Informe B98 A 30 Septiembre 2016

BALAGUER-98, SICAV
30 de septiembre de 2016
ndice
Resumen de Patrimonio y Rentabilidad
Composicin del Patrimonio
Composicin actual cartera Renta Fija
Composicin actual cartera Renta Variable
Detalle de la cartera
Movimientos de la cartera
11
Balance de Situacin
13
Cuenta de Prdidas y Ganancias
14
-2-
Resumen de Patrimonio y Rentabilidad
Fecha
Actual
1 mes
6 meses
YTD
1 ao
3 aos
30/09/2016
31/08/2016
31/03/2016
31/12/2015
30/09/2015
30/09/2013
5 aos
10 aos
Ini.gestin
26/11/2012
Valor liquidativo ()
3,37
3,38
3,06
2,79
2,52
3,39
3,30
Patrimonio (M)
7.834
7.862
10.703
10.038
10.051
7.042
4.175
-0,35%
9,98%
20,63%
33,58%
-0,65%
2,07%
Rentabilidad
Fecha
2015
2014
2013
2012
31/12/2015
31/12/2014
31/12/2013
31/12/2012
Valor liquidativo ()
2,79
3,09
3,30
3,16
Patrimonio (M)
10.038
11.086
7.905
4.430
Rentabilidad
-9,66%
-6,37%
4,49%
Evolucin del valor liquidativo desde inicio de gestin

4,5
3,5
2,5
-3-
26-09-16
26-08-16
26-07-16
26-06-16
26-05-16
26-04-16
26-03-16
26-02-16
26-01-16
26-12-15
26-11-15
26-10-15
26-09-15
26-08-15
26-07-15
26-06-15
26-05-15
26-04-15
26-03-15
26-02-15
26-01-15
26-12-14
26-11-14
26-10-14
26-09-14
26-08-14
26-07-14
26-06-14
26-05-14
26-04-14
26-03-14
26-02-14
26-01-14
26-12-13
26-11-13
26-10-13
26-09-13
26-08-13
26-07-13
26-06-13
26-05-13
26-04-13
26-03-13
26-02-13
26-01-13
26-12-12
26-11-12
Composicin del Patrimonio

Exposicin s/patrimonio
30/09/2016
31/08/2016
Tesorera
45,03%
30,68%
Renta Fija Neta
2,74%
4,69%
Depsitos
0,00%
0,00%
Contado
2,74%
4,69%
IICs
0,00%
0,00%
Derivados
0,00%
0,00%
-0,91%
16,38%
Contado
52,78%
67,18%
IICs
0,00%
0,00%
-53,69%
-50,79%
0,00%
0,00%
IICs
0,00%
0,00%
Derivados
0,00%
0,00%
Renta Variable Neta
Derivados
Inversin alternativa
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
Riesgo divisa s/patrimonio

30/09/2016
31/08/2016
Libra Esterlina
23,31%
25,52%
Euro
5,62%
0,00%
Dlar USA
3,88%
-29,65%
Dlar Canad
2,90%
3,05%
Rand
TOTAL RIESGO DIVISA
0,95%
0,97%
36,66%
-0,12%
Tesorera
Renta Fija Neta
Renta Variable
Neta
-10,00%
9/30/2016
-4-
8/31/2016
Inversin
alternativa
Composicin actual de la cartera por activos: Renta Fija Contado y Depsitos

Riesgo de crdito RF (efectivo s/activo)
60,00%
CC
52,04%
NR
30,90%
50,00%
17,03%
40,00%
B-
0,03%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
CC
Duracin RF (efectivo s/activo)
NR
B-
90,00%
De 1 a 3 aos
17,03%
80,00%
De 3 a 5 aos
82,95%
70,00%
Ms de 10 aos
0,03%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
De 1 a 3 aos
-5-
De 3 a 5 aos
Ms de 10 aos
Composicin actual de la cartera por activos: Renta Variable Contado

Estructura sectorial (efectivo s/activo)
CONSUMO NO CCLICO
35,52%
COMUNICACIONES
27,22%
TECNOLGICO
25,94%
CONSUMO NO CCLICO
MATERIAS BSICAS
11,30%
COMUNICACIONES
FINANCIERO
0,02%
TECNOLGICO
MATERIAS BSICAS
FINANCIERO
Estructura geogrfica (efectivo s/activo)

China
1,71%
Portugal
0,00%
Estados Unidos de Amrica
53,01%
Espaa
1,20%
Reino Unido e Irlanda del Norte
25,51%
Canad
16,75%
Sudfrica
1,80%
Reino Unido e Irlanda del

Norte
Islas Caimn
0,02%
Canad
China
Portugal
Estados Unidos de
Amrica
Espaa
-6-
Detalle de la cartera: Renta Fija, Depsitos y Tesorera

Rating
Nominal (en
divisa)
Cambio coste
excupn (en
divisa) (%)
Coste excupn ()
Cambio actual
excupn (en
divisa) (%)
Efectivo excupon ()
Revalorizacin
(en divisa de
denominacin)
BN. EDCON 9.50% 01/03/18 (XS0888936118)

EUR
125.000
95,63
119.531,25
24,07
26.403,76
BN. HELLENIC REP 0 15/10/42
EUR
B-
31.500
1,20
378,00
0,19
-288,32
BN. PRIVATBANK 11% 09/02/21
USD
CC
195.000
82,59
125.621,48
62,75
ATU CAYMAN HOLDCO LTD REGS 12% 24/01/20

