UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

FACULTAD DE INGENIERIA QUIMICA

ECONOMIA DE LOS PROCESOS

(PI 510 B)

Ing. Magali Camila Vivas Cuellar

AREA DE INVESTIGACIÓN:
Bio Ingeniería
(Biocombustibles, productos naturales, etc)
mvivas@uni.edu.pe

1
 Programa Analítico

1. Conceptos generales
2. Matemáticas Financieras
3. Estados financieros proyectados
4. Análisis de mercado
5. Inversión en equipos y unidades de proceso
6. Depreciación de activo fijo y amortización de
intangibles
7. Costos de producción
8. Criterios de evaluación de inversiones
9. Alternativas de reemplazo
10. Análisis de riesgo e incertidumbre
11. Modelamiento matemático
12. Optimización
13. Optimización de procesos de destilación

2
 Capitulo 9 Alternativas de Reemplazo

 Comprar o alquilar.
 Comprar o reparar.
 Reparar o alquilar.
 Reemplazo parcial total.
 Vida económica.
 Momento óptimo para reemplazar un equipo.

3
Selección de alternativas de reemplazo

• Es una herramienta muy útil que permite operar con los

equipos que origen el mínimo costo o egreso. En las plantas
industriales de efectúan reemplazo de equipos antiguos
básicamente por las razones siguientes:
- Altos costos de mantenimiento y/o operativos,
- Baja eficiencia,
- Períodos continuos de mantenimientos y
- Obsolescencia
Generalmente los equipos nuevos o aquellos que reemplazarán
a los antiguos prestarán los mismos servicio que los equipos
reemplazados, razón por la cual no se genera ingresos
adicionales sino ahorros o disminución de costos.

Dado que no habrá modificación en los ingresos, la selección

realiza desde el punto de vista de costos, y la mejor alternativa
será aquella que representen costos.
4
Selección de alternativas de reemplazo
Partiremos de la ecuación del Flujo Neto de Fondos:
FNFi= (INGi – Egi – Di)*(1 – t) + Di + Vsi – INVi

Eliminando los ingresos de la ecuación anterior y cambiando de

signo para obtener el Flujo de Egresos:
FEGi= (Egi)*(1 – t) – t*Di - Vsi + INVi
Donde:
i Año (0, 1, 2, 3, …, n)
FEG Flujo de egresos
EG Egresos (Gastos de producción, administrativos y ventas)
D Depreciación
t tasa impositiva
VS Valor de rescate
INV Inversión
El valor de salvamento (VS) es el flujo de dinero que ingresaría a
la empresa por venta de los equipos usados y no el valor en
5
libros de estos activos.
Selección de alternativas de reemplazo
Partiremos de la ecuación del Flujo Neto de Fondos:
FNFi= (INGi – Egi – Di)*(1 – t) + Di + Vsi – INVi

Eliminando los ingresos de la ecuación anterior y cambiando de

signo para obtener el Flujo de Egresos:
FEGi= (Egi)*(1 – t) – t*Di - Vsi + INVi
Donde:
i Año (0, 1, 2, 3, …, n)
FEG Flujo de egresos
EG Egresos (Gastos de producción, administrativos y ventas)
D Depreciación
t tasa impositiva
VS Valor de rescate
INV Inversión
El valor de salvamento (VS) es el flujo de dinero que ingresaría a
la empresa por venta de los equipos usados y no el valor en
6
libros de estos activos.
Selección de alternativas de reemplazo
Un efecto que no debe perderse de vista es que si se vende el activo
usado a un precio superior al valor en libros, se deberá pagar impuesto a
la renta por el mayor valor (Precio de venta – Valor en libros)

Valor en libros: 100 MUS$

Precio de venta: 120 MUS$
Mayor valor: 20 MUS$
Deberá efectuarse un pago de impuesto a la renta por los 20 MUS$.

Si se vende el activo usado a una precio inferior al valor en libros, se

deberá considerarse el escudo fiscal generado por el menor valor
(Precio de venta – valor en libros) y que se traduce en un menor pago de
impuesto a la renta

Valor en libros: 150 MUS$

Precio de venta: 120 MUS$
Menor valor: 30 MUS$
Deberá efectuarse un menor pago de impuesto a la renta por los 30
MUS$. 7
Selección de alternativas de reemplazo
El resultado de la evaluación dependerá si existe impuesto a la renta o
no, en caso de no existir la depreciación no será un elemento que influya
en el resultado
Todo ingreso o ahorro deberá ser considerado, en el flujo de egresos,
como un egreso negativo.
Dependiendo del caso, la formula del FEG se modifica para t=0 (sin
impuesto a la renta) y t=valor (con impuesto a la renta).

