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FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES Y ECONÓMICAS

ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA


CUADERNO DE EJERCICIOS 7
PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Profesor Responsable:
Miguel Márquez Mesía

Este material de apoyo académico

se hace para uso exclusivo de los alumnos

de la Universidad de Lima y en concordancia

con lo dispuesto por la legislación sobre

los derechos de autor: Decreto Legislativo 822

2018-2

1
GUIA 07
PROYECCION DE ESTADOS FINANCIEROS

PROBLEMA N°1
La empresa PEQUES S.A. dedicada a la comercialización de juguetes y juegos para niños, desea
prever necesidades de financiamiento para sus operaciones del primer trimestre del año 2018,
para lo cual cuenta con la siguiente información:
 Las ventas estimadas son:
Año 2017 Importe S/. Año 2018 Importe S/.
Octubre 6,000 Enero 7,000
Noviembre 6,500 Febrero 8,000
Diciembre 5,000 Marzo 8,000
Abril 7,000

 Las cobranzas se efectuarán de acuerdo con la siguiente política: 25% al contado y el


saldo con un crédito a 30 días.
 El costo de la mercadería vendida es el 80% de las ventas. Toda la mercadería necesaria
para la venta de un mes se compra el mes anterior, pagando al contado.
 Los sueldos del personal ascienden a S/1,500 mensuales, y serán pagados cada fin de
mes.
 La empresa funciona en un local alquilado por S/300 al mes. El pago por este concepto
se hará cada fin de mes.
 El gasto mensual de depreciación es S/390.
 A fines de enero 2018, los socios de la empresa efectuarán un aumento en el capital social
y aportarán en efectivo S/5,000. Con este monto se piensa hacer mejoras en el negocio.
 Se ha estimado que el Estado de Situación Financiera al 1 de enero del 2018 será el
siguiente, en miles de soles:

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO


Efectivo 3,850 Cuentas por Pagar 0
Cuentas por Cobrar 3,750 Deudas a Largo Plazo 500
Terrenos 1,200 Capital 50,600
Mobiliarios, neto 46,800 Reservas 4,500
Total 55,600 Total 55,600

Se solicita:
1. Preparar el Estado de Resultados proyectado entre el 1 de enero y el 31 de marzo 2018.

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO I TRIM 2018


(En miles de soles)
VENTAS
COSTO DE VENTAS
U.BRUTA
SUELDOS
ALQUILERES
DEPRECIACION
U. OPERATIVA
GTO FINANCIERO
U.A.I
IMP. RENTA
U.NETA

2
2. Preparar el Estado de Flujo de Efectivo (Método Directo) proyectado entre el 1 de enero y
el 31 de marzo 2018. (3 puntos)
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO I TRIM 2018
(En miles de soles)
ACT. OPERACION
COBRO A CLIENTES
PAGO A PROVEEDORES
PAGO SUELDOS
PAGO ALQUILERES
TAO
ACT. INVERSION
TAI
ACT. FINANCIAMIENTO
APORTE CAPITAL
TAF
MOVIMIENTOS
SALDO INICIAL DE CAJA
SALDO FINAL DE CAJA

3. Preparar el Estado de Situación Financiera proyectado entre el 1 de enero y el 31 de marzo


del 2018.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA I TRIM 2018


(En miles de soles)
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
CAJA CUENTAS POR PAGAR
CUENTAS POR COBRAR DEUDA A LARGO PLAZO
TERRENOS CAPITAL
MOBILIARIOS NETO RESERVAS
RESULTADO ACUM

TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO Y PAT

PROBLEMA N° 2
Dos alumnos de la Universidad de Lima, estudiantes de la carrera de Administración, han decidido
junto con un inversionista constituir en las próximas semanas una empresa organizadora de
eventos llamada “Somos Rusia 2018”.
Tienen planificado que la empresa empiece a operar el 1 de enero del 2018.
Como resultado de la planificación realizada con anticipación se han proyectado las siguientes
cuentas del Estado de Resultados para el primer trimestre del año 2018:

ESTADO DE RESULTADOS AL 31.03.2018


Ventas 500,000
Costo de Venta -300,000
Utilidad Bruta 200,000
Gastos Administrativos -40,000
Gastos de Ventas -25,000
Depreciación
Gastos Financieros -5,000
UAI
30% Impuesto Renta
Utilidad Neta

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Información Adicional:

