1.

HISTORIA DE LA COMPAA
Jazz Pharmaceuticals plc, una sociedad annima formada bajo las leyes de
Irlanda, es una empresa biofarmacutica internacional centrada en la mejora
de

vida

de

los

pacientes

mediante

la

identificacin,

desarrollo

comercializacin de productos significativos que abordan las necesidades

mdicas no cubiertas. Tenemos una amplia cartera de productos y productos
candidatos con un enfoque en las reas de dormir y hematologa / oncologa.
En estas reas, comercializamos Xyrem (oxibato de sodio) y la solucin oral
Erwinaze (asparaginasa Erwinia chrysanthemi) en los Estados Unidos, y el
mercado Erwinase y Defitelio (defibrotida), en Europa y otros pases fuera
de los Estados Unidos.
El 18 de enero de 2012, las empresas de Jazz Pharmaceuticals, Inc. y Azul
Pharma Sociedad Annima, o Azul Pharma, se combinaron en una operacin
de fusin, o la Azul Fusin, contabilizan como una adquisicin inversa por el
mtodo de adquisicin de contabilidad de combinaciones de negocios, con
Jazz Pharmaceuticals, Inc. tratados como la sociedad adquirente a efectos
contables. Como parte de la Azul Fusin, una subsidiaria de propiedad total de
Azur Pharma se fusion con Jazz Pharmaceuticals, Inc., con Jazz
Pharmaceuticals, Inc. sobrevivir a la Fusin Azul como una subsidiaria de
propiedad total de Jazz Pharmaceuticals plc. Con anterioridad a la Fusin
Azul, Azul Pharma cambi su nombre por el de Jazz Pharmaceuticals plc.
El 12 de junio de 2012, completamos la adquisicin de EUSA Pharma Inc., o
EUSA Pharma, lo que nos referimos como la adquisicin de EUSA.
El 23 de enero de 2014, en virtud de una oferta de compra, se convirti en el
accionista mayoritario indirecto de Gentium S.p.A., o gentium, adquiriendo as
el control de Gentium en esa fecha. En febrero de 2014, completamos un
posterior periodo de aceptacin de la oferta pblica, lo que resulta en las
compras totales de acuerdo con la oferta de compra de aproximadamente
98% de los ttulos de voto totalmente diluidos de Gentium. Al 31 de diciembre
de 2014, que haba adquirido una participacin adicional del 1,8% en Gentium,
lo que resulta en un coste de adquisicin total para nosotros de $ 994,1

millones, que comprende los pagos en efectivo de $ 1,011.2 millones,

compensado por los ingresos del ejercicio de opciones sobre acciones
Gentium de $ 17.1 millones . Por favor, vase la nota 3 para obtener
informacin adicional con respecto a la adquisicin de Gentium, la cual nos
referimos como la adquisicin Gentium.
A menos que se indique lo contrario o que el contexto requiera lo contrario, las
referencias a "Jazz Pharmaceuticals," "solicitante de registro", "nosotros",
"nos" y "nuestro" se refieren a Jazz Pharmaceuticals plc y sus subsidiarias
consolidadas, incluyendo su predecesor, Jazz Pharmaceuticals, Inc., excepto
que todas esas referencias anteriores a la hora efectiva de la Azul Fusin el 18
de enero de 2012, aparecen referencias a Jazz Pharmaceuticals, Inc. y sus
subsidiarias consolidadas. Todas las referencias a "acciones ordinarias" se
refieren a las acciones ordinarias de Jazz Pharmaceuticals plc.

2. OBJETIVOS
Aumento de las ventas de los productos existentes en nuestro portafolio,
incluyendo mediante la identificacin de nuevas oportunidades de
crecimiento;

La adquisicin de productos diferenciados que son adicionales a los

candidatos o de mercado de productos que se encuentran en fase final de
desarrollo; y

Buscar el desarrollo centrado de una tubera de post-diferenciada de

descubrimiento de productos candidatos.

2.1 MISION
Nuestra misin como individuos y como sociedad es mejorar la vida de los
pacientes mediante la identificacin, desarrollo y comercializacin de
productos significativos que abordan las necesidades mdicas no
cubiertas.
2.2 VISION

Ser una empresa lder en el futuro en la industria farmacutica.

2.3 VALORES
Valoramos la honestidad y el cumplimiento de todas las leyes, normas,
reglamentos y polticas corporativas que se aplican a nuestro negocio, y
esperamos

el

consultores,

mismo
socios

compromiso
comerciales

total
y

de

nuestros

proveedores

de

empleados,
servicios.

Consideramos que nuestro estricto compromiso con la honestidad y el

respeto como un valor central

una que buscamos en todos nuestros

empleados.
3. ORGANIZACIN
Jazz Pharmaceuticals Sociedad Annima, constituido el 15 de marzo de 2005,
es una compaa biofarmacutica especializada centrada en el desarrollo y
comercializacin de productos teraputicos diferenciados.
Nuestra sede central se encuentra en Dubln, Irlanda y nuestras operaciones
en Estados Unidos se encuentran en Palo Alto, California y Filadelfia,
Pensilvania.
Nos ocupamos aproximadamente 17.000 pies cuadrados de espacio de
oficinas en Dubln, Irlanda, 12.000 pies cuadrados de los cuales est bajo un
contrato de arrendamiento, o el arrendamiento de Dubln, que vence en mayo
de 2022 y 5.000 pies cuadrados de los cuales est en un segundo contrato de
arrendamiento que expira tambin en mayo 2022. Tenemos la opcin de
rescindir estos contratos, en mayo de 2017 para el arrendamiento de Dubln y
en enero de 2019 el segundo contrato de arrendamiento, con un aviso previo
por escrito no menos de seis meses y el pago de un cargo por cancelacin.
Actualmente estamos construyendo una planta de fabricacin y el desarrollo en
terrenos propiedad de nosotros en Athlone, Irlanda. Una vez completa, la
instalacin ser de aproximadamente 54.000 pies cuadrados de tamao.

