Universidad Nacional de Tumbes – F.C.

E – Escuela de
Administración

INDICE

INDICE ......................................................................................................................... 1

DEDICATORIA ............................................................................................................... 2

1. OBJETIVOS .......................................................................................................... 3

2. INTRODUCCIÓN .................................................................................................. 4

3. LEASING .............................................................................................................. 5

3.1. DEFINICIÓN DE LEASING ............................................................................. 5

3.1.2. Base legal ................................................................................................... 6

3.1.3. EMPRESAS DE LEASING FINANCIERO ................................................... 6

3.2. CARACTERÍSTICAS DE LEASING ................................................................ 7

3.3. MODALIDADES ............................................................................................. 8
3.4. VENTAJAS Y LIMITACIONES DEL LEASING ................................................ 8
3.5. CLASES DE LEASING ................................................................................. 10
3.5.1. Leasing Financiero. ............................................................................... 10

3.4.2. Leasing Operativo. .................................................................................... 10

3.4.3. Lease back o retroleasing ......................................................................... 11

3.4.4. Leveraged lease o arrendamiento financiero apalancado.......................... 11

3.4.5. Leasing inmobiliario y mobiliario ................................................................ 11

3.4.6. Arrendamiento financiero industrial (big ticket) .......................................... 11

3.6. BIENES QUE SE PUEDEN FINANCIAR MEDIANTE LEASING ................... 12

3.7. CONSIDERACIONES ................................................................................... 12
3.8. DOCUMENTOS PARA ACCEDER AL CONTRATO DE LEASING ............... 13
3.9. CASOS APLICATIVOS ................................................................................. 14
4. CONCLUSIONES ............................................................................................... 16

5. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS .................................................................... 17

P á g i n a 1 | 17
Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

DEDICATORIA

Este trabajo está dedicado

a Dios y a nuestros padres por
impulsarnos día a día a seguir
adelante, dándonos los mejores
consejos y ayudándonos a ser
mejores personas, también se la
dedicamos a la generación
futura.

P á g i n a 2 | 17
 Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

1. OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL

Conocer el marco teórico de Leasing para aplicarlo en casos.

OBEJETIVOS ESPECIFICOS

1. Conceptualizar, y conocer las principales características de Leasing.

2. Conocer la clasificación de Leasing.

P á g i n a 3 | 17
 Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

2. INTRODUCCIÓN

Los cambios son propios de la evolución histórica de los pueblos pero los
apreciados últimamente se distinguen de los sucedidos en otros periodos de la
historia, la intensidad de ellos, advertidos fundamentalmente en el campo de la
tecnología y la informática produce un elevado envejecimiento de los bienes de
capital, convertidos en obsoletos no por el normal desgaste de su uso, sino
porque son desplazados por otros bienes más sofisticados. Por ello que hay
máquinas que quedan anticuadas antes de ser puestas en servicio.

En este ambiente social y económico surge el leasing y se inserta en el mercado

financiero como una técnica de financiamiento de la empresa complementaria a
las tradicionales.

P á g i n a 4 | 17
 Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

3. LEASING
3.1. DEFINICIÓN DE LEASING

El leasing es un contrato de financiamiento en virtud del cual una de las

partes, la empresa de leasing se obliga a adquirir y luego dar en uso un
bien de capital elegido, previamente por la otra parte, la empresa usuaria,
a cambio del pago de un canon como contraprestación por esta, durante
un determinado plazo contractual que generalmente coincide con la vida
útil del bien financiado el cual puede ejercer la opción de compra, pagando
el valor residual pactado, prorrogar o firmar un nuevo contrato o, en su
defecto devolver el bien.

El leasing es un contrato entre el arrendador (entidad financiera) y el

arrendatario (empresa) que se utiliza para la adquisición de inmuebles,
maquinarias y equipos bajo la modalidad de arrendamiento, en el cual se
pactan las cuotas a pagar por la financiación dentro de un determinado
periodo de pago. Al finalizar el contrato, el cliente puede optar por renovar
el contrato, por comprar el bien utilizado o por no ejercer la opción de
compra. La denominación leasing es un sinónimo de arrendamiento
financiero, el cual proviene del vocablo lease, que significa ‘arrendar’, es
decir, arrendamiento con opción a comprar lo arrendado al cabo de un
determinado periodo.

