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MATEMTICA FINANCIERA I
Escuelas Profesionales de Contabilidad y Administracin
Departamento Acadmico de Contabilidad
Ciclo II
Lezama Vsquez, Julio. Matemtica Financiera I. Universidad Catlica Los
ngeles de Chimbote. Chimbote. 2010. 201 p.
Edicin:
Lic. Mariadhela Aguilar Minchn
NDICE
Introduccin 9
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Julio Lezama Vsquez Matemtica Financiera I
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Bibliografa 202
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INTRODUCCIN
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Julio Lezama Vsquez Matemtica Financiera I
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El autor.
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Julio Lezama Vsquez Matemtica Financiera I
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CAPTULO I
4+5x3-84+23+ 36
= 4+5x3-84+8+6
= 4+15-2+8+6
= 31
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b. 60 5 ( 12 4 ) + 3 x 2 ( 12 9 )
= 60 5 x 8 + 3 x 2 x 3
= 60 - 40 + 18
= 20 + 18
= 38
1.2 Potenciacin
Cuando en una multiplicacin se repiten como factores n valores iguales, al que lo
llamamos valor base y lo representamos por b, el resultado viene a ser la ensima
potencia de b, operacin que se conoce como potenciacin y se representa por bn y se
lee b elevado a la n.
En las operaciones a inters compuesto el uso de la potenciacin es frecuente, se
presenta en casi todas las frmulas simplificando los clculos, evitando multiplicar
repetidamente un valor.
Ejemplo:
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(1 - i) (1 - i) (1 - i) (1 - i) (1 - i) = (1 + i )
5
a2 . a3 = a2+3 = a5
an . am = an+m
a4
2 = a4-2
b
an
= an-m
bm
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Generalizando:
an . bn = (a.b) n
n
an a
La expresin es igual a
bn b
(1 + i )5
De manera que la expresin: , lo podemos simplificar de la forma
(1 + j )5
5
1+ i
siguiente:
1+ j
4. Potencia de potencia
Para potenciar una potencia de una base cualquiera, se multiplican los exponentes de las
potencias y a cuyo producto se eleva la base propuesta.
En trminos matemticos lo manifestado lo expresamos de la manera siguiente:
m
a n = a n.m
1.4 Radicacin
Es una operacin inversa a la potenciacin de manera que la expresin bn = P se lee,
b es la raz ensima de P, a la operacin consistente en calcular la raz de una cantidad
se le llama radicacin.
Al igual que la potenciacin la radicacin se presenta con frecuencia en las operaciones
financieras a inters compuesto, en el cual radica la importancia del tratamiento del tema.
En trminos de definicin la radicacin es la operacin que consiste en hallar la base de
una potencia, cuando se conoce el exponente y la potencia.
Dicho de otro modo: La raz de un nmero es otro nmero que elevado a la potencia que
indica el ndice, coincide con la cantidad subradical.
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Si bn = P entonces b = nP
E el que:
En b = Razz ensima de
d P
n = ndice de
e la raz
P = Cantidad
d sub radica
al o radicand
do
= Signo rad
dical
En el e el uso de trminos, como la en
e clculo financiero ess frecuente nsima pote
encia, la
raz ensima
e etcc.
En el
e caso de la raz enssima de un nmero es
s otro nme
ero, que ele
evado a la potencia
p
enssima, da porr resultado el nmero propuesto.
p
De manera
m que:
6 es la raz cuadrada
c de ue 62 = 36
e 36, por qu
5 es la raz cbica
c de 125, por que
e 53 = 125
B es la raz ensima
e de ue bn = P
e P por qu
1.5 Logaritmos
L s
En matemtica
m el logarittmo es el exponente (o potenccia) a la qu
ue un nm
mero fijo,
llama
ado base, se
s ha de ele
evar para ob
btener un n
mero dado
o.
Es la nversa de la exponenccial x = bn, que permiite obtener n, esta fun
a funcin in ncin se
escriibe como: n = logb x. As,
A en la expresin
e 02 = 100, el logaritmo de 100 en base 10
10
es 2,, y se escrib
be como log
g10 100 = 2.
La exxpresin 34 = 81, en t
rminos de logaritmos
l ser
s
garitmo es una de tress funciones relacionadas entre s:: en bn = x, puede encontrarse
El log
b con
n radicales, n con loga
aritmos y x con exponenciacin.
Etimo
olgicamen
nte la palab
bra logaritm
mo se debe
e a John Napier
N y esst formada
a de las
palab
bras griegas (logos), que significa
a razn o co
ociente, y (a
arithmos), con el signifiicado de
ero, y se de
nme efine, literallmente, com
mo un nme
ero que ind
dica una relacin o pro
oporcin.
Se re
efiere a la proposicin
n que fue hecha por Napier
N en su "teorema fundamenttal", que
estab
blece que la
a diferencia
a de dos log
garitmos dettermina la relacin de llos nmeros a los
cuale
es correspo
onden, de manera
m que
e una serie
e aritmtica de logaritm
mos corresponde a
una serie
s geomtrica de n
meros.
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ersidad Catlica Los ngele
es de Chimbo
ote / Sistema de Universida
ad Abierta
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Cuarta propiedad. El logaritmo de una raz es igual al producto entre la inversa del
ndice y el logaritmo del radicando.
log(c)
Log d c =
d
0.18 x14
b. S = 3 200 1 + 12
c. 30 + [12 (4 + 6 )]
d. ( 4 x 3 ) : 2 + ( 17 + 3 ) : ( 2 + 3 )
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24
a. 4
10 4
b. 9 64
12
c. 27.a 6 X 3
d.
3
27a 3
a3
5. Resolver:
a. Un comerciante ha comprado cierto nmero de pantalones por S/.256.
Sabiendo que el nmero de pantalones coincide con el precio de cada
pantaln, cuntos pantalones compr?
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1 1
2, 8, 2, 64
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C A P T U L O II
2. RAZONES Y PROPORCIONES
Magnitud
Es todo aquello que siendo inmaterial, es susceptible de medicin, de comparacin, de
aumento o disminucin; como el peso, la longitud, el rea, el volumen, la velocidad la
capacidad, el tiempo, la fuerza y otros.
Cantidad
Es cada uno de los estados particulares de una magnitud.
Cantidad homognea
Cantidades uniformes
Son las cantidades homogneas que estn expresadas en la misma medida.
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Magnitud Proporcional
Es la proporcin directa o inversa, formado por las cantidades uniformes de una
determinada magnitud.
2.2. Razones
Una razn es la comparacin de dos cantidades uniformes por medio de la resta o la
divisin.
El resultado de la comparacin de dos cantidades uniformes, por medio de la sustraccin,
se llama razn aritmtica.
En este caso, si comparamos las cantidades 28 y 7, por medio de la sustraccin
obtenemos:
28 - 7 = 21 Razn aritmtica
El resultado de la comparacin de dos cantidades uniformes, por medio de la divisin, se
llama razn geomtrica.
De manera que, comparando las cantidades 28 y 7, por medio de la divisin se tiene:
28
= 4 Razn geomtrica
7
Las razones geomtricas se pueden escribir de dos maneras:
a) Separando ambas cantidades con 2 puntos. 28 : 7
28
b) En forma de fraccin
7
Ejemplo 2.3.- Dos hermanos cuyas edades son de 40 aos el mayor y de 20 aos el
menor respectivamente.
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a. S + R = 2A
b S - R = 2C
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2.5 Proporciones
Es la expresin matemtica constituida por dos razones con el mismo resultado, si las
razones son aritmticas la proporcin es aritmtica y si las razones son geomtricas la
proporcin es geomtrica.
Ejemplo:
Proporcin aritmtica
15 . 9 = 6
10 . 4 = 6
Proporcin geomtrica
12 : 3 = 4
20 : 5 = 4
En el primer caso se lee 15 es a 9 como 10 es a 4; y en el segundo caso: 12 es 3 como
20 es a 5.
15 . 9 : 10 . 4
Extremos
12 : 3 :: 20 : 5
Extremos
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Proporcin aritmtica
Una proporcin aritmtica es la igualdad de dos razones aritmticas con el mismo
resultado.
Las proporciones aritmticas se pueden representar de dos maneras:
ab = cd o tambin ab :cd
Proporcin geomtrica
Una proporcin geomtrica es la igualdad de dos razones geomtricas con el mismo
resultado
Una proporcin geomtrica se puede representar de dos maneras:
a c
a : b : : c : d o tambin = y en ambos casos se lee a es a b como c es a d
b d
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8 24
=
10 30
4
y si a dicha razn lo dividimos a cada uno de sus trminos por 2 obtenemos
5
permitindonos formar una segunda proporcin.
8 4
=
10 5
Continua: Para formar una proporcin continua se escribe una razn geomtrica, en el
cual el consecuente sea mltiplo del antecedente, se multiplica su dos trminos por el
nmero de veces que el antecedente est contenido en el consecuente y luego se
igualan las dos razones.
5
Sea la razn geomtrica , el antecedente est contenido dos veces en el
10
consecuente, por tanto, multiplicamos ambos trminos por 2, obtenindose una nueva
10
razn , igualamos las dos razones y obtenemos la proporcin:
20
5 10
= ,
10 20
Ejemplo:
32 : X : : X : 2
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X= 32X 2 ,
X=8
En este caso el resultado recibe el nombre de media proporcional.
a c ab cd ab cd
2. = ; = ; y =
b d a c b d
12 16 12 + 6 16 + 4 12 + 3 16 + 4
3. = ; = ; y =
3 4 12 16 3 4
12 16 12 3 16 4 12 3 16 4
4. = ; = ; y =
3 4 12 16 3 4
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14. Las ventas de papa a la huancana y de la ocopa arequipea, dos platos tpicos
del Per, estn en una relacin de 2 a 3, si las ventas de papa a la huancana,
fueron de S/.l,520 soles. Cual fue la venta de la ocopa arequipea?
15. Las tarifas diarias de dos anfitrionas;, Mercedes y Luisa, son entre s como 2 es a
8. Si la tarifa de Mercedes es S/.14 soles. Cul ser la tarifa de Luisa?
16. La razn de mujeres a hombres que estn en este momento en un bar es de 3 a
4. Si hay 36 mujeres. Cuntos varones hay en el bar?
17. En un restaurante en el distrito de Miraflores la razn de clientes que toman una
copa de vino, respecto a los que toman una copa de agua es de 1 a 5. Si hay 48
clientes en total. Cuntos clientes toman vino?
18. El mayor de dos mozos de un restaurante limeo tiene 42 aos y la relacin entre
sus edades es de 5 a 7. Hallar la edad del otro mozo.
19. La razn entre el largo y el ancho del rea de una cocina es 3/2. Si el largo es de
15 mts. Cul es el ancho?
20. En un bar la razn de mujeres que toman un pisco sour o una algarrobina es de
3/4. Si en el bar hay 35 clientes mujeres, cuntas de ellas toman un pisco sour?.
Si cada pisco sour cuesta S/. 12.00, cunto fueron los ingresos del da por la
venta de pisco sour a las clientes mujeres?
21. Sabiendo que la razn de los sueldos de 2 anfitrionas es 7/3 y su diferencia es
244. Calcular el sueldo de cada anfitriona.
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C A P T U L O III
Primer Trmino
a = u-(n1)r
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a = 72 (10-1) 12
a = - 36
ltimo Trmino
u = a+(n1)r
u = 10 + (8-1) 9
u = 73
Nmero de Trminos
ua
n = +1
r
24 9
n = +1
3
n = 12
La razn
ua
r =
n 1
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a+u
S = n
2
Ejemplo 3.5: Calcular la suma de todos los trminos de una progresin aritmtica de 8
trminos, si el primer trmino es 10 y el ltimo 28.
10 + 28
S = 8
2
S = 152
Cuando no se conoce el ltimo trmino se reemplaza este, por su frmula o valor literal.
a + a + (n 1)r
S = n
2
2a + (n 1)r
S =
2 n
Ejemplo 3.6: Una persona deposita en una cuenta de ahorros S/.200 nuevos soles
mensuales, con un incremento de S/.20 mensual. De cunto dispondr al trmino de 2
aos y 8 meses?.
S = 510 x 32
S = 16,320
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3.1.3
3 Interpola
acin de medios
m aritm
mticos
La pa
alabra interrpolar que equivale
e a in
ntercalar, in
nsertar lo cu
ual quiere d
decir, tratn
ndose de
nme
eros, a situa
arlos, interccalarlos, enttre otros do
os.
Ejem os que nos dicen que entre 6 y 10 tenemo
mplo 3.7: Supongamo
S os que inte
erpolar o
interccalar 3 trm
minos y que adems, ta
anto el 6 co
omo el diez y los tres nmeros que
e han de
estarr entre elloss, se encuen
ntren en pro
ogresin aritmtica.
Decimos que son medios
s porque esstn entre otros dos y aritmtic
cos por trattarse de
progresiones arritmticas.
De acuerdo
a al enunciado,
e entre el va
alor 6 y el valor
v e debe interrpolar 3 nmeros o
10 se
mediios aritmticcos, la nuevva progresi
n tendr 5 trminos: el
e primer trmino de va
alor 6, el
ltim
mo trmino de
d valor 10 y los tres medios
m aritm
mticos:
Por lo general, para inte
erpolar me
edios aritm
ticos se tiene que calcular la
a nueva
difere
encia o raz
n r.
En la a de primerr trmino 6,, ltimo 10 y tres interrpolados, en total 5
a progresin aritmtica
trminos: El prim
mero y el ltimo
ms los interpolados, en to
otal n+2 trminos, siendo n el
ero de los in
nme nterpoladoss.
En la
a frmula: u = a + (n-1)r
Tene
emos que despejar el valor
v de r:
ua
r =
n 1
e correcta cuando no tenemos
Esta frmula es s que interrpolar, pero
o para el caso
c de
polacin no
interp o nos sirve, porque en lugar de n trminos,
t te
enemos n+2
2.
En la ara el clculo del valor de r, tendremos que sustituir
a frmula pa s np
por n+2:
ua
r =
n + 2 1
ultando la nueva frmu
Resu ula
ua
r =
n +1
Con esta ltim a podemos determina
ma frmula n o diferencia de la
ar la razn a nueva
progresin, y vo
olviendo a nuestro
n ejem
mplo:
10 6
r = = 1
3 +1
_____
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80 26
r =
5 +1
r = 9
La progresin es: 26. 35. 44. 53. 62. 71. 80
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1 1 3 1
Ejemplo 3.12: La sucesin: , , , . . . . . es una progresin aritmtica.
