4 INSTRUMENTOS DERIVADOS SECCIÓN 12 PARA PYMES

Este manual aplica para los instrumentos financieros denominados derivados existentes en las
operaciones de la empresa.

La presente política se elaboró adoptando las disposiciones contenidas en la sección 12 de la

NIIF para Pymes.

Su aplicación cubre los siguientes aspectos:

 Contabilización inicial de los derivados financieros en la fecha de negociación.

 Contabilización del efecto de la valoración de los derivados.
 Contabilización del cierre y liquidación de los derivados.

POLÍTICA CONTABLE GENERAL

La empresa reconocerá, medirá, presentará y revelará este tipo de instrumentos financieros

aplicando las disposiciones de las secciones 11 y 12 en su totalidad.

Esta política contable recoge los contratos de instrumentos financieros derivados, siendo éstos
operaciones financieras para las cuales se adquiere el compromiso de comprar o vender en
una fecha futura. Son contratos que permiten a los actores del mercado comprar protección
sobre los cambios de precios en los activos.

Los derivados financieros se pueden contratar con tres fines:

1. Con fines de cobertura

2. De inversión (o especulación)

3. Para arbitraje

Derivado con fines de cobertura

Es un instrumento derivado que se negocia para reducir el riesgo que afrontan las partidas
cubiertas ante los movimientos potenciales de un mercado variable o cambios en las
condiciones del mercado que puedan incrementar de forma importante el riesgo al que estaría
sometido la empresa al no cubrirse. Con la negociación de este tipo de instrumentos se busca
limitar o controlar alguno o varios de los riesgos financieros inherentes a las transacciones
realizadas.
Derivados con fines de inversión (especulación)

Es un instrumento derivado que no se enmarca en la definición de instrumento financiero

derivado con fines de cobertura. Se negocian con propósito de obtener ganancias por los
eventuales cambios o movimientos del mercado.

Estos derivados pueden ser de:

Delivery (entrega física): al vencimiento del derivado se hace el intercambio del total de los
flujos de monedas, es decir se hace la entrega física de la divisa respectivamente pactada a
cambio de la divisa de negociación, para ejemplos prácticos la divisa de negociación en la
mayoría de oportunidades será el peso colombiano.

Non-Delivery (de compensación): En esta modalidad el día del vencimiento no se hace la

entrega de los flujos de monedas, en este caso las partes se obligan a realizar la liquidación
utilizando el mecanismo de neteo, el cual consiste en comparar la tasa pactada con un índice
de referencia. Para los Forward Non Delivery peso/dólar normalmente el índice de referencia
utilizado es la TRM publicada al día hábil siguiente a la fecha de vencimiento.

Derivado con fines de arbitraje

Estos derivados consisten en sacar provecho de la diferencia de precio entre dos o más
mercados, combinando ofertas complementarias para capitalizar el desequilibrio, siendo el
beneficio la diferencia entre los precios de mercado.

De acuerdo con el modelo de negocio la empresa será más recurrente que éstos tengan fines
de inversión o de cobertura, dado que usualmente quienes participan en derivados con fines
de arbitraje (arbitrajistas) corresponden a entidades bancarias o agencias de inversión.

Las disposiciones adoptadas también aplican a todos los contratos que puedan dar lugar a una
pérdida para el comprador o el vendedor como consecuencia de las condiciones del contrato
que no están relacionadas con cambios en el precio de partidas no financieras, cambios en
tasas de cambio en moneda extranjera, o un incumplimiento por parte de una de las
contrapartes

Riesgos Cubiertos

La contabilidad de coberturas solo es aplicable para mitigar cualquiera de los riesgos que se
describen a continuación:

 Riesgo de tasa de interés de un instrumento de deuda medido a su costo amortizado.

 Riesgo de tasa de cambio en moneda extranjera o de tasa de interés en un
compromiso firme o en una transacción prevista altamente probable.
  Riesgo de tasa de cambio de la moneda extranjera en una inversión neta en un
negocio en el extranjero.

