DOCUMENTO DEFINICIN PLAN FINANCIERO

1. DEFINICION DE PLAN FINANCIERO

Los planes financieros miden el desempeo de la compaa, determinan cules sern las consecuencias
financieras si sta mantiene su actual curso o lo modifica, y recomiendan la manera como la firma debe
utilizar sus activos. Ellos, asimismo, localizan fuentes externas de financiacin y recomiendan la ms
benfica combinacin de fuentes financieras, para de esta manera, determinar las expectativas
financieras de los propietarios de la empresa.

"Todos los planes financieros deben estar en capacidad de comunicar, analizar y tomar decisiones con
base en la informacin recopilada a partir de muchas fuentes. para llevar a cabo esta tarea, necesitan
analizar los estados financieros, adems de pronosticar, planear y determinar el efecto de la magnitud, el
riesgo y la temporalidad de los flujos de efectivo." (Gallagher y Andrew Jr. Administracin financiera.
2001)

El ADMINISTRADOR FINANCIERO es quien proporciona la informacin fundamental de la empresa

a travs del diagnstico financiero, para lo cual toma la contabilidad (el ayer), interpreta los datos fros
existentes en los estados financieros y elabora con detalle la informacin que requiere la empresa para
conocer su situacin actual. Con base en esta informacin proyecta a la empresa a una situacin futura y
factible a travs de la planeacin prospectiva y la planeacin estratgica financiera.

Cualidades de un gerente financiero

Capacidad para conseguir y administrar fondos es una de las caractersticas que deben tener estos
profesionales. Si est en tus planes llegar a lo ms alto de tu compaa toma en cuenta estas
recomendaciones.

El mundo empresarial cada vez es ms competitivo y cambiante, por lo que exige que las organizaciones
cuenten con profesionales de primer nivel.

Este es el caso de los gerentes financieros, quienes requieres de caractersticas especiales para cumplir
con xito sus objetivos y los de su empresa.

1. Capacidad para conseguir y administrar fondos.

Evaluacin de alternativas de inversin y obtencin de fondos, considerando costos y riesgos en el corto,

mediano y largo plazo; y teniendo muy presentes los aspectos crticos del negocio.

2. Dominio de la normativa financiera local y global y de las polticas de la empresa.

Ayudar a evitar multas y mantener la buena imagen de la empresa, lo que traer beneficios ante los
organismos de control y los grupos de inters, manteniendo excelentes relaciones con ellos, lo cual es
indispensable.
3. Analtico y de rpida adaptacin al cambio.

Estratgicamente atento a la situacin y tendencias locales y globales del sector. En un entorno

cambiante pueden darse normas imprevistas que exigirn evaluar las consecuencias para la organizacin
en el corto mediano y largo plazo, y tomar las medidas para anticiparse al cambio y adecuarse a las
nuevas normas.

4. Visin Global del Negocio.

Conocimiento del sector, de sus particularidades, ya que los mrgenes de ganancia, tiempos de retorno
del capital u otros parmetros pueden ser diferentes entre sectores. Con un claro sentido de la direccin
de la empresa, pensar como Gerente General, manteniendo una relacin de confianza con l.

5. Ser parte del equipo.

No ser visto como un obstculo. Se administran los fondos optimizando la rentabilidad, pero para
alcanzar los objetivos del negocio, siempre comprometido con el crecimiento de la organizacin.

6. Habilidad para negociar.

Con bancos, proveedores, clientes, cliente interno, etc.

7. Liderazgo.

Seguro de s mismo, debe conducir a su equipo e influir sobre gerentes de otras reas, la gerencia
general y el directorio. Debe poder ejercer funciones de control sin ser visto como un polica.

8. Valores.

ticamente correcto, condicin sine qua non, pues vela por la salud financiera de la organizacin. Debe
ser capaz de lidiar con temas ticos.

9. Ordenado.

Administra los fondos y el desorden podra originar prdidas o malas decisiones.

2. RESPONSABILIDADES DEL GERENTE FIANANCIERO

La tarea del administrador o gerente financiero es tomar decisiones relacionadas con la obtencin y el
uso de fondos para el mayor beneficio de la empresa. A continuacin se describen algunas actividades
especficas que estn relacionadas con este contexto:
 Preparacin de pronsticos y planeacin. El administrador financiero debe interactuar con otros
ejecutivos cuando stos miran hacia el futuro y establecen los planes que darn forma a la
posicin futura de la empresa.

Decisiones mayores de financiamiento e inversin. Por lo general, una empresa exitosa muestra
un rpido crecimiento de ventas, que requieren que se realicen inversiones en planta, equipo e
inventarios. El administrador financiero debe ayudar a determinar la tasa ptima de crecimiento
de ventas, as como a tomar decisiones acerca de los activos especficos que debern adquirirse y
la mejor forma de financiar esos activos.
Coordinacin y control. El administrador financiero debe interactuar con otros ejecutivos para
asegurarse de que la empresa sea administrada de la manera ms eficiente posible. Todas las
decisiones de negocios tiene implicaciones financieras, y todos los administradores financieros
de otro tipo necesitan tenerlo en cuenta.

Forma de tratar con los mercados financieros. El administrador financiero debe tratar con los
mercados de dinero y capitales.

3. FUNCIONES DEL GERENTE FIANCIERO

Tiene por misin evaluar decisiones propias y decisiones tomadas en otras reas de la organizacin para
asignar, reasignar fondos a usos presentes y futuros; midiendo su incidencia sobre la rentabilidad de la
empresa y en sus flujos de fondos. Debe tener en cuenta el riesgo, el rendimiento que se espera y el
costo de los fondos.