EUR
NR
64.829
74,73
48.447,00
100,00
Nombre activo
Divisa
Revalorizacin
()
% Efectivo
s/Patrimonio
-74,83%
-77,91%
0,47%
-83,83%
-176,28%
0,00%
80.955,16
-24,02%
-35,56%
1,42%
63.294,68
33,81%
30,65%
0,85%
Renta fija
TOTAL RENTA FIJA
416.329
293.977,73
170.365,28
-42,05%
2,74%
0,00
0,00
0,00%
Depsitos
TOTAL DEPSITOS
Tesorera
2059- CC EUR BANKINTER
EUR
-21.772
1,00
-21.771,77
1,00
-21.771,77
0,00%
0,00%
-0,28%
2060- CC USD BANKINTER
USD
1.769.424
1,12
1.574.921,44
1,12
1.574.921,44
0,00%
0,00%
20,10%
2061- CC GBP BANKINTER
GBP
667.903
0,87
771.178,76
0,87
771.178,76
0,00%
0,00%
9,84%
2235- CC CAD BANKINTER
CAD
139.704
1,47
94.725,23
1,47
94.725,23
0,00%
0,00%
1,21%
1308- CC USD SAN DERIV
USD
82.025
1,12
73.008,46
1,12
73.008,46
0,00%
0,00%
0,93%
1309- GG EUR SAN DERIV
EUR
309.227
1,00
309.226,94
1,00
309.226,94
0,00%
0,00%
3,95%
1311- GG USD SAN DERIV
USD
816.350
1,12
726.613,26
1,12
726.613,26
0,00%
0,00%
9,27%
0,00%
45,03%
TOTAL TESORERA
3.762.861
3.527.902,32
-7-
3.527.902,32
Detalle de la cartera: Renta Variable

Nombre activo
Divisa
Nmero de
Ttulos
Cambio coste (en

divisa)
Coste ()
Cambio actual (en

divisa)
Efectivo ()
Revalorizacin
(en divisa de
denominacin)
Revalorizacin
()
% Efectivo
s/Patrimonio
COMUNICACIONES
21VIANET GROUP INC ADR
USD
10.000
9,04
81.459,85
7,95
70.761,01
-12,07%
-13,13%
0,90%
MONITISE PLC
GBP
35.829.698
6,03
2.877.534,09
2,55
1.054.934,07
-57,72%
-63,34%
13,47%
-61,96%
14,37%
Total COMUNICACIONES
2.958.993,94
1.125.695,08
CONSUMO NO CCLICO
CATENON SA
EUR
90.000
0,90
80.754,84
0,55
49.500,00
-38,70%
-38,70%
0,63%
CONCORDIA INTERNATIONAL CORP CAD
CAD
11.000
36,17
269.270,08
5,87
43.781,32
-83,77%
-83,74%
0,56%
CONCORDIA INTERNATIONAL CORP USD
USD
37.500
27,94
926.072,53
4,48
149.532,71
-83,97%
-83,85%
1,91%
EIGER BIOPHARMACEUTICALS INC
USD
61.556
32,39
1.789.365,41
13,39
733.631,37
-58,66%
-59,00%
9,36%
KEMPHARM INC
USD
32.373
6,49
185.962,99
4,49
129.376,74
-30,80%
-30,43%
1,65%
TREVENA INC
USD
14.895
6,55
72.315,67
6,75
89.489,32
3,09%
23,75%
1,14%
WEIGHT WATCHERS INTL INC
USD
13.735
10,55
130.276,59
10,32
126.163,95
-2,17%
-3,16%
1,61%
ZAFGEN INC
USD
50.000
6,37
281.047,95
3,31
147.307,52
-48,06%
-47,59%
1,88%
-60,68%
18,75%
Total CONSUMO NO CCLICO
3.735.066,06
1.468.782,93
FINANCIERO
ATU CAYMAN HOLDCO LIMITED PREFERENTES
EUR
70.000
0,00
0,00
0,01
700,00
#DIV/0!
#DIV/0!
0,01%
ATU CAYMAN LIMITED (CAYCO)
EUR
43.111
0,00
0,00
0,00
4,31
#DIV/0!
#DIV/0!
0,00%
BANCO ESPIRITO SANTO-REG
EUR
400.000
0,40
159.468,00
0,00
0,00
-100,00%
-100,00%
0,00%
-99,56%
0,01%
Total FINANCIERO
159.468,00
704,31
MATERIAS BSICAS
ATAC RESOURCES LTD
CAD
150.000
1,93
223.721,64
0,57
57.972,78
-70,51%
-74,09%
0,74%
BRAZIL RESOURCES INC
CAD
15.000
2,09
21.457,41
3,02
30.715,40
44,37%
43,15%
0,39%
GOLD STANDER VENTURES CORPORATION USD
80.000
1,08
65.028,97
2,54
180.863,37
135,71%
178,13%
2,31%
KINROSS GOLD CORP
USD
10.000
9,28
70.730,95
4,21
37.472,19
-54,62%
-47,02%
0,48%
SILVERCORP METALS INC
USD
30.000
4,61
104.418,35
3,21
85.714,29
-30,40%
-17,91%
1,09%
HARMONY GOLD MNG-SPON ADR
USD
24.000
8,10
147.916,66
3,49
74.552,74
-56,92%
-49,60%
0,95%
-26,21%
5,96%
Total MATERIAS BSICAS
633.273,98
467.290,77
TECNOLGICO
BLACKBERRY LTD
USD
15.000
7,75
102.529,87
7,98
106.542,06
2,99%
3,91%
1,36%
UNI-PIXEL INC
USD
650.000
1,87
1.020.567,41
1,67
966.177,13
-10,62%
-5,33%
12,33%
Total TECNOLGICO
TOTAL RENTA VARIABLE
1.123.097,28
1.072.719,19
-4,49%
13,69%
8.609.899,26
4.135.192,28
-51,97%
52,78%
-8-
Detalle de la cartera: IICs
Nombre activo
TOTAL IICs
Divisa
Nmero de
Ttulos
Cambio coste (en

