Con el apoyo de

Facultad de Administración Facultad de Ingeniería

Teresa Gómez Torres
Ingeniera de Sistemas de la Universidad de los Andes.
Vinculada al sector financiero y actividades de banca
de inversión por más de 20 años. Fue Vicepresidente de
Banca de Inversión y Gerente de Mercado de Capitales
del Grupo Santander en Colombia. Vicepresidente de
Proyectos en Inverlink. Gerente de Crédito y Control de
Lloyds TSB Bank S.A. Gerente de Banca de Inversión
del Banco Anglo Colombiano. Asesora de Viceministro
Técnico en el Ministerio de Hacienda y Crédito Público
de Colombia. Miembro de la Junta Directiva del Banco
Caja Social, Santander Investment Trust, Santander
Investment Valores, BRC Investor Services, Nacional de
Valores S.A., Progresión SAI y Colombiana de Trasplan-
TRIPLE CORONA
CERTIFICACIÓN La Triple Corona es el máximo recono-
Se otorgará certificado de asistencia a quienes participen cimiento que una escuela de negocios
en más del 85% de las sesiones programadas. puede obtener a nivel internacional. Se
logra al obtener las tres acreditaciones
de mayor prestigio en el mundo: AACSB
CARACTERÍSTICAS
(EEUU), EQUIS (Europa) y el MBA con
AMBA (Reino Unido).
En el 2010 la Facultad de Administración
DURACIÓN Y HORARIO
completó la Triple Corona, con lo cual:
72 horas
Membresía UNICON Educación Ejecutiva Facultad de Derecho Departamento de Ingeniería
Civil y Ambiental
Entró a hacer parte del 1% de las Desde el 2008 Educación Ejecutiva de la
escuelas de negocio en el mundo Facultad de Administración es miembro
con Triple Corona (sólo 58 escuelas). de UNICON, lo que asegura el análisis
Es la séptima escuela de negocios en continuo y detallado, así como la
América Latina y la única en Colom- constante actualización, de la
Programa en
bia en contar con este recono- información de Educación Ejecutiva y los
cimiento. contenidos de sus programas.
Refleja su compromiso con el país, al
brindar educación de vanguardia y
PROJECT FINANCE
alta calidad para la formación de
capital humano que contribuya a la
competitividad.

tes, así como miembro externo del comité de inversio- Fecha de Inicio: Octubre 16 de 2015
nes de Corredores Asociados. Profesor de planta y
cátedra, en pregrado, posgrado y Educación Ejecutiva.
Directora de Pregrado y Directora de Relaciones Horario: Viernes y sábados de 9:00 a.m.
Corporativas en la Facultad de Administración. a 6:00 p.m.
Actualmente es la Directora Financiera de la Universi-
dad de los Andes.
Sesiones cada quince días educacionejecutiva@uniandes.edu.co
Alvaro Durán Leal
Abogado de la Universidad Externado de Colombia, fue VALOR DE LA INVERSIÓN
director jurídico del Plan Nacional de Rehabilitación,
consultor legal de la Unidad de Infraestructura del Valor del programa: $ 5.225.000 Rankings Educación Ejecutiva
Departamento Nacional de Planeación y asesor de la
Vicepresidencia de Banca de Inversión de la Este valor incluye refrigerios y materiales de cada sesión Ranking Educación Ejecutiva Financial Times 2015
Corporación Financiera del Valle (hoy Corficolombiana). 2da escuela en Educación Ejecutiva a nivel de Latinoamérica y puesto 35 a nivel mundial.
Desde 1999 es socio de la firma Durán & Osorio Aboga-
dos Asociados. Ha liderado la estructuración legal de
2do puesto en Latinoamérica, Programas Abiertos (Open Enrollment).
grandes proyectos de infraestructura, en los sectores 4 puesto en Latinoamérica, Programas Corporativos (Customized Programs).
to

carretero, aeroportuario, de transporte masivo, de

telecomunicaciones y energía eléctrica, dentro de los
cuales se destacan la concesión de la segunda pista y
del Aeropuerto El Dorado, varios componentes del
sistema Transmilenio, la defensa jurídica de la Nación
Colombiana en los contratos de Joint Venture de
Telecom, la fusión de Telecom y Movistar y varios
proyectos de transmisión eléctrica. Actualmente dirige
el componente legal de la estandarización del programa
de cuarta generación de concesiones viales, para la
IFC, del Banco Mundial. El señor Durán ha sido profesor
de contratación pública en la Universidad Externado de
Colombia, y del nuevo régimen de las APP en la Univer-
sidad de los Andes.

