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VAN
Año 0 1 2 3
Flujos P1 -60.000 24.000 25.000 24.000
Flujos P2 -70.000 0 40.000 40.000
Tipo/Divisores 0,040 1,000 1,040 1,082 1,125
Tipo/Divisores 0,040 1,000 1,040 1,082 1,125
VAN P1 7.526,74 -60.000,00 23.076,92 23.113,91 21.335,91
VAN P2 2.542,10 -70.000,00 0,00 36.982,25 35.559,85
Proyecto 1
Si 24.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 11.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa simple regla de tres,
X=5’5 meses.
Análogamente, si 1 mes son 30 días, 0’5 meses son 15 días
Proyecto 2
Si 40.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 30.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa regla de tres, X=9 meses.
Sabiendo que el tipo de interés es del 6%, ¿qué proyecto elegirá aplicando el
criterio VAN?¿Y cuál si aplica el criterio del plazo de recuperación o payback?
VAN
Año 0 1 2 3
Flujos P1 -50.000 15.000 20.000 25.000
Flujos P2 -50.000 20.000 20.000 20.000
Tipo/Divisores 0,060 1,000 1,060 1,124 1,191
Tipo/Divisores 0,060 1,000 1,060 1,124 1,191
VAN P1 2.941,35 -50.000,00 14.150,94 17.799,93 20.990,48
VAN P2 3.460,24 -50.000,00 18.867,92 17.799,93 16.792,39
Proyecto 1
Si 25.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 15.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa simple regla de tres,
X=7’2 meses.
Análogamente, si 1 mes tiene 30 días, 0’2 meses son 30x0,2=6 días
Proyecto 2
Si 20.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 10.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa simple regla de tres, X=6
meses.
PAYBACK 0 1 2 3 4
Flujos acumulados P1 -25.000 -17.000 -9.000 -1.000 7.000
Flujos acumulados P2 -80.000 -30.000 -30.000 0 10.000
Flujos acumulados P3 -120.000 -85.000 -50.000 -15.000 20.000
Cuantía generada el año del payback P1 8.000
Cuantía generada el año del payback P2 10.000
Cuantía generada el año del payback P3 35.000
Número de meses de payback P1 1,50
Número de meses de payback P2 0,00
Número de meses de payback P3 5,14
Número de años de payback P1 3
Número de años de payback P2 3
Número de años de payback P3 3
Periodo de payback P1 3años 1meses 15días
Periodo de payback P2 3años 0meses 0días
Periodo de payback P3 3años 5meses 4días
Proyecto 1
Si 8.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 1.000 € (que es lo que
ECONOMÍA DE LA EMPERESA
LICEO LUIS BUÑUEL
CURSO 2011-2012
EJERCICIOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSIÓN
Proyecto 2
Justo al cabo de 3 años se generan los fondos invertidos:
80.000=50.000+0+30.000.
Proyecto 3
Si 35.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 15.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa simple regla de tres,
X=5’14 meses.
Análogamente, si un mes tiene 30 días, 0’14 meses tienen 0’14x30=4 días
Proyecto Desembolso R1 R2 R3
P1 -80.000 40.000 40.000 40.000
P2 -68.000 50.000 40.000 10.000
Calcular cuál sería más rentable sabiendo que el tipo de interés anual es del
3,5%. Resolverlo por los criterios de VAN y plazo de recuperación (pay-back)
VAN
Año 0 1 2 3
Flujos P1 -80.000 40.000 40.000 40.000
Flujos P2 -68.000 50.000 40.000 10.000
Tipo/Divisores 3,50% 1,000 1,035 1,071 1,109
Tipo/Divisores 3,50% 1,000 1,035 1,071 1,109
VAN P1 32.065,48 -80.000,00 38.647,34 37.340,43 36.077,71
VAN P2 26.669,03 -68.000,00 48.309,18 37.340,43 9.019,43
PAYBACK 0 1 2 3 4
Flujos acumulados P1 -80.000 -40.000 0 40.000 40.000
Flujos acumulados P2 -68.000 -18.000 22.000 32.000 32.000
Cuantía generada el año del payback P1 40.000
Cuantía generada el año del payback P2 40.000
Número de meses de payback P1 0,00
Número de meses de payback P2 5,40
Número de años de payback P1 2
Número de años de payback P2 1
Periodo de payback P1 2años 0meses 0días
Periodo de payback P2 1años 5meses 12días
Proyecto 1
Justo al cabo de 2 años se generan los fondos invertidos:
80.000=40.000+40.000
Proyecto 2
Si 40.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 18.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa simple regla de tres,
X=5’4 meses.