 El aporte de capital inicial de los socios será de S/ 200,000, el mismo que estará
compuesto por 15% en efectivo, 25% en inventario, y el 60% restante en equipos (activo
fijo) cuya vida útil es de 3 años.
 De acuerdo al rol de la SUNAT dado el número de RUC de la futura empresa, la fecha de
pago del impuesto a la renta le corresponde el 3 de abril 2018.
 Se espera que durante los dos primeros meses del año 2018 se realice el 60% de ventas
del primer trimestre 2018, mientras que durante el mes de marzo 2018 debería darse el
40% restante.
 La empresa tendrá una política de cobranza a 30 días.
 El 1 de marzo del 2018 la empresa tiene proyectado solicitar un préstamo por el monto de
S/ 100,000 al Banco GNB. Dado el riesgo que conlleva esta operación el banco fija una
tasa de interés relativamente alta. Por otro lado, el préstamo deberá ser repagado por la
empresa en el plazo de dos años a través de cuatro cuotas semestrales.
 Con el préstamo a recibirse del banco GNB, el mismo 1 de marzo se comprará un camión
para apoyar las operaciones de la empresa, valorizado al mismo monto del préstamo. La
vida útil del vehículo será de 5 años.
 Los gastos financieros que aparecen en el Estado de Resultados al 31.03.2018 solo
consideran los intereses generados a esa fecha por el préstamo a recibirse del Banco
GNB.
 Los gastos administrativos y de ventas se pagan en el periodo en el que se realizan.
 En el mes de enero 2018 se compra inventario adicional por el monto de S/ 250,000 el
cual se paga al contado.
 La Tasa de Impuesto a la Renta es 30%.
SE SOLICITA:
1.- Concluir el Estado de Resultados Proyectado al 31 de marzo del 2018.

ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE MARZO DE 2018


Ventas 500,000
Costo Ventas -300,000
Utilidad Bruta 200,000
Gastos Administrativos -40,000
Gastos de Ventas -25,000
Gasto de Depreciación
Utilidad Operativa
Gastos Financieros -5,000
UAI
Impuesto a la Renta
Utilidad Neta

2.- Calcular el saldo de efectivo que tendría la empresa al 31 de marzo del 2018.
3.- Preparar el Estado de Situación Financiera Proyectado al 31 de marzo del 2018.
4.- Dados los siguientes ratios del sector:
Sector
Liquidez Corriente 1.20
LIQUIDEZ Prueba Acida 0.70
Prueba Defensiva 0.20
Grado Endeudamiento 0.60
SOLVENCIA Grado Propiedad 0.40
Endeudamiento Patrimonial 1.50

¿Cómo considera la futura situación de la empresa al 31.03.2018 con respecto a la liquidez y


solvencia?

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PROBLEMA N°3
La empresa FALL cuenta con la siguiente información al 30 de junio del 2017:
ACTIVO 30.06.2017 PASIVO 30.06.2017
Efectivo 50 000 Cuentas por Pagar 50 000
Cuentas por Cobrar 85 000 Impuestos por Pagar 10 000
Inventarios 70 000
Servicios 40 000
contratados por
Anticipado
TOTAL ACTIVO PATRIMONIO
CORRIENTE
Terreno 215 000 Capital Social 900 000
IME 1 100 000 Resultados Acumulados 200 000

Depreciación (400 000)


Acumulada
TOTAL ACTIVO 1 160 000 TOTAL PASIVO Y 1 160 000
PATRIMONIO

La empresa pronostica las ventas como sigue:


Julio Agosto Setiembre Octubre
Unidades a vender 3 800 4 200 3 900 4 000
Valor de Venta 60
Margen bruto 70%

 Se plantea aumentar en agosto el valor de venta 10% con el fin de lograr la meta de
ventas y este nuevo valor se mantendría a lo largo del año. Igualmente, con esta
decisión, el margen bruto se reduciría a 60%.
 La política de cobranzas determina que el 90% de las ventas son al contado y el saldo
de cobrará al mes siguiente. (no considere IGV)
 La política de inventarios determina que debe mantenerse como inventario final el 10%
de las unidades a vender en el siguiente periodo. Las compras de inventarios se realizan
al contado.
 El servicio contratado por anticipado comprende un contrato de publicidad que implica
un servicio de difusión de 4 meses que iniciaría el 1 de setiembre 2017.
 El 1 de setiembre se planea adquirir una nueva flota de camiones de reparto con un
valor de 100 000 soles y una vida útil de 5 años a través de un préstamo bancario con
un plazo de 3 años y una tasa de interés nominal de 12%.
 El activo fijo al 30.06.2017 comprende activos con una tasa promedio de depreciación
de 10% anual.
 Los gastos operativos representarían el 20% de las ventas (excluyendo la depreciación y
la publicidad) y se desembolsan en el mismo periodo.
 Considerar tasa impuesto a la renta de 30%. Los impuestos se pagarían el siguiente
año.
Se pide:
1. Elaborar el estado de Resultados del tercer trimestre (julio – agosto – setiembre) 2017
2. Calcular el saldo final de Efectivo al 30.09.2017
3. Elaborar el Estado de situación Financiera al 30.09.2017

