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CONTENIDO
1. Qu debemos tener en cuenta al momento de escoger el tipo de inversin
en el mercado de valores?..........................................................................4
3. Mercado de bonos.....................................................................................8
a. Qu son los bonos y qu tipos existen?........................................................8
b. Cul es la rentabilidad de los bonos?..........................................................10
c. Cmo podemos comprar bonos?...............................................................12
d. Cmo elegir los bonos en los cuales pienso invertir?.....................................15
e. Qu tipo de operaciones se pueden registrar en el mercado de bonos?...........16
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Todo lo que un inversionista debe saber sobre los bonos
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Carlos est pensando en llevar a su familia de vacaciones en
6 meses. Por esta razn, est buscando una alternativa de
inversin que le permita disponer de su dinero en el corto plazo
para pagar los tiquetes, el hotel y otros gastos relacionados con
las vacaciones.
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Todo lo que un inversionista debe saber sobre los bonos
IPC (ndice de precios al consumidor) Mide el comportamiento de los precios de los El Departamento Administrativo Nacional de
productos y servicios representativos de una Estadstica (DANE) lo publica mensualmente en
familia colombiana. La variacin del IPC equivale su pgina de internet (www.dane.gov.co).
a la inflacin.
Refleja el poder adquisitvo con base en la El Banco de la Repblica lo publica diariamente
UVR (unidad de valor real) variacin mensual del IPC. A partir de enero de en su pgina de internet, en la seccin Series
2000 la UVR reemplaz la unidad de poder estadsiticas (http://www.banrep.gov.co/series-
adquisitivo constante (UPAC). estadisticas/see_upac.htm).
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Retomemos el ejemplo de la familia Gonzlez para ilustrar los tipos de rentabilidad:
Carlos debera tener una tolerancia al riesgo muy baja dado que planea
llevar a su familia de vacaciones en 6 meses. Podra, entonces, invertir en
un papel de bajo riesgo, como por ejemplo un CDT a tasa fija simple, que
le permita disponer con seguridad de sus recursos para cubrir los costos
de su viaje. Y que tenga un plazo similar a 6 meses.
Marta tambin debera tener una baja tolerancia al riesgo. Sin embargo,
como su objetivo de inversin es a 5 aos, podra optar por un bono
con una tasa de inters compuesta, es decir, que tiene un componente
fijo y otro variable dependiendo del comportamiento de un indicador
econmico. Por ejemplo, podra invertir en un bono atado al IPC ms un
margen, en cuyo caso el retorno total depender del comportamiento del
IPC a lo largo del tiempo.
Juan tendra tolerancia al riesgo mucho mayor que sus padres y dado
que desea invertir para su vejez, podra combinar su inversin en bonos
con un paquete de acciones. Si bien el retorno no est garantizado en la
totalidad del capital, Juan sabe que con la asesora de su intermediario
y el seguimiento que l mismo haga a su inversin, podr obtener una
mayor rentabilidad.
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Todo lo que un inversionista debe saber sobre los bonos
3. MERCADO DE BONOS
a. Qu son los bonos y qu tipos existen?
Los bonos son valores que representan una deuda que tiene el En trminos generales, existen dos tipos de bonos: aquellos
emisor con las personas que los adquieren. Una vez transcurra que pagan intereses o cupones peridicos durante la vigencia
el periodo pactado, el emisor debe devolver el monto de la de la inversin y los que slo pagan en la fecha de maduracin,
inversin al titular del bono, ms una suma de dinero equivalente los cuales se conocen como Bonos Cero Cupn:
a los intereses que se comprometi a pagar.