Análogamente, si un mes tiene treinta días, 0’4 meses tienen 0’4x30=12 días
Proyecto R1 R2 R3
P1 6.000 6.000 6.000
P2 9.000 4.000 4.000
P3 6.000 12.000
ECONOMÍA DE LA EMPERESA
LICEO LUIS BUÑUEL
CURSO 2011-2012
EJERCICIOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSIÓN
VAN
Año 0 1 2 3
Flujos P1 -13.000 6.000 6.000 6.000
Flujos P2 -13.000 9.000 4.000 4.000
Flujos P3 -13.000 0 6.000 12.000
Tipo/Divisores 5,00% 1,000 1,050 1,103 1,158
Tipo/Divisores 5,00% 1,000 1,050 1,103 1,158
Tipo/Divisores 5,00% 1,000 1,050 1,103 1,158
VAN P1 3.339,49 -13.000,00 5.714,29 5.442,18 5.183,03
VAN P2 2.654,90 -13.000,00 8.571,43 3.628,12 3.455,35
VAN P3 2.808,23 -13.000,00 0,00 5.442,18 10.366,05
PAYBACK 0 1 2 3
Flujos acumulados P1 -13.000 -7.000 -1.000 5.000
Flujos acumulados P2 -13.000 -4.000 0 4.000
Flujos acumulados P3 -13.000 -13.000 -7.000 5.000
Cuantía generada el año del payback P1 6000
Cuantía generada el año del payback P2 4000
Cuantía generada el año del payback P3 12000
ECONOMÍA DE LA EMPERESA
LICEO LUIS BUÑUEL
CURSO 2011-2012
EJERCICIOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSIÓN
Proyecto 1
Si 6.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 1.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa simple regla de tres, X=2
meses.
Proyecto 2
Justo al cabo de 2 años se generan los fondos invertidos:
13.000=4.000+9.000+4.000.
Proyecto 3
Si 12.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 7.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa simple regla de tres, X=7
meses.
Proyecto Desembolso R1 R2 R3 R4
P1 -10.000 3.500 3.500 4.000 4.000
P2 -12.000 7.000 6.000 5.000
Sabiendo que el tipo de interés es del 5%, ¿qué proyecto elegirá aplicando el
criterio VAN? ¿y cuál si le aplica el criterio del plazo de recuperación o
payback?
VAN
Año 0 1 2 3 4
Flujos P1 -10.000 3.500 3.500 4.000 4.000
Flujos P2 -12.000 0 7.000 6.000 5.000
Tipo/Divisores 0,050 1,000 1,050 1,103 1,158 1,216
ECONOMÍA DE LA EMPERESA
LICEO LUIS BUÑUEL
CURSO 2011-2012
EJERCICIOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSIÓN
PAYBACK 0 1 2 3 4
Flujos acumulados P1 -10.000 -6.500 -3.000 1.000 5.000
Flujos acumulados P2 -12.000 -12.000 -5.000 1.000 6.000
Cuantía generada el año del payback P1 4000
Cuantía generada el año del payback P2 6000
Número de meses de payback P1 9,00
Número de meses de payback P2 10,00
Número de años de payback P1 2
Número de años de payback P2 2
Periodo de payback P1 2 años 9,00 Meses
Periodo de payback P2 2 años 10,00 Meses
Proyecto 1
Si 4.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 3.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa simple regla de tres, X=9
meses.
Proyecto 2
Si 6.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 5.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa simple regla de tres,
X=10 meses.
ECONOMÍA DE LA EMPERESA
LICEO LUIS BUÑUEL
CURSO 2011-2012
EJERCICIOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSIÓN
PAYBACK 0 1 2 3
Flujos acumulados P1 -120.000 -70.000 -20.000 30.000
Flujos acumulados P2 -100.000 -70.000 -30.000 20.000
Cuantía generada el año del payback P1 50.000
Cuantía generada el año del payback P2 50.000
Número de meses de payback P1 4,80
Número de meses de payback P2 7,20
Número de años de payback P1 2
Número de años de payback P2 2
Periodo de payback P1 2años 4,80meses
Periodo de payback P2 2años 7,20meses
Proyecto 1
Si 50.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 20.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa simple regla de tres,
X=4’8 meses.
Proyecto 2
Si 50.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 30.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa simple regla de tres,
X=7’2 meses.
