EJERCICIOS CON RATIOS FINANCIEROS

1. Cmo puede una empresa tener una alta razn corriente y no poder ser capaz de
cancelar sus obligaciones?
2. Por qu la rotacin de inventarios debe ser un dato ms importante para una tienda
de abarrotes, que para una reparadora de calzados?
3. Qu relacin de tipo general encuentra entre la Rotacin de Cuentas por Cobrar y de
Cuentas por Pagar con el Perodo Promedio de Cobro y de Pago?
4. A qu puede deberse que una empresa tenga una alta rentabilidad bruta sobre
ventas y una baja rentabilidad neta sobre ventas?
5. La empresa Saga S.A. tiene:
Saldo en Cuentas por Cobrar
S/. 425,467
Ventas al Crdito
S/.2510,255
Cul ser la rotacin de Cuentas por Cobrar? Qu tiempo se requiri en promedio
para que los clientes liquidaran sus cuentas a crdito?
6. La empresa Traccin S.R.L. tiene S/.800,000 en activos y S/.200,000 de deuda.
Reporta una utilidad neta de S/.100,000
a) Cul es el retorno sobre activos?
b) Cul es el retorno sobre el patrimonio de los accionistas?
7. La empresa Future Fox S.A., est considerando ampliarse a una nueva lnea de
producto. Los nuevos activos para respaldar esta expansin costarn S/.1200,000,
Future Fox estima que as puede generar S/.2000,000 en ventas anuales, con un
margen de utilidad de 5% Cules seran la utilidad neta y el retorno sobre activos
(inversin) para el ao?
8. Un grupo de inversionistas est planeando establecer un negocio en la ciudad de Ica
para, para comercializar productos agroindustriales. Ya han recibido de sus
Consultores Externos un exhaustivo estudio de mercado donde se indica que las
ventas del primer ao de actividad sern de 1200,000. Si la Rentabilidad Neta sobre
Ventas para esta clase de actividad econmica es del 30% y los inversionistas desean
obtener una Rentabilidad de la Inversin del 24%. Cul deber ser el monto de la
inversin en activos totales?
9. La informacin financiera para la Empresa Saga S.A. para el prximo ao ser:
Activo Corriente

$ 250,000

Activo Total
Pasivo Corriente
Pasivo Total
Promedio de Ctas. por Cobrar
Inventario Promedio
Ventas
Utilidad Bruta como porcentaje de Ventas
Ingreso Neto como porcentaje de las ventas

500,000
100,000
150,000
50
120,000
600,000
30%
10%

Computar lo siguiente para el ao:

a) Capital de Trabajo
b) Razn de Liquidez
c) Rotacin de Cuentas por Cobrar
d) Rotacin de Inventarios.

10. La siguiente informacin se obtuvo de de los Estados Financieros de una empresa:

Activos Corrientes
Activos Totales

S/.

480,000
2000,000

Total Patrimonio

800,000

Pasivo No Corriente

900,000

Ingreso por Ventas

240,000

Utilidad Neta

80,000

Cul de las siguientes afirmaciones es correcta? (ms de una afirmacin puede ser
correcta)
a) El rendimiento del patrimonio excede el rendimiento de los activos.
b) La razn corriente es 0.625
c) El capital de trabajo es S/.1200,000
d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta.
11. Fenix S.R.L. puede abrir una nueva tienda que realizar un volumen anual de ventas
de 960,000 dlares. Rotar sus activos 2.4 veces por ao. El margen de utilidad sobre
las ventas ser de 7%. Cul sera la utilidad de operacin y el rendimiento sobre los
activos (inversiones) durante el ao?

12. Sagitario S.A. tiene activos de 5 millones de dlares y rota sus activos 1.2 veces por
ao. El rendimiento sobre los activos es de 8%. Cul es el margen de utilidad de la
empresa (rendimiento sobre las ventas)?
13. Las siguientes cuentas pertenecen a la empresa SAGITARIO S.A. correspondiente a
diciembre del 2011.