divisa)
Coste ()
0,00
-9-
Cambio actual (en

divisa)
Efectivo ()
0,00
Revalorizacin
(en divisa de
denominacin)
Revalorizacin
()
% Efectivo
s/Patrimonio
0,00%
Detalle de la cartera: Derivados
Divisa
Nmero de
Ttulos
Cambio coste (en

divisa)
Coste ()
Cambio actual (en

divisa)
Efectivo ()
Plusvala /
Minusvala ()
% Efectivo
s/Patrimonio
PUT CBOE FB US 110 (21/10/16) C
USD
400
1,18
42.579,21
0,06
2.136,18
-40.443,03
0,03%
PUT CBOE AAPL US 95 (21/10/16) C
USD
750
1,36
91.860,53
0,05
3.337,78
-88.522,75
0,04%
5.473,96
-128.965,78
0,07%
5.014.391,00
-7.843,08
64,01%
5.014.391,00
-7.843,08
64,01%
Nombre activo
Derivados s/Acciones
Total Derivados s/Acciones
134.439,74
Derivados s/Divisas
FUT. CME EUR/USD (19/12/16)
USD
40
1,13
Total Derivados s/Divisas
5.022.234,08
1,13
5.022.234,08
Derivados s/ndices
FUT. CBOE VIX (19/10/16)
USD
100
16,36
1.462.252,64
15,78
1.409.532,06
-52.720,58
17,99%
FUT. CME MINI NASDAQ 100 (16/12/16)
USD
-20
4.728,65
-1.682.194,95
4.870,25
-1.732.705,39
-50.510,44
-22,12%
FUT. CME MINI S&P 500 (16/12/16)
USD
-5
2.113,30
-469.872,82
2.160,50
-480.399,45
-10.526,63
-6,13%
FUT. EUX DAX (16/12/16)
EUR
-3
10.372,00
-777.900,00
10.512,50
-788.437,50
-10.537,50
-10,06%
FUT. MEFF IBEX (21/10/16)
EUR
-25
8.689,30
-2.172.325,00
8.762,60
-2.190.650,00
-18.325,00
-27,96%
Total Derivados s/ndices
-3.640.040,13
-3.782.660,28
-142.620,15
-48,28%
TOTAL DERIVADOS
1.516.633,69
1.237.204,68
-279.429,01
15,79%
- 10 -
Desde 31/8/2016 hasta 30/9/2016
Nombre activo
Fecha
Divisa de denom.
30/09/2016
USD
Nmero de
Ttulos
Cambio coste (en

divisa)
Efectivo ()
% Efectivo
s/Patrimonio
Dividendos
HARMONY GOLD MNG-SPON ADR
TOTAL DIVIDENDOS
24.000,00
0,00
0,00%
Intereses
TOTAL INTERESES
0,00%
Amortizaciones a vencimiento
TOTAL AMORTIZACIONES A VENCIMIENTO
0,00%
Acciones propias
Compra acciones propias
Total compra acciones propias
0,00%
Venta acciones propias

Total venta acciones propias
TOTAL ACCIONES PROPIAS
Nmero de
Ttulos
Cambio coste (en