VAN
Año 0 1 2 3
Flujos P1 -120.000 50.000 50.000 50.000
ECONOMÍA DE LA EMPERESA
LICEO LUIS BUÑUEL
CURSO 2011-2012
EJERCICIOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSIÓN
Proyectos Desembolsos R1 R2 R3
P1 50.000 -------- 30.000 30.000
P2 60.000 30.000 20.000 20.000
P3 45.000 --------- 30.000 25.000
PAYBACK 0 1 2 3 4
Flujos acumulados P1 -50.000 -50.000 -20.000 10.000 10.000
Flujos acumulados P2 -60.000 -30.000 -10.000 10.000 10.000
Flujos acumulados P3 -45.000 -45.000 -15.000 10.000 10.000
Cuantía generada el año del payback P1 30.000
Cuantía generada el año del payback P2 20.000
Cuantía generada el año del payback P3 25.000
Número de meses de payback P1 8,00
Número de meses de payback P2 6,00
Número de meses de payback P3 7,20
Número de años de payback P1 2
Número de años de payback P2 2
Número de años de payback P3 2
Periodo de payback P1 2años 8meses 0días
Periodo de payback P2 2años 6meses 0días
ECONOMÍA DE LA EMPERESA
LICEO LUIS BUÑUEL
CURSO 2011-2012
EJERCICIOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSIÓN
Proyecto 2
Si 20.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 10.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa simple regla de tres, X=6
meses.
Proyecto 3
Si 25.000 € se generan en 12 meses (los 12 meses del año en el que los flujos
acumulados pasan de ser negativos a positivos), 15.000 € (que es lo que
faltaba el año inmediatamente anterior para llegar a recuperar la
inversión) se generarán en X meses. Mediante esa simple regla de tres,
X=7’2 meses.
Análogamente, 0’2 meses son 6 días.
VAN
Año 0 1 2 3
Flujos P1 -50.000 0 30.000 30.000
Flujos P2 -60.000 30.000 20.000 20.000
Flujos P3 -45.000 0 30.000 25.000
Tipo/Divisores 3,75% 1,000 1,038 1,076 1,117
Tipo/Divisores 3,75% 1,000 1,038 1,076 1,117
Tipo/Divisores 3,75% 1,000 1,038 1,076 1,117
VAN P1 4.733,67 -50.000,00 0,00 27.870,52 26.863,15
VAN P2 5.404,77 -60.000,00 28.915,66 18.580,35 17.908,77
VAN P3 5.256,48 -45.000,00 0,00 27.870,52 22.385,96
ECONOMÍA DE LA EMPERESA
LICEO LUIS BUÑUEL
CURSO 2011-2012
EJERCICIOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSIÓN
VAN
Año 0 1 2 3 4
Flujos P1 -90.000 20.000 15.000 30.000 40.000
Flujos P2 -80.000 0 0 50.000 50.000
Tipo/Divisores 4,50% 1,000 1,045 1,092 1,141 1,193
Tipo/Divisores 4,50% 1,000 1,045 1,092 1,141 1,193
VAN P1 2.706,06 -90.000,00 19.138,76 13.735,95 26.288,90 33.542,45
VAN P2 5.742,90 -80.000,00 0,00 0,00 43.814,83 41.928,07
ECONOMÍA DE LA EMPERESA
LICEO LUIS BUÑUEL
CURSO 2011-2012
EJERCICIOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSIÓN
PAYBACK 0 1 2 3 4
Flujos acumulados P1 -90.000 -70.000 -55.000 -25.000 15.000
Flujos acumulados P2 -80.000 -80.000 -80.000 -30.000 20.000
Cuantía generada el año del payback P1 40.000
Cuantía generada el año del payback P2 50.000
Número de meses de payback P1 7,50
Número de meses de payback P2 7,20
Número de años de payback P1 3
Número de años de payback P2 3
Periodo de payback P1 3años 7meses 15días
Periodo de payback P2 3años 7meses 6días
10. Indique el mejor de estos proyectos de inversión según los criterios: a) Plazo de
recuperación, b) VAN con un tipo de interés del 4 %, y c) TIR. Haga las
operaciones de cálculo del VAN con al menos cuatro decimales.
