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Recurso 11 PDF
Recurso 11 PDF
Productos Financieros y
Alternativas de Financiacin
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28046 Madrid
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Confederacin
Jvenes empresarios
Gua Empresarial
Productos Financieros y
Alternativas de Financiacin
El acceso a la financiacin,
un escollo para emprender
Una de las principales dificultades a la hora de emprender es la falta de recursos y apoyo financiero por parte
de las entidades bancarias, que siguen concediendo mayor importancia a las garantas y avales que a la viabilidad del proyecto que le presenta el joven emprendedor, lo que limita en gran medida las posibilidades de
creacin y consolidacin de muchos proyectos. Los emprendedores y empresarios continan encontrndose
grandes barreras en el acceso a la financiacin, situacin que est agravndose actualmente derivada de la
crisis financiera internacional en la que estamos inmersos. Es evidente que se est frenando la actividad empresarial; las empresas espaolas ya han empezado a pagar las consecuencias de esta situacin y el endurecimiento de las condiciones financieras, con quiebras, insolvencias y despidos, que se incrementan mes a mes.
Son muchas las variables que intervienen a la hora de explicarlo, pero lo nico cierto es que la capacidad
emprendedora en Espaa fue menor en 2007 que en aos anteriores: se crearon menos empresas y aumentaron los impagos. Desde AJE Confederacin se ha elaborado una encuesta entre nuestros empresarios asociados que refleja que el 72,8% de los encuestados ha visto denegada su solicitud de financiacin
durante los tres ltimos meses del ao 2007. Los importes solicitados iban desde los 10.000 euros hasta
ms de 100.000 euros y muchos de los empresarios encuestados destacaban que ahora se les rechaza la
renovacin de un crdito para un proyecto cuando antes era viable.
Por todo ello, se ha considerado la necesidad de elaborar una gua de productos financieros que aporte
luz en todo el entramado financiero y bancario, en cuanto a tipos de financiacin, productos financieros,
alternativas de financiacin, recursos estatales y especficos de las CCAA y recursos en la web. Con esta
gua se pretende facilitar al emprendedor y al joven empresario su tarea en la bsqueda de apoyo financiero, de manera que sea capaz de trazar un plan con varios escenarios posibles con los que se pudiera
encontrar durante las diferentes fases de la puesta en marcha y desarrollo de la empresa. As, al emprendedor le ser ms fcil identificar el tipo de producto que mejor se adapte a sus necesidades y decantarse por la modalidad financiera que le aporte los mejores resultados.
Edita:
Confederacin Espaola de Asociaciones
de Jvenes Empresarios AJE Confederacin
Asistencia Tcnica:
Proinvenio, S.L.
Uno de nuestros objetivos principales es la promocin del espritu emprendedor, ya que es crucial para estimular la productividad y la competitividad de las empresas espaolas. Los emprendedores cumplen una
misin doble y fundamental; la econmica y la social, produciendo bienes y servicios. Por ello es fundamental que nuestro pas sea capaz de generar incentivos suficientes para que los buenos talentos asuman
riesgos, creen empresas, y as riqueza, empleo y valor.
Hay que apostar por una poltica global y decidida de apoyo a la creacin de empresas creando las
condiciones necesarias para la consecucin de un tejido empresarial fuerte y competitivo.
Patricio Rodrguez-Carmona
Presidente de AJE Confederacin
Gabriel Alconchel
Director General del INJUVE
ndice
Pgina
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2.1. Qu es la financiacin
2.2. Tipo de financiacin: financiacin propia y ajena
2.3. Qu es un producto financiero
2.4. Cuando es conveniente o necesario financiar
2.5. Hasta donde llegar con la financiacin
2.6. Cmo elegir el mejor producto
3. Principales productos financieros presentes en el mercado
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3.1. Prstamo
3.2. Crdito
3.3. Microcrditos
3.4. Leasing
3.5. Renting
3.6. Factoring
3.7. Confirming
3.8. Anticipo de factura
3.9. Descuento comercial
3.10. Ayudas y Subvenciones
3.11. Fianza, pignoracin
3.12. Aval, Garantas
3.13. Cuadro resumen de productos financieros
y sus aplicaciones
4. Otras alternativas de financiacin
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7. Glosario de trminos
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Importancia de
la Financiacin en la PYME
La Escasez de capital
Los fondos propios con los que se crean habitualmente los negocios no son suficientes para acometer el plan de negocio diseado. Prueba de ello
es la cifra de capital social exigible para la constitucin de sociedades limitadas (3.005 ) que, en
ocasiones, no es casi ni suficiente para hacer frente a los gastos de constitucin.
La inexistencia de estructuras
organizativas especializadas
En la mayor parte de las pymes, tanto de nueva
creacin como en las que ya llevan tiempo en
el mercado, se generan estructuras organizati-
Con todo esto, resulta necesario contribuir a profesionalizar la gestin financiera de las pymes y la
informacin y formacin del empresario es uno de
los pasos necesarios para ello. Es precisamente este el objeto de la presente gua.
Anticipo de factura
Fianza y pignoracin
El captulo 1 corresponde a la presente introduccin. En el captulo 2 se exponen unos conceptos bsicos sobre financiacin, necesarios
para situar al empresario en el contexto financiero. As, se define el concepto de financiacin,
se distingue entre financiacin propia y ajena y
se esbozan algunas generalidades sobre productos financieros.
El captulo 3 describe, uno a uno, los productos y
alternativas de financiacin ms recomendables
para su posible utilizacin por parte de las pequeas y medianas empresas. En concreto, se describen los siguientes:
Prstamo
Crdito
Microcrditos
Descuento comercial
Subvencin
Aval financiero
Para cada uno de ellos e realiza una descripcin, se analizan sus principales caractersticas
y ventajas y se presentan una serie de recomendaciones sobre su utilizacin y el proceso de acceso al mismo.
En el captulo 4 de la presente gua se describen
otras alternativas de financiacin disponibles
para las pymes y los empresarios que por el grado de impulso que estn teniendo por parte de
las administraciones pblicas y por su creciente
nivel de utilizacin son merecedoras de un captulo a parte en una gua de ayuda financiera. En
concreto se habla de las Sociedades de Garanta
Recproca, de las Sociedades de Capital Riesgo y
de los Business Angels.
El captulo 5 se dedica a recopilar las principales
ayudas y recursos de financiacin pblica a disposicin de los empresarios, tanto a nivel nacional como de las diferentes Comunidades Autnomas. Por su parte, el captulo 6 describe algunos recursos web de inters y el captulo 7 define algunos trminos de utilizacin habitual en
el mbito financiero.
Leasing
Renting
Factoring
Confirming
Consideraciones previas
sobre financiacin
2.1. Qu es la Financiacin
Tcnicamente, el acto de financiacin consiste en
la obtencin de fondos o capital para crear y desarrollar un proyecto empresarial.
Toda empresa se crea y desarrolla con la finalidad de
hacer frente a una demanda de bienes y servicios,
para satisfacer esa demanda es preciso realizar inversiones en personas, en bienes de equipo, inmuebles,
mercancas, etc. y tales inversiones slo se pueden
llevar a cabo se dispone de la suficiente financiacin,
es decir, de los recursos necesarios. Los recursos financieros, que son la suma del capital propio y de
la capacidad de endeudamiento de la empresa,
proveen a la misma de los fondos necesarios para
que desarrolle su actividad y genere rentabilidad.
La financiacin interna, autofinanciacin o financiacin propia est integrada por los recursos financieros que la empresa genera por si misma, sin necesidad de acudir al mercado financiero:
las reservas generadas, las amortizaciones acumuladas y las provisiones y previsiones son las partidas contables que recogen los recursos financieros
propios de la empresa.
Con frecuencia la financiacin interna no es suficiente para satisfacer las necesidades de recursos
de la empresa.
La Financiacin externa o ajena es la constituida por los recursos financieros que la empresa
obtiene del exterior, en la mayora de los casos
porque su autofinanciacin no cubre las necesidades de recursos y debe recurrir a la obtencin
de prstamos a corto, medio y largo plazo en el
mercado financiero entre otros productos del
mercado financiero.
2.3. Qu es un producto
financiero
El sistema financiero est constituido por el conjunto de instituciones e intermediarios financieros que recogen el ahorro ocioso y lo conectan
con las necesidades de inversin a travs de
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unos vehculos que son los productos financieros. Estas acciones de intercambio de productos
financieros se desarrollan en el marco conformado por el mercado financiero sujeto a la ley
de la oferta-demanda.
Partiendo de la definicin de producto:
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Como salvaguarda para las entidades financieras se crea la Central de Informacin de Riesgos
del Banco de Espaa (CIRBE), a la que las entidades crediticias comunican los crditos que
han concedido a sus clientes, importes mayores
de 6.000 euros. Con estos datos el CIRBE califica el riesgo de insolvencia de cada empresa mediante un sistema de puntuaciones y lo comunica a las entidades financieras.