• Sin impuesto a la renta: FEGi= Egi - Vsi + INVi

• Con impuesto a la renta: FEGi= (Egi)*(1 – t) – t*Di - Vsi + INVi

Normalmente el resultado (la selección de la alternativa) no cambia pero

hay excepciones por lo que es recomendable hacer ambos análisis.

8
 Método del Valor presente

Se aplica en alternativas que tienen los mismos años de operación y

es conocido el perfil de egresos para todo el horizonte. El flujo de
egresos se convierte en el valor presente de egresos. La mejor
alternativa es aquella cuyo valor presente de egresos (costos) sea
menor.

Flujo de egresos (F Egr i)

0 1 2 3 4 5 … N

Se convierte en el Valor Presente de egresos (VP Egr TD, 0)

VP Egr TD, 0

0 1 2 3 4 5 … N

VPEg TD, a = ∑ (Egresos)

(1+TD)a 9
 Selección de equipos

Ejemplo:
Una refinería debe instalar un sistema de filtración y se tiene dos
alternativas. El Plan A utiliza un filtro prensa de placas y el Plan B
utiliza un filtro continuo, ambos sistemas operaran por 10 año.
Determinar cual de los sistemas debe elegirse si el costo del capital
(TD) es 10%/año.

Plan A Plan B
Inversión 10000 30000 US$ de 0
Mano de obra 18600 11000 US$ de 0/año
Mantenimiento 800 3000 US$ de 0/año
Valor de rescate 600 1000 US$ de 0

Se asumirá que la inversión se realiza en el año 0 y que el valor de

rescate se recupera en el ultimo año de operación (año 10) y que la
depreciación es lineal.
Resolveremos el problema para los dos escenarios: con y sin impuesto
a la renta.
10
 Selección de equipos

Tasa de impuesto a la renta t=0%

Plan A Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Inversión (Inv) 10000 -600
Costos 19400 19400 19400 19400 19400 19400 19400 19400 19400 19400
Depreciación 940 940 940 940 940 940 940 940 940 940
Flujo de Egr 10000 19400 19400 19400 19400 19400 19400 19400 19400 19400 18800
S/. 128,973.28 10000 17636.36 16033.06 14575.51 13250.46 12045.87 10950.79 9955.27 9050.24 8227.49 7248.21

Plan B Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Inversión (Inv) 30000 -1000
Costos 14000 14000 14000 14000 14000 14000 14000 14000 14000 14000
Depreciación 2900 2900 2900 2900 2900 2900 2900 2900 2900 2900
Flujo de Egr 30000 14000 14000 14000 14000 14000 14000 14000 14000 14000 13000
S/. 115,638.40 30000 12727.27 11570.25 10518.41 9562.19 8692.90 7902.64 7184.21 6531.10 5937.37 5012.06

El plan B resulta mas económico

11
 Selección de equipos

Tasa de impuesto a la renta t=30%

Plan A Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Inversión (Inv) 10000 -600
Costos 19400 19400 19400 19400 19400 19400 19400 19400 19400 19400
Depreciación 940 940 940 940 940 940 940 940 940 940
Flujo de Egr 10000 13298 13298 13298 13298 13298 13298 13298 13298 13298 12698
S/. 91,479.13 10000 12089.09 10990.08 9990.98 9082.71 8257.01 7506.37 6823.98 6203.62 5639.65 4895.63

Plan B Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Inversión (Inv) 30000 -1000
Costos 14000 14000 14000 14000 14000 14000 14000 14000 14000 14000
Depreciación 2900 2900 2900 2900 2900 2900 2900 2900 2900 2900
Flujo de Egr 30000 8930 8930 8930 8930 8930 8930 8930 8930 8930 7930
S/. 84,485.44 30000 8118.18 7380.17 6709.24 6099.31 5544.83 5040.75 4582.50 4165.91 3787.19 3057.36