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Los bonos son instrumentos de renta fija porque, el inversionista Tasa Fija en pesos: son denominados en moneda legal
conoce con anticipacin cul ser su rentabilidad si decide colombiana. Actualmente su plazo de vencimiento est
mantener la inversin hasta la fecha de vencimiento. Sin entre 1 y 16 aos, se expiden en mltiplos de $100.000
embargo, en caso de que el inversionista decida vender el bono y el valor mnimo es de $1.000.000.
antes del vencimiento, el retorno econmico puede ser mayor TES de Control Monetario: son ttulos emitidos en pesos,
o menor al inters pactado dependiendo de las condiciones a tasa fija o al descuento, de acuerdo con su plazo. Son
del mercado. emitidos para contrarrestar los efectos derivados de las
Es importante recordar que existen bonos cuya tasa de compras de dlares.
referencia est atada a ndices o tasas variables tales como Tasa Fija en Unidades de Valor Real Constante: Son
DTF, IBR, IPC, entre otros. Esto hace que la rentabilidad del denominados en UVR y actualmente su plazo de
bono, incluso mantenindolo hasta su vencimiento, pueda vencimiento est entre 2 y 20 aos. Se expiden en
variar respecto a lo proyectado. mltiplos de 1.000 unidades de UVR y el valor mnimo
En el mercado existen bonos de deuda pblica y bonos de es de 10.000 unidades de UVR. Su valor de liquidacin
deuda privada. La principal diferencia entre unos y otros es el es el resultado de multiplicar el valor nominal de los
tipo de emisor tal como se detallada a continuacin: ttulos (el capital) por su precio de negociacin y el valor
de la UVR vigente del da de la negociacin.
Bonos de deuda privada: son emitidos por entidades del
sector privado, en las que el Gobierno Nacional no cuenta Tasa variable (indexados al IPC): son ttulos cuya tasa
con una posicin dominante o mayoritaria. La colocacin de de rendimiento est compuesta por la variacin del IPC
estos bonos permite a los emisores obtener financiacin a ms un porcentaje de rendimiento adicional o margen.
largo plazo, a tasas de inters competitivas y eventualmente Son denominados en moneda legal colombiana, se
en grandes montos. Adems, pueden hacer amortizaciones expiden en mltiplos de $100.000 y el valor mnimo es
parciales de la deuda o el pago total al vencimiento. de $1.000.000.
Bonos de deuda pblica: son emitidos por las entidades Estos dos ltimos tipos de bonos generalmente se usan como
del sector publico o aquellas en las cuales la participacin un mecanismo de proteccin en pocas de alta inflacin y su
del Gobierno supera el 51%. Existen bonos de deuda monto por vencer es pequeo.
pblica interna y externa mediante los cuales el Gobierno Deuda pblica externa: es aquella deuda contrada
Nacional obtiene recursos para financiar sus actividades. con entidades o personas en el exterior y suele estar
Deuda pblica interna: corresponde a bonos emitidos denominada en moneda extranjera. Es colocada, transada
por el Gobierno Nacional para ser transados, colocados y cumplida en los mercados externos. Los siguientes son
y cumplidos en el mercado local. Los ms utilizados son los bonos de deuda pblica externa ms conocidos:
los Ttulos de Deuda Pblica (TES), los cuales se emiten Globales: son bonos diseados para ser colocados,
con el propsito de obtener recursos para el financiamiento transados y cumplidos simultneamente en el mercado
del gasto pblico. Constan de dos partes: el principal, de Europa y el de Estados Unidos, y son denominados y
que se paga al final del plazo, y los cupones de intereses pagados en moneda extranjera.
pagaderos anualmente.
TES Global: tienen las mismas caractersticas que un
Actualmente slo se emiten TES Clase B, dentro de los bono global pero est denominado en pesos y es
cuales hay una gran variedad de ttulos, cada uno con pagadero en dlares.
caractersticas diferentes en trminos de plazo, rentabilidad
y denominacin como se describe a continuacin:
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Todo lo que un inversionista debe saber sobre los bonos
b. Cul es la rentabilidad de los bonos? Sin embargo, a los 90 das de haber adquirido el bono,
Carlos decide comprar un carro para lo cual necesita acudir
Cuando invertimos en un bono para mantenerlo hasta su al mercado secundario, vender el bono y utilizar el dinero
vencimiento, la rentabilidad nominal equivale a los intereses invertido en la compra del carro. La rentabilidad que recibir
a que se comprometi a pagar el emisor. Si bien en este caso Carlos depender del nivel de las tasas de inters en el
conocemos cul ser la ganancia futura, es importante que momento de la venta. Veamos los siguientes dos casos: en el
evaluemos la posibilidad, de que el emisor incumpla dicho pago. primero, las tasas de inters aumentan del 11% al 12.5% e.a.