El tema central de las finanzas resulta ser la utilizacin ms adecuada de los recursos financieros en
trminos de los objetivos perseguidos (esto es la creacin de valor); o sea su campo de estudio es como
asignar mejor los recursos y desplazarlos en el tiempo en un contexto incierto.

Sus funciones se traducen en cuatro campos de decisin:

A. DECISIONES DE INVERSIN:

Representa la decisin de utilizar ciertos recursos para la realizacin de ciertos proyectos, cuyos
beneficios se concretarn en el futuro. Como estos beneficios no pueden conocerse con certeza, todo
proyecto de inversin involucra necesariamente un riesgo, que debe compararse con el rendimiento y el
riesgo adicional que presumiblemente se acumularn a los ya existentes.

La empresa adems debe ocuparse de nuevos proyectos, debe tambin administrar eficientemente los
negocios que ya explota; para ello debe manejar el Capital de Trabajo. Esta tarea presupone tambin una
asignacin de fondos. El nivel adecuado de liquidez y su mantenimiento es parte de la eficiente
administracin del capital de trabajo.

reas de inters:
 Determinacin de la magnitud total del Activo: la empresa debe operar con el Capital que realmente
necesita, ni con exceso ni en defecto. Si trabaja con exceso tiene desventajas como la menor flexibilidad
para cambiar de sector de actividad y su mayor vulnerabilidad ante cadas de la demanda de sus
productos.

Determinacin de la estructura de inversiones: decidir en qu rubros deben ser aplicados los fondos:
crditos, bienes de cambio, bienes de uso, etc. Que depende cada empresa de su actividad.

Determinacin de la tasa de crecimiento: implica distribuir recursos entre la actividad actual con la
necesidad de evaluar nuevos proyectos. Tambin requiere la determinacin y bsqueda de los fondos
requeridos. La aceptacin de altas tasas de crecimiento implica que la empresa debe asumir riesgos
crecientes.

Determinacin del costo: su medicin es importante para decidir la aceptacin o rechazo de los nuevos
proyectos, como as tambin para la determinacin del valor actual de la empresa.

B. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO:

Tienen por objeto determinar la mejor mezcla de fuentes de financiacin, teniendo en cuenta la
estructura de inversiones de la empresa, la situacin del mercado financiero y las polticas de la empresa.

La estructura de inversiones determina el RIESGO EMPRESARIO, que a su vez tiene importancia en la

disponibilidad y en el costo real de las distintas fuentes de fondos.

Las decisiones de financiamiento determinan el RIESGO FINANCIERO.

reas de inters:

Determinacin de la estructura de financiamiento depende de las caractersticas de sus inversiones,

tambin de la existencia de un sistema financiero adecuado, de la disponibilidad de fondos en el
mercado de dinero y capitales y del costo de las distintas fuentes.

Determinacin del COSTO DEL CAPITAL: la estructura financiera afecta directamente al costo del
capital.

Estudio del sistema financiero: conocer el sistema financiero, caractersticas operativas y sus
instrumentos, tanto a corto como a largo plazo.

Evaluacin de las polticas de distribucin de utilidades.

Proyeccin y control del flujo de fondos.

 C. DECISIONES DE DISTRIBUCIN DE DIVIDENDOS:

La decisin sobre dividendos incluye el porcentaje de ganancias que se paga a los accionistas en
dividendos en efectivo, los dividendos y divisiones de acciones y la recompra de las acciones. La
relacin dividendo pago determina la cantidad de ganancias retenida en la compaa y se deben evaluar
a la luz del objetivo de maximizar la riqueza del accionista. Se debe balancear el valor, si existe, de
cualquier dividendo a los inversionistas contra el costo de oportunidad de las ganancias retenidas
perdidas como un medio de financiamiento por capital. De esta manera vemos que la decisin sobre los
dividendos debe analizarse en relacin con la decisin sobre el financiamiento

Hay que tener en cuenta muchos factores: caracterstica societaria, influencia del sistema impositivo,
etapa de su vida en que se halla la empresa, necesidad de realizar una poltica de redistribucin a los
aportantes de capital, etc.

El valor (para el beneficiario) de un peso distribuido en efectivo debe equilibrarse con el lucro cesante
para la empresa por no haberlo retenido, emplendolo como medio de financiacin propia.

Es visible que la distribucin de ganancias de hoy afecta a las decisiones de financiacin de maana.

D. VALUACION DE ORGANIZACIONES:

El tema ha cobrado estos ltimos aos importancia por la gran cantidad de fusiones, alianzas y
adquisiciones que se realizan en el mundo empresario y las organizaciones como cualquier otro bien o
servicio es susceptible de ser transados. Estas transacciones forman parte de una negociacin en la que
cada una de las partes esgrimir las razones por las cuales est dispuesta a ceder, o adquirir, la misma,
por no ms o no menos, de tal precio.

El fijar el valor de una organizacin segn Eiranova, exige una combinacin de:

* Anlisis estratgico del negocio

* Teora y tcnicas financieras de clculo.

El objeto de estudio de este tema es por un lado determinar el rango de valores que sirve de referencia
para negociar el precio que se va a pagar o cobrar por la organizacin; por otro la identificacin de las
oportunidades de inversin al analizar este valor con el que surge de la cotizacin de las acciones en el
mercado para las5 organizaciones que cotizan en Bolsa- y por ltimo una evaluacin del impacto de las
estrategias y decisiones operativas, financieras y de inversin en el valor de la empresa.