Proyectos Desembolsos R1 R2
P1 3.600 1.800 2.700
P2 3.800 2.000 2.400
PAYBACK 0 1 2
Flujos acumulados P1 -3.600 -1.800 900
Flujos acumulados P2 -3.800 -1.800 600
Cuantía generada el año del payback P1 2.700
Cuantía generada el año del payback P2 2.400
Número de meses de payback P1 8,00
Número de meses de payback P2 9,00
Número de años de payback P1 1
Número de años de payback P2 1
Periodo de payback P1 1años 8meses 0días
Periodo de payback P2 1años 9meses 0días
VAN
Año 0 1 2 3 4
Flujos P1 -3.600 1.800 2.700
Flujos P2 -3.800 2.000 2.400
Tipo/Divisores 4,00% 1,0000 1,0400 1,0816 1,1249 1,1699
Tipo/Divisores 4,00% 1,0000 1,0400 1,0816 1,1249 1,1699
VAN P1 627,07 -3.600,00 1.730,77 2.496,30 0,00 0,00
VAN P2 342,01 -3.800,00 1.923,08 2.218,93 0,00 0,00
1.800 2.700
3.600 = + ; 3.600(1 + i ) 2 = 1.800 ⋅ (1 + i ) + 2.700;
(1 + i ) (1 + i ) 2
haciendo 1 + i = x y resolviendo,
− 4x 2 + 2x + 3 = 0
− 2 ± 4 + 4 ⋅ 4 ⋅ 3 − 2 ± 7'2111
x= = = 1'1514
−8 −8
(1 + i) = 1'1514
TIR = 15'14%
2.000 2.400
3.800 = + ; 3.800(1 + i ) 2 = 2.000 ⋅ (1 + i) + 2.400;
(1 + i ) (1 + i ) 2
haciendo 1 + i = x y resolviendo,
− 19 x 2 + 10 x + 12 = 0
− 10 ± 100 + 4 ⋅19 ⋅12 − 2 ± 7'2111
x= = = 1'10031
− 38 −8
(1 + i) = 1'10031
TIR = 10'031%
11. Seleccione el mejor proyecto de inversión, primero por el criterio del plazo de
recuperación o pay back, y segundo, por el criterio VAN si el tipo de interés es
del 4,25%. Haga las operaciones de cálculo del VAN con al menos seis
decimales.
Proyectos Desembolsos R1 R2 R3 R4
P1 6.000 1.500 1.500 2.000 2.000
P2 6.500 --------- 3.500 2.500 1.500
VAN
Año 0 1 2 3 4
Flujos P1 -6.000 1.500 1.500 2.000 2.000
Flujos P2 -6.500 0 3.500 2.500 1.500
Tipo/Divisores 4,25% 1,000000 1,042500 1,086806 1,132996 1,181148
Tipo/Divisores 4,25% 1,000000 1,042500 1,086806 1,132996 1,181148
VAN P1 277,54 -6.000,00 1.438,85 1.380,19 1.765,23 1.693,27
VAN P2 196,94 -6.500,00 0,00 3.220,45 2.206,54 1.269,95
ECONOMÍA DE LA EMPERESA
LICEO LUIS BUÑUEL
CURSO 2011-2012
EJERCICIOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSIÓN
PAYBACK 0 1 2 3 4
Flujos acumulados P1 -6.000 -4.500 -3.000 -1.000 1.000
Flujos acumulados P2 -6.500 -6.500 -3.000 -500 1.000
Cuantía generada el año del payback P1 2000
Cuantía generada el año del payback P2 1500
Número de meses de payback P1 6,00
Número de meses de payback P2 4,00
Número de años de payback P1 3
Número de años de payback P2 3
Periodo de payback P1 3años 6,00meses
Periodo de payback P2 3años 4,00meses
PAYBACK 0 1 2 3 4
Flujos acumulados P1 -80.000 -58.000 -36.000 -14.000 8.000
Flujos acumulados P2 -100.000 -65.000 -29.000 8.000 8.000
Cuantía generada el año del payback P1 22000
Cuantía generada el año del payback P2 37000
Número de meses de payback P1 7,64
Número de meses de payback P2 9,41
Número de años de payback P1 3
Número de años de payback P2 2
Periodo de payback P1 3años 7meses 19días
Periodo de payback P2 2años 9meses 12días
VAN
Año 0 1 2 3 4
Flujos P1 -80.000 22.000 22.000 22.000 22.000
Flujos P2 -100.000 35.000 36.000 37.000 0
Tipo/Divisores 3,50% 1,000000 1,035000 1,071225 1,108718 1,147523
Tipo/Divisores 3,50% 1,000000 1,035000 1,071225 1,108718 1,147523
VAN P1 807,74 -80.000,00 21.256,04 20.537,24 19.842,74 19.171,73
VAN P2 794,69 -100.000,00 33.816,43 33.606,39 33.371,88 0,00