Por otra parte, cuando decidimos invertir en el mercado de renta y en el segundo, disminuyen del 11% a 10% e.a. Revisemos
fija debemos ser conscientes de que nos estamos exponiendo cul sera la rentabilidad de Carlos en cada escenario:
a una rentabilidad variable, la cual est atada a las volatilidades
de las tasas de inters y del mercado.
$11.100.000
Es importante tener presente que existe una relacin inversa
entre el precio y la tasa del bono. Es decir, que si las tasas de 90 das 270 das
inters del mercado suben, el precio de la inversin disminuye
y por ende la rentabilidad de la misma. Por el contrario, si las
tasas de inters del mercado bajan, el precio de la inversin $10.000.000
aumenta y as mismo su rendimiento. Situacin 1. Las tasas de inters Situacin 2. Las tasas de inters
aumentan a 12.5% e.a.: caen a 10% e.a.:
Precio de venta: 101.62 Precio de venta: 103.34
Valor de giro: $10.161.518 Valor de giro: $10.334.238
Rentabilidad: 6,62% Rentabilidad: 14,05%
$11.100.000
1 ao de maduracin
$10.000.000
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El precio del bono se calcula trayendo a valor presente neto mercado secundario. Si las tasas de inters suben con respecto
una inversin que le faltan 270 das para su vencimiento, a la a la tasa de adquisicin de la inversin, obtendremos una
tasa del mercado y un valor futuro de $11.100.000 rentabilidad inferior a la esperada y por el contrario, cuando las
En el primer caso, Carlos recibira $10.161.518 que equivale a tasas de inters bajan hay un retorno superior al inicialmente
una rentabilidad de 6,62%, mientras que en el segundo caso el previsto.
monto de giro sera $10.334.238 con un retorno de 14,05%. Algunos medios de comunicacin informan diariamente las tasas
La diferencia entre las dos alternativas salta a la vista. En la de negociacin de los bonos de deuda pblica. Es importante
medida en que las tasas de inters disminuyan, Carlos recibir precisar que dichas tasas corresponden a operaciones de ms
un mayor retorno. de $500 millones y que las operaciones de menor tamao
Por lo anterior, cuando realicemos una inversin en el mercado pueden recibir una tasa inferior.
de renta fija, y especialmente si lo hacemos por un periodo Por ltimo, es importante resaltar que los cambios en los
corto de tiempo, debemos monitorear el comportamiento de niveles de inflacin afectan el rendimiento de nuestra inversin.
las tasas de inters del mercado, las cuales determinan la El siguiente cuadro resume los efectos:
rentabilidad al momento de liquidar nuestra inversin en el
Aumenta la inflacin y el Banco La tasa de inters de la inversin es menos competitiva Podemos enfrentar una prdida, si la tasa de descuento de
de la Repblica aumenta su frente a las tasas de mercado. nuestra inversin supera la tasa de adquisicin.
tasa de inters.
Disminuye la inflacin y La tasa de inters de la inversin es ms competitiva frente Podemos enfrentar una ganancia si la tasa de descuento de
el Banco de la Repblica a las tasas de mercado. nuestra inversin es inferior a la tasa de adquisicin.
disminuye su tasa de inters.
