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Valor Futuro PDF
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VALOR FUTURO y
VALOR PRESENTE -
DESCUENTO
COMPUESTO-
Inflación
_______________________________________________________________________________
174
4.1.- VALOR FUTURO y VALOR PRESENTE -DESCUENTO COMPUESTO-
Inflación
S S
P y P
1 in 1
it
360
Veamos un ejemplo:
175
La pregunta es... ¿Cuánto debe invertir hoy (ocho meses antes) a la
tasa del 14%, de tal manera que pueda obtener para pagar los
$248,000.00 en la fecha de vencimiento de su deuda?
n 8
i 0.14
S P 1 S P 1
m 12
S P1 0.011666
8
S P1.011666
8
S P1.097234
Se despeja P
248,000
P $226,022.89
1.097234
Con esta cantidad invertida, a los ocho meses habrá acumulado los
$248,000.00 que le prestó Nacional Financiera
Comprobación:
8
0.14
8
S =$226,022.89 1+ S =$226,022.89 1.01166667
12
S =$226,022.891.09723468 S =$248,000.153
Los .15 centavos son por el manejo de los dígitos.
176
En resumen……..
Podemos decir que, a la diferencia entre el valor del monto que se requiere
para saldar una deuda y su valor actual neto o presente, le denominaremos
descuento compuesto.
Valor presente
S P(1 i) n
P
S compuesto
Despejamos P y tenemos:
(1 i ) n
S
P Cuando la tasa de interés se
i
(1 ) n expresa nominalmente y el número
m de capitalizaciones por año es m
VF
VF VP(1 i )n / m VP
m (1 i ) n / m
m
Dónde:
VF= valor futuro
VP= valor presente
i= tasa nominal
m= tipo de capitalización
n= tiempo
177
4.1.1. Ejercicios validados con simuladores:
Interés Compuesto
P = $17,000
i = 7% Anual. S P *(1 i / m)n
m = 50 días
n = 1 Años
S=? S $17, 000*(1 ((0.07 / 360) *50)) (360)/50
S $17, 000*(1 (0.009722))(360)/50
S $17, 000*(1.009722)7.2
S $17, 000*1.072145
S $18, 226, 47
178
Otro caso:
El gerente de una compañía desea incrementar sus ventas apoyado con los resultados
de un estudio de mercado realizado por la empresa, para ello requiere ampliar la
capacidad instalada en la planta de producción. Para dicha ampliación requiere de
$175,000.00, por lo cual decide solicitar el dinero al banco de la Región, mismo que
cobra una tasa de interés de 17.44% Nominal capitalizable cada 45 días. Si el
préstamo es por 48 meses, cual es el importe que deberá cubrir?.
P = $175,000.00
i = 17.44% Anual.
m = 45 días
S P *(1 i / m)n
n = 48 Meses
S=?
179
Un siguiente ejercicio:
El gerente de una tienda de mascotas adquirió un crédito con un banco local a una
tasa de interés del 8.7% anual capitalizable semestralmente, para la compra de una
vivienda en la que pretenden poner un hotel de mascotas para sus asiduos clientes, el
importe del crédito es por la cantidad de $850,000.00 pagaderos en un plazo de 10
años. ¿Cuál es el valor que pagarán al final del tiempo pactado, considerando que la
tasa se mantendrá igual en toda la vigencia del crédito?.
P = $850,000.00
i = 8.7% ó 0.087
m = 6 meses (Semestral)
S P *(1 i / m)n
n = 10 años
S=?
180
Ejercicio de Valor Futuro y Valor Presente
Primer caso:
Samuel es padre de dos adolescentes las cuales tienen planeado ir a una Universidad
privada: A la menor le faltan 5 años para iniciar su carrera y a la mayor solo le faltan 3
años. Pensando en el costo de las inscripciones y demás gastos en que puedan incurrir
al momento de su ingreso a la universidad, lo cual por cierto desconoce cuánto deberá
pagar, entonces Samuel decide abrir dos cuentas de ahorro, una para cada una de sus
hijas en el Banco de la Región, el que le ofrece una tasa de interés del 14% Nominal
capitalizable bimestralmente. Las cuentas son aperturadas con el mismo monto inicial
para cada una de ellas, el cual es por la cantidad de $20,000.00 ¿Cuánto recibirá cada
una de las cuentas al retirar el monto total ahorrado al iniciar los estudios cada una de
las hijas?
HIJA MAYOR
VP = $20,000.00
i = 14% ´o 0.14
m = 2 meses VF VP *(1 i / m)n
n = 3 años
VF = ?
HIJA MAYOR
181
Ejercicio Resuelto con simulador
Hija Mayor
182
Segundo caso
Samuel es padre de dos adolescentes las cuales tienen planeado ir a una Universidad
privada: A la menor le faltan 5 años para iniciar su carrera y a la mayor solo le faltan 3
años. Pensando en el costo de las inscripciones y demás gastos en que incurrirá al
momento de su ingreso a la universidad, Para la Hija mayor necesitará $35,000.00 y
para la hija menor requerirá $45,000.00 para cubrir los gastos de inscripción.
Entonces Samuel decide abrir dos cuentas de ahorro, una para cada una de sus hijas
en el Banco de la Región, el que le ofrece una tasa de interés del 14% Nominal
capitalizable bimestralmente. Las cuentas son aperturadas con el mismo monto inicial
para cada una de ellas, el cual es por la cantidad de $20,000.00 ¿Cuánto recibirá cada
una de las cuentas al retirar el monto total ahorrado al iniciar los estudios cada una de
las hijas?
