Año 

de la Inversión para el Desarrollo Rural y la Seguridad Alimentaria”

UNIVERSIDAD “ALAS PERUANAS”

FACULTAD DE INGENIERIA Y ARQUITECTURA

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA DE SISTEMAS E

INFORMATICA

Evaluació n del Costo Anual Uniforme

Equivalente (CAUE)
Curso : Ingeniería Económica
Docente : Edmundo Jacobo Peña
Ciclo : VII

Ica – Perú
2013

Introducción
La ingeniería económica puede ser vista como un conjunto de herramientas, a través de las cuales
se analizan cuantitativamente la viabilidad o factibilidad económica y financiera de los proyectos
de inversión.

Las matemáticas financieras son una de las partes más útiles e interesantes de matemáticas
aplicadas, sobre todo en los tiempos actuales, cuando todo mundo aspira a lograr con su dinero, el
máximo de los beneficios como comprador y óptimos rendimientos como inversionista.

Las situaciones que se pueden presentar al interior de una empresa para tomar decisiones
económicas son muy diversas. El “COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE” (CAUE) selecciona la
mejor alternativa desde el punto de vista económico pero existen ingresos en el análisis.

El CAUE describe más propiamente los flujos de caja porque la mayoría de las veces la serie
uniforme desarrollada representa costos. Recordemos que este término es usado para describir el
resultado de un flujo de caja uniforme, la mejor alternativa seleccionada debe ser la misma
escogida por valor presente o por cualquier otro método de evaluación cuando las comparaciones
son manejadas con propiedad.

En el siguiente trabajo estudiaremos la evaluación del costo anual uniforme equivalente (CAUE),
método de amortización, valor presente y recuperación, también reseña el periodo de estudios
para alternativas con vidas útiles diferentes, método de amortización y valor presente de
salvamento, comparaciones de alternativas por (CAUE) Y por último (CAUE) de una inversión
perpetua.

El objetivo del inversionista es siempre ganar más dinero o incurrir en menores costos le
proporcionara más dinero

Evaluació n del Costo Anual Uniforme

Equivalente (CAUE)
COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE)
CAUE por sus siglas, consiste en reducir todos los ingresos y todos los egresos a una serie
equivalente de pagos, de esta forma los costos durante un año de una alternativa se comparan
con los costos durante un año de la otra alternativa.

Normalmente el periodo de comparación es un año, de ahí el nombre de CAUE. Pero esto no

quiere decir que no se pueda utilizar otro periodo de comparación como por ejemplo: Mensual,
semestral, etc.

El método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie uniforme de
pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos son mayores que los egresos y
por lo tanto, el proyecto puede realizarse; pero, si el CAUE es negativo, es porque los ingresos son
menores que los egresos y en consecuencia el proyecto debe ser rechazado.

En ocasiones es necesario seleccionar la mejor alternativa, desde el punto de vista económico,

pero no existen ingresos en el análisis. Algunas de las situaciones donde sólo se presentan costos
para el análisis económico son:

1. Seleccionar entre dos o más equipos alternativos para un proceso industrial o comercial,
que elabora una parte de un producto o servicio. El equipo no elabora un producto o
servicio final que se pueda vender y obtener ingresos por la venta del mismo.
2. Seleccionar entre dos o más procesos alternativos, para el tratamiento de contaminantes
producidos por una industria. El proceso de tratamiento es forzoso instalarlo, pues así lo
exige la Ley, pero esa inversión no producirá ingresos.
3. Se requiere reemplazar un sistema de procesamiento manual de datos por un sistema
computarizado, o se requiere sustituir el procesamiento de datos, que actualmente se
realiza en computadoras personales, por un procesamiento en red. La inversión que este
cambio requiere no producirá ingresos, pero son inversiones necesarias en muchas
industrias y negocios.

El objetivo del inversionista es siempre ganar más dinero o incurrir en menores costos, pues esto
le proporcionara más dinero, entonces se tiene una primera base para tomar acertadamente
decisiones bajo condiciones planteadas, y se debe responder a dos preguntas:

 ¿Cuáles de las alternativas disponibles tiene un menor costo? Si el problema es elegir

entre varias, y sólo se tienen costos en el análisis. La segunda pregunta es:
 ¿Se obtiene alguna ganancia monetaria por reemplazar el equipo (sistema) actual de
producción de algún bien (o servicio), dado que el reemplazo implica una inversión
adicional?

