Brunicardi, Adriano Caredio c/ Estado Nacional (B.C.R.A.) s/ cobro.

S.C. B.592.XXIV.

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Suprema Corte:

-I-

El actor inici esta demanda contra el Estado Nacional (Banco Central de la Repblica Argentina) por cobro
de pesos en concepto de pago de cupones vencidos y los
intereses compensatorios correspondientes a los bonos
nominativos en dlares estadounidenses -"bonods"- creados
por el decreto 1334/82 del P.E.N. (conforme con lo
preceptuado por el art. 33 de la ley 11.672 segn el texto
sustituido por la ley 16.911).
Consider que no era lcito el incumplimiento
dispuesto por el decreto 772/86 y las Resoluciones 450/86 y
65/87, normas que calific de invlidas y nulas, por haber
sido dictadas en transgresin a expresas prescripciones de
la ley especficamente aplicable (ley 11.672) y del decreto
1334/82, que estipul las condiciones de emisin de los ttulos a los que se refiere la demanda.

-II-

El Juez de Primera Instancia a fs. 513, hizo

lugar a la demanda al destacar, sustancialmente, que no se
ha dictado ley alguna que estableciera la prrroga de los
pagos y la modificacin de las clusulas originales de los
"bonods", cuando el nico autorizado por la Constitucin
Nacional a modificar el rgimen de los bonos es el Congreso
Nacional, que es el rgano facultado para disponer el
endeudamiento

del Estado Nacional.

Por dicho motivo declar que las sucesivas normas
dictadas por el P.E.N. -Dtos. 772/86 y 1379/87, Res. 450/86 y
65/87 del Ministerio de Economa, y Comunicaciones "A" 956
BCRA y "A" 1122 BCRA-, que modificaron el rgimen de los
bonos, son ilegtimas.

-III-

La Sala III de la Cmara en lo Contenciosoadministrativo Federal, a fs. 577, rechaz la demanda, tras revocar
la sentencia del Juez de Primera Instancia. Puso de relieve
que, si bien es cierto que el Congreso es el nico competente
para autorizar al Estado Nacional a contraer obligaciones de
dinero bajo el crdito de la Nacin (art. 67, inc. 3 C.N.),
como as tambin arreglar su deuda interna y externa (art.
67, inc. 6 C.N.), no debe dejar de advertirse que la ley
22.749 -Bono Nacional de Consolidacin de Deuda- ha otorgado
una autorizacin expresa al P.E.N. (art. 7, in fine) para
fijar la forma de pago de los servicios financieros y de
amortizacin de los ttulos de la deuda pblica. Esta
delegacin legislativa -dijo- al ser mencionada en un prrafo
perfectamente diferenciado, no puede entenderse que se
refiera nicamente al bono por ella creado, sino a todo el
sistema de creacin de emprstitos.
En estas condiciones -concluy- el decreto del
P.E.N. cuestionado, n 772/86 y las dems normas, fueron
dictadas en ejercicio de dicha facultad delegada mediante la
ley 22.749 por el Congreso Nacional, razn por la que no adolecen del vicio de incompetencia que errneamente se les

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-IV-

atribuy.
A fs. 583, el recurrente interpone recurso
extraordinario pues insiste en considerar que los decretos
del P.E. N., las resoluciones ministeriales y las
comunicaciones del B.C.R.A., por las que se ha
instrumentado el incumplimiento de una obligacin contrada
por el Estado Nacional a favor de acreedores externos,
fueron dictadas en menoscabo del principio republicano de
gobierno. Entiende, a diferencia de lo sostenido por la
Cmara, que no hubo tal delegacin de facultades del
Congreso Nacional al P.E.N., pues la ley 22.749, slo
consagra una delegacin exclusivamente referida a los bonos
de Consolidacin de Deuda por ella creados, y no, como
sostuvo el a quo, a todo el sistema de creacin de
emprstitos.
Y an si se reconociese -dice- que la delegacin
abarcase al sistema global de emprstitos, no cabe concluir
que tal disposicin habilitara al P.E.N. a disponer por s
el incumplimiento de las obligaciones contradas por el Estado Nacional, que garantiz su cumplimiento, pues tal
extremo implicara confundir la eventual facultad dada al
P.E.N. de renegociar emprstitos, con la excepcional y
privativa facultad del Congreso, de limitar o suspender
temporariamente el cumplimiento de las obligaciones ya
contradas por el Estado en esa materia.
Remarca que del anlisis del decreto 772/86, no
surge que el Presidente de la Repblica hubiese pretendido
ejercer facultades extraordinarias, como es el caso de los
decretos de necesidad y urgencia, sino que se dict sobre
la

base del artculo 86 inciso 1 de la Constitucin Nacional; y

adems, -aade- no dio cuenta en ningn momento al Congreso.
De tal suerte -concluye- se ha frustrado la garanta constitucional del derecho de propiedad, al privarse a su
mandante de cobrar sus ttulos en un plazo medianamente
razonable.

-V-

En primer trmino, corresponde declarar la procedencia formal del recurso en examen, toda vez que los agravios introducidos por el apelante suscitan cuestin federal
bastante para habilitar la va intentada, desde que se ha
cuestionado la interpretacin y alcance de normas de carcter
federal.
A mi juicio, la cuestin que plantea el accionante
debe abordarse desde dos planos principales, a saber: el
primero, el correspondiente al derecho interno aplicable y el
segundo, el que atae a la prctica internacional adoptada
para dar solucin al endeudamiento externo de los Estados.
Esto ltimo, en razn de tratarse el insinuado en autos de un
crdito externo y ser, los principios del derecho de gentes,
de necesaria aplicacin en virtud de lo preceptuado por el
artculo 21 de la ley 48 (d. artculo 102 de la Constitucin
Nacional en lo que respecta a los juicios criminales).

-VI-

Con relacin al primero, pienso que la propia tesis

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sustentada por el actor no lo favorece si la llevamos a su

total desarrollo dialctico, ya que ha olvidado un dato que
quiebra su lgica interna cual es el origen constitucionalmente invlido de su crdito al haber sido contrado por un
gobierno de facto (o usurpador, segn la clsica concepcin
de Albert Constatineau; cf. "Tratado de la Doctrina de
facto"; Edit. Depalma, 1945; Tomo I, Cap. II, pgs. 42 y
sgts.).
Es decir que, si de acuerdo con la tesis del
actor, es el Congreso Argentino quien puede contraer
emprstitos vlidos, resulta claro que el que est en la
base de su pretensin, no lo ha sido.
O sea, la fuente de esas invocadas obligaciones
no provena de una ley del Congreso de la Nacin -lo que
era necesario segn acuerda el propio interesado- sino de
un acto de poder de un gobierno de facto, que tanto los
denominaba leyes o decretos con arreglo a criterios que no
es del caso explorar desde que siempre resultan
inconstitucionales por el origen igualmente
inconstitucional de aqul. Toda vez que, como lo sostuve en
oportunidad de la discusin parlamentaria de la ley 23.062;
-cuyo artculo 1, de aplicacin al caso en examen,
establece que "carecen de validez jurdica las normas y los
actos administrativos, emanados de las autoridades de facto
surgidas por un acto de rebelin..."- "... en la Argentina
slo se accede a los cargos pblicos por medio de sufragio
directo o indirecto, y no por va de los golpes de
Estado...", pues, como lo enfatizaba, la Constitucin no es
un sistema de normas tan defectuoso que cae a la

primera revolucin", razn por la que debemos mantener inalterable e inclume -deca- el orden jurdico constitucional...". Recordbamos, entonces, la lnea de pensamiento del
maestro Gemma, para quien un gobierno de hecho "no es de
derecho, porque est fuera o contra el derecho...; porque
carece de ttulo jurdico...; y porque si un Estado se ha
dado una Constitucin, todo lo que de ella se sale es ilegal"
(Cf. Diario de Sesiones de la Cmara de Diputados de la
Nacin, mayo 17 y 18 de 1984, pgs. 743 y 744).
Ese fue, adems, el criterio sustentado por los
Padres de la Patria, al sancionar -el 29 de septiembre de
1859- la ley 224 que dice: "La Confederacin Argentina desde
la instalacin de su Gobierno constitucional, no reconoce
derecho a indemnizacin en favor de nacionales o extranjeros,
sino por perjuicios causados por empleados de las autoridades
legtimas del pas".
Postura que se robustece en la actualidad con la
concepcin moderna del principio de autodeterminacin de los
pueblos, que le ha hecho decir al profesor de la Universidad
de Yale, Michael Reisman, que hoy el caso "Tinoco" tendra
otro pronunciamiento. Textualmente dijo dicho autor: "El dictamen sobre Tinoco fue consistente con el derecho de esa poca. De ser aplicado ahora estrictamente, sera un anacronismo
porque est en contradiccin absoluta con el nuevo concepto
constitutivo de la soberana popular fundado en los derechos
humanos" (Ver su opsculo "Soberana y Derechos Humanos en el
Derecho Internacional Contemporneo", impreso por The
American Journal of International Law, Vol. 84, N 4, octubre
de 1990). Tras lo que procede recordar que, precisamente, el
art. 1, recin citado, de la aludida ley 23.062 comienza por
decir que el rgimen que instaura y por el que se

