1.

¿Cuáles fueron las condiciones macroeconómicas que llevaron al Ecuador a solicitar

apoyo al FMI?
El diagnóstico que muestra Reporte de la misión del FMI en Ecuador (2019) indica que las
condiciones macroeconómicas que llevaron al país a solicitar apoyo al FMI, son:
A. Un sistema fiscal insostenible: La caída del precio del petróleo en 2014 sacó a la luz
los desequilibrios de la economía ecuatoriana, como es el déficit fiscal no petrolero y el
aumento de la deuda pública. A pesar que en 2018 se logró reducir el déficit fiscal, los
inversores han perdido la confianza en el país dada la incertidumbre en relación a la
medición precisa de la deuda pública.
B. Un elevado gasto en sueldos, salarios y en subsidios de combustibles respecto a sus
pares regionales: No se ha logrado disminuir el elevado gasto en sueldos y salarios
públicos que ha dejado la pasada década. Por su parte, los subsidios mal focalizados son
un gran componente del PIB.
C. Los fundamentos del sistema dolarizado han sido socavados por una política fiscal
que es inconsistente con las restricciones impuestas por la dolarización y por la
erosión de las instituciones nacionales: La administración anterior utilizó al banco
central para financiar el gasto público, política que va en contra del marco de la
dolarización. Esto también afecto a la balanza de pagos, a la relación deuda/PIB y generó
un nivel de reservas inadecuada.
D. La posición externa del Ecuador es débil respecto a los fundamentos a mediano
plazo y las políticas deseables: El crecimiento salarial ha superado el crecimiento de la
productividad. Desde 2014, los términos de intercambio se han movido contra Ecuador.
Además la cuenta corriente se ha visto impactada por la caída en las importaciones.
E. Fuerte necesidad bruta de financiamiento externo: Ecuador necesita $7,3 mil
millones de financiamiento en los últimos 12 meses, la mitad de esta cifra obedece a los
próximos pagos a los acreedores internacionales.
F. El bajo nivel de reservas internacionales expone al sistema dolarizado a posibles
cambios repentinos en los flujos de capital y shocks en términos de intercambio: La
cobertura de las reservas del país es más baja que la de cualquier economía emergente.
Asimismo se estima que las reservas internacionales el año pasado (2018), terminaron
siendo negativas.

2. ¿Qué es el Servicio Ampliado de Financiamiento (Extended Fund Facility) del FMI?

¿Por qué motivo el Ecuador solicitó este tipo de apoyo y no otro?
Conforme el FMI (2016), el SAF es un programa de asistencia que, a diferencia de un acuerdo
Stand-By, se enfoca en un plazo más ampliado, tanto para la implementación de reformas
estructurales, como para el periodo de reembolso. El SAF propiamente se dedica a brindar
asistencia a países que, dadas ciertas deficiencias estructurales, su balanza de pagos a mediano
plazo enfrenta fuerte problemas que tardarán en resolverse (FMI, 2016).
Ecuador solicitó este tipo de apoyo ya que, en primer lugar, como mencionó Richard
Martínez, Ministro de Economía y Finanzas, la orientación del SAF cumple con un proceso
integral a más largo plazo (Tapia, 2019). Además, de acuerdo con Tapia (2019), el periodo
de desembolso e implementación de un acuerdo en el SAF puede ser hasta de cuatro años.
Mientras que un tipo Stand-By debe ser implementado en un lapso de uno a dos años.
Claramente la puesta en marcha de un préstamo por parte del SAF, es menos abrupta que el
tipo Stand-By. Finalmente, el plazo para el reembolso de los recursos para el SAF también es
mayor, siendo este desde cuatro años y medio, hasta diez años (Tapia, 2019).
3. ¿Cuáles fueron las metas macroeconómicas propuestas por el GDE?
Según la Carta de intención y Memorando de Políticas Económicas, emitida por el Ministerio
de Economía y Finanzas (2019), las metas macroeconómicas propuestas por el GDE son:
 i. Reconstruir y fortalecer los cimientos institulacionales de la dolarización: A través
de un plan fiscal a mediano plazo para disminuir la relación deuda/PIB al eliminar los
subsidios al combustible, realizando una revisión del sistema tributario y optimizando el
gasto público. Además de restaurar la autonomía del Banco Central (BCE).
ii. Generar empleo y crecimiento a través de mayor competitividad: Esto por medio de
una serie de refomas tributarias, fiscales y laborales. Al mismo tiempo se busca mejorar
las regulaciones del sector financiero y del mercado de capitales a favor de la inversión.
iii. Promover igualdad de oportunidades y proteger a los pobres y vulnerables: Se
propone reemplazar los subsidios no focalizados por mejoras en el sistema social
existente. También se pretende optimizar el enfoque de los programas sociales actuales
e igualmente se aspira a aumentar la eficiencia del gasto en salud y educación.
iv. Garantizar un clima de transparencia y buen gobierno: Mediante la adopción de
estándares internacionales para reportar la deuda pública y para preparar una legislación
que prevenga y penalice la corrupción. Asimismo se busca fortalecer el marco
AML/CFT (Lucha Contra el Lavado de Dinero y Financiación del Terrorismo) del FMI.

4. ¿Qué acciones específicas propuso el GDE para alcanzar dichas metas?

En base al Reporte de la misión del FMI en Ecuador (2019), las acciones específicas
propuestas por el GDE para alcanzar dichas metas, son:
A. Reducir la deuda púbica: Esto requiere una reducción sostenida del déficit fiscal a la
que se llegará disminuyendo los subsidios al combustible, adoptando una reforma
tributaria integral, mejorando en la administración tributaria, optimizando el gasto en
bienes, servicios y capitales, y desarrollando un mercado de deuda interno.
B. Promover la prosperidad compartida y proteger a los pobres y vulnerables: Las
autoridades proponen ampliar la cobertura, incrementar o mantener, dado el caso, el
nivel de beneficios y optimizar la focalización de los programas sociales
gubernamentales. Igualmente, aumentar la eficiencia y calidad del gasto en educación y
salud, para mejorar la calidad de la fuerza laboral nacional.
C. Mejorar el marco fiscal a mediano plazo: Realizando esfuerzos para aumentar la
transparencia del sector fiscal y petrolero. Además de mejorar la gobernanza y combatir
la corrupción, con ayuda del ya mencionado marco AML/CFT del FMI.
D. Fortalecimiento e independencia del Banco Central: El gobierno pretende prohibir
cualquier financiamiento, sea directo o indirecto, del BCE al gobierno y/o al sector
público no financiero. Con el tiempo, también se busca implementar un marco legal que
exige que el BCE cubra todos sus pasivos frente los bancos con reservas legales.
E. Reforzar la resiliencia del sistema financiero: Abordando los impedimentos para la
intermediación financiera como son los límites de las tasas de interés y los requisitos
mínimos de liquidez para las instituciones financieras. Adicionalmente, el gobierno
mejorará tanto la efectividad de la supervisión financiera, como el marco de preparación
para la crisis.
F. Reducir la rigidez del mercado laboral y mejorar la competitividad: Por el lado de
la oferta: contratos laborales menos rígidos, aumentar el periodo de prueba antes de un
contrato indefinido y una reducción de costos de contratación y despido. Por otro lado,
las políticas públicas propuestas son: atraer capital privado a través de asociaciones
público-privadas, fomentar concesiones y continuar con el proceso de liberalización
comercial mediante la búsqueda de acuerdos comerciales internacionales.

5. ¿Qué acciones propuso el GDE para aliviar los efectos negativos que pudieran
generar las reformas propuestas?