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Ratios1parte PDF
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Informe Especial
E1 Concepto y Aplicación de los Ratios Financieros (Primera Parte)
Actividad Productiva
E3 Producto Bruto Interno (Enero 2011)
Mercado Cambiario Nacional
E4 Nuevo Sol por Dólar y por Euro diario (Marzo 2011)
E4 Balanza Comercial (Enero 2011)
Información Estadística
E5 Tipo de Cambio, Tasas - LIBOR, PRIME RATE y Cotizaciones Internacionales (Marzo 2011)
E6 Tasas de Interés: Activa (TAMN, TAMEX), Legal (TILMN, TILMEX), Nueva Tasa Máxima de Interés en
Soles y Dólares, Tasa Legal Laboral, CTS (Marzo 2011)
INFORME ESPECIAL
Donde relación a los activos circulantes y a los Si el coeficiente es mayor a la unidad, en-
E : Efectivo y equivalentes de efectivo. más líquidos. tonces, la firma cuenta con el efectivo nece-
IT : Inversiones Temporales Es importante recalcar que un cociente sario para cubrir sus obligaciones de corto
CCN : Cuentas por Cobrar Netas alto no necesariamente implica que la plazo. Algunos analistas consideran que un
empresa maneje los recursos adecua- indicador mayor a 0.5 es un nivel aceptable
Al igual que la razón corriente, un coefi- damente, ya que, si observamos, el nu- para la firma, aunque puede variar depen-
ciente mayor a 1 indica que la firma cuen- merador del ratio está compuesto por diendo del sector al que pertenecen.
ta con los recursos para cubrir sus pasivos partidas que generan rentabilidad casi Reemplazando los datos en la fórmula, el
de corto plazo, en caso contrario, posee nula (dinero en bancos) o nula (cuentas resultado es 2.68.
insuficientes activos líquidos para respal- por cobrar). En tal sentido, podría de-
dar los pagos a terceros. ducirse que hay recursos inmovilizados S/. 1,023,276
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Sustituyendo los datos de YOGURT INKA que deben ser invertidos en activos que RC = = 2.68
S/. 382,482
S.A. en la primera ecuación, obtenemos generen retornos para la compañía y
que el cociente es 3.18. obtenga mayor dinamismo. Entonces, por cada sol de deuda la empre-
Por otro lado, un cociente menor a 1 sa cuenta con S/. 2.68 para cubrirla, lo cual
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S/. 1,278.852 – S/. 60,666 = 3.18 no siempre es negativo para la empresa denota seguridad para los acreedores.
PA = porque, dependiendo del sector al que
S/. 382,482
pertenece, puede sortear los problemas 5. Ratio Efectivo a Activo Circulante (EAC)
de liquidez que se presenten en el corto
Ello quiere decir que por cada nuevo sol Mide la proporción que representa el efec-
plazo. tivo y los equivalentes de efectivo respecto
de deuda, la compañía dispone de S/.
3.18 para costearla. a los activos corrientes de la empresa.
4. Razón de Caja (RC)
Pero si lo calculamos mediante la segunda También llamado “Ratio de Liquidez
ecuación, el resultado es 3.14 (las cuentas __________
E
Absoluta”, cuantifica la destreza de la EAC =
por cobrar netas están conformadas por compañía para cancelar sus deudas en AC
las cuentas por cobrar a comerciales, a el menor tiempo posible, pero tomando
partes relacionadas y otras cuentas que, solo el efectivo disponible en caja. En ese Un valor alto significa que los activos cir-
en conjunto, equivalen a S/. 177,542). sentido, se obtiene dividiendo el monto culantes son más líquidos, es decir, que la
del dinero y sus equivalentes entre el total conversión a efectivo es inmediata. Igual-
S/. 1,023,276 + S/. 177,542 de los pasivos corrientes. mente, para los acreedores representa
PA = ______________________________________ = 3.14
S/. 382,482 que la compañía podrá cancelar sus obli-
__________
E gaciones sin demora.
RC = Reemplazando los datos en la división,
En este caso, la empresa dispone de un PC
monto menor para solventar sus obli- tenemos que:
gaciones, debido a que sólo toma las A diferencia de los indicadores anteriores,
partidas más líquidas de la cuenta co- esta es una mejor medida de la liquidez, ____________________
S/. 1,023,276
EAC = = 0.80
rriente. fundamentalmente porque solo conside- S/. 1,278,852
Por lo tanto, en ambas mediciones la ra el efectivo real que hay en caja y no
compañía tiene la capacidad de adminis- el que podría haber, como es el caso de Ello quiere decir que el 80% de los activos
trar sus obligaciones, ya que los inventa- las cuentas por cobrar (dinero realizable) corrientes se encuentran a disposición
rios y los gastos contratados por antici- y las existencias (que están por vender y para cubrir las obligaciones de la compa-
pado representan un bajo porcentaje en transformarse en “cash”). ñía de inmediato. n