Ejemplo

Una fábrica necesita adquirir una máquina, la Tasa Interna de retorno (TIR) es del 25%. Las
alternativas de inversión se presentan a continuación:

Maquina Tipo A Tipo B

 Consto Inicial (C) $200000 $180000
Costo Anual de Operación $11000 $10500
(CAO)
Valor de Salvamento(S) $20000 $20000
Vida Útil (K) 6 añ os 4 añ os

¿Cuál de las dos alternativas es más viable?

Solución

1. Se realiza la línea de tiempo para la alternativa A

2. Se realiza la línea de tiempo para la alternativa B
3. Se resta la alternativa A y la B

CAUEA - CAUEB = - 200.000 + 20.000 + - 180.000 + 20.000 - 11.000 - 10.500 = 0

4. Por interpolación matemática, se busca la tasa a la cual se cumplen las condiciones

impuestas en la ecuación anterior. Interpolando entre el 25% y el 30%

De donde se obtiene la Tasa de Interés i = 26.27%

Esto significa que el excedente de inversión; $200.000 - 180.000 = 20.000

Queda rentando el 26.27%, que es superior a la TIO; en consecuencia es aconsejable invertir en la

máquina A. Si se hubiera obtenido un valor inferior al 25% entonces se hubiera recomendado la
máquina B.

MÉTODO DE FONDO DE AMORTIZACIÓN:

Método para retirar obligaciones de una manera ordenada, a través de la vida de una obligación,
ya sea cada año o semestralmente, una compañía habrá de separar una suma de Dinero
equivalente a un porcentaje determinado sobre la Emisión total.

El caso de fondos de amortización se distingue porque aquí la deuda que se va amortizar se

plantea a futuro y lo que se hace es constituir una reserva afondo determinadas cantidades
(generalmente iguales y periódicas) en cuentas que devengan interese, con el fin de acumular la
cantidad o monto que permita pagar la deuda a su vencimiento.

Ejemplo.

Una empresa debe pagar dentro de seis meses la cantidad de $ 2 000 000. Para asegurar el pago,
el contralor propone, dado que hay liquidez en la empresa, acumular un fondo mediante
depósitos mensuales a una cuenta que paga el 60% convertible mensualmente.
 a) ¿De cuántos deben ser los depósitos?
b) En este caso los $ 2 000 000 son un monto, ya que su valor es a futuro por lo que:

M = 2 000 000

R = ¿?

i = 0.060/12 =0.05

n=6

M=R (1+i)n-1i

R=Mi1+in-1=2 000 0000.051.056-1=100 0000.34009564=294 034.94

MÉTODO DEL VALOR PRESENTE

Método de Valor Presente:

a) Alternativas con Vidas Útiles Iguales: El valor presente (VP) de evaluación de alternativas
con vidas útiles iguales, es un método muy popular, porque los gastos o entradas futuras
se transforman en pesos equivalentes de ahora. De esta manera es muy fácil, aun para
una persona poco familiarizada con el análisis económico, ver la ventaja económica de una
alternativa sobre otra o más alternativas. Esta comparación es directa, si las dos o más
alternativas se utilizan en idénticas condiciones, denominándose alternativas de igual
servicio y los ingresos anuales tendrán el mismo valor numérico, es decir, que debemos
elegir la alternativa con menor valor presente (VP). (Para el análisis aplicar la fórmula 1).

Problema: Haga una comparación de valor presente (VP) de las máquinas de igual servicio para los
costos que se muestran a continuación, si la tasa de interés es 10% Anual. ¿Cuál máquina es
mejor?

Maquina Tipo A Tipo B

Consto Inicial (C) $2500.00 $3500.00
Costo Anual de Operación $9000.00 $700.00
(CAO)
Valor de Salvamento(S) $200.00 $350.00
Vida Útil (K) 5 añ os 5 añ os

Solución:
Maquina A:

VPA= 2500+900(P/A, 10%,5) - 200(P/F, 10%,5)

VPA= $5788.00

Máquina B:

VPB= 3500 + 700(P/A, 10%, 5) - 350(P/F, 10%, 5)

VPB= $5936.00

Conclusión: Como VPA < VPB, entonces la mejor opción es adquirir la máquina A.

b) Alternativas con Diferente Vida Útil: En éste caso las alternativas se deben comparar
sobre el mismo número de años, es decir, al flujo de caja para un ciclo de una alternativa
debe multiplicarse por el mínimo común múltiplo de años para que el servicio se compare
sobre la misma vida útil de cada alternativa.

