UNIVERSIDAD DE GUALARAJARA

ECONOMA II (MACROECONOMA)

TAREA # 5:
CORTO MONETARIO, VELOCIDAD DEL DINERO Y TEORA
CUANTITATIVA DEL DINERO

PROFESOR: CABELLO AYALA ARTURO.

ALUMNO: LOPZ CORTS EDGAR.

 INTRODUCCIN
En este trabajo se habla acerca del corto como una poltica monetaria que afecta al tipo de
cambio y a la tasa de inters y de cierta manera la economa, el control de la oferta monetaria,
por parte del Banco de Mxico, el cual tiene como principal objetivo la responsabilidad de controlar
la inflacin y el manejo de la economa.
Acerca de las funciones que tiene el corto monetario, suministrar billetes y monedas que constituye
la base monetaria necesaria para que la sociedad pueda llevar a cabo las transacciones diarias, a fin
de contribuir o ayudar a disminuir la inflacin, sin determinar con ello niveles de tasas de
inters o tipo de cambio.

Acerca de las funciones que tiene el corto monetario, suministrar billetes y monedas que
constituye la base monetaria necesaria para que la sociedad pueda llevar a cabo las
transacciones diarias, a fin de contribuir o ayudar a disminuir la inflacin, sin determinar
con ello niveles de tasas de inters o tipo de cambio.

El explicar cmo se puede dar un crecimiento del comercio internacional y el cmo poder
aplicar el corto monetario, para un crecimiento econmico

Acerca de los beneficios de la aplicacin del corto monetario.

DEFINICIN CORTO MONETARIO

LA POLTICA MONETARIA, QUE ES?

En la mayora de los pases, existe un banco central que se encarga de analizar la situacin
econmica del pas, una vez concluido este anlisis, ste se encarga de planificar la
evolucin de factores que pueden ser controlados por el mismo banco central, como son: el
control de la oferta monetaria, los niveles inflacionarios , la paridad de la moneda , adems
de influir en el crecimiento sostenido del empleo y as hacer que el dinero que tenemos en
el bolsillo alcance lo suficiente para por lo menos satisfacer las necesidades primarias como
son: casa, vestido, sustento . Los bancos centrales, no pueden controlar directamente los
precios de bienes y servicios, de tal manera que estos lo hacen a travs de las operaciones
bancarias y financieras.

Por lo tanto el objetivo principal de la poltica monetaria es el control de la oferta

monetaria, la conduccin la lleva a cabo nuestro banco central que es el Banco de Mxico,
ste es autnomo desde 1993, tiene como principal objetivo la construccin de un
salvaguarda contra futuros brotes de inflacin, es la nica entidad que puede aumentar el
poder de compra en la economa. La influencia que tiene sobre el comportamiento de las
tasas de inters y el tipo de cambio lo lleva a cabo a travs de envo de seales y medidas
restrictivas para combatir la inflacin, ya que sta tiende a deteriorar la produccin y la
inversin por la desconfianza y el desorden que crea en bancos y dems instituciones
financieras en donde se hacen transacciones y movimientos como depsitos o prstamos.

Lo relevante de la poltica monetaria es tener una observacin muy clara en el

comportamiento de la inflacin. Para los que se encargan de llevar a cabo la poltica
monetaria es muy importante ver la inflacin esperada, si la inflacin se est comportando
como realmente se esperaba por analistas.

Con el fin de evaluar la evolucin de las presiones inflacionarias el Banco Central da

seguimiento a una serie de indicadores econmicos, entre los cuales destacan:

(a).- Pronsticos de inflacin;

(b).- La divergencia entre la inflacin observada y pronosticada, esta se mide a travs del
INPC (ndice Nacional de Precios al Consumidor);

(c).- Encuestas a economistas privados acerca de las perspectivas de inflacin;

(d).- Salarios, revisiones salariales contractuales;

(e).- Precios administrados y concertados por el sector pblico; y

(f).- Entorno externo y tipo de cambio entre otros.

EL CORTO MONETARIO EN MXICO

QU ES Y PARA QU SIRVE EL CORTO MONETARIO?