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PROBLEMA N° 4

Medic Lab S.A. es una empresa de capitales extranjeros que se dedica a la importación y
comercialización de equipo médico de última generación. A continuación se presentan las ventas
y compras de la empresa Medic Lab S.A. desde setiembre 2014 hasta marzo 2015:
Año Mes Ventas (S/.) Compras
(S/.)
2014 Setiembre 230,000 110,000
2014 Octubre 260,000 140,000
2014 Noviembre 180,000 130,000
2014 Diciembre 150,000 110,000
2015 Enero 130,000 90,000
2015 Febrero 170,000 100,000
2015 Marzo 190,000 120,000
Respecto a las ventas, la empresa cobra el 40% de las mismas al contado (en efectivo), cobrando
el 30% de éstas en cada uno de los dos meses siguientes a la venta. La empresa recibió ingresos
adicionales en efectivo, vinculados al giro de su negocio, de S/. 12,000 en los meses de
noviembre y febrero, de S/. 10,000 en los meses de diciembre y marzo, y de S/. 22,000 en el mes
de enero.
Respecto a los pagos a sus proveedores, la empresa paga el 20% de sus compras al contado
(en efectivo), el 50% de sus compras al mes siguiente, y el saldo restante de 30% dos meses
después de la fecha de la compra.
Adicionalmente se cuenta con la siguiente información:
 Se pagaron los sueldos y salarios de cada mes, que ascienden al 20% de las ventas del
mes anterior.
 La empresa paga por concepto de alquiler la suma de S/. 20,000 mensuales.
 Para el año 2015, en los meses de enero y marzo se realizaron pagos de S/. 12,000 por
concepto de intereses.
 En el mes de marzo 2015 se realizó también el pago del principal de la deuda por un
monto de S/. 35,000.
 Se pagaron dividendos en los meses de febrero y marzo del 2015, por S/. 15,000 y S/.
20,000, respectivamente, los cuales había sido acordado previamente en octubre del
2014.
 El 31 de marzo del 2015 se pagaron impuestos por S/. 50,000.
 En el mes de enero del 2015 se compró un activo fijo en efectivo valorizado en S/. 30,000.
 La empresa vendió en el mes de febrero del 2015 un activo fijo totalmente depreciado, por
el cual recibió S/. 20,000 neto de impuestos.
 El 15 de marzo del 2015 los accionistas realizaron un aporte de capital por S/. 70,000.
 El saldo de caja al 31 de diciembre del 2014 fue de S/. 20,000.

SE SOLICITA:
1) Presentar el Estado de Flujo de Efectivo (Método Directo) del primer trimestre del año
2015.

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN S/.
COBRANZA A CLIENTES
PAGO A PROVEEDORES
Otros Ingresos
Sueldos & Salarios
Alquiler
Pago Impuestos
TAO

ACTIVIDADES DE INVERSION S/.


Compra AF
Venta AF
TAI

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO S/.


Intereses
Pago Principal
Pago Dividendos
Aporte de Capital
TAF
S/.
VARIACION DE EFECTIVO
SALDO INICIAL DE CAJA
SALDO FINAL DE CAJA

2) ¿Qué pasaría con la liquidez de la empresa al 31 de marzo del 2015, si no vendiera el


activo totalmente depreciado, que se vendió en febrero del 2015, y si el aporte de capital
de capital que se realizó el 15 de marzo del 2015, se hubiera realizado el 15 de abril del
2015? Mostrar los nuevos cálculos y explicar los resultados.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (MODIFICADO)


ACTIVIDADES DE OPERACIÓN S/.
COBRANZA A CLIENTES
PAGO A PROVEEDORES
Otros Ingresos
Sueldos & Salarios
Alquiler
Pago Impuestos
TAO

ACTIVIDADES DE INVERSION S/.


Compra AF
Venta AF
TAI

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO S/.


Intereses
Pago Principal
Pago Dividendos
Aporte de Capital
TAF
S/.
VARIACION DE EFECTIVO
SALDO INICIAL DE CAJA
SALDO FINAL DE CAJA

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PROBLEMA N° 5
Un grupo de inversionistas nacionales y del exterior se han reunido con el objeto planificar la
constitución y poner en marcha la empresa comercial “LYON SA”, la cual empezaría a funcionar
a partir del 1 de diciembre del 2014.
Al momento de constituirse, el Capital Social estaría conformado por 500,000 acciones comunes
de un valor nominal unitario de S/ 100.-

El Capital seria pagado por los accionistas de la siguiente manera: 20% en efectivo, 30% en
inventarios y el saldo en activos fijos debidamente valorizados y con 10 años de vida útil, los
cuales iniciarían su uso con la apertura del negocio.