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dispone que carecen de validez las normas y los actos del

facto, se estatuye "En defensa del orden constitucional
republicano basado en el principio de la soberana popular...".
Es ms: la gestin financiera de dicho gobierno
ilegtimo fue rechazada expresamente por el Congreso de la
Nacin mediante ley n 23.854, cuya constitucionalidad no
fue impugnada por el accionante, por la cual se rechazaron
las cuentas de inversin presentadas por el Poder Ejecutivo
Nacional, correspondientes a los ejercicios de los aos
1976 a 1983, motivo por el que vienen a perder sustento el
decreto 1334/82 y la ley 22.749.
Estimo que lo expuesto precedentemente resulta
decisivo, ahorrando de mayores comentarios sobre el
particular. Sin embargo, no parece ocioso aadir que el
criterio que prevaleci en definitiva en el Congreso de la
Nacin acerca de sus atribuciones en materia de crdito
pblico, a partir de su reinstalacin en 1983, coadyuva con
igual peso decisorio para definir el rechazo de las
cuestiones planteadas por el actor. Ello es as porque el
referido criterio ha sido considerar lo actuado por el
Poder Ejecutivo en ocasin de tratar el presupuesto general
de la Nacin y la cuenta general del ejercicio o cuenta de
inversin (conforme lo explicara el Diputado Nacional de la
bancada mayoritaria, doctor Jorge Reinaldo Vanossi, en su
discurso transcripto el H.C.D. Diario de Sesiones, Reunin
27, del 26 y 27/9/84, pgs. 4527/28 y artculo "La
legislacin constitucional...", publicado en el diario "La
Nacin" del 26 de mayo de 1985),

con arreglo a la ley de contabilidad (D.L. 23.354/56) vigente

por aquella poca, que preceptuaba en lo pertinente que "El
presupuesto general se dividir en dos secciones, a saber: 1)
Presupuesto de gastos, que comprender...b) los servicios de
la deuda pblica correspondiente al perodo..." (art. 3) y
que "La cuenta general del ejercicio... estar formada por
los siguientes estados...11) la deuda pblica al comienzo y
al final del ejercicio..." (art. 37 segn D.L. 3453/58).
Para, finalmente, disponer que "Corresponder al Tribunal de
Cuentas...e) informar la cuenta general del ejercicio...".
Todo ello, sin perjuicio de que los actos que hagan a la
administracin financiera del Estado observados por el
Tribunal de Cuentas e insistidos por el Poder Ejecutivo,
deban ser remitidos al Congreso para su consideracin
definitiva. Valga recordar, asimismo, que ambos menesteres la
referida ley de contabilidad -arts. 39, 40 y 87- los
adjudicaba a una Comisin Bicameral Revisora de Cuentas,
organizada por ley 14.179.
De consiguiente, segn esta inteligencia de sus
propias atribuciones constitucionales, el Congreso estim que
era el Poder Ejecutivo quien negociaba o renegociaba, las
condiciones de pago de la deuda pblica, y su gestin era
analizada, luego, al considerar el presupuesto y la cuenta de
inversin. La precedente tesis se contina hoy con la ley
24.156. Efectivamente, su art. 56, precepta que "...se
entender por crdito pblico la capacidad que tiene el estado de endeudarse con el objeto de captar medios de financiamiento para...refinanciar sus pasivos, incluyendo los intereses respectivos...". A su vez, su art. 57, establece que la
deuda pblica puede originarse en "...f) la conversin, consolidacin y renegociacin de otras deudas...". A su turno,

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el art. 60 de la misma ley dispone que "Las entidades de la

administracin nacional no podrn formalizar ninguna operacin de crdito pblico que no est contemplada en la ley
de presupuesto general del ao respectivo o en una ley
especfica" y que "si las operaciones de crdito pblico de
la administracin nacional no estuvieran autorizadas en la
ley de presupuesto general del ao respectivo, requerirn
de una ley que las autorice expresamente". Para, a su vez,
el art. 65 establecer que "El poder ejecutivo podr
realizar operaciones de crdito pblico para reestructurar
la deuda pblica mediante su consolidacin, conversin o
renegociacin...". Finalmente, el art. 66 estatuye que "las
operaciones de crdito pblico realizadas en contravencin
a las normas dispuestas en la presente ley son nulas y sin
efecto, sin perjuicio de la responsabilidad personal de
quienes la realicen.- Las obligaciones que se derivan de
las mismas no sern oponibles a la administracin central
ni a cualquier otra entidad contratante del sector pblico
nacional".
Y es dable advertir que si esto es as con
respecto a gobiernos constitucionales, con mayor razn lo
ser con relacin a los que no lo son. Si bien esto no es
necesario que lo diga acerca de gobiernos de facto pues
ello surge ntido de la correcta interpretacin y
aplicacin de nuestros textos fundamentales.
Va de suyo que los sucesivos presupuestos
sancionados a partir de 1984 siguieron esta tesitura,
otorgando crdito para atender los servicios de la deuda y
facultando al Ejecutivo a consolidarla, entre otras
gestiones, y que

las respectivas cuentas de inversin fueron aprobadas mediante las leyes 23.855; 24.002; 24.086; 24.221 y 24.238 respectivamente.
Por otro lado, el segundo prrafo del art. 1 de la
ley 23.854, no afecta lo dicho precedentemente ya que, si se
anula el contrato, contemporneamente nace una relacin
nueva, de naturaleza extracontractual, que se resuelve
mediante la aplicacin de las reglas del enriquecimiento sin
causa o del empleo til. El dispositivo responde, entonces,
al mdulo de la buena fe que habilita al Poder Ejecutivo
constitucional a proponer nuevas condiciones de pago a sus
acreedores. En oportunidad de dictaminar, como Fiscal de
Estado de Formosa, el 23 de febrero de 1976 en actuaciones
administrativas en que el H. Tribunal de Cuentas local haba
observado una contratacin, dije que: "La puesta en ejecucin
del decreto observado, sin que medie insistencia, crea una
original situacin cuyo encuadre jurdico debe buscarse en la
responsabilidad del Estado y resolverse conforme los
principios rectores del enriquecimiento sin causa o empleo
til toda vez que no se tratan ya de los defectos de la
relacin contractual, dada su invalidez. En consecuencia,
slo debe reconocerse el crdito en la medida del beneficio
efectivamente proporcionado a la Administracin (V. dictmenes Nros. 1106/75 y 1108/75). Y siempre que en el trmite de
la contratacin no se haya establecido, o se presuma, la
existencia de dolo en su perjuicio" (Ver Revista Argentina de
Derecho Administrativo, Ao 1976, N 12).
No resulta ocioso hacer notar que el criterio
minoritario en el Parlamento tampoco favoreca al actor;
antes al contrario, incida ms negativamente an en la
legitimidad de su crdito, pues dicha tesitura sostena la

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"legitimacin" de la deuda pblica por parte del Congreso

Argentino; esto es, que todo crdito contra el Estado
contrado durante el perodo de facto deba pasar por el
Parlamento y ste declararlo de legtimo abono tal como lo
preceptuaba la ley 79 de organizacin del crdito pblico,
para las deudas anteriores a la organizacin nacional y lo
corroboran las sucesivas leyes dictadas en consecuencia (v.
gr. ley 83) (V. Diario de Sesiones citado, pgs. 4325/27,
discurso del suscripto).

-VII-

En lo atinente al segundo de los planos en que

estim necesario encarar el anlisis de la cuestin, esto
es el que se vincula a la responsabilidad internacional
financiera de los estados, parece cierto que ya no puede
acudirse a la tesis de los tribunales ingleses que
declinaron, en 1877, su competencia para conocer de una
demanda contra Per por falta de pago de los bonos de su
deuda, al sealar que "...estos bonos no son otra cosa que
compromisos de honor... y los contratos respectivos no
pueden ejecutarse ante los tribunales de un pas extranjero
o an ante aqullos del pas que emiti los bonos, al menos
que sea con el consentimiento de este ltimo pas..."
("Twycross v. Dreyfuss" 5ch.D.605, 616 (CA, 1877). Mas
desde la primera mitad de este siglo, la prctica de las
Naciones evidencia la aplicacin de una regla de conducta
uniforme y reiterada de parte de los Estados (opinio juris)
con arreglo a la cual un

pas incurre en responsabilidad internacional si desconoce,

repudia, anula, suspende o modifica el servicio de su deuda
mediante acto legislativo o decreto ejecutivo si no justifica
estas medidas en razones de necesidad financiera o de inters
pblico. Efectivamente, hacia fines de los aos veinte, el
Secretario del Tesoro de los Estados Unidos de Amrica,
Andrew Mellon, proclamaba que "...La insistencia en el
cumplimiento de un convenio que supere la capacidad de pago
de una Nacin, le servira de justificacin para negarse a
cualquier arreglo. Nadie puede hacer lo imposible...". Por su
parte, Walich sealaba que el principio de la santidad e
inmutabilidad de los contratos "pas a ser un lujo que ya
nadie poda darse" (H. Walich: "The future of Latin American
Dollar Bonds", en "The American Economic Rewiew", junio de
1943, pg. 322). En tanto que Adams afirmaba que "aun cuando
deba preservarse el principio de la integridad de las obligaciones internacionales, es incontrovertible que no se puede
exigir a un pas que pague a otros gobiernos sumas que
exceden de su capacidad de pago... Tampoco requiere la
adopcin del principio de la capacidad de pago que el deudor
extranjero pague hasta el lmite de su capacidad actual o
futura..." (Phelps Havilland Adams: "Strictly Bussiness", en
North American Rewiew, sept. 1931, N 232, pgs. 196/209).
Consecuentemente con ello, las suspensiones del
servicio de la deuda que los gobiernos han efectuado invocando razones de necesidad financiera o de inters pblico han
sido aceptadas por la comunidad internacional. Tal el caso de
la "incapacidad de pago" planteada por los Aliados europeos
en la primera postguerra, la que Alemania adujera frente a
esos mismos Aliados y la que Amrica Latina invocara frente a
los tenedores de sus bonos en la dcada de los treintas