El corto monetario es un instrumento de poltica monetaria que utiliza el Banco de Mxico

para abatir la inflacin. El corto consiste en dejar menos liquidez en el sistema (menor
circulacin de billetes y monedas) que elimina presiones inflacionarias. Desde 1995, el
principal instrumento para la conduccin de la poltica monetaria utilizado por el Banco de
Mxico es el corto o Sistema de Saldos Acumulados. El corto ha sido un instrumento
muy til para Banco de Mxico en la conduccin de la poltica monetaria, porque ha
permitido que los choques a los mercados se distribuyan y se absorban mediante
movimientos tanto en las tasas de inters de corto plazo como movimientos en el tipo de
cambio.

Para obtener un mayor crecimiento, distribucin del ingreso y preservacin del salario real,
es fundamental la estabilidad econmica. La Junta de Gobierno del Banco de Mxico es la
encargada en evaluar la conveniencia de modificar el esquema y los instrumentos de la
poltica monetaria y ciertamente se han pensado en otros mecanismos adems del corto,
como una tasa de referencia que se utiliza en otros bancos centrales, pero las condiciones
para hacerlo todava no estn los suficientemente maduras en Mxico.

El Banco de Mxico tambin tiene como una de sus funciones, la de suministrar

billetes y monedas que constituye la base monetaria necesaria para que la sociedad
pueda llevar a cabo las transacciones diarias. Para ello, todos los das, se requiere
dinero por parte de los bancos comerciales. Para poder sostener la cantidad
demandada de liquidez, el Banco de Mxico cuenta con dos fuentes.

Una de ellas son las transacciones que realiza Banco de Mxico en el sistema bancario.
Estas transacciones son las llamadas operaciones de mercado abierto, que inyectan la
mayor parte de la liquidez demandada. Estas transacciones se realizan a travs de subastas,
en las cuales el Banco de Mxico otorga crditos de corto plazo, a tasas de inters de
mercado. Otra fuente donde opera el corto es mediante una cantidad complementaria de
liquidez que permite a los bancos comerciales sobregirarse en las cuentas corrientes que
mantienen con el Banco Central. Estas son las cuentas nicas, las cuales equivalen
operativamente a las cuentas de cheques que les abren a sus clientes los bancos
comerciales. Mediante el corto, el Banco de Mxico define una postura de poltica
monetaria restrictiva.

El corto modifica el costo al cual el Banco de Mxico suministra la liquidez

requerida y esto eventualmente afecta el precio (tasa de inters) a los cuales se
proporcion la liquidez al sistema.
En Mxico se ha comprobado empricamente la teora de la relacin entre el corto y el tipo
de cambio, donde la poltica monetaria restrictiva ocasiona una depreciacin del tipo de
cambio.

BENEFICIOS PARA LA POBLACIN EN LA APLICACIN DEL CORTO

El corto, es un instrumento que utiliza y que se entiende seguir utilizando el Banco de

Mxico para inducir los movimientos de las tasas de inters para alcanzar los objetivos de
inflacin propuestos. Este ha resultado ser un instrumento muy eficaz para permitir una
distribucin espontnea del efecto inducido por las perturbaciones externas al pas entre el
tipo de cambio y las tasas de inters, ya que en el caso de la economa mexicana est sujeta
a tener una explosiva y muy variante alza de precios por los tipos de cambio. Adems de
esto, este mecanismo ha contribuido en gran medida al proceso sostenido y generalizado de
disminucin de precios en el pas, que es un fenmeno contrario a la inflacin. Tambin, la
aplicacin del corto, ha demostrado sus efectos sobre tasas de inters, que reanuda un
menor crecimiento de demanda de la suma de los gastos de consumo, inversin, de
gobierno, y de exportaciones en una economa al estimular el ahorro.

