Ejercicio 1. La estructura del Balance General y el Estado de Resultados de una compaa son los mostrados a continuacin.

Compaa XXX S.A Compaa XXX S.A

Estado de resultados Balance General
A diciembre 31 de 2012 A diciembre 31 de 2012
Ventas 160062,2798 ACTIVOS
Costo de ventas 95999.995 Efectivo 494,19
Utilidad Bruta 64062,2848 Cuentas por cobrar 16006,22798
Gastos de operacin 47.007,71 Inventarios 45.500,00
Utilidad antes de inters e impuestos 17054,5748 Total activos circulantes 62000,41798
Gastos por intereses 6119,572283 Activo fijo bruto 126.000,00
Utilidad antes de impuestos 10935,00252 Depreciacin acumulada 38000,41798
Impuestos 3301,95252 Activo fijo neto 87999,58202
Utilidad neta 7633,05 Activo totales 150.000,00
PASIVO Y PATRIMONIO
Tasa de impuestos 30,00% Cuentas por pagar 22.000,00
Deudas bancarias a corto plazo 47000.52082
Total pasivos circulantes 69000,52082
Deuda a largo plazo 22926,09097
Capital comn 58073,38821
Pasivos totales y capital contable 150.000.00
Adicionalmente la compaa presento a diciembre 31 de 2012 los siguientes ndices e indicadores financieros.
Razn Valor
Razn corriente 0,898550
Rotacin de inventarios 2,109890
Rotacin de cuentas por cobrar 10,00000
Rotacin de activos fijos 1,818180
Deuda a largo plazo a capital contable 0,395350
Veces que se gana el inters 2,786890
Margen de utilidad neta 0,047688
Rendimiento sobre activo totales 0,0508870
Rendimiento sobre capital contable 0.131438
Suponiendo que las ventas son estables durante el ao, complete el balance general y el estado de resultados para la
compaa.

Ejercicio 2. El gerente de la compaa RENTABLES S.A, le ha presentado a usted la siguiente informacin financiera correspondiente al
ao 2013.
Gastos de operacin $56.000,00
Efectivo e inversiones temporales $340.000,00
Inventarios $334.000,00
Activos fijos bruto $180.000,00
Total activos $866.000,00
Cuentas por pagar $234.000,00
Tasa impositiva 50,00%
Adicionalmente le informa que bajo su gestin la compaa logro alcanzar los siguientes indicadores financieros
Razn Valor
Razn corriente 1,54585153
Rotacin de inventarios* 0,43413174
Rotacin de cuentas por cobrar 9,41176471
Rotacin de activo fijo 2,02531646
Razn deuda a largo plazo a patrimonio 1,55000000
Cobertura de intereses 6,26315789
Margen de utilidad neta 0,15625000
Rendimiento sobre el patrimonio 0,31250000
Rendimiento sobre activos totales 0,05773672
* Se us el costo de ventas en el numerador
Le solicitad a usted que le elabore el Balance general y el estado de resultados con corte a diciembre 31 de 2013.

Ejercicio 3.
Ejercicio 4. Ejercicio 5.

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--------------l

Ejercicio 6.