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(las palabras de Mellon, antes transcriptas, fueron pronunciadas en la oportunidad de suscribir 15 acuerdos de
renegociacin de las deudas que los Estados europeos
mantenan con Norteamrica).
En sentido concordante con lo anterior, cabe
colacionar los antecedentes reunidos a partir de 1925 por
la ex-Sociedad de las Naciones y por la Comisin de Derecho
Internacional de Naciones Unidas, requerida al efecto por
la Asamblea General en 1953 para la codificacin en materia
de responsabilidad de los estados ("League of Nations
Official Journal", jun. 1925, Doc. C.275, 1925, V y
Resolucin 799 (VIII) del 7 de diciembre de 1953,
respectivamente).
En efecto, ya en la solicitud dirigida a los
Estados por el Comit Preparatorio de la Sociedad de las
Naciones para la Codificacin de Derecho Internacional de
La Haya, se plante la cuestin de si el Estado incurra en
responsabilidad internacional, o no, en el caso en que, mediante un acto del poder legislativo o del ejecutivo, repudiara una deuda contrada con extranjeros.
El gobierno de Sudfrica formul la opinin siguiente "Si, a causa de circunstancias adversas que escapan
a su control, un Estado se encuentra realmente en tal
situacin que no puede cumplir todos sus compromisos y
obligaciones, est virtualmente en una situacin de
necesidad. Tendr que establecer entonces una prelacin
entre sus obligaciones y atender primero a las que sean de
ms vital inters. Por ejemplo, no puede esperarse de un
Estado que cierre sus escuelas y universidades y sus
tribunales, que licencie a su polica y que descuide sus
servicios pblicos en tal medida

que exponga al caos y la anarqua a su comunidad simplemente

para disponer as del dinero para pagar a sus prestamistas,
extranjeros o nacionales. Hay lmites a lo que puede esperarse razonablemente de un Estado, del mismo modo que los hay
para un individuo" (conf. Documentos Oficiales de Naciones
Unidas, Informe de la Comisin a la Asamblea General sobre la
labor realizada en su trigsimo segundo perodo de sesiones,
Anuario de la Comisin de Derecho Internacional, 1980,
Volumen II, Segunda parte, pg. 35).
Teniendo en cuenta las respuestas recibidas, el
Comit Preparatorio distingui, en las bases de discusin
preparadas para la Conferencia, los casos de repudiacin de
las deudas del caso de suspensin o modificacin de su
servicio. Sobre este ltimo punto determin que "El Estado
incurre en responsabilidad si, an sin desconocer una deuda,
mediante una disposicin legislativa suspende o modifica su
servicio en todo o parte, salvo que se vea forzado a ello por
necesidades financieras (base de discusin n 4, prr. 2). En
la base n 9 recogi anlogo principio cuando el Poder
Ejecutivo "...sin desconocer una deuda del Estado, deja de
cumplir las obligaciones que de ella nacen, a menos que se
vea forzado a ello por necesidades financieras" (Publicacin
de la Sociedad de las Naciones, V. Legal, 1929, V. 3, dcto.
C.75, M.69, 1929, V. pg. 33 et seq.).
Con posterioridad el punto fue incluido en el Anteproyecto revisado que, en materia de responsabilidad del
Estado, el relator especial Dr. F.V. Garca Amador present,
en 1961, ante la Comisin de Derecho Internacional. Estableca, como regla en materia de "Deudas Pblicas", en anlogos
trminos a los del artculo 8 del anteproyecto original (Documentos Oficiales de Naciones Unidas A. CN.4/4/106, Anuario

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de la Comisin de Derecho Internacional, 1957, Volumen II,

pg. 126); que "El Estado es responsable cuando desconoce o
da por anulada sus deudas pblicas, si la medida no se
justifica por razones de inters pblico o se discrimina
entre nacionales y extranjeros en perjuicio de los
segundos" (artculo 11). Al par que consagr, en materia de
obligaciones estipuladas en un contrato -en forma
coincidente con el contenido del artculo 7.2 del
anteproyecto original- igual solucin "...cuando el
incumplimiento no se justifique por razones de inters
pblico o de necesidad econmica del estado..." (artculo
10. Conf. Documentos Oficiales de Naciones Unidas,
A/CN.4/134 y adicin, Anuario C.D.I., 1961, Vol. II, pg.
52).
El tema de la deuda pblica qued, finalmente,
incluido como circunstancia excluyente de ilicitud en el
derecho internacional, en el proyecto del Relator Especial
Roberto Ago, elaborado teniendo en cuenta el documento
preparado por la Divisin de Codificacin de la Oficina de
Asuntos Jurdicos de las Naciones Unidas en el marco de las
investigaciones realizadas de la prctica de los estados,
la jurisprudencia internacional y la doctrina relativa a
las diversas circunstancias provisionalmente seleccionadas
para la elaboracin de ese informe como excluyentes de
ilicitud en el derecho internacional: la fuerza mayor, el
caso fortuito y el estado de necesidad, entre otros
(Documentos Oficiales, A/CN.4/315, Anuario C.D.I. 1978,
Volumen II, primera parte, pg. 65 y ss.).

En su trigsimo perodo de sesiones, la Comisin

aprob la primer lectura del proyecto Ago e inform tal
circunstancia a la Asamblea General dando cuenta que, al
discutirse el artculo 33 de ese proyecto regulatorio del
"Estado de Necesidad", algunos miembros de la Comisin
expresaron reservas sobre la posibilidad de invocar casos de
incumplimiento de obligaciones de ndole financiera como
ejemplos que pudieran dar fundamento a su nocin de estado de
necesidad, pero la mayora de los dems miembros reconocieron
la importancia que tienen para ese fin los casos en que, por
razones de necesidad, los Estados han adoptado un
comportamiento no conforme a obligaciones "de hacer" en
materia de repudiacin o suspensin del pago de deudas
internacionales".
La mayora de los miembros de la Comisin tambin
consider pertinente la posibilidad de que la invocacin de
ese principio se aplicara a propsito de las deudas contradas por el Estado no directamente respecto de otro Estado
sino respecto de bancos o de otras sociedades financieras
extranjeras. Y puso de manifiesto la controversia existente
en el campo del derecho internacional en cuanto a la existencia de una obligacin internacional de derecho consuetudinario de respetar las deudas contradas por el Estado respecto
de "particulares" extranjeros (conf. Anuario C.D.I. 1980,
Volumen II, Segunda parte, pg. 35. prr. 8).
Asimismo, en el Informe de la Comisin a la Asamblea General sobre la labor realizada en su trigsimo primer
perodo de sesiones, aqulla aprob el texto del artculo 31
-Fuerza mayor y caso fortuito. Oportunidad en la cual record
que "La fuerza mayor como circunstancia que excluye la
ilicitud de un hecho del Estado que no est en conformidad

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con las disposiciones de una obligacin internacional que

le incumbe ha sido tomada en consideracin a menudo en
relacin con la falta de pago de una deuda de Estado, tanto
con ocasin de conferencias para la celebracin de grandes
convenciones multilaterales como con motivo de litigios
concretos...", en los que el Estado deudor ha alegado de
manera expresa esa circunstancia justificativa de su
comportamiento. Aun cuando de un examen a fondo de estos
casos llev a la Comisin a concluir que "...en muchas
ocasiones se trataba en realidad de situaciones
relacionadas ms con el 'estado de necesidad' que con el de
imposibilidad material de ejecucin (conf. Anuario C.D.I.
1979, Volumen II, Segunda Parte, pg. 153, prr. 21/22).
As, en el Asunto de la indemnizacin rusa, la
Corte Permanente de Arbitraje de La Haya declar en su
fallo del 11 de noviembre de 1912 que: "hay fuerza mayor
siempre que el pago de la deuda pueda hacer peligrar la
existencia del Estado, aunque ese peligro no sea grave, o
que el pago pueda comprometer gravemente su situacin
interior o exterior". Este laudo, a pesar de que rechaz la
defensa invocada por el Gobierno otomano porque juzg que
la suma debida era demasiado reducida para que su pago
pudiese poner en peligro la existencia del Imperio o
comprometer su situacin, mereci la aprobacin de la
doctrina, incluidos Jeze y Alfred Von Verdross. Este
ltimo, en su obra Volkerrecht, edicin de 1937, consider
los dichos de la Corte de Arbitraje como la expresin del
principio de autoconservacin en vir-

tud del cual "...los deberes internacionales no deben conducir hasta la destruccin de s mismo" (Documento A/CN.4/315
antes citado, pg. 143).
Tambin, los fallos de la Corte Permanente de Justicia Internacional en el Asunto concerniente al pago de diversos emprstitos servios emitidos en Francia y en el Asunto
concerniente al pago en oro de los emprstitos brasileos
emitidos en Francia constituyen precedentes en los cuales la
Corte hizo referencia a la fuerza mayor como principio general vlido en cualquier sistema jurdico y no como principio
definido en un orden jurdico interno determinado. Siendo
que, como puntualiz la Comisin, en esas oportunidades se
puso en tela de juicio "...una obligacin de derecho pblico
interno ms que una obligacin internacional propiamente dicha, pero la falta de pago debido dio origen a un litigio internacional y el Estado nacional de los acreedores intervino
asumiendo la proteccin diplomtica de sus nacionales"
(confr. nota 647 en pg. 153, Documento recin citado).
Sin embargo la propia Comisin calific, en su Informe a la Asamblea, que de las controversias sometidas a
tribunales internacionales, el Asunto de la Societe commerciale de Belgique era el ms interesante en la materia. Dos
laudos arbitrales haban resuelto que el Gobierno griego estaba obligado a abonar a la sociedad belga una suma determinada a ttulo de reembolso de una deuda contrada con esa sociedad. Como ese Gobierno tardaba en ejecutar los laudos, el
Gobierno belga pidi a la Corte Permanente de Justicia Internacional que declarara que el Gobierno griego, al negarse a
ejecutar los laudos arbitrales, haba violado sus obligacio-

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nes internacionales. El gobierno griego adujo, en su defensa, que ello no se deba en lo ms mnimo a mala voluntad,
sino a la grave situacin presupuestaria y monetaria del
pas (Anuario C.D.I. 1980 cit., Volumen II, Segunda parte,
pgina 36, prrafo 10).
Como ya haba sealado la Comisin, en su informe
del perodo de sesiones anterior al aludir al artculo 31
antes citado, "...el Gobierno griego, aunque refirindose a
veces a la 'fuerza mayor' y a la 'imposibilidad' de
observar el comportamiento exigido por la obligacin, no
pensaba en una 'imposibilidad material' sino ms bien en
una imposibilidad de hacer efectiva la cantidad exigida sin
lesionar con ello un inters fundamental del Estado, es
decir, una situacin que puede quedar incluida en el
supuesto de 'estado de necesidad'" (confr. id. Anuario
C.D.I. cit., pg. 36, nota 124).
La Comisin record, al citar este precedente internacional, la tesis del Gobierno griego en su respuesta
del 14 de septiembre de 1938 y su dplica del 13 de diciembre del mismo ao, al par que trajo a colacin la
exposicin oral de los das 16 y 17 de mayo de 1939 en la
cual el abogado del gobierno helnico, tras reafirmar el
principio de que los compromisos contractuales y los fallos
deben ejecutarse de buena fe, dijo:
"Sin embargo, se presentan a veces circunstancias
externas ajenas a la voluntad humana que colocan a los gobiernos en la imposibilidad de cumplir sus obligaciones ha

cia los acreedores y sus deberes ante el pueblo; los recursos

del pas resultan insuficientes para cumplir a la vez los dos
deberes. No es posible pagar totalmente la deuda y, a la vez,
asegurar al pueblo una administracin apropiada, garantizarle
las condiciones indispensables para su desarrollo moral,
social y econmico. Se plantea el penoso problema de elegir
entre los dos deberes: uno de ellos debe ceder en cierta
medida )cul?".
Luego de lo cual trajo a colacin doctrina y jurisprudencia referidas al punto segn surge de los antecedentes
recopilados en el Documento A/CN.4/315 antes citado (Anuario
C.D.I. 1978, Volumen II, Primera Parte). As, incluy varias
citas del profesor Gastn Jeze. Entre ellas la del Journal
des Finances del 2 de agosto de 1927 donde afirm que: "Constituye, en efecto, una norma indiscutible del derecho internacional financiero el que un Estado est facultado legtimamente para suspender el servicio de su deuda pblica en la
medida en que el servicio ntegro de ella comprometera el
buen funcionamiento de sus servicios pblicos esenciales. En
efecto, es evidente que, para pagar ntegramente a sus acreedores, un gobierno no va a paralizar los servicios de la
defensa nacional, de la polica y de la justicia"; la de la
Revue de sciencie et de lgislation financiere (octubre-diciembre 1929, pg. 764) donde agreg que: "Es una norma de
derecho internacional positivo el que un Estado se encuentra
autorizado para dar prioridad al funcionamiento de sus servicios pblicos esenciales sobre el pago de su deuda"; y, por
ltimo, en 1935, en un curso en la Academia de Derecho Internacional (Recueil, t. 53, pg. 391) donde, al tratar el mis-