Actualmente, la globalizacin y la apertura del comercio hacia otros pases y ms que nada
en Estados Unidos de Norte Amrica han tenido como resultado un crecimiento del
comercio internacional. La falta de tecnologa en nuestro pas hace que muchos productos
se obtengan va el extranjero. La aplicacin del corto, contribuye en gran porcentaje al
crecimiento econmico porque esta medida restrictiva hace que el precio del dlar baje y
por tanto el precio de los productos que son importados tienen un costo menor, y hacen ms
fcil la adquisicin para personas con escasos ingresos. Esto incluye a las empresas que
estn en vas de desarrollo en nuestro pas, ya que la compra de tecnologa les resulta ms
barata con un tipo de cambio a la baja. Las exportaciones tienen un cierto beneficio aunque
no en gran medida como las importaciones, ya que los productores nacionales venden sus
productos a menor precio, pero aun as siguen vendiendo sus productos en el extranjero.

Otro beneficio se puede considerar en el aumento de las tasas de inters bancario para el
ahorro, ya que esto estimula que las personas tengan ms confianza en poder guardar su
dinero en los bancos ya que estos les pagaran una tasa de inters ms elevada por tener su
dinero ahorrado y contribuye a tener una economa ms confiable.

CONCLUSIN
El corto monetario nos sirve como una medida para poder planificar e intervenir en la
estabilidad de la inflacin para que baje o por lo menos se mantenga estable, el dejar en
menor circulacin de billetes y monedas.
Con ayuda del Banco de Mxico que es el encargado de suministrar en su totalidad el
dinero en billetes y monedas que el pblico demanda a travs de bancos e instituciones
financieras, sin retirar ni aumentar el monto del dinero en circulacin. El corto monetario,
es considerado como una seal que enva el Banco de Mxico a los bancos privados y a los
participantes de los mercados financieros para que conozcan la poltica monetaria, la seal
indica si la circulacin del dinero es de expansin o de contraccin y tambin con fin de
contribuir o ayudar a disminuir la inflacin y evitar la misma, aunque algunas veces estas
medidas no han sido eficaces contra las expectativas de la inflacin.

CONCEPTO DE VELOCIDAD DE DINERO

Se define como el nmero de veces que la moneda cambia de manos a lo largo de un
periodo de tiempo, generalmente un ao. Su clculo directo resulta complicado, pues
requerira conocer el nmero de transacciones que tienen lugar a lo largo del ao. Es, por
ello, por lo que se calcula de manera indirecta a partir de la produccin real de la economa
y de la oferta monetaria.

La velocidad del dinero (o la velocidad de la circulacin del dinero), es un concepto

creado a principios de siglo XIX por Alfred Marshall e Irving Fisher y mide la velocidad
a la que circula la moneda en la economa o cambia de manos, estando en la base
monetarismo. Cuando la cantidad de dinero es grande en relacin con el flujo de cargas, la
velocidad de la moneda se incrementa; cuando la cantidad de dinero es pequea en relacin
con la carga de flujo, la velocidad de la moneda es baja, quedndose retenida con mayor
fuerza en huchas o depsitos bancarios.
Fue Irving Fisher quien incluy este concepto en su ecuacin de la Teora
Cuantitativa del Dinero (M*V= P*Y), si bien ya haba sido considerada por Fray
Toms de Mercado (Escuela de Salamanca, siglo XVI) y posteriormente Locke,
Cantillon y John Stuart Mill.
Podemos intuir a qu llamamos velocidad del dinero pensando en su destino, pago y gasto.
Se llama tambin velocidad de circulacin del dinero y se trata de la definicin de
una frmula por la cual calculamos cuntas veces tarda en cambiar de usuario y
servicios el dinero.
Se puede entender mucho ms rpido en un ejemplo grfico, tratando de imaginar en
nuestra mente como una ficcin lo que le pasara a un billete y cmo de rpido se puede
llegar a desplazar entre Madrid y Hong Kong, en el bolsillo de los transentes. Utilizando
los usos horarios normales y una posible cadena de transacciones comerciales.

Especialistas en economa pensaron crear un posible seguimiento de una serie de billetes

marcados, para conocer en tiempo real la velocidad del dinero de un pas y as la situacin
econmica autntica de la calle, para pulsar posibles subidas de impuestos.

