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Ingeniera Industrial
FINANZAS CORPORATIVAS
16 de Abril 2016
Fusiones y Adquisiciones
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FUSIONES
Una fusin implica una transaccin que forma una unidad
econmica a partir de dos o ms unidades preexistentes.
Tipos de fusiones
No Conglomerados:
Horizontales: dos firmas operando en el mismo sector
econmico.
Verticales : dos firmas operando en distintas etapas de la
operacin productiva en un sector econmico
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Creacin de Valor?
No Conglomerados
VC > VA + VB
Conglomerados
VC = VA + VB
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Intercambio de Acciones
Empresa A Empresa B
P 40 50
Q 2000 1000
Pat 80000 50000
1. Eficiencia