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mo tema, dijo que "...se justificara que un gobierno

suspendiese o redujese el servicio de su deuda pblica cada
vez que se hubiesen de comprometer o descuidar los
servicios pblicos esenciales para asegurar el servicio de
la deuda".
El consejero griego tambin cit a los profesores
de La Pradelle y Politis quienes, comentando en el "Recueil
des arbitrages internationaux" (t. II. pg. 5476) dos
laudos dictados el 1 y el 8 de octubre de 1869 respecto de
Gran Bretaa y Venezuela, expusieron lo siguiente: "De la
circunstancia de que la deuda sea cierta y no controvertida
no se concluye que el deudor deba satisfacerla en su
totalidad; se precisa, adems, que el estado de sus
finanzas se lo permita. Por tentados que nos sintamos a
hacer abstraccin de las particularidades de un emprstito
pblico para someterlo al rgimen de las obligaciones
ordinarias, no cabe tratar al Estado que no puede pagar sus
deudas ms rigurosamente que a los particulares que
quiebran o se arruinan" (Anuario C.D.I. 1978, Vol. II,
Primera parte, pg. 142).
Es de hacer notar que en lo tocante a la composicin de la "deuda pblica", cabe distinguir entre las
obligaciones que el Estado contrae voluntariamente con una
persona privada determinada ("obligacin contractual") y
los emprstitos pblicos contrados mediante la emisin de
bonos o ttulos al portador que las personas privadas
adquieren libremente en el mercado financiero o burstil y
as tambin se transfieren; consecuentemente, en estas
ltimas la persona del acreedor no est identificada sino
que constituye una

multitud dispersa de personas, incierta y variable, que se

disemina por diversos pases.
Esta distincin qued establecida, v. gr., en la
III Conferencia Internacional Americana (Ro de Janeiro,
1906) y en la II Conferencia de la Paz (La Haya, 1907. La
propuesta "Porter" hablaba de "obligaciones contractuales"
solamente, en tanto que la reserva hecha por Argentina y
apoyada por otros pases del hemisferio, aada a aqullas
las "deudas pblicas con emisin de ttulos"). Diferenciacin
que admiti la doctrina (conf. Borchard, Edwin M., "The
Diplomatic Protection of Citizens Abroad on the Law of
International Claims", New York, The Banks Law Publishing
Co., 1915, pg. 282).
Igualmente, a peticin de la Conferencia de Buenos
Aires (1936), Accioly someti a consideracin de la Comisin
de Expertos para la Codificacin del Derecho Internacional un
memorandum indicando explcitamente las razones que justifican una distincin de esa naturaleza. Es "conveniente establecer una distincin entre el no pago de las deudas pblicas
y la ruptura de obligaciones contractuales ordinarias. En el
primer caso, el no cumplimiento de la obligacin podr
justificarse por una real y honesta incapacidad financiera,
que deber merecer la consideracin de los acreedores, no
slo porque el Gobierno extranjero, al contraer su emprstito, no entr en relaciones directas con ellos, sino tambin
especialmente, porque ellos, cuando adquirieron los ttulos
de tal emprstito, deban conocer los riesgos consiguientes
de tal negocio. Evidentemente, la justificacin no ser procedente en la hiptesis de fraude o mala fe del Gobierno

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deudor. El caso de obligaciones contractuales ordinarias es

diferente, en el sentido de que el Gobierno, como si fuese
un particular, entr en relaciones directas con personas
ciertas, conocidas y stas confiaron en la palabra
empeada" (Informes y Proyectos sometidos por la Comisin
de Expertos, Washington, D.C., Unin Panamericana, pgs.
84-85. Cita extrada de Documentos de Naciones Unidas,
Anuario de la Comisin de Derecho Internacional, 1957,
Volumen II, Documento A/CN.4/106 antes citado, pg. 129).
Respecto de las deudas pblicas, se ha dicho que
el Estado ejerce un acto de poder pblico (jure imperii) y,
adems, porque dada la versatilidad de la persona del
acreedor pondra a los Estados a merced de las personas que
circunstancialmente lograsen acaparar los ttulos;
consideracin por la cual, bsicamente, en el Asunto de la
Compaa Francesa de Ferrocarriles Venezolanos, sometido a
la Comisin Mixta de Reclamaciones Franco-Venezolana creada
por el protocolo del 19 de febrero de 1902 sta rechaz, en
el caso "Ballistini", la parte de la reclamacin que se
refera a falta de pago de emprstitos pblicos (v.
Ralston, Jackson H.: "Venezuela Arbitration of 1902",
Washington, 1904, pgs. 505/6 y Anuario C.D.I. 1980, Vol.
II, segunda parte, pg. 37, nota 132).

VIII

Precisadas las normas jurdicas, los principios

co

rrelativos y las doctrinas aplicables al caso, entiendo

conveniente complementar este dictamen con la exposicin
sucinta de los aspectos de hecho y de naturaleza econmica
financiera que permiten atribuir carcter de regularidad,
razonabilidad, mrito y oportunidad al decreto del Poder
Ejecutivo cuya constitucionalidad discute la demandante, ms
all de que los dos ltimos aspectos escapan al control
jurisdiccional. Sealo, as que es admisible la va escogida
por el Gobierno, en su rama ejecutiva, para prorrogar los
pagos y modificar algunas clusulas de las condiciones de
emisin de los llamados "bonods", determinadas por el decreto
N 1334/ 82 del gobierno de facto que ces al instalarse las
autoridades constitucionales en diciembre de 1983. La
situacin financiera del pas al momento de disponerse, como
medida de prudente administracin, esa prrroga y las correlativas modificaciones, justific que se dictara el decreto
772/86 y sus normas complementarias.
No corresponde a esta Procuracin General expedirse
sobre cuanto no es judiciable; esto es, lo que entra en las
facultades privativas del Poder Legislativo y/o del Tribunal
de Cuentas existente en aquel momento, respecto del
juzgamiento de la llamada cuenta del ejercicio por la ley de
contabilidad tambin vigente entonces. Sobre esas cuentas el
nico Poder del Estado que tiene atribucin constitucional
para aprobarlas o desecharlas es el Legislativo. Slo podra
aceptarse un reproche judicial a cuanto haya decidido este
Poder si su aprobacin merecera calificarse como inconstitucional. Esto no lo ha planteado el demandante, ni puedo yo,
ahora, traerlo aqu.

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Empero, al margen de ello, siempre en el mbito

fctico, debo sealar que no fue arbitraria la conducta que
inspir el decreto de marras: los datos extrados de las
cuentas pblicas de 1985; 1986 y 1987 permiten aseverar que
haber prorrogado los pagos hasta tanto ellos pudieran
hacerse efectivos, constituye un elemento esencial, como
concreta manifestacin de "necesidad financiera". Estas
cuentas, como, tambin, las pertinentes informaciones
suministradas por las autoridades econmicas y financieras
del pas, manifiestan la efectiva y real imposibilidad de
pago que justifica la norma de administracin emanada del
Poder Ejecutivo que la demandante tacha de
inconstitucional.
En 1985, el desequilibrio de esas cuentas alcanz
a representar un 5% del PBI; en 1986 un importante 4,3% del
PBI; y en 1987 un 6,9% del PBI. Tales coeficientes indican
la real imposibilidad de destinar recursos para atender las
obligaciones que se difirieron. Otro aspecto de la cuestin
que no debe olvidarse se refiere al origen de los dos
decretos que la demandante encuentra en colisin. Tanto uno
como otro no fueron dictados como medidas aisladas o
autnomas, sino como integrantes de un conjunto de normas
especficamente dedicadas a instrumentar o preparar sendos
programas de refinanciacin, renegociacin o
reescalonamiento de la deuda externa, devenida en el ms
grave problema de nuestra economa. El decreto 1334 del
26/11/82 dictado simultneamente con los decretos 1335 y
1336 sigue a la comunicacin "A" 251, del Banco Central de
la Repblica Argentina, hecha el

17 de noviembre de ese ao, mediante la cual se hizo saber

que dicho Banco tomaba a su cargo atender por cuenta del Gobierno Nacional y previo pago en pesos del importe correspondiente, las obligaciones emergentes de los seguros de cambio
concertados en virtud de las Comunicaciones "A" 31; 54; 61 y
76. Los pagos del Banco deban efectuarse a partir del 25-586, siendo instrumentados los compromisos pendientes mediante
obligaciones de Gobierno Nacional, nominativas en dlares
estadounidenses o Bonos del Gobierno Nacional, nominativos,
en dlares estadounidenses.
Ello indica que el decreto en que funda su pretensin la demandante no dispuso emitir ttulos de la deuda pblica externa, sino tan slo ratific lo resuelto por el Banco Central respecto de la asuncin por el Estado de compromisos externos del sector privado, conforme con un plan que
signific aliviar a ste de sus deudas con el exterior,
transfirindolas al Estado.
El decreto 1603, del 21 de diciembre de 1982, y la
llamada ley 22.749, sancionada dos meses despus (Boletn
Oficial del 21 de febrero de 1983) para ratificar los actos
administrativos dictados dentro del rgimen de seguros de
cambio que se haban instrumentado segn las comunicaciones
del Banco Central "A" 31, 54, 61 y 76, manifiestan, tambin,
que los problemas del endeudamiento externo en 1982 obligan a
adoptar mtodos de excepcin conforme con lo requerido por la
renegociacin de esa deuda, iniciada en septiembre de ese
ao, por el rgimen de facto.
No se trata, entonces, de la lisa y llana emisin
de un emprstito pblico externo, sino de un procedimiento