El plan B resulta mas económico, de la misma manera cuando t=0%

Conclusión: El egreso equivalente de comprar el Equipo A es mayor

al de comprar el equipo B, es conveniente comprar el equipo B ya que
significa un menor egreso de dinero. 12
 Comprar o reparar

Ejemplo:
Un equipo de servicio de pozos se encuentra malogrado y su valor en
libros es 30 MUS$. Para operarlo nuevamente se requiere invertir 70
MUS$ (en el año 0) en reparaciones mayores. La reparación permitirá
operar 5 años ,as (1-5) al cabo del cual no tendrá valor residual, los
costos de mantenimiento y operación serán de 30 MUS$. Puede ser
reparado nuevamente al final del año 5 y podrá operar 5 años mas (6-
10) para lo cual debe invertirse 60 MUS$ y los costos de operación y
mantenimiento serán de 46 MUS$.

La alternativa es comprar un equipo nuevo cuyo costo instalado es de

160 MUS$. En este caso se revendería el equipo antiguo a 5 MUS$
(en el año 1). Después de 10 años de operación no tendrá valor
residual y su costo de operación y mantenimiento será de 28
MUS$/año.

Determinar cuál de las posibilidades es más ventajosa para una tasa

de descuento de 15%.

13
 Comprar o reparar

Depreciación en Reparar:
Si se repara el equipo cuyo valor en libros es 30MUS$ se invertirá 70
MUS$ y por lo tanto su valor en libros se incrementará a 100 MUS$ los
cuales se depreciarán totalmente en cinco años.
D 1/5= (70+30)/5 = 20
La reparación al final del año 5 (60 MUS$) será depreciada totalmente
en los años 6 al 10.
D 6/10= (60)/5 = 12

Depreciación en comprar:
La inversión en el equipo nuevo se depreciará totalmente en los diez
años de operación.
D 1/10= (160)/10 = 16
De repararse el equipo, se dejara de percibir los 5 MUS$ en el año 1
por no venderlo.

14
 Comprar o reparar

Tasa de impuesto a la renta t=0%

Reparar Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Inversión (Inv) 70 5 60
Costos 30 30 30 30 30 46 46 46 46 46
Depreciación 20 20 20 20 20 12 12 12 12 12
Flujo de Egr 70 35 30 30 30 90 46 46 46 46 46
S/. 281.41 70 30.43 22.68 19.73 17.15 44.75 19.89 17.29 15.04 13.08 11.37

Nuevo Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Inversión (Inv) 160
Costos 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28
Depreciación 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16
Flujo de Egr 160 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28
S/. 300.53 160 24.35 21.17 18.41 16.01 13.92 12.11 10.53 9.15 7.96 6.92

La alternativa de reparar es mas económico por ser barata.

15
 Comprar o reparar

Tasa de impuesto a la renta t=30%

Reparar Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Inversión (Inv) 70 5 60
Costos 30 30 30 30 30 46 46 46 46 46
Depreciación 20 20 20 20 20 12 12 12 12 12
Flujo de Egr 70 20 15 15 15 75 28.6 28.6 28.6 28.6 28.6
S/. 202.13 70 17.39 11.34 9.86 8.58 37.29 12.36 10.75 9.35 8.13 7.07

Nuevo Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Inversión (Inv) 160
Costos 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28
Depreciación 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16
Flujo de Egr 160 14.8 14.8 14.8 14.8 14.8 14.8 14.8 14.8 14.8 14.8
S/. 234.28 160 12.87 11.19 9.73 8.46 7.36 6.40 5.56 4.84 4.21 3.66

La alternativa de reparar es mas económico por ser barata.

Conclusión: El egreso equivalente de reparar el equipo es menor que

el de adquirir uno nuevo, es conveniente reparar el equipo antiguo ya
que significa un menor egreso de dinero.
16
 Reparar o alquilar

Ejemplo:
En una refinería hay un grupo de bombas malogradas cuyo valor en
libros es cero, repararlos costaría 145 MUS$. Los costos de operación
y mantenimiento serían 42 MUS$/año para los 5 años de operación,
después de los cuales tendrían 14,5 MUS$ como valor residual.

Existe la propuesta de alquilar bombas de las mismas características y

cuyo costo de alquiler sería de 65 MUS$/año, esta cifra incluye los
costos de mantenimiento. El costo de operación (energía eléctrica,
lubricantes, refrigerante, etc.) de estas bombas asciende a 13
MUS$/año.

