Departamento de Finanzas y Contabilidad

Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales

Anlisis de Estados Financieros

CAPITULO 5: ANLISIS DE SOLVENCIA

SUPUESTO 5.1: ANLISIS ESTTICO Y DINMICO

Se dispone de la siguiente informacin econmico-financiera acerca de una determinada

empresa (en miles de euros):

BALANCE DE SITUACIN ADECUADO DE LOS EJERCICIOS 2010 Y 2011

ACTIVO 2010 2011 PASIVO Y PATRIM. NETO 2010 2011
Activo Lquido 2.000 2.500 Pasivo Financiero a corto plazo 1.000 8.600
Activo comercial 8.000 8.500 Pasivo comercial 5.000 3.000
Activo de Ciclo Largo 20.000 22.000 Pasivo Financiero a largo plazo 9.000 11.400
Activo no cclico 10.000 12.000 Recursos Propios 25.000 22.000
TOTAL ACTIVO 40.000 45.000 TOTAL PASIVO Y PAT. NETO 40.000 45.000

OTRA INFORMACIN

1. Recursos Generados por las actividades ordinarias durante 2010: 12.000

2. Recursos Generados por las actividades ordinarias durante 2011: 9.800
3. Dividendos repartidos durante 2011: 3.000
4. Dividendos a repartir en 2012 con cargo al resultado de 2011: 4.500

SE PIDE:

1.- Analice la posicin esttica de solvencia de la empresa en 2010 y en 2011, e interprete sus
resultados.
2.- Analice la solvencia dinmica de la empresa en 2011, e interprete sus resultados.
3.- Responda razonadamente a las siguientes cuestiones:
- La estructura de Balance favorece la solvencia?
- Qu importe de dividendos se podra haber repartido en 2011, como mximo, sin
comprometer la solvencia?
- Si los recursos generados se recuperaran en 2012 hasta las 11.500 u.m., y las
necesidades de financiacin crecieran un 10%, esperara usted que la empresa
tuviera problemas financieros a lo largo de 2012?

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CAPITULO 5: ANLISIS DE SOLVENCIA

SUPUESTO 5.1: ANLISIS ESTTICO Y DINMICO

SOLUCIN
1.- ANLISIS ESTTICO

Representacin grfica:

Clculos:

Magnitudes absolutas 2010 2011

LN Liquidez Neta 1.000 -6.100 AL-PFC
NF Necesidades de Financiacin 3.000 5.500 ACO-PCO
NRP Necesidades de RP 13.000 17.500 NF+ANC
ERP Excedente (dficit) de RP 12.000 4.500 RP-(NF+ANC)

Magnitudes relativas 2010 2011

LN Liquidez Neta 2,00 0,29 AL/PFC
CAP Cob. de Activos Permanentes 2,20 1,38 (RP-NF)/ANC
Necesidades RP / RP 0,52 0,80 NRP/RP
CEA Correlacin entre amortizaciones 2,22 1,93 ACL/DLP

2.- ANLISIS DINMICO

2010 2011 Var.

Aco Activo comercial 8.000 8.500 500
Pco Pasivo comercial 5.000 3.000 -2.000
NF Necesidades de Financiacin 3.000 5.500 2.500

2011
1 Recursos Generados 2011 9.800
2 Aumento (disminucin) de las NF -2.500
1+2 Tesorera Generada Activ. Ordinarias 7.300
4 Amortizacin financiera (principal) -1.000
5 Dividendos repartidos en 2011 -3.000
4+5 Pagos comprometidos -4.000
3+6 Excedente (dficit) de Recursos 3.300
3/6=8 Coeficiente dinmico de solvencia 1,825

3.- RESPONDA LAS CUESTIONES SIGUIENTES

3.1.- Favorece el Balance la solvencia?

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En 2010 s; no obstante, en 2011 ha empeorado la situacin a corto plazo.

3.2.- Dividendo mximo de 2011: 6.300

3.3- Prediccin de insolvencia:

PREVISIONES 2012
1 Recursos Generados previstos 2012 11.500
2 Disminucin (aumento) de las NF -550
1+2 Tesorera Activ. Ordinarias prevista 10.950
4 Amortizacin financiera (principal) -8.600
5 Dividendos a repartir en 2012 -4.500
-
4+5 Pagos comprometidos 13.100
3+6 Excedente (dficit) de Recursos -2.150
3/6=8 Coeficiente dinmico de solvencia 0,8359
3/4=9 Coeficiente dinmico ajustado 1,2733
Activos lquidos al inicio de 2012 2.500
Liquido disponible durante 2012 13.450
-
Pagos comprometidos 13.100
Tesorera no comprometida 350
Coeficiente dinmico ajustado 1,0267