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Principales Productos
Financieros del mercado
3.1. Prstamo
Definicin
Un prstamo es una operacin
financiera, formalizada en un contrato,
por la cual una entidad financiera pone
a disposicin del cliente una cantidad
determinada de dinero, para que lo
devuelva en un plazo de tiempo
estipulado y a cambio de un precio
pactado en forma de tipo de inters.
Principales Caractersticas
Las caractersticas de un prstamo nos permiten
conocer el alcance del compromiso adquirido en
todo momento. Las principales son las siguientes:
Capital prestado: es el importe que el cliente
solicita a la entidad financiera y sta anticipa al
cliente-empresa. El capital prestado podr ser
en euros o en las divisas ms fuertes como el
Dlar y el Yen. El cliente devolver el importe
prestado en la divisa en la que lo ha solicitado y
en el plazo convenido.
Plazo de amortizacin: es el periodo de tiempo pactado con la entidad financiera para la devolucin del capital prestado. El plazo de amortizacin habitual, en caso de prstamos con garanta personal, oscila entre 5 y 10 aos y cuando se trata de prstamos hipotecarios puede llegar a los 30 o incluso a 40 aos o ms.
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prstamos, las cuotas nicamente cubren los intereses y llegado el final del plazo de amortizacin, se devuelve ntegramente el importe prestado (prstamo americano).Tambin existen
otros prstamos en los que hay periodos de carencia durante los cuales no se pagan cuotas o
stas solo contienen intereses, o cualquier combinacin entre los casos expuestos.
Las cuotas pueden ser fijas o variables durante
toda la vida de la operacin dependiendo del inters pactado.
Tipo de inters aplicable: el tipo de inters
que se fija en la operacin de prstamo es fijo,
si se mantiene durante toda la duracin de la
operacin, o variable, si cambia por periodos.
Los tipos variables generalmente se componen
de una parte referenciada a un ndice comnmente aceptado como puede ser el MIBOR o el
EURIBOR, etc., y de un porcentaje fijo que comnmente se denomina diferencial.
A la hora de decidirse por un prstamo, el diferencial es el modo ms sencillo de establecer las
comparaciones, si bien no debemos olvidar los
gastos y las comisiones que aplica cada entidad
y que encarecen la operacin en su conjunto.
Por otro lado, las entidades financieras estipulan
distintos diferenciales aplicables en funcin de
la vinculacin que tiene el cliente con ellas y que
miden en base a otros productos que tiene o
puede contratar con ellas.
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La cancelacin anticipada supone una ventaja para el cliente porque deja de pagar intereses y un perjuicio para la entidad financiera
por que deja de recibirlos. Por ello se establece la comisin de cancelacin que se determina como un porcentaje del capital pendiente de amortizar. La cancelacin anticipada se realiza en muchas ocasiones para solicitar un nuevo prstamo por un importe mayor que el actual.
Periodicidad del pago de las cuotas: por trmino
general se estipulan pagos mensuales pero pueden establecerse otras periodicidades como la
anual o la trimestral.
Ventajas
La revisin del tipo de inters variable podr
pactarse anual, o semestralmente. En cada revisin se establecer el nuevo tipo de inters de
aplicacin hasta la nueva fecha de revisin, y en
base a l se calcularn las nuevas cuotas a pagar
hasta la siguiente revisin. Por tanto, el importe
de las cuotas variar en el mismo sentido en que
lo haya hecho el tipo de referencia.
Comparando el prstamo con otros instrumentos de financiacin a medio o largo plazo, como puede ser el leasing financiero o el renting,
se puede concluir que el prstamo, debido a
sus menores costes, es ms ventajoso para necesidades de inversin elevadas. Por otro lado,
estos productos alternativos aportan algunas
ventajas como puede ser el diferimiento del pago del IVA en determinadas operaciones u
otras ventajas fiscales.
Cmo solicitarlo
Si de la valoracin de los distintos instrumentos se
concluye que el prstamo es el ms adecuado para satisfacer las necesidades de la empresa, es necesario dirigirse a varias entidades financiera para
obtener su oferta. Las entidades financieras con
las que trabaje la empresa en el desarrollo de su
actividad, en la mayora de los casos ofrecern
condiciones competitivas, pero la necesidad de
captar negocio por parte de otras entidades financieras pueden jugar un papel importante a favor
de la empresa
Ser necesario valorar cada una de las ofertas
recabadas sopesando las condiciones ms ventajosas, (menor tipo de inters, comisiones ms
bajas, posibilidad de renegociacin, cancelacin
anticipada y necesidad o no de aval, plazos de
amortizacin). En base a dicha informacin,
la empresa recalcular con varios escenarios su
plan de negocio y sus flujos de caja, para as poder identificar entre todas las opciones la optima en cada circunstancia.
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Definicin
Mediante la pliza de crdito o lnea de
crdito, una entidad financiera pone a
disposicin del cliente un importe
pactado del cual se podr disponer parcial
o totalmente para cubrir las necesidades
de efectivo durante el periodo de tiempo
fijado, generalmente un ao.
A diferencia del prstamo, el cliente no tiene obligacin de disponer o utilizar todo el importe disponible, solamente utilizar la cantidad que le sea
necesaria en cada momento. De la misma manera, tampoco se suelen pactar cantidades peridicas de amortizacin.
Normalmente la garanta solicitada para la pliza de
crdito es personal, aunque en determinadas ocasiones se pueden solicitar garantas hipotecarias.
Principales Caractersticas
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miento de la pliza de crdito se saldar la cuenta y, en su caso, se podr renovar por otro ao.
Cuotas: aunque puede establecerse un plan de
amortizacin, la lnea de crdito normalmente
no tiene cuotas, el nico compromiso es la devolucin del capital al finalizar el contrato.
Tipo de inters aplicable: el tipo de inters es
ms elevado que en los prstamos, pero solo se
pagan intereses por las cantidades de las que se
haya dispuesto y solo durante el periodo de tiempo de la disposicin.
Comisiones asociadas: como operacin financiera muy semejante al prstamo, la concesin
de una lnea de crdito conlleva las mismas comisiones de estudio, apertura, formalizacin,
cancelacin anticipada, etc..
Cancelacin anticipada: En cualquier momento durante la vigencia de la pliza se podrn hacer devoluciones parciales o totales de los importes dispuestos.
Ventajas
La principal ventaja de la lnea de crdito es la posibilidad que tiene la empresa de tener cubiertos los posibles desfases de liquidez en el mismo instante en
que se producen, pudiendo disponer de la cantidad
estrictamente necesaria en cada momento, as como
devolver total o parcialmente el importe requerido.
Cmo solicitarlo
Al tratarse de un producto financiero muy similar
al prstamo, la forma de solicitarlo es prcticamente la misma: estudiar las entidades crediticias
disponibles, las condiciones ofrecidas por cada
una de ellas y solicitarlo formalmente a aquella
entidad que proporcione mayores ventajas, con
la salvedad que en el caso de la lnea de crdito
la cantidad a solicitar no siempre puede presupuestarse con exactitud. En este sentido, generalmente se hace una previsin de gastos a cubrir
y se solicita un importe superior con la finalidad
de evitar el efecto negativo que provocara una
previsin realizada a la baja.
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3.3. Microcrdito
Definicin
El microcrdito es un producto
financiero destinado bsicamente a
personas fsicas a las que les resulta
difcil acceder a otro tipo de
financiacin ya que por su situacin
sociolaboral no tienen el respaldo de
garantas o avales.
Principales Caractersticas
Plazo de amortizacin: el plazo de amortizacin de los microcrditos es variable en funcin
de los proyectos a los que se destinan. Existen pro
gramas con financiaciones que van desde el muy
corto plazo (menos de un ao) hasta el medio
plazo. Algunos de ellos con periodos de carencia
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Ventajas
Las personas fsicas o jurdicas que tienen la posibilidad de acceder a este tipo de producto financiero, a igualdad de necesidades de financiacin,
gozan de considerables ventajas con respecto al
resto de productos existentes en el mercado debido a sus caractersticas bsicas, marcadas por la finalidad social de estos productos.
Cmo solicitarlo
El requisito principal para acceder a un microcrdito es encontrarse encuadrado dentro del mbito
de aplicacin de uno de los diversos programas
existentes y presentar el proyecto o la solicitud de
ayuda a la entidad financiera correspondiente.
La solicitud y tramitacin de los microcrditos
puede efectuarse travs de banca tradicional o
banca privada, en su vertiente de administradora de microcrditos procedentes de otras entidades sociales, o a travs de entidades pblicas
de crdito y entidades sociales que gestionan
este tipo de ayudas.
Instituto de Crdito Oficial (ICO), cuyo programa de microcrditos tiene como objetivo sostener actividades econmicas merecedoras de
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3.4. Leasing
Definicin
El leasing financiero es un contrato
de arrendamiento financiero de un
bien, con opcin de compra del mismo
al vencimiento del plazo pactado.
