UNIVERSISDAD DEL VALLE

ASIGNATURA: ANÁLISIS ECONÓMICO DE INVERSIONES

PRUEBA CORTA DE COMPARACIÓN DE ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN
AGOSTO DE 2019

De los cinco puntos que se relacionan a continuación deben resolver dos, uno de los cuales deber
ser el punto uno o el punto dos.
El archivo que envíen debe estar a nombre de uno de los integrantes con su nombre y en la
primera hoja deben escribir el nombre y código de los integrantes del grupo.
Tienen dos horas para resolver el taller prueba.

1) Bullard Company (BC) está considerando ampliar su gama de productos de maquinaria industrial
fabricando mesas de máquinas, sillas de montar, bases de máquinas y otras partes similares.
Varias combinaciones de nuevos equipos y personal podrían servir para cumplir esta nueva
función:
 Método 1 (M1): nuevo centro de mecanizado con tres operadores.
 Método 2 (M2): nuevo centro de mecanizado con cambiador automático de pallets y tres
operadores.
 Método 3 (M3): nuevo centro de mecanizado con cambiador automático de pallets y dos
operadores que pueden intercambiar tareas.

Cada uno de estos arreglos incurre en diferentes costos e ingresos. El tiempo necesario para la carga y
descarga de piezas se reduce en las cajas de cambiadores de pallets. Ciertamente, cuesta más adquirir,
instalar y ajustar una herramienta para cambiar paletas, sin embargo, el dispositivo es más eficiente y
versátil, por lo que puede generar mayores ingresos anuales. A pesar de ahorrar en costos laborales,
los operadores que comparten tareas tardan más en entrenar y son más ineficientes inicialmente. A
medida que los operadores van adquiriendo más experiencia en sus tareas y se van acostumbrando a
colaborarse entre ellos, se espera que los beneficios anuales aumenten en un 13% por año durante los
cinco años de periodo de estudio. BC ha estimado los costos de inversión y los ingresos adicionales de
la siguiente manera:

Métodos de centro de maquinado

M1 M1 M1
Inversión:
Compra de máquina herramienta $ 121.000 $ 121.000 $ 121.000
Cambiador automático de pallet $ 66.600 $ 66.600
Instalación $ 30.000 $ 42.000 $ 42.000
Gastos de herramientas $ 58.000 $ 65.000 $ 65.000
Total inversión $ 209.000 $ 294.600 $ 294.600
Beneficio anuales: Año 1
Ingresos adicionales $ 55.000 $ 69.300 $ 36.000
Ahorro en mano de obra directa $ 17.300
Ahorros en montajes $ 4.700 $ 4.700
Año 1: Ingresos Netos $ 55.000 $ 74.000 $ 58.000
Año 2 -5: Ingresos netos constante constante s = 13%/ año
Valor de salvamento (VM) $ 80.000 $ 120.000 $ 120.000
Todos los flujos de efectivo incluyen todos los efectos fiscales. "No hacer nada" es obviamente una
opción, ya que BC no emprenderá esta expansión si ninguno de los métodos propuestos es
económicamente viable. Si se elige un método, BC espera operar el centro de mecanizado durante los
próximos cinco años Sobre la base del uso de la medida del VPN a una TMR del 12% anual ¿Cuál de la
alternativas sería la seleccionada?

2) una compañía de gestión residuos ha ganado un contrato que requiere que la empresa elimine
material radiactivo de propiedad del gobierno y transportarlo a un lugar designado como sitio de
descarga. Esta tarea requiere una excavadora especialmente hecha para excavar y cargar el
material en un vehículo de transporte. Aproximadamente 400,000 toneladas de desechos deben
ser movido en un período de dos años.
La empresa está considerando las siguientes opciones:

• El modelo A cuesta $ 150,000 y tiene una vida de 6,000 horas antes de requerir cualquier reparación
grande. Se necesitarían dos unidades del modelo A para eliminar el material durante dos años, y el
costo operativo para cada unidad sería de $ 40,000 / año por 2,000 horas de operación. A este ritmo
operativo, el modelo sería operable durante tres años, al final de los cuales se estima que el valor de
recuperación o valor de salvamento sería de $ 25,000 por cada máquina.