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reclamado por la penuria que se verificaba en aquel

momento.
Desde esa perspectiva, el decreto que la
demandante tacha de inconstitucional no es ms que la
expresin, en 1986, de un problema similar al de 1982. Si
la accionante adquiere su crdito como consecuencia de un
programa de refinanciacin de la deuda, no hay duda que el
mantenimiento o, incluso, el acrecentamiento de
dificultades para el financiamiento de los servicios del
endeudamiento, ha hecho legtimo y prudente el remedio
usado por el Poder Ejecutivo mediante su decreto N 772, al
operarse el vencimiento de la prrroga que haba dispuesto
el que tal demandante entiende legtimo -N 1334/82-,
dictado 42 meses antes de ese vencimiento. No puede, al
respecto, olvidarse que el propio gobierno de facto que
haba dictado ese decreto, tuvo que reconocer la necesidad
de concederse tal perodo de gracia de 42 meses a partir de
la fecha de emisin de los "bonos" -el 26 de noviembre de
1982- para cancelar la deuda as diferida en un plazo de
cinco aos desde esta data. La comunicacin del Banco
Central "A" 278, del 26 de enero de 1983, por la cual se
informa sobre la instrumentacin de la primera serie de
esos bonos, as lo determina. Es ms, se incluy en tal
comunicacin otro procedimiento de transformacin en deuda
pblica de la deuda privada asegurada, segn la
comunicacin "A" 272, del 11 de enero de 1983.
Es evidente que la norma reputada como legtima
por la demandante para justificar su pretensin fue un acto
requerido por el "crtico nivel de reservas disponibles",
co

mo lo dice, textualmente, la Memoria del Banco Central de

1982 (pg. 83). Ese nivel justifica, tambin, el decreto
772/86 y las resoluciones del Ministerio de Economa dictadas
en su consecuencia, Nros. 450/86 y 65/87. El comunicado N
6489, del 28 de mayo de 1986, emanado del Banco Central, en
efecto, menciona las instrucciones dadas por el Ministerio de
Economa en la primera de esas resoluciones, dictada "en el
ejercicio de sus responsabilidades soberanas por la Repblica
Argentina" con el propsito de "asegurar un tratamiento 'pari
passu' a los acreedores" y, tambin, para permitir la
ejecucin de un programa monetario apto para "asignar las
divisas disponibles". La mencin de ese "programa monetario"
indica que no se trat de un acto arbitrario o injustificado
ni, tampoco, aislado. La prrroga por 180 das del
vencimiento de obligaciones instrumentadas con los ttulos
pblicos conocidos como "promissory notes" y "bonods" provenientes ambos del rgimen de seguros de cambio que
convirti en deuda pblica una deuda originariamente privadaque afect al perodo comprendido entre el 1 de mayo y el 30
de septiembre de 1986, fue, de tal modo, un acto
administrativo de naturaleza, caractersticas y condiciones
que no difieren de la medida, tambin administrativa, que
dispuso aquella emisin en noviembre de 1982.
La comunicacin "B" 2096, del 2 de junio de 1986,
instruy a las entidades financieras, dentro del nuevo programa financiero exigido por la situacin, sobre el tratamiento que deban dar a los vencimientos de capital producidos tambin entre mayo y septiembre de aquel ao por deudas
de capital contradas antes del 9 de diciembre de 1982 por

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entidades pblicas o empresas privadas. Lo cual, desde luego, no hace ms que reconocer la existencia de dificultades
e impedimentos insuperables sin acudir a la postergacin o
diferimiento de los pagos. Pocos das despus, el 9 de
junio de 1986, otra vez el Banco Central, por su
comunicacin "A" 895, estableci las disposiciones para la
liquidacin y regularizacin de deudas externas del sector
privado, cubiertas con seguros de cambio, para los
vencimientos operados entre el 1 de enero y el 30 de
septiembre de 1986. Esto es, ratific la persistencia de
problemas crticos de orden financiero para atender los
pagos. Todo ello, no hace ms que confirmar la subsistencia
de graves problemas en las existencias de divisas, ya
anunciados en 1985. La comunicacin "A" 697, del Banco
Central, del 1 de julio de ese ao, haba informado sobre
la emisin de las llamadas "promissory notes" (obligaciones
en dlares estadounidenses) para cancelar deudas cubiertas
con seguro de cambio, con vencimiento entre el 1 de enero
de 1984 y el 31 de diciembre de 1985. Tres aos de gracia y
quince cuotas semestrales advierten sobre la gravedad de la
situacin.
El panorama expuesto por esas reiteradas
comunicaciones desecha, de plano, que el decreto impugnado
apareciera como acto viciado por ilegitimidad. Es evidente
que respondi a la imperiosa necesidad que se adverta en
todo aquel perodo. Desde setiembre de 1982 la cesacin de
pagos se cerna sobre el pas, justificndose todas y cada
una de las medidas que procuraban diferirla. Los mensajes
presiden

ciales del 1 de mayo de 1986 y de 1987 al Congreso de la

Nacin, como tambin las memorias anexas del Ministerio de
Economa, reconocen la necesidad de la renegociacin en
curso.
Es decisorio, adems, recordar que el llamado "Comit de bancos internacionales" habra prorrogado por 180
das los vencimientos de 1986 y tambin los del primer trimestre de 1987, con inclusin en la prrroga de los vencimientos operados o por operar en los "bonods" y en las
"promissory notes". Ese acuerdo con los bancos acreedores
excluye toda posibilidad de imputar ilegitimidad a dicho
decreto.
Aunque pueda no ser necesario para sustentar mi
opinin, aporto, muy brevemente, referencias a la insercin
de la medida tachada por la demandante dentro de la renegociacin iniciada en septiembre de 1982. Es sabido que por entonces se iniciaron tratativas con el Fondo Monetario Internacional, el Banco de Pagos Internacionales, los Banco
Centrales de algunos pases acreedores y algunas instituciones privadas, para procurar solucionar dificultades surgidas
de atrasos en pagos al exterior. Las gestiones se concretaron
en un programa financiero, que posteriormente tuvo que
modificarse en razn de problemas internos y externos para
ejecutarlo, particularmente originados por la penuria de
divisas.
Los atrasos subsistieron en 1983, pese a haberse
concretado tales gestiones a partir de los primeros meses de
ese ao. Debi diferirse el servicio de la deuda por sucesivos perodos trimestrales, hasta llegar al 10 de diciembre de
1983, en que asumieron las autoridades constitucionales.
Despus de un replanteo durante 1984 de la posicin
del pas ante los organismos internacionales y los

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acreedores, se llega, en 1985, a materializar importantes

acuerdos para refinanciar la deuda externa. Ellos tienen
como marco de referencia el Plan Financiero Argentino
1984/85 convenido en 1984 con un comit de bancos acreedores. Ese plan prorroga vencimientos y, en lo que concierne
a la cuestin objeto de este dictamen, informa la decisin
de las autoridades econmicas del pas que procura
solucionar bilateralmente los problemas derivados del
excesivo endeudamiento anterior a 1983. Dentro del cual
entran las obligaciones que el demandante reclama en estos
autos.
Todo esto surge de la objetiva lectura de las
Memorias del Banco Central de los tres aos antes
mencionados, como tambin de la rendida al Congreso
Nacional por el Ministerio de Economa en Anexo a los
mensajes presidenciales del 1 de mayo de 1986; 1987 y
1988. E, igualmente de los informes de los organismos
internacionales de cooperacin econmica y de la llamada
"Comunidad Financiera Internacional".
Examinada esa documentacin oficial -no discutida
por la demandante y, adems, de veracidad y autenticidad
sustantiva en tanto el Poder Legislativo no la desech(art. 86, inc. 11 C.N. que somete a la consideracin del
Congreso las medidas que juzgue necesarias y convenientes
sobre el estado de la Nacin) resulta coherente y responde
al principio de congruencia que se hayan diferido pagos
imposibles de efectuar. Habr que recordar que en aqul
tiempo el Gobierno estaba empeado en una poltica
econmica que el Congreso Nacional comparti, dentro de la
cual la refinanciacin y la

renegociacin de la deuda externa era su piedra angular.

