Macroeconomía y Política Económica

Profesora: Silvia Acosta

Macroeconomía y Política
Económica

UNIDAD 2
Demanda Agregada

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Profesora: Silvia Acosta

UNIDAD 2
Demanda Agregada
2. I - Mercado de Bienes
A diferencia de los economistas clásicos, Keynes sostiene que no se debe estudiar lo que los empresarios
“desean” hacer (su inversión ex-ante), sino que se debe analizar si sus planes efectivamente se tradujeron en
resultados (comparando la inversión ex-ante con la ex-post).

Por lo tanto, para un determinado nivel de oferta agregada se puede dar una falla de la demanda efectiva. En el
mundo keynesiano, es importante la demanda efectiva (DE), en el clásico sólo la demanda agregada (DA).

Así, bajo un escenario de precios rígidos el equilibrio en el mercado de bienes se realiza mediante variaciones
en las cantidades (existencias, inventarios).

Y = DA + Δ Inventarios

Y – DA = Δ Inventarios

Siendo en una economía abierta y con sector público: DA=C+I+G+XN

Mercado de
Bienes =>

Supuesto: E
precios rígidos

Esto es, cuando:

o Punto E. ΔInventarios=0 => Y=DA (OA=DA) (Y=Ye) (S=I); no existe ni acumulación ni

desacumulación de inventarios, se está en equilibrio y lo planeado y con lo realizado es
consistente (caso clásico).
o A la izquierda del punto E. ΔInventarios<0 => Y<DA (OA<DA) (Y<Ye) (S<I); existe una
desacumulación de inventarios y los productores tienen que aumentar su producción para

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poder cubrir el exceso de demanda. Este es el mundo al que se refería Keynes (donde la
DE<DA).
o A la derecha del punto E. ΔInventarios>0 => Y>DA (OA>DA) (Y>Ye) (S>I); existe acumulación
de inventarios y los productores disminuyen su producción hasta llegar al equilibrio.
Situación que se detalla en el siguiente Gráfico:

DA

2. I - Mercado de Bienes y Mercado Monetario

Para introducir en el análisis los precios (precios flexibles), además de contemplar el mercado de bienes se
debe introducir el mercado monetario.

El equilibrio en el mercado de bienes lo representa la curva IS. Esto es la curva IS muestra todas las
combinaciones de los tipos de interés y de los niveles de producción con los que el gasto planeado es igual a la
renta (DA=Y o lo que es lo mismo S=I).

El equilibrio en el mercado monetario lo representa la curva LM. Esto es la curva LM muestra todas las
combinaciones de los tipos de interés y los niveles de producción con las que la demanda real de dinero es
igual a la oferta real de dinero (L=M). Como veremos con mayor detalle en la Unidad 4.

Así, juntando en el análisis el mercado de bienes (IS) y el mercado monetario (LM), Gráfico A, el equilibrio de
ambos mercados se logra para el nivel de producción Y0 y la tasa de interés i1: punto E (Y0, i1).

Lo más interesante de ello es ver la derivación de la DA, observando cómo la misma pasa a tener una
pendiente negativa cuando la medimos en relación de los precios (precios flexibles). A Continuación se detalla
el proceso (Gráfico A y B): partiendo del punto E (en el cual el mercado de bienes y monetario se encuentra
equilibrado en Y0, i1 y P1), si se produce una reducción de los precios (P0) el poder adquisitivo de la oferta
monetaria en la economía aumentaría (esto en economía se denomina aumento real de la cantidad de dinero,
acuñando el término real como sinónimo de poder adquisitivo), la LM aumentaría (desplazándose hacia abajo y
a la derecha (M/P0)); encontrándo un nuevo equilibrio en el punto E´ (en el cual el mercado de bienes y
monetario se encuentra equilibrado en Y1, i0 y P0). Así, la Demanda Agregada (DA=C+I+G+XN) en el Gráfico B
muestra las distintas combinaciones de precio (P) y cantidades demandadas de producción (Y) para las cuales

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el mercado de bienes y el mercado monetario se encuentra en equilibrio. La pendiente negativa de la

Demanda Agregada significa que a medida que los precios disminuyen las cantidades totales demandadas de
bienes y servicios aumentan; lo contrario ocurre si los precios aumentan.

Gráfico A- Modelo IS
(Mercado de Bienes)-
LM (Mercado
Monetario)

Gráfico B- Supuesto:
precios flexibles =>

Incluido el Mercado
de Bienes y el
Mercado Monetario