Principales Caractersticas
Los bienes materiales objeto de leasing pueden
ser estndar o especializados, segn las necesidades de la empresa que los arrienda.
La duracin del contrato generalmente coincide
con la vida til del equipo adquirido.
Ventajas
Cmo solicitarlo
El leasing es una opcin muy ventajosa para la financiacin de bienes de equipo o inmuebles por
los siguientes motivos:
Financiacin total de la inversin: la empresa beneficiaria no necesita desembolsar en el
momento de la adquisicin la totalidad del valor
del inmovilizado.
El momento adecuado para plantear una operacin de leasing financiero es aqul en el que
es necesario efectuar una inversin en inmovilizado, bienes de equipo o incluso inmuebles,
y la empresa no tiene capacidad para afrontar
un elevado desembolso o bien prefiere reservar su capacidad de endeudamiento para otras
finalidades.
Flexibilidad: la empresa beneficiaria del contrato de leasing puede adaptar la duracin del
contrato al periodo de vida til del equipo, utilizndolo durante el periodo en que su productividad sea ms elevada.
El leasing es un producto financiero recomendable para la adquisicin de equipos por empresas que inician actividad ya que por una
parte se evitan elevados desembolsos en inmovilizado y por otra se adquiere el derecho de
uso del mismo con mayor rapidez puesto que
los plazos de estudio y formalizacin de una
operacin de leasing son menores que los de la
financiacin mediante prstamos. Adems, la
capacidad de endeudamiento de la empresa
permanece intacta al contratar un arrendamiento financiero.
A efectos de garantas, el leasing tiene una garanta implcita, que es el propio bien financiado.
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3.5. Renting
Definicin
El renting es un contrato de alquiler
de inmovilizado: maquinarias,
vehculos, sistemas informticos, etc.
Su principal distintivo es que la
propiedad del equipo contina en
manos de la entidad financiera o
compaa especializada, que ha
adquirido el bien y cede su uso al
cliente a cambio de un alquiler o
renta peridica.
Es un producto financiero a medio plazo, la duracin de un contrato de renting oscila entre los dos
y los cinco aos, siendo funcin de la evolucin
tecnolgica de los bienes arrendados.
Principales Caractersticas
La cesin del equipo lleva asociados los gastos
necesarios para su funcionamiento, reparacin y
mantenimiento, seguros e incluso gastos de sustitucin.
En este tipo de producto, si bien en ocasiones
los bienes objeto del contrato son adquiridos
por el arrendatario al final del contrato por un
precio aproximado al valor residual del bien, no
existe opcin de compra. Normalmente, el equipo se utiliza durante el periodo contratado y a
la finalizacin del mismo se devuelve a la empresa de renting o se sustituye por otro equipo
ms moderno.
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Ventajas
Las ventajas que una operacin de renting de
equipos proporciona a la empresa arrendataria
son las siguientes:
Econmicas: permite a la empresa arrendataria
disfrutar del uso de un equipo sin tener que realizar una elevada inversin, al tiempo que le asegura su perfecto estado de funcionamiento y
permite la rpida adaptacin a la evolucin tecnolgica de los equipos. Por otra parte, el renting elimina costes ligados a reparaciones, mantenimiento, seguros, etc.
Contables: los equipos en renting no se incorporan al inmovilizado ni se reflejan en el balance de la empresa y su administracin es muy
sencilla. A efectos contables, el contrato de renting se contabiliza como un alquiler en la cuenta de gastos.
Fiscales: las cuotas de arrendamiento son totalmente deducibles fiscalmente y por otra parte
no es preciso realizar o justificar amortizacin
de equipo, puesto que esta faceta corresponde
a la empresa propietaria.
Las operaciones de renting estn indicadas especialmente para adquirir equipos cuya vida til sea
corta, con riesgo de obsolescencia tecnolgica o
con elevados costes de mantenimiento, como vehculos y sistemas informticos.
La empresa debe plantearse si le es ms rentable
asumir los costes de mantenimiento y/o reparacin de los equipos, as como su sustitucin o si le
es ms ventajoso que estos costes recaigan sobre
la compaa de renting.
En todo caso es recomendable la adquisicin de
inmovilizado a travs de renting cuando la empresa puede ver comprometida su liquidez en el momento de instalar o renovar equipos.
Cmo solicitarlo
Plantear una operacin de renting es muy sencillo. Decidido el equipo con el que va a ser necesario dotar a la empresa, se acude al mercado
de empresas especializadas en este tipo operaciones, se solicita una cotizacin o presupuesto
y se formaliza la operacin. La compaa arrendadora adquirir el equipo y lo pondr a disposicin de la empresa. Normalmente, el renting
no requiere garantas.
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3.6. Factoring
Definicin
Es una operacin por medio de la que
una empresa (cedente) realiza una
cesin mercantil de su cartera de
efectos de cobro por ventas a crdito a
una tercera empresa o entidad bancaria
(factor), que est especializada en
realizar las gestiones de cobro y recobro
al tiempo que asume los riesgos por
insolvencia y adelanta los importes de
las facturas a la empresa que la ha
contratado. De esta manera, la empresa
est adelantando sus cobros y en
consecuencia recibiendo financiacin.
Principales Caractersticas
El medio de cobro que utilizan las empresas cedentes es la letra de cambio, pagar o cheque.
Ventajas
Se combina un sistema de cobro seguro para la
empresa cedente al mismo tiempo que ofrece a
sus clientes la posibilidad de aplazamientos del
pago.
Cmo solicitarlo
Se elimina el trabajo burocrtico y de gestin de
cobros, con lo que se descongestiona la administracin de la empresa.
Al efectuar operaciones de factoring, la empresa cedente reduce el volumen de su cuenta de
clientes a cobrar, con lo que se incrementa su
solvencia.
Los gastos asociados a la operacin son fiscalmente deducibles.
La mayor parte de las entidades financieras disponen de servicios destinados a empresas a travs de
los cuales se pueden contratar cesiones de crditos comerciales. Dependiendo de cada compaa
los gastos y comisiones asociados variarn, por lo
que es necesario realizar comparativas entre las
distintas opciones con la finalidad de firmar el
contrato con la ms ventajosa.
El contrato de factoring en principio tiene una duracin indefinida pero cualquiera de las partes
puede solicitar su finalizacin.
3.7. Confirming
Definicin
El confirming es una operacin financiera
por la cual la empresa denominada
confirmadora se hace cargo del pago de
las facturas que la empresa cliente
tiene pendiente con sus proveedores,
siempre y cuando el vencimiento del
pago est lo suficientemente diferido
en el tiempo y la solvencia de la
empresa cliente sea elevada.
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Ventajas
La operacin de confirming conlleva ventajas tanto para la empresa cliente como para la empresa
proveedora:
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cada vencimiento pactado a la empresa confirmadora y al mismo tiempo se eliminan las tareas de gestin administrativa de los pagos.
Mejoras en las previsiones de tesorera: la empresa mantiene la iniciativa de pago y dispone
de informacin estadstica sobre los pagos. Paralelamente puede planificar mejor sus necesidades de tesorera.
Mejoras en la gestin de los proveedores: se
consolida el plazo habitual de pago o incluso se
puede ampliar en base a las garantas de pago
ofrecidas por la entidad confirmadora. Tambin
incorpora mejoras en la negociacin con los
proveedores facilitando un medio de financiacin a un precio razonable.
Cmo solicitarlo
La empresa cliente que desea realizar una operacin de confirming con una entidad financiera, se dirigir a la misma y sta le presentar un
proyecto adaptado a las necesidades de la empresa. Este proyecto ser realizado en funcin
del volumen de pagos a gestionar, el plazo de
los mismos, as como de la estimacin del porcentaje de pagos que se adelantarn a los proveedores. Si el proyecto sale adelante se firmar
un contrato o lnea de confirming que por trmino general tendr una duracin de un ao
prorrogable a su vencimiento.
Definicin
El anticipo de factura es una prctica
financiera basada en la confianza
existente entre la entidad bancaria y su
cliente, en este caso una empresa. La
empresa presenta a la entidad bancaria
una factura emitida a un cliente con
fecha de vencimiento futura y el banco
adelanta el importe de la citada factura
a la empresa que la ha presentado. A
la fecha de vencimiento de la factura,
la empresa recibe el pago del cliente y
devuelve a la entidad financiera la
cantidad adelantada.
Ventajas
Este producto financiero tiene como principal
ventaja su rpida negociacin ya que normalmente no se tiene que negociar con la entidad
puesto que sta ya conoce la capacidad de pago
de los titulares de las facturas anticipadas y su
bajo coste.
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Cmo solicitarlo
Dado que el anticipo de facturas es una prctica
financiera basada en la buena relacin entre una
entidad crediticia y un cliente habitual de la misma, la empresa acudir a su entidad bancaria habitual para solicitar este tipo de financiacin, pudiendo negociar las condiciones para tratar de
conseguir las ms favorables.
No existen, por regla general, condiciones preestablecidas para normalizar este tipo de acuerdos.