Luis Eduardo Niño

Ingeniero Civil de la Universidad Santo Tomás de
Aquino con especialización en Finanzas y Negocios
Internacionales de la Universidad de La Sabana.
Estuvo vinculado en Banca de Inversión de Corficolom-
biana donde adquirió una experiencia relevante en
estructuración y financiación de proyectos de
infraestructura, inversiones y administración de portafo-
lio en compañías del sector real y fondos de capital
privado. Departamento Nacional de Planeación (DNP)
como líder en la redacción y desarrollo la ley de APP
INFORMES
Universidad de los Andes
(Asociación Público Privada) y su regulación en Colom-
Facultad de Administración
bia. Deloitte & Touche, asesor en infraestructura.
Educación Ejecutiva
Actualmente es gerente de financiación de la Financiera Calle 21 No. 1-20
de Desarrollo Nacional (FDN), donde lidera el área de Edificio SD. Piso 9
financiación de la entidad teniendo como objetivo la Línea de Información: 332 41 44
movilización y canalización de recursos de diferentes Línea gratuita nacional: 018000 123 300
fuentes de financiación en los diferentes proyectos de Fax: 332 44 59
infraestructura del país, Incluyendo el programa de 4G e-mail: educacionejecutiva@uniandes.edu.co
de carreteras por 50 billones de pesos. http://administracion.uniandes.edu.co
PRESENTACIÓN
La modalidad de financiamiento conocida como Project
Finance o financiamiento estructurado de proyectos,
toma particular relevancia al momento de emprender el
desarrollo de iniciativas de gran envergadura tales
como la inversión en infraestructura, las cuales de
manera necesaria, buscarán recursos en los mercados
financieros para iniciar su ejecución. Por otro lado, el
término ha venido siendo utilizado para describir todo
tipo de financiamiento de proyectos y su definición ha
evolucionado hacia un concepto más vinculado a la
práctica, en la cual se involucra parcialmente el recurso
de los gestores.
El curso pretende abordar la definición práctica de este
tipo de financiamiento, revisando los aspectos que
deben tenerse en cuenta al momento de su estructura-
ción. Cada uno de los aspectos que serán estudiados
tendrá un componente teórico y uno práctico, esto
último mediante casos, lecturas o ponencias en las
cuales se destacará, a partir de la estructuración de un
proyecto real, los temas técnicos vistos en clase, y el
análisis de la coyuntura y situación actual.
El programa integra lo que ocurre actualmente en el
financiamiento estructurado de proyectos, en particular
acercando la práctica y presentando nuevos esquemas
y teorías que lo guían, retando a sus participantes a
analizar y apreciar diferentes estructuras en detalle. Las
ponencias, casos, conferencias y paneles proveerán
información detallada de proyectos en diferentes
etapas de desarrollo e industrias. Además de la
estructuración financiera de proyectos, el programa es
una gran oportunidad para estudiar y profundizar los
principios de las finanzas corporativas y en particular,
de las implicaciones en la creación de valor y desarrollo
económico. Los rasgos únicos de las estructuras de las
compañías proyecto muestran cómo estas pueden
afectar los incentivos de gestión y el valor de los activos,
permitiendo de manera muy clara evidenciar la manera
en que la toma decisiones estructurales de los gerentes,
afectan el valor de los activos y su desempeño
operacional.
El programa cuenta con paneles al finalizar cada
módulo, en donde participan líderes y representantes
del sector público y privado quienes dan la visión
práctica de lo que está pasando en Colombia. En el
panel del Gobierno Nacional se presentará la perspec-
tiva del Ministerio de Hacienda, Ministerio de
Transporte, DNP, ANI y FDN sobre la financiación de
proyectos para los programas actuales de infraestruc-
tura. Se contará con la visión de reconocidos banqueros
e inversionistas institucionales nacionales e internacio-
nales sobre los avances y retos que hay en Colombia en
el tema. También habrá un panel con abogados
expertos en project finance y otro sobre temas técnicos
con los principales concesionarios a los que se les ha
adjudicado los primeros proyectos del Programa de
Concesiones Viales de Cuarta Generación.
DIRIGIDO A
Profesionales en las áreas de banca de inversión,
banca comercial, ingeniería (construcción, proyectos
EPC y promotores de proyectos), desarrollo de
negocios de las áreas de energía, infraestructura,
minería, etc, gerentes financieros, funcionarios del
sector público con responsabilidad en licitaciones,
ejecución, y financiamiento de asociaciones
público-privadas. Consultores y asesores financieros.
Firmas de Abogados.
OBJETIVOS
Entender las circunstancias bajo las cuales la
técnica es ventajosa para un proyecto.
Identificar los factores críticos de riesgo asociados al
proyecto, según las etapas o instancias en las que
éste se desarrolle.
Conocer la asignación de los riesgos identificados
entre las partes interesadas mediante acuerdos
contractuales.
Aprender algunas técnicas comúnmente utilizadas
de mitigación, valoración y gestión de riesgos del
proyecto.
Conocer el marco legal aplicable en Colombia en
todo lo referente a Project Finance.
Conocer y discutir los diferentes aspectos legales,
fiscales y de otra índole que deben ser considerados
para seleccionar la estructura legal bajo la cual se
ejecutará el proyecto, así como el sistema de
contratos que subyace a la estructuración.
Conocer las fuentes de financiación más usuales
para este tipo de proyectos y los últimos desarrollos
del mercado.
Entender, cómo la estructura de un proyecto afecta
los incentivos de gestión y la creación de riqueza.
Entender y manejar la terminología (cash waterfall.
Life of loan coverage ratio, take-or-pay contracts,
EPC contracts, etc.) y las herramientas utilizadas en
la práctica (análisis de capacidad máxima de
endeudamiento, estrategias de gestión de
riesgos, etc.)
Adquirir los conocimientos necesarios para analizar
modelos financieros que permitan evaluar la
rentabilidad y desempeño del proyecto, integrando
diferentes técnicas.
Adquirir conocimientos sobre técnicas de
administración de proyectos (Project avances y retos
que hay en Colombia en el tema.
También habrá un panel con abogados expertos en
project finance y otro sobre temas técnicos con los
principales concesionarios a los que se les ha
adjudicado los primeros proyectos del Programa de
Concesiones Viales de Cuarta Generación.
METODOLOGÍA
Este curso tendrá como base la preparación previa de
los estudiantes de las lecturas y casos asignados para
cada sesión. Las sesiones de clase se centrarán en la
discusión de los casos asignados, lo cual implica una
gran exigencia al estudiante al ser el centro de
aprendizaje, debiendo preparar las lecturas y material
que corresponda. Además de adquirir conocimientos
teóricos, se pretende que los estudiantes desarrollen
habilidades críticas como: identificación de un
problema, análisis riguroso, solución de problemas,
escucha activa, tolerancia a la ambigüedad, disposición
para compartir sus opiniones y “tomar el riesgo” y
persuasión. No obstante, se tendrán clases magistrales
que reforzarán el material que se entregará.
Cómo aprender de un caso? Para hacerlo se requiere de:
Preparación individual y compromiso. Discusión del
caso en grupos pequeños antes de la clase para
verificar las ideas que cada uno tiene, sin tratar de
llegar a un consenso.
Discusión amplia en clase: debate vigoroso y
argumentación amigable, comprometerse a discutir
varias alternativas, ser persuasivo con sus pares,
reflexión y generalización de las ideas individuales.
Cuál es el papel del Profesor? Liderar la discusión
facilitando el aprendizaje activo, dando orden y
estructura al proceso, clarificando aspectos, explicando
los temas técnicos que sean requeridos, y algo muy
importante: no va a dar la respuesta correcta, pues la
complejidad que revisten los problemas que se tratan
de resolver, hacen que dependiendo de la argumenta-
ción que cada quien haga, existan varias alternativas de
solución. Para lograr lo anterior, el profesor puede hacer
preguntas a cualquier persona de la clase (“cold calls”),
o voluntariamente, los estudiantes podrán participar en
la discusión.
CONTENIDO ACADÉMICO
El curso se ha desarrollado en 4 módulos que pueden
ser tomados en conjunto o, de acuerdo con el
conocimiento y experiencia del participante, de manera
individual. Lo anterior dependerá del grado de profundi-
dad que quiera alcanzar el participante en el
conocimiento de la técnica:
Bases Conceptuales