divisa)
Efectivo ()
% Efectivo
s/Patrimonio
Fecha
Divisa de denom.
FUT CBOE VIX (21/09/16)
06/09/2016
USD
4,00
13,80
0,00%
06/09/2016
USD
5,00
13,80
0,00%
06/09/2016
USD
1,00
13,80
0,00%
06/09/2016
USD
2,00
13,80
0,00%
06/09/2016
USD
1,00
13,80
0,00%
06/09/2016
USD
19,00
13,80
0,00%
06/09/2016
USD
1,00
13,80
0,00%
06/09/2016
USD
1,00
13,80
0,00%
06/09/2016
USD
1,00
13,80
0,00%
FUT. EUX DAX (16/09/16)
12/09/2016
EUR
1,00
10.435,00
0,00%
FUT. EUX DAX (16/09/16)
12/09/2016
EUR
1,00
10.435,00
0,00%
13/09/2016
EUR
1,00
8.704,00
0,00%
13/09/2016
EUR
4,00
8.704,00
0,00%
15/09/2016
USD
40,00
1,13
0,00%
FUT. CME MINI NASDAQ 100 (16/09/16)15/09/2016
USD
20,00
4.732,50
0,00%
FUT. CME MINI S&P 500 (16/09/16)
15/09/2016
USD
5,00
2.120,20
0,00%
FUT. EUX DAX (16/09/16)
15/09/2016
EUR
4,00
10.382,00
0,00%
15/09/2016
EUR
15,00
8.721,00
0,00%
16/09/2016
USD
400,00
0,00%
19/09/2016
USD
25,00
16,85
0,00%
21/09/2016
USD
25,00
16,15
0,00%
21/09/2016
USD
25,00
16,80
0,00%
22/09/2016
USD
25,00
15,65
0,00%
29/09/2016
USD
256,00
13,35
3.045,93
0,04%
30/09/2016
USD
10.000,00
13,35
118.825,10
1,52%
30/09/2016
USD
300,00
13,30
3.551,41
0,05%
FUT. EUX DAX (16/12/16)
30/09/2016
EUR
1,00
10.210,00
Operaciones
647,42
647,42
Nombre activo
0,00%
0,00%
Compra
Total compra
0,00%
125.422,44
1,60%
102.440,83
1,31%
Venta
ALTISOURCE PORTFOLIO SOLUTIONS SA01/09/2016
USD
3.497,00
32,80
01/09/2016
EUR
6,00
8.835,00
0,00%
01/09/2016
EUR
4,00
8.836,00
0,00%
THOMAS COOK GROUP PLC
01/09/2016
GBP
162.500,00
71,05
136.816,02
1,75%
01/09/2016
GBP
150.000,00
70,25
124.876,94
1,59%
01/09/2016
GBP
162.500,00
72,00
138.650,25
1,77%
USD
3.497,00
33,10
103.756,46
1,32%
02/09/2016
USD
1,00
1,12
0,00%
02/09/2016
USD
2,00
1,12
0,00%
02/09/2016
USD
3,00
1,12
0,00%
02/09/2016
USD
2,00
1,12
0,00%
02/09/2016
USD
1,00
1,12
0,00%
En general, los dividendos negativos corrigen errores contables anteriores. Acostumbran a dar de baja un dividendo mal contabilizado y van seguidos por la correcta contabilizacin de dicho dividendo.
- 11 -
USD
20,00
4.732,50
0,00%
02/09/2016
USD
2,00
1,12
0,00%
FUT. CME MINI S&P 500 (16/09/16)
15/09/2016
USD
5,00
2.120,20
0,00%
02/09/2016
USD
1,00
1,12
0,00%
FUT. EUX DAX (16/09/16)
15/09/2016
EUR
4,00
10.382,00
0,00%
02/09/2016
USD
1,00
1,12
0,00%
15/09/2016
EUR
15,00
8.721,00
0,00%
02/09/2016
USD
1,00
1,12
0,00%
16/09/2016
USD
400,00
0,00%
02/09/2016
USD
8,00
1,12
0,00%
19/09/2016
USD
25,00
16,85
0,00%
02/09/2016
USD
1,00
1,12
0,00%
21/09/2016
USD
25,00
16,15
0,00%
FUT. EUX DAX (16/09/16)
02/09/2016
EUR
1,00
10.678,00
0,00%
21/09/2016
USD
25,00
16,80
0,00%
FUT. EUX DAX (16/09/16)
02/09/2016
EUR
1,00
10.678,00
0,00%
22/09/2016
USD
25,00
15,65
0,00%
FUT. EUX DAX (16/09/16)
02/09/2016
EUR
1,00
10.678,00
0,00%
29/09/2016
USD
256,00
13,35
02/09/2016
GBP
11.683,00
73,00
30/09/2016
USD
10.000,00
13,35
USD
5,00
4.814,00
EIGER BIOPHARMACEUTICALS
Nombre activo INC
30/09/2016
Fecha
Divisa USD
de denom.
FUT. EUX DAX (16/12/16)
30/09/2016
EUR
Nmero de
300,00
Ttulos
Cambio coste (en

13,30
divisa)
1,00
Desde 31/8/2016 hasta 30/9/2016

3.045,93
0,04%
118.825,10
1,52%
Efectivo3.551,41
()
10.210,00
Operaciones
Total
compra
125.422,44
% Efectivo
0,05%
s/Patrimonio
0,00%
1,60%
Compra
Venta
06/09/2016
06/09/2016
USD
4,00
13,80
5,00
13,80
Efectivo ()
120.183,45
0,00%
%0,00%
Efectivo
s/Patrimonio
1,53%
06/09/2016
GBP
432,00
73,00
376,54
0,00%
09/09/2016
EUR
5.900,00
25,25
148.211,23
1,89%
USD
3.000,00
32,98
88.064,08
1,12%

Compra
FUTCBOE
CBOEVIX
VIX(21/09/16)
(21/09/16)
FUT
13/09/2016
USD
15,00
17,35
0,00%
13/09/2016
06/09/2016
13/09/2016
06/09/2016
USD
USD
USD
USD
1,00
4,00
1,00
5,00
18,55
13,80
18,55
13,80
---
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
10,00
1,00
2,00
18,55
13,80
18,55
13,80
---
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
FUTCBOE
CBOEVIX
VIX(21/09/16)
(21/09/16)
FUT
FUTCBOE
CBOEVIX
VIX(21/09/16)
(21/09/16)
FUT
- -
0,00%
0,00%
FUTCBOE
CBOEVIX
VIX(21/09/16)
(21/09/16)
FUT
13/09/2016
06/09/2016
13/09/2016
06/09/2016
USD
USD
USD
USD
USD
3.497,00
FUT.
MEFF
(16/09/16)
FUT
CBOEIBEX
VIX (21/09/16)
01/09/2016
06/09/2016
EUR
USD
6,00
1,00
8.835,00
13,80
FUT.
MEFF
(16/09/16)
FUT
CBOEIBEX
VIX (21/09/16)
01/09/2016
06/09/2016
EUR
USD
4,00
2,00
8.836,00
13,80
THOMAS
COOK
PLC
FUT CBOE
VIXGROUP
(21/09/16)
01/09/2016
06/09/2016
GBP
USD
162.500,00
1,00
71,05
13,80
136.816,02
-
1,75%
0,00%
FUTCBOE
CBOEVIX
VIX(21/09/16)
(21/09/16)
FUT
13/09/2016
06/09/2016
USD
USD
1,00
18,55
13,80
--
0,00%
0,00%
THOMAS
COOK
PLC
FUT CBOE
VIXGROUP
(21/09/16)
01/09/2016
06/09/2016
GBP
USD
150.000,00
19,00
70,25
13,80
124.876,94
-
1,59%
0,00%
FUTCBOE
CBOEVIX
VIX(21/09/16)
(21/09/16)
FUT
13/09/2016
06/09/2016
USD
USD
1,00
19,00
18,55
13,80
--
0,00%
0,00%
FUT CBOE
VIXGROUP
(21/09/16)
THOMAS
COOK
PLC
06/09/2016
01/09/2016
USD
GBP
1,00
162.500,00
13,80
72,00
138.650,25
0,00%
1,77%
FUT
FUTCBOE
CBOEVIX
VIX(21/09/16)
(21/09/16)
06/09/2016
13/09/2016
USD
USD
1,00
2,00
13,80
18,55
--
0,00%
0,00%
FUT CBOE VIX

