IMPORTANCIA DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL EL FMI, fundado en 1944, es una Institucin virtualmente universal que cuenta con

183 pases miembros. Entre sus objetivos principales estn: Promover la cooperacin monetaria internacional Facilitar el crecimiento del comercio internacional Poner a disposicin de los pases miembros con dificultades en sus balanzas de pagos, los recursos financieros de la Institucin a fin de acortar la duracin y aminorar el grado de sus problemas econmicos. Lo anterior con el fin primordial de contribuir a que los pases miembros realicen su potencial econmico y logren niveles altos de empleo e ingresos reales. Para lograr sus objetivos el FMI da seguimiento o "supervisin" a las polticas cambiaras y macroeconmicas de los pases miembros y a la economa mundial; y brinda asistencia financiera y tcnica a sus miembros. El FMI es una Institucin en constante evolucin, en tono con los cambios en el entorno nacional e internacional de sus miembros, a fin de brindarles el mejor apoyo posible. As, por ejemplo, sus actividades de supervisin le dan cada vez mayor importancia a la evaluacin de los sistemas financieros de los pases y a su vulnerabilidad externa, dentro del contexto de la creciente globalizacin, a fin de contribuir a que sus miembros maximicen los beneficios de la misma y minimicen los riesgos. Asimismo se destaca, en mayor grado, la importancia para el crecimiento econmico de la transparencia en la poltica econmica y en la publicacin de datos, as como de la buena gobernabilidad. Tambin el FMI reconoce que el crecimiento sostenido debe tambin apoyarse en medidas que enfoquen directamente los problemas sociales y de pobreza. Este creciente nfasis en temas sociales es un reconocimiento explcito de la necesidad de otorgar ms importancia a la equidad, y al pleno desarrollo de los recursos humanos, para que los programas de reforma econmica sean viables a largo plazo. Por ello, en la supervisin, el FMI da un seguimiento a los indicadores sociales y de pobreza. Tambin ha reforzado sus programas financieros especiales para apoyar el crecimiento de los pases ms pobres y reducir la deuda externa de los altamente endeudados -esto ltimo en colaboracin con otras agencias multilaterales y pases acreedores bajo la iniciativa HIPIC. Sistema Monetario Internacional Equilibrio Interno y Externo SMI: El Sistema Monetario Internacional es el conjunto de leyes, reglamentos, instituciones, instrumentos y procedimientos que intervienen en las operaciones transfronterizas de flujos monetarios. Objetivos Internos: Maximizar el crecimiento de la renta a largo plazo Conseguir la estabilidad interna (precios) y externa (balanza por c/c) Externos Garantizar las libertades en el movimiento de bienes y servicios, capitales y factores Facilitar ajustes internos Impedir la propagacin desequilibrios internacionales.

Funciones de S.M.I Las funciones del SMI, segn su Convenio Constitutivo, incluyen el fomento de la expansin y el crecimiento del comercio mundial, la estabilidad de los tipos de cambio, la evitacin de evaluaciones cambiarias competitivas y la correccin ordenada de los problemas de balanza de pagos de un pas. Efecta el seguimiento de la evolucin y las medidas de poltica econmica y financiera, en los pases miembros y en el mundo, y ofrece asesoramiento de poltica a los pases miembros fundado en los ms de cincuenta aos de experiencia acumulada. Concede prstamos a los pases miembros que enfrentan problemas de balanza de pagos, no slo con fines de financiamiento temporal sino tambin en respaldo de las medidas de ajuste y de reforma que contribuyan a corregir los problemas fundamentales. Facilita a los gobiernos y bancos centrales de los pases miembros asistencia tcnica y capacitacin en el rea de especialidad de la institucin. 2.2.- Funcin principal del SMI: Poltica macroeconmica y del sector financiero Por conducto de la supervisin que realiza de la poltica econmica de los pases miembros, el FMI examina sobre todo el conjunto de los resultados econmicos, un concepto que suele conocerse como "resultados macroeconmicos". Esto incluye el gasto total (y sus componentes principales como gasto de consumo e inversin empresarial), producto, empleo e inflacin y tambin la balanza de pagos del pas, es decir, la posicin externa representada por las transacciones de un pas con el resto del mundo. El FMI se centra principalmente en la poltica macroeconmica a saber, las medidas de poltica que tienen que ver con el presupuesto pblico, la gestin monetaria y el crdito, y el tipo de cambio y la poltica del sector financiero, que comprende la regulacin y supervisin bancarias y de otras entidades financieras. Adems, el FMI presta atencin a las medidas de carcter estructural que influyen en los resultados macroeconmicos, comprendida la poltica del mercado laboral que repercute en el empleo y el comportamiento de los salarios. El FMI asesora a los pases miembros sobre la manera en que pueden mejorarse las medidas aplicadas en estos sectores para alcanzar de manera ms eficaz objetivos tales como un alto nivel de empleo, baja inflacin y un crecimiento econmico sostenible, o sea, el tipo de crecimiento que puede mantenerse sin que conduzca a dificultades como inflacin y problemas de balanza de pagos. A medida que la evolucin de la economa mundial desde 1945 planteaba nuevos desafos, la labor del FMI ha ido evolucionando y la institucin se ha adaptado para poder continuar prestando sus servicios con eficacia. Desde principios de los aos noventa sobre todo, la globalizacin, es decir, la creciente integracin internacional de mercados y economas, ha planteado enormes desafos econmicos. Entre ellos han figurado la necesidad de hacer frente a episodios de turbulencia en los mercados financieros emergentes, especialmente en Asia y Amrica Latina, la ayuda a diversos pases para facilitar la transicin desde un sistema de planificacin central a otro de mercado y la incorporacin a la economa mundial de mercado y el fomento del crecimiento econmico y la lucha contra la pobreza en los pases ms pobres que corren el peligro de ver pasar la globalizacin. El FMI ha reaccionado en parte mediante la introduccin de reformas que tienen por objeto reforzar la arquitectura o marco de normas e instituciones del sistema monetario y financiero internacional y la promocin de su propio aporte a la prevencin y solucin de las crisis financieras. Tambin ha