En Palo Alto, California, que ocupan un total de aproximadamente 100.000 pies

cuadrados de espacio de oficinas, 44.000 pies cuadrados de los cuales est
ocupado en rgimen de arrendamiento, o el Palo Alto de arrendamiento, que
expira en el 2017 de agosto de 39.000 pies cuadrados de los cuales est
ocupado con arreglo un subarrendamiento que vence en abril de 2016 y 17.000
pies cuadrados de los cuales est ocupado en virtud de un subarrendamiento
que expira en julio de 2017. Tenemos el derecho de ampliar el plazo del
arrendamiento Palo Alto para un mximo de dos aos adicionales. En enero de
2015, firmamos un acuerdo de alquiler de aproximadamente 100.000 pies
cuadrados de espacio de oficinas en Palo Alto, California. Esperamos que para
ocupar este espacio de oficinas a finales de 2017. Este contrato tiene un plazo
de 12 aos a partir del inicio y tenemos la opcin de extender el trmino del
contrato de arrendamiento en dos ocasiones durante un perodo de cinco aos
cada uno. Tambin tenemos la opcin de rescindir este contrato de
arrendamiento de 10 aos desde el comienzo, con un aviso previo por escrito
no menos de un ao y el pago de un cargo por cancelacin.
Nos ocupamos aproximadamente 19.000 pies cuadrados de espacio de
oficinas en Filadelfia, Pensilvania bajo un contrato de arrendamiento que expira
en abril de 2019. Adems, contamos con oficinas en Oxford, Reino Unido,
Lyon, Francia, Villa Guardia (Como), Italia y otras partes de Europa. Nos
ocupamos aproximadamente 14.000 pies cuadrados de espacio de oficinas en
Oxford, Reino Unido en virtud de un contrato de arrendamiento que expira en
agosto de 2024. Tenemos una opcin para terminar este contrato en agosto de
2019, con un aviso previo por escrito no menos de seis meses y el pago de
una Cargo por cancelacin. Tambin nos ocupamos de aproximadamente
9,000 pies cuadrados de espacio de oficina en Lyon, Francia en virtud de un
contrato de arrendamiento que expira enero de 2019. Tenemos una opcin
para terminar este contrato en diciembre de 2015. Somos propietarios de una
fbrica en Villa Guardia (Como), Italia, que est sujeta a una amortizacin de la
hipoteca de fijacin de un total de aproximadamente 0,8 millones ($ 1 milln)
de la deuda con la Banca Nazionale del Lavoro. La planta de fabricacin es

25.295 pies cuadrados de tamao. Tambin arrendamos aproximadamente

51.667 pies cuadrados de espacio para oficinas y laboratorios y 1.076 pies
cuadrados de espacio de laboratorio y de fabricacin en Villa Guardia (Como),
Italia en rgimen de arrendamiento que expiran en diciembre de 2017 y junio
de 2015, respectivamente.
Creemos que las propiedades que estn en buen estado y adecuado para el
desarrollo de nuestras actividades. A medida que continuamos expandiendo
nuestras operaciones, es posible que tenga que ceder instalaciones
adicionales o alternativas

Estamos comprometidos a llevar a cabo nuestro negocio con integridad y la

bsqueda de la excelencia en todo lo que hacemos. Nuestro equipo de gestin
y de nuestro Consejo de Administracin estn comprometidos con la
honestidad y el cumplimiento de todas las leyes, normas, reglamentos y
polticas corporativas que se aplican a nuestro negocio, y esperamos que el
mismo compromiso de nuestros empleados, consultores, socios comerciales y
proveedores de servicios. En particular, estamos comprometidos a actuar de
manera responsable, segura y con la transparencia en nuestras interacciones
con los pacientes, los mdicos y otras partes interesadas en el sistema de
salud.
El cumplimiento de las leyes, normas y reglamentos en los pases en los que
operamos es un principio fundamental de la cultura corporativa de Jazz
Pharmaceuticals . El compromiso de la empresa con el comportamiento tico
se lleva a cabo a travs de polticas integrales de cumplimiento, formacin de
los empleados y programas de vigilancia y de una poltica de puertas abiertas
para comunicar las presuntas violaciones
El 30 de octubre de 2014, el Consejo de Administracin de Jazz
Pharmaceuticals plc modificado y volvi sobre el Cdigo de Conducta que se
aplica a todos los directores de Jazz Pharmaceuticals, funcionarios y
empleados (Cubierta de Personal " ). El propsito principal de la modificacin

ntegra era proporcionar orientacin adicional para el personal sujeto con

respecto a los canales disponibles para la notificacin de posibles violaciones
jurdicas o de poltica, para traer ciertas disposiciones del Cdigo de Conducta
en conformidad con ciertos requisitos legales en jurisdicciones fuera de los
Estados Unidos y otra existente polticas y procedimientos de la Sociedad y
hacer algunas otras modificaciones tcnicas y administrativas. Las revisiones
del Cdigo de Conducta no se relacionaban con o dan lugar a ningn tipo de
renuncia, explcita o implcita, de cualquier disposicin del Cdigo de
Conducta, en efecto, antes de su modificacin y actualizacin.
Jazz cuenta con los procedimientos existentes para la evaluacin de nuestros
proveedores de productos y est en el proceso de mejora de estos
procedimientos para incluir etapas para evaluar si nuestros proveedores de
productos cumplan con las leyes aplicables relacionadas con la erradicacin
de la trata de personas, la esclavitud y el trabajo infantil ilegal. Nuestros
equipos de la cadena de suministro y control de calidad supervisan estos
procedimientos de verificacin mediante una evaluacin de varias partes
desarrollada a nivel interno. Adems, Jazz ha adoptado estndares de
suministrador escritos y solicitudes que nuestros proveedores de productos
certifican que cumplen con las leyes aplicables en materia de trata de
personas, la esclavitud y el trabajo infantil ilegal en los pases en los que
realizan sus operaciones.
Jazz lleva a cabo auditoras peridicas y regulares anunciadas de sus
proveedores de productos para evaluar su cumplimiento con las polticas de
jazz y los requisitos legales y reglamentarios aplicables. Jazz normalmente
lleva a cabo dichas auditoras utilizando su propio personal, aunque se reserva
el derecho a realizar un auditor independiente de terceros. Fabricante actuales
directrices de evaluacin de Contrato de jazz establecer procedimientos para
las auditoras de los actuales y potenciales proveedores de productos,
incluyendo su formacin , experiencia y calificaciones , la adhesin a los
requisitos legales y reglamentarios , y la evaluacin del cumplimiento de los
proveedores de sistemas de calidad . En particular, Jazz aborda expresamente

la trata de personas, la esclavitud y el trabajo infantil ilegal en su protocolo de