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Recomendaciones a la hora
de utilizar el producto
Se trata de una financiacin a corto o muy corto plazo, por importes relativamente bajos. La
empresa debe recurrir a ella ante necesidades
muy urgentes de liquidez para afrontar otros
pagos. Para evitar inconvenientes es recomendable proponer nicamente a la entidad bancaria el adelanto de facturas de clientes de probada solvencia.
Por otra parte, resulta especialmente recomendable ser prudente en las cuantas a cobrar a travs
de este sistema, puesto que posteriormente habr
que abonarlas.
Definicin
El descuento comercial es una operacin
a travs de la cual las entidades
financieras anticipan a sus clientes el
importe de los efectos comerciales, letras
de cambio, pagars, que han recibido de
terceros como pago al realizar una
operacin comercial.
Principales Caractersticas
El descuento comercial implica la existencia
de un crdito no vencido contra un cliente de
la empresa y la entidad crediticia anticipa el
importe de ese crdito previa deduccin de
un porcentaje.
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Ventajas
Es un medio fundamental para financiar el capital circulante de las empresas puesto que
evita la espera hasta la fecha de vencimiento
de los efectos para obtener el importe de las
ventas realizadas o el pago por los servicios
prestados.
Las entidades financieras ofrecen muchas facilidades para su contratacin.
Se genera liquidez inmediatamente, aspecto
que puede mejorar los flujos de tesorera.
Evita a la empresa costes administrativos por
gestiones de cobro, ya que las realiza la entidad
financiera.
Cmo solicitarlo
Como en el resto de productos financieros, cuando la empresa decide realizar una operacin de
descuento comercial o contratar una lnea de descuento, ha de acudir al mercado y comparar las
condiciones ofrecidas por las entidades, contratando con la que ofrezca mayores facilidades en
cuanto a condiciones, tipos de inters o comisiones y corretajes.
En caso de contratar una lnea de descuento la
entidad financiera realizar un estudio de la solvencia de los clientes obligados por los efectos
comerciales y fijar un importe mximo por
efectos a descontar.
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Definicin
Se entiende por subvencin toda
contribucin financiera o transferencia
de fondos procedente de un gobierno u
organismo pblico, estructurada
mediante un programa pblico de
subvenciones y que tiene como destino
dotar de fondos al sector privado, en
este caso las empresas, sin una
devolucin posterior del capital
obtenido (subvencin a fondo perdido)
o a un coste muy bajo en comparacin
con otras alternativas de financiacin.
En un sentido ms amplio pueden considerarse subvenciones incluso los beneficios fiscales establecidos
para determinadas actividades empresariales. En estos casos, ms genricos, se habla de Ayudas.
En general se pueden distinguir tres actuaciones
del sector pblico en beneficio del sector privado
consideradas como subvenciones:
Programas de transferencia directa de fondos desde el sector pblico y organismos oficiales a las empresas.
Desde un punto de vista de la autoridad que concede las ayudas, estas se clasifican en:
Ayudas Comunitarias: La Unin Europea
destina cantidades importantes de su presupuesto en beneficio de las empresas. En
colaboracin con los Estados miembros, las
autoridades europeas, establecen los objetivos a conseguir, las bases de los programas a establecer y el resto de elementos
que configurarn las rdenes de ayudas y
subvenciones.
Ayudas Estatales: Las disposiciones emanan
del Gobierno Central y se imputan a los presupuestos generales del Estado. Entre otras, destacan los apoyos de carcter sectorial, las subvenciones a la contratacin laboral, los programas de fomento de la I+D+i y las actuaciones
de promocin econmica.
Ayudas de las Comunidades Autnomas:
Son las que emanan de los diferentes Gobiernos
Autonmicos. Tienen como finalidad complementar las ayudas estatales o suplirlas en determinadas reas.
Ayudas locales: Son las que se desarrollan por
parte de un Ente Comarcal o una Corporacin
Local.
Polticas de reglamentacin sobre impuestos, aranceles, medio ambiente, etc. que pese a no basarse en una transferencia de fondos,
tienen como finalidad beneficiar a los sectores
productivos.
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Ventajas
Lgicamente las empresas que pueden beneficiarse de programas de ayudas y subvenciones tienen acceso a una financiacin en condiciones inmejorables cuando se trata de ayudas a fondo perdido o muy ventajosas cuando el programa proporciona financiacin a
precios muy bajos, por debajo de los precios
de mercado o a igualdad de tipos de inters
con mejores condiciones en cuanto a plazos
de amortizacin, periodos de carencia o garantas exigidas.
Principales Caractersticas
Infraestructuras y servicios de titularidad
pblica que el estado permite utilizar gratuitamente a los usuarios.
Lo mismo ocurre en los casos en los que las ayudas no son de carcter financiero sino de otro tipo
de incentivos.
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Por otra parte, resulta recomendable pedir subvenciones siempre que aparezca una lnea que
pueda resultar de aplicacin a la actividad y caractersticas de la empresa. El trabajo a realizar para
presentar el expediente puede merecer la pena en
caso de contestacin favorable.
Cmo solicitarlo
En primer lugar las empresas han de obtener informacin actualizada sobre los programas de
ayudas de las distintas administraciones para analizar en cules de ellos tienen cabida y los plazos
de presentacin. Existen empresas consultoras y
asesoras empresariales especializadas en el campo de las subvenciones y puede ser muy rentable
contar con su asesoramiento.
Una vez localizado el programa de ayuda pblica
al que se puede acceder, es necesario cumplir los
requisitos establecidos en la convocatoria, presentar la documentacin pertinente y realizar la solicitud en el plazo convenido.
La adjudicacin de una subvencin a una empresa, aparece como una nueva posibilidad de
financiacin, puesto que si el plazo de cobro del
importe concedido se difiere en el tiempo, existen entidades financieras que adelantan los fondos mediante prstamos garantizados por la
propia subvencin.
Definicin
Ms que un producto financiero, la pignoracin y la fianza son garantas que se aportan
para cubrir el riesgo que, en ocasiones, una
operacin crediticia supone para una entidad
financiera.
La pignoracin consiste en la
entrega o puesta a disposicin de la
entidad financiera de bienes o
derechos de la empresa, con la
finalidad de vincularlos a una
operacin financiera y de esta
manera garantizar el pago de la
deuda contrada con la entidad
financiera. Cuando en lugar de un
bien o un derecho, se deposita como
garanta una cantidad de dinero, a
sta se le denomina fianza.
Principales Caractersticas
La pignoracin y/o la fianza pueden ser de duracin definida o indefinida, en consonancia con
la duracin de la operacin de riesgo que garantizan.
El bien pignorado debe pertenecer en propiedad a la empresa que lo cede como garanta.
Ventajas
Como solicitarlos
Frente a otras garantas reales, como la hipoteca, la pignoracin tiene un coste mucho ms reducido, sobre todo porque no genera impuestos sobre actos jurdicos documentados.
Asimismo, los costes de tasacin, notara y regstrales son inferiores a los que conlleva una hipoteca y adems se evitan los gastos de cancelacin de la misma.
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35
Definicin
Prstamo
Principales Caractersticas
Crdito
Los avales financieros se solicitan para garantizar operaciones a largo plazo que tienen la finalidad de financiar grandes inversiones en la infraestructura productiva de la empresa o incluso
el inicio de actividad.
Al solicitar un aval, lo ms habitual es hacerlo en
la entidad financiera con la que se trabaja habitualmente y donde ya tienen conocimiento de la
solvencia de la empresa. No obstante es conveniente analizar y comparar las condiciones ofrecidas por otras entidades.
En las operaciones de aval no se cobran intereses debido a que no existe cesin de fondos entre la entidad avalista y la avalada.
Cmo solicitarlo
Ventajas
Posibilita a la empresa el acceso a financiacin
estable a largo plazo y en muchas ocasiones con
condiciones preferenciales.
Microcrdito
Leasing
Renting
Factoring
Confirming
Anticipo Factura
Descuento Comercial
Ayudas y Subvenciones
Pignoracin
Aval
Afecta positivamente al riesgo crediticio que tiene asignada la empresa con lo que abre nuevas
posibilidades de financiacin.
Mejora el acceso a la financiacin de empresas con problemas de garantas puesto que
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37
Otras alternativas
de financiacin
Definicin
Las sociedades de garanta reciproca
son sociedades mercantiles cuyo
objetivo es otorgar garantas
personales, por aval o por cualquier
otro medio admitido en derecho
distinto del seguro de caucin, a favor
de sus socios para las operaciones de
financiacin que stos realicen en las
empresas de las que son titulares.
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Principales Caractersticas
Estn reguladas por la Ley 1/1994 de 11 de marzo sobre el Rgimen Jurdico de las Sociedades
de Garanta Recproca.
Tienen la consideracin de entidades financieras y la mayora de sus socios son pequeas y
medianas empresas.