Condiciones Para Aplicar Contabilidad De Coberturas:

La empresa deberá cumplir con la totalidad de las siguientes condiciones para proceder a la
aplicación de la contabilidad de coberturas:

 La entidad designará y documentará las relaciones de cobertura de forma que el riesgo

que se cubre, la partida cubierta y el instrumento de cobertura estén claramente
identificados y el riesgo en la partida cubierta es el riesgo que se cubre con el
instrumento de cobertura.

 El riesgo cubierto es uno de los riesgos mencionados en el numeral inmediatamente

anterior.

 La entidad espera que el instrumento de cobertura sea altamente efectivo en

compensar el riesgo cubierto designado

CONDICIONES DE LOS INSTRUMENTOS DE COBERTURA:

Para que la empresa pueda aplicar la contabilidad de coberturas, además de lo anterior,

también se requiere que los instrumentos de cobertura cumplan con los siguientes plazos y
condiciones:

 Será una permuta de tasa de interés, una permuta financiera de diferencias de cambio,
contrato de intercambio a término de moneda extranjera que se espera que sea
altamente efectivo para compensar un riesgo identificado en el numeral 3.1.

 Involucra una parte externa a la entidad que informa (es decir, externa al grupo,
segmento o entidad individual que informa).

 Su importe nocional es igual al importe designado del principal o al importe nocional

de la partida cubierta.

 Su fecha de vencimiento no es posterior al vencimiento del instrumento cubierto, la

liquidación esperada del compromiso de compra, o la ocurrencia de la muy altamente
probable transacción de moneda extranjera prevista que se cubre.5
  No tiene pago anticipado, terminación anticipada o características ampliadas.

TIPOS DE DERIVADOS DE COBERTURA

De acuerdo con el nivel de complejidad de los instrumentos financieros derivados, éstos

pueden ser clasificados

en dos (2) categorías: derivados básicos y derivados exóticos. La diferencia entre uno y otro es
que los exóticos tienen un nivel de complejidad alta, por tener la particularidad de ser OTC
(Over the counter); es decir, que no son cotizados en mercados organizados como las bolsas
(suelen ser utilizados entre grandes compañías o entre bancos). Por el contrario, los básicos
son aquellos que son objeto de compraventa en mercados financieros.

La empresa de acuerdo a sus políticas financieras podrá negociar cualquiera de los siguientes
instrumentos derivados:

▪ Forwards.

▪ Futuros.

▪ Swaps básicos o genéricos.

▪ Opciones.

▪ Derivados exóticos

RECONOCIMIENTO Y MEDICIÓN – CONTABILIDAD DE COBERTURAS

Cobertura Del Riesgo De Tasas De Interés Fijas En Instrumentos Financieros

Si la empresa lleva a cabo contratos de instrumentos de cobertura para el riesgo de una tasa
de interés de un instrumento financiero medido al costo amortizado:

Reconocerá el instrumento de cobertura como un activo o pasivo y el cambio en el valor

razonable del instrumento de cobertura en resultados, y reconocerá el cambio en el valor
razonable de la partida cubierta relacionada con el riesgo cubierto en resultados y como un
ajuste al importe en libros de la partida

cubierta.

Cobertura Del Riesgo De: Tasas De Interés Variable, Tasa De Cambio De Moneda Extranjera,
O De Inversión Neta En Un Negocio En El Extranjero.
La empresa reconocerá directamente en otro resultado integral la parte del cambio en el valor
razonable del instrumento de cobertura que fue eficaz en la compensación del cambio en el
valor razonable o en los flujos de efectivo esperados de la partida cubierta.

Cualquier exceso del valor razonable del instrumento de cobertura sobre el cambio en el valor
razonable de los flujos de efectivo esperados, será reconocido en resultados (Ineficacia de la
cobertura).

Si ya no se espera que ocurra la transacción prevista o si el instrumento de deuda cubierto

medido al costo amortizado se da de baja en cuentas, cualquier ganancia o pérdida en el
instrumento de cobertura que haya sido reconocida directamente en el otro resultado integral
se reclasificará de otro resultado integral a resultados.

BAJA EN CUENTAS

La contabilidad de coberturas será interrumpida cuando:

 El instrumento de cobertura expire o sea vendido.