Bases Jurídicas
Gestión de Proyectos
Modelaje Financiero
1. Introducción
Conferencista: Clemente del Valle
La financiación de infraestructura en Colombia
avances, lecciones y desafíos.
2. Fundamentos de Project Finance
Conferencista: Teresa Gómez T.
Introducción.
Qué es Project Finance, terminología básica.
Comparación vs. endeudamiento corporativo y
asset based lending.
Motivaciones económicas en su utilización.
Reducción de Costos de agencia.
Reducción del Apalancamiento en los promotores.
Gestión de Riesgos.
3. Panel Gobierno y Banca de Inversión
Conferencista: Clemente del Valle
Análisis de coyuntura y situación actual: visión del
gobierno nacional.
4. Gestión de Riesgos en Project Finance
Conferencista: Teresa Gómez
Riesgos en Construcción y Operación.
Riesgo de Mercado, Análisis Estructura de Costos.
Completion Risk (presupuesto y tiempos.)
Riesgos de operación.
Riesgos Políticos, de Fuerza Mayor y Financieros.
Análisis de los Riesgos Ambientales y Sociales:
Equator Principales y IFC Guidelines.
5. Valoración y Evaluación de Proyectos en
Project Finance
Conferencista: Teresa Gómez
Evaluación de un proyecto y sus rendimientos
Equity Cash Flow Valuation.
Distribución de Rendimientos: Cashwaterfall
mechanism.
Criterios de decisión de inversiones para Project
Finance.
Costo de Capital para Project Finance.
Valoración de Proyectos en Project Finance usando
la metodología de APV.
6. Estructuración de Proyectos y
Financiamiento en Colombia
Conferencista: Luis Fernando Perdigón y
Luis Fernando Niño
Estándares y prácticas aplicadas por las fuentes de
financiación en los esquemas de financiamiento
estructurados en Colombia:
Estructuración financiera de los proyectos.
Costos del proyecto y plan financiero.
Tendencias financiamiento de proyectos.
El papel de la FDN, banca de desarrollo de
infraestructura.
7. Instrumentación del Financiamiento
Conferencista: Teresa Gómez
Estructuras de Propiedad.
Instrumentos y Fuentes de Financiamiento: bancos,
inversionistas institucionales, multilaterales.
Garantía.
Estructura de capital óptima.
Default de créditos: Reestructuración de
endeudamiento.
8. Panel de análisis de coyuntura y
situación actual: visión de los
financiadores
Líder del Panel: Luis Eduardo Niño
9. Marco Institucional de las APPs
Conferencista: Alvaro Durán
Marco general APP: Conceptos básicos, caracte-
rísticas, modelos comunes de un APP, servicios
elegibles, típica transacción, ley 1508 de 2012,
APP de iniciativa pública e iniciativa privada,
requisitos APP para entidades territoriales.
Esquemas Contractuales APP: términos de referen-
cia y licitación, contrato, mecanismos de selección
y resolución de conflictos.
Escogencia APP u obra pública: comparador
público privado Ingresos por la explotación
económica de la infraestructura.
Casos de estudio en Colombia (ej. concesión
segunda pista Dorado, concesión aeropuerto el
Dorado y Transmilenio Fase II.)
10. Contrato de Crédito y Debida
Diligencia
Conferencista: Alejandro Atuesta
Debida diligencia.
Contrato de crédito y acuerdos prestamistas.
Garantías, fiduciarias y seguros.
El contrato de crédito, los derechos de los financia-
dores, las garantías.
El contrato de Fiducia: Parte fundamental del
Contrato de Concesión y base del financiamiento
(security agent o agent back.)
11. Contratos Proyectos
Conferencista: Alejandro Atuesta
Project Agreements: El Contrato EPC.
Project Agreements: El Contrato de Suministro y de
Venta (Offtake contract, direct agreements y otros
contratos.)
Project Agreements: Contrato de Operación y
Mantenimiento.
12. Gestión de Proyectos
Conferencista: José Luis Ponz
Introducción a la Gestión de Proyectos: Fundamen-
tos y Principales Definiciones.
Metodologías de Gestión de Proyectos: Normas
ISO 21500, 31000, 1006. PMBOK Prince2.
Metodologías de Gestión de Proyectos:
Metodologías emergentes; TOC, CCBM, Lean
Management, Six Sigma, Agile Methods, Lean
Startup.
PMI.
13. Panel de análisis de coyuntura y
situación actual: visión técnica
Conferencista: José Luis Ponz
14. Modelación de Riesgos en
Project Finance
Conferencista: Carlos Mario Arango
Introducción a la modelación de riesgos: Variables
aleatorias y funciones de distribución comunmente
utilizadas, simulación Monte Carlo.
Introducción al software @Risk para la modelación
de Project Finance.
Simulación Montecarlo: VPN, TIR, TIRM, DSCR,
LLCR, Payback.
Aplicaciones.
15. Técnicas de Modelaje Financiero
Conferencista: Carlos Mario Arango
Técnicas y Estándares de Modelación Financiera.
Construcción y Análisis el Flujo de caja en las
diferentes etapas del Proyecto.
16. Estructura de Capital en Project
Finance
Conferencista: Carlos Mario Arango
Modelación de la estructura de capital óptima
para project finance.
Casos prácticos de modelación de la estructura
óptima de capital en project finance.
17. Project Finance en la Práctica:
Casos Reales
Conferencista: Carlos Mario Arango
Casos.
18. Retos de Ingeniería, Contrato Fiducia y
de Garantías Inmobiliarias
Conferencista:
Retos proyectos 4ta Generación.
El Contrato Fiduciario.
Ley de Garantías Inmobiliarias.
EQUIPO ACADÉMICO
La coordinación académica está a cargo de la doctora
a Teresa Gómez, quien cuenta con amplia experiencia
teórica y práctica.
Alejandro Atuesta Meneses
Abogado, Administrador de Empresas y Magister en
Finanzas de la Universidad de los Andes. Experiencia
de más de 10 años brindando asesoría jurídica a
entidades públicas y privadas en la estructuración,
contratación y ejecución de proyectos de infraestructura
y de transporte. Asesoró al INVIAS y al Departamento
Nacional de Planeación en la estructuración y ejecución
de contratos de concesión de carreteras de primera y
segunda generación (1999 – 2001). Fue Subdirector
General del Instituto de Desarrollo Urbano - IDU.
Subgerente de Gestión Contractual del Instituto
Nacional de Concesiones – INCO (hoy ANI), Subgerente
de Estructuración y Adjudicación del INCO (hoy ANI).
Asesor externo del INCO (hoy ANI). Asesor externo de
la Secretaría de Movilidad del Distrito Capital, (2009 -
2011).
Carlos Mario Arango Londoño
Ingeniero Industrial y Magister de la Universidad de los
Andes. Fue analista senior de banca corporativa en
Lloyds TSB Bank. Fue Gerente de la firma de banca de
inversión, Valfinanzas Ltda. Se desempeñó como Director
de Estructuración Factor Group Colombia. Asesor Banca
de Inversión del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Horus Banca de Inversión. Gerente Banca de Inversión –
Corficolombiana. Actualmente se desempeña como
Director Financiero STF Group (Studio F).
PRESENTACIÓN
La modalidad de financiamiento conocida como Project
Finance o financiamiento estructurado de proyectos,
toma particular relevancia al momento de emprender el
desarrollo de iniciativas de gran envergadura tales
como la inversión en infraestructura, las cuales de
manera necesaria, buscarán recursos en los mercados
financieros para iniciar su ejecución. Por otro lado, el
término ha venido siendo utilizado para describir todo
tipo de financiamiento de proyectos y su definición ha
evolucionado hacia un concepto más vinculado a la
práctica, en la cual se involucra parcialmente el recurso
de los gestores.
El curso pretende abordar la definición práctica de este
tipo de financiamiento, revisando los aspectos que
deben tenerse en cuenta al momento de su estructura-
ción. Cada uno de los aspectos que serán estudiados
tendrá un componente teórico y uno práctico, esto
último mediante casos, lecturas o ponencias en las
cuales se destacará, a partir de la estructuración de un
proyecto real, los temas técnicos vistos en clase, y el
análisis de la coyuntura y situación actual.
El programa integra lo que ocurre actualmente en el
financiamiento estructurado de proyectos, en particular
acercando la práctica y presentando nuevos esquemas
y teorías que lo guían, retando a sus participantes a
analizar y apreciar diferentes estructuras en detalle. Las
ponencias, casos, conferencias y paneles proveerán
información detallada de proyectos en diferentes
etapas de desarrollo e industrias. Además de la
estructuración financiera de proyectos, el programa es
una gran oportunidad para estudiar y profundizar los
principios de las finanzas corporativas y en particular,
de las implicaciones en la creación de valor y desarrollo
económico. Los rasgos únicos de las estructuras de las
compañías proyecto muestran cómo estas pueden
afectar los incentivos de gestión y el valor de los activos,
permitiendo de manera muy clara evidenciar la manera
en que la toma decisiones estructurales de los gerentes,