Prestan servicios de asistencia y asesoramiento financiero a sus socios, adems de desarrollar su actividad financiera principal. Las SGR
no conceden ningn tipo de crdito directo a
sus socios.
Existen dos tipos de socios:
Socios partcipes: son aquellos sobre los que
se otorgarn las garantas y debern estar encuadrados en alguno de los sectores y en el
mbito geogrfico en el que opere la SGR. Las
garantas solo se pueden prestar a los socios
partcipes.
Socios Protectores: No sern beneficiarios de
las garantas de la SGR para sus operaciones.
Participan en la Sociedad en la estructura de
Capital Social, participando en consecuencia
en los beneficios.
Los socios no responden personalmente por las
deudas que pueda contraer la sociedad.
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La sociedad debe constituir un fondo de provisiones cuya finalidad es reforzar la solvencia
de la sociedad y que est constituido por las
propias dotaciones por insolvencias y todas
las aportaciones recibidas en concepto de
subvenciones, donaciones u otras aportaciones no reintegrables desde organismos pblicos y otras entidades.
Definicin
La figura del capital riesgo consiste en una
inversin a largo plazo realizada por parte
de la Sociedad de Capital Riesgo, de forma
temporal y con participacin minoritaria,
en PYMES no financieras, que no cotizan
en Bolsa y que aportan grandes
posibilidades de crecimiento y
rentabilidad. Esta inversin la realizan
compaas especializadas que nicamente
aportan financiacin a la empresa.
Principales Caractersticas
Estn reguladas por la Ley 1/1999 que establece
el marco jurdico regulador de las Entidades de
Capital Riesgo y de sus sociedades gestoras.
Las Sociedades de Capital Riesgo suelen buscar inversiones en empresas ya creadas, en crecimiento
y de cierto tamao, mostrando habitualmente una
preferencia por sectores de rpido crecimiento.
Las Sociedades de Capital Riesgo buscan empresas que sepan equilibrar sus parmetros de crecimiento en ventas, beneficios y efectivo, de manera que no se produzcan momentos de desfasadas necesidades de financiacin externa.
Algunas sociedades de Capital Riesgo estn vinculadas a Bancos, Cajas, Compaas de Seguros
o Administraciones Pblicas, mientras que otras
tienen un carcter eminentemente privado,
siendo propiedad de familias acaudaladas o de
grupos de inversores.
Normalmente, la Sociedad de Capital Riesgo no
est interesada en participar en la gestin del da a
da de la empresa, salvo que aparezcan problemas
que afecten al cumplimiento de sus obligaciones.
Sin embargo, en ocasiones determinan condiciones destinadas a salvaguardar su patrimonio como
la obligacin de consultar determinadas decisiones de inversin, posibles nuevos negocios u otras
decisiones de cierta envergadura.
La Sociedad de Capital Riesgo espera obtener
una rentabilidad a medio plazo de su participacin, estableciendo un plazo para la venta de
sus acciones o participaciones, de manera que
al final desaparezca de la composicin social
de la empresa. Esta venta se suele hacer de
forma progresiva y es normalmente la propia
empresa la que realiza la opcin de compra.
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Definicin
Los business angels son inversores
individuales, con elevados conocimientos
tcnicos en determinados sectores y
capacidad de inversin, que aportan su
capital, sus conocimientos tcnicos, su
capacidad de gestin y su red de
contactos para impulsar el desarrollo de
proyectos empresariales que tienen alto
potencial de crecimiento, a cambio de
una rentabilidad a medio plazo.
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Principales Caractersticas
Tienen capacidad financiera para llevar a cabo
inversiones que oscilan entre los 25.000 euros y
los 250.000 euros
Pueden ser personas fsicas o grupos de personas (grupos de inversin o business angels sindicados). En este ltimo caso, suele haber un business angel principal, que se agrupa con otros
para poder acceder a operaciones en las que la
cuanta de la inversin es ms elevada.
Suelen contar con una dilatada experiencia y
conocimientos en los sectores en los que invierten. Se involucran en la toma de decisiones de
las empresas, por lo que adems de aportar capital, aportan valor a las organizaciones
No siempre tienen como objetivo rentabilizar financieramente su inversin. Intervienen por otro
tipo de motivaciones como pueden ser la satisfaccin profesional, vnculos afectivos, inversin
en sus zonas de residencia o nacimiento, etc.
Suelen invertir en empresas que se encuentran
en las primeras fases de puesta en marcha y/o
desarrollo
Los business angels suelen organizarse formando
Redes de Business Angels, las cuales les ponen en
contacto con empresas y emprendedores que buscan financiacin para sus proyectos empresariales.
Las redes cuentan, normalmente, con una estructura
organizativa que se dedica a estudiar los proyectos
empresariales que solicitan financiacin, para estudiar su idoneidad con cada inversor. Una vez estudiado el proyecto, ofrecen la informacin a los inversores ms adecuados para que estos tomen la decisin
correspondiente. Posteriormente, ponen en contacto a las dos partes, estableciendo un marco adecuado para la negociacin entre ellas.
Capital Concepto: consiste en un prstamo participativo destinado a empresas de base tecnolgica, la operacin se realiza a corto plazo y los recursos que obtiene la empresa se destinan a impulsar el crecimiento y desarrollo de la misma.
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proyecto de compra de una empresa en funcionamiento, o una participacin en su accionariado, por parte de ejecutivos o directivos pertenecientes a la empresa MBI o que no tienen relacin con la misma pero desean adquirirla para
gestionarla MBI
BIMBO: Es una operacin de financiacin que
combina las caractersticas de las operaciones
MBO y MBI, es decir, la entidad de Capital Inversin financia la adquisicin de una empresa en
funcionamiento por grupos de ejecutivos formados por personas que pertenecen a la empresa
adquirida junto con directivos ajemos a ella.
Buy & Build o Build-Up: En este caso la inversin que se financia por parte de una entidad financiera es la adquisicin por parte de
una empresa de otras empresas competidoras, con el objetivo de crear un conglomerado
empresarial.
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des organizativas que se encargan de gestionarlos. Entre estas destacan las siguientes:
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Agencia Financiera del Estado, que tiene como instrumento destinado a las empresas espaolas el Contrato de Ajuste Reciproco de Intereses (CARI), instrumento de apoyo a las exportaciones espaolas.
El Instituto Espaol de Comercio Exterior (ICEX)
desarrolla programas de ayuda destinadas a las empresas exportadoras espaolas tanto de tipo tcnico como financiero, bsqueda de mercados y participacin en ferias y eventos. Algunos de los ejes de
ayudas y financiacin desarrollados por este organismo son los siguientes:
Plan de Iniciacin a la Promocin Exterior,
que tiene como objetivo ayudar a las Pyme espaolas que comienzan su actividad en los mercados externos. La ayuda se materializa en asesoramiento para el diseo de una estrategia de internacionalizacin con apoyo econmico destinado
a poner en marcha la estrategia diseada.
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Formacin
Aula virtual
Becas
Implantacin productiva
Direcciones de inters
Mercados electrnicos
Apoyo a proyectos empresariales y de
inversin
Proyectos de consultora e ingeniera
El Centro para el Desarrollo Tecnolgico Industrial (CDTI) promueve la innovacin y el desarrollo tecnolgico de las empresas espaolas
por medio de actividades como la evaluacin tcnica y la financiacin de proyectos I+D+I. Cuenta
con dos ejes principales de financiacin: Financiacin y cooperacin nacional y Financiacin y
cooperacin internacional.
Financiacin y Cooperacin Nacional
Programa CENIT
Proyectos de Investigacin Industrial
Concertada
Proyectos de Desarrollo Tecnolgico
Promocin internacional
Lnea General
Proyectos de Innovacin Tecnolgica
Ferias
Lnea PYME
Fondo Tecnolgico
AXIS Participaciones Empresariales, S.G.E.C.R.
es una sociedad gestora de Fondos de Capital
Riesgo. Su capital social pertenece ntegramente
al ICO, gestiona los fondos FOND-ICO y EUROICO y sus objetivos de inversin son las empresas
de nueva creacin con buenas expectativas de beneficios o en funcionamiento que generan beneficios y necesitan acometer nuevas inversiones.
Iniciativa NEOTEC
NEOTEC Capital Riesgo
Espacio
Aeronutica
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Chineka
ISI (Bilateral India)
KSI (Bilateral Corea)
Grandes Instalaciones
Programas de Retornos
Tecnolgicos
Agencia Espacial Europea
Espacio
Aeronutica
La Compaa Espaola de Reafianzamiento,
S.A. (CERSA) es una sociedad instrumental de
la Direccin General de Poltica de la PYME y su
actividad se centra en el reafianzamiento del
riesgo asumido por las SGR con las empresas
que necesitan garantas adicionales para resolver sus problemas financieros.
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Andaluca
La Junta de Andaluca pone a disposicin de las
empresas andaluzas los siguientes programas de
apoyo.