Ejercicio 7.
Ejercicio 8.
Con base en los estados financieras bsicos de compaa K&K, S.A.
a) Determine el ciclo de efectivo de la compaa para los aos 2014 y 2015. Si se sabe adicionalmente que el costo de mano
directa y de los gastos totales de fabricacin ascienden al 10% y 15% del costo de fabricacin respectivamente, considere ao
de 360 das.
b) Calcule e interprete la Rotacin de materia prima, rotacin de productos terminados y rotacin de productos en procesos aos
2014 y 2015.
BALANCE GENERAL (Miles de Pesos)
ACTIVOS 2013 2014 2015 PASIVO 2013 2014 2015
Efectivo 17,6 27,3 10,0 Obligaciones bancarias 2.160,2 3.113,7 4.000,0
Inversiones temporales 135,7 73,8 150,0 Por. corriente obligaciones L P 4.354,0 3.384,5 2.210,0
Cuentas por cobrar 235,3 228,9 190,0 Cuentas por pagar 5.948,3 6.364,8 9.400,0
Otros deudores 53,6 129,1 230,0 Cesan y prestaciones corrientes 1.205,4 3.225,9 4.346,6
Provisin otros deudores. 111,2 1.000,0 680,0 SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE 13.667,9 16.088,9 19.956,6
Inv. producto terminado 623,7 426,9 1.060,0 Oblig. Bancarias a largo plazo 248,7 199,3 4.900,0
Inv. materia prima 12.240,0 23.360,0 15.600,0 Cesan consolidadas no corrientes 205,9 911,6 200,0
Inv. producto en proceso 200,8 201,1 400,0 impuesto de renta diferido 5.123,0 234,0 3.458,0
SUB ACTIVO CORRIENTE 13.395,5 23.447,1 16.960,0 SUBT PASIVO NO CORRIENTE 5.577,6 1.344,9 8.558,0
Terrenos 29.822,5 32.100,0 31.814,0 Capital pagado 40.208,7 40.608,7 45.600,0
Construcciones y edificios 22.400,0 3.400,0 36.900,0 Prima en colocacin de acciones 2.616,1 1.560,0 3.700,0
Depr acumu const y 600,0 720,0 10.400,0 Reserva legal 2.310,0 3.310,0 4.814,4
edificios
Constru y edificios neto 21.800,0 2.680,0 26.500,0 Otras reservas 486,9 538,4 654,0
Maquinaria y equipo 3.600,0 3.800,0 10.600,0 Revalorizacin del Patrimonio 234,0 346,0 456,0
Depr. maquinaria y 900,0 1.100,0 2.400,0 Valorizaciones 203,4 259,7 568,0
equipo
Maquinaria y equipo neto 2.700,0 2.700,0 8.200,0 Utilidades del ejercicio 2.970,5 1.560,0 1.235,0
SUB ACTIVO FIJO NETO 54.322,5 37.480,0 66.514,0 TOTAL PATRIMONIO 49.029,6 48.182,8 57.027,4
Activos diferidos 234,4 1.109,2 100,0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 68.275,1 65.616,6 85.542,0
Inversiones 119,3 3.320,6 1.400,0
Valorizaciones 203,4 259,7 568,0
SUBTOTAL OTROS ACTIVOS 557,1 4.689,5 2.068,0
TOTAL ACTIVOS 68.275,1 65.616,6 85.542,0
ESTADO DE RESULTADOS (EN MILES DE PESOS)
2013 2014 2015
Ventas brutas 1.284.000,0 1.956.000,0 1.950.000,0
Rebajas y devoluciones 25.000,0 125.000,0 240.000,0
Ventas Netas 1.259.000,0 1.831.000,0 1.710.000,0
Costo de ventas 175.000,0 423.000,0 520.000,0
Utilidad Bruta 1.084.000,0 1.408.000,0 1.190.000,0
Gastos de administracin 90.000,0 120.000,0 80.000,0
Gastos de ventas 85.000,0 140.000,0 160.000,0
Gastos de depreciacin 8.200,0 10.200,0 12.600,0
Utilidad operacional 900.800,0 1.137.800,0 937.400,0
Rendimiento de Inversiones 1.500,0 4.600,0 3.500,0
Otros Gastos 97.730,0 160.000,0 150.000,0
Gastos Financieros 800.000,0 980.000,0 789.000,0
Utilidad antes de impuestos 4.570,0 2.400,0 1.900,0
Impuestos 35% 1.599,5 840,0 665,0
Utilidad neta 2.970,5 1.560,0 1.235,0
Ejercicio 9. Ejercicio 10. Ejercicio 11.