• Un modelo B más eficiente cuesta $ 240,000 cada uno, tiene una vida de 12,000 horas sin necesitar
cualquier revisión importante, y cuesta $ 22,500 para operar durante 2,000 horas por año para
completar el trabajo de los dos años. El valor de rescate (valor de salvamento) estimado del modelo B
al final de seis años es de $ 30,000. Una vez más, se requerirían dos unidades del modelo B para eliminar
el material dentro del período de los dos años.

Dado que la vida útil de cualquiera de los modelos excede el período de servicio requerido de dos años,
se asumen algunos supuestos con relación a los equipos al final del período del contrato. Por lo tanto,
los ingenieros de la empresas estiman que, después de dos años, las unidades del modelo A podrían
venderse por $ 45,000 cada una y las unidades del modelo B por $ 125,000 cada uno. Después de
considerar todos los efectos fiscales, la empresa resumió su flujo de efectivo resultante (en miles de
dólares) para cada uno de los proyectos de la siguiente manera: miles de dólares) para cada proyecto
de la siguiente manera:

Período Modelo A Modelo B

0 -300 -480
1 -80 -45
2 -80 90 -45 250
3 -80 50 -45
4 -45
5 -45
6 -45

Asumiendo que la empresa evalúa sus proyectos a una tasa de oportunidad (TMR) del 15% cuál
alternativa escogería?
 3) Una empresa de pedidos por correo, quiere instalar un sistema de correo automático para
gestionar anuncios de productos y facturas. La empresa puede elegir entre dos tipos diferentes
de máquinas. Las dos máquinas están diseñadas de manera diferente, pero tienen capacidades
idénticas y hacen exactamente el mismo trabajo. El modelo semiautomático A tiene un costo de
inversión de $ 12,500 dólares y durará tres años, mientras que el modelo B es completamente
automático, costará $ 15,000 dólares y durará cuatro años. Los flujos de efectivo esperados para
las dos máquinas, incluido el mantenimiento, valor de salvamento y efectos de impuestos se
muestran a continuación.
Período Modelo A Modelo B
0 -12500 -15000
1 -5000 -4000
2 -5000 -4000
3 -5000 2000 -4000
4 -4000 1500
5

Como el negocio crece a cierto nivel, ninguno de los modelos puede se capaz de manejar el
crecimiento del volumen del negocio. En este escenario con cuál modelo debería seleccionar la
firma si su TMR es del 15% anual. Tome en cuenta que dado que ambos modelos tienen una vida
más corta que la requerida para el tiempo de servicio que es de 5 años, se debe hacer un supuesto
explícito de cómo se debe lograr que el servicio no se afecte. De este modo, se supone que la
compañía considera un leasing por dos años para el modelo A con un costos de $6000 dólares por
año y con costos operacionales de $5000 y para el modelo B por un año también por $6.000 dólares
y con un costos operacional de $5.000 dólares. Determine cuál será la mejor alternativa para el
período de los cinco años.

4) Un gerente de producción tiene la opción de reemplazar 20 operarios, que tienen un costo de

$250.000.000 anuales; por una máquina automática que tendrá un costo inicial de $550.000.000
y costos anuales de mantenimiento de $80.000.000. Con esta alternativa se estima que durante
la vida útil de la máquina, la cual es de 5 años; la producción y venta de los productos que hoy en
día es 10.000 se podrá incrementar en un 5% anual. El precio de venta del producto es de $35.000
por unidad y no variara durante los 5 años. Considerando un costo de capital (TMR) del 25% anual;
y sin ninguna otra consideración que la financiera; ¿cuál debería ser la decisión del gerente?

5) Un consejo de la municipalidad de Canducha estudia la posibilidad de cambiar el viejo puente de

acceso a la población. Para mantener este puente operativo la municipalidad requiere gastar hoy
anualmente $85.000.000; se estima que este costo crecerá el 5% anual. Por su parte, el nuevo
puente, el cual será metálico, requerirá una inversión inicial de $1.000.000.000, y tendrá una vida
útil de 20 años, sus costos de mantenimiento se estiman en $20.000.000 quinquenales; los cuales
se incrementarán el 10% cada 5 años. También se estudia la alternativa de instalar un puente de
madera cuyo costo inicial es de $500.000.000 con vida útil de 10 años y costos anuales de
mantenimiento de $40.000.000 crecientes en un 10% cada año. Considerando un costo de capital
del 10% anual; y sin ninguna otra consideración que la financiera; ¿Cuál debería ser la decisión del
consejo?