Programa PAMA: programa de apoyo a las
marcas andaluzas, dirigido a empresas con
presencia en mercados exteriores con la finalidad de consolidar tal presencia, ofrece apoyo
tcnico y financiero a las acciones de promocin en mercados exteriores. Est gestionado
por la Agencia Andaluza de Promocin Exterior (EXTENDA).
Programa JAPI, Jvenes Andaluces por la Internacionalizacin, gestionado asimismo por
EXTENDA y dirigido a empresas con proyectos
de internacionalizacin, que pueden solicitar
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Aragn
El Gobierno de Aragn, a travs del Instituto Aragons de Fomento (IAF), que tiene como objetivos
favorecer el desarrollo socioeconmico de Aragn
y aumentar el nivel de empleo, prestando especial
atencin a las Pymes, gestiona las ayudas procedentes tanto del Instituto de Crdito Oficial como
de la Comunidad Europea. Entre las ayudas ms
representativas del Gobierno de Aragn se encuentran las siguientes:
Ayudas al Sector Turstico de Teruel, gestionado por el IAF tiene como objetivo generar renta y riqueza en la provincia de Teruel
mediante el fomento de las iniciativas tursticas, modernizando la oferta existente y creando nuevas infraestructuras tursticas. Est diri-
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Canarias
El Gobierno Canario gestiona sus programas de financiacin a empresas fundamentalmente a travs de la Consejera de Empleo, Industria y Comercio. Entre las ayudas ms relevantes se encuentran las siguientes:
Ayudas para la inversin de las Pymes Industriales
Subvenciones para la mejora de la comercializacin de productos artesanos canarios
Subvenciones para la creacin de empleo de
personas discapacitadas
Subvenciones en el marco del Plan Integral de
Empleo de Canarias
Otros servicios de financiacin participados o gestionados por el Gobierno de Canarias son:
SOGAPYME, Sociedad de Avales de Canarias. Es una sociedad de garanta recproca participada por el Gobierno Canario con el objetivo
principal de apoyar financieramente a las pequeas y medianas empresas canarias, con lneas de
financiacin a travs de prstamos y leasing para
inversiones, prstamos para la compra de locales,
naves y oficinas, fianzas para concursos pblicos,
avales en condiciones preferentes y avales para el
cobro de subvenciones.
Microcrditos, en colaboracin con la Caja Canarias, la Caixa y las Cmaras de Comercio, servicio de creacin de empresas, de Tenerife y las
Palmas de Gran Canaria, el Gobierno Canario
ofrece lneas de microcrditos.
Cantabria
El Gobierno de Cantabria, de manera similar al
resto de Comunidades Autnomas, cuenta con
sus propios programas de financiacin y apoyo
a las empresas incluidas en los sectores considerados estratgicos en la regin. Los programas se administran a travs de las siguientes
entidades:
Consejera de Industria, Trabajo y Desarrollo
Tecnolgico, Servicio de Fomento, con lneas
de ayudas para pequeas y medianas empresas y Organismos Intermedios, como son las
entidades pblicas empresariales Y otros entres pblicos.
Consejera de Industria, Trabajo y Desarrollo Tecnolgico, Direccin General de Transportes y
Comunicaciones, que cuenta con lneas de
subvenciones destinadas al fomento de inversiones en actividades tursticas.
Cantabria Capital, sociedad gestora de entidades capital riesgo, participada por el Gobierno Cantabro en colaboracin con la CEOE-CEPYME Cantabra y entidades financieras privadas. Su actividad consiste en gestionar fondos
de Capital Riesgo y activos de Sociedades de
Capital Riesgo.
Sociedad para el Desarrollo Regional de
Cantabria, sociedad conformada por el Gobierno de Cantabria, la Cmara de Comercio de
Cantabria y Caja Cantabria, que tiene como ob-
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Castilla la Mancha
La Junta de Comunidades de Castilla la Mancha
gestiona sus programas de financiacin y fomento
de las pequeas y medianas empresas fundamentalmente por medio de la Consejera de Trabajo y
Empleo, la Consejera de Economa y Hacienda, a
travs del Instituto de Finanzas de Castilla la Mancha y mediante la empresa pblica Factora de Emprendedores. Entre los principales programas se
encuentran los siguientes:
Consejera de Trabajo y Empleo, con programas
como el aval-autoempleo, destinado a desempleados que se constituyan como trabajadores
autnomos.
Consejera de Industria y Sociedad de la Informacin, gestiona ayudas y subvenciones destinadas a la creacin y consolidacin de empresas en el territorio de la comunidad castellano-manchega.
Instituto de Finanzas de Castilla la Mancha S.A.
es una empresa pblica cuyo nico socio es la
Junta de Comunidades de Castilla la Mancha y
est adscrita a la Consejera de Economa y Hacienda. Entre sus objetivos est el de prestar apoyo financiero a las empresas de la regin
mediante lneas de financiacin como la gestin de la Lnea PYME-Finanzas, Lnea de Microcrditos e inversiones Capital Riesgo.
Factora de Emprendedores: es una iniciativa promovida por la Junta de Comunidades
de Castilla-La Mancha en colaboracin con
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Castilla Len
La Junta de Castilla y Len trata de dinamizar la
economa regional por varias vas, todas ellas dirigidas a fomentar la creacin y desarrollo de empresas en la regin as como a consolidar las empresas ya existentes, mediante los siguientes programas de actuacin y entidades gestoras:
La Agencia de Inversiones y Servicios, es un
referente en Castilla y Len en cuanto a los procesos de creacin, consolidacin y crecimiento
empresarial. Su objetivo primordial es impulsar
la innovacin empresarial y la competitividad en la regin y los instrumentos que pone al
servicio de las Pymes castellano-leonesas son
programas de ayudas y subvenciones, como el
programa Iniciativa PYMES, el programa
Idea&Decide y el programa Impulso ambos
incluidos en el plan ADELANTA.
ADE Financiacin, agencia especializada en el
apoyo financiero a las empresas ubicadas en la
Comunidad de Castilla y Len con la finalidad
de facilitar la creacin de nuevas empresas y la
consolidacin de las ya existentes. Entre sus funciones estn crear o participar en sociedades
y fondos de inversin y capital riesgo, apoyar el acceso a la financiacin ajena mejorando
el coste de los productos financieros.
ADE Capital Riesgo. una de las ramas fundamentales de ADE Financiacin es ADE Capital
Riesgo, que tiene como objetivo facilitar a las
empresas la consecucin de financiacin para
las empresas mediante la localizacin y entrada
de socios financieros en las mismas.
ADE Capital Sodical S.C.R. S.A. Su actividad
se centra en proporcionar respaldo a la expansin de sociedades ya existentes o a la
creacin de otras nuevas, materializndose en
la aportacin de recursos financieros a estas
empresas mediante actuaciones como la participacin en el Capital Social de las empresas
a las que se apoya, concesin de Prstamos
en condiciones de mercado y Prstamos Participativos.
IBERAVAL SGR. Tiene como objeto social otorgar garantas personales por aval o por cualquier otro medio a favor de sus socios. Cuenta
con cuatro lneas de financiacin: Hipoteca Empresarial, Crdito-Factura, Crdito Microexprs
y Programa FAECO.
Madrigal Participaciones S.A., sociedad de
participacin formada por la Junta de Castilla y
Len y las principales Cajas de Ahorro de la regin, que tiene como objetivo realizar inversiones rentables en proyectos empresariales con la
finalidad de contribuir al desarrollo econmico
de Castilla y Len.
Catalua
La Generalitat de Catalua y sus organismos dependientes generan programas e instrumentos
de ayuda financiera a la creacin, consolidacin y
expansin de las empresas catalanas. Las instituciones ms destacadas son las que se detallan a
continuacin.
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Instituto Cataln de Finanzas: entidad pblica dependiente de la Consejera de Economa y Finanzas de la Generalitat de Catalua,
tiene como misin facilitar financiacin a los
sectores pblico y privado de la economa catalana, siendo su objetivo promocionar las actividades econmicas que contribuyen al crecimiento econmico de Catalua. De esta forma
colabora en la financiacin a medio y largo
plazo de inversiones en activos por parte especialmente de las Pymes catalanas. Los instrumentos financieros que pone a disposicin de
los empresarios son avales sobre prstamos
concedidos por otras entidades financieras, lneas de prstamos a medio y largo plazo para
financiar inversiones, lnea de crdito ICFcredit
exclusiva para Pymes y prstamos participativos a para financiar proyectos de crecimiento,
concentracin empresarial o I+D.
Avalis de Catalunya S.G.R., Sociedad de
Garanta Recproca impulsada por el Instituto
Cataln de Finanzas en la que participan la
prctica totalidad de la banca privada catalana, las Cmaras de Comercio de Catalua, las
asociaciones de empresarios y la Asociacin
Catalana de Municipios. Su objetivo principal
es facilitar el acceso de las Pymes a la financiacin proporcionndoles avales financieros y
tcnicos, adems tiene firmados convenios
con diversas entidades crediticias para poner
a disposicin de los empresarios, mejorando
las condiciones del mercado, lneas de prstamos a medio plazo destinados a la inversin
en activos fijos, operaciones de leasing mobiliario, plizas de crdito y prstamos para la
adquisicin de inmuebles.
