GESTIÓN FINANCIERA

UNIDAD 1 EJERCICIOS DE CUENTA DE RESULTADOS Y ANÁLISIS ECONÓMICO

La empresa Z presenta los siguientes ingresos y gastos (en euros) al finalizar el

ejercicio económico:

Ingresos de créditos concedidos 12.000 Beneficios por venta de acciones 5.000

Amortización immov. material 4.500 Publicidad, prop. y relac. públ 28.000
Prima de seguros 2.000 Rappels sobre compras 12.000
Compras de mercaderías 50.500 Seg. Social a cargo empresa 13.100
Intereses de obligaciones y bonos 6.400 Servicios prof. independientes 17.000
Devolución de ventas 15.000 Sueldos y salarios 41.000
Impuesto sobre beneficios 20% Intereses de deudas a corto plazo 4.500
Ingresos de participaciones en 8.000 Variación (aumento) de 8.000
instrumentos de patrimonio(Acc/Part) existencias
Intereses por descuento de efectos 14.600 Ventas de mercaderías 300.000
SE PIDE:

a) Cálculo de Resultado del ejercicio, según la estructura de la cuenta de

Resultados.
b) Calcular Rentabilidad Económica y Financiera, así como el apalancamiento
financiero, sabiendo que: El Activo total asciende a 3000.000 euros, Los
Recursos Propios ascienden a 35% y el Pasivo Exigible con coste es del 60% del
total de la estructura financiera.

NOTA: Para tener en cuenta el cálculo del Resultado financiero, os recomiendo que reviséis
el subgrupo 76 y 66 del cuadro de cuentas, por si hay alguna duda en alguna partida.

1. Ingresos de explotación
2. (Gastos de explotación)
A) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1 - 2)
3. Ingresos financieros
4. (Gastos financieros)
B) RESULTADO FINANCIERO (3+/-4)
C) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A+/-B)
5. (Impuesto sobre beneficios) *
D) RESULTADO DEL EJERCICIO (C - 5)

INGRESOS DE EXPLOTACIÓN: 320.000

Ventas de mercaderías 300.000
Rappels sobre compras (Menor gasto) 12.000
Variación(aumento) de existencias 8.000
GASTOS DE EXPLOTACIÓN: 171.100
Compras de mercaderías (50.500)
Prima de seguros (2.000)
Publicidad, propaganda y relaciones públicas (28.000)
Sueldos y salarios (41.000)
Seg. Social a cargo empresa (13.100)
Servicios profesionales independientes (17.000)
Amortización inmovilizado material (4.500)
Devolución de ventas (menor ingreso) (15.000)
A) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (BAII) 148.900
INGRESOS FINANCIEROS 25.000
Ingresos de créditos concedidos 12.000
Beneficio venta de acciones 5.000
Ingresos de participaciones en I.P.(Dividendos de acciones) 8.000
GASTOS FINANCIEROS 25.500
Intereses por descuento de efectos (14.600)

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GESTIÓN FINANCIERA
UNIDAD 1 EJERCICIOS DE CUENTA DE RESULTADOS Y ANÁLISIS ECONÓMICO

Intereses de obligaciones y bonos (6.400)

Intereses de deudas a corto plazo (4.500)
B) RESULTADO FINANCIERO (500)
C) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (BAI) 148.400
Impuesto sobre beneficios (29.680)
D) RESULTADO DEL EJERCICIO(Bº NETO) BDII 118.720

Aclaración del significado de algunas cuentas:

Rappels sobre ventas: son descuentos que se basan en haber alcanzado un determinado
volumen de pedido. Se reflejan en los ingresos con signo negativo. También puede
reflejarse como parte de los gastos de explotación, ya que supone un menor ingreso.
Rappels sobre compras: son descuentos que se basan en haber alcanzado un
determinado volumen de pedido. Se reflejan en los gastos con signo negativo. También
puede reflejarse como parte de los ingresos de explotación, ya que supone un menor gasto.
Variación de existencias: cuenta destinada a registrar, al cierre del ejercicio, las
variaciones entre las existencias finales y las iníciales. En este caso, al ser aumento se
refleja con signo positivo. Existencias Fin. > Existencias Inic.
Devolución de compras: son remesas devueltas a proveedores, normalmente por
incumplimiento de las condiciones del pedido. Se reflejan con signo positivo reduciendo el
gasto de compra. También puede formar parte de los ingresos de explotación, ya que
supone un menor gasto.
Devolución de ventas: son remesas devueltas por clientes. Se reflejan con signo negativo
aumentando el gasto. También puede formar parte de los gastos de explotación, ya que
supone un menor ingreso.
Los gastos e ingresos financieros son principalmente los relacionados con deudas y
créditos a corto y a largo,(Préstamos Recibidos y concedidos) pero también pueden ser
intereses de cuentas corrientes (Otros ingresos financieros), y todos los que proceden de
inversiones financieras de títulos que emite la empresa para obtener financiación, como de
aquellos que adquiere como inversión financiera para obtener beneficios derivados de sus
rendimientos o procedentes de ventas posteriores para obtener ganancias (o pérdidas)
derivadas de su venta en los mercados financieros.

b) Sabemos que el ACTIVO TOTAL= 3000.000 €;

Los RECURSOS PROPIOS: 35% x 3000.000 = 1050.000 €
Los recursos ajenos será el 65% RECURSOS AJENOS: 65% X 3000.000 = 1950.000€,
aunque el 60% es el que supone los Recursos ajenos con coste = 1.800.000 €.

Bene icio neto .

Rentabilidad financiera = = 𝑥100 = 6,09%
Fondos propios 1.950.000

BAII 148.9000
Rentabilidad económica = = 𝑥 100 = 4,96%
Activo total 3.000.000

Intereses de los fondos ajenos (Intereses por descuento,

Coste de los Fondos Ajenos = Intereses de obligaciones e Intereses de deudas)
Recursos ajenos con coste
25.500 APALANCAMIENTO FINANCIERO POSITIVO.
x100  1,42 % Rentabilidad Económica mayor que coste recursos ajenos
1800.000
La otra forma de comprobarlo es calcular el Apalancamiento financiero según su
formula:
ACTIVO TOTAL BAI
Apalancamiento financiero = x =
Fondos propios BAII
= 3.0000.000 / 1.050.000 x 148.400 / 148.900 = 2,85. Es mayor que 1, luego
también se demuestra que el apalancamiento financiero es positivo, y el
endeudamiento posibilita rentabilizar las inversiones.