Y no es difcil imaginar solo en unas horas cuantos kilmetros podra recorrer una moneda
de cualquier pas.

Existe una formula real y verdadera en economa para calcular esta velocidad:

V = (P Y)/M

V = cambio de bolsillo por 12 meses, (a veces se calcula con el PIB o Precio Interior
Bruto.)

M = Todo la moneda del pais, ( M3)

P = La lista de precios ( seria el IPC o Indice de precios al Consumo)

Y = rebta nacional ( tambien usado el PIB )

Si un pas vende en total sumando todos los productos como uno solo, haciendo un
promedio de coste de ese producto mix 100 $, vamos a pensar que se han expendido 250,
y que todo el dinero del pas son 1000$.

V = (100 250) / 1000 = 25

Esto significa que cada billete de un $ debe cambiar de manos 25 veces al ao de media.

Cuando los pases entran en recesin uno de los primeros sntomas es la cada de la
velocidad del dinero, pues el nmero de transacciones disminuye y el tiempo entre ellas
tambin. Tan sencillo como reconocer que cuando tengo menos dinero voy menos veces al
mercado y cambio menos papel moneda, incluso ahora con el aumento de papel plstico
(tarjetas). Es igual la manera de calcularlo, ms en nmeros que en monedas, as podemos
saber de nuestro sueldo cunto ha ido a parar a una empresa, cunto a los empleados de esa
empresa, cunto a los clientes y de todos estos, cunto a terceros clientes o empleados etc.
 La velocidad del dinero y cuanto tardamos en llegar a fin de mes esta ntimamente
relacionada, solo las personas que dependen del salario mensual para organizar su
economa pueden ayudarnos al calculo de manera ms rpida. Incluso se dice que es
ms fiable mirar el bolsillo del personal de nivel medio, profesionales que viven del
sueldo, que analizar las finanzas de los negocios , ya que tienen muchos mrgenes
de facturacin, pagos, control del gasto, etc. que diversifican demasiado el tiempo
de fluidez del cambio de manos del dinero.

Se manejan muchos datos a nivel internacional y previsiones. Los departamentos de

hacienda pblicos y estamentos oficiales se mueven en cifras muy grandes y
muchsimos conceptos con los que medir tantos indicadores que hablan de las
situaciones financieras de las sociedades, pero nada como ir a la base.

Desde que entra un sueldo en una casa hasta que se acaba, esa es la mejor manera de
calcular la velocidad del dinero de un pas, y desde ah conocer el flujo econmico.

FRMULA DE CLCULO
Ms precisamente, la velocidad de la moneda corresponde a la velocidad a la que la
cantidad de dinero rueda con respecto al producto total de la economa y se puede
calcular como la relacin entre el PIB y la cantidad de dinero:
V = PIB / M = (P.Q) / M
Donde V es la velocidad del dinero, el PIB es el PIB nominal, P son los precios de
mercado, Q es la cantidad de los bienes transables en la economa (o sea, el PIB real) y M
la cantidad de dinero.

VELOCIDAD DE LA MONEDA Y EL MONETARISMO

Segn los monetaristas, y de acuerdo a la Teora Cuantitativa de los Precios, la velocidad
del dinero es relativamente estable, por lo que el nivel general de precios resulta
directamente por la cantidad de dinero disponible en la economa. As, la nueva
configuracin de la velocidad de la moneda puede ser presentada de la siguiente manera:
V = (P.Q) / M <=> P = MV / Q <=> P = (V / Q) .M = kM
Esta ecuacin se obtiene a partir del anterior ajuste de la velocidad de la moneda,
sustituyendo V / Q por una variable k. Muchos economistas clsicos pensaron que k era
constante o relativamente estable si el patrn de transacciones tambin sea.

CONCLUSIN
La velocidad del dinero es un concepto que desde el siglo XIX ya era utilizado y aplicado,
es una factor que nos ayuda a medir la velocidad a la que circula la moneda, y que es un
concepto aplicado en la economa la cual nos dice que o cambia de manos, estando en la
base el monetarismo, es de gran importancia su entendimiento y correcta aplicacin, utilizar
correctamente la relacin de la cantidad de dinero con el flujo de cargas, y ver qu tipo de
velocidad se da y si es mayor o menor.

