Criterios con Incertidumbre
Qu vamos a aprender? - Aprenderemos a seleccionar entre varios proyectos de inversin bajo incertidumbre - Aplicaremos el criterio Maximax, Maximin, Minimax y Laplace - Si se conocen las probabilidades de los escenarios aplicaremos el valor medio ponderado
Ingredientes: - La funcin MAX() y MIN() que permiten obtener el mximoy el mnimo - Funcin PROMEDIO() para la media aritmtica - Funcin condicional SI() anidada - Formato condicional para poner un color de acuerdo con una condicin
Enunciado
Un inversor debe valorar tres posibles proyectos de inversin:
- Proyecto A, de Aburrido. Consiste en una explotacin agraria. Siempre se saca algo aunque los rendimientos s - Proyecto B, de Bien. Consiste en poner un bar, trabajando puede ser un negocio muy rentable pero tambin po - Proyecto C, de Cool. Es un proyecto tecnolgico, que si sale bien podemos ganar mucho dinero pero si sale ma La siguiente tabla muestra el dinero que podremos ganar segn los diferentes escenarios Escenarios Normal 15.00 10.00 -5.00
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Desastre 0.00 -15.00 -60.00
Flojo 5.00 -5.00 -25.00
Bien 18.00 25.00 25.00
Excelente 22.00 50.00 100.00
Debe elegir el proyecto adecuado aplicando los criterios de incertidumbre.
Criterio Maximax: "quiero dar un pelotazo" El criterio Maximax trata de maximizar la ganancia mxima. El inversor es "optimista".
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Desastre 0.00 -15.00 -60.00
Flojo 5.00 -5.00 -25.00
Escenarios Normal 15.00 10.00 -5.00
Bien 18.00 25.00 25.00
Excelente 22.00 50.00 100.00 Maximizo
Paso 2. Elijo el proyecto que da el mximo -->
Criterio Maximin: "soy algo miedoso"
El criterio Maximin o de Wald trata de minimizar la prdida mxima. El inversor tiende al "pesimismo" y elige el
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Desastre 0.00 -10.00 -60.00
Flojo 5.00 2.00 -25.00
Escenarios Normal 15.00 10.00 -5.00
Bien 18.00 25.00 25.00
Excelente 22.00 50.00 100.00 Maximizo
Paso 2. Elijo el proyecto que da el mximo -->
Criterio Minimax: "despus no quiero lamentarme"
Es el criterio del coste de oportunidad, o de Savage Cuando tomamos una decisin hay una prdida por no tomar la mejor de las decisiones. El inversor siente algo Vamos a calcular esos costes de oportunidad y elegiremos la menor prdida Se calcula el mximo coste de oportunidad de cada opcin y se elige el menor de ellos
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Desastre 0.00 -10.00 -60.00
Flojo 5.00 2.00 -25.00
Escenarios Normal 15.00 10.00 -5.00
Bien 18.00 25.00 25.00
Excelente 22.00 50.00 100.00
Si todo ha ido excelente el mejor de los proyectos hubiera sido el C. Si he elegido A Cunto he dejado de gan Si hubiera elegido C, habra ganado 100. Como eleg A solo he ganado 22. El coste de oportunidad es la difere Lo calculo con todos los proyectos Paso 1. Seleccionar el resultado del mejor proyecto bajo cada uno de los escenarios Escenarios Normal
Desastre Mejor resultado
=MAX(E79:E81)
Flojo
Bien
Excelente
Paso 2. Obtener la matriz con los costes de oportunidad
=E$91-E79
Proyecto A Proyecto B
Desastre 0.00 10.00
Matriz de costes de oportunidad Flojo Normal Bien -5.00 -15.00 -18.00 -2.00 -10.00 -25.00
Excelente -22.00 -50.00
Proyecto C
60.00
25.00
5.00
-25.00
-100.00 Minimizo
Paso 4. Elijo el proyecto cuyo coste de oportunidad es mnimo ->
Criterio Razn Insuficiente o "indiferencia" Tambin llamado de Laplace. Se elige el proyecto cuyo resultado medio sea ms elevado
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Desastre 0.00 -15.00 -60.00
Flojo 5.00 -5.00 -25.00
Escenarios Normal 15.00 10.00 -5.00
Bien 18.00 25.00 25.00
Excelente 22.00 50.00 100.00 Maximizo
Paso 2. Elijo el proyecto que da el mximo -->
Criterio valor medio ponderado
En este caso ya no hay tanta incertidumbre y somos capaces de asignar unas probabilidades a cada uno de lo En principio asignaremos la misma probabilidad a cada escenario, un 20%, para comprobar que sale lo mismo Y luego podemos realizar simulaciones cambiando las probabilidades Escenarios Normal 15.00 10.00 -5.00 20%
Proyecto A Proyecto B Proyecto C Probabilidad
Desastre 0.00 -15.00 -60.00 20%
Flojo 5.00 -5.00 -25.00 20%
Bien 18.00 25.00 25.00 20%
Excelente 22.00 50.00 100.00 20%
Paso 1. Ponderamos cada proyecto segn su probabilidad
=E131*E$135
Desastre Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Flojo
Escenarios Normal
Bien
Excelente
Paso 3. Elijo el proyecto que da el mximo -->
Maximizo
se saca algo aunque los rendimientos son bajos. El perfil de riesgo es bajo. negocio muy rentable pero tambin podemos perder dinero. El perfil de riesgo es medio mos ganar mucho dinero pero si sale mal perderemos bastante. El perfil de riesgo es alto
Paso 1. Lo mejor que puede pasar, el mximo de cada proyecto
=MAX(E45:I45)
Maximizo
Formato condicional
- Seleccionamos el rango - Formato condicional. Nueva regla - Dar formato. Escala de tres colores - Colores rojo, amarillo y verde
=SI(K49=K45;"Proyecto A";SI(K49=K46;"Proyecto B";"Proyecto C"))
nversor tiende al "pesimismo" y elige el menos malo. Paso 1. Lo peor que puede pasar, el mnimo que de cada proyecto
Minimizo
=MIN(E61:I61)
Qu proyecto es?
