Anlisis financiero

Respuesta tem 3.2

Una vez revisados los materiales de estudio disponibles, resuelva la siguiente sopa de letras
(SOPIEVA) y encuentre palabras claves que sern un recordatorio de algunos trminos que se
usarn en sta actividad de aprendizaje
.

Respuestas para el tem 3. 3 Actividades de contextualizacin e identificacin de

conocimientos necesarios para el aprendizaje).
Despus de revisar los documentos de estudio disponibles resuelva el cuadro de
correspondencias que se presenta a continuacin. La actividad consiste en relacionar los
conceptos ubicados en la columna de la izquierda con sus respectivas definiciones ubicadas en la
columna de la derecha

A. UODI

(3)

B. COSTO DE CAPITAL ( 1 )

C. EVA

(4)

D. VALOR AGREGADO ( 2 )

1. Es el costo de
oportunidad

2. Es la diferencia entre lo
que vale un negocio en
marcha y lo que valen sus
activos.

3. Utilidad operativa despus

de impuesto.

4. Es la diferencia mnima
entre la rentabilidad del
activo y el costo de
capital.

3.4 Actividades de apropiacin del conocimiento (Conceptualizacin y Teorizacin).

Para la siguiente actividad de aprendizaje usted debe revisar los datos suministrados a
continuacin.
Datos para realizar el ejercicio

Los propietarios esperan un 19,95% de rendimiento por el uso de su dinero, menos

renta no sera atractiva.
Tiene activos netos por valor de 200.000, la tasa de impuestos es del 35%.
La estructura de capital est conformada en 50% pasivos financieros y 50% patrimonio.
El costo del pasivo financiero es 24%.

Estado de resultados
Ventas netas
Costo de ventas
Gastos de administracin
Depreciacin
Otros gastos operacionales
Utilidad Operacional
Intereses
Utilidad antes de impuestos
Impuestos (35%)
Utilidad Neta

2.600.000
1.400.000
400.000
150.000
100.000
550.000
200.000
350.000
122.500
227.500

Ejercicios :
a.- Calcular el EVA de la empresa URBA S.A, utilizando las dos metodologas anotadas a
continuacin
E.V.A= UODI - Activos X costo de capital
E.V.A = Activos X (UODI/activos costo de capital)
Despus de hacer los clculos correspondientes escriba sus conclusiones
b.- Existen 4 formas de incrementar el E.V.A, como lo indica esta grfica. Calcule este
incremento eligiendo una de estas formas. Utilice para este ejercicio los datos suministrados para
el tem (a).
Anote las conclusiones pertinentes.

Desarrolle los ejercicios anteriores en el documento anexo a la gua No 4

SOLUCION
a. Calcular el EVA de la empresa URBA S.A, utilizando las dos metodologas anotadas a
continuacin
E.V.A= UODI - Activos X costo de capital

E.V.A = Activos X (UODI/activos costo de capital)

VALOR AGREGADO EVA

Los propietarios esperan un 19,95% de rendimiento por el uso de su dinero, menos renta n
Tiene activos netos por valor de 200.000, la tasa de impuestos es del 35%.
La estructura de capital est conformada en 50% pasivos financieros y 50% patrimonio.
El costo del pasivo financiero es 24%.

CONCLUSIONES:

Nos permite saber con claridad si la empresa est generando valor, (aunque falta el
comparativo con el periodo anterior).
Los activos de la compaa generan una mayor rentabilidad que el costo de financiacin
UODI=357.500
UODI =357.500/200.000=178.75% rentabilidad sobre el activo
COSTO CAPITAL = 17.78%
Valor activos produjo remanente de (178.75%-17.78%)=160.97%
Remanente =160.97%
Rendimiento de los propietarios esperan es de un 19.95%, por lo que este resultado
supera las expectativas de los mismos.

b. Existen 4 formas de incrementar el E.V.A, como lo indica esta grfica. Calcule este incremento
eligiendo una de estas formas. Utilice para este ejercicio los datos suministrados para el tem (a).
Retomando el ejemplo anterior:
UODI = $357.500; Capital = $200.000 CPPC = 17.78%
Entonces:

a.- Calcular el EVA de la empresa URBA S.A, utilizando las dos metodologas
anotadas a continuacin
E.V.A= UODI - Activos X costo de capital
E.V.A = Activos X (UODI/activos costo de capital)
EVA = $357.500 - $200.000 x 17.78%
EVA = $321.950
Suponga que la administracin se inclina por la estrategia 1 y obtiene un aumento en la UODI de
$42.500 puede ser por aumento en las ventas o por reduccin de costos.
UODI = $400.000; Capital = $200.000; CPPC = 17.78%
Entonces:
EVA = $400.000 - $200.000 x 17.78%
EVA = $364.450

Un incremento de $42.500 en la UODI, conduce a un aumento del EVA de $42.500

El EVA aumenta (disminuye) en el mismo valor en que lo hace la UODI.

El rendimiento esperado es de 19.95% y si aumenta utilidad operacional es $42.500, se

visualiza un rendimiento de 182.22%, sera muy atractivo para los inversionistas.