afectan el valor de los activos y su desempeño
operacional.
El programa cuenta con paneles al finalizar cada
módulo, en donde participan líderes y representantes
del sector público y privado quienes dan la visión
práctica de lo que está pasando en Colombia. En el
panel del Gobierno Nacional se presentará la perspec-
tiva del Ministerio de Hacienda, Ministerio de
Transporte, DNP, ANI y FDN sobre la financiación de
proyectos para los programas actuales de infraestruc-
tura. Se contará con la visión de reconocidos banqueros
e inversionistas institucionales nacionales e internacio-
nales sobre los avances y retos que hay en Colombia en
el tema. También habrá un panel con abogados
expertos en project finance y otro sobre temas técnicos
con los principales concesionarios a los que se les ha
adjudicado los primeros proyectos del Programa de
Concesiones Viales de Cuarta Generación.
DIRIGIDO A
Profesionales en las áreas de banca de inversión,
banca comercial, ingeniería (construcción, proyectos
EPC y promotores de proyectos), desarrollo de
negocios de las áreas de energía, infraestructura,
minería, etc, gerentes financieros, funcionarios del
sector público con responsabilidad en licitaciones,
ejecución, y financiamiento de asociaciones
público-privadas. Consultores y asesores financieros.
Firmas de Abogados.
OBJETIVOS
Entender las circunstancias bajo las cuales la
técnica es ventajosa para un proyecto.
Identificar los factores críticos de riesgo asociados al
proyecto, según las etapas o instancias en las que
éste se desarrolle.
Conocer la asignación de los riesgos identificados
entre las partes interesadas mediante acuerdos
contractuales.
Aprender algunas técnicas comúnmente utilizadas
de mitigación, valoración y gestión de riesgos del
proyecto.
Conocer el marco legal aplicable en Colombia en
todo lo referente a Project Finance.
Conocer y discutir los diferentes aspectos legales,
fiscales y de otra índole que deben ser considerados
para seleccionar la estructura legal bajo la cual se
ejecutará el proyecto, así como el sistema de
contratos que subyace a la estructuración.
Conocer las fuentes de financiación más usuales
para este tipo de proyectos y los últimos desarrollos
del mercado.
Entender, cómo la estructura de un proyecto afecta
los incentivos de gestión y la creación de riqueza.
Entender y manejar la terminología (cash waterfall.
Life of loan coverage ratio, take-or-pay contracts,
EPC contracts, etc.) y las herramientas utilizadas en
la práctica (análisis de capacidad máxima de
endeudamiento, estrategias de gestión de
riesgos, etc.)
Adquirir los conocimientos necesarios para analizar
modelos financieros que permitan evaluar la
rentabilidad y desempeño del proyecto, integrando
diferentes técnicas.
Adquirir conocimientos sobre técnicas de
administración de proyectos (Project avances y retos
que hay en Colombia en el tema.
También habrá un panel con abogados expertos en
project finance y otro sobre temas técnicos con los
principales concesionarios a los que se les ha
adjudicado los primeros proyectos del Programa de
Concesiones Viales de Cuarta Generación.
METODOLOGÍA
Este curso tendrá como base la preparación previa de
los estudiantes de las lecturas y casos asignados para
cada sesión. Las sesiones de clase se centrarán en la
discusión de los casos asignados, lo cual implica una
gran exigencia al estudiante al ser el centro de
aprendizaje, debiendo preparar las lecturas y material
que corresponda. Además de adquirir conocimientos
teóricos, se pretende que los estudiantes desarrollen
habilidades críticas como: identificación de un
problema, análisis riguroso, solución de problemas,
escucha activa, tolerancia a la ambigüedad, disposición
para compartir sus opiniones y “tomar el riesgo” y
persuasión. No obstante, se tendrán clases magistrales
que reforzarán el material que se entregará.
Cómo aprender de un caso? Para hacerlo se requiere de:
Preparación individual y compromiso. Discusión del
caso en grupos pequeños antes de la clase para
verificar las ideas que cada uno tiene, sin tratar de
llegar a un consenso.
Discusión amplia en clase: debate vigoroso y
argumentación amigable, comprometerse a discutir
varias alternativas, ser persuasivo con sus pares,
reflexión y generalización de las ideas individuales.
Cuál es el papel del Profesor? Liderar la discusión
facilitando el aprendizaje activo, dando orden y
estructura al proceso, clarificando aspectos, explicando
los temas técnicos que sean requeridos, y algo muy
importante: no va a dar la respuesta correcta, pues la
complejidad que revisten los problemas que se tratan
de resolver, hacen que dependiendo de la argumenta-
ción que cada quien haga, existan varias alternativas de
solución. Para lograr lo anterior, el profesor puede hacer
preguntas a cualquier persona de la clase (“cold calls”),
o voluntariamente, los estudiantes podrán participar en
la discusión.
CONTENIDO ACADÉMICO
El curso se ha desarrollado en 4 módulos que pueden
ser tomados en conjunto o, de acuerdo con el
conocimiento y experiencia del participante, de manera
individual. Lo anterior dependerá del grado de profundi-
dad que quiera alcanzar el participante en el
conocimiento de la técnica:
Bases Conceptuales
Bases Jurídicas
Gestión de Proyectos
Modelaje Financiero
1. Introducción
Conferencista: Clemente del Valle
La financiación de infraestructura en Colombia
avances, lecciones y desafíos.
2. Fundamentos de Project Finance
Conferencista: Teresa Gómez T.
Introducción.
Qué es Project Finance, terminología básica.
Comparación vs. endeudamiento corporativo y
asset based lending.
Motivaciones económicas en su utilización.
Reducción de Costos de agencia.
Reducción del Apalancamiento en los promotores.
Gestión de Riesgos.
3. Panel Gobierno y Banca de Inversión
Conferencista: Clemente del Valle
Análisis de coyuntura y situación actual: visión del
gobierno nacional.
4. Gestión de Riesgos en Project Finance
Conferencista: Teresa Gómez
Riesgos en Construcción y Operación.
Riesgo de Mercado, Análisis Estructura de Costos.
Completion Risk (presupuesto y tiempos.)
Riesgos de operación.
Riesgos Políticos, de Fuerza Mayor y Financieros.
Análisis de los Riesgos Ambientales y Sociales:
Equator Principales y IFC Guidelines.
5. Valoración y Evaluación de Proyectos en
Project Finance
Conferencista: Teresa Gómez
Evaluación de un proyecto y sus rendimientos
Equity Cash Flow Valuation.
Distribución de Rendimientos: Cashwaterfall
mechanism.
Criterios de decisión de inversiones para Project
Finance.
Costo de Capital para Project Finance.
Valoración de Proyectos en Project Finance usando
la metodología de APV.
6. Estructuración de Proyectos y
Financiamiento en Colombia
Conferencista: Luis Fernando Perdigón y
Luis Fernando Niño
Estándares y prácticas aplicadas por las fuentes de
financiación en los esquemas de financiamiento
estructurados en Colombia:
Estructuración financiera de los proyectos.
Costos del proyecto y plan financiero.
Tendencias financiamiento de proyectos.
El papel de la FDN, banca de desarrollo de
infraestructura.
7. Instrumentación del Financiamiento
Conferencista: Teresa Gómez
Estructuras de Propiedad.
Instrumentos y Fuentes de Financiamiento: bancos,
inversionistas institucionales, multilaterales.
Garantía.
Estructura de capital óptima.
Default de créditos: Reestructuración de
endeudamiento.
8. Panel de análisis de coyuntura y
situación actual: visión de los
financiadores
Líder del Panel: Luis Eduardo Niño
9. Marco Institucional de las APPs
Conferencista: Alvaro Durán
Marco general APP: Conceptos básicos, caracte-
rísticas, modelos comunes de un APP, servicios
elegibles, típica transacción, ley 1508 de 2012,
APP de iniciativa pública e iniciativa privada,
requisitos APP para entidades territoriales.
Esquemas Contractuales APP: términos de referen-
cia y licitación, contrato, mecanismos de selección
y resolución de conflictos.
Escogencia APP u obra pública: comparador
público privado Ingresos por la explotación
económica de la infraestructura.
Casos de estudio en Colombia (ej. concesión
segunda pista Dorado, concesión aeropuerto el
Dorado y Transmilenio Fase II.)
10. Contrato de Crédito y Debida
Diligencia
Conferencista: Alejandro Atuesta
Debida diligencia.
Contrato de crédito y acuerdos prestamistas.
Garantías, fiduciarias y seguros.
El contrato de crédito, los derechos de los financia-
dores, las garantías.
El contrato de Fiducia: Parte fundamental del
Contrato de Concesión y base del financiamiento
(security agent o agent back.)