Problema: El dueño de un automóvil quiere decidir entre comprar 4 llantas radiales o vitalizar las 4
usadas. Las 4 llantas costarán $350 cada una y duraran 42, 000kms; las 4 llantas usadas se pueden
vitalizar por $115 cada una y duraran solo 12, 000 kms. Si se registran 6, 000 kms recorridos por
año del automóvil. ¿Qué clase de llantas debe elegir?, si la tasa de interés es del 6% anual, además
se sabe que las llantas nuevas, aumenta el kilometraje de gasolina en un 10% y se supone que el
gasto de gasolina es de $4.60 por galón y el auto consume un galón cada 20 kms, las llantas no
tienen valor de salvamento.

Solución:

Alternativa A “Comprar Llantas”

P= 4x$350= $1400

Duración= 42, 000 Kms

n= 7 Años.

A= [(6000/20)(4.60)] [1+0.10]

A= $1518.00

Alternativa A aplicando
VP= -P F (P/F,i%,n) A(P/A,i%,n)

VPA= 1400 + 1400(P/F,6%,7) + 1518(P/A,6%,14)= $16, 440.95

Alternativa B “Vitalizar Llantas”

P= 4x$115= $460

Duración: 12, 000Kms

n= 2 Años.

Consumo Anual

A= [(5000/20) (4.60)]= $1380

Vida útil común: 14 Años.

Alternativa B

VPB= 460 + 1360(P/A,6%,14) + 460(P/F,6%,2) + (P/F,6%,4) + (P/F,6%,8) + (P/F,6%,10) + (P/F,6%,12)

+ (P/F,6%,14)

VPB= $15, 159.74

Conclusión:

Como se puede observar VPB < VPA, la mejor alternativa es vitalizar las llantas.

MÉTODO DEL VALOR FUTURO (VF)

Como un objetivo principal de todos los métodos de valor temporal del dinero es maximizar la
riqueza futura de los propietarios de una empresa, la información económica proporcionada por el
método del valor futuro (VF) es muy útil en situaciones de decisiones de inversión de capital. El
valor futuro está basado en el valor equivalente de todos los flujos de entrada y de salida de
efectivo al final del horizonte de planeación (período de estudio) a una tasa de Interés que por lo
general es la TREMA. Asimismo, el VF de un proyecto es equivalente a su VP; es decir, VF= VP (F/P,
i %, n). Si VF ≥0 para un proyecto equivalente a su VP, debe tener justificación económica.

MÉTODO DE RECUPERACIÓN DEL CAPITAL

Otro procedimiento para calcular el CAUE de un activo con un valor de salvamento es el método
de recuperación de capital más intereses; la ecuación general para este método es:

Se reconoce que se recuperara el valor de salvamento si se resta el valor de salvamento del costo
de la inversión antes de multiplicar por el factor A/F. Sin embargo, el hecho de que el valor de
salvamento no se recuperara’ para n años debe tenerse en cuenta al sumar el interés (VSi) perdido
durante la vida útil del activo. Al no incluir este término se supone que el valor de salvamento se
obtuvo en el año cero en vez del año n. Los pasos que deben seguirse para este método son los
siguientes:

1. Restar el valor de salvamento del costo inicial.

2. Anualizar la diferencia resultante con el factor A/P.
3. Multiplicar el valor de salvamento por la tasa de interés.
4. Sumar los valores obtenidos en los pasos 2 y 3.
5. Sumar los costos anuales uniformes al resultado del paso 4.

COMPARACION DE ALTERNATIVAS POR CAUE.

El método del costo anual uniforme equivalente para comparar alternativas es probablemente la
más simple de las técnicas de evaluación de alternativa expuestas en este libro. La selección se
hace con base en el CAUE, siendo la alternativa de menor costo la más favorable.

Tal vez la regla más importante que es necesario recordar al hacer comparaciones por medio del
CAUE es que solo se debe considerar un ciclo de la alternativa. Esto supone, evidentemente, que
los costos en todos los periodos siguientes serán los mismos.

La selección se hace sobre la base del CAUE, escogiendo la alternativa que tenga el menor costo,
como la más favorable. Evidentemente, los datos no cuantificable deben tomarse en
consideración antes de llegar a una decisión final, pero en general se preferirá la alternativa que
tenga el más bajo CAUE.

