¿Qué es la política monetaria?

La política monetaria es el conjunto de medidas que adopta la autoridad monetaria de un país con
el propósito de buscar la estabilidad del valor del dinero e, igualmente, evitar desequilibrios
prolongados en la balanza de pagos.

Las medidas que puede adoptar dicha autoridad afectan la oferta monetaria. La oferta monetaria
es el volumen de dinero que se encuentra disponible en la economía de un país en un momento
determinado.

Ésta corresponde, en su forma más simple, al efectivo que se encuentra en poder del público y a
los depósitos en cuentas corrientes de la banca, los cuales son transferibles por medio de cheques.
La oferta monetaria tiene una fuerte influencia sobre aspectos como la inflación y la
desaceleración de la economía, entre otros.

Objetivo de la política monetaria.

La política monetaria tiene como objetivo la estabilidad de la moneda y de la economía, pero en
algunos casos se fijan otros objetivos, como incrementar la inflación, o provocar deflación, etc.

La política monetaria tiene varios objetivos de base:

·Estabilizar el valor del dinero,

·Aumentar la tasa de crecimiento económico,
·Mantener el menor nivel de desempleo posible,
·Mantener el mayor equilibrio posible en la balanza de pagos (diferencia entre las exportaciones e
importaciones del país),
Mantener un tipo de cambio estable,
·Proteger las reservas internacionales.

Cuando se opta por una política monetaria expansionista, se emite imprime dinero
incrementando la mas monetaria, o dicho de otro modo, incrementando el dinero en circulación,
con la finalidad de impulsar la economía.

Oferta monetaria.
La oferta monetaria hace referencia a la cantidad de dinero en billetes, monedas y títulos de
inversión disponible o circulante.
Cuando hay mucho dinero en circulación, las personas disponen de más recursos para adquirir
bienes, sin embargo, si este nivel es excesivo, la demanda de bienes es mayor que la capacidad
productiva del país, presentándose, entonces, una escasez de bienes respecto a la demanda y,
como consecuencia, un aumento del precio de éstos, lo que hace que se dé un fenómeno de
inflación.

Por el contrario, si la cantidad de dinero en circulación en la economía es baja, el público no tiene

dinero para comprar bienes o demanda una cantidad menor que la que se puede ofrecer según la
capacidad productiva del país, por lo que las empresas se ven en problemas para vender sus
productos, se presenta una abundancia de bienes y, consecuentemente, el precio de éstos baja,
produciéndose, por lo tanto, el efecto contrario a la inflación, llamado deflación.
Según esto, para que exista un buen desempeño de la economía debe haber un equilibrio entre el
dinero que se encuentra en circulación y los bienes que se encuentran disponibles en la economía.

¿Quién es el encargado de la política monetaria?

La política monetaria es un proceso del que se encarga la autoridad monetaria de cada país, que
generalmente corresponde a los llamados bancos centrales, que en algunos países, tiene
independencia frente al gobierno.

¿Cómo afecta la política monetaria a la economía un país?

La política monetaria puede afectar de distintas formas la economía de un país, y se puede hacer
de distintos modos, como por ejemplo cuando se incrementa o disminuye la oferta monetaria, que
puede tener efectos en la inflación.

Tipos de política monetaria.

Básicamente existen dos tipos de política monetaria a saber:
Política monetaria expansiva
Política monetaria restrictiva

Política monetaria expansiva.

La política monetaria expansiva tiene como objetivo hacer que circule más dinero en el país.
Cuando se lleva a cabo una política monetaria expansionista, decidida por el banco central, se
incrementa la oferta monetaria. Esta política tiene un efecto de aumento del nivel de producción y
de empleo, ya que favorece la inversión privada. Su principal objetivo es aumentar la cantidad de
dinero en circulación cuando en el mercado hay poco dinero circulando.

Herramientas de la política monetaria expansionista.

Algunos de los mecanismos utilizados en una política monetaria expansionista:

Reducción de la tasa de interés: mecanismo que hace más atractivos los préstamos bancarios y
favorece por lo tanto la inversión. Modificando la tasa de interés de referencia, el banco central
influye en la oferta monetaria.

Reducción del coeficiente de caja. Los bancos pueden prestar más dinero con las mismas reservas
con las que cuentan. Disminuyendo el coeficiente legal de caja, que es el porcentaje de los
depósitos bancarios que deben mantener los bancos en forma de reservas legales, los bancos
comerciales deben mantener menos dinero en forma de reservas y por lo tanto tienen más dinero
para prestar, lo que aumentará la oferta monetaria.

