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Intergenerational Equity and the Investing of Rents

from Exhaustible Resource
John M. Hartwick
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Traducido por Ariel Ibaez
The American Economic Review. Vol. 67, No 5. (December
1977), pp. 972-974.
Equidad Intergeneracional y la inversin de rentas de los recursos
no renovables
Invertir todos beneficios o rentas provenientes de los recursos no renovables en
capital reproducible como ser maquinas. Esta exhortacin parece resolver el
problema tico de la generacin actual que engaa a las generaciones futuras
por el sobre-consumo de la produccin actual, particularmente atribuido al
uso actual de los recursos no renovables.
2
Bajo dicho programa, la generacin
actual convierte los recursos no renovables en maquinas y vive a expensas de
los flujos actuales de las maquinas y el trabajo. Bajo dicho programa, uno podra
asumir que en cierto sentido el acervo total de capital reproducible no ha sido
agotado pues al final el acervo de recursos no renovables ser transmutado en
un acervo de machinas y, dado que se asume que las maquinas no se deprecian,
ningn acervo de maquinas o recursos no renovables est nunca consumido. S
en este sentido el acervo de capital reproducible no se est agotando, qu
podra decir uno en relacin a de la evolucin en el tiempo del output actual y
del consumo actual por persona? Para el caso en que el consumo per cpita
permanece constante en el tiempo, uno podra decir que ninguna generacin
estaba en mejor situacin que otra. La equidad intergeneracional estaba siendo
alcanzada
3
. Por simplicidad, vamos a suponer ZPG
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o una poblacin constante
luego solo tenemos que preguntarnos, qu sucede con la evolucin temporal del
consumo agregado. En pocas palabras: S la sociedad invierte todas sus rentas
de recursos no renovables en bienes de capital reproducible e invierte solo este

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Profesor asociado de la Universidad de Queen.
2
La idea de este paper surgi despus de escuchar un seminario de Anthony Scott sobre la poltica de los
recursos naturales. El estim que los canadienses podran recibir retornos en 1975 s hubieran invertido
todas las regalas de los recursos naturales en activos ganando las tasas actuales de inters vigente desde
1911. El inters cada ao era para ser consumido. Ha nombrado esta estrategia como un programa
Arabia Saudita.
3
Veas a Kenneth Arrow para una exploracin sistemtica de las reglas de ahorro y equidad
intergeneracional en el contexto de un modelo de acumulacin de capital reproducible en la ausencia de
recursos no renovables. El inters actual en la equidad intergeneracional se despert por las observaciones
de John Rawls (sec. 44). Uno debera, por supuesto, consultar a Rawls, Arrow, y Solow para una
introduccin a las diversas nociones sobre de equidad intergeneracional que se han propuesto para la
consideracin en la actual investigacin. Rawls se interesaba por el problema de equilibrar la carga
relativa de ahorros en las primeras generaciones con la carga sobre las generaciones posteriores. El capital
estaba siendo acumulado sobre cierta parte de un programa de consumo e inversin de la sociedad. Con
recursos no renovables, uno debe estar preocupado con prevenir la desacumulacin del capital
reproducible de las sociedades con el propsito de lograr una nocin de equidad intergeneracional.
4
Significa que no existe crecimiento poblacional en ingls Zero Population Growth. [Nota del traductor]
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monto, es decir, consume el resto del producto con una poblacin constante, el
consumo y el output aumentarn, permanecern constantes o caern en el
tiempo?
Formalmente plantear este problema ms adelante y lo resolver para el caso
de una tecnologa Cobb-Douglas. La tecnologa Cobb-Douglas tiene una
propiedad importante que cada insumo (en particular, el flujo de minerales de
un recurso no renovable) es esencial para producir un output positivo del nico
commodity producido. As, la economa no puede agotar ningn recurso natural
y continuar teniendo un consumo y output positivos. Beckmann (1974, 1975)
Solow, y Solow y Wan Have usan la tecnologa Cobb-Douglas en sus anlisis de
la utilizacin de los recursos no renovables en modelos dinmicos agregados.
La produccin en el modelo para el periodo t ser asumida hacia los
requerimientos de insumos de capital reproducible kt, flujos de mineral de un
recurso no renovable yt, y el trabajo. La fuerza de trabajo es constante luego se
lo puede establecer en una unidad. El kt, yt, commodity output xt, y consumo ct
son definidos en trminos per cpita. La tecnologa f(kt, yt, 1) ser asumida para
exhibir rendimientos constantes a escala luego f() es homognea de grado uno.
El valor de ( )
t
x f = ser cero s algn argumento de ( ) f es 0. Esto es, cada
insumo es esencial. Las productividades marginales son positivas, es decir
, 0
f f
k y
c c
>
c c
. Las segundas derivadas son negativas:
2 2
2 2
, 0
f f
k y
c c
<
c c
. S,
2 2 2
2 2
, , , ,
k y kk ky yy
f f f f f
f f f f f
k y k k y y
c c c c c
c c c c c c

