Valor en Riesgo.

Por: Forward Strategy.

Es bien sabido que una de las principales cualidades que debe de tener un actuario dentro de su
formación académica es la capacidad de poder analizar y cuantificar riesgos, de ahí la insistencia de
nuestro docente en el aprendizaje de memoria de lo que es VaR (Valor el Riesgo).

“El VaR es en términos generales, conocido como la máxima pérdida en una posición en un periodo
determinado, dado cierto nivel de probabilidad” -Aldo Mauricio Vargas

La aplicación del VaR se ha visto enaltecida en las últimas décadas gracias a divulgación de la
estadística y la probabilidad en general.

Entre los años 1980 y 1990, el VaR tuvo ciertos acontecimientos importantes, muy dignos de
mencionar, como su popularización en 1980 como medida de riesgo de sus portafolios por las
principales entidades financieras de los países desarrollados, la extensión en los organismos
reguladores en 1990 y su recomendación de uso en los bancos por parte del Comité de Basilea para
la Supervisión Bancaria en 1995 (Efxto, 2019).

En la parte correspondiente a la Administración de riesgos, se ha popularizado su uso para

establecer estrategias de gestión de riesgo.

En términos más técnicos, con el VaR podemos establecer la pérdida máxima que puede
experimentar una inversión dentro de un horizonte temporal, dado un nivel de confianza (1- α),
normalmente 95% o 99% (Economipedia, 2019).

Por otra parte, con el VaR es posible calcularlo de tres formas:

 VaR parámetrico: utiliza datos de rentabilidad estimados y asume una distribución normal
de la rentabilidad.
 VaR histórico: utiliza datos históricos.
 VaR por Montecarlo: utiliza un software informático para generar cientos o miles de
posibles resultados según unos datos iniciales introducidos por el usuario.

Curioso resulta el hecho de que a palabras de Julio Cesar Alonso C. en su artículo "Introducción al
Cálculo del Valor en Riesgo" mencione que el concepto del VaR se ha popularizado por la sencillez y
lo intuitivo de su presentación; si bien desde nuestra perspectiva el VaR no es precisamente sencillo
por toda la base estadística y probabilística que contiene, lo que si podemos decir que es muy
intuitivo y de gran utilidad para nosotros.

Con todo esto, sin duda podemos decir que el mundo de las finanzas y en particular la
administración de riesgos financieros se ha visto beneficia con la aparición y popularización de
nuestro ya conocido VaR.
Referencias:

Efxto. (2011). Valor en riesgo. 25 de mayo 2019, de Efxto Sitio web:

https://efxto.com/diccionario/valor-en-riesgo.

Andrés Sevilla. (2017). Valor en riesgo (VaR). 25 de mayo 2019, de Economipedia Sitio web:
https://economipedia.com/definiciones/valor-en-riesgo-var.html.