Compra de deuda pública: inyecta más dinero en el mercado. Puede ser a través de la compra de
bonos por parte del banco central a los bancos comerciales. El banco central le da dinero a cambio
de títulos, lo que supone un préstamo del banco central a los bancos comerciales que pagarán
intereses, pero esta liquidez les permite realizar más préstamos y por lo tanto aumentar la oferta
monetaria, manteniendo las reservas mínimas que los bancos están obligados a tener.
Consecuencias de una política monetaria expansionistas.

Una consecuencia de la política monetaria expansionista es el incremento de la inflación cuando la

cantidad de dinero que se pone en circulación no es absorbida por la oferta de bienes y servicios.
Eso hace que la demanda supere la oferta, lo que lleva como consecuencia el incremento de
precios.

Esto no quiere decir que la oferta monetaria expansionista sea negativa por sí misma, sino que
cuando se excede en su implementación puede causar distorsión del mercado.

La política monetaria restrictiva

tiene como objetivo tratar de sacar dinero de circulación de los mercados.
La política monetaria restrictiva es cómo los bancos centrales ralentizan el crecimiento económico.
Se llama restrictivo porque los bancos restringen la liquidez. Reduce la cantidad de dinero y
crédito que los bancos pueden prestar. Disminuye la oferta monetaria haciendo que los
préstamos, las tarjetas de crédito y las hipotecas sean más caros. Eso restringe la demanda, lo que
ralentiza el crecimiento económico y la inflación . La política monetaria restrictiva también se
conoce como política monetaria contractiva .

Propósito
El propósito de la política monetaria restrictiva es evitar la inflación. Un poco de inflación es
saludable. Un aumento del precio anual del 2 por ciento es realmente bueno para la economía
porque estimula la demanda . La gente espera que los precios sean más altos más tarde, por lo
que ahora compran más. Es por eso que muchos bancos centrales tienen un objetivo de inflación
de alrededor del 2 por ciento.
Si la inflación sube mucho, es perjudicial. La gente compra demasiado ahora para evitar pagar
precios más altos más tarde. Esto hace que las empresas produzcan más para aprovechar la mayor
demanda. Si no pueden producir más, aumentarán aún más los precios. Toman más trabajadores,
por lo que las personas tienen mayores ingresos, por lo que gastan más. Se convierte en un círculo
vicioso si va demasiado lejos. Eso es porque puede crear una inflación galopante, donde la
inflación tiene dos dígitos. Peor aún, puede provocar una hiperinflación , donde los precios
aumentan un 50 por ciento al mes. El crecimiento económico no podría mantenerse al día con los
precios.

Mecanismos e instrumentos de la política monetaria

Banco Central juega un papel decisivo en la política monetaria. A pesar de no poder aumentar las
tasas a su antojo, para cumplir con sus objetivos utiliza ciertos instrumentos y mecanismos, los
cuales se mencionan a continuación:

Política de descuento: descuentos que otorga el Banco Central.

Coeficiente de caja: valor que se encuentra guardado como reserva.
Mercado abierto: operaciones que realiza el Banco Central con títulos de deuda pública en el
mercado.
Instrumentos cualitativos: opinión pública del Banco Central que influye sobre los mercados.
Los instrumentos de política monetaria comprenden el conjunto de procedimientos adecuados
de la política monetaria utilizados por los bancos centrales capaces de influir en la economía (más
o menos expansiva o restrictiva). Este conjunto de instrumentos comprende el denominado marco
operativo.

Funciones y tipos

Las principales funciones del marco operativo o de los instrumentos son varias entre las que
destacan:

• Controlar los tipos de interés para determinar el grado de restricción monetaria.

• Señalizar la orientación de su política monetaria, con lo que influye en las expectativas.
• Gestionar la situación de liquidez del sistema bancario, garantizando un funcionamiento
ordenado del mercado monetario y ayudando a las entidades de crédito a satisfacer sus
necesidades de liquidez. Para ello, el banco central proporciona a las entidades de crédito
financiación regular y mecanismos que les permitan ajustar sus saldos y hacer frente a
fluctuaciones transitorias de liquidez.
• Contribuir al buen funcionamiento del sistema de pagos en las transacciones financieras.
Para alcanzar estos objetivos, los instrumentos utilizados para controlar los tipos de interés son
tres: la política de reservas mínimas, las operaciones de mercado abierto y otras facilidades de
crédito.

La política de reservas mínimas

Las autoridades monetarias exigen a las entidades de crédito el mantenimiento de depósitos en

cuentas del banco central. Estos depósitos se denominan reservas «mínimas» u «obligatorias».

El importe de las reservas obligatorias que cada entidad debe mantener se calcula multiplicando el
coeficiente legal de caja (el 2 % en el caso de la UEM) por aquellas partidas del pasivo que se
determine legalmente (normalmente, depósitos y otros pasivos a corto plazo).

Teóricamente, una variación del coeficiente de caja podría servir para modificar la oferta
monetaria, ya que cambia el multiplicador monetario. Por ejemplo, si se aumenta el coeficiente
legal de caja las entidades bancarias concederán menos créditos ante la necesidad de mantener
un mayor volumen de reservas.