e las decisiones. El inversor siente algo de "remordimiento"
he elegido A Cunto he dejado de ganar? 22. El coste de oportunidad es la diferencia, 100-22=78, es lo que he dejado de ganar
Paso 3. Obtener el coste de oportunidad mximo para cada proyecto
=MAX(E99:I99)
Maximizo
cuidado, aqu el formato condicional es al revs! Si elijo este proyecto me lamentar de no ganar Si elijo este proyecto me lamentar de no ganar
Si elijo este proyecto me lamentar de no ganar
Qu proyecto es?
sea ms elevado Paso 1. El promedio de cada proyecto
Promedio
=PROMEDIO(E115:I115)
Qu proyecto es?
r unas probabilidades a cada uno de los escenarios. 0%, para comprobar que sale lo mismo que con el criterio de Laplace
Paso 2. La suma de cada proyecto
Suma
=SUMA(E142:I142)
Qu proyecto es?
Criterios con Incertidumbre
Qu vamos a aprender? - Aprenderemos a seleccionar entre varios proyectos de inversin bajo incertidumbre - Aplicaremos el criterio Maximax, Maximin, Minimax y Laplace - Si se conocen las probabilidades de los escenarios aplicaremos el valor medio ponderado
Ingredientes: - La funcin MAX() y MIN() que permiten obtener el mximoy el mnimo - Funcin PROMEDIO() para la media aritmtica - Funcin condicional SI() anidada - Formato condicional para poner un color de acuerdo con una condicin
Enunciado
Un inversor debe valorar tres posibles proyectos de inversin:
- Proyecto A, de Aburrido. Consiste en una explotacin agraria. Siempre se saca algo aunque los rendimientos s - Proyecto B, de Bien. Consiste en poner un bar, trabajando puede ser un negocio muy rentable pero tambin po - Proyecto C, de Cool. Es un proyecto tecnolgico, que si sale bien podemos ganar mucho dinero pero si sale ma La siguiente tabla muestra el dinero que podremos ganar segn los diferentes escenarios Escenarios Normal 15.00 10.00 -5.00
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Desastre 0.00 -15.00 -60.00
Flojo 5.00 -5.00 -25.00
Bien 18.00 25.00 25.00
Excelente 22.00 50.00 100.00
Debe elegir el proyecto adecuado aplicando los criterios de incertidumbre.
Criterio Maximax: "quiero dar un pelotazo" El criterio Maximax trata de maximizar la ganancia mxima. El inversor es "optimista".