Ventas netas
Caja y Bancos
Sobregiros
Utilidad del Ejercicio
Gastos de Venta
Resultados
Acumulados
Impuesto a la Renta
Inversiones
Permanentes
Capital
Costo de Venta
Ingresos Diferidos

2000,0
00
160,000
58,000

Gastos de Administracin
Deuda a Largo plazo

1516,0
51
900,000

Ingresos Financieros
Cobrar

37,064

Cuentas
x
Comerciales

2743,0
00

1347,0
00

Cuentas
x
Comerciales

Pagar

2,788,0
00

1054,0
00

Inmueble,
Equipo

15,885
799,000
5433,0
00

Maquinaria

954,000
2506,9
49

Gastos Financiero
Existencias
Otras Cuentas por Pagar

435,000

Gastos
Pagados
Anticipado

por

227,000

Otras cuentas por Cobrar

1392,0
00
1775,0
00
115,885
123,000
627,000

14. Negocios Nacionales S.A. es una empresa fundada el 26 de septiembre de 1995 y

cuya poltica de ventas tradicionalmente ha sido la de vender sus productos al
contado.
Con la finalidad de ampliar su mercado, y debido a que la competencia realiza al
crdito gran parte de sus ventas, Negocios Nacionales S.A. est estudiando la
posibilidad de empezar a otorgar crdito a algunos de sus clientes ms antiguos.
La empresa dispone de un serio estudio tcnico, donde se concluye que el perodo
promedio de cobro, para las empresas que desarrollan similares actividades a las
que realiza Negocios Nacionales S.A., es de 60 das.

Por otro lado, los ejecutivos del rea de crditos de la empresa consideran que el
50% de las ventas anuales sern al crdito. Las Ventas Totales anuales ascienden a:
S/.1'200,000.
Se desea saber: Cul ser el promedio de cuentas por cobrar para Negocios
Nacionales S.A.?

15. La Empresa Plsticos S.A. desde sus inicios un 02 de marzo de 1990, adopt la
poltica de efectuar la totalidad de sus ventas al crdito. El ao pasado la empresa
realiz ventas por un total de S/.450.000, manteniendo su margen de 30% de
Rentabilidad Bruta sobre Ventas, tal como ha sido su costumbre.
A fines del ao pasado el Activo Corriente de la empresa fue de SI. 160,000, su
Pasivo Corriente SI. 120,000; el efectivo en Caja y Bancos fue de S/.40.000 y los
inventarios ascendieron a S/. 60,000.
La nueva administracin que est dirigiendo la Empresa Plsticos S.A. se muestra
muy interesada en elevar la Rotacin de inventarios y de flexibilizar la poltica de
crditos, para incrementar, con esta segunda medida, la inversin promedio en
cuentas por cobrar.
Suponiendo que tanto las ventas como la Rentabilidad Bruta sobre Ventas sean las
mismas del ao pasado, indique:
a) Si se desea tener invertido en Cuentas por Cobrar un promedio de S/.70.000,
Cul ser el perodo Promedio de Cobro de la empresa el prximo ao?
b) Qu nivel de Inventario Promedio debe mantenerse en la empresa, si se quiere
que el prximo ao la Rotacin de Inventarios sea de 6?
16. La informacin financiera para la Empresa Saga S.A. para el prximo ao ser:
Activo Corriente

250,000

Activo Total

500,000

Pasivo Corriente

100,000

Pasivo Total

150,000

Promedio de Ctas. por Cobrar

Inventario Promedio

50
120.000

Ventas

600,000

Utilidad Bruta como porcentaje de Ventas

30%

Ingreso Neto como porcentaje de las ventas

10%

Computar lo siguiente para el ao:

a) Capital de Trabajo
b) Razn de liquidez
c) Rotacin de cuentas por cobrar
d) Rotacin de inventarios.
17. La siguiente informacin se obtuvo de los Estados Financieros de una Empresa:
Activos Corrientes
Activos Totales

SI.

480,000
2000,000

Total Patrimonio

800,000

Pasivo No Corrientes

900,000

Ingreso por Ventas

240,000

Utilidad Neta

80,000

Cul de las siguientes afirmaciones es correcta? (ms de una afirmacin puede ser
correcta)
a) El rendimiento del patrimonio excede el rendimiento de los activos,
b) La razn corriente es: 0.625
c) El capital de trabajo es SI. 1'200,000
d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta.
18. Un cliente de una empresa comercial solicita mercaderas al crdito por valor de SI.
200,000 los Estados Financieros del cliente arrojan la siguiente informacin:
Activo corriente

SI.

640,000

Obligaciones a corto plazo

SI.

