Jorge Antonio De La Fuente Zamora

Finanzas Corporativas II

La crisis financiera y el impacto en la economa global

Las crisis, ya sea de cualquier forma o tipo, forman parte de los ciclos de la vida de los seres humanos. Podemos tratar de minimizar o anticiparnos a los diferentes tipos de crisis que afrontamos diariamente observando lo que acontece en nuestro entorno, pero tarde o temprano no podemos evitar estar inmersos en ella. Segn

Albert Einstein, la crisis es una de las mejores bendiciones que pueden ocurrirle a los pases o personas, ya que sta trae consigo los progresos, la creatividad, la iniciativa, los descubrimientos y las grandes estrategias. Por otra parte, la crisis tiene sus caractersticas negativas que afectan a las personas, empresas y gobiernos donde ocurre esta. Un tipo de crisis recientemente ocurrido en pleno siglo XXI fue la crisis financiera que estall en el corazn mismo del capitalismo, Estados Unidos de Amrica. La denominada crisis financiera afect en mayor proporcin a los pases desarrollados y en menor proporcin a los pases en vas de desarrollo. Las crisis afectan a los pases con posibles recesiones econmicas, problemas de desempleo y pobreza, escasez de alimentos, grandes deudas, y los posibles beneficios para algunos despus pasada la crisis. Por lo tanto, que la crisis financiera ha estado afectando la economa global en los aspectos de crecimiento econmico y financiero

mundial, pobreza, seguridad alimentaria mundial, crisis de deudas elevadas y beneficios de la crisis para los pases en vas de desarrollo. En el siguiente prrafo se desarrolla cmo la crisis burstil afecto en la desaceleracin del crecimiento

econmico y financiero en los pases desarrollados. En el segundo prrafo se presenta casos reales de personas inducias en niveles pobrezas a consecuencia de la crisis. En el tercer prrafo se muestra el riesgo de la seguridad alimentaria mundial y su relacin con la explosin de la crisis. El cuarto prrafo resalta las deudas que poseen los pases desarrollados y sus rebajas en las calificaciones de riesgo por parte de las calificadoras internacionales. En el quinto prrafo se analiza los pases beneficiados en la crisis financiera. En el sexto prrafo se concluye con la conclusin del trabajo y se pone una reflexin acerca de la crisis.

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Primero, el crecimiento econmico y financiero se ve afectado por las consecuencias de la crisis financiera a nivel mundial. El crecimiento financiero se ve reducido debido a las inyecciones de liquidez por parte del Estado americano para salvar entidades financieras grandes. Despus de la explosin de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos, las entidades financieras americanas empezaron a presentar prdidas en sus cuentas de resultado. Por ejemplo, en el 2007 Citigroup en tres meses present prdidas por $us10.000 millones y Merrill Lynch anuncia prdidas de $us 9.830 millones. Tambin las dos compaas hipotecarias ms grandes del mundo, Fannie Mae y Freddie Mac, presentan prdidas, lo cual la administracin de George W. Bush decide salir en auxilio de stas por un valor aproximado de $us 25.000 millones, peso que recae en los contribuyentes americanos. Para aadir otro ejemplo, la Reserva Federal sale al rescate de la aseguradora americana American International Group (AIG) con un prstamo de $us 85.000 millones y se hace con el control del 80% de la compaa. Adicionalmente, Lehman Brothers, compaa global de servicios financieros ms grande y antigua en Estados Unidos, acumul prdidas aproximadas de $us 2.800 millones, y el 15 de Septiembre de 2008 se declar en quiebra. El caso ms grave de la crisis financiera fue el cierre operativo por tres das de la bolsa de valores de Wall Street. El crecimiento econmico de los pases

desarrollados se reduce debido a la gran deuda que poseen y el gran desempleo que presentan. Por ejemplo, la tasa de crecimiento mundial del 2013 segn el Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que llegue 3.2%. El PIB de los pases

desarrollados de Estados Unidos y la Eurozona se espera que alcancen 2.2% y 0.3% para el 2013 respectivamente. Los pases de Espaa e Italia presentan tasas de crecimientos negativos para finales del 2013 de -1,3% y -1.9%. Las tasas de

desempleo en Amrica Latina en promedio alcanzan un 8% segn el FMI para el 2013. En Estados Unidos la misma tasa es 7,8%, en la Unin Europea 9,75% y en Espaa 21,70%. Para finalizar este prrafo, los pases desarrollados siguen con las secuelas de la crisis financiera debido a su lento crecimiento econmico y financiero. En cambio los pases en vas de desarrollo, tienes indicadores macroeconmicos positivos debido a la explotacin de sus recursos naturales hacia pases asiticos.