Durante el mes de diciembre 2014, la empresa planea efectuar las siguientes operaciones:

1) Vender el 70% de sus inventarios con un margen bruto del 40%. Las condiciones de la
venta serian: la mitad de la venta seria al contado y el saldo seria cobrado en 30 días sin
intereses.
2) El 31 de diciembre del 2014, la empresa pagaría remuneraciones y honorarios
profesionales por S/, 2 500 000.- (Dos Millones, Quinientos mil nuevos soles), otros gastos
operativos por S/ 735,000 y también pagaría alquileres por adelantado por 6 meses. El
monto a pagar por este concepto seria S/ 980,000-
3) El 31 de diciembre del 2014, suscribiría un Contrato de Deuda a Largo Plazo con el Banco
de Crédito del Perú en las siguientes condiciones:

 Monto del Préstamo S/ 14, 417,838.


 Plazo 4 años.
 Tasa de interés nominal 8.5% anual
 Periodicidad de pago interés Trimestral
 Fecha del contrato 31 diciembre del 2011
 Con el monto de este préstamo, se comprarán nuevos equipos industriales de
última tecnología en esa fecha, con una vida útil de 10 años.

4) El 31 de diciembre del 2014 con otro crédito concedido por el Banco de La Nación por S/
488,083. se comprarán 3 vehículos de carga. Este préstamo será cancelado íntegramente
el 30 de junio del 2015 (capital + intereses). Los intereses pactados serán calculados a
una tasa del 10% efectivo anual.

SE SOLICITA:
1) Preparar el Estado de Resultados proyectado al 31 de diciembre del 2014. Tenga en
cuenta que la tasa de impuesto a la Renta será 30%
2) Determine cuál sería el saldo del efectivo que tendría la empresa al 31 de diciembre del
2014 luego de registrar todas las operaciones que le han sido detalladas.
3) Prepare el Estado de Situación Financiera Proyectado al 31 de diciembre 2014
4) Calcule los siguientes ratios financieros al 31 de diciembre del 2014:
a) ROA (Rendimiento sobre activos)
b) Razón de la deuda
c) Endeudamiento patrimonial
d) Margen Operativo

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PROBLEMA N°6

TWINS SISTERS SA, es una empresa comercial dedicada a la distribución de su producto BETA.
Al 31 de diciembre del 2013, sus estados financieros eran los siguientes:

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DICIEMBRE 2013


PASIVO Y
ACTIVOS PATRIMONIO
Efectivo 3,000 Impuesto a la renta 15,000
Terrenos 140,000 Deudas bancarias 7,000
Activo Fijo 14,000 Capital Social 66,000
(- ) Deprec Acumulada -14,000 Reservas 20,000
Resultados
Acumulados 35,000
Total Pasivo y
Total Activos 143,000 Patrimonio 143,000

ESTADO DE RESULTADOS AL 31.12.2013


Ventas 1,000,000
Costo de Venta -600,000
Utilidad Bruta 400,000

Gastos Operativos
Comisiones sobre
ventas -100,000
Otros gastos fijos -250,000
Utilidad antes
Impuestos 50,000
30% Impuesto Renta -15,000
Utilidad Neta 35,000

Para el año 2014, el Directorio de TWINS SISTERS SA, planea efectuar las siguientes
operaciones:
a) Ventas: la empresa espera aumentar la venta en el número de unidades en un 30%
reduciendo el precio unitario de su único producto de S/ 10 a S/ 9.50 pero para ello se
requiere alquilar mayores espacios físicos a un costo anual de S/ 10 000.-
Todas las ventas serán al contado.
b) Costo de Ventas: También se espera conseguir de sus proveedores una disminución en
el precio del costo unitario de adquisición en S/ 0.50 por unidad.
c) Gastos de Publicidad: En vista de estas dos situaciones, el Directorio considero
necesario aumentar los gastos de publicidad en S/ 15 000.- anuales a fin de poder vender
las unidades adicionales planeadas.
d) Comisiones sobre Ventas: Las comisiones equivalen al 10% de las ventas y se pagaran
en el mismo periodo.
e) Otros Gastos Fijos: Se mantendrán constantes en el año 2014.
f) Inventarios: la política de la empresa es no considerar inventarios finales.
g) Deudas Bancarias: Según el Estado Financiero del 31 de diciembre del 2013, la empresa
había recibido un préstamo del BCP por S/ 7 000.- el cual será cancelado el 31 de
diciembre del 2014 más un interés del 15% nominal anual.

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h) Resultados Acumulados: En diciembre 2014, la empresa acordara el pago de
dividendos equivalente al 20% de los Resultados Acumulados al 31.12.13. El pago se hará
en efectivo el 15 de enero del 2015.
i) Inversiones:
A fines del 2014, la empresa empezará la construcción de su local comercial, el cual,
tendrá un costo total de S/ 360 000.-
En esa fecha, TWINS SISTERS SA entregara un adelanto de S/ 100 000.- a la firma
CONSTRUCTORA CORDANO SA
El local será culminado en agosto del 2015. La obra se inició con la entrega del adelanto
recibido.