Un D antes de una variable indicar la derivada de la variable respecto al tiempo
(por ejemplo,
dk
Dk
dt
). En un instante del tiempo, el producto xt is dividido en
su integridad entre consumo presente ct, inversin DK y los costos de extraccin
ayt, donde a es el costo por unidad del nico commodity producto de la
extraccin de una unidad de recurso no renovable. Por tanto, tenemos nuestra
relacin contable,
t t t
x c Dk ay = + +
Nuestra funcin de ahorro-inversin es:
( )
y t
Dk f a y = (1)
La eficiencia en extraccin del recurso no renovable requiere que la tasa de
retorno de una unidad de capital reproducible sea igual a la tasa de retorno de
3

poseer una unidad del depsito (yacimiento) de los recursos no renovables
5
. En
trminos de precios, esta condicin es caracterizada por: la ganancia del capital
actual en los depsitos de minerales son iguales a la tasa de inters o la tasa de
retorno sobre el capital reproducible. En nuestro mundo de un commodity, esta
condicin se satisface si la tasa de cambio en el producto marginal del mineral
es igual al producto marginal del capital reproducible. Esto es algunas veces
referido como la Regla de Hotelling. Eso caracteriza la explotacin eficiente de
un recurso no renovable. Eso es,
log( )
y
k
d f a
f
dt

= (2)
o
( )
yy yk k y
f Dy f Dk f f a + = (2)
Las ecuaciones (1) y (2) definen la dinmica de la economa. Hay dos ecuaciones
diferenciales en las variables yt y kt. Requerimos los valores iniciales de ambos
(y,k) para definir la evolucin temporal de los mismos. Vamos a suponer que los
valores inciales son seleccionados de modo que el acervo inicial de recursos no
renovables S es suficiente para sostener la economa indefinidamente. Debemos
remarcar que existe un S finito que aportar la trayectoria del consumo. Por
definicin,
t
dS
y
dt
= , donde el acervo S es definido en trminos per cpita.
El output agregado es creciente, constante, o decrece en un intervalo de tiempo.
Ahora de la definicin de la funcin de produccin, obtenemos,
k y
Dx f Dk f Dy = + (3)
Para el caso de la tecnologa Cobb-Douglas, tenemos,
1 x k y
o |
=
con 1 o | + = y
k
x
f
k
o
y
y
x
f
k
|
. Tambin
2
( 1)
yy
x
f
y
| |
y
yk
x
f
yk
o|
.
Para el caso de la tecnologa Cobb-Douglas, (2) tenemos,
( )
y k k y
xDy y
f Dy f Dk f f a
y |
+ =
y sustituyendo para Dk desde (1), obtenemos

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Como en un problema de buen comportamiento (por ejemplo, el caso con una funcin de produccin
tipo Cobb-Douglas)
y
f siempre se incrementa mientras t . Uno solo tiene que asegurar que los
costos de extraccin son ( ) 0
y
f a > en
0
t .
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( ) ( )
y k y y k y
f Dy f f a y f Dy f f a y | ( + = +