Determinar cuál de las alternativas es más atractiva. Utilizar una tasa

de descuento de 15%.

17
 Reparar o alquilar

Depreciación en Reparar:
Si se repara el grupo de bombas su valor en libros llegará a 145MUS$,
costo de la inversión en reparaciones mayores. Dicha inversión se
depreciará en cinco años hasta llegar a un valor de rescate de 14,5
MUS$.
D 1/5= (145 – 14.5)/5 = 26,1

Depreciación en Alquiler:
En el caso de alquilar no existirá el cargo por depreciación, por no ser
los dueños de los equipos.

18
 Reparar o alquilar

Tasa de impuesto a la renta t=0%

Reparar Año 0 1 2 3 4 5
Inversión (Inv) 145 -14.5
Costos 42 42 42 42 42
Depreciación 26.1 26.1 26.1 26.1 26.1
Flujo de Egr 145 42 42 42 42 27.5
S/. 278.58 145 36.52 31.76 27.62 24.01 13.67

Alquilar Año 0 1 2 3 4 5
Inversión (Inv)
Costos 78 78 78 78 78
Depreciación
Flujo de Egr 0 78 78 78 78 78
S/. 261.47 0 67.83 58.98 51.29 44.60 38.78

La alternativa de alquilar es mas conveniente que la de reparar, por

ser la más barata.

19
 Reparar o alquilar

Tasa de impuesto a la renta t=30%

Reparar Año 0 1 2 3 4 5
Inversión (Inv) 145 -14.5
Costos 42 42 42 42 42
Depreciación 26.1 26.1 26.1 26.1 26.1
Flujo de Egr 145 21.57 21.57 21.57 21.57 7.07
S/. 210.10 145 18.76 16.31 14.18 12.33 3.52

Alquilar Año 0 1 2 3 4 5
Inversión (Inv)
Costos 78 78 78 78 78
Depreciación
Flujo de Egr 0 54.6 54.6 54.6 54.6 54.6
S/. 183.03 0 47.48 41.29 35.90 31.22 27.15

La alternativa de alquilar es mas conveniente que la de reparar, Similar

resultado cuando t=0%.

Conclusión: El egreso equivalente de reparar el equipo es mayor que

el de alquilar, es conveniente alquilar ya que significa un menor egreso
de dinero.
20
Reemplazo por altos costos de operación y mantenimiento

Hace tres años se compro una bomba por 1300 US$, actualmente su
valor en libros es de 500 US$, sus costos de operación y
mantenimiento son de 1000 MUS$ y puede continuar operando
durante cinco años más después de los cuales no tendrá valor de
rescate.

Evaluar si es conveniente reemplazar la bomba antigua por una nueva

que cuesta 2000 US$, que tiene una vida útil de 5 años sin valor de
rescate y cuyo costo anual de operación es de 400 US$/año.

Al adquirir la nueva bomba se venderá la antigua a 100 USS.

Asumir 15% como tasa de descuento.

21
Reemplazo por altos costos de operación y mantenimiento

El reemplazo de una bomba no requiere de un periodo largo para su

cambio, por lo que se considerará un tiempo mínimo para este efecto.

Bomba antigua:
De continuar operando con la bomba antigua, la empresa dejará de
recibir 100 US$ en el año 1 por no venderla (no los 500US$ que es us
valor en libros); este ingreso negativo se reporta como una inversión
en el año 1.
D 1/5= (500)/5 = 100 US$/año
Los 500 US$ de valor se depreciara en los 5 años siguientes.

Bomba nueva:
La inversión de 2000 US$ se depreciará. Totalmente en 5 años.
D 1/5= (2000)/5 = 400 US$/año

22
Reemplazo por altos costos de operación y mantenimiento

Tasa de impuesto a la renta t=0%

B. Antigua Año 0 1 2 3 4 5
Inversión (Inv) 100
Costos 1000 1000 1000 1000 1000
Depreciación 100 100 100 100 100
Flujo de Egr 0 1100 1000 1000 1000 1000
S/. 3,439.11 0 956.52 756.14 657.52 571.75 497.18

B. Nueva Año 0 1 2 3 4 5
Inversión (Inv) 2000
Costos 400 400 400 400 400
Depreciación 400 400 400 400 400
Flujo de Egr 0 2400 400 400 400 400
S/. 3,079.99 0 2086.96 302.46 263.01 228.70 198.87

Es conveniente reemplazar la bomba antigua por una nueva.