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Todo lo que un inversionista debe saber sobre los bonos
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Cmo se establece la tasa cupn de una B. Mercado secundario de bonos
nueva emisin? No necesariamente siempre que queramos invertir en bonos
debemos participar en un proceso de underwriting o de subasta
Cuando se anuncia una nueva emisin, los
holandesa. Tambin podemos acudir al mercado secundario
inversionistas, analistas y estructuradores del para comprar bonos que ya se encuentran en circulacin y que,
mercado buscan establecer la tasa justa a la por ende, estn en manos de otros inversionistas.
cual debera ubicarse la tasa cupn del ttulo.
El mercado secundario de bonos se desarrolla en varios
Para lo anterior se debe tener en cuenta: escenarios de negociacin. Por un lado estn las plataformas
1. El tipo de tasa que puede ser fija simple electrnicas que administran la Bolsa de Valores de Colombia y
o indexada a cualquiera de los indicadores el Banco de la Repblica y que se conocen como el Mercado
Electrnico de Negociacin (MEC) y el Sistema Electrnico
anteriormente nombrados.
de Negociacin (SEN) respectivamente. Por otra parte est el
2. El plazo de la emisin de la nueva referencia. mercado mostrador u Over the Counter (OTC), que se refiere
a la compra y venta de bonos por fuera de los sistemas
3. El tipo de papel (CDT, Bono, Subordinado, electrnicos y en donde generalmente se negocian los bonos
Bono Ordinario) de menor liquidez.
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Todo lo que un inversionista debe saber sobre los bonos
De forma indirecta y colectiva: existe tambin la Juan adquiere el bono en el mercado secundario el 26 de
posibilidad de invertir en bonos indirectamente a travs noviembre de 2012, es decir un mes despus de su emisin.
de vehculos de inversin colectivos, como los fondos Para esta fecha, la demanda de los bonos ha aumentado y por
de inversin y los fondos de pensiones voluntarias. A esta razn la tasa de compra es del 9% e.a., equivalente a
diferencia de la alternativa de inversin directa, donde un aumento en el precio de 105.834, con lo cual Juan debe
nosotros mismos tomamos las decisiones de compra pagar $10.583.438.
y venta, en los vehculos de inversin colectivos, la
S decide mantener su inversin hasta el vencimiento, recibir
administracin del portafolio de inversiones est a cargo
anualmente una rendimiento de $1.100.000, equivalente al
de unos profesionales autorizados para su gestin.
pago del cupn (10.000.000 * 11%). En la fecha de vencimiento
En el caso de los TES a tasa fija denominados en pesos, obtendr el valor nominal o capital inicial ($10.000.000) ms
el principal y los cupones se pueden negociar en forma los inters percibidos.
separada a voluntad del tenedor del ttulo. Para las otras
Juan tiene claro que aunque el cupn del bono es del 11%,
denominaciones y clases de TES no se permite esta posibilidad.
la rentabilidad real de su inversin es del 9%, ya que en el
Por otra parte, es muy importante que cuando compremos momento de la compra, la demanda por estos papeles haba
un bono con pago de intereses o cupones peridicos (anual, aumentado respecto al momento de la emisin y por lo tanto el
semestral, trimestral, etc.) en el mercado secundario, seamos precio haba aumentado.
conscientes de la diferencia entre dichos cupones y la
rentabilidad real del ttulo. La verdadera tasa de retorno para
26/10/2013 26/10/2014 26/10/2015
un inversionista depende del precio que se paga por el bono y
$1.100.000 $1.100.000 $10.100.000 + 1.100.000
de los intereses recibidos por el mismo, y no de lo que diga el
valor nominal del ttulo.
26/11/2012
$10.5983.438
Rentabilidad inversin 9%
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d. Cmo elegir los bonos en los cuales pienso La calificacin de riesgo de los intermediarios es elaborada
invertir? por las sociedades calificadoras de valores, quienes evalan el
riesgo que tiene la empresa y su capacidad para cumplir con
La respuesta a esta pregunta depende de nuestras el pago del dinero que se ha obligado a pagar, incluyendo los
necesidades y preferencias. En todo caso, antes de tomar una intereses. El dictamen de estas sociedades es una estimacin
decisin debemos analizar la situacin del mercado y el perfil razonable sobre la probabilidad de que el emisor cumpla con
del emisor del bono. Recordemos que toda la informacin sus obligaciones, pero no implica recomendacin para comprar,
relevante de los emisores se encuentra disponible en la vender o mantener un valor.
