Grimoldi: Instrucciones

En esta primera sesión analizaremos el caso de Grimoldi, un fabricante

argentino de zapatos. Afectada por la crisis de la devaluación al final de la
era de la convertibilidad, Grimoldi debió hacer los ajustes necesarios para
poder volver a crear valor para sus accionistas. En una posición de exceso
relativo de liquidez, la compañía tenía el efectivo necesario pero debía
asegurarse que su plan estratégico estuviera correctamente orientado. Las
siguientes preguntas le ayudar a analizar el caso.

 Analice la evolución del Retorno sobre el Patrimonio (ROE) de

Grimoldi.
o Calcule los indicadores usando números al final del año.
o De acuerdo con la fórmula DuPont, ¿qué parece explicar mejor
el comportamiento del ROE?
 Analice la liquidez de Grimoldi a través de los años.
o ¿Cómo era la liquidez en el 2000? ¿Y en el 2005?
 Si combinamos ambas perspectivas, ¿cómo caracterizaría la situación
de Grimoldi en el 2000 en términos de rentabilidad y liquidez? ¿Y en el
2005?
o ¿Qué sucedió entre el 2000 y el 2005 que pueda explicar el
cambio en la situación de Grimoldi?

Estas instrucciones fueron preparadas por Luis J. Sanz, profesor de INCAE Business School.

Octubre, 2013.