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Copia de Capitla de Trabajo
Copia de Capitla de Trabajo
OBJETIVO
Proporcionar los conocimientos necesarios y las herramientas básicas para
optimizar el uso de los recursos financieros de corto plazo de la empresa, con
énfasis en la administración del capital de trabajo.
ESTADOS FINANCIEROS
CONCEPTO:
Los estados financieros son documentos esencialmente numéricos que
presentan la situación financiera de una empresa a una cierta fecha y los
resultados que obtuvo en un período determinado.
OBJETIVO:
Informar mediante su análisis
VENTAS NETAS
- COSTE DE LAS VENTAS
————————————
MARGEN BRUTO
- OTROS GASTOS OPERATIVOS (gastos de venta, administración, etc.)
——————————————————————————————
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS E INTERESES o
RESULTADO OPERATIVO
- INTERESES SOBRE DEUDAS FINANCIERAS
+ INGRESOS FINANCIEROS
± PARTIDAS EXCEPCIONALES
————————————————————————
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
- IMPUESTOS
————————————————————————
RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS o
RESULTADO NETO
C o m p a ñ ía E l Tu c á n , S . A .
E s ta d o d e R e s u lta d o s p a ra lo s a ñ o s te rm in a d o s e l 3 1 d e d ic ie m b re
(m illo n e s d e p e s o s , e x c e p t o e n lo s d a t o s p o r a c c ió n )
2 0 X2 2 0 X1
V entas netas 3,000.0 2,850
C o s t o s e x c lu y e n d o d e p re c ia c ió n 2,616.2 2,497
D e p re c ia c ió n 100.0 90
C o s t o s t o t a le s e n o p e ra c ió n 2,716.2 2,587
U t ifid a d e s a n t e s d e in t e re s e s e im p u e s t o s 283.8 263
M e n o s in t e re s e s 88.0 60
U t ilid a d e s a n t e s d e im p u e s t o s ) 195.8 203
Im p u e s t o s (4 0 % ) 78.3 81
R e s u lt a d o n e t o a n t e s d e 117.5 122
d ivid e n d o s p re fe re n t e s
D ivid e n d o s p re fe re n t e s 4.0 4
R e s u lt a d o n e t o d is p o n ib le p a ra 113.5 118
lo s a c c io n is t a s c o m u n e s
D ivid e n d o s c o m u n e s 57.5 53
A u m e n t o e n u t ilid a d e s re t e n id a s 56.0 65
D a t o s d e a c c ió n :
P re c io p o r a c c ió n c o mú n 23.0 2 4 .0
U t ilid a d e s p o r a c c ió n 2.27 2.36
D ivid e n d o s p o r a c c ió n 1.15 1.06
ESTADO E FLUJO DE EFECTIVO
Si las operaciones elevan inventarios y cuentas por cobrar, mientras que las
cuentas por pagar permanecen al mismo nivel, la consecuencia global puede ser
una reducción más que un incremento de la Tesorería.
Compañía El Tucán, S.A.
Cambios en las cuentas de balance general
durante 20X2
(millones de pesos)
20X2 20X1 Orígenes Aplicaciones
Activos
Efectivo y valores negociables 10 80 70
Cuentas por cobrar 375 315 60
Inventarios 615 415 200
Planta y equipo neto 1.000 870 130
Cuentaspor pagar 60 30 30
Documentos por pagar 110 60 50
Pasivos acumulados 140 130 10
Total pasivos circulantes 310 220 174
Obligaciones a largo plazo 754 580
Deuda total 1064 800
Acciones preferentes (400 000 acciones) 40 40
Acciones comunes (50 000 000 acciones) 130 130
Utilidades retenidas 766 710 56
390 390
Cuando consideramos todos los gastos de una empresa, nos damos cuenta de
que hay dos grandes categorías: la mayor parte de ellos son gastos que antes o
después se pagarán a alguien en efectivo: sueldos y salarios, compra de
materiales, gastos de intereses, etc. Se les denomina GASTOS EN EFECTIVO
(implican una salida real de dinero).
Pero existe un gasto que no va seguido por una salida real de dinero. Se
denomina DEPRECIACIÓN y es un GASTO SIN SALIDA DE EFECTIVO.
El Flujo de efectivo Total se tiene que analizar con mucho cuidado y tenemos
que evitar llegar a conclusiones demasiado rápido.
Si el Flujo de efectivo Total es grande, podría ser una buena señal, mostrando
una fuerte capacidad de la firma para generar exceso de Tesorería.
Pero también podría ser una señal negativa, indicando que la compañía no ha
invertido, ni en nuevos activos, ni en nueva tecnología para preparar la
productividad del futuro, o incluso peor, que la compañía ha vendido algunas
"joyas de familia" que la podrían colocar en desventaja competitiva para el
futuro, o que la compañía ha incrementado fuertemente su deuda a largo plazo,
deteriorando su estructura financiera, y por lo tanto, añadiendo un alto riesgo
financiero a un potencialmente alto riesgo del negocio.
Pero también puede significar que la empresa está haciendo un gran esfuerzo
para invertir, renovando sus activos, dirigiendo sus operaciones hacia
segmentos más rentables o que está mejorando rápidamente su estructura
financiera mediante fuertes reembolsos de deudas a largo plazo, y por lo tanto,
preparando un futuro financiero mejor.
Actividades operativas:
Ingreso neto 117.5
Otras adiciones (orígenes de efectivo)
Depreciación 100.0
Aumento en cuentas por pagar 30.0
Aumento en pasivos acumulados 10.0
Sustracciones (aplicaciones de efectivo)
Aumento en cuentas por cobrar -60.0
Aumento en inventarios -200.0
Flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones -2.5
Actividades de inversión a largo plazo:
Adquisición de activos fijos -230.0
Actividades de financiamiento:
Aumento en docum entos por pagar 50.0
Aumento en obligaciones 174.0
Pago de dividendos com unes y preferentes -61.5
Flujo neto de efectivo proveniente del financiamiento 162.5
Reducción neta en efectivo y en valores negociables -70.0
Efectivo al Inicio del año 80.0
Efectivo al final del año 10.0
C o m p a ñ ía E l T u c á n , S . A .
E s t a d o d e fl u j o d e e fe c t i v o p a r a 2 0 X 2
(m illo n e s d e p e s o s )
S a
l d o a n te r io r 80
E n
tr a d a s d e e fe c tiv o
V e
n ta s (3 0 0 0 - 3 7 5 ) 2625
C a
rte ra re c u p e ra d a 315
D e
uda
d o c u m e n to s p o r p a g a r 1 1 0
p a s ivo s a c u m u la d o s 1 4 0
o b lig a c io n e s a la rg o p la z o 1 7 4
T o ta l e n tr a d a s 33 6 4
S a l i d a s d e e fe c ti v o
C o s t o s e x c lu y e n d o d e p re c ia c ió n 2 6 1 6 .2
C u e n ta s p o r p a g a r 30
C o m p ra d e m a t e ria p rim a (2 0 0 -6 0 ) 140
C o m p r a d e a c t i vo fi j o 230
D o c u m e n to s p o r p a g a r 60
P a s ivo s a c u m u la d o s 130
In t e r e s e s 88
Im p u e s t o s 7 8 .3
P a g o d ivid e n d o s 6 1 .5
T o ta l sa li d a s 3434
S a ld o a l fi n a l 10