P á g i n a 5 | 17
Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

3.1.1. Participantes del leasing

3.1.2. Base legal

- Decreto Legislativo N.° 299 (julio 1984), autoriza a los bancos a
efectuar las operaciones de leasing financiero.

- Ley N.° 27394 (diciembre 2000).

- Decreto Legislativo N.° 915 (abril 2001) establece modificaciones

al D. Leg. N.° 299.

- Ley N.° 28563 establece como una de las modalidades de

endeudamiento público de mediano y largo plazo a las
operaciones de leasing financiero.

3.1.3. EMPRESAS DE LEASING FINANCIERO

- Bancos

- Credileasing bcp

- America Leasing

P á g i n a 6 | 17
 Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

- Leasing Total SA

- Leasing Perú SA

- Otras

3.2. CARACTERÍSTICAS DE LEASING

• Primero, el bien es adquirido por la entidad financiera, es decir, por la
compañía que se dedica a otorgar leasing, basándose en las
características del bien que han sido especificadas por la empresa que
necesita el financiamiento, pues el arrendatario debe indicar lo que tiene
que comprar.

• La duración del arrendamiento no necesariamente coincide con la vida útil

del bien. Además el arrendatario no puede rescindir de su contrato de
forma unilateral antes de la finalización del mismo. La duración mínima es
de dos años para bienes de equipo y de dos años como mínimo para
bienes inmobiliarios o establecimientos industriales.

• Los pagos que realiza el arrendatario deben amortizar la totalidad de la

inversión. Estos han de cubrir, por tanto, el coste de material, los gastos
de explotación y financiación de la entidad financiera y los beneficios
empresariales.

• No hay limitación en la utilización de los productos alquilados.

• El leasing permite la financiación total del bien.

• Las cuotas pagadas en concepto de leasing se consideran gastos

deducibles en la declaración del impuesto sobre la renta.

• Al término del arrendamiento, el arrendatario tiene las siguientes dos

opciones:

- Adquirir el bien alquilado pagando el valor residual del equipo (el valor
del equipo con el tiempo de vida que le queda).

- Devolverlo a la sociedad del leasing.

P á g i n a 7 | 17
 Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

3.3. MODALIDADES
Leasing Local. - La operación de leasing se realiza con un proveedor
local a quien el arrendatario compra el bien contra la emisión de la factura
de venta.
Leasing de Importación. - La operación de leasing se realiza con un
proveedor del extranjero. El bien es importado con la factura y los
documentos de importación a nombre del arrendador.
Leasing Inmobiliario. - El bien a adquirir es un inmueble, por lo que el
contrato de leasing incluye un contrato de compra - venta de inmuebles.
Leasing de Construcción. - financiamiento de bienes inmuebles futuros,
los desembolsos se dan a lo largo del periodo constructivo contra
valorizaciones de avance de obra y factura de constructor.
Leaseback. - En esta modalidad el proveedor y el arrendatario son los
mismos. Usualmente esta operación se realiza para reestructurar pasivos,
devolver préstamos a accionistas, recuperación de capital invertido o
recuperar crédito fiscal por IGV debido a inversiones.

3.4. VENTAJAS Y LIMITACIONES DEL LEASING

Ventajas

 Permite financiar el total de la inversión y no tener que realizar

un desembolso inicial para poder utilizar el bien: es una forma
por la cual la empresa puede usar el bien y proseguir con la
actividad. Cuando se adquiere un determinado bien, es habitual
que una parte del coste se tenga que pagar al momento y que la
financiación se dé por un porcentaje del total del valor del bien. En
este caso, el importe de la cuota incluye el 100% del bien.
 Se puede contabilizar sobre el bien una amortización: al
considerarse como un gasto, provoca una disminución del importe
a pagar por impuestos al reducir los beneficios de la empresa.