Red de Inversores Privados XIP, programa diseado por el CIDEM para poner en contacto a
empresario y emprendedores con inversores privados o business angels.
Comunidad de Madrid
Siendo la Comunidad Autnoma de Madrid uno
de los principales motores de la economa nacional, lgicamente cuenta con los correspondientes
instrumentos de apoyo financiero a las empresas
que han logrado poner a la regin en tal situacin.
En lneas generales los programas de apoyo a las
Pymes de la Comunidad de Madrid se gestionan
desde las siguientes entidades financieras.
Avalmadrid S.G.R.: Sociedad de Garanta Recproca constituida con el objetivo de prestar apoyo financiero a las pequeas y medianas empresas, siendo sus principales socios protectores la
propia Comunidad de Madrid a travs del IMADE, la CEIM, la Cmara de Comercio de Madrid y
la Caja de Ahorros de Madrid. Los servicios que
presta a las Pymes madrileas son la constitucin
de avales y fianzas frente a terceros, incluida la
administracin pblica y facilita su acceso a financiacin mejorando las condiciones del mercado tanto en coste como en plazo de amortizacin. Adicionalmente presta servicios de asesora
y diagnstico financiero para las empresas.
Capital Riesgo Madrid: sociedad de Capital
Riesgo que pretende fomentar el desarrollo del
tejido industrial en la Comunidad de Madrid
mediante inversiones temporales en empresas.
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Comunidad Valenciana
En la Comunidad Valenciana se desarrollan programas de financiacin de empresas desde las siguientes instituciones pblicas:
Instituto Valenciano de Finanzas IVF: Es una
empresa pblica de la Generalitat Valenciana,
adscrita a la Consejera de Economa, Hacienda y
Empleo. Su finalidad es favorecer la financiacin
de proyectos de inversin. mediante la creacin
de instrumentos destinados a la financiacin de
inversiones tendentes a mejorar la productividad
y la competitividad de las empresas y la creacin
de empleo. Los instrumentos financieros que pone a disposicin de las empresas son prstamos
directos y fondos de capital riesgo.
Consejera de Hacienda, Economa y Empleo: dispone de programas de ayudas e incentivos como la financiacin mediante subvenciones a fondo perdido destinadas a incentivar industrias instaladas en zonas de promocin econmica con el fin de desarrollar comarcas desfavorecidas y lneas de financiacin destinadas a
fomentar el empleo estable y la mejora en las
condiciones de trabajo.
Conval Emprende F.C.R.: es un fondo de Capital Riesgo destinado a emprendedores dirigido a
invertir en la financiacin a proyectos empresariales ubicados en la Comunidad Valenciana que
se encuentren en sus etapas, el fondo est gestionado por Clave Mayor, que es una Sociedad
Gestora de Entidades de Capital Riesgo.
Tirant Inversin F.C.R.: Se trata de un fondo
de Capital Riesgo, promovido y participado por
la Generalitat Valenciana a travs del Instituto
Valenciano de Finanzas, cuya misin fundacional es consolidar los sectores tradicionales del
empresariado valenciano mediante la inversin
en innovacin y crecimiento, promocionar las
inversiones en sectores emergentes y fomentar
la internacionalizacin de las empresas valencianas. Como medio para alcanzar su objetivo, financia las iniciativas seleccionadas mediante la
participacin en el capital social de las mismas
como socio inversor.
Sociedad de Garanta Recproca de la Comunidad Valenciana. Su objetivo fundamental es facilitar el acceso a la financiacin por parte de emprendedores y empresarios, a travs de
la concesin de avales. Los instrumentos financieros que pone a la disposicin de sus socios
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Extremadura
La Junta de Extremadura tiene establecidas diversas lneas de financiacin para empresas de la regin, as como productos financieros destinados
a emprendedores. Entre las entidades y ayudas
de apoyo a la actividad empresarial destacan las
siguientes:
Sociedad de Fomento Industrial de Extremadura (SOFIEX): empresa de Capital Inversin dependiente de la Consejera de Economa,
Comercio e Innovacin de la Junta de Extremadura que tiene como objetivo participar como
socio financiero en proyectos empresariales caracterizados por su viabilidad y capacidad de
generacin de riqueza y empleo. Su forma de
actuacin consiste en invertir de forma minoritaria en las empresas seleccionadas, aportar su
capacidad de gestin y posteriormente, una vez
que el proyecto est consolidado, desinvertir el
capital garantizando que las acciones retornan
al socio mayoritario.
Sociedad de Garanta Reciproca Extremea
de Avales (EXTRAVAL). Entidad financiera cuyo principal accionista es la Junta de Extremadura, sin nimo de lucro y con mbito de actuacin en la regin. Est constituida por entidades
financieras y pequeos y medianos empresarios
y tiene el objetivo de facilitar el acceso a la financiacin mediante avales solidarios ante entidades bancarias u otras entidades, de tipo fi-
Galicia
La Xunta de Galicia pone a disposicin de los pequeos y medianos empresarios, emprendedores
y otros colectivos instrumentos de apoyo, ayudas y
servicios diseados para facilitar la realizacin de
inversiones empresariales en la Comunidad Autnoma y favorecer iniciativas empresariales tendentes a la mejora de la competitividad, la innovacin
o la internacionalizacin. Para realizar estas funciones cuenta con los siguientes organismos pblicos y entidades.
Vicepresidencia de Igualdad y Bienestar.
Tiene establecido un programa de microcrditos destinados a mujeres emprendedoras y
empresarias, medida que tiene como finalidad mejorar las condiciones de acceso a crditos financieros por parte de mujeres que deseen desarrollar un proyecto empresarial en
Galicia. Se trata de microcrditos de pequea
cuanta, con un plazo de amortizacin mximo de cinco aos, en condiciones ventajosas
y sin necesidad de avales, con la nica garanta de la viabilidad del proyecto.
IGAPE, Instituto Gallego de Promocin Econmica: busca la dinamizacin empresarial
dentro de la Comunidad Gallega. Con esta finalidad distribuye y gestiona las ayudas del
ICO y establece sus propios programas de financiacin de iniciativas empresariales. As estn establecidos las Lneas Pyme Joven y Microempresas, consistentes en prstamos a medio plazo y bajo coste, lnea de financiacin
para proyectos empresariales de nuevos emprendedores, consistente en subvenciones a
fondo perdido para la creacin de nuevas empresas. Prstamos a emprendedores, lnea de
prstamos bonificados a medio plazo y destinados a financiar iniciativas innovadoras en la
Comunidad Autnoma de Galicia.
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Islas Baleares
El Govern de les Illes Balears acta en materia
de financiacin de las empresas ubicadas en la
Comunidad Balear por medio de las siguientes
entidades:
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La Rioja
La Comunidad Autnoma de la Rioja disea y gestiona los programas de fomento del desarrollo y
ayudas a las empresas a travs de los siguientes
organismos:
Agencia de Desarrollo Econmico de la Rioja
(ADER): Organizacin adscrita a la Consejera de
Industria, Innovacin y Empleo que tiene como
objetivo implementar la realidad empresarial e industrial de la Rioja, fomentar su crecimiento y disear polticas de promocin econmica en el
mbito de la pequea y mediana empresa.
Servicio Riojano de Empleo: El Servicio Riojano
de Empleo desarrolla programas de ayudas para la
creacin de empresas o autoempleo, apoyo para
las empresas que crean empleo estable o que contratan trabajadores incluidos en determinados colectivos desfavorecidos o socialmente excluidos. Se
trata de programas instrumentados mediante subvenciones a fondo perdido y subvenciones financieras para los intereses de los prstamos solicitados para el establecimiento de nuevas empresas.
Riojana de Capital Riesgo S.A. - RICARI: Sociedad de Capital Riesgo en cuyo accionariado
se encuentra incluido el Gobierno de la Rioja, su
objetivo fundamental es proporcionar financiacin a las Pymes riojanas. Aporta recursos financieros a las mismas mediante suscripcin de ampliaciones de capital o adquiriendo obligaciones
y participa activamente en su gestin.
Pas Vasco
Las siguientes instituciones e iniciativas del Gobierno Vasco, establecen programas de apoyo
a las empresas ubicadas en la Comunidad Autnoma:
La Direccin de Insercin Social: Establece programas de financiacin mediante subvenciones destinadas a la creacin de empresas de insercin o apoyar el sostenimiento de las mismas.
La Direccin de Empleo y Formacin establece subvenciones de las cuotas de seguridad social de las empresas que contraten desemplea-
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Planifica las estrategias de oferta pblica de suelo industrial, favoreciendo la instalacin de empresas en zonas desfavorecidas tratando de lograr su revitalizacin industrial.
la actividad empresarial. Con esta finalidad gestiona ayudas pblicas y subvenciones, tanto de
mbito regional como nacional, destinadas a las
pequeas y medianas empresas.