(21/09/16)
06/09/2016
ALTISOURCE
PORTFOLIO
SOLUTIONS SA02/09/2016
USD
USD
1,00
3.497,00
13,80
33,10
103.756,46
0,00%
1,32%
FUT
FUTCBOE
CBOEVIX
VIX(21/09/16)
(21/09/16)
06/09/2016
13/09/2016
USD
USD
FUT
CBOE
VIX (21/09/16)
FUT.
CME
EUR/USD
(19/09/16)
06/09/2016
02/09/2016
USD
USD
1,00
1,00
13,80
1,12
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
EUR
USD
1,00
2,00
10.435,00
1,12
USD
USD
EUR
USD
---
12/09/2016
02/09/2016
FUT
CBOE
(21/09/16)
06/09/2016
FUT.
CMEVIX
EUR/USD
(19/09/16)
15/09/2016
FUT.
(16/09/16)
12/09/2016
FUT.EUX
CMEDAX
MINI
NASDAQ 100 (16/12/16)15/09/2016
13,80
18,55
13,80
1,13
FUT.
EUX
DAX (16/09/16)
FUT.
CME
EUR/USD
(19/09/16)
- - -
1,00
2,00
1,00
40,00
FUT. EUX DAX (16/09/16)

FUT.
CME EUR/USD (19/09/16)
12/09/2016
02/09/2016
EUR
USD
1,00
10.435,00
0,00%
---
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
USD
EUR
1,00
8.704,00
EUR
USD
EUR
EUR
10.435,00
4.728,65
10.435,00
2.113,30
02/09/2016
12/09/2016
15/09/2016
13/09/2016
15/09/2016
1,00
20,00
1,00
5,00
FUT.
(16/09/16)
FUT.EUX
CMEDAX
MINI
S&P 500 (16/12/16)
FUT.
IBEX(16/12/16)
(16/09/16)
FUT.MEFF
EUX DAX
02/09/2016
USD
EUR
4,00
8.704,00
USD
40,00
1,13
1,00
4,00
4,00
15,00
40,00
1.718,00
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
USD
EUR
EUR
USD
GBP
---
02/09/2016
13/09/2016
15/09/2016
15/09/2016
16/09/2016
8.704,00
10.372,00
8.704,00
8.687,50
FUT.
FUT.MEFF
MEFFIBEX
IBEX(16/09/16)
(21/10/16)
FUT.
CME EUR/USD
AO WORLD
PLC (19/12/16)
02/09/2016
USD
USD
20,00
4.732,50
FUT.
CME
EUR/USD
(19/09/16)
FUT.
EUX
DAX (16/09/16)
02/09/2016
15/09/2016
USD
EUR
USD
5,00
2.120,20
FUT.
MINI
NASDAQ
100 (16/09/16)15/09/2016
PUTCME
CBOE
DMRC
US 25 (16/09/16)
16/09/2016
FUT.
MINI
S&PUS500
15/09/2016
PUTCME
CBOE
DMRC
30 (16/09/16)
(16/09/16)
16/09/2016
USD
USD
USD
USD
20,00
200,00
5,00
165,00
FUT.
CME
EUR/USD
(19/09/16)
FUT.
MEFF
IBEX (16/09/16)
02/09/2016
15/09/2016
USD
EUR
1,00
15,00
1,12
8.721,00
- -
0,00%
0,00%
FUT.
EUX
DAX
(16/09/16)
PUT
CBOE
AAPL
US 95 (16/09/16) C
02/09/2016
16/09/2016
EUR
USD
1,00
400,00
10.678,00
-
- -
0,00%
0,00%
FUT.
EUX
DAXVIX
(16/09/16)
FUT.
CBOE
(19/10/16)
02/09/2016
19/09/2016
EUR
USD
1,00
25,00
10.678,00
16,85
- -
0,00%
0,00%
FUT.
CBOE
(19/10/16)
FUT.
EUX
DAXVIX
(16/09/16)
21/09/2016
02/09/2016
USD
EUR
25,00
1,00
16,15
10.678,00
- -
0,00%
0,00%
FUT. CBOE
VIXGROUP
(19/10/16)
THOMAS
COOK
PLC
21/09/2016
02/09/2016
USD
GBP
25,00
11.683,00
16,80
73,00
FUT.
CBOE
VIXNASDAQ
(19/10/16)
22/09/2016
FUT.
CME
MINI
100 (16/09/16)06/09/2016
USD
USD
25,00
5,00
15,65
4.814,00
EIGER
INC
29/09/2016
FUT.
CMEBIOPHARMACEUTICALS
MINI NASDAQ 100 (16/09/16)06/09/2016
USD
USD
256,00
5,00
13,35
4.826,00