10 5 10 2
Determinar el trmino 15 y la suma de los 50 primeros trminos.
u = 0.1 + (15-1)0.1
u = 1.5
u = 0.1 + (50-1)0.1
u = 5
0 .1 + 5
S = 50
2
S = 127.50
Primer Trmino
u
a =
rn 1
_______________________________________________________________________________ 35
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8748
a =
37
8748
a = 2187
a = 4
ltimo Trmino
u = a. r n 1
u = 3x 28
u = 768
Nmero de Trminos
De u = a. r n 1 despejar n :
u
r n 1 =
a
log u log a
n1 =
log r
log u log a
n = + 1
log r
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La razn
De u = a. r n 1 despejar r
u
r n 1 =
a
n1
u
r =
a
125,000
r = 6
8
r = 5
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a1 ( r n - 1)
S =
r -1
Ejemplo 3.11: Calcular la suma de los primeros 6 trminos de una progresin
geomtrica, cuyo primer trmino es 3 y la razn 3.
3 ( 36 - 1)
S =
3 -1
S = 1 092
Si multiplicas el primer trmino por el ltimo, el segundo por el penltimo y el tercero por
el antepenltimo, etc., todos los productos son iguales:
a1 x an = 1 x 243 = 243
a2 x an-1 = 3 x 81 = 243
an-1 x a2 = 81 x 3 = 243
an x a1 = 243 x 1 = 243
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Multiplicamos los contenidos de las ecuaciones (1) y (2) tanto los trminos que se
encuentran a la izquierda del signo = como los que se encuentran a la derecha de dicho
signo.
Cada producto lo realizamos multiplicando el factor de la primera igualdad por su
correspondiente factor de la segunda igualdad.
P = a1 x a2, . . , an-1 x an
P = an x an-1, . . , a2 x a1
Despejando el valor de P:
P = (axu )n
De todo lo anterior concluimos en que, el producto de los trminos de una progresin
geomtrica es igual a la raz cuadrada del producto del primer y ltimo trmino, elevado al
nmero de trminos.
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Para el efecto despejamos de la frmula del ltimo trmino de una progresin geomtrica
la razn, y el nmero de trminos ser igual al primer y ltimo trmino que nos dan como
datos, ms el nmero de los medios geomtricos, haciendo en total n+2 trminos:
u = a. r n 1
n1
u
r =
a
Ejemplo 3.13: Calcular la razn para interpolar entre 11 y 5632, ocho medios
geomtricos, y escribir la progresin.
9
5632
r =
11
r = 2
La progresin es:
11:22:44:88:176:352:704:1408:2816:5632
Sea X el primero de los trminos que nos piden. El segundo ser: 2xX = 2X
El producto de los valores de estos dos trminos es: X x 2X = 2X2
2X2 = 1152
2
X = 576
X = 576
X = 24
2X = 48
_______________________________________________________________________________ 40
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X + 3X = 157,464
4X = 157,464
X = 39,366
3X = 118,098
_______________________________________________________________________________ 41
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FRMULA OBTIENE
PROGRESIONES ARITMTICAS
ua Nmero de trminos
n = +1
r
PROGRESIONES GEOMTRICAS
u Primer trmino
a =
rn 1
u = a. r n 1
ltimo trmino
n1
u
r = Razn geomtrica
a
a1 ( r n - 1) Suma de trminos
S =
r -1
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1. Calcula el trmino que ocupa el lugar 100 de una progresin aritmtica cuyo primer
trmino es igual a 4 y la diferencia es 5.
2. Halla el primer trmino de una progresin aritmtica y la diferencia, sabiendo que a3 =
24 y a10 = 66.
3. El trmino sexto de una progresin aritmtica es 4 y la diferencia 1/2. Halla el trmino
20.
4. Sabiendo que el quinto trmino de una progresin aritmtica es 18 y la diferencia es
2, halla la suma de los nueve primeros trminos de la sucesin.
5. La suma de los once primeros trminos de una progresin aritmtica es 176 y la
diferencia de loa extremos es 30. Halla los trminos de la progresin.
6. Por el alquiler de una casa se acuerda pagar 800 u.m. al mes durante el primer ao, y
cada ao se aumentar el alquiler en 100 u.m. mensuales. Cunto se pagar
mensualmente al cabo de 12 aos?
7. Calcula el trmino undcimo de una progresin geomtrica cuyo primer trmino es
igual a 1 y la razn es 2.
8. El quinto trmino de una progresin geomtrica es 81 y el primero es 1. Halla los
cinco primeros trminos de dicha progresin.
9. En una progresin geomtrica de primer trmino 7 y razn 2, un cierto trmino es
28672. Qu lugar ocupa dicho trmino?
10. Sabiendo que el sptimo trmino de una progresin geomtrica es 1 y la razn 1/2,
halla el primer trmino.
11. Interpola tres medios geomtricos entre los nmeros 8 y 128.
12. En una progresin geomtrica se sabe que el trmino decimoquinto es igual a 512 y
que el trmino dcimo es igual a 16. Halla el primer trmino y la razn.
13. Halla la suma de los diez primeros trminos de la progresin geomtrica 3,6 12, 24,...
14. Cuntos trminos se han tomado en una progresin geomtrica, sabiendo que el
primer trmino es 7, el ltimo 448 y su suma 889?
15. La suma de los siete primeros trminos de una progresin geomtrica de razn 3 es
7651. Halla el primero y el sptimo trmino.
16. Halla el producto de los ocho primeros trminos de la progresin 3, 6, 12, 24,...
17. Interpola tres medios geomtricos entre los nmeros 8 y 128
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C A P T U L O IV
4. REGLA DE TRES
La regla de tres es un instrumento muy sencillo y til al mismo tiempo. Consiste en una
sencilla operacin que nos va a permitir encontrar el cuarto trmino de una proporcin, de
la que slo conocemos tres trminos. As, por ejemplo, nos permite saber cunto cuestan
diez kilos de arroz si se conoce el precio de un kilo, Adems, la regla de tres nos va a
permitir operar al mismo tiempo con elementos tan distintos como horas, kilmetros,
nmero de trabajadores o dinero invertido.
La "regla de tres" puede ser: simple cuando se relaciona tres elementos conocidos para
obtener un cuarto elemento que se desconoce o compuesta cuando se relacionan ms
de cuatro elementos pudiendo ser cinco, siete, nueve, etc.
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Ejemplo 4.1.- Si el costo de 20 kg. de pescado es S/.140. Cul ser el costo de 30 kg.
del mismo producto?.
Ordenando las cantidades:
20 kg S/. 140
30 kg S/. X
Ejemplo 4.2: Para obtener 63 litros de vino se necesitan 90 kilos de uva, cuntos litros
de vino tendremos con 10 kg de uva?
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63 lit 90 kg
X 10 kg
90X = 63x10
630
X =
90
X = 7
Ejemplo 4.3: En un internado 30 estudiantes tienen vveres para 15 das, para cuntos
das alcanzara si fueran 90 estudiantes?.
30 e 15 d
90 e X
Cuando las magnitudes proporcionales se relacionan en forma inversamente
proporcional, los elementos se multiplican en forma horizontal y establecemos la
igualdad, despejamos la incgnita o elemento desconocido obtenindose su valor.
90X = 30x15
450
X=
90
X = 5 das
Ejemplo 4.4: Si 30 obreros terminan una obra civil en 5 horas En cuntas horas
terminarn la misma obra 50 obreros?
30 o 5h
50 o X
50X = 30 x 5
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150
X=
50
X = 3 horas
Ejemplo 4.5: Con los datos del ejemplo (4.1) costo del pescado ilustramos el mtodo de
las proporciones de la siguiente manera.
20 kg 140
=
30 kg X
20X = 30 x 140
4,200
X =
20
X = 210
En el caso de regla de tres simple inversa, con aplicacin del mtodo de las
proporciones, se establece la proporcin, luego se invierte la razn formada por los
elementos conocidos y procedemos al igual que en la regla de tres simple directa.
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Ejemplo 4.6: Utilizando los datos de ejemplo (4.4) ilustramos la aplicacin del mtodo de
las proporciones en la solucin de problemas referentes a la regla de tres simple inversa.
30 5
=
50 X
50 5
=
30 X
50X = 30 x 5
150
X =
50
X = 3
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Ejemplo 4.7: 15 obreros trabajando 8 horas diarias, terminan una obra en 20 das.
Cuntos obreros trabajando 10 horas diarias, terminarn la misma obra en 12 das?.
Para dar solucin al problema se ordenan los datos en forma de razones y a las
directamente proporcionales con respecto a la incgnita se les identifica con el signo (+) y
a las inversamente proporcionales se les identifica con el signo (- ).
Luego se multiplica a la incgnita por los valores con signo positivo y la cantidad
relacionada con la incgnita se multiplica con los valores identificados con signo negativo;
de manera que despejando la incgnita obtenemos su valor.
15 ob. 8h 20 d
X 10 h 12 d
+ +
X x 10 x 12 = 15 x 8 x 20
15 x8 x 20
X =
10 x12
X = 20 obreros
Ejemplo 4.8: Para confeccionar 14 cortinas de 3 metros de largo y 2.5 metros de altura,
se han necesitado 5 piezas de tela Cuantas piezas de la misma tela se necesitarn para
confeccionar 8 cortinas de 3.5 metros de largo y 3 metros de altura?
+ + +
14 c. 3L 2.5 a 5p
8c 3.5L 3a X
X x 14 x 3 x 25 = 5 x 8 x 3.5 x 3
5 x8 x35 x3
X =
14 x3 x 25
X = 4
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Ejemplo 4.9:- Un criador de caballos ha necesitado 200 pacas de heno para alimentar a
80 caballos durante 25 das. Para cuntos das le queda heno, si vende 15 caballos y le
quedan 390 pacas en el almacn?
+
200 p. 80 c 2.5 d
390 p 65 c X
+
X x 200 x 65 = 25 x 390 x 80
25 x390 x80
X =
200 x65
X = 60
1. Un padre le reparte a sus tres hijas de forma que a cada una le corresponde una
cantidad proporcional a su edad. A la mayor, que tiene 20 aos, le da S/.500.
Cunto dar a las otras dos hijas de 15 y 8 aos de edad?
2. Luisa pag S/.85,67 por 41 Kg de manzanas, cunto pagara si comprara 16
kilos?
3. Un chocolatero quiere repartir bombones en 15 cajas de 8 unidades cada una.
Cuntas cajas necesita si quiere colocarlos en cajas de 6 bombones cada una?
4. Una persona que trabaj 13 horas cobr S/.59.00, cunto cobrar cuando
trabaje 76 horas?
5. Un empleado que trabaja 6 horas diarias recibe como salario S/.880 por mes. El
dueo de la fbrica le ha comunicado que la empresa aumentar su horario de
trabajo en 2 horas diarias. Cul ser a partir de ahora su sueldo?
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CAPTULO V
Ejemplo 5.1.- Un padre de familia desea repartir S/.100.00 entre sus tres hijos, en forma
proporcional a sus edades, que son de 8, 12 y 20 aos respectivamente. Cunto de
dinero le corresponder a cada uno?
Es lgico suponer que la cantidad que le corresponde a cada hijo sern diferentes porque
las edades tambin son diferentes; y, como el reparto es directamente proporcional, es
lgico suponer que al de mayor edad le corresponde una mayor proporcin del dinero y
as sucesivamente de acuerdo a las edades. Para esto presentamos un mtodo sencillo y
prctico que nos permite solucionar el problema con rapidez.
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En la solucin se multiplica la cantidad a repartir por cada una de las edades y se divide
por la suma total de dichas edades.
8x100
= 20
40
12x100
100 = 30
40
20x100
= 50
40
100
Ejemplo 5.2.- Repartir proporcionalmente 500 unidades monetarias a las cantidades 1/2,
2/3 y 3/4 respectivamente.
1 2 3 6 8 9
=
2 3 4 12 12 12
6x500
= 130.44
23
8x500
500 = 173.91
23
9x500
= 195.65
23
500.00
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Ejemplo 5.3: Un padre de familia desea repartir S/.100.00 entre sus tres hijos, en forma
inversamente proporcional a sus edades, que son de 8, 12 y 20 aos respectivamente.
Cunto de dinero le corresponder a cada uno?
Tomamos los inversos y le damos un comn divisor
1 1 1 15 10 6
=
8 12 20 120 120 120
15x100
= 48.39
31
10x100
100 = 32.26
31
6x100
= 19.35
31
100.00
Ejemplo 5.4: Un obrero trabaja 8 horas diarias durante 15 das y otro 10 horas diarias
durante 10 das, y ganan el mismo jornal por hora. Cunto le corresponde a cada uno, si
en total el salario es de S/. 880.00
Das Horas Total horas
15 8 120
10 10 100
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120x880
= 480
220
100x880
880 = 400
220
880
Ejemplo 5.5: Se han abonado S/.6,800 por la limpieza de un bosque realizada por dos
brigadas de trabajadores. La primera brigada est formada por 12 trabajadores y han
trabajado 8 das. La segunda brigada est formada por 15 obreros y ha trabajado 10 das
Cunto le corresponde a cada brigada?
96x6,800
= 2,653.66
246
150x6,800
6,800 = 4,146.34
246
6,800.00
Sin embargo, existen problemas en los que aparecen ms de dos variables y donde, con
frecuencia, se combinan los tipos de variacin.
Un tipo de variacin proporcional con ms de dos variables es la variacin conjunta. Se
dice que una variable vara conjuntamente con dos o ms variables, si es directamente
proporcional a su producto.
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Ejemplo 5.6: Una cantidad de S/.5,800 han de repartirse entre tres trabajadores cuyas
edades son 30, 40 y 50 aos y sus sueldos mensuales son S/.1200, S/.1400 y S/.1600
respectivamente. El reparto ha de ser directamente proporcional a la edad e
inversamente proporcional al sueldo de cada trabajador: quien menos aos tiene recibir
menos dinero y quien menos gana, recibir una mayor cantidad por concepto de
gratificacin.
