EJERCICIO DE PREPARACIN

E3.2 Explique por qu el estado de resultados se conoce tambin como estado de

prdidas y ganancias. Qu significa exactamente la palabra balance en el ttulo del
balance general? Por qu hacemos un balance de las dos mitades?

Se lo conoce como estado de prdidas y ganancias porque proporciona un resumen

financiero de los resultados de operacin de la empresa durante un periodo especfico,
es decir que muestra los ingresos, identificados con sus costos y gastos
correspondientes y como resultado de tal enfrentamiento, la utilidad o prdida neta
del periodo correspondiente.
En este caso significa un equilibrio, un cmputo de lo que cuenta realmente la
empresa en un periodo determinado contra sus obligaciones y deudas.
Porque este balance expresa, por una parte, los bienes y derechos de la empresa
(Activo), y por la otra, el financiamiento que pueden ser las obligaciones y deudas de
la misma, que constituyen el Pasivo y el patrimonio que es lo que aportan los dueos.
Es decir, se muestra la situacin patrimonial y financiera de la empresa y el origen de
esta situacin. El Balance por lo tanto ofrece una doble informacin: por un lado, lo
que la empresa tiene, y por otro, el origen de ello.
 PROBLEMAS
P3.2 Identificacin de las cuentas de los estados financieros Seale cada una de las
cuentas listadas en la siguiente tabla como se indica:
a) En la columna (1), indique a cul estado financiero pertenece la cuenta: estado de prdidas
o ganancias (EPG) o balance general (BG).
b) En la columna (2), indique si la cuenta es activo corriente (AC), un pasivo corriente (PC),
un gasto (G), un activo fijo (AF), una deuda a largo plazo (DLP), un ingreso (I) o patrimonio
de los accionistas (PA).

(.1) (2.)
Nombre de la cuenta
Estado Tipo de cuenta
Cuentas por pagar BG PC
Cuentas por cobrar BG AC
Deudas acumuladas BG PC
Depreciacin acumulada BG AF
Gastos administrativos EPG G
Edificios BG AF
Efectivo BG AC
Acciones comunes (valor nominal) BG PA
Costo de los bienes vendidos EPG G
Depreciacin EPG G
Equipo BG AF
Gastos generales EPG G
Gastos por intereses EPG G
Inventarios BG AC
Terreno BG AF
Deudas a largo plazo BG DLP
Maquinaria BG AF
Valores negociables BG AC
Documentos por pagar BG PC
Gastos operativos EPG G
Capital pagado en exceso del valor a la par BG PA
Acciones preferentes BG PA
Dividendos de acciones preferentes EPG G
Ganancias retenidas BG PA
Ingresos por ventas EPG I
Gastos de ventas EPG G
Impuestos EPG G
Vehculos BG AF
 Problema de finanzas personales
P3.7 Elaboracin del balance general Adam y Arin Adams recopilaron su informacin
personal de activos y pasivos y le han pedido ayuda para integrarla en un balance general del
ao que termina el 31 de diciembre de 2012. Usted recibe la siguiente informacin de la
familia Adams.

a) Elabore un balance general personal al 31 de diciembre de 2012. Debe ser

parecido a un balance general corporativo.

Balance General Adam y Arin Adams al 31 de diciembre de 2012

Activos Pasivos y Patrimonio Neto

Efectivo $ 300,00 Saldo en tarjetas de crdito 2.000
Cuentas de cheques 3.000 Cuentas mdicas por pagar 250
Cuentas de ahorro 1.200 Cuentas de servicios por pagar 150
Total de activos lquidos $ 4.500 Total de pasivos corrientes $ 2.400
Acciones de IBM 2.000 Crdito de automvil 8.000
Inversiones de mercado de dinero 1.200 Crdito hipotecario 100.000
Fondos de retiro 2.000 Prstamo personales 3.000
Total de Inversiones $ 5.200 Total de pasivos a largo plazo $ 111.000
Bienes inmuebles 150.000 Total de pasivos $ 113.400,00
Sebring 2011 15.000 Patrimonio Neto 76.500
Jeep 2010 8.000 Total de pasivos y patrimonio $ 189.900
Joyera y arte 3.000 Neto
Muebles 4.200
Total de propiedades personales $ 180.200
Total de activos $ 189.900
b) A cunto ascienden los activos totales de la familia Adams al 31 de diciembre de
2012?
Los activos totales de la familia Adams al 31 de diciembre de 2012 ascienden a $ 189.900.

c) Cul es el capital de trabajo neto (CTN) del ao? (Sugerencia: Considere que el
CTN es la diferencia entre el total de activos lquidos y el total de pasivos corrientes).