Ejercicio 12.
Para una compaa el rendimiento sobre el capital durante el ao inmediatamente anterior fue solo del 3%, pero los directivos
preparan un plan para mejorar la situacin. Requiere una razn de 60% de duda total, que producir cargos por intereses de $300.000
anuales. Proyectan una UAII de $1.000.000 sobre ventas de $10.000.000 y esperan tener una razn de rotacin del activo total de 2.0.
En tales condiciones, la tasa impositiva ser del 34%. Si se introducen los cambios, Cul ser el rendimiento sobre el capital? Rta:
23.1%
Ejercicio 13.
Una compaa tiene una rotacin de activos totales de 1,5 y un rendimiento sobre el activo (ROA) de 3%. Calcule el margen de
utilidad neto de la compaa? Rta. 2%.
Ejercicio 14.
Una empresa tiene ventas anuales (todas a crditos) de $400.000 y un margen de utilidad bruta del 20%.
a. Cunto inventario promedio debe tener si la administracin desea que la rotacin del inventario sea 4?
b. con qu rapidez (cuantos das) deben cobrarse deben cobrarse las cuentas por cobrar si la administracin quiere tener un
promedio de $50.000 invertidos en ella (suponga ao de 360 das)?
Ejercicio 15.
Una compaa tiene ventas de $6.000.000, una razn de rotacin de activos de 6 para el ao, y ganancia neta de $120.000.
Cul es el rendimiento sobre el activo de la compaa?
La compaa est considerando instalar nuevas cajas registradoras en todas sus tiendas. Se espera que este equipo aumente la
eficiencia en el control de inventarios, reduzca errores humanos y mejore los registros en todo el sistema. El nuevo equipo aumentar
en un 20% la inversin en activos y se espera que aumente el margen de ganancia neta del 2 al 3 por ciento, Cul es el efecto del
nuevo equipo en el rendimiento sobre el activo?
Ejercicio 16.
Una compaa fabricante de bateras para automviles. Produce diariamente 1500 bateras a un costo de $6 cada una por
concepto de materiales y de mano de obra. La compaa tarda 22 das en convertirlos en una batera. Concede a sus clientes un
plazo de 40 das y generalmente paga a sus proveedores en 30 das.
a. Cunto dura el ciclo de efectivo de la compaa? Rta: 32 das.
b. En una situacin estable en que la compaa produce 1500 bateras al da, Con cuanto capital de trabajo debe financiarse?
Rta: $288.000
c. en cunto podra disminuir sus necesidades de financiamiento del capital de trabajo si consiguiera alargar a 35 das el periodo
de demora de las cuentas por pagar? Rta: disminuir $45.000
d. Los directivos de la compaa tratan de analizar el efecto que un nuevo proceso de produccin ejercer en la inversin en
capital de trabajo. Le permitir disminuir a 20 das el periodo de conversin del inventario y elevar la produccin diaria a 1800
bateras. Pero elevara a $7 el costo de los materiales y mano de obra. Suponiendo que el cambio no afecte al periodo (40 das)
promedio de cobro o a la rotacin de proveedores (30 das), Cunto durar el ciclo de efectivo y a cunto ascender el
financiamiento de capital de trabajo si se implementa el nuevo procesos de produccin? Rta: a. 30 das b. $378.000
Ejercicio 17.
(Valor 2,5). Una empresa posee unos activos totales de $700.000, financiados totalmente con capital accionario propios,
actualmente tiene gastos de ventas por $300.000, gasto de administracin de $200.000 y otros gastos operaciones menores por
$50.000, otros ingresos no operacionales de $60.000, los activos totales rotan 2,5 veces al ao y tiene un margen de utilidad bruta de
40%, tiene una tasa impositiva del 35%.
Los propietarios de la empresa estn estudiando la posibilidad de recomprar un paquete de acciones de la empresa y cambiar su
estructura de financiamiento, para lo cual est estudiando tres alternativas relacionada a continuacin:
Patrimonio Pasivo Costo del pasivo
Opcin A 50% 50% 31% nominal mes vencido
Opcin B 60% 40% 27% nominal trimestre anticipado
Opcin C 40% 60% 29% efectivo anual
Determine la estructura de financiamiento que debe seguir la empresa? Justifique su decisin.
Ejercicio 18.
(Valor 1). Una compaa, tiene una utilidad neta de $173.000, un margen de utilidad de 8.6% y un saldo en cuentas por cobrar de
$143.200. Suponiendo que 75% de las ventas son a crdito, cules sern los das de ventas en cuentas por cobrar de la compaa?