(4)
Como 0 1 | < < , la ecuacin (4) solo puede ser satisfecha s
( ) 0
y k y
f Dy f f a y + = pero ( )
y k y
f Dy f f a y + es el lado derecho de (3). En
consecuencia hemos establecido que x ser constante a lo largo del tiempo y
dado que ( ) (1 ) ( ) c t x t | = , (recordando
y
f y x | = ), tenemos el resultado que el
consumo per cpita ser constante a lo largo del tiempo. Dada la finitud del
stock del recurso natural, ser necesario tener un tiempo infinito donde el flujo
corriente de la extraccin de recursos se aprxime asintticamente a cero dado
que el tiempo tiende a infinito. Por la definicin de equidad intergeneracional
de Solow es decir el mantenimiento constante del consumo per cpita en el
tiempo, hemos establecido que la regla Ahorro-Inversin (invertir todas las
rentas netas de la extraccin del recurso no renovable en capital reproducible)
implica equidad intergeneracional. Una lectura de la matemtica del paper de
Solow indica que este resultado estuvo implcito en sus matemticas para
preservar Dc=0, la sociedad debera invertir los ingresos actuales de la
utilizacin de flujos del stock del recurso natural no renovable.
Hemos obtenido en efecto la regla para un modelo con costos de extraccin
distinto de cero. Solow no inclua los costos de extraccin en su formulacin.
Demostr que la existencia de una solucin requiere qu | o < . Tomando eso
como una condicin necesaria para la existencia. Eso implica que la
participacin del output adscribible a los recursos naturales es menor que la
participacin adscribible al capital reproducible una condicin cuyos
resultados empricos indican es inequvocamente satisfecha. Para ser precisos,
el nico modelo en el cual la existencia de una solucin con c positivo en un
tiempo infinito y S finito ha sido establecido en el ya mencionado caso Cobb-
Douglas con costos de extraccin fijados en 0. En la lectura de la nota de arriba
Solow indic que la regla invertir rentas de los recursos no renovables y c
permanecer constante es muy general. Para ver esto sustituimos (1) y (2) en la
relacin
k y
Dx f Dk f Dy = + para
k
f y Dk obtenemos,
( )
( )
( )
( )
y
y y
y
y
df
dt
Dx f a y f Dy
f a
d f y
d Dk ay
Dx
dt dt
(
(
= +
(

(

+
= =

Como x c Dk ay = + + concluimos que Dc=0 independientemente de que Dx=0.
En consecuencia hemos establecido, para una tecnologa general, la regla: la
inversin de los ingresos actuales de los recursos no renovables en capital
reproducible implica un consumo per cpita constante. Para el caso de la
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funcin de produccin Cobb-Douglas
y
Dk ay f y x | + = = . Luego, realizando los
pasos de arriba, tenemos Dx Dx | = y ya que 1 | = , Dx=0. S hay depreciacin
del capital reproducible a la tasa o unidad de capital por unidad de tiempo,
entonces la acumulacin de capital neto es actualmente del monto ( )
dk
k t
dt
o + y
dada nuestra regla de ahorro, de la ecuacin (1) obtenemos
( ) ( )
y
Dk k f a y t o + = . Realizando nuevamente los pasos para resolver Dc arriba
hechos revela que
k
Dc f k o = . Por tanto, nuestra regla ahorro-inversin no
proporcionar el mantenimiento del consumo per cpita constante en el tiempo.
La disminucin actual en el consumo per cpita es simplemente el monto del
commodity producido requerido para compensar el monto actual de
depreciacin en el capital reproducible. Los resultados de Arrow no se
afirmarn si considera la depreciacin de capital reproducible: el no trata
explcitamente la depreciacin. En mi paper de 1976 el modelo presentado es
una extencin para abarcar los casos de muchos recursos no renovables. Los
resultados de la equidad intergeneracional han sido tambin establecidos en un
modelo de dos sectores de Uzawa con un recurso natural no renovable.
Referencias
K. Arrow, "Rawls' Principie of Just Saving," Swedish J. Eeon., Dec. 1973,75,323-
35.

M. J. Beckmann, "A Note on the Optimal Rate of Resource Exhaustion," Rev.
Eeon. Stud. Symposium, 1974, 121-22. ---, "The Limits to Growth in a Neo-
classical World," Amer. Eeon. Rev., Sept. 1975,65,695-99.

J. M. Hartwick, "Substitution Among Exha ustible Resources and Intergenera-
tional Equity," Rev. Eeon. Stud., forthcoming.

John Rawls, A Theory of Justiee, Cambridge, Mass. 1971.

R. M. Solow, "Intergenerational Equity and Exhaustible Resources" Rev. Eeon.
Stud. Symposium, 1974,29-46.
------- and F. Y. Wan, "Extraction Costs in the Theory of Exhaustible Resources,"
Bell J. Eeon, Autumn 1976,7,359-70.