auditora para los proveedores de productos. Jazz rastrea todas las
observaciones y / o el incumplimiento en su auditora de seguimiento y
procedimientos de close-out para asegurar que los casos de incumplimiento
se rehabiliten adecuadamente
Nuestro equipo de liderazgo tiene un historial probado de xito el desarrollo y
comercializacin de productos teraputicos, y la creacin de programas que
resultan en una mejor atencin al paciente. Tambin han impulsado el valor
del accionista, y construyeron Jazz Pharmaceuticals en un empleador de
eleccin.
Bruce C. Cozadd es un co - fundador y ha servido como nuestro
Presidente y CEO desde abril de 2009. A partir de 2003 hasta 2009, se
desempe como nuestro Presidente Ejecutivo. De 1991 hasta 2001,
ocup diversos cargos con ALZA Corporacin, una compaa farmacutica
ahora propiedad de Johnson & Johnson, ms recientemente como
vicepresidente ejecutivo y director de operaciones, responsable de la
investigacin y el desarrollo, fabricacin y ventas y comercializacin. En
ALZA Corporacin, ocup las funciones de director financiero y
vicepresidente de Planificacin Corporativa y Anlisis. Es miembro de las
juntas directivas de Cerus Corporacin, una compaa de productos
biomdicos ; Umbral Pharmaceuticals, una compaa biofarmacutica de
fase clnica ; La Escuela Nueva, una organizacin no lucrativa y SFJAZZ ,
una organizacin sin nimo de lucro . Recibi una B. S. de la Universidad
de Yale y un M.B.A. de la Escuela de Negocios de Stanford.

Russell J. Cox fue nombrado vicepresidente ejecutivo y director de

operaciones en mayo de 2014. Se ha desempeado en una variedad de
escalada de puestos de alta desde que se uni a la compaa en 2010 ,
incluyendo Vicepresidente Ejecutivo y Director Comercial de marzo 2012mayo 2014 . De Enero 2009 a enero de 2010, fue Vicepresidente snior y

Director Comercial de Grupo Ipsen, ya partir de 2007 hasta diciembre de

2008, fue vicepresidente de marketing de Tercica, Inc. (adquirida por Ipsen
Group), una compaa de biotecnologa. De 2003 a 2007, l estaba con
Socios Inc. (adquirida por Johnson y Johnson ms tarde en 2003), donde
tambin ocup el cargo de vicepresidente de marketing. Antes de 2003, el
Sr. Cox fue con Genentech, Inc. durante 12 aos, donde era un producto
Jefe de Equipo (PTL) responsable de la franquicia de la hormona de
crecimiento y dirigido numerosos lanzamientos de productos como un
director de producto. Sr. Cox recibi una B.S. en Ciencias Biomdicas de
la Universidad de Texas A & M University .
Suzanne Sawochka Hooper se uni Jazz Pharmaceuticals como
vicepresidente ejecutivo y asesor general en marzo de 2012. Desde 1999
hasta principios de 2012, que era un socio en el bufete de abogados
Cooley LLP. La Sra. Hooper sirvi durante varios aos como miembro del
Comit de Direccin de la empresa y como vicepresidente del
Departamento comercial de la firma. Mientras que en Cooley, la Sra.
Hooper ejerci el derecho corporativo y de valores, principalmente con
empresas e inversores en la industria de ciencias de la vida, y con nfasis
en operaciones de valores y fusiones y adquisiciones. La Sra. Hooper
recibi un JD de la Universidad de California, Berkeley School of Law, y B.
A. en Ciencias Polticas de la Universidad de California, Santa Brbara,
donde se gradu con altos honores y fue elegido para Phi Beta Kappa. La
Sra. Hooper es un miembro de la Barra del Estado de California.
Heather McGaughey fue nombrado Vicepresidente Snior de Recursos
Humanos en marzo de 2012. Entre 2008 y 2012 se desempe como
Presidente de Jazz Vice de Recursos Humanos. En 2007, se desempe
como director general de Servicios de Capital Privado en Craford Benefit
Consultants, un capital humano y beneficiar a la empresa de consultora.
De 1998 a 2006 la Sra. McGaughey sirve en CNET Networks, Inc., una

compaa global de medios interactivos, ms recientemente como

Vicepresidente Snior de Recursos Humanos. Anteriormente, ocup
diversos cargos de creciente responsabilidad en el rea de Recursos
Humanos en Time Inc. en Nueva York y California, y en Manufactureras
Hanover Trust, ahora una parte de JP Morgan Chase. La Sra. McGaughey
recibi su B. A. Smith College. Ella es miembro de la Junta de California
Asociacin Estratgica de Recursos Humanos (CSHRP) y el Consejo
Asesor de la Organizacin Biotech Aprendizaje y Desarrollo (BOLD).
Iain McGill

se

uni

Jazz Pharmaceuticals,

en

junio

de

2012.

Inmediatamente antes de Jazz, el Sr. McGill pas tres aos como Director
Comercial de EUSA Pharma. El Sr. McGill comenz su carrera
farmacutica en las ventas y en los ltimos 20 aos ha ocupado cargos de
creciente responsabilidad en la gestin de ventas, estudios de mercado,
marketing, desarrollo de negocio y la gestin general de Siente, Roche,
Novartis y Wyeth. Ha vivido y trabajado en el Reino Unido, Suiza, Canad
y los EE.UU. El Sr. McGill tiene una Licenciatura en Bioqumica de la
Universidad de Londres.
Robert McKague uni Jazz Pharmaceuticals, en octubre de 2011. A partir
de 2010 a 2011, se desempe como Asesor Snior de Actelion
Pharmaceuticals, Inc., en la que ofreci el cumplimiento y orientacin
jurdica para todos los departamentos comerciales. En 2009 y 2010, el Sr.
McKague desempe como Asesor Snior Corporativo, Litigio de Oracle
Amrica. Era nuestro Corporate Counsel de alto rango de 2006 a 2009, la
responsabilidad de garantizar el cumplimiento de las regulaciones
federales y estatales para la promocin y comercializacin. Antes de 2006,
ocup cargos con Morrison & Foerster LLP y la Junta de Gobernadores
del Sistema de Reserva Federal. El Sr. McKague recibi su JD de la
Universidad de California, Hastings College de la Ley y su B. S. en

Relaciones Internacionales y Francs de la Universidad Estatal de San

Francisco.
4. ORGANIGRAMA

5. PRODUCTOS
Nuestras actividades de investigacin y desarrollo incluyen el desarrollo clnico
de nuevos productos candidatos, extensiones de lnea de productos existentes
y la generacin de datos clnicos adicionales de productos ya existentes.