23
Reemplazo por altos costos de operación y mantenimiento

Tasa de impuesto a la renta t=30%

B. Antigua Año 0 1 2 3 4 5
Inversión (Inv) 100
Costos 1000 1000 1000 1000 1000
Depreciación 100 100 100 100 100
Flujo de Egr 0 770 670 670 670 670
S/. 2,332.90 0 669.57 506.62 440.54 383.07 333.11

B. Nueva Año 0 1 2 3 4 5
Inversión (Inv) 2000
Costos 400 400 400 400 400
Depreciación 400 400 400 400 400
Flujo de Egr 0 2160 160 160 160 160
S/. 2,275.48 0 1878.26 120.98 105.20 91.48 79.55

Es conveniente reemplazar la bomba antigua por una nueva, similar

resultado cuando t=0%

Conclusión: El egreso equivalente de comprar una bomba nueva es

menor al de seguir operando con la bomba existente, es conveniente
reemplazar la bomba existente por una nueva.
24
Método del costo
anualizado

25
 Método del Costo anualizado

Este método se aplica necesariamente cuando las alternativas que se

comparan tienen diferentes tiempo de vida o de operación, en estos
casos el VPEg no es aplicable para la toma de decisiones.

También se aplica en los casos en que no haya diferencia de tiempo

de operación, para no abarcar todo el horizonte.

En ambos casos es necesario calcular la anualidad de la inversión y

del valor de rescate, y cualquier otro costo que no sea constante
durante los años de operación del equipo.

La formula de la anualidad es la siguiente:

FRK TD, a = Anualidad TD, a = Inversión (1+TD)a *TD

(1+TD)a - 1

a: Número de años de operación

26
 Método del Costo anualizado

Selección de equipos
Ejemplo:
Una refinería debe instalar un sistema de filtración y se tiene dos
alternativas. El Plan A utiliza un filtro prensa de placas y el Plan B
utiliza un filtro continuo, ambos sistemas operaran por 10 año.
Determinar cual de los sistemas debe elegirse si el costo del capital
(TD) es 10%/año.
Plan A Plan B
Inversión 10000 30000 US$ de 0
Mano de obra 18600 11000 US$ de 0/año
Mantenimiento 800 3000 US$ de 0/año
Valor de rescate 600 1000 US$ de 0
Se asumirá que la inversión se realiza en el año 0 y que el valor de
rescate se recupera en el ultimo año de operación (año 10) y que la
depreciación es lineal.
Resolveremos el problema para los dos escenarios: con y sin impuesto
a la renta.
27
 Método del Costo anualizado

Determinación de la inversión y valor de rescate anualizados:

Plan A: FRK 10%, 10 = (10000- 600/1.1010) 1.1010 *0.1 = 1589.8

1.1010- 1

Plan B: FRK 10%, 10 = (30000- 1000/1.1010) 1.1010 *0.1 = 4819.6

1.1010- 1

El egreso operativo se calcula mediante:

Egreso operativo = Egreso (1 – t) – D t

28
 Método del Costo anualizado

t 0% 30%
CON
SIN IMPUESTOS IMPUESTOS
US$ de 0/Año 0 Plan A Plan B Plan A Plan B
Inversión Anualizada 1589.8 4819.6 1589.8 4819.6
Mantenimientos 18600.0 11000.0 18600.0 11000.0
Mano de obra 800.0 3000.0 800.0 3000.0
Depreciación 940.0 2900.0 940.0 2900.0
Egreso Operativo 19400.0 14000.0 13298.0 8930.0
Egreso Total anual 20989.8 18819.6 14887.8 13749.6

Egreso operativo = Egreso (1 – t) – D t

Se aprecia que el Plan B es mas conveniente, en ambas

evaluaciones, con y sin impuestos a la renta. Resultados similares se
obtuvieron por el Método de Valor Presente de Egresos.

29
 Método del Costo anualizado

Ejemplo: Selección con diferente Horizonte de Planeamiento

Se requiere de un reactor para oxidar cera parafínica y producir ácidos
grasos. Se dispone de dos alternativas.