SE SOLICITA:
1) Preparar el Estado de Resultados al 31 de diciembre 2014
2) Preparar el Estado de Flujo de Efectivo del año 2014
3) Elaborar el Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre 2014

PROBLEMA N° 7

Para el año 2015, una empresa con capital extranjero, KAM & EGO SA, iniciara sus operaciones
en la región, con productos estándares y para ello necesita preparar informaciones financiero-
económicas proyectadas y tomar decisiones adecuadas en su primer año de operaciones.

Con este objetivo, el Directorio de la empresa encarga a la Gerencia de Investigación y Desarrollo


y a la Gerencia de Finanzas, investigar y recoger informaciones técnicas de empresas
competidoras que podrían ayudar al cumplimiento de esta tarea:

El esfuerzo de esta Gerencias permite obtener la siguiente información:

 El total del mercado para productos estándares en el año 2014 fue de 100 000 unidades
y en el año 2012 se espera que crezcan un 10%
 KAM & EGO SA pretende lograr un 5% de participación de este mercado con una
estrategia de bajo precio para el periodo comprendido entre enero a diciembre 2015.
 Los precios actuales (valores de venta) de mercado son $ 100 para Productos Premium
(mejor calidad) y $ 80 para Productos Estándares (calidad típica). KAM & EGO SA
espera entrar al mercado con un valor de venta unitario equivalente al 5% más bajo que
el de la competencia, pero sin que ello implique necesariamente tener que perder.
 Para el 2015, la empresa adoptara la política de efectuar todas sus operaciones al
contado.
 Con respecto a los costos de fabricación de los productos estándares, tendrán un costo
de material directo de $ 10 por unidad; en cuanto al costo de mano de obra directa, (se
requiere 3 horas hombre por unidad y que el costo de cada hora hombre es de $ 10).
 Los costos indirectos de fabricación anual serán de $ 100 000 y se consideran fijos en su
totalidad. Este importe incluye $ 10,000. de depreciación de equipos de planta.
 Proyecta pagar gastos operativos (no relacionados con la producción) por $ 120 000.- al
año e igualmente se consideran fijos.
 Proyecta tener un inventario de productos terminados de 1 000 unidades al cierre del 2015
 La tasa del impuesto a la renta será de 30%

Con esta información se pide preparar para el producto estándar lo siguiente:


1) Formule el Estado de Resultados proyectado de KAM & EGO SA al 31.12.2015.
2) ¿Cuál será el valor de los inventarios de productos estándares de KAM & EGO SA al
31.12.2015?
3) Si sus costos y gastos son iguales a lo detallado en el caso, ¿Cuál será el valor de venta
unitario que tendría que fijar KAM & EGO SA para su producto estándar para alcanzar

10
una utilidad antes de impuestos del 15% sobre las ventas al 31.12.2015? Demuéstrelo
numéricamente
4) Con la información proporcionada se le solicita determinar los rubros que conformaran
solo las Actividades de Operación del Estado de Flujo de Efectivo y Equivalente de
Efectivo al 31 de diciembre del 2015.

PROBLEMA N° 8

DART & COURT SA, es una empresa perteneciente a inversionistas nacionales y del exterior
que se estableció en el Perú hace ya varios años.
La empresa es distribuidora del producto OMEGA, el cual es muy utilizado en el sector de la
industria farmacéutica
Inicialmente, se constituyo con un Capital Social de S/ 2 millones, el cual estaba integrado por 2
millones de acciones comunes de un valor nominal unitario de S/ 1.00
Al 1 de enero del 2014, DART & COURT SA le presenta el siguiente Estado de Situación
Financiera (en nuevos soles):

PASIVO Y
ACTIVOS PATRIMONIO
Caja 313,500 Deudas bancarias 1,780,000
Cuentas x Cobrar 360,500 Capital Social 2,000,000
Inventarios 1,271,000 Reservas 450,000
Activo Fijo 7,200,000 Resultados acumulados 1,215,000
Depreciación
Acumulada -3,700,000

TOTAL PASIVO Y
TOTAL ACTIVOS 5,445,000 PATRIMON 5,445,000

Para el año 2014, la empresa se encuentra analizando varias propuestas de inversión, por lo que
solicita a Usted efectuar algunas proyecciones financieras teniendo en cuenta la siguiente
información:
(NO CONSIDERAR EL IGV PARA NINGUNA DE LAS OPERACIONES)

1) Ventas Proyectadas
Para el año 2014, la política será vender sus productos con un margen bruto del 40%.
Para el primer y segundo trimestre del año 2014, las ventas proyectadas en unidades
serán 18,000 y 25,000, respectivamente.
El 60% de las ventas es al contado y el saldo se cobra en el trimestre siguiente
En el tercer trimestre se venderán 20,000 unidades

2) Inventarios
 El inventario inicial está conformado de 6,200 unidades.
 La compra trimestral de inventarios será 5% más de las unidades a vender en el
trimestre siguiente. El costo de los inventarios se mantiene constante por los periodos
mencionados
La compra de inventarios se paga a los proveedores en el mismo trimestre de
efectuada la compra.