5.1 Xyrem
Xyrem es un tratamiento aprobado por la Administracin de Alimentos y
Medicamentos de Estados Unidos (FDA) para ambos EDS y la catapleja en
pacientes con narcolepsia. oxibato sdico, el ingrediente farmacutico activo
en Xyrem, es una formulacin de la sal de sodio de gamma-hidroxibutirato,
un neurotransmisor endgeno y metabolito de cido gamma-aminobutrico.
Xyrem fue aprobado en los Estados Unidos para el tratamiento de cataplexia
en pacientes con narcolepsia y fue aprobado para EDS en pacientes con
narcolepsia. La Academia Americana de Medicina del Sueo recomienda
Xyrem como un estndar de cuidado para el tratamiento tanto de EDS y la
catapleja asociada con la narcolepsia. La compaa est llevando a cabo un
ensayo clnico de fase III de Xyrem para el tratamiento de la catapleja en la
narcolepsia en nios y adolescentes.
5.2 Erwinaze
Erwinaze, un producto biolgico, se utiliza en combinacin con quimioterapia
para

el

tratamiento

de

pacientes

con

LLA que

han

desarrollado

hipersensibilidad a la asparaginasa derivada de E. coli. Erwinaze es una

asparaginasa, un tipo de enzima que puede privar a las clulas leucmicas
de un aminocido esencial para su crecimiento. Se deriva de una bacteria
rara (Erwinia chrysanthemi) y es inmunolgicamente distinto de la
asparaginasa de E. coli derivado y adecuado para pacientes con
hipersensibilidad a E. coli tratamientos derivados. Erwinaze fue aprobado por
la Administracin de Alimentos y Medicamentos (FDA) bajo una solicitud de
licencia biolgica, o BLA, para la administracin mediante inyeccin
intramuscular en combinacin con quimioterapia. La FDA tambin ha
aprobado un BLA suplementario para la administracin de Erwinaze a travs
de infusin intravenosa en combinacin con quimioterapia. Erwinaze est
disponible en los Estados Unidos. Fuera de los Estados Unidos, Erwinaze se
vende bajo el nombre Erwinase en varios pases de Europa y otros lugares.

La compaa est llevando a cabo un estudio farmacocintico de Fase II de

Erwinaze.
5.3 Defitelio
Defibrotida, el ingrediente farmacutico activo en Defitelio, es la sal de sodio
de una mezcla compleja de oligodesoxirribonucletidos de cadena sencilla
derivados de ADN porcino. En estudios in-vitro, defibrotida ha mostrado una
serie de efectos farmacolgicos que sugieren que tiene un papel tanto en la
proteccin de las clulas endoteliales que forman el revestimiento interior de
los vasos sanguneos y el restablecimiento del equilibrio entre la formacin
de cogulos y la descomposicin en la sangre. Defibrotida ha sido
desarrollado para el tratamiento y prevencin de VOD. La Comisin Europea,
o de la CE, la autorizacin de comercializacin concedida para Defitelio para
el tratamiento de graves VOD en adultos y nios que reciben tratamiento
hematopoyticas trasplante de clulas madre (HSCT). Defitelio ha sido bien
tolerado; las reacciones adversas ms frecuentes observadas durante el uso
de pre-comercializacin del producto son la hemorragia, hipotensin y
coagulopata.
5.4 Prialt
Prialt es una infusin intratecal de ziconotida administrada. Prialt es
aprobado por la Food and Drug Administration (FDA) para el tratamiento del
dolor crnico severo en pacientes en los que se justifica la terapia intratecal,
y que son intolerantes o resistentes a otros tratamientos, tales como
analgsicos sistmicos, tratamientos adyuvantes o intratecal morfina. Para la
mayora de los pacientes que logran un buen alivio del dolor y la tolerancia
con Prialt, el alivio del dolor se puede mantener en el tiempo sin toxicidad
acumulativa.
5.5 JZP-110

La Compaa participa en el desarrollo de JZP-110 es un compuesto en

investigacin en etapa tarda. JZP-110 est siendo desarrollado para el
tratamiento de la EDS en los pacientes con narcolepsia y EDS en los
pacientes con AOS.
5.6 JZP-386
JZP-386 es un anlogo de deuterio-modificada de oxibato sdico, el
ingrediente farmacutico activo en Xyrem. La Compaa ha llevado a cabo
trabajos de investigacin y desarrollo preclnico en JZP-386 para el uso en
pacientes con narcolepsia. Se recibi una aprobacin de un expediente del
medicamento en investigacin (expediente de PEI). La Compaa realiz y
complet el primer estudio de JZP-386 en humanos para evaluar la
seguridad, farmacocintica y farmacodinmica del compuesto. Se inicia y se
est llevando a cabo un segundo estudio de fase I.
5.7 JZP-416
La Compaa complet un estudio de fase I de ensayos clnicos en Europa
de JZP-416 (pegcrisantaspase). JZP-416 es un recombinante Erwinia
chrysanthemi L-asparaginasa pegilada, se est desarrollando para el
tratamiento de pacientes con LLA que son hipersensibles a la asparaginasa
de E. coli-derivada. La FDA concedi la designacin Fast Track a la
investigacin de JZP-416 para el tratamiento de la LLA.
5.8 Leukotac
La compaa est llevando a cabo un ensayo clnico de fase III en Europa de
Leukotac (inolimomab). Leukotac es un anticuerpo monoclonal anti-CD25
para el tratamiento de EICH aguda refractaria a los esteroides. La Compaa
ha completado la inscripcin para este estudio de fase III.
Nuestros productos disponibles fuera de los Estados Unidos

6. COMPETENCIAS

6.1 Eli Lilly and Company (LLY)

Lilly produce medicamentos para satisfacer las necesidades de salud de los
pacientes. Creemos que es fundamental que los pacientes tengan acceso a
nuestros productos, que salvan y mejoran vidas. Por lo tanto, Lilly se
compromete a participar en el proceso poltico como ciudadano corporativo
responsable para ayudar a informar los debates sobre la atencin mdica y la
innovacin farmacutica a nivel mundial. Lilly en cuenta una serie de factores
y aportaciones de los interesados para determinar qu temas son los ms
relevantes para el compromiso. Estos factores incluyen las necesidades del
paciente, conversaciones y entrevistas con las partes interesadas, consultas