THOMAS
COOK GROUP PLC
30/09/2016
06/09/2016
USD
GBP
10.000,00
137.885,00
06/09/2016
GBP
432,00
PFD BRITISH AIR 6,75% 12/08/49
09/09/2016
EUR
5.900,00
USD
3.000,00
32,98
13/09/2016
USD
15,00
17,35
FUT
CBOE VIX (21/09/16)
13/09/2016
Venta
FUT
CBOE VIX (21/09/16)
13/09/2016
ALTISOURCE
PORTFOLIO SOLUTIONS SA
01/09/2016
USD
1,00
18,55
0,00%
USD
USD
1,00
3.497,00
18,55
32,80
102.440,83-
0,00%
1,31%
FUT
CBOE
VIXIBEX
(21/09/16)
FUT.
MEFF
(16/09/16)
13/09/2016
01/09/2016
USD
EUR
10,00
6,00
18,55
8.835,00
- -
0,00%
0,00%
FUT
CBOE
VIXIBEX
(21/09/16)
FUT.
MEFF
(16/09/16)
13/09/2016
01/09/2016
USD
EUR
2,00
4,00
18,55
8.836,00
- -
0,00%
0,00%
THOMAS
COOK
GROUP PLC
FUT
CBOE VIX
(21/09/16)
01/09/2016
13/09/2016
GBP
USD
162.500,00
1,00
71,05
18,55
136.816,02-
THOMAS
COOK
GROUP PLC
FUT
CBOE VIX
(21/09/16)
01/09/2016
13/09/2016
GBP
USD
150.000,00
1,00
70,25
18,55
THOMAS
COOK
GROUP PLC
FUT
CBOE VIX
(21/09/16)
01/09/2016
13/09/2016
GBP
USD
162.500,00
2,00
72,00
18,55
ALTISOURCE
PORTFOLIO SOLUTIONS SA
02/09/2016
FUT
CBOE VIX (21/09/16)
13/09/2016
USD
USD
3.497,00
2,00
33,10
18,55

FUT.
CME EUR/USD (19/09/16)
02/09/2016
15/09/2016
USD
USD
1,00
40,00
USD
20,00
4.728,65
FUT. CME MINI S&P 500 (16/12/16)
15/09/2016
USD
5,00
2.113,30
FUT. EUX DAX (16/12/16)
15/09/2016
EUR
4,00
10.372,00
15/09/2016
EUR
15,00
8.687,50
AOFUT.
WORLD
CME PLC
EUR/USD (19/09/16)
16/09/2016
02/09/2016
GBP
USD
1.718,00
1,00
168,00
1,12
PUT
CBOE
US 25(19/09/16)
(16/09/16)
FUT.
CMEDMRC
EUR/USD
16/09/2016
02/09/2016
USD
USD
200,00
8,00
1,12
PUT
CBOE
US 30(19/09/16)
(16/09/16)
FUT.
CMEDMRC
EUR/USD
16/09/2016
02/09/2016
USD
USD
165,00
1,00
1,12
ALTISOURCE
PORTFOLIO
FUT. EUX DAX
(16/09/16)
02/09/2016
USD
EUR
3.000,00
1,00

13/09/2016
13/09/2016
15/09/2016

FUT. CME MINI S&P 500 (16/09/16)

FUT. EUX DAX (16/12/16)
Total compra

15/09/2016
30/09/2016
30/09/2016
02/09/2016
02/09/2016
02/09/2016
02/09/2016
02/09/2016
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
3,00
2,00
1,00
1,00
1,00
8,00
4,00
1,12
1,12
1,12
1,12
1,12
1,12
10.382,00
- -
- -
10.161,43
- 3.045,93-
1,31%
Cambio4.826,00
coste (en
divisa)
73,00
0,13%
PFD BRITISH AIR 6,75% 12/08/49

Operaciones
102.440,83
Nmero 5,00
de
Ttulos
137.885,00
USD
32,80

USD
Nombre activo
Fecha
Divisa de denom.
06/09/2016
GBP
10.161,43
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,13%
0,00%
0,00%
0,04%
0,00%
13,35
118.825,10
1,52%
300,00
13,30
3.551,41
0,05%
1,00
10.210,00
2,00
3,00
2,00
1,00
1,00
73,00
73,00
25,25
120.183,45
376,54
-
148.211,23
88.064,08
125.422,44
0,00%
10.382,00
33,38
8.721,00
3,02
8.692,00
16,85
8.692,00
16,15
8.692,00
16,80
8.692,00
15,65
8.692,00
13,35
8.692,00
13,35
3,08
13,30
3,22
10.210,00
168,00
AO WORLD
PLC
Total
compra
STEREOTAXIS INC
26/09/2016
GBP
14.671,00
168,00
27/09/2016
USD
31.833,00
0,68
BLACKBERRY LTD
Venta
31.980,38
125.422,44
19.301,34
0,41%
1,60%
0,25%
-89.610,73
30.704,16
3.045,93
118.825,10
31.414,47
3.551,41
32.949,26
2.767,79
0,00%
0,00%
0,00%
1,14%
0,00%
0,39%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,04%
0,00%
1,52%
0,40%
0,05%
0,42%
0,00%
0,04%
USD
5.000,00
8,28
36.908,27
0,47%
5.000,00
3.497,00
5.000,00
6,00
8,18
32,80
8,10
8.835,00
36.462,51
102.440,83
36.105,91
-
0,47%
1,31%
0,46%
0,00%

Total venta
THOMAS
COOK GROUP PLC
01/09/2016
EUR
4,00
8.836,00
1,75%
0,00%
01/09/2016
GBP
162.500,00
71,05
1.325.494,80
136.816,02
0,00%
16,92%
1,75%
124.876,94-
1,59%
0,00%
01/09/2016
GBP
150.000,00
70,25
138.650,25-
1,77%
0,00%
TOTAL COOK
OPERACIONES
THOMAS
GROUP PLC
01/09/2016
GBP
162.500,00
72,00
103.756,46-
1,32%
0,00%
USD
3.497,00
33,10
0,00%
02/09/2016
USD
1,00
1,12
0,00%
0,00%
02/09/2016
USD
2,00
1,12
0,00%
0,00%
02/09/2016
USD
3,00
1,12
0,00%
0,00%
02/09/2016
USD
2,00
1,12
0,00%
0,00%
02/09/2016
USD
1,00
1,12
0,00%
0,00%
02/09/2016
USD
1,00
1,12
0,00%
02/09/2016
USD
1,00
1,12
0,00%
0,00%
1,12
1,12
1,12
33,38
10.678,00
1,12%
4,00
3.000,00
15,00
15.000,00
400,00
2,00
25,00
1,00
25,00
1,00
25,00
4,00
25,00
1,00
256,00
1,00
10.000,00
15.000,00
300,00
15.000,00
1,00
1.412,00
USD
USD
USD
EUR
1,12
En general, los dividendos negativos corrigen errores contables anteriores.
1,89%
1,60%
EUR
USD
EUR
CAD
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
CAD
USD
CAD
EUR
GBP
0,00%
0,05%
0,00%
0,00%
28/09/2016
1,12
0,00%
FUT. EUX DAX (16/09/16)