Edad Sueldo
30 1200
40 1400
50 1600
Edad Sueldo
3 12
4 14
5 16
Los dos tipos de datos los multiplicamos cada dato de una serie o tipo por su
correspondiente en la otra, teniendo en cuenta que en este segundo tipo los datos son
inversamente proporcionales:
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1 1
3x =
12 4
1 2
4x =
14 7
1 5
5x =
16 16
1 2 5
Calculamos el m.c.m. de los denominadores de: , y el cual es 112
4 7 16
28 32 35
Y formamos las nuevas fracciones: , y
112 112 112
28x5,800
= 1,709.48
95
32x5,800
5,800 = 1,953.68
95
35x5,800
= 2,136.84
95
5,800.00
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a. Que cada accionista o socio haya aportado, la misma cantidad y durante el mismo
tiempo. En este caso el reparto se efecta dividiendo las ganancias o prdidas
entre el nmero de socios o accionistas segn el caso.
b. Que los aportes de capital sean en cantidades distintas y durante el mismo
tiempo. En este segundo caso, se reparte directamente proporcional a las
cantidades aportadas.
c. Que los aportes sean iguales y durante tiempos diferentes. El repartimiento ser
directamente proporcional a los tiempos.
d. Que los aportes sean diferentes y los tiempos tambin diferentes. En este ltimo
caso se aplica el repartimiento proporcional compuesto.
20,000x38,000
= 5,629.63
135,000
30,000 x38,000
= 8,444.44
135,000
40,000 x38,000
38,000
135,000 = 11,259.26
45,000 x38,000
135,000 = 12,666.67
38,000.00
Ejemplo 5.8:- Cuatro personas naturales constituyen una sociedad aportando por
concepto de capital S/.50,000 c/u y despus de 3 aos un socio se retira, otro se retira al
trmino de 5 aos y los dos restantes permanecen por tres aos ms, al trmino de dicho
perodo acuerdan repartir utilidades acumuladas por S/.125,000. Cunto le corresponde
a cada socio?
En este caso se reparte directamente proporcional a los tiempos.
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3x125,000
= 15,625.00
24
5x125,000
125,000 = 26,041.66
24
8x125,000
= 41,666.67
24
8x125,000
= 41,666.67
24
125,000.00
Ejemplo 5.9: Tres personas propietarias de un negocio, cuyos aportes de capital son de
S/.10,000, S/.25,000 y S/.40,000, y permanecen en la empresa: el fundador 6 aos y los
dos restante 5 y 3 aos respectivamente; si disponen de una utilidad por repartir de
S/.30,000. Qu cantidad le corresponde a cada socio?
Multiplicamos los capitales por los tiempos y a los resultados se efecta el reparto
directamente proporcional.
60,000 x30,000
= 5,961.64
305,000
125,000 x30,000
30,000 = 12,295.08
305,000
120,000 x30,000
305,000 = 11,803.28
30,000.00
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1. Con el propsito de proteger a sus hijos, un padre dispone que al morir su fortuna
sea repartida a sus tres hijos de modo que al menor le corresponda 6 partes, al
mediano 4 y el mayor 2. Si la herencia asciende a S/.6,00,000 Cunto recibe
c/u.?
2. Se ha repartido una cantidad de dinero entre tres personas de modo que las
partes que se reciben son proporcionales a los nmeros 4, 5 y 6. Si la parte de la
primera persona es de S/.2,000. Qu cantidad se reparti y cuanto recibieron las
dos personas restantes?
3. El Gobierno Regional de ncash ha concedido una subvencin de S/.360.000
para el desarrollo de los distritos de Pallasca, Quillo y Huarmey, en forma
directamente proporcional al nmero de habitantes. Si dichos distritos tienen una
poblacin de 1,820, 2,120 y 3,240 respectivamente. Cul ser el monto
correspondiente a cada pueblo?
4. Un empresa pesquera asigna un fondo de S/.3,000 para repartir a sus 3
secretarias, con la finalidad de incentivarlas; el reparto es en proporcin inversa a
los das faltados en el ao: Karin falt 5 das, Cinthya falt 3 das y Nattaly 7 das.
Cunto recibi cada una de ellas?
5. Se reparten 90 das de descanso entre los directores de rea de una fbrica, si se
reparten inversamente proporcional a las semanas de capacitacin que han
tomado, cunto recibe cada director si, el primero tom 2 semanas de
capacitacin, el segundo cinco, el tercero seis y el cuarto 8 semanas?
6. Dos inversionistas que haban aportado a un negocio S/.75,000 y S/. 85,000
sufrieron una prdida de 25,000, despus de absorber la prdida, cunto le
queda a cada uno?
7. Tres socios han obtenido en su negocio un beneficio de S/.12,000. Qu parte
corresponde a cada uno, si el primero aport inicialmente S/.18,000, el segundo
S/.15,000 y el tercero S/.10,000?
8. Tres personas se asocian para emprender un negocio, aportando el primero
S/.65,000, el segundo S/.70,000 y el tercero S/.80,000. Por razones personales el
segundo socio se retira al cumplir 4 aos el tercero permanece dos aos ms y
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luego se retira; el primero cumple los 8 aos y convoca a los dos socios retirados
para distribuir utilidades por un monto de S/.110,000. Cunto le corresponde a
cada socio?
9. Fernando emprende un negocio con S/.50,000, como falta dinero, recibe a Mara
un ao despus con un aporte de S/.40,000, y en el ao subsiguiente recibe a
Jorge con un aporte de S/.50,000 y transcurrido cinco aos de iniciado el negocio
acuerdan repartir utilidades por S/.90,000. Cunto le corresponde a cada socio?
10. Cuatro personas se asocian para emprender un negocio, aportando por concepto
de capital S/80,000 c/u y despus de 2 aos un socio se retira, el segundo
permanece por dos aos ms y luego se retira y los dos restantes permanecen
por cuatro aos ms, al trmino de dicho perodo acuerdan repartir utilidades
acumuladas por S/. 105,000. Cunto le corresponde a cada socio?
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C A P T U L O VI
6. REGLA DE MEZCLA
Con la mezcla se busca que el producto de calidad y precio intermedio sea atractivo al
consumidor, facilitando de esta manera la venta de mercancas de poca salida.
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Dicho de otra manera, se hallan los productos de los precios por sus correspondientes
cantidades y la suma de estos se divide por la suma de las cantidades que intervienen en
la mezcla dada.
Ejemplo 6.1. Se mezclan 40 litros de vino de S/ 9.00, con 50 litros de S/. 15.00 y 60 litro
de S/.18.00 A cunto debe venderse el litro mezclado manteniendo su valor
equivalente?
2,190
Precio medio = = 14.60
150
La mezcla se debe vender a S/. 14.60 para mantener su valor equivalente. Es decir para
no ganar ni perder.
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Caso I. Dado el precio medio y los precios de las distintas cantidades, determinar la
cantidad de cada una.
Cuando se mezclan dos sustancias, se compara cada precio unitario con el precio medio
a travs de la resta, cuyos resultados se invierten para cada precio y estas sern las
cantidades buscadas.
Ejemplo 6.2.- Para vender dos productos homogneos de S/. 30.00 y S/.36.00 el kilo a
un precio promedio de S/.32.00 el kilo, se desea determinar cuantos kilos de cada uno se
debe utilizar en la mezcla.
Comprobacin:
Cantidades Precios Productos
2 kg 36.00 72.00
4 kg 30.00 120.00
6 kg. 192.00
192
Precio medio = = 32
6
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4. Las sustancias cuyos precios resultan ser pares (ejemplo dos mayores y dos
menores con respecto al precio medio), los resultados de la resta se cruzan de
dos en dos empezando por los extremos.
Ejemplo 6.3.- Se desea mezclar aceites de S/. 4.00, S/. 5.00 y S/. 5.80 el litro, para
vender el litro de aceite mezclado a S/. 4.80, sin ganar ni perder. Cuntos litros de cada
precio se necesitar?
Comprobacin
Cantidades precios Productos
80 lit x S/. 5.80 = 464
80 lit x 5.00 = 400
120 lit x 4.00 = 480
280 lit. 1,344
1,344
Precio medio = = 4.80
280
Caso II. Cuando se conoce el precio medio, los precios de las distintas calidades y la
cantidad total de la mezcla y se desea calcular las cantidades de cada una.
En este caso se procede como en el anterior, pero como la suma de las cantidades
obtenidas no coincide con la cantidad requerida aplicamos un reparto proporcional.
Ejemplo 6.4.- Se dispone de arroz S/. 1.70, S/. 2.00, S/. 2.20 y S/.2.40, el kilo y se desea
obtener una mezcla de 80 kgs, para venderse a S/ 2.10el kg. sin ganar ni perder.
Cuntos kgs de cada precio se necesitarn?
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40x80
= 35.55 kg
90
10x80
= 8.89
90
10x80
80 = 8.89
90
30x80
= 26.67
90
80.00
Comprobacin
Cantidades Precios Productos
35.55 kg x S/. 2.40 = 85.32
8.89 kg x 2.20 = 19.56
8.89 kg x 2.00 = 17.78
26.67 kg x 1.70 = 45.34
80.00 kg 168.00
168
Precio promedio = = 2.10
80
Caso III. En este caso, se conoce el precio promedio, el precio de todas las sustancias
que intervienen en la mezcla, la cantidad de una o varias de ellas. Determinar las
cantidades de las que faltan.
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Para solucionar problemas de este tipo, se procede igual que en los casos anteriores,
pero como ya se conoce la cantidad de una o varias sustancias que intervienen en la
mezcla, las restante se obtienen por medio de la regla de tres simple.
Ejemplo 6.5.- Con cuntos kilos de manzanas de S/. 1.80, S/. 2.10, S/ 2.80, habr que
mezclarse 50 kilos de S/. 2.50, para vender el kilo de mezcla a S/. 2.40, manteniendo su
valor equivalente?
30 - - - - - - - - - - - 10
50 - - - - - - - - - - - X
500
X = = 16.67 kg de S/. 2.10
30
Para determinar la cantidad correspondiente al precio de S/. 2.10 establecemos una regla
de tres simple de la siguiente manera: Si para 30 kg de S/. 2.50 se han tomado 10 kg de
S/. 2.10, para 50 kg de S/.2.50 cuntos kilos de S/. 2.10 se tomarn? El resultado es
16.67 de S/. 2.10
Comprobacin:
Cantidades Precios Productos
60 kg x S/. 2.80 = 168
50 kg x 2.50 = 125
16.67 kg x 2.10 = 35
40 kg x 1.80 = 72
166.67 kg 400
400
Precio medio = = 2.40
166 .67
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Caso IV. Dado el precio promedio, el precio de todas las sustancias que intervienen en
la mezcla, la cantidad de una o varias de ellas y la cantidad total requerida, determinar las
cantidades de las que faltan.
Para solucionar problemas de este tipo, se procede igual que en el caso III, las
cantidades desconocidas se obtienen por medio de la regla de tres simple y luego
obtenemos las cantidades exactas de cada sustancia repartiendo proporcionalmente la
cantidad requerida entre las cantidades obtenidas.
60 - - - - - - - - - - - 50
36 - - - - - - - - - - - X
1,800
X = = 30 kg de S/. 2.60
60
20 - - - - - - - - - - - 30
12 - - - - - - - - - - - X
360
X = = 18 kg de S/. 3.00
20
Para determinar las cantidades correspondientes a los precios de S/. 2.60 y S/.3.00
establecemos una regla de tres simple para cada precio de la siguiente manera: Si para
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64 x36
= 24 kg
96
64 x12
= 8 kg
96
64 x18
64 = 12 kg
96
64 x30
= 20 kg
96
64 kg
Comprobacin:
Cantidades Precios Productos
24 kg x S/. 3.70 = 88.80
8 kg x 3.50 = 28.00
12 kg x 3.00 = 36.00
20 kg x 2.60 = 52.00
64 kg 204.80
204.80
Precio medio = = 3.20
64
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C A P T U L O VII
7. TASAS Y PORCENTAJES
La tasa, tanto por ciento o tipo de inters, es la cantidad que produce como rdito una
inversin por cada cien unidades de dinero colocado y por unidad de tiempo.
5 1,500
X 300 = = 15, y es equivalente a 0.05 x 300 = 15
100 100
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El 5 % de 300 es 15. En este ejemplo se puede apreciar cules son los elementos que
intervienen en este clculo; stos son:
5% = Tanto por ciento o tasa
300 = Cantidad base
15 = Porcentaje
7.2 Porcentaje
Los porcentajes constituyen uno de los lenguajes matemticos de uso ms extendido en
la vida real. Es muy frecuente que los utilicemos para indicar qu representa una cantidad
respecto a otra pues es un mtodo homogneo que permite representar fcilmente una
parte del todo.
P = Porcentaje
i = Tanto por ciento de la unidad o tanto por uno
C = Cantidad base
Luego: P = C.i.
Ejemplo 7.2. Si un banco ofrece el 32 % de inters anual por el dinero que se ahorra en
l, cunto debe recibir de inters una persona que ahorr S/.3 500.00 en ese banco?
Del enunciado se observa que el tanto por ciento es 32, la base S/. 3 500.00 y, lo que se
requiere hallar es el porcentaje.
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P = 3,500 x 0.32
P = 1,120
3, 700
C =
0.04
C = 92,500.00
El total de las utilidades de la fbrica fue de S/. 92 500.00.
Ejemplo 7.4 Para elaborar 120 kg de cierta tela que contiene algodn y fibra sinttica se
emplean 35 kg de algodn, qu tanto por ciento de algodn contendr esta tela?
En este ejemplo se observa que 120 kg, es la base y 35 kg el porcentaje, el elemento
desconocido es la tasa, lo cual se obtiene con la frmula:
P
i =
C
En la cual remplazamos los datos conocidos
35
i =
120
i = 0.29.17
i = 29.17%
El tanto por ciento de algodn que contiene la tela es de 29.17.
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a. Aumentos porcentuales
En el caso de que la variacin porcentual sea de aumento se tiene que el ndice de
variacin, es igual a uno ms el aumento porcentual expresado en forma decimal. Si
llamamos i a dicho aumento porcentual se tiene:
CF = CI + CI x i = CI ( 1 + i )
CF = CI ( 1 + i )
Ejemplo 7.5. Un producto que costaba S/.900 para su venta se le aumenta un 20%.
Cul es su precio de venta?
Aplicando la lgica expuesta solucionamos el problema de la siguiente manera:
Pv = Pc ( 1 + i )
Pv = 900 ( 1.20)
Pv = 1,080.00
El precio de venta es de S/.1,080.00
b. Disminuciones porcentuales
En el caso de que la variacin porcentual sea de disminucin se tiene que el ndice de
variacin, es igual a uno menos la disminucin porcentual en forma decimal. Si
llamamos i a dicha disminucin porcentual, el ndice de variacin ser (1- i).
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Pv = PL ( 1 - i )
Pv = 1,200 ( 1 - 0.20)
Pv = 1,200 (0.80)
Pv = 960
Para aplicar porcentajes sucesivos, los calculamos de uno en uno, hallando los
subtotales en cada paso y calculando el siguiente porcentaje sobre el subtotal, no sobre
la cantidad original.