11. Contratos Proyectos
Conferencista: Alejandro Atuesta
Project Agreements: El Contrato EPC.
Project Agreements: El Contrato de Suministro y de
Venta (Offtake contract, direct agreements y otros
contratos.)
Project Agreements: Contrato de Operación y
Mantenimiento.
12. Gestión de Proyectos
Conferencista: José Luis Ponz
Introducción a la Gestión de Proyectos: Fundamen-
tos y Principales Definiciones.
Metodologías de Gestión de Proyectos: Normas
ISO 21500, 31000, 1006. PMBOK Prince2.
Metodologías de Gestión de Proyectos:
Metodologías emergentes; TOC, CCBM, Lean
Management, Six Sigma, Agile Methods, Lean
Startup.
PMI.
13. Panel de análisis de coyuntura y
situación actual: visión técnica
Conferencista: José Luis Ponz
14. Modelación de Riesgos en
Project Finance
Conferencista: Carlos Mario Arango
Introducción a la modelación de riesgos: Variables
aleatorias y funciones de distribución comunmente
utilizadas, simulación Monte Carlo.
Introducción al software @Risk para la modelación
de Project Finance.
Simulación Montecarlo: VPN, TIR, TIRM, DSCR,
LLCR, Payback.
Aplicaciones.
15. Técnicas de Modelaje Financiero
Conferencista: Carlos Mario Arango
Técnicas y Estándares de Modelación Financiera.
Construcción y Análisis el Flujo de caja en las
diferentes etapas del Proyecto.
16. Estructura de Capital en Project
Finance
Conferencista: Carlos Mario Arango
Modelación de la estructura de capital óptima
para project finance.
Casos prácticos de modelación de la estructura
óptima de capital en project finance.
17. Project Finance en la Práctica:
Casos Reales
Conferencista: Carlos Mario Arango
Casos.
18. Retos de Ingeniería, Contrato Fiducia y
de Garantías Inmobiliarias
Conferencista:
Retos proyectos 4ta Generación.
El Contrato Fiduciario.
Ley de Garantías Inmobiliarias.
EQUIPO ACADÉMICO
La coordinación académica está a cargo de la doctora
a Teresa Gómez, quien cuenta con amplia experiencia
teórica y práctica.
Alejandro Atuesta Meneses
Abogado, Administrador de Empresas y Magister en
Finanzas de la Universidad de los Andes. Experiencia
de más de 10 años brindando asesoría jurídica a
entidades públicas y privadas en la estructuración,
contratación y ejecución de proyectos de infraestructura
y de transporte. Asesoró al INVIAS y al Departamento
Nacional de Planeación en la estructuración y ejecución
de contratos de concesión de carreteras de primera y
segunda generación (1999 – 2001). Fue Subdirector
General del Instituto de Desarrollo Urbano - IDU.
Subgerente de Gestión Contractual del Instituto
Nacional de Concesiones – INCO (hoy ANI), Subgerente
de Estructuración y Adjudicación del INCO (hoy ANI).
Asesor externo del INCO (hoy ANI). Asesor externo de
la Secretaría de Movilidad del Distrito Capital, (2009 -
2011).
Carlos Mario Arango Londoño
Ingeniero Industrial y Magister de la Universidad de los
Andes. Fue analista senior de banca corporativa en
Lloyds TSB Bank. Fue Gerente de la firma de banca de
inversión, Valfinanzas Ltda. Se desempeñó como Director
de Estructuración Factor Group Colombia. Asesor Banca
de Inversión del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Horus Banca de Inversión. Gerente Banca de Inversión –
Corficolombiana. Actualmente se desempeña como
Director Financiero STF Group (Studio F).
PRESENTACIÓN
La modalidad de financiamiento conocida como Project
Finance o financiamiento estructurado de proyectos,
toma particular relevancia al momento de emprender el
desarrollo de iniciativas de gran envergadura tales
como la inversión en infraestructura, las cuales de
manera necesaria, buscarán recursos en los mercados
financieros para iniciar su ejecución. Por otro lado, el
término ha venido siendo utilizado para describir todo
tipo de financiamiento de proyectos y su definición ha
evolucionado hacia un concepto más vinculado a la
práctica, en la cual se involucra parcialmente el recurso
de los gestores.
El curso pretende abordar la definición práctica de este
tipo de financiamiento, revisando los aspectos que
deben tenerse en cuenta al momento de su estructura-
ción. Cada uno de los aspectos que serán estudiados
tendrá un componente teórico y uno práctico, esto
último mediante casos, lecturas o ponencias en las
cuales se destacará, a partir de la estructuración de un
proyecto real, los temas técnicos vistos en clase, y el
análisis de la coyuntura y situación actual.
El programa integra lo que ocurre actualmente en el
financiamiento estructurado de proyectos, en particular
acercando la práctica y presentando nuevos esquemas
y teorías que lo guían, retando a sus participantes a
analizar y apreciar diferentes estructuras en detalle. Las
ponencias, casos, conferencias y paneles proveerán
información detallada de proyectos en diferentes
etapas de desarrollo e industrias. Además de la
estructuración financiera de proyectos, el programa es
una gran oportunidad para estudiar y profundizar los
principios de las finanzas corporativas y en particular,
de las implicaciones en la creación de valor y desarrollo
económico. Los rasgos únicos de las estructuras de las
compañías proyecto muestran cómo estas pueden
afectar los incentivos de gestión y el valor de los activos,
permitiendo de manera muy clara evidenciar la manera
en que la toma decisiones estructurales de los gerentes,
afectan el valor de los activos y su desempeño
operacional.
El programa cuenta con paneles al finalizar cada
módulo, en donde participan líderes y representantes
del sector público y privado quienes dan la visión
práctica de lo que está pasando en Colombia. En el
panel del Gobierno Nacional se presentará la perspec-
tiva del Ministerio de Hacienda, Ministerio de
Transporte, DNP, ANI y FDN sobre la financiación de
proyectos para los programas actuales de infraestruc-
tura. Se contará con la visión de reconocidos banqueros
e inversionistas institucionales nacionales e internacio-
nales sobre los avances y retos que hay en Colombia en
el tema. También habrá un panel con abogados
expertos en project finance y otro sobre temas técnicos
con los principales concesionarios a los que se les ha
adjudicado los primeros proyectos del Programa de
Concesiones Viales de Cuarta Generación.
DIRIGIDO A
Profesionales en las áreas de banca de inversión,
banca comercial, ingeniería (construcción, proyectos
EPC y promotores de proyectos), desarrollo de
negocios de las áreas de energía, infraestructura,
minería, etc, gerentes financieros, funcionarios del
sector público con responsabilidad en licitaciones,
ejecución, y financiamiento de asociaciones
público-privadas. Consultores y asesores financieros.
Firmas de Abogados.
OBJETIVOS
Entender las circunstancias bajo las cuales la
técnica es ventajosa para un proyecto.
Identificar los factores críticos de riesgo asociados al
proyecto, según las etapas o instancias en las que
éste se desarrolle.
Conocer la asignación de los riesgos identificados
entre las partes interesadas mediante acuerdos
contractuales.
Aprender algunas técnicas comúnmente utilizadas
de mitigación, valoración y gestión de riesgos del
proyecto.
Conocer el marco legal aplicable en Colombia en
todo lo referente a Project Finance.
Conocer y discutir los diferentes aspectos legales,
fiscales y de otra índole que deben ser considerados
para seleccionar la estructura legal bajo la cual se
ejecutará el proyecto, así como el sistema de
contratos que subyace a la estructuración.
Conocer las fuentes de financiación más usuales
para este tipo de proyectos y los últimos desarrollos
del mercado.
Entender, cómo la estructura de un proyecto afecta
los incentivos de gestión y la creación de riqueza.
Entender y manejar la terminología (cash waterfall.
Life of loan coverage ratio, take-or-pay contracts,
EPC contracts, etc.) y las herramientas utilizadas en
la práctica (análisis de capacidad máxima de
endeudamiento, estrategias de gestión de
riesgos, etc.)
Adquirir los conocimientos necesarios para analizar
modelos financieros que permitan evaluar la
rentabilidad y desempeño del proyecto, integrando
diferentes técnicas.
Adquirir conocimientos sobre técnicas de
administración de proyectos (Project avances y retos
que hay en Colombia en el tema.
También habrá un panel con abogados expertos en
project finance y otro sobre temas técnicos con los
principales concesionarios a los que se les ha
adjudicado los primeros proyectos del Programa de
Concesiones Viales de Cuarta Generación.
METODOLOGÍA
Este curso tendrá como base la preparación previa de
los estudiantes de las lecturas y casos asignados para