Superintendencia Financiera de Colombia, en la seccin del
Las escalas de calificacin en cada una de estas entidades son
SIMEV, correspondiente al Registro Nacional de Valores y
diferentes y se suele hacer una diferenciacin entre la deuda
Emisores (www.superfinanciera.gov.co).
de corto y de largo plazo. Asegrese de conocer la calificacin
Es aconsejable estudiar el prospecto de emisin de los ttulos, dada por alguna de estas entidades antes de hacer la inversin
en colaboracin con el intermediario de valores que nos est en un bono. En la misma seccin mencionada en la pgina de
asesorando. El prospecto contiene toda la informacin relativa internet de la Superintendencia Financiera de Colombia , se
a los bonos y en particular es importante tener en cuenta encuentran publicadas las sociedades calificadoras de valores
los siguientes aspectos: factores de riesgo; derechos de los autorizadas y la informacin de contacto de cada una de ellas.
tenedores de los bonos; obligaciones a cargo de la sociedad
Veamos los siguientes ejemplos para ilustrar este punto:
emisora y calificacin de riesgo, entre otras.
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Todo lo que un inversionista debe saber sobre los bonos
Fecha de cumplimiento,
Fecha de registro cuando se transfiere
de la operacin t(0) el ttulo y los recursos
Bono
Cliente A
Cliente B
Dinero
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Operaciones para inversionistas especializados: mismo da o en una fecha posterior acordada, devolver
existen algunas operaciones, que por su complejidad y los bonos al inversionista pasivo. Este ltimo a su vez, debe
naturaleza, son utilizadas principalmente por inversionistas entregar al inversionista activo una suma de dinero que
profesionales con amplia experiencia en el mercado de incorpora los intereses acordados.
valores. Este es el caso de las operaciones repo, simultanea
Es importante aclarar que los bonos que recibe el
y las cuentas de margen.
inversionista activo es la garanta de la operacin. Estos
Operaciones Repo (operaciones de venta con pacto papeles son inmovilizados por el administrador del sistema
de recompra): son aquellas en las que un inversionista a travs del cual se realiz la operacin. Por est razn,
(que aqu llamaremos pasivo) transfiere a otro (llamado el inversionista activo no puede disponer de ellos para
activo) la propiedad de unos bonos, a cambio de una suma negociarlos en el mercado secundario durante la vigencia
de dinero. El inversionista activo se compromete a que, el de la operacin.
Bono Bono
Pasivo Activo
Cliente B Cliente A
Activo Pasivo
Cliente A Cliente B
Dinero
Dinero + intereses
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Todo lo que un inversionista debe saber sobre los bonos
Operaciones Simultneas: son aquellas en las que un Generalmente las operaciones repo y simultnea se hacen con
inversionista (que aqu llamaremos pasivo) transfiere a otro el propsito de satisfacer una necesidad de liquidez transitoria.
(llamado activo) la propiedad de unos bonos, a cambio de Veamos el siguiente ejemplo para entender la operatividad de
una suma de dinero. El inversionista activo se compromete cada una de estas figuras:
a que, el mismo da o en una fecha posterior acordada,
devolver los bonos al inversionista pasivo. Este ltimo a Marta tiene una empresa de confecciones y debe pagar la
su vez, debe entregar al inversionista activo una suma de prima de fin de ao a sus empleados, la cual corresponde
dinero que aincorpora los intereses acordados. a un monto de $20 millones. Debido a que el pago de sus
ventas lo recibir hasta dentro de 1 mes, Marta decide realizar
A diferencia de las operaciones repo, en las simultneas los una operacin repo sobre unos bonos de deuda privada que
bonos que se entregan como garanta no son inmovilizados. adquiri el ao pasado.
