TEMA 7 EL ESTUDIO DE LA INVERSIN Y FINANCIAMIENTO

La implementacin del proyecto implica el uso de una serie de recursos, los cuales deben ser identificados
en forma minuciosa, porque de ello depende que al momento de implementar el proyecto no surjan
problemas, que al final podran atentar contra la implementacin del proyecto. Por tal motivo es importante
que aquellos que promuevan una inversin conozcan profundamente lo que pretenden realizar o en todo
caso profundicen sobre el tema si es que no hay un conocimiento total.

La inversin son los recursos necesarios para realizar el proyecto; por lo tanto, cuando hablamos de la
inversin en un proyecto, estamos refirindonos a la cuantificacin monetaria de todos los recursos que van
a permitir la realizacin del proyecto.

Por lo tanto, cuando se va a determinar el monto de la inversin, es necesario identificar todos los recursos
que se van a utilizar, establecer la castidad es y en funcin de dicha informacin realizar la cuantificacin
monetaria.

Cuando se determina la inversin necesaria para el proyecto se tiene que tener cuidado en lo siguiente:

La Subvaluacin: Es importante que, al momento de averiguar precio de los recursos, estos sean
reales, porque el indicar precios inferiores (bajo la par) podra en el futuro truncar el proyecto por
falta de financiamiento.

La Sobrevaloracin: Si la subvaluacin nos puede ocasionar problemas de financiamiento, la

sobrevaloracin, que es fijar los precios por encima de su real valor (sobre la par), nos puede
ocasionar gastos financieros elevados, que al final repercuten en las utilidades proyectadas del
proyecto.

En el proceso de determinar la inversin podemos clasificarla en:

Inversin Fija: Son aquellos recursos tangibles (terreno, muebles y enseres, maquinarias y equipos,
etc.) y no tangibles (gastos de estudios, patente, gastos de constitucin, etc.), necesarios para la
realizacin del proyecto.

Capital de Trabajo: Son aquellos recursos que permiten que la empresa pueda iniciar sus
actividades, entre lo que tenemos efectivo, insumos, etc.

Inversin total: La inversin total del proyecto la obtenemos de la suma de la inversin fija, los
activos intangibles y el capital de trabajo. En este punto hacemos una lista de dichos elementos, el
monto requerido para cada uno de ellos, y el monto total que suman stos.

Fuentes Financieras

Entre las Fuentes Financieras que se pueden utilizar para un proyecto son:

Fuentes Internas: Es el uso de recursos propios o autogenerados, as tenemos: el aporte de socios,

utilidades no distribuidas, incorporar a nuevos socios, etc.

Fuentes Externas: Es el uso de recursos de terceros, es decir endeudamiento, as tenemos:

prstamo bancario, crdito con proveedores, leasing, prestamistas, etc.

El Estudio de Ingresos y Egresos

Este estudio nos ayuda a saber cules sern nuestros futuros ingresos y egresos del negocio para el periodo
de tiempo en que est estipulado el plan de negocios. El Estudio de ingresos y egresos debe contener:

Presupuestos de ingresos: Aqu se desarrollan los presupuestos de ingresos para el periodo de tiempo en el
que proyectars el plan de negocios. El tiempo depende de los objetivos que te hayas planteado, puede ser
de 1 a 5 aos.

Si no existe algn otro tipo de ingreso, los presupuestos de ingresos deben estar conformados de la siguiente
manera:

Presupuesto de ventas: Este se basa en el pronstico de la demanda que desarrollo en el estudio de

mercado.

Presupuesto de cobros: En este punto se toma en cuenta el tiempo de proyeccin, es por ello que los
presupuestos son los siguientes:

En una empresa productora:

Presupuesto de produccin

Presupuesto de requerimiento de materia prima

Presupuesto de compra de materia prima

Presupuesto de pago de materia prima

Presupuesto de mano de obra directa

Presupuesto de gastos indirectos de fabricacin

Presupuesto de costos de produccin

Presupuesto de gastos administrativos

Presupuesto de gastos de ventas

Depreciacin

Amortizacin de intangibles

Presupuesto del pago de la deuda

En una empresa comercializadora:

Presupuesto de compras

Presupuesto de pagos

Presupuesto de gastos administrativos

Presupuesto de gastos de ventas

Depreciacin
 Amortizacin de intangibles

Presupuesto del pago de la deuda

Punto de equilibrio: Se refiere al punto en donde no ganas ni pierdes. Es el punto de cuantas unidades o
productos deben venderse para no perder ni ganar.