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Segundo, la crisis financiera introdujo a muchas personas a los niveles de pobreza en los pases desarrollados. De acuerdo con USDATA.com afirma que la tasa de desempleo en Estados Unidos creci de 10.1% en 2009, la cual ha sido la ms alta desde 1893 y el doble antes de la crisis. Muchos ciudadanos americanos perdieron sus fuentes laborales por la crisis y con ello sus fuentes de ingresos lo cual no pudieron cumplir con sus pagos de sus hipotecas. Como consecuencia de no poder hacer efectivo el pago de su hipoteca, los bancos empezaron hipotecar y embargar casas. Las personas tuvieron que salir de sus hogares y vivir en sus automviles en casos ms graves en la calle. La BBC en un reporte del 2008 titulado Car sleepers the new US homeless, a modo de ilustracin, presta casos de personas de clase media alta que tenan trabajo en el sector financiero, y despus de la crisis no tenan nada al siguiente da. El caso ms significativo es el de Nancy Krap, quien trabajaba como agente inmobiliaria hace un ao (2007) vio sus ingresos disminuidos debido a que sus clientes dejaron de comprar casas y pagarlas y ella tambin se vio imposibilitada de pagar su hipoteca, ahora duerme en su automvil en Santa Barbar, California. Similar a la situacin presentada anteriormente, personas en la Zona Euro, especialmente Espaa, perdieron sus casas y probablemente se encuentre durmiendo en la calle, sin empleo. Para concluir con este prrafo, probablemente los mas afectados en esta crisis fueron las personas de la clase media y de bajos ingresos en los pases desarrollados. Tercero, la crisis financiera ha estado generando efectos negativos en la cobertura de la seguridad alimenticia mundial. Los precios de los comodities antes de la explosin de la crisis se encontraban en sus niveles ms altos. Por ejemplo los precios de los comodities de maz, soya, trigo, y arroz en el 2008 cotizaban en $/TM 250, 470, 455, 442 respectivamente segn los datos del F.M.I. A partir de estos

precios se generaron incrementos en los precios de la canasta familiar en todos los pases del mundo. Algunos economistas la denominaban la inflacin importada con lo cual las autoridades monetarias tuvieron que utilizar mecanismos macroeconmicos para confrontar la inflacin externa. Cuando exploto la burbuja financiera, los precios de los comodities tendieron a disminuir considerablemente por la recesin mundial que exista, adems del entendido que los recursos naturales son finitos, pero los pases emergentes como China e India empezaron a demandar materias primas de los pases
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latinoamericanos para elaborar sus productos derivados con lo que estos precios tendieron a incrementarse paulatinamente. El incremento o decremento en los precios de los comodities afecta a las bolsas de valores del mundo. Adicionalmente, con la globalizacin de la economa los pases industrializados promueven el desarrollo de fuente de energas como el biocombustible que es un generador de empleos e

ingresos, pero que tiene como contraparte de que esa produccin de alimentos va dirigida a alimentar a las maquinas en vez de alimentar a los seres humanos. Cuarto, las grandes deudas pblicas de los pases industrializados de la Zona Euro y de Estado Unidos siguen siendo un mal para estas economas y para sus habitantes desde la crisis financiera del 2008. En el ao 2008, inicio de la crisis financiera, la Zona Euro tena una deuda $us 7,760.000 millones y en el 2013 posee aproximadamente $us 11.000.000 millones. La deuda de Estados Unidos en el 2008 era de $us 10.058.000 millones lo cual se representaba un 73.35% del PIB, ya en el ao 2012 la deuda es de $us 17.533.800 millones la cual representa 102.73% del PIB segn los datos del Banco Mundial. El incremento de la deuda de los pases desarrollados desde el 2008 hasta el 2012 es debido a los prstamos concedidos por la Unin Europea y el Fondo Monetario Internacional para salvar algunas compaas financieras y el funcionamiento operativo de los Estados. Esto ocasion una baja en la inversin pblica, menor nivel de ingreso en las economas y despido de empleados pblicos. Como consecuencia de altos ndices de deudas, las calificadores de riesgos de Standard and Poors, Fitch, y Moodys redujeron la calificacin AAA que poseda Estados Unidos a AA+. Tambin hicieron lo mismo para los pases de Francia,

