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Ingeniera Industrial
FINANZAS CORPORATIVAS
16 de Abril 2016
Poltica de Dividendos
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Ingeniera Industrial
Poltica de Dividendos
Anuncios de Dividendos
Inicio de Dividendos
Asquith y Mullins (1983) encuentran que las firmas que pagan por
primera vez (NYSE) dividendos experimentan retornos anormales
positivos. Los retornos anormales 3 das alrededor de la fecha de
anuncio es de 3,5%.
Impuestos Personales
P P1
____________________________________
Flim Flim+1
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1 1
P t gc (P P ) = P t (P P ) + div(1 t )
c gc c div
P - P 1 t div
1
=
div 1 t
gc
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Asimetra de Informacin
Costos de Agencia