Ejemplo 7.8.- Si el precio de costo de una mquina de soldar es de S/. 2,100.00 y para
determinar el precio de venta, se le debe aumentar por distintos conceptos y
sucesivamente, el 5%, el 10% y el 12%, lo obtenemos de la siguiente manera:
a. 0.05 x 2,100 = 105 2,100 + 105 = 2,205
b. 0.10 x 2,205 = 220.50 2,205 + 220.50 = 2,425.50
c. 0.12 x 2,425.5 = 291.06 2,425.5 + 291.06 = 2,716.56
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Para el clculo de la tasa equivalente tenemos adems otros procedimientos, entre estos
a travs de la frmula:
T1 xT2
Te = T1 + T2 +
100
Mediante la cual se va calculando de dos en dos, de manera que si se tiene ms de dos
tasas sucesivas, primero se toma los dos primeros y el resultado de estos se procesa con
el tercero y as sucesivamente.
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Te = (1 0.15)(1 + 0.10) - 1
Te = 0.935 - 1
Te = - 0.065 x 100
Te = - 6.5 %
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descuento del 40% sobre el precio de venta? En esta operacin se gana o se pierde y
Cunto?
Si consideramos que el precio de costo es 100, el precio de venta ser 140. Ahora, si
sobre el precio de venta se hace un descuento del 40%, se tendr que vender a 84,
perdiendo 16 unidades monetarias sobre el precio de costo.
a. Precio de venta
El precio de venta es equivalente al precio de costo ms un porcentaje por concepto de
ganancia y este porcentaje se obtiene multiplicando el precio de costo por la tasa de
ganancia (Pc.i), entonces:
Pv = Pc + Pc. i
Pv = Pc (1 + i)
Resulta que el precio de venta es el producto del precio de costo por el ndice de
variacin formado por la tasa de ganancia.
b. Precio de costo
El precio de costo lo obtenemos a partir del precio de venta y resulta de dividir el precio
de venta por el ndice de variacin.
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Pv
Pc =
1+ i
Ejemplo 7.11: Un corte de tela se vende por S/.800 ganando el 40%. De precio de costo
Cul es el precio de costo?
800
Pc =
1.40
Pc = 571.43
c. Tasa de aumento
Continuando con el mismo razonamiento, la tasa de aumento por cualquier concepto lo
obtenemos de la ecuacin inicial del precio de venta:
Pv = Pc + Pc.i
Pc.i = Pv Pc
Pv
i = - 1
Pc
Ejemplo 7.12.: Un par de zapatos cuyo precio de costo es de S/.120 se vende por
S/.170. Cul es la tasa de ganancia?
168
i = - 1
120
i = 0.40
a. Precio de venta
En este caso el precio de venta es equivalente al precio de costo ms un porcentaje
producto del precio de venta por la tasa de aumento (Pv.i) de manera que:
Pv = Pc + Pv. i
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Pv Pv.i = Pc
Pv (1 i) = Pc
Pc
Pv =
1 i
Resulta que el precio de venta es el igual al precio de costo dividido por el ndice de
variacin.
b. Precio de costo
El precio de costo lo obtenemos a partir del precio de venta y resulta de multiplicar el
precio de venta, por el ndice de variacin negativo o de descuento.
Pc = Pv (1 i)
Ejemplo 7.14: Un corte de tela se vende por S/.800 ganando el 28.57% del precio de
venta. Cul es el precio de costo?
Pc = 800 ( 1 0.2857 )
Pc = 571.42
c. Tasa de aumento
En el comercio se usa normalmente el porcentaje de ganancia referido al precio de costo.
Hablamos de un 50% de ganancia y entendemos que sobre el precio de costo se aplic
un 50% como recargo.
Pero existe otro concepto de porcentaje de ganancia, que es el que se refiere al precio de
venta, qu % del precio de venta corresponde a la ganancia?
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Aunque el valor absoluto del beneficio sea siempre el mismo, sin embargo el porcentaje
de ganancia sobre el costo no coincide con el % de ganancia sobre el precio de venta.
La razn es simple, el precio de costo es una cantidad menor que el precio de venta, y el
porcentaje sobre el costo ser mayor que el porcentaje sobre la venta.
Ejemplo 7.15: A un artculo que cuesta 600 se le recarga con el 25% y esto asciende a
150 por concepto de ganancia. De manera que el precio de venta asciende a 750. Qu
% sobre el precio de venta significa la ganancia?
Lgicamente que ser menor al 25%, de ganancia sobre el costo, puesto que se aplica a
una cantidad mayor y esto lo demostramos aplicando la frmula:
600
i = 1-
750
i = 0.20
i = 20%
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Suponiendo que un artculo que cost 600, cuyo precio de venta se fij en 750 y lo
queremos vender a un amigo o familiar sin obtener ganancia, no se podra aplicar un
descuento del 25% sobre el precio de venta, porque la operacin significara una prdida,
dado a que el descuento sera:
750x0.25 = 187.50
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FRMULA OBTIENE
P = C.i. Porcentaje
P
C = Cantidad base para el clculo del P
i
P
i = % o tasa papa el clculo del P
C
Tasa equivalente de aumentos sucesivos
T1 xT2
Te = T1 + T2 +
100
Tasa equivalente de disminuciones
( T1 )( T2 ) sucesivas
Te = - T1 - T2 +
100
T1 ( T2 ) Tasa equivalente de aumentos y
Te = T1 - T2 + disminuciones sucesivos
100
Pv = Pc (1 + i) Precio de venta
Pv Precio de costo
Pc =
1+ i
Pv
i = - 1 Tasa de aumento o recargo
Pc
Pc Precio de venta
Pv =
1 i
Pc = Pv (1 i) Precio de costo
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9. Un par de zapatos se vende por S/.170 ganando el 40% del precio de costo,
calcular la ganancia.
10. Un producto se vende por S/.1,500 incluyendo una ganancia del 25% sobre el
precio de costo, qu % se debe rebajar para recuperar el costo?
11. Si una mquina de coser industrial se vende por S/.10,500 precio que incluye un
recargo del 40% sobre el precio de costo, qu % del precio de venta se gana?
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C A P T U L O VIII
8. INTERS SIMPLE
Inters Simple
El inters es simple cuando al trmino de cada periodo el inters obtenido no se agrega
al capital inicial (no se capitaliza) para producir nuevos intereses, es decir, el capital
permanece invariable y consecuentemente el inters devengado tambin es constante,
que se puede retirar al final de cada periodo o al final del horizonte temporal.
Una colocacin est bajo el rgimen de inters simple cuando los intereses no se
capitalizan o se realiza una sola capitalizacin al final del horizonte temporal cuando se
liquida la cuenta.
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c. Monto crece en forma lineal a lo largo del horizonte temporal (en progresin
aritmtica)
El inters compuesto a diferencia del inters simple, capitaliza los intereses en todos y
cada uno de los periodos. Es decir que los intereses que se van generando se van
incrementando al capital original en periodos establecidos y a su vez van a generar un
nuevo inters adicional para el siguiente periodo, a esta operacin se le denomina
capitalizacin de los intereses.
Inters Comercial
Se llama inters comercial o bancario, cuando los clculos se efectan considerando el
ao de 12 meses de 30 das cada uno, haciendo un total de 360 das anuales.
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Perodos
Unidad En un ao En das
Ao 1 360
Semestre 2 180
Trimestre 4 90
Bimestre 6 60
Mes 12 30
Quincena 24 15
Semana 52 7
Da 360 1
El sub horizonte temporal, es una fraccin del horizonte temporal, de manera que un
horizonte temporal puede contener dos o ms sub horizontes temporales uniformes o no
uniformes.
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Ejemplo 8.3.- Una empresa obtiene un prstamo para ser amortizado en un plazo de 120
das, con cuatro cuotas mensuales; en este caso el horizonte temporal contiene cuatro
sub horizontes uniformes de 30 das cada uno
Horizonte temporal
0 Sht 30 60 90 120
El inters que se paga por el uso de una suma de dinero tomado en prstamo, depende
de las condiciones contractuales, y varan en razn directa con la cantidad de dinero, el
tiempo de duracin del prstamo y la tasa de inters.
Frmula bsica:
I=P.i.n
P.i.n
I =
m
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Ejemplo 8.4: Calcular el inters producido por S/. 2,800 al 20% anual durante 4 aos.
I = 2,800 x 0.20 x 4
I = 2,240
Ejemplo 8.5: Un capital de S/. 5,200 se prest al 22% anual durante 120 das. A cunto
ascienden los intereses?
5,200 x0.22 x120
I =
360
I = 381.33
Frmulas derivadas
De la frmula del inters que para el caso lo consideramos como bsica deducimos las
correspondientes frmulas para el clculo del capital, la tasa de inters y el tiempo. Esto
se obtiene despejando el elemento que se desea calcular de la frmula mencionada.
El capital
El capital, llamado tambin valor presente o valor actual, es la cantidad inicial de dinero
que se coloca en una cuenta a una tasa de inters y un determinado periodo de tiempo,
con la finalidad de generar un excedente llamado inters.
Frmula:
Cuando la tasa y los periodos unitarios estn dados en la misma unidad de tiempo
I
P =
i.n
Ejemplo 8.6 Cul ser el capital necesario colocar, en una cuenta que paga el 18%
anual, para producir un inters de S/.1,800 en un periodo de 2 aos.
.1,800
P =
0.18 x 2
P = 5,000
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m..I
P =
i.n
Ejemplo 8.7.- Calcular qu capital ser necesario imponer 20% anual durante 8 meses
para obtener un inters de S/ 1280.
12 x1,280
P =
0.20 x8
P = 9,600
La Tasa de inters
Al igual que en el caso anterior la tasa lo despejamos de la frmula bsica:
Frmula:
Siguiendo el mismo razonamiento anterior las frmulas segn el caso estn dadas por:
.I
i =
.nP
Ejemplo 8.9.- A qu tasa de inters anual estuvo colocado un capital de S/. 3,000 para
que en 15 meses produjera S/. 750 de inters?
mI
i =
nP
12 x750
i =
15 x3,000
9,000
i =
45,000
i = 0.20
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Nmero de periodos
Llamado tambin plazo, horizonte temporal o tiempo.
Frmula:
I
n =
P.i
Ejemplo 8.10.- Durante que tiempo ser necesario colocar la cantidad de S/.5,200 para
que al 22% anual produzca S/. 2,800 de inters?
2,800
n =
5,200 x0.22
n = 2 aos, 5 meses y 11 das.
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Ejemplo 8.11.- Una empresa obtuvo un prstamo por S/. 8,000, por un perodo de 10
meses a una tasa del 20% anual. Cul ser el inters a pagar al trmino del perodo.
8,000 x0.20 x10
I =
12
I = 133.33
Ejemplo 8.12.- Cul ser el inters generado por un capital de S/. 6,000 impuesto a
plazo fijo durante un ao al 12% anual durante los primeros 6 meses y al 14% anual
durante el perodo restante?
6,000 x0.12 x6 6,000 x0.14 x6
I = +
12 12
I = 360 + 420
I = 780
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mismo ao: El 2 de junio se deposita S/. 800, el 10 de julio se retira S/. 500, el 25 de julio
se deposita S/. 1,200, el 10 de agosto se retira S/. 1,000 y el 30 de agosto se liquida la
cuenta. Calcular el inters generado durante el horizonte temporal.
I = 215.66
Ejemplo 8.14.- El 10 de mayo se apertura una cuenta de ahorros con S/. 1,200 a una
tasa de inters anual de 24%, efectundose posteriormente las operaciones siguientes:
El 30 de mayo un depsito de S/. 500 al 22%, el 20 de junio un depsito de S/. 800 al
20%, anual el 15 de julio un retiro de S/. 600, fecha en la que la tasa de inters baja al
18% anual y finalmente el 8 de agosto un retiro de S/. 800 variando la tasa al 20% anual.
El propietario de la cuenta desea saber cul ser el inters generado al 30 de septiembre
del mismo ao.
1,200 x0.24 x 20 1,700 x0.22 x 21 2,500 x.20 x 25 1,900 x0.18 x 24
I = + + +
360 360 360 360
1,100 x 0.20 x53
+
360
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FRMULA OBTIENE
Inters simple cuando i y n estn dados
I=P.i.n en la misma unidad de tiempo
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C A P T U L O IX
9.1 Monto
Es el valor acumulado del capital ms los intereses devengados y para su clculo
utilizamos el trmino (1+in), denominado factor simple de capitalizacin a inters simple
(FSC), que convierte un importe actual en un monto en un periodo futuro al que lo
representamos por S, a una tasa de inters i en n perodos de tiempo. Cabe recordar que
en una colocacin a inters simple no se producen capitalizaciones de intereses antes del
trmino del horizonte temporal.
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En el caso en que la tasa de inters est dada en una de tiempo mayor al de nmero de
periodos en la frmula interviene m
i.n
S = P(1+ )
m
Ejemplo 9.1: Calcular el monto que debe pagarse por una deuda de S/.8,000 despus de
150 das de su aceptacin, al 18% de inters anual.
0.18 x150
S = 8,000 ( 1 + )
360
S = 8,600
El valor actual de una cantidad con vencimiento en el futuro, es el capital que a una tasa
de inters i, en n perodos de tiempo, ascender a la suma que incluye al capital y los
intereses devengados llamado monto.
_______________________________________________________________________________ 100
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1
P = S
1 + i.n
Cuando la tasa est dada en una unidad de tiempo mayor al del periodo unitario, la
formula sufre una modificacin y se tiene:
m
P = m + in
Ejemplo 9.2: Con los datos del ejercicio anterior conociendo el monto, la tasa de inters
y el tiempo calcular P.
360
P = 360 + 0.18 x150
P = 8,000
Las frmulas para el clculo de la tasa de inters y el tiempo en base al monto son los
siguientes:
_______________________________________________________________________________ 101
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Ejemplo 9.3: Se obtuvo un prstamo de S/. 8,000 para ser revertido en un perodo de
180 das la cantidad de S/. 8,960. Cul ser la tasa de inters mensual impuesta
durante el perodo?
8,960 8,000
i =
6 x8,000
i = 0.02
i = 2 % mensual
S = P(1+in)
S
1 + in =
P
S
in = - 1
P
SP
n =
P.i
5,200 2,600
n =
2,600 x0.20
2,600
n =
520
n = 5 aos
_______________________________________________________________________________ 102
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S = P 1 + i.n
Ejemplo 9.5: Un capital de S/.5,200 se coloca en una cuenta por un periodo de 10
meses, a una tasa de inters anual del 15% los primeros tres meses, 18% los tres meses
siguientes y 24% por el resto del periodo. Cul ser el monto acumulado?