El capital de trabajo neto (CTN) del ao de la familia Adams es de $ 2.100

Total de activos lquidos $ 4.500

Total de pasivos corrientes $ 2.400
$ 2.100

P3.12 Comparaciones de razones Robert Arias hered recientemente una cartera de

acciones de su to. Con el afn de saber ms sobre las empresas en que ha invertido, Robert
realiza un anlisis de razones financieras de cada firma y decide compararlas entre s.
Algunas de sus razones se listan a continuacin.

Suponiendo que el to de Robert era un inversionista prudente que integr la cartera con sumo
cuidado, Robert encuentra confusas las grandes diferencias que existen entre estas razones.
Aydelo.
a) Qu problemas podra encontrar Robert al comparar estas empresas entre s de
acuerdo con sus razones?
No se puede comparar ninguna de las 4 empresas porque no se dedican a la misma
actividad; es decir pertenecen a diferentes industrias.
b) Por qu la liquidez corriente y la razn rpida de la compaa de electricidad y del
restaurante de comida rpida son mucho ms bajas que las mismas razones de las
otras empresas?
Son mucho ms bajas que las razones de las otras empresas porque no tienen la facilidad de
generar flujos rpidamente y por ende no pueden cumplir con sus obligaciones de corto plazo.

c) Por qu sera correcto para la compaa de electricidad tener un gran monto de

deuda, pero no para la empresa de software?
Sera correcto para la compaa de electricidad tener un gran monto de deuda ya que la
empresa puede financiar cerca de ms de la mitad de sus activos con deuda. Es decir, cuanto
mayor es el ndice, mayor es el monto del dinero de otras personas que se usa para generar
utilidades. Por el contrario, no sera para la empresa de software tener un gran monto de
deuda porque no cuenta con activos suficientes para cubrir sus deudas y por ende no puede
generar utilidades.

d) Por qu los inversionistas no invertiran todo su dinero en empresas de software,

prefiriendo invertir en empresas menos rentables? (Concntrese en el riesgo y la
rentabilidad).
Porque las empresas de software no generan liquidez rpidamente y las empresas que son
menos rentables si bien no generan grandes rentabilidades pero tiene mayor rotacin de
dinero a corto plazo teniendo un menor riesgo de posibles estancamientos de inventarios
y el cual les ayudara para cubrir sus deudas.

P3.17 Interpretacin de las razones de liquidez y actividad Los nuevos propietarios de

Bluegrass Natural Foods, Inc., lo contrataron para ayudarles a diagnosticar y resolver los
problemas que tiene la compaa para mantener una liquidez adecuada. En primer lugar,
usted realiza un anlisis de liquidez. Luego hace un anlisis de las razones de actividad a
corto plazo de la compaa. Sus clculos y las normas apropiadas de la industria se listan a
continuacin.
 a) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo del inventario
hara a los propietarios?
De acuerdo al manejo de inventario notamos que la rotacin no es la que se esperaba, apenas
se refleja un 6.0 mientras que se espera un 10.4 comparado con el promedio de la industria,
se recomienda implementar un nuevo sistema de cobros para recuperar las cuentas en un
determinado tiempo, adems es probable que se tenga productos con demandas bajas y por
ende la rotacin disminuye.

b) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo de las cuentas

por cobrar hara a los propietarios?
Con respecto a las cuentas por cobrar se observa que la empresa demora en cobrar las ventas
de crdito ya que el plazo es de 73 das lo que es muy extenso comparado a 52 das del
promedio de la industria. La empresa debera cambiar el sistema o las polticas de cobro a
sus clientes, reduciendo el tiempo de pago por parte de ellos. Adems de mejorar el manejo
de cartera, hacer un mejor trabajo en la recuperacin de la misma ya que esto puede generar
problemas para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

c) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo de las cuentas

por pagar hara a los propietarios?

La empresa paga sus deudas en un promedio de 31 das comparado con el promedio de la

industria el cual es de 40 das, si bien es factible que lo haga lo ms pronto posible pero lo
que sucedera es que la empresa se quedara sin efectivo o no tendra dinero para otras
obligaciones. Lo que la empresa debera hacer es pagar sus deudas en el promedio que lo
hace los estndares de la industria y de esta manera cubrirn a tiempo y pagaran en los
plazos correctos.
 d) Qu resultados generales espera de sus recomendaciones? Por qu podran
no resultar eficaces sus recomendaciones?
Se espera que las recomendaciones ayuden a la empresa a tener una mejor liquidez con
respecto a los inventarios y una mejor optimizacin de la rotacin de las cuentas por
cobrar para de esta manera evitar problemas de liquidez o de mercadera que permanezca
en inventario mucho tiempo.
No podran resultar eficaces por la falta de implementacin de las mismas, ya que
conlleva a que la empresa analice y ajuste sus polticas de pago y crdito lo que puede
conllevar a la perdida de sus clientes y proveedores por implementar polticas estrictas.