Sin embargo, los bancos centrales no utilizan de esta forma el coeficiente de caja, ya que no se
considera adecuado modificarlo frecuentemente. En cambio, la política de reservas mínimas
persigue en la actualidad dos funciones más “estructurales”:

• Crear una situación de necesidad de liquidez por parte de las entidades de crédito, de forma que
sean demandantes netos de recursos al banco central. De esta forma, el banco central puede
controlar el tipo de interés a través de los préstamos que concede a las entidades de crédito.
• Estabilizar los tipos de interés, al permitir a las entidades de crédito recurrir a estas reservas en
caso de escasez de liquidez (el coeficiente suele cumplirse en promedio).
Las operaciones de mercado abierto
Las entidades de crédito son demandantes netas de liquidez ante el banco central. Es decir, los
bancos centrales prestan dinero a las entidades de crédito, y el instrumento más importante a
través del cual llevan a cabo estos préstamos son las operaciones de mercado abierto (OMA).

En las OMA el banco central concede liquidez a las entidades bancarias a cambio de determinados
activos no líquidos que estas tienen en su pasivo (por ejemplo, fondos públicos). Las operaciones
se hacen en forma de subasta y tienen una duración preestablecida (una semana en las
operaciones principales del BCE). Transcurrido este plazo, se deshace la operación, y la entidad de
crédito recupera su “activo de contrapartida” y devuelve el dinero al banco central.

En estas operaciones, el banco central actúa como monopolista y puede fijar el “precio”, que se
conoce como el tipo de interés oficial o de intervención (fondos federales en EEUU o tipo de las
operaciones principales de financiación en el BCE). Este tipo de interés es el eje del proceso de
control de los demás tipos de interés de la economía por parte del banco central, ya que
determina el coste de los pasivos de las entidades de crédito. Por tanto, influye decisivamente en
el tipo de interés al que los bancos prestan dinero a sus clientes.

Las variaciones de este tipo de interés se utilizan también para señalizar la política monetaria del
banco central, ya que una subida o bajada del mismo se interpreta como un cambio en la
orientación de la política monetaria.

Las operaciones de mercado abierto tienen una serie de características que hacen que sean el
instrumento más importante con el que cuentan los bancos centrales para llevar a cabo su política
monetaria. Esto es así porque se llevan a cabo siempre a iniciativa del banco central, que puede
fijar el tipo de interés de la operación. Por tanto, le permite al banco central cambiar la dirección
de la política monetaria fácilmente, si así lo considera necesario. Por último, junto a las
operaciones regulares o con un calendario preestablecido (por ejemplo, una subasta semanal en el
caso del BCE para las operaciones principales de financiación) también pueden llevarse a cabo
otras operaciones de fine-tunning, o de ajuste transitorio de la situación de liquidez, para lograr
una mayor precisión.

Facilidades permanentes de crédito y depósito

En las operaciones de mercado abierto, el banco central toma la iniciativa y lleva a cabo una
subasta de liquidez a la que acuden las entidades bancarias. En cada operación, que suelen
realizarse con un calendario establecido, el banco central puede modificar el tipo de interés.

Junto a esta vía de financiación, los bancos centrales suelen tener de forma permanente otras vías
(en forma de redescuento o de otro tipo) para ofrecer créditos a las entidades bancarias a unas
condiciones establecidas a priori. Los bancos pueden solicitar este tipo de créditos siempre que lo
consideren necesario, por lo que la iniciativa no corresponde directamente al banco central.

Aparte de servir para que los bancos tengan asegurada una vía para obtener liquidez, este
instrumento sirve también para fijar un techo al tipo de interés del mercado interbancario. Si se
produce una situación de exceso de demanda en este mercado y los tipos empiezan a subir, una
vez que se alcance el tipo al que está dispuesto a prestar fondos el banco central, las entidades
acudirán a esta vía de financiación, con lo que el tipo de interés del interbancario dejará de subir.
En el caso del BCE, también tiene establecido una facilidad permanente de depósito para las
entidades bancarias, que sirve para fijar el suelo del tipo de interés en el interbancario.

Recuerde que...

Principales funciones: controlar los tipos de interés, orientar su política monetaria, gestionar la
situación de liquidez del sistema bancario y el buen funcionamiento del sistema de pagos en las
transacciones financieras.
Instrumentos para controlar los tipos de interés son tres: la política de reservas mínimas, las
operaciones de mercado abierto y otras facilidades de crédito.

¿Quién maneja la política monetaria en Colombia?

La política monetaria en Colombia corresponde a la junta directiva del banco de la república.