cada sesión. Las sesiones de clase se centrarán en la
discusión de los casos asignados, lo cual implica una
gran exigencia al estudiante al ser el centro de
aprendizaje, debiendo preparar las lecturas y material
que corresponda. Además de adquirir conocimientos
teóricos, se pretende que los estudiantes desarrollen
habilidades críticas como: identificación de un
problema, análisis riguroso, solución de problemas,
escucha activa, tolerancia a la ambigüedad, disposición
para compartir sus opiniones y “tomar el riesgo” y
persuasión. No obstante, se tendrán clases magistrales
que reforzarán el material que se entregará.
Cómo aprender de un caso? Para hacerlo se requiere de:
Preparación individual y compromiso. Discusión del
caso en grupos pequeños antes de la clase para
verificar las ideas que cada uno tiene, sin tratar de
llegar a un consenso.
Discusión amplia en clase: debate vigoroso y
argumentación amigable, comprometerse a discutir
varias alternativas, ser persuasivo con sus pares,
reflexión y generalización de las ideas individuales.
Cuál es el papel del Profesor? Liderar la discusión
facilitando el aprendizaje activo, dando orden y
estructura al proceso, clarificando aspectos, explicando
los temas técnicos que sean requeridos, y algo muy
importante: no va a dar la respuesta correcta, pues la
complejidad que revisten los problemas que se tratan
de resolver, hacen que dependiendo de la argumenta-
ción que cada quien haga, existan varias alternativas de
solución. Para lograr lo anterior, el profesor puede hacer
preguntas a cualquier persona de la clase (“cold calls”),
o voluntariamente, los estudiantes podrán participar en
la discusión.
CONTENIDO ACADÉMICO
El curso se ha desarrollado en 4 módulos que pueden
ser tomados en conjunto o, de acuerdo con el
conocimiento y experiencia del participante, de manera
individual. Lo anterior dependerá del grado de profundi-
dad que quiera alcanzar el participante en el
conocimiento de la técnica:
Bases Conceptuales
Bases Jurídicas
Gestión de Proyectos
Modelaje Financiero
1. Introducción
Conferencista: Clemente del Valle
La financiación de infraestructura en Colombia
avances, lecciones y desafíos.
2. Fundamentos de Project Finance
Conferencista: Teresa Gómez T.
Introducción.
Qué es Project Finance, terminología básica.
Comparación vs. endeudamiento corporativo y
asset based lending.
Motivaciones económicas en su utilización.
Reducción de Costos de agencia.
Reducción del Apalancamiento en los promotores.
Gestión de Riesgos.
3. Panel Gobierno y Banca de Inversión
Conferencista: Clemente del Valle
Análisis de coyuntura y situación actual: visión del
gobierno nacional.
4. Gestión de Riesgos en Project Finance
Conferencista: Teresa Gómez
Riesgos en Construcción y Operación.
Riesgo de Mercado, Análisis Estructura de Costos.
Completion Risk (presupuesto y tiempos.)
Riesgos de operación.
Riesgos Políticos, de Fuerza Mayor y Financieros.
Análisis de los Riesgos Ambientales y Sociales:
Equator Principales y IFC Guidelines.
5. Valoración y Evaluación de Proyectos en
Project Finance
Conferencista: Teresa Gómez
Evaluación de un proyecto y sus rendimientos
Equity Cash Flow Valuation.
Distribución de Rendimientos: Cashwaterfall
mechanism.
Criterios de decisión de inversiones para Project
Finance.
Costo de Capital para Project Finance.
Valoración de Proyectos en Project Finance usando
la metodología de APV.
6. Estructuración de Proyectos y
Financiamiento en Colombia
Conferencista: Luis Fernando Perdigón y
Luis Fernando Niño
Estándares y prácticas aplicadas por las fuentes de
financiación en los esquemas de financiamiento
estructurados en Colombia:
Estructuración financiera de los proyectos.
Costos del proyecto y plan financiero.
Tendencias financiamiento de proyectos.
El papel de la FDN, banca de desarrollo de
infraestructura.
7. Instrumentación del Financiamiento
Conferencista: Teresa Gómez
Estructuras de Propiedad.
Instrumentos y Fuentes de Financiamiento: bancos,
inversionistas institucionales, multilaterales.
Garantía.
Estructura de capital óptima.
Default de créditos: Reestructuración de
endeudamiento.
8. Panel de análisis de coyuntura y
situación actual: visión de los
financiadores
Líder del Panel: Luis Eduardo Niño
9. Marco Institucional de las APPs
Conferencista: Alvaro Durán
Marco general APP: Conceptos básicos, caracte-
rísticas, modelos comunes de un APP, servicios
elegibles, típica transacción, ley 1508 de 2012,
APP de iniciativa pública e iniciativa privada,
requisitos APP para entidades territoriales.
Esquemas Contractuales APP: términos de referen-
cia y licitación, contrato, mecanismos de selección
y resolución de conflictos.
Escogencia APP u obra pública: comparador
público privado Ingresos por la explotación
económica de la infraestructura.
Casos de estudio en Colombia (ej. concesión
segunda pista Dorado, concesión aeropuerto el
Dorado y Transmilenio Fase II.)
10. Contrato de Crédito y Debida
Diligencia
Conferencista: Alejandro Atuesta
Debida diligencia.
Contrato de crédito y acuerdos prestamistas.
Garantías, fiduciarias y seguros.
El contrato de crédito, los derechos de los financia-
dores, las garantías.
El contrato de Fiducia: Parte fundamental del
Contrato de Concesión y base del financiamiento
(security agent o agent back.)
11. Contratos Proyectos
Conferencista: Alejandro Atuesta
Project Agreements: El Contrato EPC.
Project Agreements: El Contrato de Suministro y de
Venta (Offtake contract, direct agreements y otros
contratos.)
Project Agreements: Contrato de Operación y
Mantenimiento.
12. Gestión de Proyectos
Conferencista: José Luis Ponz
Introducción a la Gestión de Proyectos: Fundamen-
tos y Principales Definiciones.
Metodologías de Gestión de Proyectos: Normas
ISO 21500, 31000, 1006. PMBOK Prince2.
Metodologías de Gestión de Proyectos:
Metodologías emergentes; TOC, CCBM, Lean
Management, Six Sigma, Agile Methods, Lean
Startup.
PMI.
13. Panel de análisis de coyuntura y
situación actual: visión técnica
Conferencista: José Luis Ponz
14. Modelación de Riesgos en
Project Finance
Conferencista: Carlos Mario Arango
Introducción a la modelación de riesgos: Variables
aleatorias y funciones de distribución comunmente
utilizadas, simulación Monte Carlo.
Introducción al software @Risk para la modelación
de Project Finance.
Simulación Montecarlo: VPN, TIR, TIRM, DSCR,
LLCR, Payback.
Aplicaciones.
15. Técnicas de Modelaje Financiero
Conferencista: Carlos Mario Arango
Técnicas y Estándares de Modelación Financiera.
Construcción y Análisis el Flujo de caja en las
diferentes etapas del Proyecto.
16. Estructura de Capital en Project
Finance
Conferencista: Carlos Mario Arango
Modelación de la estructura de capital óptima
para project finance.
Casos prácticos de modelación de la estructura
óptima de capital en project finance.
17. Project Finance en la Práctica:
Casos Reales
Conferencista: Carlos Mario Arango
Casos.
18. Retos de Ingeniería, Contrato Fiducia y
de Garantías Inmobiliarias
Conferencista:
Retos proyectos 4ta Generación.
El Contrato Fiduciario.
Ley de Garantías Inmobiliarias.
EQUIPO ACADÉMICO
La coordinación académica está a cargo de la doctora
a Teresa Gómez, quien cuenta con amplia experiencia
teórica y práctica.
Alejandro Atuesta Meneses
Abogado, Administrador de Empresas y Magister en
Finanzas de la Universidad de los Andes. Experiencia
de más de 10 años brindando asesoría jurídica a
entidades públicas y privadas en la estructuración,
contratación y ejecución de proyectos de infraestructura
y de transporte. Asesoró al INVIAS y al Departamento
Nacional de Planeación en la estructuración y ejecución
de contratos de concesión de carreteras de primera y
segunda generación (1999 – 2001). Fue Subdirector
General del Instituto de Desarrollo Urbano - IDU.
Subgerente de Gestión Contractual del Instituto
Nacional de Concesiones – INCO (hoy ANI), Subgerente
de Estructuración y Adjudicación del INCO (hoy ANI).
Asesor externo del INCO (hoy ANI). Asesor externo de
la Secretaría de Movilidad del Distrito Capital, (2009 -
2011).
Carlos Mario Arango Londoño
Ingeniero Industrial y Magister de la Universidad de los
Andes. Fue analista senior de banca corporativa en
Lloyds TSB Bank. Fue Gerente de la firma de banca de
inversión, Valfinanzas Ltda. Se desempeñó como Director
de Estructuración Factor Group Colombia. Asesor Banca
de Inversión del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Horus Banca de Inversión. Gerente Banca de Inversión –
Corficolombiana. Actualmente se desempeña como
Director Financiero STF Group (Studio F).
 Con el apoyo de