HIJA MAYOR
VP = ¿ ?
i = 14% ´o 0.14
VF
m = 2 meses
n = 3 años VP
VF = $35,000.00 (1 i / m)n
HIJA MAYOR
$35, 000.00
VP
(1 ((.14 /12) * 2))(3*12)/2
$35, 000.00
VF
(1.0233333)(3*12)/2
$35, 000.00
VF
(1.0233333)18
$35, 000.00
VF
1.514635647
VF $23,107.88
183
Comprobación con un simulador financiero
$23,107.86
HIJA MENOR
VP = ¿ ?
i = 14% ó 0.14 VF
m = 2 meses VP
n = 5 años (1 i / m)n
VF = $45,000.00
HIJA MENOR
$45, 000.00
VP
(1 ((.14 /12) * 2))(5*12)/2
$45, 000.00
VF
(1.0233333)(5*12)/2
$45, 000.00
VF
(1.0233333)30
$45, 000.00
VF
1.997621476
VF $22,526.79
184
Comprobación con un simulador financiero
$22,526.76
Otro ejercicio
Luisa Reyes es una contadora muy diligente en sus labores cotidianas, actualmente tiene un
cliente cuya empresa no considero el desgaste de una maquinaria, la cual muy pronto dejará
de funcionar (estiman que en dos años pasará esto). El costo de reposición de una nueva
maquinaria es de aproximadamente $153 (miles de dls.), por lo cual y teniendo en cuenta lo
importante de esta maquinaria para el funcionamiento de la empresa, le propone a su cliente
que considere dejar un porcentaje de las utilidades para las inversiones futuras. Si un Banco le
ofrece una tasa de interés del 32% Nominal capitalizable trimestralmente. ¿El gerente de la
empresa desea saber cuánto debe dejar de sus utilidades para aperturar una cuenta de
inversión que le pueda dar en los dos años, la cantidad requerida?
VP = ¿ ?
i = 32% ó 0.32 Nominal VF
m = 3 meses VP
n = 2 años
(1 i / m)n
VF = $153 (miles de dls.)
VP $153 / (1 ((0.32 /12)*3)) (2*12)/3
VP $153 / (1 0.08)(2*12)/3
VP $153 / (1.08)8
$153
VP
1.85093021
VP $82.66114 _ dls.
185
$82.66114 dls. ($82,66114 dls.)
4.1.2.- INFLACIÓN
Esta variable explica el cambio del valor del dinero en el tiempo, es decir,
en períodos de inflación alta, nos afecta en nuestro poder adquisitivo,
caso contrario cuando la inflación es baja no se resiente tanto, aunque
también afecta pero en otros porcentajes.
Ejemplo de ello: Una inflación anual del 10% eleva en promedio el precio
de un bien de “x” cantidad a “1.10x” entre un período y otro (de un año al
siguiente).
186
El verdadero significado es, que lo que hoy vale 100, hace un año hubiera
sido de 100/1.10= 90.90909091 (comprobando 90.90909091 * 1.10%
=100.00)
Hoy pagamos “x” pesos y en un año 1.10x pesos, en dos años 1.09
(1.09x)=(1.09)2x
Su equivalencia sería, que lo que hoy nos cuesta “y” pesos, hubiéramos
pagado y/1.10 pesos y hace dos años debimos haber pagado:
y
1.10 y y
1.10 1.10 *1.10 (1.09) 2
Esto en lenguaje coloquial sería, en que tiempo lo que hoy vale X pesos
costará 2X pesos.
187
Recordemos que en las ecuaciones en las que se tiene que despejar el
exponente, se requiere utilizar logaritmos, de ahí que ahora tenemos:
Entonces
log( 2) 0.3010299957
n 4.959
log g (1.15) 0.06069784035
Algo así como 4.959 años (casi cinco), el poder adquisitivo de la moneda
será como de la mitad, o sea 1 peso, valdrá .50 centavos, desde luego si la
inflación promedio fuera del 15% anual……….. Lo bueno es que sólo es un
ejemplo….
188
De igual forma esta pregunta nos lleva a cuestionarnos acerca de: ¿cómo
se puede calcular la tasa de inflación porcentual entre dos períodos de
tiempo? Y ¿cuál sería la tasa de inflación promedio entre esos dos
períodos de tiempo?
Notación:
to Tiempo inicial
t1 Tiempo final
It o ( INPC ) Valor del Índice Nacional de Precios al Consumidor en la fecha inicial
I t1( INPC ) Valor del Índice Nacional de Precios al Consumidor en la fecha final
i to , t1 Tasa de inflación porcentual en el período (t0, t1), (t1>to)
Para calcular la tasa de inflación porcentual del INPC 1 en el período (to, t1)
I t ( INPC )
i(to , t1 ) 1 1 *100
I t o ( INPC )
Para calcular la tasa de inflación porcentual promedio del INPC 1 en el período (to, t1)
1
t t
I t 1 ( INPC )
1 0
1 *100
i to , t1 I t o ( INPC )
189
Refiere el INEGI en la metodología
empleada para el cálculo de la Tasa de
A modo de ejemplo:
La inflación observada entre Noviembre del 2002 a Julio del 2005 es del 17.1055%
190
2.- Calcular la tasa media mensual de ese periodo:
i to , t1
79.01873 / 67.47653
(1/30 )
1 *100
1.171055032)(0.0333333) 1 *100
i to , t1
1.005277374) 1 *100
i to , t1
0.527737392
i to , t1
0.527 _por_ciento
i to , t1
A manera de comprobación
i to , t1 ((1.005277374)30 1)*100
i to , t1 17.105485
i to , t1 17.10%
191
Fin del Capitulo:
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