1
P =
1 + 0.02 x6 + 0.025 x6 + 0.03 x 2
P = 6,200 x 0.7519
P = 6,165.58
_______________________________________________________________________________ 103
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Ejemplo 9.7: Calcular la suma de los intereses generados por los capitales de S/.12,000,
S/.10,000, S/.14,000, y S/.8,500, y sus correspondientes perodos de tiempo de 30, 60,
90, y 120 das, a una tasa de inters del 18% anual.
0.18
I = (12,000 x 30 + 10,000 x 60 + 14,000 x 90 + 8,500 x 120)
360
0.18
I = ( 360,000 + 600,000 + 1,260,000 + 1,020,000)
360
0.18
I = 3,240,000
360
I = 1,620.00
_______________________________________________________________________________ 104
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m I
i =
N
m I
i =
N
360x1,291.38
i =
3,046,500
i = 0.1526
i = 15.26%
Conocida la tasa promedio podemos calcular el inters global o la suma de los intereses
de la siguiente manera:
3,046,500 x0.1526
Ig =
360
Ig = 1,291.38
_______________________________________________________________________________ 105
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FRMULA OBTIENE
Monto cuando i y n estn dados en la
S = P ( 1 + i. n ) misma unidad de tiempo
i.n Monto cuando i est dado en una unidad
S = P(1+ ) de tiempo mayor al de n
m
m (S P )
i = La tasa de inters anual en funcin al
n.P
monto
i Suma de intereses
I = N
m
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CAPTULO X
El descuento racional tiene el mismo concepto y aplicacin de los criterios de clculo del
monto y valor actual de una cantidad monetaria, tratado lneas arriba con la nica
diferencia, que en este caso lo aplicamos al tratamiento principalmente de documentos
de crdito.
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Valor efectivo o actual.- Es el valor nominal o futuro deducido los intereses devengados
en el plazo de descuento. Es decir el valor nominal menos el descuento y lo
representamos por Ve.
Tasa de descuento.- Es la tasa que se aplica al valor actual para determinar el valor del
descuento racional. Es la diferencia entre el valor nominal de una unidad monetaria y su
valor actual y lo representamos por d.
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Factorizando:
1
Vn 1
D =
1 + d .n
Ejemplo 10.1. Calcular el valor del descuento racional, que resulta de aplicar una tasa de
descuento simple del 12% anual, a una deuda a pagar de S/220,000, dentro de tres aos,
a fin de cancelarlo de inmediato..
1
D = 220,000 1
1 + 0.12 x3
D = 58,235.29
Cuando la tasa de descuento no est dado en la misma unidad de tiempo que el periodo
de descuento solucionamos el problema con;
m
D = Vn 1
m + d .n
12
D = 220,000 1
12 + 0.12 x8
D = 16,296.30
_______________________________________________________________________________ 111
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En el primer caso cuando se conoce el valor efectivo y la tasa de descuento est dada en
la misma unidad de tiempo que el periodo de descuento se aplicar la frmula:
Vn = Ve (1+d.n)
Y cuando la tasa de descuento esta dado en una unidad de tiempo mayor al del periodo
unitario la frmula se modifica en:
d .n
Ve 1 +
m
Vn =
Ejemplo 10.3. Si la tasa de descuento simple anual es del 10%, determinar el valor
nominal de un documento de crdito, sometido a descuento racional 90 das antes de su
vencimiento, cuyo valor efectivo es S/.4390.25
0.10 x90
4,390.25 1 +
360
Vn =
Vn = 4,500
1
D = Vn a 1
1 + dn
_______________________________________________________________________________ 112
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O en su defecto:
D(m + dn )
Vn =
dn
Ejemplo 10.4. El descuento racional al que se somete una factura por pagar 6 meses
antes de su vencimiento al 20% anual asciende a S/.2.500. Calcular el valor nominal del
documento.
2,500(12 + 0.20 x6 )
Vn =
0.20 x6
Vn = 27,500
1
Ve = Vn
1 + dn
_______________________________________________________________________________ 113
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En caso de que la tasa de descuento no est dado en la misma unidad de tiempo que el
periodo de descuento haremos uso de la frmula:
m
Ve = Vn
m + dn
Ejemplo 10.5.- Un comerciante tiene una deuda pendiente de S/5,250, cuyo vencimiento
es dentro de 8 meses y propone a su acreedor cancelarlo 5 meses antes de su
vencimiento. Cul ser el valor a pagar si se descuenta al 12% anual?
En este caso utilizamos la frmula siguiente:
m
Ve = Vn
m + dn
12
Ve = 5,250
12 + 0.12 x5
Ve = 5,000
Vn
(1+dn) =
Ve
Vn
dn = - 1
Ve
Vn - Ve
dn =
Ve
Vn - Ve
d =
nVe
_______________________________________________________________________________ 114
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Cuando la tasa de descuento esta dado en una unidad de tiempo mayor al periodo
unitario de descuento, en la frmula interviene m
m(Vn - Ve )
d =
nVe
360(700 - 666.67 )
d =
60x666.67
d = 0.30
d = 30%
Vn - Ve
n =
dVe
10,000 - 9,500
n =
0.12x9,500
_______________________________________________________________________________ 115
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n = 0.4386
n = 5 meses 8 das
Los elementos o smbolos son los mismos utilizados en el descuento racional, con alguna
variacin de concepto, dado a que la base de clculo del descuento racional es el valor
actual y del descuento comercial o bancario es el valor nominal, tal es as que:
Valor lquido.- Es el valor nominal menos el descuento. Es el valor que el propietario del
documento recibe en el momento de efectuar el descuento y lo representamos por VL.
Plazo o periodo de descuento.- Es el trmino que se utiliza para indicar el perodo que
falta para el vencimiento del documento, al momento de ser sometido a descuento n.
_______________________________________________________________________________ 116
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Ejemplo 10.8.- Un pagar por valor de S/. 8,000, se somete a descuento bancario
faltando 8 meses para su vencimiento, al 12%. Calcular el valor del descuento.
8,000 x0.12 x8
D =
12
D = 640
Ejemplo 10.9.- Una Letra de S/. 5,200 se somete a descuento bancario al 16% anual
faltando 120 das para su vencimiento. A cunto asciende el descuento?
5,000 x0.16 x120
D =
360
D = 277.33
VL = Vn - D
D = Vn . d . n
Ve = Vn - Vn . d . n
VL = Vn ( 1 d . n )
_______________________________________________________________________________ 117
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___________________________________________________________________________________
d .n
VL = Vn (1 - )
m
Ejemplo 10.10.- Un pagar cuyo valor es de S/. 2,000, se somete a descuento bancario
120 das antes de su vencimiento. Calcular el valor lquido, si la tasa de descuento es del
12% anual.
0.12 x120
VL = 2,000 (1 - )
360
VL = 1,920
Vn = VL + D
D = Vn . d . n
Vn = VL + Vn . d . n
Vn - Vn . d . n = VL
Vn ( 1 d . n ) = VL
VL
Vn =
1 d.n
Ejemplo 10.11.- Cul ser el nominal de una letra a girarse a 160 das, que descontada
al 18% anual se desea obtener un valor lquido de S/.950.
_______________________________________________________________________________ 118
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___________________________________________________________________________________
360 x950
Vn =
360 + 0.18 x160
Vn = 1,032.61
En el segundo caso, la frmula del valor nominal lo obtenemos a partir del descuento:
D = Vn . d . n
D
Vn = o
d.n
mD
Vn =
d.n
Ejemplo 10.12. El descuento bancario al que se somete una letra de cambio 6 meses
antes de su vencimiento al 20% anual asciende a S/.2.500. Calcular el valor nominal del
documento.
12x2,500
Vn =
0.20x6
Vn = 25,000
_______________________________________________________________________________ 119
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360x120
d =
60x3,500
d = 0.2057
d = 20.57% es el tipo de descuento
Ejemplo 10.14: Cunto dur una operacin de descuento si sabemos que la tasa de
descuento bancario simple es del 20 % anual, el descuento de S/.150 y el nominal de
S/.2.000?
150
n =
0.20.x2,000
n = 0.375
n = 4 meses y 15 das
1
Dr = Vn 1 1 + d .n
Dc Vn.d .n
=
Dr 1
vn 1
1 + d .n
_______________________________________________________________________________ 120
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Ejemplo 10.15. Calcular el descuento comercial que se aplic a una letra durante un
ao, al 14% anual, si el descuento racional es de S/.2,500.
Dc = 2,500 ( 1 + 0.14 x 1 )
Dc = 2,850
En este caso, para determinar la cantidad a pagar se utiliza la frmula del monto a inters
simple: S = P(1+in), de manera que el valor efectivo (Ve) que cobra el banco es
equivalente al monto (S) y el valor nominal (Vn) es equivalente al capital (P), entonces:
Ve = Vn (1 + in)
_______________________________________________________________________________ 121
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10.5.1 Cuando las operaciones de compra venta al crdito son financiadas por el
banco.
En este caso es necesario calcular el costo del financiamiento de la operacin, para
determinar el % mximo que puede ofrecer el vendedor por "pronto-pago", as como a
partir de qu tipo de descuento le puede convenir acogerse al comprador.
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Por lo tanto, el vendedor podr ofrecer un tipo de descuento que ser como mximo igual
al costo de su financiacin, ya que si fuera mayor le resultara ms ventajoso esperar a
que se cumpla el aplazamiento dado al vendedor y financiarse mientras por el banco.
Para poder comparar el costo de su financiamiento con el descuento ofrecido, tendr que
calcular el tipo de descuento equivalente durante el periodo de aplazamiento. La frmula
empleada es la siguiente:
.dn
i =
m
i = Tipo anual equivalente
m = sub periodos en los que se divide un ao
d = Tasa de descuento ofrecido por el vendedor
n = Periodo de aplazamiento concedido
Por lo tanto, el descuento mximo que podr ofrecer es del 2,5% (equivalente a un 10%
anual). No podr ofrecer descuentos mayores ya que le resultara ms rentable esperar
los 90 das del aplazamiento y mientras financiarse con el banco.
_______________________________________________________________________________ 123
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Al igual que en el caso anterior, y para poder comparar la tasa de descuento con el costo
de su financiacin, habr que calcular el tipo equivalente anual de dicho descuento,
aplicando la frmula:
.m.d
i =
n
Ejemplo 10.19: Una empresa compradora se financia en el banco al 12% anual. En una
operacin de compra-venta y el vendedor le ofrece un pago aplazado de 120 das con un
descuento por pago al contado del 3%. Ver si le conviene acogerse a este "pronto-pago".
.360x0.03
i =
120
i = 0.09
i = 9 % anual de descuento
9% < 12%
Dadas las mismas condiciones de financiamiento, y el descuento ofertado fuera del 5%.
Es conveniente?
.360x0.05
i =
120
i = 0.15
i = 15 % anual de descuento
15% > 12%
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Ejemplo 10.20.- Una factura fechada el primero de marzo por S/.7,150 y cuyas
condiciones de pago son: 3/10, 2/20 y n/30, es cancelada el 15 de marzo. Cunto se
debe pagar?
Das transcurridos desde la emisin de la factura 15, en consecuencia, tiene un
descuento del 2%.
Ve = Vn (1 + i)
Ve = 7,150 (1 0.02)
Ve = 7,007
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FRMULA OBTIENE
DESCUENTO RACIONAL
1
D = Vn 1
1 + d .n Descuento racional
m
D = Vn 1
m + d .n
Vn = Ve (1+d.n)
Valor nominal en funcin al valor efectivo
d .n
Vn = Ve 1 +
m
D (1 + dn )
Vn =
dn
Valor nominal en funcin al descuento
D(m + dn )
Vn =
dn
1
Ve = Vn
1 + d.n Valor efectivo, o actual
m
Ve = Vn
m + d.n
Vn - Ve
d =
nVe
Tasa del descuento racional
m(Vn - Ve )
d =
nVe
Vn - Ve
n = Periodo de descuento racional
dVe
DESCUENTO BANCARIO
Vn.d.n
D =
m
_______________________________________________________________________________ 126
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VL = Vn ( 1 d . n ) Valor lquido
d .n
VL = Vn (1 - )
m
VL
Vn = Valor nominal en funcin del valor lquido
1 d .n
mVL
Vn =
m dn
D
Vn = Valor nominal en funcin del descuento
d .n
mD
Vn =
d .n
D
d = Tasa de descuento bancario
n.Vn
mD
d =
n, Vn
Periodo de descuento
D
n =
d..Vn
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C A P T U L O XI
De manera que si una persona registra varias deudas con valores y vencimientos
diferentes y no es posible la liquidacin de estas a su correspondiente vencimiento,
motivado por distintas razones ajenas a la voluntad de los agentes econmicos, se puede
remplazar por otras con vencimientos diferentes a las originales o por una sola en una
fecha llamada fecha focal, de esta manera se da origen al concepto de ecuacin de valor.
11.1 Concepto
Las ecuaciones de valor se forman igualando en una fecha de comparacin o fecha focal,
dos o ms obligaciones, pudiendo ser tambin ingresos o egresos con diferentes
vencimientos, para establecer un valor llamado valor equivalente.
En las ecuaciones de valor no siempre se busca un solo valor equivalente, tambin se
pueden establecer varios valores equivalentes con vencimientos diferentes a los valores
originales. Un conjunto de obligaciones equivalentes en una fecha tambin lo sern en
cualquier otra fecha.
En las operaciones en las que se utiliza las ecuaciones de valor, como en el caso, de
remplazar varias deudas por una sola, tanto el deudor como el acreedor deben estar de
acuerdo, para fijar la fecha de liquidacin o fecha focal, as como la tasa de inters a
utilizar.
Las mencionadas ecuaciones, nos permiten resolver diferente problemas a inters
simple, de los cuales los bsicos son:
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Dos sumas son equivalentes (no iguales), cuando resulta indiferente recibir una suma de
dinero hoy (P - valor actual) y recibir otra diferente (F - valor futuro) de mayor cantidad
transcurrido un perodo capitalizado a una determinada tasa de inters simple. Ante dos
capitales de igual valor en distintos momentos, preferiremos aquel ms cercano.
Ante dos capitales presentes en el mismo momento pero de diferente valor, preferiremos
aquel de importe ms elevado.
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Para solucionar el problema se tiene que valorar todas las obligaciones en el dcimo mes
a fin de poderlos sumar y determinar el valor equivalente que remplace a todas las
dems, dado a que se conocen los valores de las obligaciones, los vencimientos y la tasa
de inters.