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3) Deudas Bancarias
Durante el primer y segundo semestre 2014 la deuda se amortizará en S/ 100,000
mensuales. En cada amortización la empresa pagara adicionalmente el 1% de intereses
sobre el saldo adeudado.

4) Gastos Operativos
. Los gastos operativos sin incluir la depreciación, suman S/ 852,500 y S/ 860,000, para
el primer y segundo trimestre, respectivamente y se pagan puntualmente.
La depreciación anual de los activos fijos se registra en línea recta y equivale a S/
720,000.

5) Impuesto a la Renta
La empresa se encuentra obligada al pago del 30% del Impuesto a la Renta. El impuesto
resultante en cada periodo se cancela en el trimestre siguiente

6) Pago de Dividendos
 En enero 2014, la empresa acordara pagar un primer dividendo a sus accionistas
equivalente a S/ 0.025 por acción poseída.
 Igualmente, en Abril y Junio 2014, la empresa pagara dividendos de S/ 0.015 y S/
0.025 respectivamente, por acción poseída.

7) Otros
 Las cuentas por cobrar al 1 de enero del 2014 por S/ 360,500. se cobraron en el primer
trimestre 2014

SE SOLICITA:

1) Preparar el Estado de Resultados por el Primer, Segundo Trimestre del 2014 y el


consolidado.-
2) Utilizando el Método Directo prepare el Estado de Flujo de Efectivo por el Primer y
Segundo Trimestre del 2014.-

PROBLEMA N° 9
MAGNISA, es una empresa distribuidora y comercializadora del Producto Omega, utilizado en la
fabricación de cordones eléctricos en el país.
Su capital social está conformado por 1 400 000 acciones comunes de un valor nominal unitario
de S/ 1.50.
Al 31 de diciembre 2014, el Estado de Situación Financiera de la empresa era el siguiente:

PASIVO Y
ACTIVOS PATRIMONIO
Efectivo 141,000 Cuentas por Pagar 260,000
Impuesto a la Renta
Cuentas por Cobrar 559,000 por Pagar 756,000
Inventarios 3,600,000 Capital 2,100,000
Activo Fijo 7,400,000 Reservas 484,000
(- ) Depreciación Resultados
Acum. -6,900,000 Acumulados 1,200,000

Total Pasivo y
TOTAL ACTIVOS 4,800,000 Patrimon. 4,800,000

Al 1 de enero del 2015, el Directorio y la Gerencia de la empresa están contemplando planes de


desarrollo y para ello requiere de la proyección de proyecciones financieras de acuerdo a la
siguiente información:

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1) Ventas
Para el año 2015, la empresa venderá sus productos en enero y febrero del 2015 en un
valor unitario de S/ 80 y S/ 88.- respectivamente.
Las ventas para los meses de enero y febrero serán de 100 000 y 80 000 unidades,
respectivamente.
El 70% de las ventas es al contado y el 30% a crédito a 30 días sin intereses
Debido al enfriamiento de la economía en el país y dada la morosidad en el sistema
financiero, se estima que el 10% de la venta al crédito no se cobrara oportunamente en la
fecha prevista.
Los clientes de la empresa son seleccionados por lo que se considera que esta morosidad
se cobrara a fines de cada trimestre calendario.
2) Compras
En enero y febrero del 2015, se adquirirán 60 000 y 50 000 unidades, respectivamente,
del Producto Omega a su costo anterior más 10%. Dicho costo se mantendrá durante todo
el año 2015.
Las compras se efectuarán al contado
El inventario inicial está conformado por 72 000 unidades
La empresa utiliza PEPS (Primero en entrar, primero en salir) para controlar sus
inventarios
3) Activo Fijo
El total del activo fijo al 31 de diciembre 2014 será vendido el 1 de enero del 2015 a su
valor en libros menos S/ 25 000.-
Con el producto de la venta de los activos fijos a esa fecha más un préstamo bancario que
le otorgara el BCP el mismo día, por S/ 7 025 000., la empresa adquirirá una nueva
maquinaria, la cual empezaría a ser utilizada el 1 enero del 2015
Sobre el nuevo activo fijo se estima 10 años de vida útil.
4) Préstamo Bancario
La deuda bancaria adquirida por la compra de la maquinaria, fue pactada en las siguientes
condiciones:
a) Plazo de pago: 5 años (60 meses)
b) Periodo de pago: mensual (se pagará el último día de cada mes calendario)
c) Fecha de inicio de pago: 31 de marzo 2015
d) Tasa de interés: 1% sobre el saldo adeudado
e) Los intereses se pagan mensualmente a partir del mes de enero 2015
5) Pago de Utilidades
En los meses de enero febrero, la empresa pagara un dividendo de S/ 0.05 y S/ 0.08 por
acción, respectivamente
El pago se hará en efectivo.
6) Gastos Operativos
a) Los gastos administrativos son fijos y ascienden a S/ 1 500,000.-. En este monto está
incluido la depreciación de los activos fijos
b) Los gastos de ventas están referidos a comisiones por las que se paga el 2.2% de las
ventas
7) Saldos al 31 de diciembre 2014:
Las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar se cobrarán y pagarán en el mes de enero
2015
El impuesto a la renta 2014, se pagará en el mes de febrero 2015