Alternativa A:
Reactor de acero inoxidable de $ 13000 de costo instalado, 2 años de
vida y 100 $ de valor de rescate, y
Alternativa B:
Reactor de acero inoxidable revestido de fibra de vidrio de $ 32000 de
costo instalado, 6 años de vida y 800 $ de valor de rescate.

El costo de la mano de obra y costos operativos es similar para ambas

alternativas, en el caso de la alternativa A se gastará 500$ en el
segundo año de operación para mantenimiento y en la alternativa B
estos gastos serán de 400$ en el tercer año y 600$ en el quinto año.
Se espera que el rendimiento de la alternativa B sea ligeramente
superior, lo que equivale a 400$ anuales de incremento en las
utilidades. El costo del dinero es de 10%/año. Determinar cual de las
alternativas es más atractiva, no considere impuesto a la renta.
30
 Método del Costo anualizado

Dado que años de operación son diferentes, es necesario determinar el egreso

total anual. No es necesario calcular la depreciación ya que t=0%.
reactor de acero inoxidable
Año 0 1 2
Inversión (Inv) 13000 -100
Costo 500
Depreciación 600 600
Flujo de Egr 13000 0 400
VPEgr 10%, 0 S/. 13,331 13000 0.00 330.58

FKR 10%, 2 S/. 7,681

reactor de fibra de vidrio

Año 0 1 2 3 4 5 6
Inversión (Inv) 32000 -800
Mantenimiento 400 600
Mejoras -400 -400 -400 -400 -400 -400
Depreciación 5200 5200 5200 5200 5200 5200
Flujo de Egr 32000 -400 -400 0 -400 200 -1200
VPEgr 10%, 0 S/. 30,479.40 32000 -363.64 -330.58 0.00 -273.21 124.18 -677.37
FKR 10%, 6 S/. 6,998

Se aprecia que es mas conveniente adquirir el reactor de fibra de vidrio, por

ser mas económico.
31
 Método del Costo anualizado

Ejemplo: Selección con diferente Horizonte de Planeamiento

Se requiere transportar un material corrosivo por una tubería de 2
pulgadas de diámetro, se dispone de tres tipos de material (acero
al carbono, Plomo y Monel), desde el punto de vista de costos y
asumiendo 1%/mes como tasa de descuento, y que el espesor
mínimo es la mitad del original, determinar cual de las alternativas
es la que se debe elegirse de acuerdo a la información siguiente:

Velocidad de espesor de la costo relativo

Tubería corrosión (pulg/año) tuberia (pulg) ($/m)
Fierro 0.1190 0.218 16.0
Plomo 0.0400 0.192 38.5
Monel 0.0112 0.154 86.4

32
 Método del Costo anualizado

En la solución no se considera impuesto a la renta, la vida de las

tuberías es diferente y por lo tanto la inversión en ellas no es
comparable y es necesario calcular la anualidad de las inversiones
para compararlas y tomar la decisión.

Tubería de Fierro:

Operación= 12 * 0.5*0.218/0.119 = 11.0 meses

Anualidad de la inversión:

FRK 1%, 11 = (16.0) 1.0111 *0.01 = 1.543 $/mes

1.0111 - 1

33
 Método del Costo anualizado

Tubería de Plomo:
Operación= 12 * 0.5*0.192/0.040 = 28.8 meses

Anualidad de la inversión:
FRK 1%, 28.8 = (38.5) 1.0128.8 *0.01 = 1.545 $/mes
1.0128.8 - 1

Tubería de Monel:
Operación= 12 * 0.5*0.154/0.0112 = 82.5 meses

Anualidad de la inversión:
FRK 1%, 82.5 = (86.4) 1.0182.5 *0.01 = 1.543 $/mes
1.0182.5 - 1
Prácticamente las tres alternativas son iguales, ligera ventaja
muestran las tuberías de Fierro y monel.

34
Vida economica

35
 Vida económica

Es el período en el cual se minimizan los costos de inversión,

operación y mantenimiento de los equipos. Define el período de
operación de los equipos.