Por esta razn, el inversionista activo puede disponer de ellos
para negociarlos en el mercado secundario durante la vigencia Para ello, acude a un intermediario del mercado de valores,
de la operacin. Dentro de la operacin y durante la tenencia quien puede realizar la operacin repo en posicin propia o
del valor, el comprador del papel podr disfrutar de la totalidad ayudarle a conseguir un inversionista dispuesto a prestarle los
de los derechos incorporados en el bono. (rendimientos, recursos. Marta entrega sus ttulos y en contraprestacin recibe
asistencia a asambleas de tenedores, entre otros). los $20.000.000.
Bono Bono
Dinero
Dinero + intereses
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Cuentas de margen en TES: a travs de estas cuentas,
las sociedades comisionistas de bolsa o las sociedades
fiduciarias pueden comprar o vender bonos a nombre de
un inversionista por un monto superior al de sus recursos
disponibles. Los recursos requeridos para cerrar la compra
o venta, provienen de una operacin repo. A travs de estas
operaciones los inversionistas especulan en el mercado,
abriendo y cerrando posiciones en volmenes significativos
por un plazo corto.
Para llevar a cabo esta operacin, actualmente se requiere
que el inversionista entregue a la entidad recursos como
mnimo el 5% del monto total a invertir.Tenga en cuenta
que las cuentas de margen slo se pueden hacer sobre los
ttulos de tesorera (TES).
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Todo lo que un inversionista debe saber sobre los bonos
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Riesgo de contraparte: se refiere a la posibilidad de El mercado de valores ofrece una amplia variedad de productos
que cuando vendemos el bono que representa nuestra que se ajustan a las necesidades y perfil de riesgo de cada uno
inversin, la persona que lo adquiere incumpla con la de nosotros. Para su fcil comprensin, a continuacin daremos
obligacin de pagarnos el valor correspondiente. respuesta a las siguientes inquietudes que nos ayudarn a
Riesgo de emisor: es la posibilidad de que cuando identificar las caractersticas del mercado de bonos.
adquirimos un bono, la empresa emisora del mismo quiebre
y no pueda seguir pagando los intereses que esperamos
todos los meses o incluso el capital.
Ser conscientes de los riesgos a los que nos
exponemos nos permite tomar una mejor decisin
Riesgo de liquidez: se entiende como la dificultad de vender sobre nuestra inversin y nos ofrece mayores
un activo en un momento determinado y no hacerlo efectivo.
Por ejemplo, en el momento que queramos vender un valor es
posibilidades de conseguir rentabilidades
posible que no haya compradores, motivo por el cual tendremos satisfactorias.
que mantener nuestra inversin por un plazo mayor al previsto.
Si bien es posible que aparezca un comprador, ste podra
estar dispuesto a adquirir nuestra inversin a un precio muy Para ms informacin sobre los riesgos que enfrenta un inversionista
inferior al que lo adquirimos, generndose una prdida frente a en el mercado de valores consultar la cartilla Conozca los riesgos
la inversin inicial. del Mercado de valores en la pgina web del Autorregulador del
Mercado de Valores www.amvcolombia.org.co.
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Todo lo que un inversionista debe saber sobre los bonos
5.RECOMENDACIONES PRCTICAS
ANTES DE INVERTIR EN BONOS
Antes de invertir, identifique su objetivo de inversin y el plazo al
cual est dispuesto a mantenerla. Recuerde que las alternativas
de inversin, la rentabilidad y los riesgos dependen de sus
objetivos de inversin, ya sean de corto o de largo plazo.
Identifique su perfil teniendo en cuenta su experiencia en el
mercado de valores adversidad al riesgo, estabilidad econmica,
entre otros.