P3.22 Anlisis de una muestra representativa Utilice los estados financieros de Fox
Manufacturing Company del ao que finaliza el 31 de diciembre de 2012, presentados abajo
y en la pgina siguiente, junto con las razones promedio de la industria que se presentan a
continuacin y realice lo que se le pide:
a) Elabore e interprete un anlisis completo de razones de las operaciones de la empresa en
2012.
b) Resuma sus hallazgos y haga recomendaciones.
 a) Elabore e interprete un anlisis completo de razones de las operaciones de la
empresa en 2012.

Estndar
Razn Fox 2012
Industria
Razn de Liquidez Corriente 2,35 1,84
Liquidez Razn Rpida 0,87 0,75
Rotacin de Inventario 4,55 5,61
Razn de
Periodo promedio de Cobro 35,8 das 20,74 das
Actividad
Rotacin activos totales 1,09 1,47
Razn de ndice endeudamiento 0,3 0,55
endeudamiento Razn de cargos de inters fijo 12,3 8
Margen utilidad bruta 0,202 0,233
Margen utilidad operativa 0,135 0,133
Razn de
Margen utilidad neta 0,091 0,072
Rentabilidad
Rendimiento activos totales 0,099 0,105
Rendimiento patrimonio 0,167 0,389
Ganancias por acciones $ 3,10 $ 2,15

Liquidez: Muestran un dficit en comparacin al estndar de la industria. Lo que significa

que la empresa no puede cumplir con sus obligaciones de corto plazo a medida que estas
llegan a su vencimiento.
Actividad: Muestra una rotacin rpida en comparacin con la industria. Habr que analizar
ms a detalle debido que un ndice de rotacin de inventario alto puede significar un nivel
bajo de inventario, que da como efecto falta de existencias de mercadera y disminucin de
ventas. En el caso del periodo promedio de cobro puede significar que el departamento de
cobros es muy eficiente o que no se realizan muchas ventas de crdito.

Endeudamiento: Muestra un ndice de deuda ms que el promedio de la industria, lo que

significa que tiene ms obligaciones fijas de intereses y que pueden afectar la capacidad de
cumplir con las obligaciones.

Rentabilidad: Muestra un mayor margen de utilidad bruta en relacin con la industria lo que
significa aumento en los precios de ventas o una reduccin costos de ventas. En el caso del
margen de utilidad operativa esta igual con la industria. En el caso de la utilidad neta hay una
disminucin lo que puede significar que los intereses financieros son mayores que el estndar
de la industria aqu se confirma que en la razn de deuda la empresa presenta exceso en
comparacin con la industria. Se puede observar que el rendimiento sobre el patrimonio es
superior al de la industria lo que significa un aumento en las ganancias de los propietarios.
Por lo general, cuanto ms alto es este rendimiento, ms ganan los propietarios. Ya que el
RSP mide el rendimiento ganado sobre la inversin de los accionistas comunes en la empresa.

b) Resuma sus hallazgos y haga recomendaciones.

Liquidez Corriente

Activos corrientes $ 138.300 = 1,84

Pasivos corrientes $ 75.000

Razn rpida

Activos corrientes - Inventarios = $ 138.300 - $ 82.000 0,75

=
Pasivos corrientes
75.000

Rotacin de Inventarios

Costo de bienes vendidos $ 460.000 = 5,61

Inventarios $ 82.000

Periodo promedio de Cobro

Cuentas por cobrar $ 34.100 = 20,74

Ventas diarias promedio $ 1.644

Rotacin activos totales

Ventas $ 600.000 = 1,47

Total de activos $ 408.300

ndice endeudamiento

Total de pasivos $ 225.000 = 0,55

Total de activos $ 408.300
Razn de cargos de inters fijo

Utilidades antes de intereses e

$ 80.000 = 8
impuestos
Intereses $ 10.000

Margen utilidad bruta

Utilidad bruta $ 140.000 = 0,23

Ventas $ 600.000

Margen utilidad operativa

Utilidad operativa $ 80.000 = 0,13

Ventas $ 600.000

Margen utilidad operativa

Utilidad operativa $ 80.000 = 0,13

Ventas $ 600.000

Margen utilidad neta

Ganancias disponibles para

los accionistas comunes $ 42.900 = 0,07
Ventas $ 600.000

Rendimiento activos totales

Ganancias disponibles para

los accionistas comunes $ 42.900 = 0,11
Total de activos $ 408.300

Rendimiento patrimonio

Ganancias disponibles para

los accionistas comunes $ 42.900 = 0,39
Capital en acciones comunes $ 110.200

Ganancias en acciones
Ganancias disponibles para
los accionistas comunes $ 42.900 = 2,15
Acciones en circulacin $ 20.000
Recomendaciones

Fox Manufacturing debe mejorar sus razones de liquidez y reducir sus obligaciones
financieras, tiene un mayor apalancamiento que la industria esto significa que debido a esto
resulta un mayor rendimiento sobre el patrimonio pero puede tener mayores riesgos
financieros.