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IPC: Este índice refleja la variación de los precios de una canasta familiar. Cada bien o
servicio tiene un peso específico, dependiendo de su participación en el gasto de las
familias. El IPC se subdivide en varios componentes:
i) Alimentos
ii) vivienda,
iii) vestuario,
iv) salud,
v) educación,
vi) diversión, cultura y esparcimiento,
vii) transporte y comunicaciones y
viii) otros gastos.
Se puede calcular asimismo, un índice para niveles de ingresos bajos, medios y altos con
el fin de reflejar más adecuadamente la inflación para distintos grupos de la población.
IPn
1
IP0
Se pueden calcular a partir de otras tasas de inflación o de otros índices de precios con las
IPn
siguientes fórmulas, teniendo la tasa conocida 1 1:
IP0
F2
IP F1
2 1 n 1 1
IP0
F2
2 1 1 F 1
1
Ejemplos:
a. Si el índice de precios de abril del 2006 es 97.20 y el índice de precios de mayo del
2006 es 98.40. Calcule la tasa de inflación de mayo del 2006.
Solución
Solución
c. Calcule la tasa de inflación en el periodo del 1 de julio del 2006 al 30 de abril del
2007, si IPjunio 2006 99.10 y IPabril 2007 111.75
Solución
Rpta. La inflación en el periodo del 1 de julio del 2006 al 30 de abril del 2007 fue de
12.76%
6. Cálculo de la Tasa de Interés Real: La relación entre la tasa real r que se aplica a
unidades monetarias constantes y la tasa efectiva i que se aplica a unidades monetarias
nominales o corrientes, viene dada por la siguiente fórmula:
1 r 1 1 i
La tasa efectiva queda determinada por:
i 1 r 1 1
1 i 1 i 1 i
r 1 r
1 1 1
La tasa efectiva de inflación se da por la fórmula:
1 i 1 i 1 r ir
1
1 r 1 r 1 r
Es obvio que la tasa real debe ser menor que la tasa compensatoria ( r i ), ya que es la
tasa real la que debe emplearse antes de aplicar la tasa de inflación.
Ejemplos:
1. Se realiza una operación financiera en la cual se aplica una TEM de 2.5% y la tasa
de inflación mensual se anuncia en 1.25%, ¿Cuál es la TE real mensual aplicada en
esta operación?
Solución:
i 0.025 0.0125
r 0.01235 1.235%
1 1 0.0125
La tasa real es de 1.235% mensual, que indica un rendimiento en esta operación.
2. Encuentre la tasa real en una inversión en la cual se paga una tasa de interés
compensatorio de 4% trimestral y la tasa de inflación acumulada este trimestre es de
5.75%.
Solución:
i 0.04 0.0575
r 0.01655 1.655%
1 1 0.0575
La tasa real es -1.665%, que indica una pérdida para el inversionista.
3. Encuentre la tasa real en una inversión en la cual se paga una tasa de interés
compensatorio de 4% trimestral y la tasa de inflación acumulada este trimestre es de
5.75%.
Solución:
i 0.04 0.0575
r 0.01655 1.655%
1 1 0.0575
Rpta: La tasa real es -1.665%, que indica una pérdida para el inversionista.
i (1 r ) 1 1
Ejemplo:
1. ¿Cuál es la tasa de interés compensatoria que se debe anunciar si un inversionista
desea obtener un rendimiento del 12.5% anual y la tasa de inflación proyectada para
ese año es de 5.4%?
Solución:
Si se dispone de 3000 y se quiere percibir una tasa real de 5% mensual. ¿a qué tasa
mensual debería colocarse ese capital, si se proyecta una tasa de inflación de 4%
mensual? Compruebe la operación.
Ejemplo:
Una persona tiene S/.3000 hoy si consideramos que la inflación para el mes
siguiente se proyecta a 1.5%, entonces el poder adquisitivo hoy de los S/.3000 es
equivalente al poder adquisitivo de 3000 1.015 S/.3045 dentro de un mes, esta
cantidad se obtiene al indexar los S/.3000 con la tasa de inflación.
b) Deflactar: es el proceso de corregir la unidad monetaria descontándola con la tasa
de inflación.
Ejemplo:
Del ejemplo anterior, si se considera que la inflación el mes pasado fue de 1.3%, el
poder adquisitivo hoy de los S/.3000 deflactando con la tasa de
inflación 3000 1.013 S/.2912.62 , entonces los S/.3000 hoy tenían un poder
1
Ejemplo:
1. Se tiene un capital de 3000, si se aplica una TEA de 15% y teniendo en cuenta que
la inflación proyectada para este año es de 4%, tenemos:
S/.
En el Perú 2.904
US$
R$
En Brasil 2.436
US$
CNY
En China 6.124
US$
US$
En el Perú 0.344
S/.
US$
En Brasil 0, 411
R$
€
En Estados Unidos 1, 610
US$
X 1um1
um1
TCum
2
X 2um2
X 2um2
TC por US$
Nuevo Sol Peruano Franco Francés
Libra Esterlina Dólar Canadiense
Real Brasileño Bolívar Venezolano Fuerte
Yen Japonés Yuan Chino
Franco Suizo Peso Argentino
Rial Iraní Guaraní Paraguayo
Por lo tanto, la tasa de interés por tipo de cambio queda definida por la fórmula:
TCn
iTC 1
TC0
Ejemplo:
Si el 03 de mayo del 2011 el tipo de cambio del nuevo sol con respecto al euro fue
S /. S /.