Facultad de Administración Facultad de Ingeniería

Teresa Gómez Torres
Ingeniera de Sistemas de la Universidad de los Andes.
Vinculada al sector financiero y actividades de banca
de inversión por más de 20 años. Fue Vicepresidente de
Banca de Inversión y Gerente de Mercado de Capitales
del Grupo Santander en Colombia. Vicepresidente de
Proyectos en Inverlink. Gerente de Crédito y Control de
Lloyds TSB Bank S.A. Gerente de Banca de Inversión
del Banco Anglo Colombiano. Asesora de Viceministro
Técnico en el Ministerio de Hacienda y Crédito Público
de Colombia. Miembro de la Junta Directiva del Banco
Caja Social, Santander Investment Trust, Santander
Investment Valores, BRC Investor Services, Nacional de
Valores S.A., Progresión SAI y Colombiana de Trasplan-
TRIPLE CORONA
CERTIFICACIÓN La Triple Corona es el máximo recono-
Se otorgará certificado de asistencia a quienes participen cimiento que una escuela de negocios
en más del 85% de las sesiones programadas. puede obtener a nivel internacional. Se
logra al obtener las tres acreditaciones
de mayor prestigio en el mundo: AACSB
CARACTERÍSTICAS
(EEUU), EQUIS (Europa) y el MBA con
AMBA (Reino Unido).
En el 2010 la Facultad de Administración
DURACIÓN Y HORARIO
completó la Triple Corona, con lo cual:
72 horas
Membresía UNICON Educación Ejecutiva Facultad de Derecho Departamento de Ingeniería
Civil y Ambiental
Entró a hacer parte del 1% de las Desde el 2008 Educación Ejecutiva de la
escuelas de negocio en el mundo Facultad de Administración es miembro
con Triple Corona (sólo 58 escuelas). de UNICON, lo que asegura el análisis
Es la séptima escuela de negocios en continuo y detallado, así como la
América Latina y la única en Colom- constante actualización, de la
Programa en
bia en contar con este recono- información de Educación Ejecutiva y los
cimiento. contenidos de sus programas.
Refleja su compromiso con el país, al
brindar educación de vanguardia y
PROJECT FINANCE
alta calidad para la formación de
capital humano que contribuya a la
competitividad.

tes, así como miembro externo del comité de inversio- Fecha de Inicio: Octubre 16 de 2015
nes de Corredores Asociados. Profesor de planta y
cátedra, en pregrado, posgrado y Educación Ejecutiva.
Directora de Pregrado y Directora de Relaciones Horario: Viernes y sábados de 8:00 a.m.
Corporativas en la Facultad de Administración. a 6:00 p.m.
Actualmente es la Directora Financiera de la Universi-
dad de los Andes.
Sesiones cada quince días educacionejecutiva@uniandes.edu.co
Alvaro Durán Leal
Abogado de la Universidad Externado de Colombia, fue VALOR DE LA INVERSIÓN
director jurídico del Plan Nacional de Rehabilitación,
consultor legal de la Unidad de Infraestructura del Valor del programa: $ 5.225.000 Rankings Educación Ejecutiva
Departamento Nacional de Planeación y asesor de la
Vicepresidencia de Banca de Inversión de la Este valor incluye refrigerios y materiales de cada sesión Ranking Educación Ejecutiva Financial Times 2015
Corporación Financiera del Valle (hoy Corficolombiana). 2da escuela en Educación Ejecutiva a nivel de Latinoamérica y puesto 35 a nivel mundial.
Desde 1999 es socio de la firma Durán & Osorio Aboga-
dos Asociados. Ha liderado la estructuración legal de
2do puesto en Latinoamérica, Programas Abiertos (Open Enrollment).
grandes proyectos de infraestructura, en los sectores 4 puesto en Latinoamérica, Programas Corporativos (Customized Programs).
to

carretero, aeroportuario, de transporte masivo, de

telecomunicaciones y energía eléctrica, dentro de los
cuales se destacan la concesión de la segunda pista y
del Aeropuerto El Dorado, varios componentes del
sistema Transmilenio, la defensa jurídica de la Nación
Colombiana en los contratos de Joint Venture de
Telecom, la fusión de Telecom y Movistar y varios
proyectos de transmisión eléctrica. Actualmente dirige
el componente legal de la estandarización del programa
de cuarta generación de concesiones viales, para la
IFC, del Banco Mundial. El señor Durán ha sido profesor
de contratación pública en la Universidad Externado de
Colombia, y del nuevo régimen de las APP en la Univer-
sidad de los Andes.