280,000

Se desea conocer:

El importe en mercaderas que le podramos suministrar, teniendo en cuenta

que la poltica de crdito de la empresa exige que la razn corriente del cliente
debe ser igual a 2.
19. La siguiente informacin corresponde a la Empresa Fnix S.A. (fabricante para
juegos), obtenida de sus Estados Financieros.
Las ventas (todas al crdito) ascendieron a SI. 20000,000 para el ao 2011.
Razn de ventas a Activo Total

2 veces

Total Pasivo a Capital Contable

40%

Razn Corriente

Rotacin de Inventarios

5 veces

Perodo promedio de cobro

18 das

Rotacin de activos fijos

5 veces

Llene los siguientes espacios

Efectivo
_____________

_____________

Cuentas x cobrar_____________
_____________
Inventarios _____________
_____________
Total Activo Cte.
_____________

Pasivo Corrientes
Pasivos a Largo Plazo

Total Pasivo

_____________

Capital Contable

Activos Fijos _____________

Suma de Pasivo ms

Total Activo _____________

capital Contable

_____________

20.Llene los espacios para completar el Balance, con la siguiente informacin:

a) Razn deuda

50%

b) Liquidez general

2.3

c) Rotacin del Activo Total

2.5

d) Perodo promedio de cobro

18 das

e) Perodo promedio de pago

45 das

f) Margen de utilidad bruta

30%

g) Rotacin de inventarios

h) Ventas

2,000.000

i) Las compras al crdito representan el 70% del costo de ventas.

Balance General
Caja y Bancos

Proveedores

Clientes
77500

Prstamo a corto plazo

Inventario

Pasivo corriente

Activo Corriente

Deuda a largo plazo

Inm. Maq. Y Equipo (neto)

Capital

Utilidades Retenidas
Total Activo

150000

Total Pasivo y Patrimonio

21. La Empresa A tiene un activo de B SI. 800,000.00 y un pasivo SI. 200,000.00.

La Empresa B tiene un patrimonio de SI. 600,000.00 y un pasivo de Si. 400,000.00.
Se desea conocer cul de los dos tiene mayor patrimonio y cul de los 2 mayor
endeudamiento.
22. Dos empresas tienen capitales de trabajo iguales a SI. 600,000.00. La Empresa A
tiene una relacin corriente de 2.5 y la empresa B una razn corriente de 1.20. Se
desea conocer cul de las dos empresas tienen mayor volumen de bienes circulantes
y cul de las dos mayor fluidez en sus pagos.
23. Complete el Balance General del 2011 de Ca. Piamonte, empleando la informacin
que le sigue:

BALANCE GENERAL CIA PIAMONTE AL 31.12.2012

Caja y Bancos
SI. 30,000.00
Valores Negociables
25,000.00
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Tota! Activo Cte.
Activo fijo neto
Total Activo No Cte.

Cuentas por pagar

Documentos por
Provisiones diversas
Total pasivo corriente
Deudas a largo plazo
Total pasivo No Cte.
Capital social
Total patrimonio neto

Total Activo

Total pasivo y
patrimonio

INFORMACIN VALORES DEL 2012

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

Total de ventas 1800,000.00

Margen bruto de utilidades fue del 25%
El ndice de rotacin de inventario es 6.
Se consideran 360 das del ao
El perodo de cobranza promedio de 40 das
ndice de liquidez fue 1.60
El ndice de rotacin de activos totales es 1.20

120,000.00
20,000.00

600,000.00

24. CASO HOTEL LOS JARDINES

Elabore un informe a la Gerencia General incluyendo las conclusiones y recomendaciones
que se desprenden del anlisis de los Balances Generales, Estados de Ganancias y Prdidas,
Ratios y Anlisis de la Rentabilidad del Hotel Los Jardines.
Balance General Hotel Los Jardines

ACTIVO
Disponible
Exigible
Stocks
Activo Corriente
Inmovilizado
(-) Amortiz. Acum.
Inmovilizado Neto
TOTAL ACTIVO
PASIVO Y CAPITAL
Deudas a c.p.
Deudas a l.p.
Capital
Reservas
TOTAL PASIVO Y CAPITAL

Ao 2010
u.m. %

Ao 2011
u.m. %

Ao 2012
u.m. %

1
4
15
20
68
8
60
80

12
5
18.8
25
85
10
75
100

0
18
20
38
110
9
101
139

0
13
14.3
27.3
79.1
6.4
72.7
100

0
36
28
64
135
11
124
188

0
19.1
14.9
34
71.8
5.8
66
100

7
10
55
8
80

8.7
12.5
68.8
10
100

54
20
55
10
139

38.8
14.4
39.6
7.2
100

93
25
55
15
188

49.5
13.3
29.2
8
100

Entre ao 2010 y ao 2011

APLICACIN
Inmovilizado
Stocks
Exigible

ORIGEN
42
5
14
61

Amort. Acum.
Disponible
Reservas
Deudas a l.p.
Deudas a c.p.