SE SOLICITA:
a) Preparar el Estado de Resultados por los meses de enero y febrero 2015 y
consolidado. NO CONSIDERE EL IMPUESTO A LA RENTA

b) ¿Cuál es el valor de los inventarios al 28 de febrero 2015?


c) ¿Cuál es el valor en libros de los activos fijos netos de depreciación al 28 de febrero
2015?

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d) ¿Cuál es el saldo de Efectivo que tendría la empresa al 28 de febrero 2015? NO SE
REQUIERE PREPARAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO.

PROBLEMA N° 10
En el año 2016, la empresa AARON SA desea establecerse en el Perú con un Capital Social de
S/ 1 000,000- (Un Millón de Soles), los cuales serán aportados de la siguiente manera: S/ 950
000 en efectivo y el saldo en una maquinaria industrial con 10 años de vida útil
Esta organización de carácter internacional es conocida por la fabricación y distribución exclusiva
del producto OMEGA.
Para concretar este propósito, la empresa desea proyectar un Estado de Resultados y un Estado
de Flujo de Efectivo para información de su Directorio Regional
Se cuenta con la siguiente información:
 En el Perú, el total de productos similares a OMEGA que fueron comercializados en el
2015 fueron 100 000 unidades y se espera que para el año 2016 el número de unidades
crezca en 20%,
 AARON SA desea ingresar a este mercado con un 7% de participación con una estrategia
de bajo precio
 El precio promedio del mercado de productos similares a OMEGA es de S/ 80.
AARON SA incursionara en el mercado peruano con un 5% más bajo que el precio de la
competencia
 Con respecto a los costos de fabricación, se tendrá un costo de material directo de S/ 1.-
por unidad, en cuanto a la mano de obra directa, se requiere 2 horas hombre por unidad
y que el costo de cada hora hombre es de S/ 9. Los costos indirectos de fabricación
anuales tendrán un importe de S/ 100 000.-
 Los gastos operativos (de no producción) serán de S/ 120 000 al año
 Todos los costos y gastos operativos fueron cancelados en efectivo, a excepción del costo
por depreciación que suma S/ 5 000 en el año
 El inventario final de productos terminados será de 1 000 unidades al 31.12.2016
 La empresa estima que al 31.12.16, quedaran 5% de ventas pendientes de cobro
 Impuesto a la Renta 27%
 La empresa utilizara PEPS para controlar sus inventarios
Se solicita
1) Preparar el Estado de Resultados proyectado al 31.12.2016
2) Proyectar el Estado de Flujo de Efectivo al 31.12.2016.

PROBLEMA N° 11
Usted está siendo evaluado para ocupar el puesto de Jefe de Finanzas de la empresa MIMI SA,
para ello a continuación se le proporciona información relevante para que elabore los informes
financieros proyectados de la empresa correspondientes al mes de marzo del año 2017:

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 28 DE FEBRERO 2017


PASIVO Y
ACTIVO. PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Cuentas x Pagar
Efectivo 420,000 Comerciales 60,000
Cuentas x Cobrar
Comerciales 130,000 Tributos x pagar 40,000
TOTAL PASIVO
Mercaderías 100,000 CORRIENTE 100,000

TOTAL ACTIVO
CORRIENTE 650,000 PATRIMONIO
Capital Social 2,000,000

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ACTIVO NO CORRIENTE Resultados Ac 50,000
Activo Fijo 1,600,000
( - ) Deprec Acumulada -100,000 TOTAL PATRIMONIO 2,050,000
TOTAL ACTIVO NO
CORRIENTE 1,500,000

TOTAL PASIVO Y
TOTAL ACTIVO 2,150,000 PATRIM. 2,150,000

- Información estimada del mes de marzo del año 2017:


o La empresa proyecta la cobranza de las cuentas por cobrar comerciales de meses
anteriores, así como también pagar todas las deudas del pasivo corriente, que figuran
en el Estado de Situación Financiera al 28 de febrero del 2017
o Se comprarán mercaderías por un valor de S/ 150 000, el 30% se pagará en efectivo y la
diferencia se pagará 2 meses después.
o Venta de mercaderías por un valor de S/ 250 000, de las cuales el 60% será al contado y
el saldo se cobrará a 30 días. La empresa comercializa sus productos con un margen
bruto del 30%.
o Los gastos de administración y ventas totalizarán S/ 65 000, de los cuales S/
15 000 corresponderán a la depreciación del mes. Los gastos se pagarán en el mismo
mes.
o Al finalizar este mes, la empresa proyecta contratar y pagar un seguro anual contra todo riesgo
por un valor de S/ 30 000.
o Tasa de impuesto a la renta: 28%.