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Desastre 0.00 -15.00 -60.00
Flojo 5.00 -5.00 -25.00
Escenarios Normal 15.00 10.00 -5.00
Bien 18.00 25.00 25.00
Excelente 22.00 50.00 100.00 Maximizo
Paso 2. Elijo el proyecto que da el mximo -->
Criterio Maximin: "soy algo miedoso"
El criterio Maximin o de Wald trata de minimizar la prdida mxima. El inversor tiende al "pesimismo" y elige el
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Desastre 0.00 -10.00 -60.00
Flojo 5.00 2.00 -25.00
Escenarios Normal 15.00 10.00 -5.00
Bien 18.00 25.00 25.00
Excelente 22.00 50.00 100.00 Maximizo
Paso 2. Elijo el proyecto que da el mximo -->
Criterio Minimax: "despus no quiero lamentarme"
Es el criterio del coste de oportunidad, o de Savage Cuando tomamos una decisin hay una prdida por no tomar la mejor de las decisiones. El inversor siente algo Vamos a calcular esos costes de oportunidad y elegiremos la menor prdida Se calcula el mximo coste de oportunidad de cada opcin y se elige el menor de ellos
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Desastre 0.00 -10.00 -60.00
Flojo 5.00 2.00 -25.00
Escenarios Normal 15.00 10.00 -5.00
Bien 18.00 25.00 25.00
Excelente 22.00 50.00 100.00
Si todo ha ido excelente el mejor de los proyectos hubiera sido el C. Si he elegido A Cunto he dejado de gan Si hubiera elegido C, habra ganado 100. Como eleg A solo he ganado 22. El coste de oportunidad es la difere Lo calculo con todos los proyectos Paso 1. Seleccionar el resultado del mejor proyecto bajo cada uno de los escenarios Escenarios Normal 15.00
Mejor resultado
Desastre 0.00
=MAX(E79:E81)
Flojo 5.00
Bien 25.00
Excelente 100.00
Paso 2. Obtener la matriz con los costes de oportunidad
=E$91-E79
Proyecto A Proyecto B
Desastre 0.00 10.00
Matriz de costes de oportunidad Flojo Normal Bien 0.00 0.00 7.00 3.00 5.00 0.00
Excelente 78.00 50.00
Proyecto C
60.00
30.00
20.00
0.00
0.00 Minimizo
Paso 4. Elijo el proyecto cuyo coste de oportunidad es mnimo ->
Criterio Razn Insuficiente o "indiferencia" Tambin llamado de Laplace. Se elige el proyecto cuyo resultado medio sea ms elevado
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Desastre 0.00 -15.00 -60.00
Flojo 5.00 -5.00 -25.00
Escenarios Normal 15.00 10.00 -5.00
Bien 18.00 25.00 25.00
Excelente 22.00 50.00 100.00 Maximizo
Paso 2. Elijo el proyecto que da el mximo -->
Criterio valor medio ponderado
En este caso ya no hay tanta incertidumbre y somos capaces de asignar unas probabilidades a cada uno de lo En principio asignaremos la misma probabilidad a cada escenario, un 20%, para comprobar que sale lo mismo Y luego podemos realizar simulaciones cambiando las probabilidades Escenarios Normal 15.00 10.00 -5.00 30%
Proyecto A Proyecto B Proyecto C Probabilidad
Desastre 0.00 -15.00 -60.00 20%
Flojo 5.00 -5.00 -25.00 25%
Bien 18.00 25.00 25.00 10%
Excelente 22.00 50.00 100.00 15%
Paso 1. Ponderamos cada proyecto segn su probabilidad
=E131*E$135
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Desastre 0.00 -3.00 -12.00
Flojo 1.25 -1.25 -6.25
Escenarios Normal 4.50 3.00 -1.50
Bien 1.80 2.50 2.50
Excelente 3.30 7.50 15.00 Maximizo
Paso 3. Elijo el proyecto que da el mximo -->
se saca algo aunque los rendimientos son bajos. El perfil de riesgo es bajo. negocio muy rentable pero tambin podemos perder dinero. El perfil de riesgo es medio mos ganar mucho dinero pero si sale mal perderemos bastante. El perfil de riesgo es alto
Paso 1. Lo mejor que puede pasar, el mximo de cada proyecto
=MAX(E45:I45)
Maximizo 22.00 50.00 100.00 100.00 Proyecto C
Formato condicional
- Seleccionamos el rango - Formato condicional. Nueva regla - Dar formato. Escala de tres colores - Colores rojo, amarillo y verde
=SI(K49=K45;"Proyecto A";SI(K49=K46;"Proyecto B";"Proyecto C"))
nversor tiende al "pesimismo" y elige el menos malo. Paso 1. Lo peor que puede pasar, el mnimo que de cada proyecto
Minimizo 0.00 -10.00 -60.00 0.00
=MIN(E61:I61)
Proyecto A
e las decisiones. El inversor siente algo de "remordimiento"
he elegido A Cunto he dejado de ganar? 22. El coste de oportunidad es la diferencia, 100-22=78, es lo que he dejado de ganar
Paso 3. Obtener el coste de oportunidad mximo para cada proyecto
=MAX(E99:I99)
Maximizo 78.00 50.00
cuidado, aqu el formato condicional es al revs! Si elijo este proyecto me lamentar de no ganar 78 Si elijo este proyecto me lamentar de no ganar 50
60.00 50.00
Si elijo este proyecto me lamentar de no ganar 60 Proyecto B
sea ms elevado Paso 1. El promedio de cada proyecto
Promedio 12.00 13.00 7.00 13.00
=PROMEDIO(E115:I115)
Proyecto B
r unas probabilidades a cada uno de los escenarios. 0%, para comprobar que sale lo mismo que con el criterio de Laplace
Paso 2. La suma de cada proyecto
Suma 10.85 8.75 -2.25 10.85
=SUMA(E142:I142)
Proyecto A