Antes de realizar cualquier inversin analice las caractersticas de
la accin y su emisor, consulte con su intermediario todas las
inquietudes que le genere la operacin.
Dependiendo del vehculo a travs del cual decida comprar un
instrumento de renta fija, cercirese de recibir los extractos en
la periodicidad y mecanismo acordado con su intermediario
de valores. Los extractos son una herramienta para conocer el
estado actual de su inversin. Tmese su tiempo para validar
la informacin detallada en el extracto y en caso de que tenga
dudas procure resolverlas con su intermediario.
Confirme el tipo de inters que recibir al invertir en algn bono.
Si el inters es variable usted debe saber cul es la referencia, el
diferencial que se aplica (ejemplo: DTF + 3%) y cmo se calcula
el rendimiento. Compare las tasas de rentabilidad de emisiones
de caractersticas similares.
Verifique la liquidez del activo en el cual est interesado en
invertir, ya que un activo con baja liquidez implica que no ser
tan fcil encontrar un comprador, y de conseguirlo este le podra
ofrecer un precio inferior al precio de compra.
Infrmese de las previsiones de los expertos sobre la posible
evolucin de la inflacin y de las tasas de inters. Recuerde que
si las tasas de inters suben y usted decide liquidar su inversin
en el mercado secundario, su rentabilidad bajar e incluso puede
llegar a sufrir prdidas.
Averige por la solvencia y respaldo del emisor y del intermediario
de valores. Solicite a las entidades colocadoras el prospecto de
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emisin o la informacin disponible sobre la emisin. Confirme
con su asesor la calificacin de riesgo del bono que ha sido
otorgada por la sociedad calificadora de valores. Con base
en esto, tenga claro el perfil de riesgo de su inversin y la
probabilidad de incumplimiento por parte del emisor.
Revise cuidadosamente sus rdenes de inversin antes de
transmitirlas y compruebe posteriormente que las ejecuciones
corresponden a las instrucciones dadas.
En caso de que decida recurrir a un tercero que acte como
su ordenante (quien tendr la facultad para ordenar compras
y ventas de su portafolio de renta fija), revise sus extractos,
estados de cuenta y confirmaciones de operaciones de manera
permanente para monitorear la actuacin de su ordenante.
Dadas las amplias facultades que tiene un ordenante, esa
delegacin debera otorgarse exclusivamente a personas de su
absoluta confianza.
Infrmese respecto de sus derechos como inversionista. En
particular asegrese de que la asesora que recibe por parte del
intermediario se ajusta a su perfil de riesgo y que la persona que
lo est aconsejando est certificado ante el Autorregulador del
Mercado de Valores. Para ello ingrese a la pgina de internet
www.amvcolombia.org.co, en la pestaa SIAMV. Tambin
puede consultar esta informacin en la pgina de internet de la
Superintendencia Financiera de Colombia (www.superfinanciera.
gov.co), seccin SIMEV, Registro Nacional de Profesionales del
Mercado de Valores RNPMV.
Compruebe que la entidad a travs de la cual piensa realizar la
inversin cuenta con la debida autorizacin legal para actuar en
el mercado de valores. Todos los intermediarios del mercado
deben estar regulados y supervisados por la Superintendencia
Financiera de Colombia y el Autorregulador del Mercado de
Valores. Para una descripcin ms detallada de los intermediarios
facultados para actuar en el mercado, le sugerimos leer la Cartilla
Las ventajas de los intermediarios de valores legales de AMV,
la cual se encuentra disponible en la pgina web de AMV (www.
amvcolombia.org.co). seccin Educacin Financiera, Mi Vida
Financiera (Contenidos Educativos).
Cualquier inquietud adicional por favor escrbanos al correo
electrnico educacionfinanciera@amvcolombia.org.co
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Calle 72 No. 10 - 07, oficina 1202 / Bogot - Colombia.
Pbx: 57 1 6071010 - Fax: 57 1 3470159
www.amvcolombia.org.co