1. La Champion Chemical Corporation está planeando expandir una de sus instalaciones de manufactura de propileno.

En n = 0 debe comprarse una propiedad que cuesta $1.5 millones para la expansión de la planta. El edificio, que
necesita expandirse al principio del primer año, cuesta $3 millones. Al final del primer año, la compañía necesita gastar
alrededor de $4 millones en equipo y otros requerimientos para iniciar operaciones. Una vez que la planta esté
operando, generará ingresos por $3.5 millones durante el primer año de operación. Esta cantidad se incrementará a
una tasa anual del 5% con respecto a los ingresos del año anterior por los siguientes nueve años. Después de 10 años,
los ingresos por ventas permanecerán constantes por otros tres años antes de que las operaciones concluyan. (La planta
tendrá una vida de proyecto de 13 años después de la construcción.)
El valor de rescate esperado del terreno sería de aproximadamente $2 millones: el de la construcción sería de alrededor
de $1.4 millones y el del equipo, de $500,000 aproximadamente. Los costos anuales de operación y mantenimiento se
estiman en un 40% de los ingresos por ventas cada año.
(a) ¿Cuál es la TIR de esta inversión? (3 pts.)
(b) Si la tasa del costo de oportunidad de la compañía es del 15%, determine si la expansión es una buena inversión.
(2 pts.)

a)

VR
terreno S/ 2,000,000.00
construccion S/ 1,400,000.00 TIR 0.249747836 TIR con buscar
equipo S/ 500,000.00 24.975% objetivo
total S/ 3,900,000.00
GASTOS INGRESOS

AÑO Op. y Mant. AÑO INGRESO

0 S/ 4,500,000.00 propiedad + edificio 0
1 S/ 4,000,000.00 equipos y otros 1
2 S/ 1,400,000.00 2 S/ 3,500,000.00
3 S/ 1,470,000.00 3 S/ 3,675,000.00
cuando la planta
4 S/ 1,543,500.00 4 S/ 3,858,750.00
opera: comienza
5 S/ 1,620,675.00 5 S/ 4,051,687.50
ganando s/.
6 S/ 1,701,708.75 6 S/ 4,254,271.88
operación y 3500000 y
7 S/ 1,786,794.19 7 S/ 4,466,985.47
mantenimiento: 40% aumenta en 5%
8 S/ 1,876,133.90 8 S/ 4,690,334.74
del ingreso de cada cada año por 9
9 S/ 1,969,940.59 9 S/ 4,924,851.48
año años
10 S/ 2,068,437.62 10 S/ 5,171,094.05
11 S/ 2,171,859.50 11 S/ 5,429,648.76
12 S/ 2,171,859.50 12 S/ 5,429,648.76
los ingresos son
13 S/ 2,171,859.50 13 S/ 5,429,648.76
constantes
14 S/ 2,171,859.50 14 S/ 5,429,648.76

0 = -Io-(I. Equ)*(1+TIR)^(-1)+[ (ing(2)-egre(2))* (1+TIR)^(-2)+…………+ (ing(14)-egre(14))* (1+TIR)^(14)] +

VR*(1+TIR)^(-14)

VAC S/10,154,926.61 VAI S/10,154,926.61

VAN S/0.00 VAI - VAC

b)

VAN = -Io-(I. Equ)*(1+0.15)^(-1)+[ (ing(2)-egre(2))* (1+0.15)^(-2)+……+ (ing(14)-egre(14))* (1+0.15)^(14)]

+VR*(1+0.15)^(-14)

VAC S/14,188,144.18 VAI S/18,677,496.86

VAN S/4,489,352.67 tasa 0.15

RPTA: La expansión es buena porque produce un VAN positivo de S/. 4,489,352.67 de ingreso.