15/09/2016
15/09/2016
19/09/2016
16/09/2016
19/09/2016
19/09/2016
19/09/2016
21/09/2016
19/09/2016
21/09/2016
19/09/2016
22/09/2016
19/09/2016
29/09/2016
19/09/2016
30/09/2016
20/09/2016
30/09/2016
21/09/2016
FUT. EUX DAX (16/12/16)
30/09/2016
AO WORLD PLC
22/09/2016
3.752,75
--
BLACKBERRY
LTD
28/09/2016
ALTISOURCE
PORTFOLIO
BLACKBERRY
28/09/2016
FUT.
MEFF IBEXLTD
(16/09/16)
01/09/2016
1,12
1,13
1,53%
0,00%
1,13
168,00
4.732,50
2.120,20
-
3.752,75
- Acostumbran
- -
89.610,73
-
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,05%
0,00%
0,00%
0,00%
FUT. CME EUR/USD

(19/09/16)
02/09/2016
8,00
1,12
a dar de baja un dividendo
mal contabilizado
y van
seguidos por laUSD
correcta contabilizacin
de dicho dividendo.
0,00%
0,00%
1,14%
0,00%
- 12FUT.
- EUX DAX (16/09/16)
124.876,94
1,59%
1.200.072,36
138.650,25
-15,32%
1,77%
103.756,46
1,32%
02/09/2016
USD
1,00
1,12
0,00%
02/09/2016
EUR
1,00
10.678,00
0,00%
Balance de Situacin
A 30/9/2016
Composicin del activo Cuentas de Orden
Composicin del pasivo Cuentas de Orden
CUENTAS DE ORDEN
Cuentas de orden
CUENTAS DE ORDEN
Cuentas de orden
Cuentas de orden
84.471.279,76
CUENTAS DE ORDEN:
TOTAL ACTIVO CUENTAS DE ORDEN:
Cuentas de orden
84.471.279,76
84.471.279,76
CUENTAS DE ORDEN:
TOTAL PASIVO CUENTAS DE ORDEN:
Composicin del activo
CAPITAL
Capital
132.674,65
Capital
Administraciones Pblicas
ACREED. DEUDORES POR OP. COMERCIALES:

CUENTAS FINANCIERAS
Otras Inversiones Financieras a C/P
Otras Inversiones Financieras a C/P
8.146,99
Reservas y otros Inst. de Patrimonio
140.821,64
Resultados Pend. de Aplicacin
CAPITAL:
ACREED. DEUDORES POR OP. COMERCIALES
Acreedores Varios
4.349.657,90
-12.172,19
Acreedores Varios
Tesorera
-292.396,67
7.834.237,13
163.171,80
1.035.840,20
Tesorera
CUENTAS FINANCIERAS:
TOTAL ACTIVO:
3.194.033,01
Resultados Pend. de Aplicacin
Fianzas y Depsitos Recibidos a C/P

Fianzas y Depsitos Recibidos a C/P
4.932.600,79
Reservas y otros Inst. de Patrimonio
Otras Cuentas no Bancarias

Otras Cuentas no Bancarias
84.471.279,76
84.471.279,76
Composicin del pasivo
ACREED. DEUDORES POR OP. COMERCIALES

Deudores Varios
Deudores Varios
84.471.279,76
ACREED. DEUDORES POR OP. COMERCIALES:

TOTAL PASIVO:
2.492.062,12
7.865.388,03
8.006.209,67
- 13 -
8.800,74
171.972,54
8.006.209,67
Cuenta de Prdidas y Ganancias

Acumulado del ao hasta 30/9/2016
Gastos
Ingresos
SERVICIOS EXTERIORES
INGRESOS FINANCIEROS
Comisin de Custoda
1,46
Comisin de Depositara
5.989,92
Retrocesin comisin depositara
548,06
Benef.Vta.Acciones Emp. no.Financieras
709,96
Comisin de Gestin
74.880,43
Beneficio por Vta/ Amort Divisa Plazo
Comisin Gestin s/Resultados
27.097,99
Beneficio Vta. Renta Variable Extranjera
Gastos Bancarios
Gastos Bancos por recup de retenciones
Gastos Contratacin Futuros
545,19
2.629.764,78
313,19
Beneficio Vta./Amort. R.Fija Extranjera
365,79
60,50
Beneficios por Cierre Posicin Compra
58.357,23
10.309,94
Beneficios por Cierre Posicin Venta
Gastos de Auditoria
3.970,66
Beneficios por Futuros
Gastos Honorarios
16.159,07
4.189.681,10
1.901,56
Beneficios Valoracin Acciones Extranjer
23.247.525,31
Gastos Honorarios FOS
174,61
Beneficios Valoracin Acciones Nacional
225.573,00
Gastos Inscripcin en registro CNMV
600,00
Beneficios Valoracin Futuros
145.537,92
Gastos Mantenimiento MAB
589,10
Beneficios Valoracin Particip. IIC Ext.
Gastos notariales
12,67
Gastos Registro Libro Accionistas
1.087,88
320,07
Diferencias Positivas de Cambio
Gastos Varios
475,89
Dividendos de acciones extranjeras
Tasa Inspeccin y Supervisin CNMV
748,12
Dividendos de participaciones extranj.
128.533,99
GASTOS FINANCIEROS
8.800,74
Diferencias Negativas de Cambio
815.809,42
Prdidas por Cierre Posicin Venta
5.520,58
Prdidas por Futuros
3.367.097,14
Perdidas por Vta/ Amort Divisa Plazo
795,63
Prdidas Valoracin Acciones Extranjeras
24.215.634,25
Prdidas Valoracin Acciones Nacionales
248.073,00
123.129,75
Prdidas Valoracin Futuros