Flujo de caja proyectado: Este Presupuesto permitir saber con qu disponibilidad de efectivo se cuenta
en determinado tiempo, ya sea un dficit o excedente, con el fin de tomar las decisiones correspondientes.

Estado de ganancias y prdidas proyectado: Es un informe de ingresos y gastos de la empresa, para saber
si se obtuvo algn beneficio o prdida durante un tiempo determinado.

Balance general proyectado. Este documento brinda informacin de los activos, pasivos y el patrimonio
con el que cuenta la empresa.

Activos: Dinero, Inmobiliario, Edificios, Deudas de los clientes

Pasivo: Deudas de la empresa con sus proveedores a corto y largo plazo

Capital: Aportaciones de los socios y utilidades de la empresa

La evaluacin del proyecto

En esta seccin se mostrar si el proyecto es rentable, en cunto tiempo se podr recuperar la inversin,
pero, sobre todo, qu tantos beneficios se obtendrn.

La parte de la evaluacin del proyecto debera contener los siguientes elementos:

Periodo de recuperacin de la inversin: En este periodo seala el tiempo en el que recuperars el capital
invertido. Para encontrarlo, es necesario tomar en cuenta la inversin inicial y los resultados del flujo de
caja proyectado.

Retorno sobre la inversin (ROI)

El ndice de retorno sobre la inversin (ROI), mide el porcentaje del capital que se va a obtener al ser
invertido en el proyecto.

La frmula del ndice de Retorno Sobre la Inversin es:

ROI = ((Utilidades Inversin) / Inversin) x 100

VAN y TIR

El VAN y TIR son otros ndices financieros utilizados al momento de evaluar un proyecto.

El Valor Actual Neto (VAN) mide la ganancia del proyecto, al restar la inversin al total de los futuros
flujos de dinero (los cuales son actualizados a travs de una determinada tasa de descuento),y la Tasa Interna
de Retorno (TIR) es la mxima tasa de descuento que puede tener un proyecto para ser considerado rentable.
Si el proyecto, adems del capital propio incluye algn crdito financiero, para una mejor evaluacin se
suele dividir el VAN y el TIR en VAN y TIR econmico (para el cual se toma en cuenta el flujo de caja
econmico), y en VAN y TIR financiero (para el cual se toma en cuenta el flujo de caja financiero).

Plan de accin

El plan de accin describe el cronograma de las actividades ms importantes que se realizarn en la

ejecucin del plan de negocios. Debe incluir las actividades principales, quines sern los responsables de
cada una, las fechas en las que se comenzar y los plazos que tendrn.

Conclusiones y recomendaciones

Las conclusiones y recomendaciones marcan las conclusiones que se han obtenido al elaborar el plan de
negocios, y las recomendaciones que se brindan, como consecuencia de cada una de las conclusiones
obtenidas.

Anexos

Son todos los documentos adicionales que se incluirn al final del plan de negocios, dentro de los cuales se
pueden destacar encuestas, contrato de arrendamiento, contrato de proveedores, acuerdos, estructura de
costo, CV de cada miembro, etc. En pocas palabras son todos aquellos documentos que utilizaste durante la
elaboracin del plan y hacen que este se encuentre completo y se pueda corroborar cualquier informacin a
travs de ellos.
 CUESTIONARIO (3)
EL ESTUDIO DE LA INVERSIN Y FINANCIAMIENTO

1.- Son aquellos recursos tangibles como terreno, muebles y enseres,

maquinarias y equipos y no tangibles (gastos de estudios, patente, gastos de constitucin, etc.), necesarios
para la realizacin del proyecto.

2.- Explique las fuentes financieras.

R.-

3.- Este se basa en el pronstico de la demanda que desarrollo en el estudio

de mercado.

4.- En que consiste el periodo de recuperacin de la inversin

R.-

5.- Que es el (ROI)

R.-

F V El flujo de caja proyectado permitir saber con qu disponibilidad de efectivo se cuenta en

determinado tiempo, ya sea un dficit o excedente, con el fin de tomar las decisiones correspondientes.