1
1
2
10
47
61

4
57

Estados de origen y aplicacin de fondos del Hotel Los Jardines

Entre ao 2010 y ao 2012
APLICACIN
Inmovilizado
Stocks
Exigible

ORIGEN
67
13
32
112

Amort. Acum.
Disponible
Reservas
Deudas a l.p.
Deudas a c.p.

3
1
7
15
86
112

11
101

Ao 2010

Ao 2011

Ao 2012

2.85

0.70

0.68

0.71

0.33

0.38

0.14

0.21

0.53

0.62

0.41

0.72

0.78

Ao 2010

Ao 2011

Ao 2012

LIQUIDEZ
Activo Circulante
Deudas a corto
Exigible + Disponible
Deudas a corto
Disponible
Deudas a corto
ENDEUDAMIENTO
Pasivo Total
Total Pasivo + Capital
Deudas a corto
Pasivo total
Ratios de los balances del Hotel Los Jardines

ROTACIN
Ventas
Activo
Ventas
Activo Fijo
Ventas
Activo circulante
VENTAS
Expansin de ventas
Vtas. Habitaciones
Total Ventas
Ventas comidas
Total ventas
Ventas Bar
Total ventas

1.2

1.1

1.7

1.4

1.8

5.1

3.8

3.5

0.509

1.45
0.533

1.51
0.513

0.303

0.31

0.334

0.186

0.155

0.151

60%

55%

57%

% Ocupacin media
Otros ratios del Hotel Los Jardines

Ao
2010
2011
2012

Rentabilidad
B antes de impuesto
Capital y Reservas
0.42

=
=
=

Margen x
BAI x
Ventas
0,274 x

0.30

0,229

0.47

0,236

Estudio de la rentabilidad del Hotel Los Jardines.

Rotacin x Apalancamiento
Ventas x Activo x BAI
Activo
Cap. y Res. BAII
1.275
x 1.269 x 0.964
1.223
1.064
x 2.138 x 0.588
1.257
1.191
x 2.685 x 0.622
1.67

Concepto

AO 2010

AO 2011

AO 2012

Margen
52
16
9
77

%
Sobre
Ventas
100
52
47
75

GASTOS
Telfono
Sueldos
Seguros
Publicidad
Energa
Limpieza
Mantenimiento
Gastos Financieros
Amortizacin

7
35
1
1
2
1
1
1
1

6.8
34.3
1
1
1.9
1
1
1
1

10
51
2
2
6
4
2
14
1

6.7
34.4
1.3
1.3
4.1
2.8
1.3
9.4
0.7

15
76
2
6
8
5
2
20
2

6.7
33.9
0.9
2.7
3.6
2.2
0.9
8.9
0.9

TOTAL

50

49

92

62

136

60.7

Beneficio antes de Impuestos

27

26

20

13.4

33

14.7

Habitaciones
Comidas
Bar
TOTAL

Ventas
52
31
19
102

Cuentas de Resultados del Hotel Los Jardines

Coste
Ventas
0
15
10
25

Ventas
79
46
23
148

Coste
Ventas
0
24
12
36

Margen
79
22
11
112

% sobre
ventas
100
47
47
75.4

Ventas
115
75
34
224

Coste
Ventas
0
35
20
55

Margen
115
40
14
169

% sobre
ventas
100
53
41
75.4

25. El Banco Continental evala a CNC S.A.C., que ha solicitado un prstamo de $4 millones, para
determinar el apalancamiento y el riesgo financiero de la empresa. De acuerdo con las razones de
endeudamiento de CNC S.A.C., junto con los promedios de la industria y los estados financieros de
esta empresa (que se presentan enseguida), evale y recomiende la accin adecuada sobre la
solicitud del prstamo.
CNC S.A.C.

CNC S.A.C.

26. La empresa TRAVEL S.A. le presenta la siguiente informacin:

TRAVEL S.A.

TRAVEL S.A.

Se pide:
a) Analizar la posibilidad de otorgarle un crdito TRAVEL S.A.
b) Papeles de trabajo del anlisis e interpretacin de dichos estados financieros
c) Elevar un informe a la Gerencia.