Prdidas Valoracin Particip. IIC Ext.
77.841,01
Prdidas Valoracin Renta Fija Extranjer
333.474,16
Perdidas Vta./Amort.R. Fija Extranjera
5.482,53
Perdidas Vta.Renta Variable Extranjera
1.184.802,44
Quebrantos Compra Op.Ext.PUT

Quebrantos en compromiso compra
Quebrantos en compromiso venta
Quebrantos Venta Op.Ext.CALL
Quebrantos Venta Op.Ext.PUT
Gastos Extr. Recup. Impuest. en Origen
TOTAL GASTOS FINANCIEROS
TOTAL COMPRAS Y GASTOS
TOTAL RESULTADOS DEL EJERCICIO
136,66
71,68
-
17,05
45.057,37
Productos Compra Op.Ext.PUT

Productos en compromiso compra
241.744,48
-
7.335,95
Productos en compromiso venta
8.974,72
Productos Venta Op.Ext.CALL

Productos Venta Op.Ext.PUT
TOTAL INGRESOS FINANCIEROS

BENEFICIOS PROCED. DE ACTIVOS NO CORRIENTES
182.150,26
4.142.669,01
36.269.528,62
Ingresos Extraordinarios
245,69
TOTAL BENEFICIOS PROCED. DE ACTIVOS NO CORRIENTES
TOTAL VENTAS E INGRESOS
1.285,21
2.923,98
142.848,99
2.910.804,21
883,63
33.949.856,44
34.078.390,43
Resultado del ejercicio

Beneficios del ejercicio
10.158,86
Intereses Otros Activos de Renta Fija
507.220,19
-
213,08
759.338,85
Intereses Bancarios
Intereses de Renta Fija
Impuesto sobre beneficios
293.758,23
Beneficios Venta plazo/compromiso
Gastos Registro Mercantil
TOTAL SERVICIOS EXTERIORES
77.841,01
Beneficios Valoracin Renta Fija Extranj
2.191.383,88
2.191.383,88
- 14 -
245,69
36.269.774,31
Gesiuris Asset Management, S.A., SGIIC.- Rambla Catalunya, 38 9 pl.- 08007 Barcelona
Tel: 902 023 938 Fax: 93 215 66 45 Mail: atencionalcliente@gesiuris.com
www.gesiuris.com
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Informe B98 A 30 Septiembre 2016

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BALAGUER-98, SICAV

Composicin del Patrimonio

Composicin actual cartera Renta Fija

Composicin actual cartera Renta Variable

Cuenta de Prdidas y Ganancias

Resumen de Patrimonio y Rentabilidad

Evolucin del valor liquidativo desde inicio de gestin

Composicin del Patrimonio

Renta Fija Neta

Renta Variable Neta

Riesgo divisa s/patrimonio

Renta Fija Neta

Composicin actual de la cartera por activos: Renta Fija Contado y Depsitos

Duracin RF (efectivo s/activo)

Composicin actual de la cartera por activos: Renta Variable Contado

Estructura geogrfica (efectivo s/activo)

Estados Unidos de Amrica

Reino Unido e Irlanda del Norte

Reino Unido e Irlanda del

Detalle de la cartera: Renta Fija, Depsitos y Tesorera

BN. EDCON 9.50% 01/03/18 (XS0888936118)

BN. HELLENIC REP 0 15/10/42

BN. PRIVATBANK 11% 09/02/21

ATU CAYMAN HOLDCO LTD REGS 12% 24/01/20

TOTAL RENTA FIJA

2060- CC USD BANKINTER

2061- CC GBP BANKINTER

2235- CC CAD BANKINTER

1308- CC USD SAN DERIV

1309- GG EUR SAN DERIV

1311- GG USD SAN DERIV

Detalle de la cartera: Renta Variable

Cambio coste (en

Cambio actual (en

CONCORDIA INTERNATIONAL CORP CAD

CONCORDIA INTERNATIONAL CORP USD

EIGER BIOPHARMACEUTICALS INC

WEIGHT WATCHERS INTL INC

Total CONSUMO NO CCLICO

ATU CAYMAN LIMITED (CAYCO)

BANCO ESPIRITO SANTO-REG

BRAZIL RESOURCES INC

GOLD STANDER VENTURES CORPORATION USD

KINROSS GOLD CORP

SILVERCORP METALS INC

HARMONY GOLD MNG-SPON ADR

Total MATERIAS BSICAS

TOTAL RENTA VARIABLE

Detalle de la cartera: IICs

Cambio coste (en

Cambio actual (en

Detalle de la cartera: Derivados

Cambio coste (en

Cambio actual (en

PUT CBOE FB US 110 (21/10/16) C

PUT CBOE AAPL US 95 (21/10/16) C

Total Derivados s/Acciones

Total Derivados s/Divisas

FUT. CME MINI NASDAQ 100 (16/12/16)

FUT. CME MINI S&P 500 (16/12/16)

FUT. EUX DAX (16/12/16)

FUT. MEFF IBEX (21/10/16)

Total Derivados s/ndices