Esa informacin oficial, consiguientemente, describe las circunstancias de hecho que dan causa al decreto y
dems actos que se discuten.
La adopcin, en junio de 1985, del denominado "Plan
Austral", con el cambio de moneda dispuesto por el decreto
1096, dictado el 14-6-85, ratificado posteriormente por la
ley de presupuesto, conforma una visin que escapa a lo
justiciable. Si el Gobierno de entonces escogi una determinada poltica, no hay duda que ella slo puede ser modificada, como principio, por accin del Poder Legislativo.
Desde el punto de vista econmico financiero, que
aqu considero, no existe otra alternativa: o se pagaba a los
acreedores resultantes de la aplicacin del decreto de facto
1334/82, o se evitaba perjudicar la negociacin y refinanciamiento de la deuda externa que se haba constituido
en protagonista de una situacin financiera con grave penuria
y susceptible de llevar al pas a la cesacin de pagos
externos. Si no se hubiera dictado el decreto impugnado, los
pagos por el concepto que reclama la accionante hubieran
obstruido seriamente -sino impedido absolutamente por la ejecucin judicial de la totalidad de la acreencia- la perspectiva de negociaciones con los organismos internacionales de
crdito y con la banca privada acreedora entonces en curso;
como tambin las tratativas con gobiernos extranjeros que se
nucleaban en el denominado "Club de Pars".
El Poder Ejecutivo, ms all de las facultades que
pueda o no delegarle el Congreso en la materia objeto de la
litis, tiene poderes suficientes para administrar segn su

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visin de la realidad. Y si sta expone, como es pblico y

notorio, una circunstancia concreta que hizo imposible pagar, es evidente que hace al mrito de las decisiones administrativas adecuarse al inters pblico primario.
No es vlido impedirle al Poder Ejecutivo que
proteja u obre conforme con ese inters general segn su
propia apreciacin de la realidad imperante.
La militancia poltica en sectores de la
oposicin al Poder Ejecutivo de entonces, no pude oscurecer
cuanto constituye un dato de la realidad. En esto no
fincaba la discrepancia, sino en las polticas a adoptar
para superarla.
Hacia 1986 era imposible efectuar los pagos que
reclama el demandante. Si la solucin adoptada fue la mejor
o no, es materia que entra en el juicio valorativo
inherente a lo poltico, vale decir, a cuanto es atribucin
del Poder Legislativo, que se ha pronunciado por la
aprobacin de esa poltica, en el aspecto contable,
financiero, administrativo y econmico que involucra la
pretensin de la demandante.
La aprobacin de las cuentas pblicas de 1986
hace innecesario acudir al tratamiento de la ausencia de
intervencin legislativa antes de dictarse el decreto
772/86, an en el caso que no se comparta que ese acto
entra en las potestades constitucionales del Poder
Ejecutivo, y la aprobacin de los presupuestos pblicos
posteriores vuelve acadmica la discusin sobre si hubo
exceso o desviacin de poder al tomarse la decisin que
impugna la demandante.
Al llegar a este punto del razonamiento, se
confir-

ma que la condicin de actos reglados que asumen todos los

que se producen en la hacienda pblica, segn lo reconoce de
antiguo la Contabilidad Pblica, origina serias dificultades
para distinguir los aspectos intrnsecos de esos actos -de
obvia naturaleza econmico-financiera- y los que conforman su
encuadre jurdico o normativo. Tales dificultades, sin
embargo, no me impiden reconocer que en el decreto tachado de
inconstitucional por la demandante lejos de advertirse
arbitrariedad o irrazonabilidad, se encuentra una concreta
manifestacin de la honesta conducta del deudor que propone a
sus acreedores un plazo para pagar, bajo las nuevas condiciones, cuanto le es imposible en ese momento.
En esta cuestin, adems, no puede olvidarse que
gran parte de los impedimentos que padecan las finanzas
pblicas en 1986 fue por una consecuencia inevitable de los
actos y las polticas de endeudamiento externo anteriores a
1983. El propio decreto 1334/82, que el accionante entiende
vulnerado, no es ms que el reconocimiento expreso por el
rgimen de facto, de la existencia, ya antes de transferir el
poder al gobierno de la Constitucin, de serias dificultades
para atender los pagos externos.
El accionante es cesionario de un crdito impago a
su respectivo vencimiento a causa de la impotencia financiera
del Estado y que por ello se difiere su atencin documentndolo en un bono consolidado.
Es contradictorio, entonces, que la demandante
pretenda que en 1986 se pague una deuda nacida de un acto que
se acepta como legtimo en 1982: reescalonar los pagaos, en
la medida de lo posible, fue el objeto de la disposicin

S.C. B.592.XXIV.

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del gobierno de facto y ello lo es tambin de la que aqu

se discute.
Con la decisiva salvedad que no pudo ignorar la
demandante, al hacer su reclamacin, el agravamiento de la
penuria financiera entre esos aos, como inevitable derivacin de la presin ejercida por un endeudamiento externo
excesivo durante el tiempo en que actu el gobierno de
facto que emiti los "bonods".
Llego as, a la conclusin que me permite
dictaminar que el decreto 772/86 y las resoluciones 450/86
y 65/87 no contienen vicio o tacha alguna que los haga
inconstitucionales, tanto por lo que se refiere a los
aspectos jurdicos institucionales vertidos precedentemente
como por cuanto informa su vinculacin con la realidad
existente en el momento que se dictaron.
-IXEn tales condiciones, el reclamo del recurrente
en cuanto pretende el cobro de una deuda externa de modo
unilateral -con el errneo apoyo exclusivo en normas de
derecho privado en un tpico caso de derecho pblicointenta sustraerse de los principios bsicos del derecho y
la prctica internacionales, en virtud de los cuales la
ejecucin forzada es impracticable en atencin a la
naturaleza pblica del ente prestatario y a que, en tales
condiciones, el principio de la preservacin de las
obligaciones financieras internacionales tiene como lmite
la capacidad de pago del deudor respectivo y porque cuando
el deudor de una obligacin de

esta naturaleza es el Estado, el acreedor no pude pretender

que el incumplimiento quede sujeto de manera exclusiva a las
normas de derecho privado.
Ello es, en esencia, cuanto sustentaba Luis Mara
Drago en su histrica carta a nuestro representante diplomtico en Estados Unidos de Amrica. Es que la "doctrina Drago"
no fue una disquisicin escolstica elaborada por un
acadmico en el silencio de su despacho, sino la respuesta
jurdica a una realidad concreta y la importancia de los
principios que comporta fueron, en cierta medida, aceptados
por la comunidad internacional.
Prueba de ello es que en 1931 la cesacin en el
pago de la deuda externa de prcticamente la totalidad de los
Estados latinoamericanos no produjo conflicto internacional
alguno, como los que le dieron origen. As es como el
presidente Roosevelt, all por 1935, afirm que "no sera
prudente que el gobierno se ocupe directamente del arreglo de
las deudas privadas"; motivo por el cual los prestamistas
organizaron el "Bondholders Council" que fue quien llev
adelante las negociaciones con los Estados prestatarios
tendientes a darle solucin; entidad cuya creacin fue el
mtodo posible de conciliar los principios antes enunciados
con la amplia dispersin numrica y geogrfica de los acreedores (o tenedores de bonos) y su falta de representacin e
individualizacin al producirse la cesacin de pagos.
Al par que la negociacin global de la deuda tiene
por objeto asegurar un tratamiento pari passu entre la
totalidad de los acreedores extranjeros pues establecer
diferencias entre ellos en el servicio de la deuda externa
hara que el Estado incurriera en discriminacin, lo cual

S.C. B.592.XXIV.

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contraviene los principios del derecho internacional

generalmente reconocidos (ver Sexto Informe del Relator
Especial, Dr. Garca Amador, presentado a la Comisin en
1961, artculo 11. Documento A/CN.4/134 y Adicin, Anuario
de la Comisin de Derecho Internacional, 1961, Vol. II,
pg. 52).
Es en el marco de los principios expuestos que el
gobierno helnico pudo invocar, en el Asunto antes citado
de la sociedad comercial belga, el compromiso que tena con
sus dems acreedores; como consecuencia de lo cual "...todo
pago ms favorable del crdito de la Sociedad belga
causara el hundimiento del rgimen establecido para el
arreglo de la deuda pblica". Por tal razn, sin desconocer
su obligacin, se declar "...dispuesto a negociar e indica
que sus arreglos con los acreedores podran servir de base
para la discusin".
Propuesta frente a la cual el Consejero belga
hizo la declaracin de que la "...deuda subsiste
enteramente en espera de mejor fortuna. Lo que puede pagar,
debe pagar" y que llev a la Corte Permanente a sostener
que "...ambos gobiernos han convenido, en principio, en
examinar la posibilidad de celebrar negociaciones con miras
a un arreglo amistoso, en el cual se tendra en cuenta,
entre otras cosas, la capacidad de pago de Grecia. Un
arreglo de esa naturaleza es sumamente conveniente"
(Anuario C.D.I. 1978, Volumen II, primera parte, pg. 144).
Por tanto, la pretensin de pago de la actora interfiere
negativamente en las negociaciones multilaterales que el
gobierno mantena con sus acreedores

extranjeros erigindose en un planteo incompatible con los

esquemas tradicionales de arreglo internacional de la deuda
externa.

-X-

Corresponde, por ltimo, hacer la salvedad de que

si V.E. no resolviera de conformidad con lo dictaminado, de
todos modos el caso sub examine quedara alcanzado por las
prescripciones de la ley de consolidacin de las deudas del
pasivo pblico, n 23.982, con las consecuencias previstas en
el art. 3 del referido texto legal, en cuanto establece que
las sentencias judiciales "...tendrn carcter meramente
declarativo..." y que "la nica va para su cumplimiento es
la establecida en la presente ley".

-XI-

Opino, pues, que el recurso extraordinario es

improcedente y que, por las argumentaciones sustentadas, debe
confirmarse la sentencia en recurso. Por ltimo, que a todo
evento, debern aplicarse en el sub lite las previsiones de
la ley 23.982.

Buenos Aires, 6 de julio de 1994.

ES COPIA

OSCAR LUJAN FAPPIANO

B. 592. XXIV.
Brunicardi, Adriano C. c/ Estado
Nacional (B.C.R.A.) s/ cobro.

Buenos Aires, 10 de diciembre de 1996.

