Está en la página 1de 3

Working Paper

3 de agosto de 2013

Polticas Anti-Crisis

SOBRE LA REESTRUCTURACION BANCARIA


Anti-crisis Policy Krisiaren Aurkako Politikak

RESTRUCTURING THE BANKS

BANKUEN BERREGITURAKETAZ

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center, nor of its sponsors or supporting entities. EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457 LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520 E-MAIL: info@ekaicenter.eu facebook.com/EKAICentre scribd.com/EKAICenter

Polticas Anti-Crisis SOBRE LA REESTRUCTURACIN BANCARIA

1.

Diversos factores inciden en que se est acercando el punto de inflexin en las polticas anti-crisis que EKAI Center ha venido anticipando. Por un lado, el aparente fracaso de la estrategia militar de huida hacia delante de la lite financiera. Por otro lado, el agotamiento de las polticas de rescate bancario con cargo a fondos pblicos, incluyendo las polticas de expansin monetaria dedicadas a ese fin.

5.

Superar la crisis financiera exige corregir esta radical desproporcin entre economa real y economa financiera. Dos son las estrategias bsicas al respecto: a) La primera, la reestructuracin / reconversin del sector bancario, con el fin de adecuar su dimensin a la capacidad de pago de endeudamientode la economa real b) El trasvase masivo de recursos desde la economa real hacia el sector bancario.

2.

La alternativa, que EKAI Center lleva planteando desde el estallido de la crisis en 2007, no es otra sino la reestructuracin del sector financiero como instrumento necesario para la reactivacin de la economa real occidental.

6.

3.

Volvamos al origen. Ya en 2007, EKAI Center planteaba que en esta crisis como en otras crisis financieras- nos encontramos como desequilibrio bsico con un claro sobredimensionamiento del sector financiero frente a la economa real. Esto es, el sector financiero se asienta sobre unos activos (crditos sobre la economa real) difciles o imposibles de cobrar.

Decamos entonces y lo mantenemos ahora- que, a partir del 2007, Estados Unidos y Europa deberan haber puesto en marcha la primera de estas opciones: la reestructuracin o reconversin con redimensionamiento de balances- del sector bancario.

7.

4.

En el caso de desequilibrio se manifiesta:

esta

crisis,

este

Como es sabido, lo que Occidente ha hecho hasta ahora salvo excepciones- ha sido exactamente lo contrario. A travs de los rescates bancarios y de las polticas monetarias expansivas se ha producido un flujo inmenso de recursos hacia la economa real, desangrando un ao tras otro a gobiernos, empresas y familias.

a) por un lado, por el sobreendeudamiento global de los estados occidentales, con porcentajes de deuda pblica y privada sobre PIB entre el 300% y el 400%. b) por otro lado, en el elevadsimo riesgo de la banca de inversin sobre el mercado de derivados financieros, cuyo estallido est en el origen de casi todas las crisis financieras de los ltimos 30 aos y que nadie se atreve realmente a cuantificar.

8.

Como ya hemos expuesto repetidamente, las razones de que esto haya sucedido no son tcnicas ni cientficas. A pesar de lo que los economistas oficiales han venido defendiendo, no hay ninguna razn de ciencia econmica para justificar lo que ha sucedido. Las razones hay que buscarlas en el mbito de la economa poltica y, en concreto, en el sometimiento al sector bancario de una buena parte de la clase poltica occidental.

9.

Este tipo de respuestas ante una crisis financiera, que tradicionalmente se consideraban tpicas de pases en desarrollo con estructuras

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center, nor of its sponsors or supporting entities. EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457 LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520 E-MAIL: info@ekaicenter.eu facebook.com/EKAICentre scribd.com/EKAICenter

Polticas Anti-Crisis SOBRE LA REESTRUCTURACIN BANCARIA

oligrquicas se han manifestado ahora de forma rotunda entre nosotros por razones equivalentes: la incapacidad de la clase poltica occidental de defender los intereses generales frente a una lite financiera que les financia y que controla los medios de comunicacin.

expansivas, la gran banca occidental contina en situacin crtica.

12.

10.

Como consecuencia, la orga de transferencias de recursos hacia el sector bancario ha sido manifiesta durante estos aos, por vas directas e indirectas, subvenciones, garantas, prstamos bonificados, limitacin de intereses de los depsitos, financiacin de los bancos centrales,

Todo ello, junto con el reposicionamiento geo-estratgico que se est registrando durante estos aos, hace inevitable volver al principio, reconocer el fracaso de las polticas de rescate presupuestarias y monetarias y abordar de una vez la reestructuracin interna del sector bancario occidental.

13.

11.

Esta estrategia, injusta e intolerable, hubiera podido tener xito si esta crisis financiera hubiese tenido otra dimensin. Pero como ya anticip EKAI Center- su carcter global para el conjunto de Occidente y la enormidad del riesgo acumulado por el sector financiero hacan ciertamente difcil que estas polticas consiguieran sus objetivos. A pesar de todas las medidas de rescate, del continuado saqueo de gobiernos, empresas y familias, de la permanencia de las polticas monetarias

Este parece ser cada vez ms el contexto actual en Estados Unidos y, fundamentalmente, en la Eurozona. Las polticas monetarias expansivas estn llegando a su fin y su agotamiento llevar al estallido de los grandes bancos comerciales y de inversin a menos que se aborde a tiempo el proceso de reestructuracin ordenada de los mismos.

14.

En los documentos elaborados para la puesta en marcha de las nuevas polticas de rescate interno o bail-in, la Unin Europea ya ha reconocido expresamente el fracaso y el error de las polticas de rescate. Entramos en una nueva fase.

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center, nor of its sponsors or supporting entities. EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457 LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520 E-MAIL: info@ekaicenter.eu facebook.com/EKAICentre scribd.com/EKAICenter