Ejercicio No 1
Grohl Co. emiti bonos a 11 aos hace un ao, a una tasa de cupn de 6.9%. Estos bonos hacen
pagos semestrales. Si el rendimiento al vencimiento sobre estos bonos es 7.4%, cul es el precio
actual del bono?
Valor del bono = C X [1-1/(1+r) ^t] /r + F/(1+r) ^t El cupn ser igual a x 6.9%x $1000 =
$34.50 por semestre
Valor del bono = $34.5 x [( 1-1/(1+3.7%) ^20]/3.7% + $1000/(1+3.7%) ^20
Valor del bono = $481.57 + 483.53 = $965.10
Ejercicio No 2
Staind, Inc. tiene bonos con cupn de 7.5% en el mercado y faltan 10 aos para su vencimiento. Los
bonos hacen pagos anuales. Si el rendimiento al vencimiento sobre esos bonos es 8.75%, cul es
el precio actual del bono?
Valor del bono = $75 X [1-1/(1+0.0875) ^10] /0.0875 + 1000/(1+0.0875) ^10
1
Valor del bono = 75 ( 1
( 1.0875 )10
0.0875 )+
1000
( 1.0875 )10
Valor de bono = 486.67 + 432.22 = $ 918.89
Ejercicio No 3
Ashes Divide Corporation tiene bonos en el mercado con un vencimiento a 14.5 aos, un rendimiento
al vencimiento de 6.8% y un precio actual de 924 dlares. Los bonos hacen pagos semestrales.
Cul debe ser la tasa de cupn sobre estos bonos?
Valor del bono = C X [1-1/(1+r) ^t] /r + F/(1+r) ^t
$ 924 = C X [1-1/(1+0.034) ^29] /0.034 + 1000/(1+0.034) ^29
C = ($ 924 -1000/(1+0.034) ^29 )/ C X [1-1/(1+0.034) ^29] /0.034
C= ($924-379.23) / 18.26 El cupn ser igual 29.84 por semestre equivalente a 2 pagos anuales
esto es igual a 29.84x2 = $59.68 esto sobre el valor nominal es $ 59.68 / $1000 = 5.97%
Ejercicio No 4
El bono X tiene prima y hace pagos anuales. Asimismo, paga un cupn de 8%, tiene un rendimiento
al vencimiento de 6% y Faltan 13 aos para su vencimiento. El bono Y tiene descuento y hace pagos
anuales. Tambin paga un cupn de 6%, tiene un rendimiento al vencimiento de 8% y faltan 13 aos
para su vencimiento. Si las tasas de inters no cambian, qu precio se Espera que tengan estos
bonos dentro de un ao? Dentro de tres aos? Dentro De ocho aos? Dentro de 12 aos?
Dentro de 13 aos? Qu est sucediendo Aqu?
Valor del bono X = 80 X [1-1/(1+0.06) ^13] /0.06 + 1000/(1+0.06) ^13 =
1177.0536592525152 a 13 aos
Valor del bono X =80 X [1-1/(1+0.06) ^12] /0.06 + 1000/(1+0.06) ^12 = 1167.6768788076663
a 1 ao
Valor del bono X =80 X [1-1/(1+0.06) ^10] /0.06 + 1000/(1+0.06) ^10 = 1147.2017410282938
a 3 aos
Valor del bono X =80 X [1-1/(1+0.06) ^5] /0.06 + 1000/(1+0.06) ^5 = 1084.2472757113144
a 8 aos
Valor del bono X =80 X [1-1/(1+0.06) ^1] /0.06 + 1000/(1+0.06) ^1 = 1018.8679245283018
a 12 aos
Valor del bono Y = 60 X [1-1/(1+0.08) ^13] /0.08 + 1000/(1+0.08) ^13 =
841.9244811680536 a 13 aos
Valor del bono Y =60 X [1-1/(1+0.08) ^12] /0.08 + 1000/(1+0.08) ^12 = 849.2784396614978
a 1 ao
Valor del bono Y =60 X [1-1/(1+0.08) ^10] /0.08 + 1000/(1+0.08) ^10 = 865.7983720211712
a 3 aos
Valor del bono Y =60 X [1-1/(1+0.08) ^5] /0.08 + 1000/(1+0.08) ^5 = 920.1457992584383 a8
aos
Valor del bono Y =60 X [1-1/(1+0.08) ^1] /0.08 + 1000/(1+0.08) ^1 = 981.4814814814815 a
12 aos
R: La prima de un bono Premium disminuye a medida se aproxima a la madurez del bono y el
descuento de un bono disminuye a medida que se aproxima a la madurez en ambos caso las
mayores variaciones se producen cuando estn en el menor tiempo de vencimiento vienen a estar
en su valor nominal.
Desafo No 3
Investigue y haga un informe del por qu la Corte Suprema de los Estados Unidos Dictamino en
contra de Argentina por el caso de los bonos.
La Suprema Corte de Estados Unidos Diagnostico que los acreedores de deuda publica en
argentina podrn pedir informes sobre los Bienes de ese pas que este fuera de los Estados Unidos,
en un caso sobre citaciones a bancos que es parte del litigio de una dcada sobre obligaciones de
Argentina con tenedores de bonos.
El fallo, en una votacin de 7-1, fue un segundo triunfo en el alto tribunal en cuestin de minutos para
el fondo de cobertura NML Capital Ltd, que est buscando el pago de las sentencias judiciales que
dice tienen un costo de alrededor de 1.700 millones de dlares.
Poco antes el lunes, la corte rechaz or la apelacin de Argentina en su lucha judicial contra los
tenedores de deuda soberana impaga por 1.330 millones de dlares.
Ese caso es considerado ms importante. El fallo de la corte sobre la solicitud de informacin de
activos podra tener un impacto limitado, en parte por los pocos activos de Argentina alrededor del
mundo.
La pregunta legal ms puntual era si NML, una unidad de Elliott Management del multimillonario Paul
Singer, podra hacer cumplir las citaciones contra Bank of America y Banco de la Nacin Argentina.
El pas sudamericano incumpli con su deuda en 2001-2002 y ha estado enfrascado en una
batalla legal con tenedores de bonos liderados por los fondos de cobertura NML y Aurelius Capital
Management, que rechazaron dos ofertas de reestructuracin.
A nombre de la corte, el juez Antonin Scalia escribi que el Acta de Inmunidad de Soberana
Extranjera no le impide a NML buscar la informacin. La jueza Ruth Bader Ginsburg disinti, mientras
que la jueza Sonia Sotomayor se recus a s misma del caso ante la corte de nueve miembros.
El caso es Argentina v. NML Capital, Corte Suprema de Estados Unidos, nmero 12-842.
(Reporte de Lawrence Hurley; Editado en espaol por Silene Ramrez. LEA)
Despus de 15 aos enfrascados en batallas legales argentina pago 4,65mil millones de dlares a
fondos de cobertura incluido el principal de los bonos, intereses y algunos costos y gastos legales
![Valor del bono X =80 X [1-1/(1+0.06) ^1] /0.06 + 1000/(1+0.06) ^1 = 1018.8679245283018
a 12 años
Valor del bono Y = 60](https://screenshots.scribd.com/Scribd/252_100_85/326/339022240/3.jpeg)