Ejemplo:
El costo de un compresor es de 30MUS$ y tiene una vida útil de 10
años, los costos anuales de mantenimiento y operación se
incrementan con el tiempo debido al envejecimiento del equipo, y
disminuye el Valor de rescate (recuperado al año siguiente del
último de operación. Los datos (expresados en MUS$) relativos a
este equipo se muestran en la siguiente tabla:

Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Costo Op. Y Mant. 2.2 2.8 3.5 4.4 5.5 7.0 8.8 11.1 14.0 17.6
Valor de rescate 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0

¿Cada cuánto tiempo debe cambiarse el equipo? Considérese una

tasa impositiva (t) de 30% y una tasa de descuento (TD) de
15%/año.
36
 Vida económica

Solución:
Es necesario construir la tabla de costos operativos,
mantenimiento, inversión, valor de rescate y depreciación en base
a la información proporcionada. El número de alternativas estará
dado por la cantidad de posibles reemplazos antes de que culmine
su vida útil. En el ejemplo se cuenta con 10 alternativas.

Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Inversión 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0
Valor de rescate 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0
Depreciación 20.00 10.50 7.33 5.75 4.80 4.17 3.71 3.38 3.11 2.90
Costo Op. Y
Mant.
1 2.2 2.2 2.2 2.2 2.2 2.2 2.2 2.2 2.2 2.2
2 2.8 2.8 2.8 2.8 2.8 2.8 2.8 2.8 2.8
3 3.5 3.5 3.5 3.5 3.5 3.5 3.5 3.5
4 4.4 4.4 4.4 4.4 4.4 4.4 4.4
5 5.5 5.5 5.5 5.5 5.5 5.5
6 7.0 7.0 7.0 7.0 7.0
7 8.8 8.8 8.8 8.8
8 11.1 11.1 11.1
9 14.0 14.0
10 17.6
37
Egreso operativo = Egreso (1 – t) – D t
Flujo de egresos

Año 1 2 3 4 5 6 7 810 9
0 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0
30.0 30.0
1 -4.46 -1.61 -0.66 -0.19 0.10 0.29 0.43 0.53
0.67 0.61
2 -10.0 -1.19 -0.24 0.24 0.52 0.71 0.85 0.95
1.09 1.03
3 -9.0 0.25 0.73 1.01 1.20 1.34 1.44
1.58 1.52
4 -8.0 1.36 1.64 1.83 1.97 2.07
2.21 2.15
5 -7.0 2.41 2.60 2.74 2.84
2.98 2.92
6 -6.0 3.65 3.79 3.89
4.03 3.97
7 -5.0 5.05 5.15
5.29 5.23
8 -4.0 6.76
6.90 6.84
9 8.93
-3.0 8.87
10 11.45 -2.0
11 -1.0
VPEg 15%,0 18.56 21.78 24.83 27.79 30.69 33.62 36.60 39.69 42.92 46.33
FRK 15%,1 21.34 13.40 10.88 9.73 9.15 8.88 8.80 8.84 8.99 9.23

Se aprecia que el costo mínimo ocurre cuando el equipo se opera 7

años, esta es la vida económica del proyecto.

VPEg TD, a = ∑ (Egresos)

(1+TD)a
FRK TD, a = Anualidad TD, a = Inversión (1+TD)a *TD
(1+TD)a - 1 38
Diagrama de egresos anualizados

10.00

9.80

FRK de egresos (egresos

FRK
9.60
anualizado)
9.40

9.20

9.00

8.80

8.60
0 2 4 6 8 10 12
Año de liquidación (años de operación)

la vida económica del equipo es 7 años

39
 Método del Costo anualizado

Ejemplo: Reemplazo Total o Parcial

Hace 4 años se instaló por 81 MUS$ un oxidador de asfaltos que aún
puede continuar trabajando por 6 años, el costo anual de operación y
mantenimiento es de 8 MUS$/año. Dadas las condiciones del mercado
se debe duplicar la producción de asfaltos oxidados los próximos
veinte años. Se puede instalar por 75 MUS$ una nueva unidad de
igual capacidad que la existente y similares costos de operación y
mantenimiento.

La instalación de una unidad de doble capacidad que la presente

costaría 112 MUS$ y sus costos de operación y mantenimiento serían
de 14 MUS$/año con una vida útil de 10 años. El oxidador actual se
puede vender hoy a 26 MUS$. En el momento de su retiro todas las
unidades estudiadas tendrán un valor de rescate de 10% de su costo
original. Asumir 15% como tasa de descuento y 30% como tasa
impositiva.