P á g i n a 8 | 17
Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

 Al final del contrato, existe la opción de quedarse el bien en

propiedad: si el bien ha funcionado y ha dado el resultado
esperado, la compañía puede adquirir la totalidad del bien por el
valor residual (la diferencia entre lo que cuesta y lo que se ha ido
pagando por él durante la vigencia del contrato de leasing).
 Facilita la posibilidad de adaptarse rápidamente a los cambios
tecnológicos: si sucede un cambio en el sector, la adquisición por
leasing permite adaptarse al momento y no tener que desarrollar
nada propio que alargue poder ponerse al día respecto la
competencia.

Desventajas:

1. Es una fuente de financiación cara: el importe mensual al cual

se hará frente será normalmente superior al que se tendría que
asumir en caso de haberlo adquirido mediante deuda con una
entidad de crédito.
2. Solamente puede conseguirse la propiedad del bien una vez
acabado el contrato: la empresa, en caso que quiera quedarse en
propiedad el bien antes que finalice la relación contractual, no
podrá hacerlo.
3. El pago es el mismo durante todo el periodo, aunque el bien
no rinda igual que en un principio: puede pasar que,
consecuencia de una innovación en el sector donde se opera, el
bien que se ha adquirido por leasing haya quedado obsoleto por
otros que permiten un nivel de productividad más alto. En este
contexto, la empresa no podrá sustituirlo antes de la finalización de
contrato y deberá estar pagando la misma cantidad cada mes
aunque aquel bien que están utilizando haya bajado de valor.
También puede pasar que el plazo cuando el bien empieza a rendir
menos sea más reducido de lo esperado y que haya que cargar con
una menor productividad durante todo aquel tiempo.
P á g i n a 9 | 17
 Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

3.5. CLASES DE LEASING

3.5.1. Leasing Financiero.
Es utilizado por las entidades financieras, las cuales se encargan de
comprar el bien elegido por la empresa, al que luego se lo arriendan.

Sus características más importantes son:

- Opción de compra en el contrato al finalizar el periodo de préstamo.

- El contrato es irrevocable, de forma que se asegura el pago de la

totalidad de las cuotas al formalizar el contrato hasta su periodo de
finalización.

- El valor residual es bajo, ya que las cuotas del leasing cubren

prácticamente la totalidad del valor del producto.

- Es importante la solvencia del usuario, ya que todos los gastos

adicionales corren a su cuenta (mantenimiento, reparación,
seguros, etc).

- La obsolescencia del bien soporta el arrendatario.

3.4.2. Leasing Operativo.

El leasing operativo cede el uso de unos determinados bienes a
cambio del pago de unas cuotas periódicas como forma alternativa a
otras formas de préstamo.

Las características fundamentales en este caso son:

- El propio proveedor del bien es el que se encarga de gestionar el

arrendamiento. Esto incluye proporcionar el mantenimiento y los
contactos necesarios para garantizar el servicio técnico a sus
clientes, corriendo por su cuenta dichos gastos, aunque limitando el
número de horas de trabajo del bien suministrado.

- La duración de la operación es a corto o mediano plazo, entre dos y

cuatro años.

P á g i n a 10 | 17
Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

- La compañía del leasing tiene en cuenta la obsoletización del

producto, corriendo por su cuenta.

- Al finalizar el contrato, el usuario se puede o no quedar con el

producto aunque, en este caso, el valor residual suele ser elevado.

3.4.3. Lease back o retroleasing

El propio cliente es el que vende su propiedad a la empresa de leasing
y luego la alquila, consiguiendo con ello transformar una deuda de
corto plazo y en la obtención de una liquidez inmediata en las ventajas
fiscales, así como una mayor rapidez en la amortización.

3.4.4. Leveraged lease o arrendamiento financiero apalancado

En este caso interviene una tercera persona además de la sociedad
del leasing y el arrendamiento, que es un prestamista que comparte
con la sociedad los gastos de la adquisición del producto.

En caso de incumplimiento del pago de los préstamos por parte del

arrendador, los prestamistas o lenders no pueden actuar sobre él sino
sobre el bien objeto del arrendamiento sobre el cual tienen un derecho
preferente.

3.4.5. Leasing inmobiliario y mobiliario

El mobiliario se refiere al préstamo de equipamiento y el inmobiliario
a oficinas, clínicas, naves, edificios, etc.