Vistos los autos: "Brunicardi, Adriano C. c/ Estado
Nacional (B.C.R.A.) s/ cobro".
Considerando:
1) Que la sentencia de la Sala III de la Cmara
Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo
Federal, al revocar lo resuelto en la instancia anterior,
decidi rechazar la demanda que el actor, tenedor de dos
ttulos de la deuda pblica externa -bonos nominativos en
dlares estadounidenses N 0053128 y N 0052828- haba
promovido contra el Estado Nacional (Ministerio de
Economa) y el Banco Central de la Repblica Argentina, por
cobro de las amortizaciones de capital y servicio
financiero en las condiciones de la emisin. Contra ese
pronunciamiento, la parte actora interpuso el recurso
extraordinario (fs. 583/591), que fue concedido mediante el
auto de fs. 600.
2) Que el recurso extraordinario es formalmente
procedente pues se halla en tela de juicio la inteligencia
y aplicacin de normas federales -decreto 772/86, decreto
1379/87, resoluciones ministeriales 450/86 y 65/87 y
concordantes- que fueron impugnadas como violatorias de la
Constitucin Nacional, y la decisin ha sido favorable a su
validez y contraria a los derechos que el recurrente fund
directamente en la Ley Fundamental. Cabe recordar que
cuando se encuentra en discusin el alcance que corresponde
asignar a normas de derecho federal, el Tribunal no se
halla limitado por los argumentos de las partes ni del a
quo, sino que le incumbe realizar una declaratoria sobre el
punto disputado (Fallos: 308:647 entre muchos otros).
//-

-//-

3) Que el actor demand por invalidez constitucio-

nal del decreto 772/86 y de las resoluciones ministeriales y

comunicaciones del Banco Central de la Repblica Argentina
que se dictaron en consecuencia y que modificaron las condiciones de financiacin y amortizacin de los bonos nominativos en dlares estadounidenses -BONODS- y por pago del crdito a su favor segn las condiciones originales de emisin
de tales ttulos (decretos 1334/82 y 1603/82). No se impugn
en el sub lite el rgimen de cancelacin de los contratos
originales de mutuo internacional mediante la emisin de
ttulos pblicos. En este proceso, el actor destac que no
cuestionaba la validez del decreto 1334/82 -de creacin de
los BONODS- sino la modificacin dispuesta en el ao 1986 por
el Poder Ejecutivo Nacional que haba alterado unilateralmente las condiciones del emprstito pblico.
4) Que a los fines de dilucidar la naturaleza de
esta alteracin y los efectos que pueden reconocrsele en
jurisdiccin argentina, corresponde ponderar en primer lugar
si las normas impugnadas han emanado de la autoridad competente o si han violentado los preceptos constitucionales relativos al rgano dotado de facultades para la asuncin,
financiacin y refinanciacin de la deuda pblica externa.
5) Que las partes estn contestes en que, ante la
imposibilidad de hacer frente a los seguros de cambio contratados por deudores privados con el Banco Central de la Repblica Argentina para cumplir con las obligaciones emergentes
de prstamos financieros con acreedores externos -rgimen de
las comunicaciones "A" 31; "A" 54; "A" 61; "A" 76 y "A" 137el Poder Ejecutivo Nacional autoriz al Banco Central a emi
-//-

B. 592. XXIV.
Brunicardi, Adriano C. c/ Estado
Nacional (B.C.R.A.) s/ cobro.

-//-tir bonos nominativos en dlares estadounidenses, en

las condiciones establecidas en el decreto 1334 del 26 de
noviembre de 1982 (B.O. del 3-12-82). Esta decisin
comport, en lo esencial, la cancelacin del crdito
original y la creacin sustitutiva de un emprstito pblico
a cargo del Estado Nacional, pagadero en el extranjero,
transmisible por cesin con las limitaciones expresamente
contenidas en el decreto de creacin. Con el propsito de
mejorar el perfil de la deuda financiera externa privada,
el Estado Nacional la transform en deuda externa pblica y
difiri su pago a perodos futuros. Este acto constituy
una emanacin de la soberana nacional, ms all de los
trminos con que fue anunciado a los acreedores
extranjeros, a quienes se les impuso sin que su
consentimiento jugara un papel relevante. No obsta a esta
conclusin la ambigua redaccin de la comunicacin "A" 251
del Banco Central de la Repblica Argentina del 17 de
noviembre de 1982 puesto que la opcin del acreedor se
limit a elegir la forma de instrumentacin de la
sustitucin que se dispona (promissory notes o BONODS).
6) Que no obstante la falta de impugnacin del
decreto 1334/82, es relevante dilucidar su naturaleza a los
fines de poder juzgar la constitucionalidad de las normas
por las cuales el Poder Ejecutivo dispuso en los aos 1986
y 1987 la modificacin del rgimen que imperativamente
haba impuesto a los acreedores extranjeros en 1982.
En este orden de ideas cabe afirmar que se trat
de una modalidad de emprstito que es emanacin del Estado
soberano y que se halla comprendido en el concepto genrico

-//-

-//-de fondos del Tesoro Nacional, a saber: "los emprstitos

y operaciones de crdito que decrete el mismo Congreso para
urgencias de la Nacin, o para empresas de utilidad nacional"
(art. 4 de la Constitucin Nacional). Deca Joaqun V.
Gonzlez: "la deuda pblica o el emprstito se funda en la
perpetuidad de la Nacin, en la reparticin del impuesto
entre las generaciones presentes y venideras, pero tambin en
que el uso del crdito debe destinarse a salvar el pas de
peligros graves o a empresas que comporten su engrandecimiento" (Manual de la Constitucin Argentina, 1897, 3a. ed.
reformada 1971, pg. 438). Tan delicada misin fue adjudicada
expresamente por los constituyentes al Poder Legislativo:
"...contraer emprstitos sobre el crdito de la Nacin"..."arreglar el pago de la deuda interior y exterior de la Nacin"
(artculo 75, incisos 4 y 7 de la Constitucin Nacional).
En palabras de Joaqun V. Gonzlez, se han querido comprender
dos aspectos: el de reconocer las deudas preexistentes y el
de crear una facultad permanente del Congreso para el futuro
(ob. cit. pg. 437). "...la ley es la nica que crea los
recursos del Tesoro, (pero a la vez) ella es tambin la que
cada ao determina cmo, con qu objetos, en qu cantidad
deben ser gastados los recursos por ella atesorados"
(Alberdi, Juan Bautista, Organizacin de la Confederacin
Argentina, tomo 2, pg. 355).
En suma, son atribuciones del Congreso, la de decretar y contraer emprstitos que integrarn la deuda pblica, y la de decidir la financiacin, refinanciacin y el
rescate de tal deuda.
7) Que el rgimen instaurado por decreto 1334/82
-//-

B. 592. XXIV.
Brunicardi, Adriano C. c/ Estado
Nacional (B.C.R.A.) s/ cobro.

-//-comport, a la vez, una asuncin de deuda por el Estado

-acto cuyo mrito no constituye materia justiciable- y una
conversin de la deuda, en condiciones financieras que
sustituyeron coactivamente las condiciones pactadas por los
acreedores extranjeros con sus deudores originales. Si bien
se emitieron valores nominativos, los ttulos fueron
puestos en el mercado en determinadas condiciones de cesin
y adquirieron individualidad propia. Como se ha sostenido
precedentemente, cabe descartar el enfoque privatista y
concebir la relacin que se estableci con los tenedores
extranjeros como de derecho pblico.
8) Que el decreto 1334/82, as como los decretos
1336/82 y 1603/82, fueron ratificados por las leyes 22.749
y 22.910 durante el gobierno de facto. Si bien estas normas
no han sido impugnadas en el sub examine, es relevante
esclarecer su vigencia constitucional pues quien tiene
facultades para endeudar a la Nacin, dispone de facultades
para financiar esa deuda o refinanciarla.
9) Que cabe advertir que el gobierno
constitucional rechaz las cuentas de inversin
correspondientes -en lo que interesa en la presente causaa los aos 1981, 1982 y 1983 (ley 23.854). Aclar, sin
embargo, que esa decisin no tena per se efectos sobre los
actos o vinculaciones jurdicas de ninguna especie. Por su
parte, respecto del primer ejercicio fiscal de las
autoridades constitucionales -que presentaron el "mejor
presupuesto que hemos podido estructurar para la Nacin en
la emergencia nacional que estamos atravesando" (Diario de
Sesiones Diputados 24 y 25 de septiem
-//-

-//-bre de 1984, pg. 4302)- es significativo que el Congreso

de la Nacin haya aprobado la cuenta general correspondiente
al ao 1984 (ley 23.855), que inclua el servicio pblico de
la deuda externa con vencimiento en 1984. Esta circunstancia,
as como el debate que tuvo lugar en el Parlamento con motivo
de la discusin y sancin de la ley del presupuesto general
de la Nacin correspondiente al ejercicio 1984, permiten una
primera conclusin, y es que hubo una continuidad en la
vigencia de los actos de las autoridades de facto relativos a
la refinanciacin de la deuda externa del sector pblico. La
modificacin por parte del Poder Ejecutivo constitucional,
mediante el dictado del decreto 772 del 23 de mayo de 1986
(B.O. del 2-6-86), de los trminos de los compromisos
asumidos frente a los acreedores extranjeros en 1982, con
vencimiento en el ejercicio 1986 y en el futuro, tuvo el
valor de una ratificacin implcita pues comport un
reconocimiento de la vigencia de aquellos compromisos, los
que debieron expresamente ser modificados o prorrogados.
10) Que el debate parlamentario que precedi a la
sancin de la ley del presupuesto general de la Nacin para
el ejercicio 1984 (Diario de Sesiones Diputados 26 y 27-9-84,
pg. 4531) permiti conocer la opinin

de las autoridades

constitucionales frente al cumplimiento de la deuda externa

argentina y frente a las facultades que en la prctica haban
sido ejercidas por el rgano ejecutivo y, una vez repuestas
las instituciones, sometidas a la aprobacin del Parlamento
en ocasin del debate de la ley presupuestaria.
Los representantes de la minora cuestionaron en
aquel momento el sistema de "autorizaciones anticipadas" al
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B. 592. XXIV.
Brunicardi, Adriano C. c/ Estado
Nacional (B.C.R.A.) s/ cobro.