Tambin con ella podemos calcular y analizar cuantas veces tarda en cambiar de usuario y
servicios el dinero, la velocidad de la moneda corresponde a la velocidad a la que la
cantidad de dinero rueda con respecto al producto total de la economa y se puede calcular
como la relacin entre el PIB y la cantidad de dinero.

TEORA CUANTITATIVA DEL DINERO

Teora que sostiene que entre la cantidad de dinero en circulacin y el nivel general de
precios existe una estrecha relacin. En su formulacin ms sencilla, la relacin entre
cantidad de dinero y precios se puede expresar por medio de la denominada ecuacin de
cambio o ecuacin de Fisher (as denominada en honor del economista americano Irving
Fisher, que la formul):

MV=PT en donde,

M es la cantidad de dinero, V su velocidad de circulacin, T el volumen de transacciones

(cantidad de bienes y servicios o flujo de renta real) habidas en el mercado y P el nivel de
precios.

En el supuesto de que Vy T permanezcan constantes, las variaciones en la cantidad de

dinero u oferta monetaria repercuten en los precios de forma directamente proporcional. La
velocidad de circulacin del dinero viene determinada por condicionamientos culturales e
institucionales, y de ah que a corto plazo se le pueda suponer constante. La hiptesis de
constancia o estabilidad del volumen de transacciones slo se puede sostener cuando la
economa se halla en una situacin de pleno empleo.

la teora cuantitativa afirma que existe una relacin directa y proporcional entre la cantidad
de dinero en una economa y su respectivo nivel general de precios; tambin considera esta
teora que si las variaciones de la cantidad de dinero se debe a variaciones de la produccin
total del sistema econmico, esta relacin simplemente no existe, es decir, variaciones de la
cantidad de dinero explicado por un aumento de la produccin total en una economa no
origina un aumento del nivel general de los precios.
Tambin unos de los conceptos claves de la teora cuantitativa es la diferenciacin entre
valores reales de dinero y valores nominales de dinero. En el primer caso, el dinero en
trminos reales se mide en la unidad monetaria corriente o moneda vigente de un pas, en
cambio en el segundo caso, el dinero en trminos reales finalmente es una cantidad de
productos, bienes o simplemente un grupo de productos pudiendo ser una canasta del
consumidor.

En otras palabras, el dinero en trminos reales puede tener infinidad de formas de medicin.

Otra forma de medir el dinero en trminos reales es relacionada al tiempo que se tiene
disponibilidad de gasto, pudiendo ser das, semanas o meses, dependiendo de cmo se
quiera medir. Por ejemplo, una familia tiene un gasto mensual promedio y un ingreso
recibido; dicho gasto puede ser dividido por semanas, es decir, en cuatro partes iguales. Si
dividimos el ingreso de dinero entre la proporcin diaria de gasto, tendremos una cantidad
de das que pueden ser financiados con los ingresos de dinero; entonces, si se pueden
financiar, digamos, tres semanas, se podra sostener que la cantidad real de dinero son tres
semanas, pudiendo ser, obviamente, ms o menos.

Esta forma de medir la cantidad real de dinero puede proyectarse a empresas y a la

comunidad en general.

Friedman explica que para el caso de la comunidad en general, se utiliza mayormente el

concepto de la velocidad, que a su vez puede tener un enfoque de transacciones o de renta.
Tambin explica que la Teora Cuantitativa sostiene que lo que les interesa a los tenedores
de dinero es ste pero en trminos reales.

Esta teora tiene su origen en lo que hoy denominamos la revolucin de los precios en
pleno siglo XVI.

Fue una evolucin de los precios (inflacin) que la teora cuantitativa del dinero explica por
el incremento sustancial del volumen de plata en circulacin en los mercados financieros
europeos, como consecuencia de la llegada de este metal de Amrica en cantidades muy
elevadas. Se calcula que en Europa se multiplic por tres el volumen de metales preciosos
entre 1500 a 1650.