de los inversores y la retroalimentacin, la estrategia de negocio, dilogo de

polticas pblicas y debate legislativo, y los intereses de los empleados.
Lilly es compatible con una proteccin fuerte y eficaz de los derechos de
propiedad intelectual, incluyendo la proteccin de patentes para los productos
farmacuticos. La industria biofarmacutica depende de esta proteccin, que
otorga al inventor de un nuevo producto exclusivo, sin embargo, limitada,
periodo para desarrollar y comercializar el producto.
Sin la proteccin de la propiedad intelectual, las compaas de investigacin
farmacutica no seran capaces de recuperar los aproximadamente $ 800
millones a $ 1.3 millones de dlares que invierten, en promedio, para descubrir
y desarrollar cada nuevo medicamento. La falta de fuertes derechos de
propiedad intelectual tendra un efecto negativo sobre la capacidad de la
industria para que los nuevos medicamentos que salvan vidas a los pacientes
en todo el mundo. Lilly reconoce la importancia de los esfuerzos
internacionales que buscan mejorar y armonizar la proteccin de la propiedad
intelectual en todo el mundo. Seguimos apoyando los acuerdos comerciales
internacionales que faciliten la aplicacin de la proteccin efectiva de la
patente de los productos farmacuticos en los mercados importantes que
anteriormente proporcionan una proteccin inadecuada.Lilly tambin reconoce
las contribuciones significativas que las leyes comerciales de Estados Unidos
y las normas de la Organizacin Mundial del Comercio (OMC) han hecho en el
mbito de la proteccin de la propiedad intelectual. Apoyamos su uso
continuado alentar a los pases en desarrollo para proporcionar una proteccin
efectiva de la patente de los productos farmacuticos. La adhesin a las
normas de la OMC de proteccin de la propiedad intelectual estimula el
crecimiento econmico (a travs de una mayor inversin y la retencin de
talento local) y asegura la disponibilidad de medicamentos innovadores. Sin
embargo, Lilly no tiene por objeto las patentes en los pases menos
desarrollados (segn la definicin de la OMC).

La visin de Lilly es hacer una contribucin significativa a la humanidad

mediante la mejora de la salud mundial en el siglo 21. Esta visin gua nuestro
trabajo y nuestro compromiso con la responsabilidad corporativa.En Lilly, la
responsabilidad corporativa se define como los amplios esfuerzos que
llevamos a cabo para ayudar a resolver un conjunto especfico de los
problemas sociales.La Fundacin Eli Lilly and Company es una fundacin
privada exenta de impuestos establecida por la compaa en 1968. La
Fundacin concede subvenciones en efectivo para las iniciativas filantrpicas
alineados con las prioridades de responsabilidad corporativa de la compaa.
En concreto, la Fundacin se dedica a:
Mejorar la vida de personas que carecen de los recursos para obtener
atencin mdica de calidad, con un enfoque principal en los pases de bajos y
medianos ingresos.El fortalecimiento de la educacin pblica en los Estados
Unidos, con nfasis en la enseanza de las ciencias y las matemticas.
Tenga en cuenta que a partir de enero de 2011, la Fundacin ya no acepta
solicitudes de subvenciones no solicitados. La Fundacin centra sus
inversiones en algunas reas clave, de forma proactiva el trabajo con
organizaciones de alto rendimiento sin fines de lucro que han demostrado la
capacidad de encontrar soluciones innovadoras a problemas complejos

6.2 Pfizer Inc.

Pfizer es una empresa lder en la gestin empresarial y el buen gobierno
corporativo es fundamental para el negocio de Pfizer. Uno de los pilares de la
gobernabilidad en Pfizer es nuestro programa de difusin de los accionistas, a
travs del cual nos ocupamos regularmente con nuestros inversores y
accionistas de todo el mundo para comprender mejor los problemas crecientes
en la vanguardia de sus polticas comerciales y directrices. Nuestro objetivo es
buscar un enfoque ms colaborativo a las cuestiones especficas de
importancia para nosotros y nuestra industria. accionista de entrada nos ayuda
a seguir para impulsar las innovaciones en las polticas y revelaciones sobre

las actividades polticas corporativas y otras reas clave de gobierno. Nuestra

junta directiva elegida anualmente est compuesto en su totalidad por
directores independientes (con la nica excepcin de nuestro CEO, Ian Read).
Cada Director proporciona un nico punto de vista comercial, experiencia y
habilidades, todo valioso para la empresa. La junta juega un papel de
supervisin vital, que fomenta el valor del accionista y afecta a la confianza de
las partes interesadas, a travs de conversaciones con altos dirigentes y
asesores externos que cubren una amplia gama de asuntos, incluyendo la
estrategia, los resultados financieros, el cumplimiento y la poltica pblica. Las
reformas normativas han dado como resultado la transformacin del paisaje
de gobierno corporativo y Pfizer ha aceptado estas enmiendas, y en algunos
casos ha sido por delante del juego en la adopcin de innovaciones que ahora
son requisitos. Es esencial que ponemos en prctica los principios
empresariales responsables, y continuamos demostrando nuestro compromiso
con la excelencia para sostener el valor para nuestros inversores y las partes
interesadas.
Pfizer Informacin Mdica es una funcin global que informa a la asistencia
sanitaria de toma de decisiones mediante el suministro de informacin clnica
y cientfica confiable de productos de Pfizer a los profesionales sanitarios y los
pacientes

Empresas de Biotecnologa clasificadas por ventas

6.3 Amgen Inc.

Amgen se esfuerza por atender a los pacientes mediante la transformacin de
la promesa de la ciencia y la biotecnologa en las terapias que tienen el poder

para restaurar la salud o salvar vidas. En todo lo que hacemos, nuestro

objetivo es cumplir con nuestra misin de servir a los pacientes. Y cada paso
del camino, que son guiados por los valores que nos definen.
Nuestro xito depende de la innovacin cientfica superior, la integridad y la
mejora continua en todos los aspectos de nuestro negocio a travs de la
aplicacin del mtodo cientfico. Vemos el mtodo cientfico como un proceso
de mltiples pasos que incluye el diseo del experimento derecha, recoleccin
y anlisis de datos y toma de decisiones racional. No es subjetiva o emocional,
sino ms bien un proceso lgico, abierto y racional. La aplicacin del mtodo
cientfico en todas las partes de la organizacin se espera y de gran valor.
Competimos contra el tiempo, el rendimiento pasado y la industria rivales para
alcanzar rpidamente resultados de alta calidad. Ganar requiere tomar
riesgos. No podemos confiarnos en la complacencia por los logros anteriores.
Aunque competimos intensamente, mantenemos altos estndares ticos y
exigimos la integridad en nuestras relaciones con los competidores, clientes,
socios y entre s.
Proporcionamos valor, centrndose en las necesidades de los pacientes.
Amgen crea un ambiente de trabajo que ofrece oportunidades para los
miembros del personal para alcanzar su mximo potencial. Nos esforzamos
por ofrecer a los accionistas con rendimientos superiores a largo plazo y
equilibrar las necesidades de los pacientes, el personal y los accionistas.
Somos implacables en la aplicacin de las normas ticas ms elevadas de
nuestros productos, servicios y comunicaciones.
Cada puesto de trabajo en Amgen es importante y cada miembro del personal
de Amgen es importante. Nos atraen a las personas diversas, capaces y
comprometidos y proporcionar un entorno que fomente la inclusin, el respeto,
la responsabilidad individual y valora la diversidad. La confianza se fortalece a
travs de la iniciativa personal y mediante la obtencin de resultados de
calidad rpidamente.