3.4.6. Arrendamiento financiero industrial (big ticket)

Esto se refiere a un leasing de grandes proporciones, equipos como
aviones, buques, etc., tratando a veces con leasing internacional, el
llamado cross border leasing, en el que es necesario acoplar la
diferente legislación del leasing entre los dos países.

P á g i n a 11 | 17
 Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

3.6. BIENES QUE SE PUEDEN FINANCIAR MEDIANTE LEASING

Inmuebles: Oficinas, locales, bodegas, plantas industriales, entre otros.

Tecnología: Tabletas, equipos de impresión, hardware y software.
Vehículos: para transporte de carga y pasajeros, particulares.
Equipos productivos: tales como maquinaria industrial o equipos
especializados
Habitacional: Permite adquirir vivienda nueva, usada o sobre planos.

3.7. CONSIDERACIONES

A continuación, se muestran algunas consideraciones a tener en cuenta al hacer

uso del Leasing:

 La entidad que presta el servicio de leasing (Arrendador) será la dueña

del bien durante el tiempo del contrato, pero no será responsable de los
daños que esta sufra, deterioro o su pérdida.
 Es posible exigir inspecciones sobre el bien.
 Los intereses y las comisiones estarán incluidos en la cuota acordada a
pagar.
 El arrendatario deberá correr con los gastos de mantenimiento del bien
arrendado.

P á g i n a 12 | 17
Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

3.8. DOCUMENTOS PARA ACCEDER AL CONTRATO DE LEASING

 Carta solicitud detallando Razón Social de la empresa, RUC, monto y

objeto de la operación, plazo y garantías ofrecidas.
 Formato de Información Básica de Clientes completamente llenado.
 Estados Financieros de los dos últimos ejercicios con notas y anexos y
del último trimestre con el detalle de las principales cuentas.
 Flujo de Caja proyectado por el plazo total de la operación, con el detalle
de los supuestos empleados para su elaboración.
 Proforma de proveedor, en el caso de maquinarias y equipos.
 Copia de la declaración jurada de autoavalúo, en el caso de inmuebles.

P á g i n a 13 | 17
 Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

3.9. CASOS APLICATIVOS

CASO N° 01

La empresa “LA NARANJA MECÁNICA” desea adquirir un leasing sobre una

maquinaria. El costo de la maquinaria es de S/. 1 000,000 y se puede adquirir en
seis cuotas anuales. El costo financiero de la operación de arrendamiento es de
10%. ¿A cuánto ascenderán las cuotas mensuales del leasing? Se aplicará la
siguiente fórmula:

La cuota anual ascenderá a S/. 229,607.38. A su vez el cuadro de

amortización en los seis años será el siguiente:

P á g i n a 14 | 17
 Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

CASO N°02

El costo de un bien de capital de $800,000 con una ración de seis meses y con
un valor de opción de compra al vencimiento del contrato, equivalente al 10% del
valor del costo. Suponga una tasa del 4% efectivo mensual y que el canon de
arrendamiento es vencido.

Solución: La ecuación de valor está dada por:

El pago que realiza la empresa por el arrendamiento financiero de bienes

representa un gasto y por lo tanto es deducible de impuestos,
produciéndose un beneficio fiscal. La tabla de leasing es igual a una tabla
de amortización:

P á g i n a 15 | 17
Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

4. CONCLUSIONES

1. El leasing no es más que un contrato entre el arrendador y el arrendatario

para la adquisición de muebles e inmuebles, en el cual se pactan las
cuotas a pagar. Las características: que la duración del arrendamiento no
necesariamente coincide con la vida útil del bien, No hay limitación en la
utilización de los productos alquilados y que el leasing te permite un
financiamiento del 100%.

2. El leasing se clasifica en: Leasing financiero, leasing operativo, lease-

back, leveraged-lease, lease mobiliario e inmobiliario y big ticket.

P á g i n a 16 | 17
Universidad Nacional de Tumbes – F.C.E – Escuela de
Administración

5. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

 https://www.cajatrujillo.com.pe
 http://lord-folken.galeon.com/aficiones1510428.html
 http://aempresarial.com/servicios/revista/

P á g i n a 17 | 17