Razones Financieras

Administración Financiera
 Análisis económico financiero: importancia para la toma de decisiones

Clases de Análisis Económicos - Financieros

Existen dos clases de análisis económico – financiero:
 1. Los análisis económico financieros que se practican con fines internos, endógenos
o administrativos, que son los que sirven para explicar los cambios efectuados en las
situaciones financieras de una empresa y para ayudar a medir y regular la eficiencia
de las operaciones que llevan a cabo, permitiendo apreciar el factor productividad.
 2. Los análisis económico financieros que se practican para usos externos o
exógenos, que son los que tienen por objetivo saber si conviene conceder un crédito y
hacer determinadas inversiones en la empresa examinada, ya que permiten conocer
los márgenes de seguridad con que cuenta el negocio para cubrirse sus compromisos.
 Análisis económico financiero: importancia para la toma de decisiones

Comparaciones y Métodos de Análisis Económico - Financiero

Existen dos clases de comparaciones de los datos ofrecidos por los Estados
Financieros:
 Comparaciones Verticales. Son las que se realizan entre las distintas cuentas de los
Estados Financieros pertenecientes a un mismo período.
 Comparaciones Horizontales. Se refieren a las realizadas entre los Estados
Financieros pertenecientes a varios períodos.
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 Método de Análisis Vertical

El método de Análisis Vertical se emplea para analizar Estados Financieros como el Balance
General y el Estado Resultados, se hace referencia a la información financiera de un solo
período contable y pone al descubierto las influencias de una partida en otra.
Dicho análisis responde preguntas tales como: ¿Cómo está compuesto cada peso de ventas?
 Método de Análisis Horizontal o de Tendencias
El método de Análisis Horizontal consiste en comparar datos analíticos de un período corriente
con cálculos realizados en años anteriores, esta comparación brinda criterios para evaluar la
situación de la empresa; mientras mayor sea la serie cronológica comparada, mayor claridad
adquiere el analista para evaluar la situación. Una serie de estados puede ser útil para relevar
tendencias
 Razones Financieras

Una Razón es la comparación de dos cantidades, para indicar cuantas veces una de ellas contiene a la otra. En
términos del Análisis Financiero, las razones frecuentemente se denominan con el vocablo ¨ratio¨ que aunque
resulta un anglicismo, se ha impuesto por su uso comunal razón financiera o ¨ratio¨ es un indicador que se
obtiene de la relación matemática entre los saldos de dos cuentas o grupos de cuentas de los Estados
Financieros de una empresa.
Razones Financieras Básicas
 Por conveniencia, las razones financieras se dividen en cinco categorías básicas:
 Razones de liquidez
 Actividad
 Endeudamiento
 Rentabilidad
 Mercado.
 Razones de liquidez

 La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo a medida que estas llegan a su vencimiento.
 La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera general de la
empresa, es decir, la facilidad con la que puede pagar sus cuentas.
 Las dos medidas básicas de liquidez son la liquidez corriente y la razón rápida
(prueba del ácido).
 Razones de liquidez

 La liquidez corriente, una de las razones financieras citadas con mayor

frecuencia, mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo.

 La razón rápida (prueba del ácido) es similar a la liquidez corriente, con

la excepción de que excluye el inventario, que es comúnmente el activo
corriente menos líquido.
 Índices de actividad

 Los índices de actividad miden la rapidez con la que diversas cuentas se

convierten en ventas o efectivo, es decir, en entradas o salidas.
 Existen varios índices para la medición de la actividad de las cuentas
corrientes más importantes, las cuales incluyen inventarios, cuentas por
cobrar y cuentas por pagar.
 También se puede evaluar la eficiencia con la cual se usa el total de activos.
 Razones de Operación

 La rotación de inventarios mide comúnmente la actividad, o liquidez, del

inventario de una empresa.

 El periodo promedio de cobro, o antigüedad promedio de las cuentas por

cobrar, es útil para evaluar las políticas de crédito y cobro.
 Razones de liquidez

 El periodo promedio de pago, o antigüedad promedio de las cuentas por

pagar

 La rotación de los activos totales indica la eficiencia con la que la empresa

utiliza sus activos para generar ventas.
 Razones de endeudamiento

 El grado de endeudamiento mide el monto de deuda en relación con otras

cifras significativas del balance general. Una medida común del grado de
endeudamiento es el índice de endeudamiento.
 La capacidad de la empresa para pagar ciertos costos fijos se mide usando
los índices de cobertura.
 Razones de Endeudamiento

 El índice de endeudamiento mide la proporción de los activos totales que

financian los acreedores de la empresa.

 La razón de cargos de interés fijo, denominada en ocasiones razón de

cobertura de intereses, mide la capacidad de la empresa para realizar pagos
de intereses contractuales.
 Razones de rentabilidad

 El margen de utilidad bruta mide el porcentaje que queda de cada dólar

de ventas después de que la empresa pagó sus bienes.

 El margen de utilidad operativa mide el porcentaje que queda de cada

dólar de ventas después de que se dedujeron todos los costos y gastos,
excluyendo los intereses
 Razones de rentabilidad

 El margen de utilidad neta mide el porcentaje que queda de cada dólar de

ventas después de que se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo
intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes.

 Las GPA representan el monto en dólares obtenido durante el periodo para

cada acción común en circulación.
 Razones de rentabilidad

 El rendimiento sobre activos totales (RSA), también conocido como

rendimiento sobre la inversión (RSI), mide la eficacia integral de la
administración para generar utilidades con sus activos disponibles.

 El rendimiento sobre el patrimonio (RSP) mide el rendimiento ganado

sobre la inversión de los accionistas comunes en la empresa.
 Razones de Mercado

 La relación o razón P/G mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por
cada dólar de las ganancias de una empresa.

 La razón mercado/libro (M/L) permite hacer una evaluación de cómo los inversionistas ven el
desempeño de la empresa. Relaciona el valor de mercado de las acciones de la empresa con su
valor en libros