La calidad es la piedra angular de todas nuestras actividades. Buscamos los

ms altos de la calidad de la informacin, las decisiones y las personas.
Fabricamos productos y servicios de alta calidad. La calidad se teje en el tejido
de todo lo que hacemos.
Nuestros equipos trabajan rpidamente para mover los avances cientficos del
laboratorio a travs de la clnica para el mercado y para apoyar otros aspectos
de nuestro negocio. equipos diversos que trabajan juntos generan las mejores
decisiones para los pacientes, el personal y los accionistas. Nuestra estructura
de equipo proporciona oportunidades para el personal de Amgen para
impactar la direccin de la organizacin, para obtener una perspectiva ms
amplia acerca de otras funciones dentro de Amgen y para alcanzar su pleno
potencial.
Los lderes de Amgen buscan entrada y asociacin de las partes claves en las
decisiones importantes. En la recopilacin de entrada, los lderes fuertes darn
la bienvenida a la diversidad de opiniones, puntos de vista en conflicto y el
dilogo abierto para una seria consideracin. Se comunicarn con claridad las
decisiones y las razones abiertamente y de manera oportuna. Una vez que se
toma una decisin, el lder y los miembros del equipo sern todos
responsables de los resultados y para la aplicacin de la decisin
rpidamente.

PRODUCTOS

6.4 Biogen Inc

Fundada en 1978 por un pequeo grupo de cientficos visionarios, Biogen ayud a
desarrollar la industria de la biotecnologa. Hoy en da, somos una de las
empresas de biotecnologa independientes ms antiguos del mundo. Por cerca de
cuatro dcadas, cientos de miles de personas en todo el mundo que viven con
enfermedades graves se han beneficiado de los medicamentos innovadores e
importantes desarrollados por la gente de Biogen. Estamos orgullosos del papel
que hemos jugado en avanzar en el campo de la biotecnologa y ayudar a los
pacientes y estamos construyendo en este legado de gran ciencia y el
descubrimiento a medida que buscamos retos cada vez ms complejos.
1978
Un grupo de cientficos consumados y tres inversores de riesgo se renen en
Ginebra, Suiza, para establecer Biogen NV, una nueva compaa farmacutica con
un nfasis en los avances en biologa.
1979

Biogen cientfico Charles Weissmann, M. D., Ph.D., anuncia que ha clonado con
xito interfern leucocitario humano (alfa) biolgicamente activa. Biogen concede
licencia mundial para Schering-Plough para el interfern alfa. Biogen cientfico
Kenneth Murray, Ph.D., sintetiza bacterias de antgenos proteicos virus de la
hepatitis B.
1980
Biogen fundador Walter Gilbert, Ph.D., gana el Premio Nobel de Qumica por su
trabajo en la secuenciacin del ADN. La compaa decide abrir las instalaciones incluyendo su nueva sede en Cambridge, Massachusetts.
1983
Biogen se convierte en una empresa cotizada en el NASDAQ tras la finalizacin
de su salida a bolsa.
1985
capitalistas de riesgo de Silicon Valley se unen con los cientficos de investigacin
para establecer IDEC Pharmaceuticals, en San Francisco, California. El objetivo
es desarrollar y comercializar anticuerpos monoclonales.

1986
Con la aprobacin de la Food and Drug Administration (FDA), Schering-Plough
comienza la venta de INTRON A (interfern alfa-2b), el primer producto
desarrollado por Biogen lanzado al mercado. INTRON A es un tratamiento para
la leucemia. Biogen establece sus primeras instalaciones de fabricacin.
1989

Biogen anuncia aprobacin de la FDA de una vacuna contra la hepatitis B

recombinante a partir de SmithKline Beecham (ahora GlaxoSmithKline). La vacuna
que se utilice tecnologa con licencia de Biogen.
1991
IDEC presenta su oferta pblica inicial para convertirse en una empresa cotizada
en el NASDAQ.
1993
fundador Biogen Phillip Sharp, Ph.D., recibe el Premio Nobel de Medicina por su
descubrimiento de los genes de divisin. El Dr. Murray es armado caballero por su
descubrimiento de los antgenos de la hepatitis B.
1996
Biogen anuncia aprobacin de la FDA de AVONEX (interfern beta-1a) para el
tratamiento de las formas recidivantes de la esclerosis mltiple (EM). Est
aprobado en la Unin Europea un ao ms tarde. Para obtener informacin
completa sobre la prescripcin, visite www.AVONEX.com.
2005
Biogen Idec y Elan Pharmaceuticals colaborador eliminar voluntariamente
TYSABRI (natalizumab) del mercado despus de la aparicin de un caso
confirmado

uno

sospecha

de

un

efecto

secundario

grave

llamada

leucoencefalopata multifocal progresiva (LMP), una infeccin poco frecuente pero

grave del cerebro que conduce a la muerte o discapacidad severa. Para obtener
informacin completa sobre la prescripcin.
2009
Biogen Idec recibe una licencia de Acorda Therapeutics para comercializar
Fampridine fuera de los Estados Unidos. En 2011, Biogen Idec recibe la
aprobacin europea para Fampridine, que ahora se llama FAMPYRA, como un

tratamiento para la mejora de caminar en pacientes con esclerosis mltiple

adultos. Para ms informacin sobre FAMPYRA en su pas, por favor haga clic
aqu. La terapia se llama AMPYRA en los EE.UU. Para obtener ms informacin
sobre AMPYRA en los EE.UU. por favor vaya a www.AMPYRA.com.
La Fundacin Biogen Idec anuncia su mayor subvencin hasta la fecha: una
subvencin de $ 1 milln en la educacin cientfica para el Centro de
Biotecnologa de Carolina del Norte.
2010
Biogen Idec afina su estrategia de negocio, centrndose en las nuevas terapias en
neurologa, inmunologa y hemofilia. La FDA aprueba RITUXAN (rituximab),
adems de la quimioterapia para el tratamiento de la leucemia linfoctica crnica.
La empresa entra en un acuerdo de licencia con Knopp Neurociencias, que trae en
dexpramipexole, un compuesto que la compaa investiga para el tratamiento de
la esclerosis lateral amiotrfica (ELA).
2011
El AVONEX PEN se puso en marcha en la Unin Europea y Canad. Ser
aprobado en los Estados Unidos. al ao siguiente, junto con AVOSTARTGRIP
Estos productos ofrecen innovaciones de dosis a pacientes con esclerosis
mltiple.