-//-Poder Ejecutivo para "afrontar los compromisos de la

deuda pblica externa", que se incluan en la ley de
presupuesto -y que, por lo dems, se discutan casi al
finalizar el ejercicio- y propusieron incorporar en el
texto explcitas precisiones relativas a la intervencin
directa del Congreso para "arreglar el pago", conforme a su
competencia (propuesta del seor diputado Fappiano, Diario
de Sesiones Diputados 26 y 27-9-84, pg. 4525). Estas
modificaciones no fueron aprobadas, lo cual signific que
el Congreso de la Nacin aceptaba la regularidad de su
intervencin en oportunidad del tratamiento de la ley anual
del presupuesto.
11) Que a juicio de la parte demandada, las
facultades del Poder Ejecutivo para financiar y refinanciar
la deuda externa del sector pblico, se sustentaran en la
delegacin contenida en el art. 48 de la ley 16.432, que
sera una norma de vigencia general incorporada a la ley
permanente de presupuesto 11.672 (con la modificacin
introducida por el art. 7 de la ley 20.548). Estas normas
autorizan al rgano ejecutivo para contraer prstamos con
organismos internacionales econmico financieros a los que
pertenezca como miembro la Repblica Argentina o con
agencias o entidades de otros gobiernos y para comprometer
la garanta de la Nacin en operaciones de esas
caractersticas. En este ltimo supuesto la citada ley
admite dar garanta en obligaciones asumidas por entidades
pblicas o privadas. Aun cuando esta norma entraara una
delegacin impropia de facultades del Poder Legislativo en
el Poder Ejecutivo para la materia determinada que
contempla, en atencin a que en el sub liteno se trata de
una operacin concertada con un organismo fi
-//-

-//-nanciero internacional sino con un acreedor externo

privado, parece ms convincente sustentar la legitimidad de
lo actuado por el Poder Ejecutivo en la ratificacin dada por
el Congreso en ocasin de la aprobacin del presupuesto anual
y de la cuenta de inversin.
12) Que en este orden de ideas cabe sealar que el
decreto 772/86 impugnado en autos, dispuso la prrroga de los
pagos de las amortizaciones de capital que se produjesen a
partir del 26 de mayo de 1986 y correspondieran a los ttulos
creados por decretos 1334, 1336 y 1603 del ao 1982 y la
comunicacin del Banco Central de la Repblica Argentina "A"
251 del 17 de noviembre de 1982. Como consecuencia de tal
decisin, se dict la resolucin ministerial 450/86 (fs.
473/476) que orden la instrumentacin de la prrroga mediante la emisin de documentacin provisoria y dispuso que a
partir del plazo prorrogado las obligaciones quedasen comprendidas en el programa general de refinanciacin de la
Repblica Argentina y en las condiciones de dicho programa;
asimismo se dict la resolucin 65/87 (fs. 477/481), que ampli los alcances de la anterior e incluy entre los pagos a
prorrogar a aquellos que vencieran entre el 30 de septiembre
de 1986 y el 31 de marzo de 1987. De especial importancia es
la comunicacin "A" 1122 del Banco Central de la Repblica
Argentina del 13 de noviembre de 1987 (fs. 126/130), que dispuso nuevas pautas para la amortizacin y la refinanciacin
de estas obligaciones, segn criterios ajustados al contrato
de crdito a plazo de 1987, anexo B, suscripto con la Comunidad Financiera Internacional (fs. 126). Estas actuaciones del
Poder Ejecutivo quedaron convalidadas por el Congreso na
-//-

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Brunicardi, Adriano C. c/ Estado
Nacional (B.C.R.A.) s/ cobro.

-//-cional al proceder a la aprobacin del presupuesto

general para el ejercicio 1986 (ley 23.410, especialmente
artculos 13 y 15) y de su similar correspondiente al
ejercicio 1987 (ley 23.526, artculos 13 y 15).
13) Que no puede afirmarse que el Poder
Legislativo haya transferido una competencia propia sino
que, en la prctica del funcionamiento de las instituciones
en la ltima dcada, la ha ejercido en la oportunidad del
debate y aprobacin de la ley anual de presupuesto general.
Ms prxima a una delegacin se halla la autorizacin
anticipada que, en forma genrica, el Congreso ha otorgado
en la Ley de Ministerios al Ministro de Economa del Poder
Ejecutivo de la Nacin, para intervenir en operaciones de
emprstito externo, operaciones financieras de ese carcter
y en las negociaciones internacionales de naturaleza
econmica, monetaria, comercial y financiera (artculo 20,
incisos 13 y 25 de la Ley de Ministerios segn el texto
ordenado por el decreto 132 del 10 de diciembre de 1983,
vigente al tiempo de los hechos que se discuten en autos).
Se tratara de una delegacin impropia en materia
determinada de administracin, cuyas bases estaran dadas
en la ley general del presupuesto anual de la Nacin (art.
76 de la Constitucin Nacional).
14) Que la ley 24.156 -que constituye un todo orgnico regulador de la administracin financiera y de los
sistemas de control del sector pblico nacional- si bien
resulta inaplicable como norma habilitante de los actos
administrativos cuestionados, revela la voluntad actual del
rgano legislador de continuar ejerciendo la competencia
que se discute en el sub lite, en oportunidad de la
aprobacin
-//-

-//-de la ley de presupuesto general del ao respectivo, sin

perjuicio de reservar la posibilidad de dictar una ley especfica para aquellas operaciones de crdito pblico que no
estuvieran contempladas en la ley de presupuesto general y
delegar facultades en el Poder Ejecutivo en cuanto a las operaciones de crdito con los organismos financieros internacionales de los que la Nacin forma parte (art. 60 de ese
cuerpo legal), delegacin que ciertamente deber respetar el
marco constitucional (art. 76 de la Constitucin Nacional).
15) Que las consideraciones precedentes permiten
arribar a la conclusin de que el decreto 772/86, as como
los dems actos administrativos dictados en consecuencia y
que han sido impugnados en este litigio, no son inconstitucionales en razn del rgano que los dict.
16) Que antes de tratar la compatibilidad constitucional de la materia regulada por los decretos impugnados,
cabe destacar la conclusin a la que arriba el fundado dictamen del seor Procurador General -que este Tribunal comparte en lo pertinente- en cuanto a la existencia de un principio de derecho de gentes que permitira excepcionar al Estado
de responsabilidad internacional por suspensin o
modificacin en todo o en parte del servicio de la deuda
externa, en caso de que sea forzado a ello por razones de
necesidad financiera impostergable.
17) Que la Repblica Argentina implement una
reprogramacin unilateral de los vencimientos que la obligaban segn las condiciones de emisin de los bonos nominativos
en dlares estadounidenses. As como se ha calificado el acto
original -decreto 1334/82- como un acto de soberana,
tam

-//-

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Nacional (B.C.R.A.) s/ cobro.

-//-bin la modificacin de su rgimen particip de tal

naturaleza, pues fue un acto unilateral del Estado
destinado a proteger las reservas en divisas extranjeras de
la Nacin ante razones de necesidad. Corrobora tal
conclusin el dictado de la comunicacin "A" 1122 (fs.
126/130), que, con fundamento en dar un tratamiento
igualitario a todos los acreedores, incluye coactivamente a
las obligaciones sub examine en las pautas del plan de
refinanciacin general para el ao 1987 (tal como lo haba
anunciado el art. 4

de la resolucin ministerial 450/86).

En tales condiciones, la aplicacin de estas normas es ineludible en jurisdiccin argentina, cualquiera que
fuese el lugar de pago del emprstito -advirtase que en el
decreto de creacin se previeron las plazas de Nueva York,
Francfort, Londres o Zurich, a eleccin del titular- y la
ley a la que se hubiese sometido el mutuo internacional
originario. Considrese que los tribunales locales se
hallan inmediatamente obligados por las normas imperativas
que emanan de la voluntad soberana del Estado del que
reciben la jurisdictio, circunstancia que no exime, no
obstante, alos jueces de efectuar el control de
constitucionalidad propio de su funcin.
18) Que al tiempo del dictado del decreto 772/86,
la Repblica Argentina pasaba una situacin financiera de
grave penuria con riesgo de incurrir en cesacin de pagos
externos y consiguiente aislamiento respecto de la
comunidad internacional. Por lo dems, el decreto en
cuestin no repudi la deuda externa del sector pblico
sino que difiri su
-//-

-//-cumplimiento para satisfacerlo en plazos y condiciones

que el poder pblico estim compatibles con el inters de la
comunidad total. En atencin a las particularidades del emprstito pblico, se ha descartado en autos el tratamiento
del Estado deudor segn el rgimen de las obligaciones ordinarias. Tampoco los acreedores son pasibles de un enfoque
iusprivatista; ellos adquieren el ttulo en un mercado
internacional, en condiciones que presuponen el riesgo
inherente a un negocio comprendido en el endeudamiento
exterior de un Estado soberano.
19) Que la naturaleza jurdica del emprstito pblico no significa la exclusin de toda responsabilidad de
orden patrimonial por la modificacin unilateral de las obligaciones, en caso de conducta arbitraria o de lesin a derechos individuales dignos de proteccin. Al respecto, en el
sub examine no se ha demostrado que el Estado Nacional, al
efectuar el "arreglo de la deuda" (art. 75, inciso 7 de la
Constitucin Nacional), en el contexto de emergencia financiera que atraves el pas en los aos que siguieron al
restablecimiento del orden constitucional, haya impuesto
condiciones que comportasen actos confiscatorios o que condujesen a una privacin de la propiedad o degradacin sustancial del crdito. Por el contrario, el conjunto de actos administrativos cuestionados implement un aceptable aplazamiento temporal de los vencimientos, con equiparacin de la
situacin de los acreedores externos en similares condiciones.
Prrafo aparte merece la posibilidad que se ofrece
en la comunicacin "A" 1122 del Banco Central de la Repblica
Argentina (apartado 5.6. in fine), segn la cual no se
contemplara la amortizacin de capital alguno. Esta condi //-

B. 592. XXIV.

Brunicardi, Adriano C. c/ Estado

Nacional (B.C.R.A.) s/ cobro.

-//-cin no fue objeto de agravio concreto del actor y, por

lo dems y fundamentalmente, no le fue impuesta inexorablemente al acreedor sino que se le ofreci como opcin frente
al rgimen coactivo.
20) Que, en suma, cabe concluir que se han
verificado las condiciones que, segn conocida
jurisprudencia del Tribunal, justifican la suspensin de
los derechos personales como recurso del poder de polica
[confr. votos coincidentes en Fallos: 313:1638 y en causa
I.78 XXIV "Iachemet, Mara Luisa c/ Armada Argentina s/
pensin (ley 23.226)", fallada el 29 de abril de 1993)]. En
consecuencia, el decreto 772/86, las resoluciones
ministeriales 450/86, 65/87, el decreto 1379/87 y dems
actos administrativos dictados en consecuencia e impugnados
en el sub lite, no son pasibles de objecin constitucional.
Por ello, y por los argumentos coincidentes del seor
Procurador General, se declara formalmente admisible el recurso extraordinario de fs. 583/591 y se confirma el fallo
de fs. 577/578. Las costas de esta instancia se distribuyen
por su orden en atencin a la dificultad jurdica de la
cuestin debatida. Notifquese y, oportunamente,
devulvase. JULIO S. NAZARENO - EDUARDO MOLINE O'CONNOR CARLOS S. FAYT - AUGUSTO CESAR BELLUSCIO - ANTONIO BOGGIANO
- GUILLERMO A. F. LOPEZ - GUSTAVO A. BOSSERT - ADOLFO
ROBERTO VAZQUEZ.
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