40
 Método del Costo anualizado

Alternativa A: Complementar capacidad

Oxidador antiguo: operar con el oxidador antiguo implica que el año

1 no se recibirá 26 MUS$ por no venderla y la depreciación será
(81.00-8.10)/10=7.29 MUS$

Año 0 1 2 3 4 5 6 7
Inversión (Inv) 26.00 -8.10
Costos 8 8 8 8 8 8
Depreciación 7.29 7.29 7.29 7.29 7.29 7.29
Flujo de Egr 0 29.41 3.41 3.41 3.41 3.41 3.41 -8.10
VPEgr 15%, 6 S/. 32.48 0 25.58 2.58 2.24 1.95 1.70 1.48 -3.05
FKR 15%, 6 S/. 8.58

Continuar operando con el oxidador antiguo implica un egreso

anual de 8.58 MUS$ durante los próximos 6 años.

41
 Alternativa A: Complementar capacidad

Oxidador nuevo de similar capacidad:

la depreciación será (75.00-7.50)/10=6.75 MUS$/año

Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Inversión (Inv) 75 -7.5
Costos 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8
Depreciación 6.75 6.75 6.75 6.75 6.75 6.75 6.75 6.75 6.75 6.75
Flujo de Egr 75.00 3.58 3.58 3.58 3.58 3.58 3.58 3.58 3.58 3.58 3.58 -7.50
VPEgr 15%, 0 S/. 91.33 75.00 3.11 2.70 2.35 2.04 1.78 1.55 1.34 1.17 1.02 0.88 -1.61
FKR 15%, 10 S/. 18.20

El equipo nuevo de la misma capacidad que el oxidador antiguo

generará egresos anuales de 18.20 MUS$ durante los próximos 10
años.

42
 Flujo de egresos del conjunto de la Alternativa “A”

Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 18 19 20
Costos Oxidador 1 8.58 8.58 8.58 8.58 8.58 8.58 18.2 18.2 18.2 18.2 18.2 18.2 18.2
Costos Oxidador 2 18.2 18.2 18.2 18.2 18.2 18.2 18.2 18.2 18.2 18.2 18.2 18.2 18.2

Flujo de Egr 0 26.78 26.78 26.78 26.78 26.78 26.78 36.40 36.40 36.40 36.40 36.40 36.40 36.40
VPEgr 15%, 0 S/. 191.43 0 23.29 20.25 17.61 15.31 13.31 11.58 13.68 11.90 10.35 9.00 2.94 2.56 2.22
FKR 15%, 20 S/. 30.58

Esta alternativa implica un egreso anual de 30.58 MUS$ durante

los próximos 20 años.

43
 Alternativa “B” Reemplazo total por oxidador de doble capacidad

Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Inversión (Inv) 112 -11.2
Costos 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00
Depreciación 10.08 10.08 10.08 10.08 10.08 10.08 10.08 10.08 10.08 10.08
Flujo de Egr 112.00 6.78 6.78 6.78 6.78 6.78 6.78 6.78 6.78 6.78 6.78 -11.20
VPEgr 15%, 0 S/. 143.60 112.00 5.89 5.12 4.46 3.87 3.37 2.93 2.55 2.22 1.93 1.67 -2.41
FKR 15%, 10 S/. 28.61

Esta alternativa implica un egreso anual de 28.61 MUS$ durante los

próximos 20 años.

Conclusión:
Dado que los egresos anualizados (FRK) de la alternativa A (30.58
MUS$/año) son mayores que los de B (28.61 MUS$/año), es
conveniente vender al oxidador antiguo y comprar uno nuevo del
doble capacidad.

La elección de la alternativa B generará un ahorro anual de

30.58 – 28.61 = 1.97 MUS$ durante los proximos 20 años.
44
Momento óptimo para reemplazar un equipo

Este análisis se realiza cuando el equipo que viene operando está

en condiciones de continuar trabajando pero existen en el mercado
equipos que pueden prestar el mismo servicio y por sus mejores
características, tienen costos de operación y mantenimiento
inferiores. Se plantea varias alternativas que se caracterizaran por
variar el tiempo de operación con el equipo antiguo antes de
reemplazarlo por el nuevo.
.

45
GRACIAS POR SU ATENCIÓN

Ing. Magali Camila Vivas Cuellar

AREA DE INVESTIGACIÓN:
Bio Ingeniería
(Biocombustibles, productos naturales, etc)
mvivas@uni.edu.pe

46