2014
La FDA aprueba ALPROLIX [Factor de coagulacin IX (recombinante), la protena
de fusin Fc] (para la hemofilia B) y ELOCTATE [Factor antihemoflico
(recombinante), protena de fusin Fc] (para la hemofilia A) - los primeros nuevos
avances en el tratamiento de estas enfermedades en casi dos dcadas.
PLEGRIDY est aprobado por la FDA para el tratamiento de las formas
recidivantes de la esclerosis mltiple (EM) y en la Unin Europea para la EM

remitente recidivante. En colaboracin con Sobi, Biogen Idec anuncia su intencin

de donar mil millones de unidades internacionales de la terapia de factor de
coagulacin a los programas de ayuda humanitaria en el mundo en desarrollo
durante los prximos aos.
La compaa finaliza acuerdos de colaboracin con Sangamo BioSciences en la
teraputica de hemoglobinopatas y con Eisai para desarrollar conjuntamente y
comercializar terapias para la enfermedad de Alzheimer.
2015
La compaa vuelve a su nombre original: Biogen.
Biogen

adquiere

productos

farmacuticos basados

en

Reino

Unido

se

convergencia, una compaa biofarmacutica de fase clnica, aadiendo a su

cartera de candidatos de tuberas para el dolor neuroptico.

Fabricantes de medicamentos genricos clasificadas por ventas

7. ANALISIS DEL SECTOR

Estados Unidos es el pas que ms gasta en medicamentos del mundo, con

240.700 millones de euros, seguido de Japn con 81.600 millones y China
con 59.900 millones.
El Gasto Farmacutico 2014, un anlisis del gasto pblico y privado en Espaa y
las principales economas, adems de prestar especial atencin a la evolucin del
gasto farmacutico en los prximos aos.
Situacin del gasto famacutico en el mundo. El estudio de EAE muestra la
situacin del gasto farmacutico en las principales economas mundiales.

Los pases con mayor gasto farmacutico como porcentaje del PIB son Hungra,
Grecia, Eslovaquia, Estados Unidos y Japn, con tasas del 2,63%, 2,60%, 2,18%,
2,07% y 1,94% respectivamente. Los que menor porcentaje sobre el PIB
presentan son Luxemburgo, Noruega, Dinamarca, Chile, y Nueva Zelanda, con
porcentajes del 0,56%, 0,64%, 0,73%, 0,95% y 0,96% respectivamente. Espaa
ocupa la zona medio alta de la tabla, con un gasto farmacutico total que supone
el 1,62% del PIB.
La clasificacin cambia si se analiza el gasto farmacutico pblico, ya que son
Grecia, Eslovaquia, Japn, Hungra y Francia las que presentan un mayor
porcentaje sobre su PIB, con cifras de 1,92%, 1,51%, 1,38%, 1,29% y 1,23%
respectivamente. Espaa ocupa la octava posicin, justo por detrs de Alemania,
con un gasto pblico farmacutico que supone el 1,15% del PIB.
En lo que se refiere al gasto privado, tambin se observan algunos cambios en el
ranking. Los pases que muestran las tasas ms elevadas respecto del PIB en
gasto farmacutico privado son EE.UU., Mxico, Hungra, Canad y Polonia, con
unas tasas del 1,41%, 1,41%, 1,34%, 1,15% y 0,94%.
En volumen, Estados Unidos es el pas que ms gasta en medicamentos del
mundo, con 240.700 millones de euros, seguido de Japn con 81.600 millones de
euros y China con 59.900 millones de euros. En cuarto lugar aparece el primer
pas europeo, Alemania, con una cifra de 30.900 millones de euros, seguido de
Francia con 26.900 millones de euros.
Las cifras ms modestas las presentan Corea del Sur, India y Rusia muestran
cifras ms modestas, con 8.300, 10.300 y 12.500 millones de euros
respectivamente. Espaa queda por encima de ellos, con una cifra de gasto en
medicamentos de 14.600 millones de euros.
Cules son las previsiones para el futuro?

La previsin es que en 2017 el mercado de medicamentos tendr un volumen

entre 866.000 millones y 889.000 millones de euros, lo que supone un incremento
entre 2012 y 2017 del 21% y un crecimiento medio anual esperado del 4%. Se
prev que en 2017 EEUU mantendr la primera posicin como mayor mercado
farmacutico del mundo, con cifras entre los 350 y los 380 mil millones de euros.
En el caso de Espaa, se espera que el gasto en el ao 2017 se site entre los
13.000 y los 23.000 millones de euros, es decir, que es ms que probable que se
produzca una severa reduccin del gasto en medicamentos en los prximos 4 5
aos.
Gasto farmacutico en Espaa.
Segn el informe de EAE, el gasto farmacutico pblico total en el ao 2013 en
Espaa ha sido de 9.183 millones de euros, un 6,02% menos respecto al gasto
registrado en 2012. Esto supone que el gasto farmacutico en Espaa estara muy
por debajo de los niveles registrados en 2005. Adems, entre 2009 y 2013 el gasto
farmacutico pblico en Espaa ha cado un 26,57%.
Respecto al gasto pblico por habitante, la reduccin es muy parecida a la
experimentada por el gasto total y presenta una cada del 7,2%, hasta situarse en
los 196,52. Entre 2009 y 2013 el gasto pblico farmacutico por habitante ha
cado un 27,9%.
Cul es el gasto pblico por receta en Espaa? En 2013 el gasto por receta
se sita en 10,68, la misma cifra presentada en 2012. Entre 2009 y 2013 el gasto
pblico por receta presenta un descenso acumulado del 20,30%. La mayor parte
de las comunidades ms pobladas presenta un gasto inferior a la media, como
Andaluca, Catalua y Madrid, con gastos pblicos por receta de 9,89 euros, 9,98
euros y 10,34 euros por receta respectivamente. Pas Vasco, Valencia y Galicia
son las comunidades que presentan un gasto pblico farmacutico por receta ms
elevado, con cifras de gasto de 11,93, 11,57 y 11,55 respectivamente.