TC€S /. 4.21 , y el 01 de agosto del mismo año el TC€S /. 3.93 . ¿Cuál es la tasa
€ €
de interés del tipo de cambio del nuevo sol con respecto al euro?
TC1€S /. 3.93
iTC S€ /. S /.
1 1 0.0665
TC0€ 4.21
donde:
TCn
es el factor 1 iTC de la tasa del tipo de cambio en el horizonte temporal
TC0
Cuando:
TCn
1 entonces ocurre una devaluación o una depreciación de la moneda
TC0
nacional, en este caso, la ganancia en moneda nacional se genera por la tasa iME y
por la tasa de devaluación que se generó en el periodo de la operación.
TCn
1 entonces ocurre una revaluación o una apreciación de la moneda
TC0
nacional, en este caso, la moneda nacional gana por la tasa iME , pero pierde por
la tasa de revaluación que se generó en el periodo de la operación.
Inflación y Devaluación
Cálculo de Tasa de Inflación
1. Consulte el boletín del Instituto Nacional de Estadística y calcule las inflaciones mensuales de
enero a diciembre, las inflaciones acumuladas desde enero hasta diciembre, las inflaciones
anuales y compare cada mes del presente año con su correspondiente del año anterior.
Rpta: De acuerdo al año.
2. La evolución de los índices de precios de mayo a setiembre fue:
Mayo Junio Julio Agosto Setiembre
104.23 105.29 106.35 107.83 108.92
a) Calcule la inflación de junio, julio, agosto y setiembre.
b) Con base en el mes de mayo, acumule la inflación a julio, a agosto y a setiembre.
c) Con base en la tendencia histórica del último trimestre, proyecte la inflación para
octubre.
d) Calcule la inflación promedio quincenal registrada en julio.
e) Dado que la inflación de octubre será de 2%, proyecte el número índice para ese mes.
Rpta: a) 1.02% ; 1.01% ; 1.39% ; 1.01% ;
b) 2.03% ; 3.45% ; 4.50%
c) 1.14%
d) 0.50%
e) 111.10
3. Una persona deposita 5000 en una cuenta de ahorros reajustable. Por dicho depósito gana
una TE semestral de 5%. En la fecha de depósito, el 14 de abril, el índice reajustable fue
1,0923, y el 11 de julio, el índice fue 1,1411. ¿Qué monto acumuló a esa fecha? ¿Cuánto
interés ganó por la tasa de interés y cuánto por la tasa de reajuste?
Rpta: 5349.47; 120.70; 228.77.
4. Si la inflación de enero, febrero y marzo fue 3% en cada mes, ¿cuánto es la inflación
acumulada del trimestre?
Rpta: 9.2727%
5. Si en abril y mayo se registró una inflación de 3.25% y 4.56% respectivamente, ¿cuánto se
acumuló en el bimestre?
Rpta: 7.9582%
6. En junio, julio y agosto las inflaciones fueron 2,8%, 3,2% y 3,9%. Con esa información:
a) Calcule la inflación promedio mensual.
b) Proyecte la inflación para el mes de setiembre.
c) Con la información disponible, calcule la inflación que se acumularía en el
cuatrimestre junio-setiembre.
Rpta: a) 3.299%; b) 3.299%; c) 13.864%
7. La empresa Apoyo S.A. informó que durante los primeros cinco días del mes de abril se
registró una inflación de 0,75%. Con esa información, ¿qué inflación se acumularía en ese
mes?
Rpta: 4.585%
8. Dado que se acumuló 15% de inflación en el periodo enero-octubre y si el objetivo del
gobierno es no superar 20% anual, ¿cuál sería la inflación media mensual que debería darse
en el bimestre noviembre-diciembre para llegar a ese límite?
Rpta: 2.15%
9. En el plan presentado por el gobierno al FMI, se estableció como meta para el año vigente
una inflación de 27%. El 16 de enero de ese año, la empresa Apoyo S.A. informó que la
inflación registrada en los primeros quince días de enero fue 1,2%.
a) Con base en la información de la primera quincena del mes de enero, proyecte la
inflación del año.
b) En lo que resta del año ¿cuánto de inflación podrá: acumularse para llegar 27% anual?
c) ¿Cuál será la inflación promedio quincenal que a partir del 16 de enero se tendría que
acumular para cumplir con el compromiso del FMI?
Rpta: a) 33.68%; b) 25.49%; c) 0.977987%
10. ¿Qué tasa de inflación mensual se produjo durante 24 meses, si en ese mismo período el
nivel general de los precios se duplicó?
Rpta: 2.93%.
32. Una empresa peruana está evaluando una inversión; en una máquina que puede
importarse de Estados Unidos de Norteamérica o de Inglaterra, y financiarse con los
siguientes costos:
Dólares estadounidenses con una TEA de 10%.
Libras esterlinas con una TEA de 7%.
Se pronostica que la devaluación del sol peruano con relación al dólar estadounidense
será de 12% anual y que la libra esterlina se revaluará en 6% anual, con respecto al dólar
estadounidense. Si se cumplieran estos pronósticos, calcule la TEA en moneda nacional
con relación al dólar estadounidense y con relación a la libra esterlina.
S /. S /.
Rpta: TEAUS $ 23.2% ; TEA£ 27.49% .