1,000 2,500
I I I I
0 6 9 12
1,000 X
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0.18 x6 0.18 x3
X = 1,000 (1 + ) + 2,500 (1 + ) - 1,000 (1.18)
12 12
X = 1,090 + 2,612.50 1,180
X = 2,522.50
Ejemplo 11.3.- Una persona firma los siguiente pagars de S/.10,000 a 120 das,
S/.12,000 a 90 das y S/.8,000 a 180 das. Transcurridos 30 das, propone efectuar un
pago de S/.10,000 al contado y el saldo a 180 das con el 9% de inters simple anual;
determinar el valor del saldo a pagar.
Cuando la cantidad de pago nico propuesto no coincide con la suma aritmtica de las
deudas, es de suponer que el vencimiento comn tampoco coincida con alguna de las
fechas de vencimiento.
Para determinar este vencimiento procedemos de la misma forma que en el caso del
clculo de valor equivalente o capital comn siendo ahora la incgnita el momento n en el
que se efectuar el pago nico propuesto.
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12 12 12
14.000 = 1000 + 3000
12 + 0.15x.n 12 + 0.15x3 12 + 0.15x6
12 12
+ 3800
12 + 0.15x8
+ 4600
12 + 0.15x11
12
14,000
12 + 0.15x.n
= 983.85 + 2,790.70 + 3,454.55 + 4,043.96
12
14,000
12 + 0.15x.n
= 11,273.06
168,000
0.15 n = 12
11,273.06
n = 19.352
n = 19 meses y 10 das
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12 12 12
15,000 2,000 + 3,000
12 + 0.15.n 12 + 0.15.x 6
=
12 + 0.15.x3
12 12
+ 4,000 + 5,000
12 + 0.15.x9 12 + 0.15 x12
12
15,000
12 + 0.15.n
= 1,927.71 + 2,790.70 + 3,595.51 + 4,347.83
12
15,000
12 + 0.15.n
= 12,661.75
180, 000
0.15.n = - 12
12, 661.75
n = 14.77
n = 14 meses y 23 das
Primer caso
Cuando se conocen los capitales y el perodo de vencimiento.
Ejemplo 11.6: Un comerciante firm tres letras a 30, 60 y 90 das por S/.5,000, 8,000 y
10,000 respectivamente. Dicho personaje desea remplazarlas por una sola y su
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preocupacin es pon cuanto debe firmar la nueva letra y a que vencimiento medio. Si la
tasa de inters simple se fija en el 18% anual.
P n N
Capitales Das Numerales
5,000 30 150,000
8,000 60 480,000
10,000 90 900,000
23,000 1530,000
N = n.P
Vme =
N
P
1,530,000
Vme =
23,000
Vme = 67 das
X = 23,006.81
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Segundo caso
Cuando se conoce la fecha de vencimiento y hay que establecer el periodo de duracin
fijando una fecha focal.
Ejemplo 11.7: Un comerciante firm tres letras de 7,000, S/. 10,000 y S/. 5,000 con
vencimientos, el 10 de enero, el 15 de marzo y el 20 de mayo respectivamente y se
desea calcular el vencimiento medio y por cuanto se debe girar una sola letra
reemplazante de las anteriores, a una tasa de inters simple del 18% anual.
Fijamos como fecha de comparacin o fecha focal cualquiera de los vencimientos, para
determinar el periodo de cada uno de los capitales, colocando cero en la fecha focal y en
los periodos anteriores a la fecha focal tienen signo positivo y los posteriores a dicha
fecha tienen signo negativo.
P n N
Vencimiento Capitales Periodo Numerales
Enero 10 7,000 64 448,000
Marzo 15 10,000 0 0
Mayo 20 5,000 - 66 -330,000
22,000 118,000
En este caso tomamos como fecha focal (F.F.) marzo 15 con un periodo de valor cero,
un periodo positivo por ser anterior y un periodo negativo por ser posterior a la fecha
focal. Cualquiera de las fechas que se tome como fecha focal debe dar el mismo
resultado.
La frmula a utilizar es la siguiente:
N
Vme = F.F. -
P
118,000
Vme = Marzo 15 -
22,000
Vme = Marzo 15 5
Vme = Marzo 10
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P n N
Vencimientos Capitales Perodo Numerales
Enero 10 7,000 0 0
Marzo 15 10,000 - 64 - 640,000
Mayo 20 5,000 - 130 - 650,000
22,000 -1290,000
1'290, 000
Vme = Enero 10 -
22, 000
Vme = Enero 10 + 59
Vme = Marzo 10
X = 22,010.14.
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pago nico el noveno mes. Cul ser el valor de dicho pago a una tasa de
inters simple del 18% anual?
9. Un seor tiene tres deudas de 2.000, 4.000 y 5.000 nuevos soles con
vencimientos a los 6, 8 y 10 meses, respectivamente. De acuerdo con el acreedor
deciden sustituir las tres deudas por una sola de S/.11.200. Calcular el
vencimiento comn, si se pacta a una tasa de inters simple del 18% anual.
10. Se desea sustituir dos deudas de S/.7,000 y S/.9,000, con vencimientos a 60 y 90
das respectivamente, por una sola deuda ascendente a S/.16,500, a una tasa de
inters anual del 12%. Cul ser el vencimiento nico de las deudas?
11. Con los datos del problema nmero 10 calcular el valor equivalente a pagar si se
fija como fecha focal a los 80 das.
12. Un seor tiene tres deudas de 2.000, 4.000 y 5.000 nuevos soles con
vencimientos a los 6, 8 y 10 meses, respectivamente. De acuerdo con su
acreedor, deciden sustituir las tres deudas por una sola a su vencimiento medio.
Calcular el vencimiento medio y el valor a pagar, a una tasa de inters simple del
18% anual.
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C A P T U L O XII
12. ANUALIDADES
En la prctica para formar un capital en el futuro o liquidar una deuda no siempre se hace
un solo depsito o un solo pago, sino que una de las modalidades es el pago progresivo.
Es decir una serie de depsitos o pagos, a los que se les conoce con el nombre de
anualidad.
En el presente curso analizamos los distintos casos de financiamiento al corto plazo, esto
significa en un perodo no mayor de un ao. En consecuencia el tema a tratar se refiere a
las anualidades a inters simple, conocimientos bsicos necesarios para el aprendizaje
de las anualidades a inters compuesto.
El trmino anualidad, nos da la impresin que los pagos son anuales pero de acuerdo a
la definicin, tambin pueden ser semestrales, trimestrales o de series de tiempo de
cualquier otra duracin.
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Para el clculo del monto o valor futuro de una anualidad ordinaria, entendindose que
ste se ubica al final del ltimo periodo, deducimos la frmula de la siguiente manera:
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Fig. 12.1
S=?
R R R R R R R R
| | | | |............ | | | |
0 1 2 3 4 n-3 n-2 n-1 n
Del grfico se deduce que S, ser la suma de los valores de cada uno de los pagos en
forma individual ya que los periodos de tiempo son diferentes para cada uno, y esto lo
expresamos de la siguiente manera:
N Renta Inters
1ra. R + R . i . (n 1)
2da. R + R . i . (n 2)
3ra. R + R . i . (n 3)
n ava. R + R . i .(0)
Cuando la tasa de inters est dada en un periodo mayor al periodo de pago la frmula
es afectada por m.
nR [2m + i(n 1)]
S =
2m
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Ejemplos 12.1.- Qu monto se formar con 10 cuotas mensuales ordinarias de S/. 880
cada una, colocadas al 18% anual de inters simple?
Tomamos como fecha focal el perodo cero para el proceso de actualizacin, de manera
que el valor obtenido, es el equivalente a la suma de todos los pagos actualizados
individualmente.
Fig. 12.2
P=? R R R R R R R R
I I I I I I .. .. . .I I I
0 1 2 3 4 5 n-2 n-1 n
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nR [2 + i (n 1)]
S = ,
2
Igualando los dos montos despejamos P y obtenemos la frmula que nos permite calcular
el valor actual de una anualidad.
nR [2 + i (n 1)]
P (1+i.n) =
2
Despejamos P y obtenemos la frmula que nos permite calcular el valor actual de una
anualidad.
nR [2 + i(n 1)]
P = 2(1 + i.n )
Ejemplos 12.3 Una persona espera recibir ordinariamente durante los prximos 5 aos
la cantidad de S/.4,000 nuevos soles anuales, para liquidar una cuenta que una empresa
le adeuda; pero existe la alternativa de liquidarse actualmente dicha cuenta al 20% anual
de inters simple. Determinar a cunto asciende la cantidad a recibir.
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Ejemplo 12.4 Calcular el valor actual de una serie de pagos de S/. 5,000 cada uno,
efectuados ordinariamente y en forma trimestral durante 3 aos al 16% anual de inters
simple.
12 x5,000 [2 x 4 + 0.16 (12 1)]
P = 2.(4 + 0.16 x12 )
585,600
P =
11.84
P = 49,459.46
12.5. Renta de una anualidad ordinaria a inters simple
Es frecuente la necesidad de conocer el valor de la serie de pagos peridicos necesarios
para formar un monto en el futuro o para liquidar una deuda o recuperar un capital
colocado en el momento actual, en un determinado perodo de tiempo y a una
determinada tasa de inters.
2mS
R = n [2m + i.(n 1)]
Las frmulas obtenidas nos permiten calcular el valor de la cuota o renta ordinaria cuando
se conoce el monto, la tasa de inters y el tiempo.
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Ejemplo 12.5 Se desea saber el valor de la cuota, para acumular S/. 12.000 en 8
entregas ordinarias trimestrales, colocadas al 24% de inters simple anual.
2 x 4 x12,000
R =
8[2 x 4 + 0.24(8 1)]
R = 1,461.63
Ejemplo 12.6.- Calcular la cuota ordinaria mensual que debe colocarse durante 20
meses al 22% anual de inters simple para formar un monto de S/. 8, 400.
2 x12 x8,400
20[2 x12 + 0.22(20 1)]
R =
R = 357.70
Ejemplo 12.7 Se desea saber cul ser el valor de la cuota ordinaria semestral para
acumular la cantidad de S/.101,700, en un perodo de 5 aos a una tasa de inters simple
del 25% anual.
2 x101,700
R = 5[2 + 0.25 .(5 1)]
203,400
R =
15
R = 13,560
nR [2 + i (n 1)]
P = 2(1 + i.n )
nR [2 + i (n 1] = 2 P (1 + i.n )
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2P (1 + i.n )
R = n [2 + i.(n 1)]
En el caso que la tasa y los pagos no estn dados en la misma unidad de tiempo
insertamos en la frmula el elemento m
2P (m + i.n )
R = n [2m + i.(n 1)]
660,080
R =
117.12
R = 5,635.93
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Cuando se conoce el valor actual P de una serie da pagos futuros, el valor de cada pago
R y el nmero de cuotas n, estamos en el segundo caso.
12.6.1. Tasa de una anualidad ordinaria en funcin al monto
nR[2 + i (n 1)]
De S =
2
Despejando i
2S
2 + i (n 1) =
nR
2S
i (n - 1) = - 2
nR
2S 2
i = -
nR(n 1) n 1
Esta frmula se utiliza cundo el problema pide calcular la tasa en la misma unidad de
tiempo que el periodo de cada pago. (Ejemplo se pide calcular la tasa mensual cuando
los pagos tambin son mensuales).
Cuando se tiene que calcular la tasa en una unidad de tiempo mayor al periodo de cada
pago insertamos el elemento m. (Ejemplo se pide calcular la tasa anual cuando los pagos
son mensuales).
2mS 2m
i = -
nR(n 1) n 1
Ejemplo 12.10.- Calcular la tasa anual de inters simple a la que estuvieron colocados 10
depsitos trimestrales ordinarios de S/.1,000 cada uno para capitalizar S/.12,500.
2 x 4 x12,250 2 x4
i = -
10 x1,000(10 1) 10 1
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i = 0.20
i = 20% annual
Ejemplo. 12.11. Calcular la tasa trimestral de inters simple, a la que se colocaron una
serie de depsitos trimestrales, durante dos aos, para formar un monto de S/.12,840.
2 x12,840 2
i = 8 x1,500(8 1) -
8 1
i = 0.3457 - 0.2857
i = 0.06
i = 6% trimestral
nR[2 + i (n 1)]
De P =
2(1 + i.n )
2(nR P )
i =
n[2P R (n 1)]
Similar al caso anterior, la frmula obtenida se utiliza cuando el problema pide calcular la
tasa en la misma unidad de tiempo que el periodo de cada R.
Cuando se tiene que calcular la tasa en una unidad de tiempo mayor al periodo de cada
R insertamos el elemento m.
2m(nR P )
i=
n[2P R (n 1)]
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i = 0.2174
i = 21.74 %
Ejemplos 12.3 Un Comerciante invierte en un negocio un capital de S/.78,600, del cual
espera obtener ganancias mensuales de S/.2,800, a fin de recuperar la inversin en 3
aos. Cul ser la tasa de ganancia anual?
532,800
i =
2'131,200
i = 0.25
i = 25% anual
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FRMULA OBTIENE
Monto de una anualidad ordinaria
nR [2 + i.(n 1)]
S =
2
Monto de una anualidad ordinaria con el uso de m
nR [2m + i(n 1)]
S =
2m
Valor actual de una anualidad ordinaria
nR [2 + i(n 1)]
P = 2(1 + i.n )
Valor actual de una anualidad ordinaria con el uso
nR [2m + i(n 1)] de m
P = 2.(m + i.n )
Renta de una anualidad ordinaria en funcin del
2S monto.
R = n [2 + i.(n 1)]
Renta de una anualidad ordinaria en funcin del
2mS monto con el uso de m
R = n [2m + i.(n 1)]
Renta de una anualidad ordinaria en funcin del
2P (1 + i.n ) valor actual
R = n [2 + i.(n 1)]
Renta de una anualidad ordinaria en funcin del
2P (m + i.n ) valor actual con el uso de m
R = n [2m + i.(n 1)]
Tasa de una anualidad ordinaria en funcin del
2S 2 monto
i = -
nR(n 1) n 1
Tasa de una anualidad ordinaria en funcin del
2mS 2m monto con el uso de m
i = -
nR(n 1) n 1
Tasa de una anualidad ordinaria en funcin dl
2(nR P ) valor actual
i =
n[2P R (n 1)]
Tasa de una anualidad ordinaria en funcin dl
2m(nR P ) valor actual, con el uso de m
i=
n[2P R (n 1)]
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C A P T U L O XIII
Una anualidad anticipada, es una sucesin de pagos o rentas que se efectan o vencen a
principio de cada perodo; y se le conoce tambin con el nombre de anualidad
adelantada, de principio de perodo o de imposicin.