El gasto farmacutico en Espaa.

Segn muestra el estudio de EAE, el gasto privado en productos farmacuticos,
aparatos y equipos mdicos en Espaa en 2013 es de 7.271 millones de euros, un
10% ms que en 2012. El 51% de este gasto (3.738 millones de euros) se invierte
en medicamentos, el 46% (3.362 millones) en aparatos y material teraputico y el
3% restante (219 millones) se dirige a otros productos mdicos.
Los hogares con un cabeza de familia hombre con educacin secundaria, de edad
entre 45 y 64 aos y sin hijos los que ms gasto privado realizan. Los que ms
invierten en producto farmacuticos con las mujeres mayores de 65 aos, sin hijos
y con estudios secundarios.
Resulta interesante observar cmo el mercado de medicamentos parece
redistribuirse segn va creciendo la importancia de los mercados emergentes. A
cifras de 2006, el 37% del mercado se concentra en EEUU, la primera potencia
mundial, mientras que los emergentes suponen un 16%, menos de la mitad. Sin
embargo, al analizar la participacin hasta 2016, se observa como todos los
pases o zonas del mundo, pierden relevancia, en cuanto al mercado de los
medicamentos, a favor de los mercados emergentes. En el ao 2017, los
mercados emergentes supondrn un 29% del mercado, prcticamente lo mismo
que EEUU, que seguir ligeramente por encima, al concentrar un 30% del
mercado mundial.
Jazz Pharmaceuticals es una empresa de USA que desarrolla su actividad en el
sector Salud y que se encuentra especializada en Farmacia y biotecnologa. Sus
acciones cotizan en la bolsa de USA.

A la fecha de este informe, las acciones de Jazz Pharmaceuticals cotizaban a

128.74 USD despus de haber se desplomado sus acciones un -24.00% en el
ltimo ao. Los fondos propios de Jazz Pharmaceuticals estn compuestos en
estos momentos por 61 millones de ttulos, siendo su free float en estos
momentos del 90% del total. Por ltimo, su capitalizacin burstil es de USD
7,076 millones.
Los principales competidores de Jazz Pharmaceuticals dentro del subsector
Farmacia

biotecnologa

son: Genmab, Amgen

Corp, Shanghai

International

p, Kaken

Pharmaceuti, GlaxoSmithKline, Endo

Pharmaceutical, Cipla, Johnson
Pharmaceutical, Biogen, Illumina Inc

&

Johnson, Medivation, Hanmi

Segn la grfica de la derecha, donde se recoge la rentabilidad por dividendo de

Jazz Pharmaceuticals, esta es del 0%, cantidad que contrasta con el dividendo
positivo ofrecido tanto por la media del mercado como por la de las empresas de
USA, del sector Salud y del subsector Farmacia y biotecnologa. La falta de
dividendo para el accionista puede ser un motivo de venta para los accionsitas
actuales de Jazz Pharmaceuticals.
Respecto de la capacidad de Jazz Pharmaceuticals para mantener su dividendo
actual de 0.00 USD por accin, cantidad que supone un 0.00%, debemos estudiar
su nivel de payout tanto sobre beneficios como sobre cash-flow.
Su payout sobre beneficios es actualmente del 0.00%, cantidad inferior a la media
del mercado y al de las empresas del sector.
En la figura siguiente se recoge el payout sobre beneficios y cash-flows de Jazz
Pharmaceuticals, comparado con la media del mercado, de empresas de USA,
del sector "Salud" y del subsector "Farmacia y biotecnologa".

Por ltimo, respecto la rentabilidad de Jazz Pharmaceuticals, en el ltimo mes su

rentabilidad ha sido del -8.40% frente al -6.13% del mercado. A ms largo plazo,
en el ltimo ao ha obtenido un -24.00% frente a una rentabilidad del mercado de
un -8.40%.
En la grfica siguiente, se compara la rentabilidad de Jazz Pharmaceuticals con
las equivalentes de USA, del sector Salud y del subsector Farmacia y
biotecnologa, tanto del ltimo mes como de los ltimos 12 meses. En ella se
puede apreciar como Jazz Pharmaceuticals ha obtenido una rentabilidad anual
superior a la media del mercado, pero inferior al de las empresas del sector Salud
que se sitan en un -5.78% y 15.64% respectivamente.

En la tabla siguiente comparamos los mltiplos ms significativos (Precio sobre

beneficios -PER-,precio sobre valor contable -P/BV- y precio sobre cash-flows P/CF-) de Jazz Pharmaceuticals con los datos medios de compaas de USA, del
sector Salud y del subsector Farmacia y biotecnologa, con objeto de poder
determinar si se encuentra sobre o infravalorada.

Jazz Pharmaceuticals
Global
USA
Salud
Farmacia y
biotecnologa

8. ANALISIS DE PRECIO

PER
51.9
16.6
18.03
25.16

P/BV
6.4
3.06
4.16
5.68

P/CF
23.6
11.63
12.71
22.54

24.8

6.19

24.75

Analizamos que el el dia 16 de Oct las acciones llegaron a su precio maximo del
mes $ 140.50, pero el dia 22 de Oct las acciones bajaron a $ 117.26 siendo el
precio mas minimo.
Esto nos da una variacion de $ 23.24.

Analizamos que el dia 10 de Nov el precio de las acciones llego a los bajo del
mes $ 128.25, pero las acciones subieron el dia 27/11/2015 a $ 151.28 siendo el
precio mas alto del mes.

Analizamos que el dia 02 de Dic el precio de las acciones llego a los alto $ 149.66
del mes, pero bajaron el dia 14 de Dic a $ 130.17 siendo elprecio mas bajo del
mes.

Analizamos que el precio mas alto fue el dia 05 de Ene $ 139.55. pero las
acciones bajaron a $ 116.15 siendo el precio mas bajo el mes.

Analizamos que el dia 01 de Feb. El precio fue mas alto del mes $ 130.54, pero
las acciones bajaron en $ 108.50 siendo lo mas bajo del mes.

Analizamos que el dia 14 de Marzo el precio de las acciones llegaron a su

maximo $ 134.42, y el 29 de marzo llego a su ma minimo en el precio de $ 115.51.