En Colombia, el Banco de la república es la autoridad monetaria que se encarga de direccionar la

política monetaria y como la implementa. Éste, por mandato Constitucional, debe mantener el
índice de inflación en niveles aceptables, por ejemplo, con el fin de garantizar un adecuado
desempeño de la actividad económica.

La política monetaria en Colombia tiene como objetivo mantener una tasa de inflación baja y
estable, y alcanzar el máximo nivel sostenible del producto y del empleo. De esta forma, la política
monetaria cumple con el mandato de la Constitución de velar por mantener el poder adquisitivo
del peso y contribuye a mejorar el bienestar de la población.

Para lograr sus objetivos, el Banco de la República sigue un esquema de inflación objetivo en un
régimen de tipo de cambio flexible. Bajo este esquema, las acciones de política monetaria están
encaminadas a que la inflación futura se sitúe en la meta fijada en el horizonte de política. En
Colombia, dicha meta fue fijada por la JDBR en 3% (con un margen admisible de desviación de ±1
punto porcentual). Esta meta se refiere a la inflación de precios al consumidor, que se mide
estadísticamente como la variación anual del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

Con el objetivo de alcanzar la meta de inflación, el Banco de la República fija la tasa de interés de
referencia, también conocida como tasa de interés de política monetaria o de intervención. El
Banco ajusta la oferta de dinero para garantizar que el Indicador Bancario de Referencia (IBR) a un
día esté cerca de la tasa de interés de política monetaria. Los cambios en la tasa de referencia
afectan la inflación y el crecimiento de corto plazo a través de distintos mecanismos de
transmisión.

La flexibilidad del tipo de cambio que acompaña el esquema de inflación objetivo tiene dos
objetivos. Primero, le permite al Banco de la República tener una política monetaria independiente
que tenga en cuenta la situación de la economía colombiana y que le posibilita cumplir con sus
funciones constitucionales. Segundo, la tasa de cambio flexible suaviza el efecto que choques
externos, como variaciones en el precio internacional del petróleo, podrían tener sobre la
economía.

POLITICA MONETARIA EN COLOMBIA

La razón principal de toda política monetaria, es mantener baja y estable la tasa de inflación, es
decir, que los precios de los bienes y servicios no incrementen prematuramente alejándose de la
solvencia económica de cada país
La regulación de esté factor le corresponde al Banco de la República Colombiana por orden
constitucional, esta entidad debe generar modelos a seguir para que el dinero que se encuentra
en circulación, no sobrepase los niveles económicos. Cuando un país presenta inflación, quiere
decir que aumenta Política Monetaria de Colombia su demanda y por consiguiente su capacidad
productiva empieza a disminuir, generando un desequilibrio en su Política Monetaria.

El principal factor que perjudica la política Monetaria de Colombia, hace referencia al segundo
modelo de desequilibrio, y es el más evidente en las últimas décadas, las personas no tiene dinero
para adquirir bienes ni tampoco servicios, y por consiguiente esto ha traído un incremento en la
violencia. Muchas familias desesperadas y con hambre toman decisiones como robar o cometer
actos delictivos para poder adquirir dinero, y solventar todas sus necesidades primarias, y en
ocasiones las secundarias.

La Política Monetaria De Colombia, es un claro ejemplo de lo que no se debe hacer en un estado

Capitalista, en donde el nivel de consumismo posee un alto grado, y donde el nivel de Inequidad
aumenta cada vez más. Por Inequidad entendemos la diferencia que existe entre los ricos y los
pobres, y en nuestro país esta diferencia es muy alta, tanto así que se ha posicionado en el mundo
como una nación exponencialmente marcada por su brecha Socio-Económica.

Retomando la inflación como un ente principal de la Política Monetaria y en este caso De

Colombia, podríamos interpretarla como una “Ironía”, es decir, sí existen entidades encargadas de
controlar, y manejar dichos factores para que la sociedad tenga una sana convivencia, por qué
estás no han brindado un mejor desarrollo y una mejor administración de los recursos económicos
del país.

En la historia de la Política Monetaria De Colombia, encontramos un alto grado de manipulación

por las entidades encargadas de administrar la economía nacional, los gobernantes que han
operado nuestro país en los últimos años, han dejado secuelas que afectan principalmente la
sociedad más vulnerable, esto lo podemos evidenciar con el aumento de la pobreza y la violencia.

En conclusión, podemos evidenciar que somos un país doblemente Irónico, debido a que tenemos
un alto grado de inflación y también carecemos de un alto grado de solvencia económica, esto no
producirá nada más ni nada menos, que mayor pobreza y mayor violencia. Por ahora debemos
seguir pensando en qué hacer y cómo hacerlo, para que nuestro Gobernantes Nacionales aclaren y
arreglen todo lo que ha afectado la Política Monetaria y por consiguiente todo los resultados que
evidenciamos hoy en día en nuestra sociedad.