En la Universidad de Salamanca el profesor Martn de Azpilcueta (1493-1586) fue el

primero en vincular la subida de precios con la llegada de metales y concluye que cuando el
metal en barras empez a ser intercambiado por bienes, perdi valor en trminos de
verdadera mercanca, dando lugar a la aparicin de una subida de precios.
Su explicacin es que el stock de oro y plata aumenta ms rpido que el stock de bienes.
Ms adelante aade a la teora cuantitativa la variable velocidad de circulacin del dinero,
por el auge experimentado por las transacciones comerciales, debido por las compras
inmediatas, en lugar de a largo plazo, animadas por el miedo de escasez o/y la prdida del
valor del oro y plata. Naturalmente las fluctuaciones vividas son distintas en cada regin de
Espaa o de Europa, es de resaltar que suban ms rpido los productos que los servicios,
aument con mayor rapidez el precio de los productos de granja, luego los de otros bienes,
tales como la madera de construccin, los metales y los tejidos. Los salarios fue lo ltimo
que suba y muy lentamente.

La idea del pensador econmico espaol se extendi por toda Europa; con escasos aos de
diferencia, el francs Jean Bodin argument lo mismo que Martn de Azpilcueta: "Si
aumenta la cantidad de dinero en circulacin sin un aumento comparable del suministro de
mercancas, los precios tienden a reaccionar con alza".

Este avance lo recoge Irving Fisher (1867-1947) en su frmula: P*Q = M*V, en la que M
(masa monetaria), precios (P), transacciones de bienes y servicios (T) y velocidad de
circulacin del dinero (V) quedan relacionadas.

Por su parte, Milton Friedman en "The Quantity Theory of Money: A restatement", 1956,
realiza una reformulacin enfocada hacia la demanda de dinero, no hacia los precios.

Argumenta que la demanda de saldos en efectivo o la velocidad son relativamente

predecibles, pero son las variaciones de la tasa de expansin monetaria las que explican las
variaciones de la tasa de inflacin o deflacin y las alteraciones de la produccin y el
empleo a corto plazo.

Ms adelante, siguiendo en cierto modo a otros autores clsicos, defendi que el nico
instrumento de poltica econmica que poda aplicar un gobierno era exclusivamente la
poltica monetaria.

La ecuacin de cambio anterior es en realidad una tautologa. Expresa simplemente la

necesaria identidad entre el valor monetario de todas las transacciones y el valor de todos
los bienes y servicios vendidos. Cuando se relajan los supuestos de que V y T permanezcan
constantes, el valor explicativo de dicha ecuacin aumenta. Existen otras formulaciones,
adems de la simplificada de Fisher, que es la ms conocida, de la teora cuantitativa del
dinero.

Teora segn la cual la cantidad de dinero multiplicada por su velocidad media de

circulacin se iguala con el nivel general de precios multiplicado por el flujo de bienes
reales.
Teora expresada por la ecuacin MV=PT que, bajo las hiptesis de que la velocidad media
de circulacin de dinero (V) se supone constante a corto plazo y de la estabilidad en el
volumen de las transacciones (T), sostiene que las variaciones en la oferta monetaria (M)
causan variaciones directamente proporcionales en los precios (P). Refleja, adems, la
identidad entre el valor monetario de todas las mercancas objeto de transaccin y el gasto
total expresado en trminos monetarios.

CONCLUSIN
sta teora es una idea que nos expresa la relacin entre la cantidad de dinero y el nivel de precios,
que tambin es utilizada y explicada en economa, la cual nos ayuda a entender que el dinero
multiplicado por la velocidad es igual a los precios multiplicados por el volumen de las
transacciones, expresa la relacin entre la cantidad de dinero y el nivel de precios.

Tambin considera que el dinero puede tener infinidad de formas de medicin, los cuales toma
criterios por ejemplo en cuanto a la economa de un pas o la cantidad de productos de los
consumidores, o por el tiempo que se tiene disponibilidad de gasto, pudiendo ser das, semanas o
meses, dependiendo de cmo se quiera medir.