Se solicita elaborar para el mes de marzo 2017:


a) Estado de Resultados proyectado indicando los márgenes bruto, operativo y neto a esa
fecha.
b) Flujo de Efectivo Proyectado
c) De acuerdo al Estado de Flujo de Efectivo proyectado que Usted ha elaborado si la
empresa desea efectuar una inversión en activos fijos por S/ 350 000.- ¿Qué alternativas
de financiamiento, sugeriría a la Gerencia General? Mencione 3 en orden de prioridad
d) Determinar los saldos de los siguientes rubros al 31.03.17: Cuentas por Cobrar
Comerciales, Mercaderías y Activo Fijo, neto que aparecerán en el Estado de Situación
Financiera a esa fecha
PROBLEMA N° 12
COMERCIAL CHAVEZ SA, es una empresa distribuidora de artículos de porcelana china
establecida en el Perú hace varios años
En diciembre 2014, la Gerencia General de la empresa convoca a todos los gerentes de áreas
para preparar algunos presupuestos correspondientes al Primer y Segundo Trimestre del año
2015.
Al 31 de diciembre del 2014, su estado de situación financiera será el siguiente:

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA


PASIVO Y
ACTIVO PATRIMONIO
Cuentas por Pagar
Efectivo 94,000 Com. 210,000
Cuentas por Impuesto a la Renta x
Cobrar 120,000 pagar 15,000

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Equipos de
Oficina 100,000 Capital Social 70,000
Resultados
Acumulados 19,000
TOTAL 314,000 TOTAL 314,000

Las ventas efectuadas en el cuarto trimestre del año 2014 y las ventas proyectadas para los 2
primeros trimestres del año 2015 son las siguientes:

Periodo Importe S/
4to. Trimestre
2014 300,000
1er. Trimestre
2015 200,000
2do Trimestre
2015 230,000

Además, la Gerencia cuenta con la siguiente información:


 El 60% de las ventas se cobra durante el mismo trimestre y el 40% restante se cobra en
el siguiente trimestre. Las Cuentas por Cobrar al 31.12.2014 se cobran en el primer
trimestre del 2015
 La empresa comercializa sus productos con un margen bruto del 30%
 COMERCIAL CHAVEZ SA, compra sus inventarios en la cantidad necesaria para cubrir
las ventas del mismo trimestre, por lo tanto, al finalizar cada trimestre no hay inventarios
de mercaderías
 Los pagos por compras de mercaderías se efectúan al trimestre siguiente de la recepción
de la compra. Las cuentas por pagar al 31.12.2014 se pagan el primer trimestre del 2015
 Los gastos de ventas y de administración para cada trimestre equivalen al 4% de las
ventas más S/ 15 000.- y se pagan en el mismo trimestre
 El Equipo de Oficina se utiliza exclusivamente para fines comerciales y su depreciación
anual es de S/ 4 000.-Este activo estuvo listo para su uso desde el 1 de enero 2015
 A fines de febrero 2015, la empresa tiene previsto pagar dividendos a sus accionistas. Si
el Capital Social está conformado por 70 000 acciones comunes de S/ 1.- cada una, el
dividendo a pagar en efectivo será de S/ 0.15 por cada acción.
 Para el 1 de abril 2015, la empresa requiere comprar 2 vehículos KIA para el reparto de
sus inventarios. Dichos vehículos iniciaran su uso en esa fecha.
El valor de cada vehículo es de S/ 70 000.- Las condiciones de la compra serán las
siguientes: 20% de cuota inicial al momento de la compra y el saldo en 3 cuotas sin
intereses a pagarse en los meses de julio, agosto y septiembre 2015.
La vida útil de los vehículos es de 5 años y no tienen valor residual
 La tasa del impuesto a la renta es 30% y se paga en el siguiente trimestre. El impuesto a
la renta al 31.12.2014 se paga en el primer trimestre 2015.

INFORMACION ADICIONAL
No considerar el IGV para ninguna de las operaciones.
Se solicita para el Primer y Segundo Trimestre del 2015, lo siguiente:

1) Determinar las cobranzas por cada trimestre


2) Determinar el pago a proveedores de inventarios de la empresa por cada trimestre.
3) Preparar el Estado de Resultados por cada trimestre y consolide la información
4) Preparar el Estado de Situación Financiera al 30 de junio del 2015

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