 La cobertura deje de cumplir con lo establecido en las condiciones delos instrumentos
de cobertura.
 En una cobertura de una transacción prevista, dicha transacción deje de ser altamente
probable o ya no se espere que ocurra.

PRESENTACIÓN Y REVELACIÓN

La empresa revelará la siguiente información, por cada tipo de cobertura:

 Una descripción de la cobertura.

 Una descripción de los instrumentos financieros designados como instrumentos de
cobertura y de sus valores razonables al final del año o periodo intermedio sobre el
que se informa.
 La naturaleza de los riesgos que han sido cubiertos.

Para una cobertura de riesgo de tasa de interés fijo:

El importe del cambio en el valor razonable del instrumento de cobertura reconocido en el

resultado.

El importe del cambio en el valor razonable de la partida cubierta reconocido en el resultado.

Para una cobertura de riesgo de tasa de interés variable, riesgo de tasa de cambio, en un
compromiso en firme o transacción prevista altamente probable, o inversión neta en un
negocio en el extranjero:
  Los periodos en los que se espera que se produzcan los flujos de efectivo, cuándo se
espera que afecten al resultado.
 Una descripción de las transacciones previstas para las que se haya utilizado
anteriormente la contabilidad de coberturas, pero cuya ocurrencia ya no se espere.
 El importe del cambio en el valor razonable del instrumento de cobertura que se
reconoció en otro resultado integral durante el periodo.
 El importe reclasificado de otro resultado integral a resultados para el periodo.

El importe de cualquier exceso del valor razonable del instrumento de cobertura sobre el
cambio en el valor razonable de los flujos de efectivo esperados que se reconoció en los
resultados.

6. REFERENCIA NORMATIVA

NIC 39 – Instrumentos Financieros.

NIIF 7 – Instrumentos Financieros – Información a revelar.

Sección 11 y 12 de las NIIF para pymes.

DEFINICIONES

Eficacia de una cobertura: Grado en el que los cambios en el valor razonable o en los flujos de
efectivo de la partida cubierta que son atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los
cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura.

Instrumento financiero: Un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y a un

pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en otra entidad.

Instrumento financiero compuesto: Un instrumento financiero que desde la perspectiva del

emisor contiene a la vez un elemento de pasivo y otro de patrimonio.

Instrumentos de cobertura: A efectos de la contabilidad de coberturas especial de las NIIF,

conforme a la Sección 12, un instrumento de cobertura es un instrumento financiero que

cumple todos los términos y condiciones siguientes:

 Es una permuta de tasa de interés, una permuta financiera de diferencias de cambio,

un contrato de intercambio a término de moneda extranjera que se espera que sea
altamente efectivo para compensar un riesgo identificado en el párrafo 12.17, el cual
se designa como riesgo cubierto.
  Involucra una parte externa a la entidad que informa (es decir, externa al grupo,
segmento o entidad individual sobre la que se informa).
 Su importe nocional es igual al importe designado del principal o al importe nocional
de la partida cubierta.
 Tiene una fecha de vencimiento especificada no posterior a,
 el vencimiento del instrumento financiero cubierto,
 la liquidación esperada del compromiso, o
 que ocurra la transacción de moneda extranjera prevista
 No tiene pago anticipado, terminación anticipada o características ampliadas.

Negociado en un mercado público (deuda o instrumentos de patrimonio): Negociado, o en

proceso de ser emitido para negociar, en un mercado público (ya sea una bolsa de valores
nacional o extranjera, o un mercado no organizado, incluyendo los mercados locales o
regionales).

Partida cubierta: A efectos de la contabilidad de coberturas especial de la Sección 12 de las

pymes, una partida cubierta es:

 el riesgo de tasa de interés de un instrumento de deuda medido al costo amortizado

 el riesgo de tasa de cambio en moneda extranjera o riesgo de tasa de interés en un
compromiso firme o en una transacción prevista altamente probable,
 el riesgo de tasa de cambio en moneda extranjera en una inversión neta en un negocio
en el extranjero.