Este procedimiento, por supuesto, está sujeto a los supuestos fundamentales de este método.
Estos supuestos son similares aquellos aplicables al análisis del valor presente, a saber:
 1. Las alternativas podrían necesitar del mínimo común múltiplo de años, o si no, el costo
anual uniforme equivalente podría ser el mismo para una porción del ciclo de vida del
activo para el ciclo entero.
2. los flujos de caja en ciclos de vida sucesivos cambian exactamente por tasas de inflación o
deflación.
3. cualquier fon generado por el proyecto puede ser reinvertido a la tasa de interés usada en
los cálculos. Cuando la información es disponible puede ser que uno o más de estos
supuestos no sean válidos, entonces un tipo de horizonte de planeación aproximado
podría ser utilizado. Esto es, que los costos operados reales continuaran un periodo
específico de tiempo (por ejemplo, el horizonte de planeación) y debe identificarse y
convertirse en costo anual uniforme equivalente.

Ejemplo

Los siguientes costos solos estimados para dos máquinas peladoras de tomates en una fábrica de
conservas:

Maquina Tipo A Tipo B

Consto Inicial (C) $26000 $36000
Costo Anual de Mantenimiento $800 $300
Costo Anual de Mano de Obra $11000 $7000
Ingresos Adicionales gravables Valor de Salvamento $2000 $2600300
Vida útil 6 añ os 10 añ os

Si la tasa de retorno mínima requerida es 15% anual, ¿qué maquina debe seleccionarse?

Solución

El CAUE de cada máquina, utilizando el método del fondo de amortización de salvamento se

calcula así:

CAUE (A) = 26.000(4/P, 15%, 6) - 2000(1/F, 15%, 6) +11.800 = $18.442

CAUE (B) = 36.000(1/P, 15%, 10) – 3.000(4/F, 15%, 10) +9.900= $ 16.925

Se seleccionara la maquina B, puesto que CAUE (B) <CAUE(A)

CAUE DE UNA INVERSIÓN PERPETÚA

Las evaluaciones de presas, irrigación, puentes, y otros proyectos a gran escala requieren de
comparación de alternativas con vidas muy largas, esto debe considerase en términos económicos
como infinito. Para este tipo de análisis, es importante reconocer que el costo anual de inversión
inicial es simplemente igual al interés anual gana sobre la suma total invertida, como el expresado
por la Ecuación:

A= Pi. Esto se muestra claramente considerando la relación del capital recuperado.

A= P(A/p, i, n) si el numerador y denominador del factor A/P es divididos por (1+i), la siguiente
relación se deriva:

A=Pi (1+i) n (1+i) n-1 = Pi1-1(1+i) n

Como el valor n se incrementa hasta el infinito, esta expresión de A se simplifica como A=Pi. La
cantidad de A es un valor de CAUE que se repetirá cada año en el futuro.

Los costos recurrentes a intervalos regulares o irregulares son manejados exactamente como en
los problemas convencionales de CAUE. Es decir, deben ser convertidos a cantidades anuales
uniformes equivalentes para un ciclo por lo tanto se vuelven automáticamente anuales para ciclo
de vida.

Ejemplo

Si un inversionista deposita $ 10.000 hoy, a una tasa de interés de 7% anual, ¿Cuántos años deberá
acumular el dinero antes de que pueda retirar $ 1.400 anuales indefinidamente?

Solución

El primer paso es hallar la cantidad de dinero que debería ser acumulada en el año n (Pn), un año
antes del primer retiro, para permitir el retiro perpetuo de $ 1.400 anuales.

Pn= Ai= 14000.07=$1.200

Cuando se hayan acumulado $20.000, el inversionista puede retirar $1.400 indefinidamente. El

paso siguiente es determinar cuando el depósito inicial de $ 10.000 acumulara $ 20.000 esto
puede hacerse con el factor F/P:

20.000 = 10.000 (F/P, 7%, n)

Por interpolación, (F/P, 7%, n) es 20.000 cuando n = 10,24 años.

 CONCLUSION
La aceptación o rechazo de un proyecto en el cual una empresa piense en invertir, depende de la
utilidad que este brinde en el futuro frente a los ingresos y a las tasas de interés con las que se
evalué.

Todos y cada uno de estos instrumentos de análisis matemático financiero debe conducir a tomar
idénticas decisiones económicas, lo única diferencia que se presenta es la metodología por la cual
se llega al valor final, por ello es sumamente importante tener las bases matemáticas muy claras
para su aplicación.

En ocasiones utilizando una metodología se toma una decisión; pero si se utiliza otra y la decisión
es contradictoria, es porque no se ha hecho una correcta utilización de los índices. El CAUE es un
costo para toda la vida del proyecto, si el ciclo de vida se repite, el CAUE se mantiene constante,
nos indica cuál alternativa es mejor, sin embargo, no nos indica cuánto es una mejor a la otra