SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE Versin: 01

SISTEMA INTEGRADO DE GESTIN

Procedimiento Creacin y Adecuacin de Programas de Fecha: 08-10-2013
Formacin Virtual y a Distancia
Cdigo: G001-P002-
Gua de Aprendizaje para el Programa de Formacin GFPI
Complementaria Virtual

ANEXO DE LA GUA DE APRENDIZAJE N 4

3
DESARROLLO DE LA GUIA DE APRENDIZAJE

Estimado aprendiz en este formato usted debe desarrollar correctamente los ejercicios
dispuestos en la gua de aprendizaje N 4, como evidencia de que ha alcanzado el resultado
de aprendizaje propuesto para esta actividad.

Respuesta tem 3.2

Una vez revisados los materiales de estudio disponibles, resuelva la siguiente sopa de
letras (SOPIEVA) y encuentre palabras claves que sern un recordatorio de algunos
trminos que se usarn en sta actividad de aprendizaje

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Procedimiento Ejecucin de la Formacin Profesional Integral

Respuestas para el tem 3. 3 Actividades de contextualizacin e identificacin de

conocimientos necesarios para el aprendizaje).

Despus de revisar los documentos de estudio disponibles resuelva el cuadro de

correspondencias que se presenta a continuacin. La actividad consiste en relacionar los
conceptos ubicados en la columna de la izquierda con sus respectivas definiciones
ubicadas en la columna de la derecha

A. UODI ( 3 ) 1. Es el costo de
oportunidad

B. COSTO DE CAPITAL ( 1 ) 2. Es la diferencia entre lo

que vale un negocio en
marcha y lo que valen
sus activos.

C. EVA ( 4 ) 3. Utilidad operativa

despus de impuesto.

D. VALOR AGREGADO ( 2 ) 4. Es la diferencia mnima

entre la rentabilidad del
activo y el costo de
capital.

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3.4 Actividades de apropiacin del conocimiento (Conceptualizacin y Teorizacin).

Para la siguiente actividad de aprendizaje usted debe revisar los datos suministrados a
continuacin.

Datos para realizar el ejercicio

Los propietarios esperan un 19,95% de rendimiento por el uso de su dinero,

menos renta no sera atractiva.
Tiene activos netos por valor de 200.000, la tasa de impuestos es del 35%;
La estructura de capital est conformada en 50% pasivos financieros y 50%
patrimonio.

Estado de resultados

Ventas netas 2.600.000

Costo de ventas 1.400.000
Gastos de administracin 400.000
Depreciacin 150.000
Otros gastos operacionales 100.000
Utilidad Operacional 550.000
Intereses 200.000
Utilidad antes de impuestos 350.000
Impuestos (35%) 122.500
Utilidad Neta 227.500

Ejercicios :

a.- Calcular el EVA de la empresa URBA S.A, utilizando las dos metodologas anotadas
a continuacin
E.V.A= UODI - Activos X costo de capital
E.V.A = Activos X (UODI/activos costo de capital)

Despus de hacer los clculos correspondientes escriba sus conclusiones

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COSTO ANTES DE IMPUESTOS

Tiene una deuda de $ 1.000.000 (el 50% del Activo $ 2.000.000) y paga intereses de
$200.000,
200.000100
=( ) = 0,20
1.000.000

Tasa de inters = 20%

COSTO DESPUS DE IMPUESTOS

Valor absoluto de: Tasa de inters (1 impuestos) = 0,20 (1 ,35) = 0,13

COSTO DESPUS DE IMPUESTOS=13%

LA ESTRUCTURA DE CAPITAL

50% por el patrimonio y una tasa de inters del 26%.

PONDERADO

PASIVOS FINANCIEROS 50% 13% = 6,5%

PATRIMONIO 50% 26% = 13%

Costo de capital
Estructura Costo antes Costo despus
Ponderado
de capital de impuestos de impuestos
Pasivos
50% 20% 13% 6,5%
Financieros
Patrimonio 50% 26% 13%
19,5%

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UODI= utilidad operativa*(1-T)

=550.000*(1-0,35)=357.500

UODI= 357.500

E.V.A= UODI - Activos X costo de capital

= 357.500 (2.000.000*19,5%)

EVA= 32.500

E.V.A = Activos X (UODI/activos costo de capital)

= 2.000.000 ((357.500/2.000.0000-0,195)

EVA= 32.500

Los propietarios esperaban un 19,95% de rendimiento por el uso de su dinero, en la realidad

el rendimiento fue del 17,87%, por lo tanto no es atractivo para los propietarios continuar
con el negocio.

b.- Existen 4 formas de incrementar el E.V.A, como lo indica esta grfica. Calcule este
incremento eligiendo una de estas formas. Utilice para este ejercicio los datos
suministrados para el tem (a).

Anote las conclusiones pertinentes.

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Desarrolle los ejercicios anteriores en el documento anexo a la gua No 4

La empresa URBA S.A, tuvo un incremento en la utilidad operativa de 90.000, ya que se

realiz un ajuste en los procesos de manufactura que ocasionaron un ahorro en los costos.

E.V.A= UODI - Activos X costo de capital

= (357.500+90.000) (2.000.000*19,5%)
= 447.500-390.000

EVA= 57.500

Al incrementar la UODI sin realizar inversin alguna para ello, podemos observar que se
obtiene un rendimiento del 22,375%, superando as el rendimiento esperado por los
propietarios, lo cual indica que al aplicar esta forma de incrementar el EVA, se vuelve
atractivo para los propietarios continuar con el negocio.

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