Inglaterra, Espaa, Grecia, Alemania. Adicionalmente estas empresas calificadores de riesgo rebajan el nivel de calificacin a las instituciones financieros internacionales como a UniCredit, Barclays, Credit Suisse , Banco Santander, Deutsche Bank entre otras instituciones financieras. Mi quinto punto es los beneficios de la crisis para los pases perifricos, a pesar de los efectos negativos mencionados anteriormente que trae consigo una crisis de cualquier ndole. Por ejemplo segn la IDE Business School argumenta que antes de la crisis financiera, los pases emergentes aportaban al PIB mundial un 50% y en los

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cinco aos previos a la crisis (2002-2007) contribuyeron con el 80% del crecimiento de la economa global. Sin embargo, en 2009 el Producto Interno Bruto (PIB) de los pases BRICS (Brasil, Rusia, China, South frica) aument en $us 549 millones y segn la Deutsche Bank, China continuo siendo la economa de mayor crecimiento con tasas de 7-8% seguidos de India, Brasil y Rusia. Ya pasado cinco aos despus de la crisis financiera en la reunin de los G-20 realizado en San Petersburgo Rusia, los pases del G-20 deciden crear un fondo de Contingencias de Reservas debido a las depreciaciones de las monedas con respecto al dlar, adems de exponer la gran estabilidad y crecimiento de las economas perifricas. A modo de ilustracin, este Fondo de Reservas estara constituido por $100.000 millones; con aportes de China por $41.000 millones: Rusia, India y Brasil $18.000 millones cada uno y Sudfrica $ 5.000 millones. Por lo tanto, tomando como referencia el tamao de la economa

combinada de las BRICS de $ 14 billones (podra rebasar a Estados Unidos para el 2015 de mantenerse esta tendencia) y su contribucin de 50% del PIB mundial durante el 2012 de acuerdo a los clculos del Fondo Monetario Internacional. Cabe mencionar algo importante mencionado por el Presidente ruso Vladimir Putin de que se aspire a convertir la cumbre en un mecanismo de cooperacin estratgica completa que permita buscar un conjunto de soluciones a problemas clave de la poltica global. Adems, la Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL) pronostica ,de acuerdo a su Balance Preliminar de las Economas de Amrica Latina y el Caribe presentado el 13 de Diciembre del presente ao, los siguiente crecimientos econmicos para el 2014 de los siguientes pases; Argentina y Brasil (2,6%), Mxico y Uruguay (3,5%), Per (5,5%) y Bolivia (5,5%). En conclusin, la crisis financiera y su impacto en la economa mundial ocasion una recesin de la economa mundial con repercusiones duras y costosas para los pases desarrollados y algunos beneficios para los pases sub-desarrollados. En los pases desarrollados, origen de la crisis, se presentaron recesiones econmicas en la mayora de los pases de la Zona Euro, gran cantidad de personas se quedaron sin empleos, sin ingresos, hasta el punto de dormir en las calles debido a que los bancos remataron las casas hipotecadas. En el corazn financiero del mundo, la bolsa de valores The New York Stock Exchange (NYSE) tuvo que cerrar tres das consecutivos
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sus operaciones para prevenir que se agudice ms la crisis. Adems, muchas instituciones financieras tuvieron que ser salvadas con grandes inyecciones de capital por parte del Gobierno de Estados Unidos, pero otras como Lehman Brothers en situacin de quiebra declarada tuvo que cerrar. Adicionalmente, las tres compaas calificadores de riesgo ms importantes rebajaron la calificacin de Estados Unidos de AAA a AA+ como tambin de pases europeos e importantes bancos internacionales en todo el mundo. Tambin el precio de los comodities disminuyeron y desde los pases ricos se est promoviendo el uso de energas de biocombustibles, es decir, mas produccin de comida para las maquinas y menos para las personas. Por el momento las deudas carcomen a los pases industrializados y reducen su crecimiento. Por el contrario, los pases en vas de desarrollo no fueron tan afectados por la crisis, y tienen crecimientos econmicos que superan a los pases desarrollados y son el motor de crecimiento de la economa mundial. Para resumir, las crisis pueden ser perjudiciales como tambin generar beneficios para las personas, empresas, gobiernos y pases que sepan cmo afrontarla y superarla. Pero las crisis son reales y no podemos huir de ellas y son parte de la vida de los seres humanos debido a que la vida es estocstica.

Bibliografa
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