Principado de Asturias
El Principado de Asturias dispone de los siguientes
organismos y empresas pblicas que tienen como
objetivo comn poner a disposicin de los empresarios asturianos instrumentos financieros que les
permitan llevar a cabo sus proyectos de inversin y
desarrollo:
ASTURGAR Sociedad de Garanta Recproca de Asturias, entidad financiera sin nimo
de lucro cuyo principal socio protector es el
propio Principado de Asturias y que tiene como objeto facilitar la financiacin a las pequeas y medianas empresas asturianas mediante
la tramitacin y concesin de avales. Realiza la
funcin de avalista en operaciones financieras,
anticipa el cobro de subvenciones concedidas
a empresas y proporciona financiacin preferencial en virtud de los convenios firmados con
entidades bancarias.
IDEPA, Instituto de Desarrollo Econmico
del Principado de Asturias. Es el Ente Pblico
dependiente de la administracin regional asturiana, que tiene por objeto favorecer el crecimiento econmico y generar empleo en la comunidad, mediante el apoyo y dinamizacin de
Sociedad Regional de Promocin del Principado de Asturias S.A., sociedad con participacin mayoritaria del Gobierno del Principado de
Asturias. Su misin es impulsar la economa de
la regin y como medio para lograrlo realiza
operaciones de Capital Riesgo para la financiacin de proyectos empresariales poniendo a disposicin de los empresarios asturianos instrumentos financieros como los prstamos participativos y las operaciones de capital inversin.
Consejera de Industria y Empleo: Adems
de gestionar las ayudas estatales para el fomento de las Pymes, cuenta con sus propios
programas de actuacin materializados en programas de subvenciones para pequeas y medianas empresas que operan en el mbito territorial asturiano. Fundamentalmente son ayudas financieras destinadas a fomentar la creacin de empresas y empleo estable, se instrumentan mediante subvenciones a fondo perdido y bonificaciones sobre los tipos de inters
de los prstamos contratados entre las empresas beneficiarias y las entidades bancarias que
hayan suscrito acuerdos de colaboracin con el
Gobierno del Principado.
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Regin de Murcia
La Regin de Murcia centraliza los planes de ayudas y lneas de financiacin para empresas murcianas a travs de la Consejera de Economa,
Empresa e Innovacin, que desarrolla como actuacin estratgica el Plan Industrial de la Regin
de Murcia. Las principales entidades que desarrollan programas de financiacin y ponen a disposicin de los empresarios murcianos instrumentos
financieros son:
Instituto de Fomento de la Regin de Murcia (INFO): Ente pblico cuyo objetivo es favorecer el desarrollo econmico regional mediante
la creacin de riqueza y empleo, promoviendo
polticas de apoyo a las pequeas y medianas
empresas, gestionando las subvenciones y ayudas estatales procedentes del Instituto de Crdito Oficial y estableciendo lneas propias de actuacin para impulsar a las Pymes de la regin.
Los instrumentos de financiacin y ayuda a las
empresas van desde las subvenciones a fondo
perdido a los microcrditos destinados a emprendedores, pasando por bonificaciones a la financiacin y lneas preferentes de crdito.
Unin de Empresarios Murcianos S.G.R.
UNDEMUR, sociedad de garanta reciproca
creada por empresarios de la regin y con participacin de la Comunidad Autnoma. Se
constituye como instrumento de apoyo y financiacin a las Pymes murcianas para lograr
mejorar las condiciones de financiacin a las
pequeas y medianas empresas y otorgar avales en sus proyectos de inversin. Los instrumentos financieros que pone a disposicin de
sus socios son avales tcnicos y financieros y
convenios con entidades de crdito para facilitar el acceso a prstamos en condiciones ventajosas en referencia a tipos de inters, comisiones y plazos de amortizacin.
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Recursos en la Web
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Andaluca
Junta de Andaluca
www.juntadeandalucia.es
Agencia Andaluza de Promocin Exterior
(EXTENDA)
www.extenda.es
Recursos en la Web
Avalunin SGR
www.avalunion.es
Crediaval SGR
www.crediaval.es
Cantabria
Confederacin de Entidades
para la Economa Social de Andaluca
www.cepes-andalucia.es
Avalia SGR
www.avaliasgr.com
Canarias
Iniciativas Econmicas
de Almera S.C.R., S.A.
www.iniciativaseconomicas.com
Gobierno de Canarias
www.gobiernodecanarias.org
Aragn
Gobierno de Aragn
www.portal.aragon.es
Confederacin de Empresarios
de Andaluca
www.cea.es
Suraval SGR
www.suraval.es
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Inverjaen, SCR
www.inverjaen.com
Castilla la Mancha
Proexca
www.proexca.es
Gran Canaria Emprende
www.grancanariaemprende.com
Asociacin de jvenes empresarios
de Canarias
www.aje-canarias.es
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Recursos en la Web
Catalua
Generalitat de Catalua
www.gencat.es
Comunidad de Madrid
Sogarte, S.G.R.
www.sogarte.org
Comunidad de Madrid
www.madrid.org
Castilla Len
Junta de Castilla y Len
www.jcyl.es
Sociedad para el Desarrollo Industrial
de Castilla y Len
www.sodical.es
Iberaval
www.iberaval.es
Agencia de Inversiones y Servicios
de la Junta de Castilla y Len
www.ade.jcyl.es
ADE Financiacin
www.adefinanciacion.jcyl.es
Madrigal
www.madrigalparticipaciones.com
Federacin de Jvenes Empresarios
de Castilla y Len (AJE Castilla y Len)
www.jovenemprendedor.com
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Avalmadrid
www.avalmadrid.es
Comunidad Valenciana
Generalitat Valenciana
www.gva.es
Instituto Valenciano de Finanzas
www.gva.es/ivf
Comval Emprende, F.C.R.
www.clavemayor.com
Confederacin de la Pequea y Mediana
Empresa Valenciana
www.cepymev.es
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Recursos en la Web
Galicia
Islas Baleares
Pas Vasco
Xunta de Galicia
www.xunta.es
Gobierno Vasco
www.euskadi.net
Balears Innova
www.balearsinnova.net
OINARRI S.G.R.
www.oinarri.es
Consellera de Trabajo
traballo.xunta.es
La Rioja
Extremadura
Gobierno de la Rioja
www.larioja.org
Junta de Extremadura
www.juntaex.es
Euskadi+Innova
www.euskadinnova.net
Innobasque
www.innobasque.com
Melilla
SOGARPO S.G.R.
www.sogarpo.es
ELKARGI S.G.R.
www.elkargi.es
Gestin de Capital Riesgo del Pas Vasco
SGECR S.A.
www.gestioncapitalriesgo.com
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Principado de Asturias
Regin de Murcia
Regin de Murcia
www.carm.es
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Glosario de trminos
A continuacin, se definen
una serie de trminos habituales
en el lenguaje financiero:
Business angel: Es una persona fsica dispuesta a invertir en emprendimientos en las primeras
etapas de su desarrollo.
Calificacin de crdito / puntuacin de crdito: Calificacin, aplicada a un particular o empresa, que indica el riesgo de crdito que ese
particular o empresa representa.
Comisin de apertura: Comisin que se cobra en el momento de formalizar una operacin financiera.
Comisin de cierre y cancelacin anticipada: Comisiones que se pagan para cubrir las
actividades de contabilizacin y documentacin al finalizar el pago de un prstamos determinado, bien al vencimiento pactado o de
forma anticipada.
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Glosario de trminos
Comisin por disponibiidad: Cargo, normalmente trimestral, que se hace sobre el capital
no dispuesto en una lnea de crdito.
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Inters preferencial: Es el que las entidades financieras aplican a sus mejores clientes.
Garantas reales: Son las constituidas por bienes muebles e inmuebles, destinadas a reducir
el riesgo de impago en las operaciones financieras de forma concreta en funcin de su valor.
Lmite de crdito: Importe total que un cliente puede gastar con una tarjeta de crdito al mismo tiempo.
Pagador: Persona que entrega o enva los fondos.
Pagar: Documento por el que el emisor del
mismo se compromete a abonar una cantidad
determinada en un tiempo determinado.
Patrimonio: Conjunto de bienes y derechos
que pertenecen a una persona fsica o jurdica.
Intereses: Cantidad que se cobra por un prstamo, normalmente en forma de porcentaje del
importe total. El tipo de inters es la cantidad
que se aplica por un perodo concreto.
Perodo de carencia: Perodo de tiempo durante el que se dispensa del pago de los intereses o el capital de un prstamo pendiente.
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Notas
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78
Notas
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Gua Empresarial
Productos Financieros y
Alternativas de Financiacin
Plaza de Castilla, 3, 17 - D1
28046 Madrid
Tel.: 91 435 09 05 - Fax: 91 575 45 64
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www.ceaje.es
Confederacin
Jvenes empresarios