Las anualidades anticipadas empiezan en el periodo cero y terminan al inicio del ltimo
periodo, de manera que todas las rentas perciben intereses calculados a inters simple,
hasta el trmino del horizonte temporal.
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Fig. 13.1
R R R R R R R R S=?
| | | | |............. | | | |
0 1 2 3 4 n-3 n-2 n-1 n
Del grfico se deduce que S, ser la suma de los montos de cada uno de los pagos en
forma individual ya que los periodos de tiempo son diferentes para cada uno, y esto lo
expresamos de la siguiente manera:
N Renta Inters
1ra. R + R . i .n
2da. R + R . i . (n 1)
3ra. R + R . i . (n 2)
n ava. R + R.i.
Cuando la tasa de inters est dado en un periodo mayor al periodo de pago la frmula
es afectada por m.
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Ejemplo 13.2.- Hoy se apertura una cuenta en un banco con S/1500 y se contina
depositando cada 3 meses durante un ao. Cunto se habr acumulado durante el
periodo a una tasa de inters simple de 18% anual?
Tomamos como fecha focal el perodo cero para el proceso de actualizacin; de manera
que el valor obtenido, es el equivalente a la suma de todos los pagos actualizados
individualmente.
Esto lo graficamos en la siguiente escala de tiempo.
Fig. 13.2
P=?
R R R R R R R R
I I I I I I .. .. I I I
0 1 2 3 4 5 n-2 n-1 n
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Para obtener una frmula que nos permita actualizar una serie de pagos futuros partimos
de la frmula del monto en forma similar a una anualidad ordinaria a inters simple.
nR[2 + i (n 1)]
S =
2
nR[2 + i (n + 1)]
P (1+i.n) =
2
Podemos observar que las frmulas son similares a las ordinaria variando nicamente la
expresin (n-1) por (n+1).
Ejemplos 13.3 Un local comercial es alquilado por un ao, con pagos anticipados de
S/.1, 500 mensuales. El propietario del inmueble solicita se le cancele el total a la firma
del contrato, si la tasa de inters es del 2% mensual, cul ser el valor a pagar?
P = 16,403.23
_______________________________________________________________________________ 158
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Ejemplo 13.4 Las condiciones de venta de un equipo electrnico son las siguientes:
S/.600 al efectuar la compra y 11 cuotas mensuales ms de S/.600 cada uno, si la tasa
de inters simple es del 24% anual. Cul ser su precio al contado?
195,254
P =
29.76
P = 6,560.95
nR[2 + i (n + 1)]
S =
2
2S
R = n[2 + i.(n + 1)]
Al igual que en las anualidades ordinarias hacemos uso de una segunda frmula, cuando
la tasa de inters est dada, en un periodo mayor al periodo en el que se efectan los
depsitos o pagos.
2mS
R = n[2m + i.(n + 1)]
_______________________________________________________________________________ 159
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Las frmulas obtenidas nos permiten calcular el valor de la cuota o renta anticipada
cuando se conoce el monto, la tasa de inters y el nmero de pagos.
Ejemplo 13.5 Se desea saber el valor de la cuota anticipada trimestral necesaria, para
acumular S/.30.750 en 8 entregas y a una tasa del 24% de inters simple anual.
2 x4 x30,750
R = 8[2 x 4 + 0.25(8 + 1)]
246,000
R =
82
R = 3,000
nR [2 + i (n + 1)]
P = 2(1 + i.n )
nR [2 + i (n + 1] = 2 P (1 + i.n )
2 P (1 + i.n )
R = n[2 + i.(n + 1)]
_______________________________________________________________________________ 160
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Cuando se conoce el valor actual de una serie da pagos anticipados, el nmero de cuotas
y el valor de cada cuota, estamos en el segundo caso.
_______________________________________________________________________________ 161
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Ejemplo 13.9.- Calcular la tasa mensual de inters simple a la que estuvieron colocados
10 depsitos mensuales anticipados de S/.1,800 cada uno para capitalizar S/.20,870.
2 x 20,870 2
i = 10 x1,800(10 + 1) -
10 + 1
41,940 2
i = -
198,000 11
i = 0.03
i = 3% mensual
Ejemplo. 13.10. Calcular la tasa trimestral de inters simple, a la que se colocaron una
serie de depsitos anticipados de S/.2,000 mensuales, durante dos aos, para formar un
monto de S/.62,000
_______________________________________________________________________________ 162
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2(nR P )
n[2 P R(n + 1)]
i =
_______________________________________________________________________________ 163
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La frmula obtenida nos permite calcular la tasa de inters simple, en la misma unidad de
tiempo en la que est dada la cuota.
Cuando se tiene que calcular la tasa de inters en una unidad de tiempo mayor al periodo
de la R, aplicamos la siguiente frmula:
2m(nR P )
n[2 P R(n + 1)]
i=
750
i =
37,500
i = 0.02
i = 2 % mensual
18,000
i =
60,000
i = 0.30
i = 30% anual
_______________________________________________________________________________ 164
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FRMULA OBTIENE
nR [2 + i.(n + 1)]
S =
2
nR [2m + i(n + 1)] Monto de una anualidad anticipada
S =
2m
nR [2 + i(n + 1)]
P = 2(1 + i.n )
nR [2m + i(n + 1)] Valor actual de una anualidad anticipada
P = 2.(m + i.n )
2S
R = n [2 + i.(n + 1)] Renta de una anualidad anticipada en funcin del
2mS monto.
R = n [2m + i.(n + 1)]
2P (1 + i.n )
R = n [2 + i.(n + 1)] Renta de una anualidad anticipada en funcin del
2P (m + i.n ) valor actual
R = n [2m + i.(n + 1)]
2S 2
i = -
nR(n + 1) n +1 Tasa de una anualidad anticipada en funcin del
2mS 2m monto
i = -
nR(n + 1) n +1
2(nR P )
i =
n[2P R (n + 1)] Tasa de una anualidad anticipada en funcin del
2m(nR P ) valor actual
i=
n[2P R (n + 1)]
_______________________________________________________________________________ 165
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C A P T U L O XIV
Una anualidad diferida es aquella que, por acuerdo entre las partes contratantes, el
primer pago se realiza despus de transcurrido un cierto nmero de perodos de iniciada
la vigencia de la anualidad. Es decir, que la fecha inicial de la anualidad no coincide con
la fecha del primer pago; en estos casos se dice que la anualidad es diferida.
El tiempo transcurrido entre la fecha de inicio de la anualidad y la fecha del primer pago
se denomina Intervalo de Aplazamiento, perodo de gracia o plazo diferido.
Consideramos necesario indicar que las anualidades diferidas en el corto plazo son poco
usuales, generalmente su aplicacin abarca las operaciones de largo plazo, cuando los
crditos son de gran envergadura requieren de periodos de gracia.
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Fig. 14.1
R R R R
I I I I I I I I
0 1 2 3 1 2 3 n
Plazo diferido Perodos de renta
Horizonte temporal de la anualidad
Para determinar el valor del plazo diferido hay que tener presente, que es igual nmero
de periodos contenidos en dicho plazo disminuido en uno (ejemplo: los pagos empiezan a
efectuarse a partir del cuarto trimestre, t = 3)
_______________________________________________________________________________ 169
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Ejemplo 14.1 Calcular el valor futuro de una anualidad ordinaria mensual de S/.3,000
cada uno, si el primer pago se efecta al trmino del cuarto mes y se contina por los
meses restantes hasta cumplir el aos, a la tasa de inters simple del 18% anual.
En este caso se presentan 9 cuotas ordinarias mensuales, dado a que el periodo de renta
k es igual al periodo temporal ms uno. Es decir del cuarto mes hasta el final del ao hay
8 meses al que le aumentamos uno.
Fig. 14.2
3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3,
| | | | | | | | | | | | |
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
kR [2 + i.(k + 1)]
S =
2
kR[2m + i.(k + 1)]
S =
2m
Ejemplo 14.2 Calcular el valor futuro de una anualidad anticipada mensual de S/.3,000
cada uno, si el primer pago se efecta dentro de cuatro meses y se contina por los
meses restantes hasta cumplir el aos, a la tasa de inters simple del 18% anual.
En este caso las cuotas se presentan al inicio de cada mes, como se visualizan en el
grfico, luego aplicamos la frmula del monto de anualidades anticipadas a inters simple
y solucionamos el problema.
_______________________________________________________________________________ 170
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Fig. 14.3
3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3,
| | | | | | | | | | | | |
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Fig. 14.4
p=? R R R R
I I I I I I I I
0 1 2 3 1 2 3 n
t k
_______________________________________________________________________________ 171
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kR[2m + i (k 1)] m
P = 2.(m + i.k ) m + i.t
Ejemplo 14.3 Calcular el valor actual de una anualidad ordinaria mensual de S/.3,000
cada uno, si el primer pago se efecta dentro de cuatro meses y se contina por los
meses restantes hasta cumplir el aos, a la tasa de inters simple del 18% anual.
Para solucionar el problema utilizamos la frmula del valor actual de una anualidad
ordinaria para el periodo de renta y el factor simple de actualizacin a inters simple para
el plazo diferido con la intervencin de m.
El valor del plazo diferido, es igual al periodo temporal disminuido en uno, en este caso, t
= 41
Fig. 14.5
P=? 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3,
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Ejemplo 14.4 Calcular el valor actual de una anualidad anticipada mensual de S/.3,000
cada uno, si el primer pago se efecta al inicio del cuarto mes y se contina por los
meses restantes hasta cumplir el ao, a la tasa de inters simple del 18% anual.
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Para solucionar el problema utilizamos la frmula del valor actual de una anualidad
ordinaria para el periodo de renta y el factor simple de actualizacin a inters simple para
el plazo diferido, con aplicacin del criterio de disminuir una vez ms en una unidad el
plazo diferido (t 1).
Fig. 14.6
P=? 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3,
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
kR[2m + i (k 1)] m
P = 2.(m + i.k ) m + i.t
P = 24,481.42
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Fig. 13.7
R R R R R R R R R R
| | | | | | | | | | | | |
0 1 2 3
2S
R = n[2 + i.(n 1)]
2 x 24,050
R = 10[2 + 0.045 .(10 1)]
48,100
R =
24.05
R = 2,000
2S
R = n[2 + i.(n + 1)]
Fig. 14.8
R R R R R R R R R R
| | | | | | | | | | | | |
0 1 2 3
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2 x 24,950
R = 10[2 + 0.045 .(10 + 1)]
49,900
R =
24.95
R = 2,000
14.3.3 Renta de una anualidad ordinaria diferida en funcin del Valor Actual
Consiste en calcular la renta uniforme diferida ordinaria cuando se conoce el valor actual,
la tasa de inters y el tiempo de una anualidad, que puede ser ordinaria o anticipada.
Ejemplo 14.7 Un ahorrista deposita S/.10,000 en un banco que paga el 18% de inters
simple anual, a fin de que dentro de 5 meses empiece a recibir una renta ordinaria
mensual durante un ao ms, Hallar la renta mensual a recibir.
Para dar solucin al problema, analizamos los perodos, el plazo diferido y el periodo de
renta, luego capitalizamos o trasladamos el depsito hasta un periodo antes de la primera
renta en este caso al cuarto mes, utilizando el factor simple de capitalizacin, y por el
resto del perodo utilizaremos la frmula correspondiente al clculo de la renta ordinaria
en funcin al valor actual por 13 meses
Fig. 14.9
R R R R R R R R R R R R R
0 5 11 17
28.68
R = 10,600 x 1.06
184.08
R = 1651.50
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14.3.4 Renta de una anualidad anticipada diferida en funcin del valor actual
Consiste en determinar el valor de cada pago anticipado, dado un valor actual, una tasa
de inters un plazo diferido y un periodo de renta.
Ejemplo 14.8 Un ahorrista deposita S/.10,000 en un banco que paga el 18% de inters
simple anual, a fin de que al inicio del quinto mes, empiece a recibir una renta anticipada
mensual durante un ao ms. Hallar la renta mensual a recibir.
Fig. 14.10
R R R R R R R R R R R R R
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
0 5 12 17
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FRMULA OBTIENE
kR [2 + i.(k 1)]
S =
2
Monto de una anualidad ordinaria diferida
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1. Calcular el valor futuro de una anualidad ordinaria trimestral de S/.4,000 cada uno, si
el primer pago se efecta al trmino de seis meses y se contina por espacio de tres
aos, a la tasa de inters simple del 5% trimestral.
2. Calcular el valor futuro de una anualidad anticipada bimestral de S/.3,500 cada uno,
si el primer pago se efecta dentro de 8 meses y se contina por espacio de dos
aos y 10 meses, a la tasa de inters simple del 24% anual.
3. Calcular el valor actual de una anualidad ordinaria mensual de S/.2,500 cada uno, si
el primer pago se efecta dentro de cinco meses y se contina por espacio de ao y
medio, a la tasa de inters simple del 18% anual.
4. Calcular el valor actual de una anualidad anticipada semestral de S/.6,000 cada uno,
si el primer pago se efecta al inicio del sptimo mes y se contina pagando por
espacio de 4 aos y 9 meses, a la tasa de inters simple del 12% semestral.
5. Con el propsito de acumular un monto de S/.25,000 para emprender un negocio al
trmino de 2 aos, con cuotas mensuales vencidas, cuya primera cuota debe
efectuarse al trmino del quinto mes, en un banco que paga una tasa del 4.5%. de
inters simple trimestral. Cul ser el valor de cada cuota?
6. Al trmino de un horizonte temporal de 4 aos se requiere acumular S/.44,950, con
cuotas mensuales anticipadas, cuya primera cuota se efecta al inicio del octavo
trimestre, en un banco que paga una tasa del 5%. de inters simple trimestral Cul
ser el valor de cada cuota?
7. Un comerciante invierte S/.24,000 en un negocio cuyo rendimiento anual se estima
en el 30%, cuyo rendimiento mensual e empezar a obtener ordinariamente a partir
de quinto mes por espacio de un ao ms, Hallar la renta mensual a recibir.
8. Un persona otorga un prstamo por S/.30,000 con un periodo de gracia de seis
meses a una tasa de inters simple del 30 % anual. El prstamo debe revertirse con
pagos anticipados mensuales por espacio de un ao y medio ms, Hallar la renta
mensual a recibir.