Luis Eduardo Niño

Ingeniero Civil de la Universidad Santo Tomás de
Aquino con especialización en Finanzas y Negocios
Internacionales de la Universidad de La Sabana.
Estuvo vinculado en Banca de Inversión de Corficolom-
biana donde adquirió una experiencia relevante en
estructuración y financiación de proyectos de
infraestructura, inversiones y administración de portafo-
lio en compañías del sector real y fondos de capital
privado. Departamento Nacional de Planeación (DNP)
como líder en la redacción y desarrollo la ley de APP
INFORMES
Universidad de los Andes
(Asociación Público Privada) y su regulación en Colom-
Facultad de Administración
bia. Deloitte & Touche, asesor en infraestructura.
Educación Ejecutiva
Actualmente es gerente de financiación de la Financiera Calle 21 No. 1-20
de Desarrollo Nacional (FDN), donde lidera el área de Edificio SD. Piso 9
financiación de la entidad teniendo como objetivo la Línea de Información: 332 41 44
movilización y canalización de recursos de diferentes Línea gratuita nacional: 018000 123 300
fuentes de financiación en los diferentes proyectos de Fax: 332 44 59
infraestructura del país, Incluyendo el programa de 4G e-mail: educacionejecutiva@uniandes.edu.co
de carreteras por 50 billones de pesos. http://administracion.uniandes.edu.co
 Con el apoyo de

Facultad de Administración Facultad de Ingeniería

Teresa Gómez Torres
Ingeniera de Sistemas de la Universidad de los Andes.
Vinculada al sector financiero y actividades de banca
de inversión por más de 20 años. Fue Vicepresidente de
Banca de Inversión y Gerente de Mercado de Capitales
del Grupo Santander en Colombia. Vicepresidente de
Proyectos en Inverlink. Gerente de Crédito y Control de
Lloyds TSB Bank S.A. Gerente de Banca de Inversión
del Banco Anglo Colombiano. Asesora de Viceministro
Técnico en el Ministerio de Hacienda y Crédito Público
de Colombia. Miembro de la Junta Directiva del Banco
Caja Social, Santander Investment Trust, Santander
Investment Valores, BRC Investor Services, Nacional de
Valores S.A., Progresión SAI y Colombiana de Trasplan-
TRIPLE CORONA
CERTIFICACIÓN La Triple Corona es el máximo recono-
Se otorgará certificado de asistencia a quienes participen cimiento que una escuela de negocios
en más del 85% de las sesiones programadas. puede obtener a nivel internacional. Se
logra al obtener las tres acreditaciones
de mayor prestigio en el mundo: AACSB
CARACTERÍSTICAS
(EEUU), EQUIS (Europa) y el MBA con
AMBA (Reino Unido).
En el 2010 la Facultad de Administración
DURACIÓN Y HORARIO
completó la Triple Corona, con lo cual:
72 horas
Membresía UNICON Educación Ejecutiva Facultad de Derecho Departamento de Ingeniería
Civil y Ambiental
Entró a hacer parte del 1% de las Desde el 2008 Educación Ejecutiva de la
escuelas de negocio en el mundo Facultad de Administración es miembro
con Triple Corona (sólo 58 escuelas). de UNICON, lo que asegura el análisis
Es la séptima escuela de negocios en continuo y detallado, así como la
América Latina y la única en Colom- constante actualización, de la
Programa en
bia en contar con este recono- información de Educación Ejecutiva y los
cimiento. contenidos de sus programas.
Refleja su compromiso con el país, al
brindar educación de vanguardia y
PROJECT FINANCE
alta calidad para la formación de
capital humano que contribuya a la
competitividad.

tes, así como miembro externo del comité de inversio- Fecha de Inicio: Octubre 16 de 2015
nes de Corredores Asociados. Profesor de planta y
cátedra, en pregrado, posgrado y Educación Ejecutiva.
Directora de Pregrado y Directora de Relaciones Horario: Viernes y sábados de 9:00 a.m.
Corporativas en la Facultad de Administración. a 6:00 p.m.
Actualmente es la Directora Financiera de la Universi-
dad de los Andes.
Sesiones cada quince días educacionejecutiva@uniandes.edu.co
Alvaro Durán Leal
Abogado de la Universidad Externado de Colombia, fue VALOR DE LA INVERSIÓN
director jurídico del Plan Nacional de Rehabilitación,
consultor legal de la Unidad de Infraestructura del Valor del programa: $ 5.225.000 Rankings Educación Ejecutiva
Departamento Nacional de Planeación y asesor de la
Vicepresidencia de Banca de Inversión de la Este valor incluye refrigerios y materiales de cada sesión Ranking Educación Ejecutiva Financial Times 2015
Corporación Financiera del Valle (hoy Corficolombiana). 2da escuela en Educación Ejecutiva a nivel de Latinoamérica y puesto 35 a nivel mundial.
Desde 1999 es socio de la firma Durán & Osorio Aboga-
dos Asociados. Ha liderado la estructuración legal de
2do puesto en Latinoamérica, Programas Abiertos (Open Enrollment).
grandes proyectos de infraestructura, en los sectores 4 puesto en Latinoamérica, Programas Corporativos (Customized Programs).
to

carretero, aeroportuario, de transporte masivo, de

telecomunicaciones y energía eléctrica, dentro de los
cuales se destacan la concesión de la segunda pista y
del Aeropuerto El Dorado, varios componentes del
sistema Transmilenio, la defensa jurídica de la Nación
Colombiana en los contratos de Joint Venture de
Telecom, la fusión de Telecom y Movistar y varios
proyectos de transmisión eléctrica. Actualmente dirige
el componente legal de la estandarización del programa
de cuarta generación de concesiones viales, para la
IFC, del Banco Mundial. El señor Durán ha sido profesor
de contratación pública en la Universidad Externado de
Colombia, y del nuevo régimen de las APP en la Univer-
sidad de los Andes.

Luis Eduardo Niño

Ingeniero Civil de la Universidad Santo Tomás de
Aquino con especialización en Finanzas y Negocios
Internacionales de la Universidad de La Sabana.
Estuvo vinculado en Banca de Inversión de Corficolom-
biana donde adquirió una experiencia relevante en
estructuración y financiación de proyectos de
infraestructura, inversiones y administración de portafo-
lio en compañías del sector real y fondos de capital
privado. Departamento Nacional de Planeación (DNP)
como líder en la redacción y desarrollo la ley de APP
INFORMES
Universidad de los Andes
(Asociación Público Privada) y su regulación en Colom-
Facultad de Administración
bia. Deloitte & Touche, asesor en infraestructura.
Educación Ejecutiva
Actualmente es gerente de financiación de la Financiera Calle 21 No. 1-20
de Desarrollo Nacional (FDN), donde lidera el área de Edificio SD. Piso 9
financiación de la entidad teniendo como objetivo la Línea de Información: 332 41 44
movilización y canalización de recursos de diferentes Línea gratuita nacional: 018000 123 300
fuentes de financiación en los diferentes proyectos de Fax: 332 44 59
infraestructura del país, Incluyendo el programa de 4G e-mail: educacionejecutiva@uniandes.edu.co
de carreteras por 50 billones de pesos. http://administracion.uniandes.edu.co