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C A P T U L O XV
15. AMORTIZACIONES
15.1 El prstamo
El prstamo es una operacin por la cual una entidad financiera pone a disposicin del
cliente una cantidad determinada de dinero mediante un contrato. En un prstamo el
usuario adquiere una obligacin de revertir el dinero en un plazo de tiempo establecido y
de pagar los intereses y comisiones que dicha operacin genere.
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15.2 El crdito
El crdito es una operacin mediante el cual una entidad financiera pone a disposicin
del cliente una cierta cantidad de dinero y durante un periodo determinado.
En un crdito el cliente administra el uso del dinero, pudiendo retirar todo o parte del valor
del crdito, de acuerdo a sus requerimientos de liquidez y devolverlo de la manera que
este considere pertinente, con un solo pago o por partes, tanto el principal como los
intereses y comisiones que se generen a consecuencia de la mencionada operacin
financiera.
En una operacin de crdito el usuario solo paga intereses sobre el capital utilizado y el
resto del dinero, est a disposicin del cliente, pero si no se ha hecho uso de este, no
genera ninguna obligacin por concepto de intereses..
Vencido el plazo del crdito est permitido la renegociar o ampliacin del periodo de
vencimiento.
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En el prstamo la entidad financiera pone a disposicin del cliente una cantidad fija
y este adquiere la obligacin de devolver dicha cantidad de devolver dicha cantidad
ms los intereses y comisiones en el plazo o plazos pactados.
En el crdito la entidad financiera pone a disposicin del cliente, en una cuenta de
crdito, una cantidad de dinero de acuerdo a la calificacin y solvencia del mismo
para hacer uso de de ella de la manera que crea conveniente.
El prstamo suele ser una operacin de mediano o largo plazo y la amortizacin se
realiza mediante cuotas peridicas, que pueden ser mensuales trimestrales o de
cualquier otra duracin.
Por lo general los prstamos requieren de garantas personales (avales) o
garantas reales (prendas no fungibles o hipotecas).
En el prstamo, la cantidad concedida se carga en la cuenta del cliente y esta
genera intereses desde el inicio de la operacin aunque el titular de la cuenta aun
no haga uso del dinero.
En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega incluye el inters
del periodo y parte del principal, que permite reducir el importe de la deuda.
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I = P.i
I = 100,000 x 0.09
I = 9,000
El horizonte temporal del prstamo es de cuatro trimestres, con un solo pago al final del
cuarto trimestre
R4 = 100,000 (1 + 0.09 x 4)
R4 = 136,000
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Cuadro 15.1
0 100,000
1 0 9,000 0 100,000
2 0 9,000 0 100,000
3 0 9,000 0 100,000
15.5.2 Prstamo con pagos peridicos de los interese y un reembolso nico del
principal al final del plazo.
Los intereses devengados por periodo, que a su vez constituyen las cuotas peridicas
hasta el periodo (n-1) estn dadas por:
I = Pin
I = Inters del periodo
P = Capital inicial, prstamo o principal
i = Tasa de inters
n = Nmero de periodos o tiempo
S = Monto o valor futuro del capital
t = Periodo especfico
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La ltima cuota de pago ser igual al valor del prstamo ms el inters devengado en el
ltimo periodo.
S = P + I
S = P + pit
S = p (1 + i.t)
Luego Rt = St
At = P
A5 = 300,000
I = 300,000 x 0.15 x 1
I = 45,000
R5 = 300,000 (1 + 0.15 x 1)
R5 = 345,000
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Cuadro 15.2
0 300,000
15.5.3 Amortizacin del capital con cuotas constantes e intereses sobre saldos
En este caso las cuotas de amortizacin al principal son constantes, pero las cuotas de
pago por periodo son decrecientes y como el inters se obtiene sobre el saldo del
principal obligatoriamente tambin estos son decrecientes. Cuando los intereses se
obtienen sobre el saldo, se denominan intereses al rebatir.
Para ilustrar este sistema de amortizacin hacemos uso de los datos del problema
planteado en el caso anterior.
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El inters por periodo se determina sobre el saldo del principal, tal es as que para el
primer periodo el inters es:
I = P1.i
I = 300,000 x 0.15
I = 45,000
R = I + A
R1 = 45,000 + 60,000
R1 = 105,000
P1 = P - A1
P1 = 300,000 - 60,000
P1 = 240,000
Cuadro 15.3
n R I A P
0 300,000
1 105,000 45,000 60,000 240,000
2 96,000 36,000 60,000 180,000
3 87,000 27,000 60,000 120,000
4 78,000 18,000 60,000 60,000
5 69,000 9,000 60,000 0,000
Ejemplo 15.4 Se obtiene un prstamo bancario por S/.30,000 al 18% de inters simple
anual al rebatir. Si el prstamo se debe liquidar con pagos trimestrales ordinarios
decrecientes y cuotas de amortizacin a la deuda constante, en un periodo de 2 aos,
calcular la renta peridica a pagar y formular el cuadro de amortizaciones.
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Cuadro 15.4
N R I A P
0 30,000.00
1 5,100.00 1,350.00 3,750.00 26,750.00
2 4,931.25 1,181.25 3,750.00 22,500.00
3 4,762.50 1,015.50 3,750.00 18,750.00
4 4,593.75 843.75 3,750.00 11,250.00
5 4,425.00 675.00 3,750.00 7,500.00
6 4.256.25 506.25 3,750.00 3,750.00
7 4,087.50 337.50 3,750.00 0.00
8 3,918.75 168.75 3,750.00
36,075.00 6,075.00
36,075
Promedio de pago trimestral = = 4,509.38
8
Ejemplo 15.5 Se obtiene un prstamo bancario por S/.30,000 al 18% de inters simple
anual, para ser revertido con pagos trimestrales ordinarios en un periodo de dos aos.
Calcular la renta peridica a pagar y formular el cuadro de amortizaciones.
81,600
R =
18.52
R = 4,406.05
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todas las cuotas se amortiza el principal, puesto que este queda saldado en el periodo 7,
en consecuencia el saldo por pagar lo cargamos a la ltima cuota.
Cuadro 15.5
Pago
n R I Intereses A P
0 30,000.00
1 4,406.05 1,350.00 4,406.05 25,593.95
2 4,406.05 1,151.73 4,406.05 21,187.90
3 4,406.05 953.46 4,406.05 16,781.85
4 4,406.05 755.18 4,406.05 12,375.80
5 4,406.05 556.91 4,406.05 7,969.75
6 4,406.05 358.64 4,406.05 3,563.70
7 4,406.05 160.37 842.35 3,563.70 0.00
8 4,443.93 0.00 4,443.93 0.00
35,286.28 5,286.28 5,286.28
Dado a que la amortizacin del prstamo no se da en todos los periodos y la ltima cuota
no alcanza para pagar los intereses devengados durante el horizonte temporal,
modificamos la frmula.
2P(1 + i.X)
R =
2.n + i.X.(X 1)
2 x30,000 (1 + 0.045 x 7 )
R =
2 x8 + 0.045 x 7 x 6
78,900
R =
17.89
R = 4,410.28
_______________________________________________________________________________ 188
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Cuadro 15.6
Pago
n R I Intereses A P
0 30,000.00
1 4,410.28 1,350.00 4,410.28 25,589.72
2 4,410.28 1,151.54 4,410.28 21,179.44
3 4,410.28 953.07 4,410.28 16,769.16
4 4,410.28 754.61 4,410.28 12,358.88
5 4,410.28 556.15 4,410.28 7,948.60
6 4,410.28 357.69 4,410.28 3,538.32
7 4,410.28 159.22 871.96 3,538.32 0.00
8 4,410.28 0.00 4,410.28 0.00
35,286.28 5,282.29 5,282.24
_______________________________________________________________________________ 189
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C A P T U L O XVI
16.1 Concepto
Se entiende por inters compuesto, cuando los intereses calculados al final de cada
perodo no se retiran sino que se suman al capital (se capitalizan) para formar un nuevo
capital y sobre la base de este, calcular el intereses del siguiente perodo y as
sucesivamente durante el horizonte temporal.
Fig. 16.1
P S=?
I I I I I I . . . . . . . I I I
0 1 2 3 4 5 n-2 n-1 n
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Para el clculo del monto hacemos uso de la expresin (1 + i )n que toma el nombre de
Factor Simple de Capitalizacin, simblicamente lo podemos expresar por FSC.
El FSC es el monto a inters compuesto, generado por una unidad monetaria, durante n
perodos de tiempo y a una tasa de inters i por perodo. Dicho factor tiene por funcin
llevar al futuro cualquier valor presente o traer al presente cualquier valor del pasado.
El monto o valor futuro de una cantidad se obtiene multiplicando el capital por el factor
simple de capitalizacin.
S = P(1+i)n
S = P(1+i)n
S = 5,000(1+0.18)4
S = 5,000(1.93877776)
S = 9,693.89
Cuando la operacin financiera, est afectada por una tasa nominal ( j ), que puede ser:
tasa nominal anual con capitalizacin mensual; una tasa nominal trimestral con
capitalizacin mensual o tambin la capitalizacin puede estar dado en un perodo mayor
al de la tasa nominal, como el siguiente: Una tasa nominal mensual con capitalizacin
trimestral. Es necesario determinar previamente la tasa efectiva ( i ) por periodo de
capitalizacin.
_______________________________________________________________________________ 192
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___________________________________________________________________________________
j
i =
m
Para ilustrar mejor este caso, suponemos una tasa nominal mensual del 2% y una
frecuencia de capitalizacin trimestral. La tasa efectiva trimestral se obtendr de la
siguiente manera:
i = 0.02 x 3
i = 0.06 tasa efectiva trimestral
S = 2,000 (1.04 )
20
S = 4,382.25
_______________________________________________________________________________ 193
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___________________________________________________________________________________
[
I = P (1 + i ) 1
n
]
Ejemplo 16.3.- Determinar el inters compuesto de S/. 20,000. impuesto al 14% durante
4 aos.
I = P [(1+i)n 1]
I = 20,000 [(1+0.14)4 1]
I = 20,000 [(1.14)4 1]
I = 20,000 [(1.28896016 - 1)]
I = 20,000 (0.28896016)
I = 13,779.20
I = P [(1+i)n 1]
I = 24,000 (1.10)10 1
I = 24,000 (2.59374246 - 1)
I = 24,000 (1.59374246)
I = 38,249.82
Fig. 16.2
P=? S
I I I I I . . . . .I .. I I I
0 1 2 3 4 5 n-2 n-1 n
_______________________________________________________________________________ 194
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___________________________________________________________________________________
Para calcular el capital o valor actual de una cantidad futura o monto, a un determinado
perodo de tiempo y una tasa de inters, se hace uso del factor simple de actualizacin
FSA, que se deduce a partir de la frmula del monto.
S = P (1+i)n
1
P = S n
(1 + i )
1
P = 10,000
(1.03)30
P = 10,000 x 0.411986759
P = 4,119.87
Ejemplo 16.6 Hallar el valor presente de S/. 18,000 pagaderos dentro de 3 aos a la
tasa anual del 16% capitalizable trimestralmente.
1
P = 18,000
(1 + 0.04)12
_______________________________________________________________________________ 195
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___________________________________________________________________________________
P = 18,000 x 0.624597049
P = 11,242.75
1
P = 6,800
(1.02)18
P = 6,800 x 0.700159375
P = 4,761.08
Ejemplos 16.8.- Qu, tiempo ser necesario para que un capital de S/.8,500 soles
colocado al 20% de inters compuesto anual se convierta en S/. 17,625.60
_______________________________________________________________________________ 196
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___________________________________________________________________________________
Log17,625.60 log8,500
n =
log(1.20)
n = 4 aos
Ejemplos 16.9.- Qu tiempo ser necesario para que un capital de S/.9,967 soles
colocado al 20% de inters compuesto anual con capitalizacin trimestral se convierta en
S/. 17,899.30?
Log17,899.30 log9,967
n =
log(1.05)
n = 12. Trimestres
12
n =
4
n = 3 aos
Dado a que la tasa esta expresado en trimestres, el nmero de periodos tambin resulta
ser trimestres. Para convertirlo a aos se tiene que dividir entre cuatro trimestres que
tiene el ao y nos da como resultado tres aos.
Para que el resultado nos d directamente en aos, en la frmula lo hacemos intervenir la
frecuencia de capitalizacin m, de la siguiente manera:
Log17,899.30 log9,967
n =
mlog(1.05)
Luego tenemos:
Log17,899.30 log9,967
n =
4log(1.05)
n = 3 aos
_______________________________________________________________________________ 197
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S = P (1+i)n
Transponiendo trminos:
P (1+i)n = S
Despejamos (1+i)n
S
(1+i)n =
P
1+i = nS
P
i = nS - 1
P
Ejemplo: 16.10.- Si la cantidad de 10,000 impuesto a una tasa de inters anual con
durante 4 aos, se convierte en S/. 20,736 cul ser la tasa a la que se capitaliz?
20,336
i = 4 - 1
10,000
i = 0.20
i = 20 % anual
Si la frecuencia de capitalizacin de los intereses se da en periodos menores, la tasa
tambin estar expresada en dicho periodo.
Ejemplos 16.11.- Si la cantidad de 10,000 impuesto a una tasa de inters anual con
capitalizacin trimestral durante 4 aos, se convierte en S/. 21,828.75 cul ser la tasa a
la que se capitaliz?
21,828.75
i = 16 - 1
10,000
i = 0.05
i = 5 % trimestral
Si la tasa es del 5 por ciento trimestral, la tasa nominal equivalente anual ser del 20 por
ciento.
i = 5% x 4
i = 20 % anual
_______________________________________________________________________________ 198
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FRMULA OBTIENE
[
I = P (1 + i ) 1
n
] Inters a inters compuesto
i = nS - 1
P Tasa de inters efectiva
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12. Cul fue la tasa de inters a la que se pact una inversin de S/.10,000, si al
cabo de 5 aos se recibieron S/.14,815.44 si la capitalizacin de los intereses es
anual?
13. Determinar la tasa de inters compuesto anual, a la que se impuso un capital de
S/.9,680 para convertirse en 12,260 en un periodo de 4 aos.
14. Se coloca la cantidad de 14,000 a una tasa de inters compuesto anual
capitalizable mensualmente, logrando acumular la cantidad de S/.18,680 en un
periodo de 4 aos. Determinar la tasa mensual a la que se coloc dicho capital.
15. Cul es ms conveniente: invertir en una sociedad maderera que garantiza
duplicar el capital invertido cada 10 aos, o depositar en una cuenta de ahorros
que ofrece el 6% capitalizable trimestralmente?
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REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
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