hecho nuevo hincapi en las metas de fomentar el crecimiento econmico y de reducir la pobreza en los pases ms pobres del mundo. La reforma contina. Fomentar la cooperacin monetaria internacional por medio de una institucin permanente que sirva de mecanismo de consulta y colaboracin en cuestiones monetarias internacionales. Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional, contribuyendo as a alcanzar y mantener altos niveles de ocupacin y de ingresos reales y a desarrollar los re-cursos productivos de todos los pases miembros como objetivos primordiales de poltica econmica. Fomentar la estabilidad cambiaria, procurar que los pases miembros mantengan regmenes de cambios ordenados y evitar depreciaciones cambiarias competitivas. Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos para las transacciones corrientes que se realicen entre los pases miembros, y eliminar las restricciones cambiarias que dificulten la expansin del comercio mundial. Infundir confianza a los pases miembros poniendo a su disposicin temporalmente y con las garantas adecuadas los recursos generales del Fondo, dndoles as oportunidad de que corrijan los desequilibrios de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas perniciosas para la prosperidad nacional o internacional. De acuerdo con lo que antecede, acortar la duracin y aminorar el grado de desequilibrio de las balanzas de pagos de los pases miembros. COORDINACION MACROECONOMICA INTERNACIONAL. Cuando nos referimos a macroeconoma internacional, podramos definirla como La transmisin internacional de efectos macroeconmicos que opera de varios modos, en economas vinculadas a travs de flujos de bienes y de capitales, los impulsos de precios y cantidades originados en un pas afectan a otros; la forma en que se generan los derrames, su intensidad y sus mecanismos dependen, por supuesto, del tipo de interdependencia entre las economas; en particular, de la magnitud de su comercio recproco y de las caractersticas de sus sistemas cambiarios. El contenido de este trabajo abordara este tema y otros, entre los que se destacan, la deuda externa, el crecimiento econmico, el riesgo pas, entre otros; pero mas importante aun, dar una visin de cmo se encuentra la economa de Venezuela frente a estos indicadores de desarrollo. La transmisin internacional de efectos macroeconmicos opera de varios modos, en economas vinculadas a travs de flujos de bienes y de capitales, los impulsos de precios y cantidades originados en un pas afectan a otros; la forma en que se generan los derrames, su intensidad y sus mecanismos dependen, por supuesto, del tipo de interdependencia entre las economas; en particular, de la magnitud de su comercio recproco y de las caractersticas de sus sistemas cambiarios. Hay tambin influencias a ms largo plazo: la configuracin del comercio de un pas y las decisiones de localizar inversiones en l dependen de su "entorno macroeconmico" y del de sus potenciales socios o competidores. Por otro lado, no es inusual que los gobiernos utilicen a las polticas de comercio exterior como instrumentos para enfrentar desajustes macroeconmicos coyunturales. Cuando las acciones de poltica tomadas en un pas tienen repercusiones fuera de l, surge naturalmente la perspectiva de que exista un caso de externalidad. Es decir: si cada responsable de poltica decide en forma

Papel De La Poltica Monetaria Y Cambiario En El Logro De Los Objetivos Coordinados Tipo de cambio Se define como el precio de la moneda de un pas en trminos de la moneda de otro pas. Cotizacin trminos europeos: moneda nacional en trminos del dlar USA . Cotizacin trminos norteamericanos: dlar USA en trminos de otra moneda. Tipo de Cambio fijo (programado): BC establece valor e interviene para mantenerlo. Incluye un TC deslizante, dentro de una banda fija o mvil: La moneda nacional se fortalece demasiado BC comprar divisas aumentar la demanda La divisa se fortalece demasiado BC vender divisas aumentar la oferta. Intervencin obligatoria del BC nivel objetivo de TC Tipo de Cambio flexible: BC no interviene de forma obligatoria oferta y demanda. Flotacin administrada: reglas claras de intervencin de BC. Flotacin sucia: no reglas claras. Intervencin cooperativa: varios BC intervienen modificar el TC moneda determinada. Fijo versus Flexible: La teora econmica sostiene que un tipo de cambio fijo es superior a un tipo de cambio flexible cuando la economa es vulnerable a shocks a la demanda de dinero. Estos shocks pueden ser ocasionados por cambios en la tecnologa, cambios en el multiplicador monetario o cambios en el portafolio de los poseedores de dinero domstico. Por el contrario, la teora sugiere que un tipo de cambio flexible es superior a uno fijo cuando la economa es afectada por shocks en el sector real, tales como cambios inesperados en productividad o en los trminos de intercambio. La simple aplicacin de la teora en Venezuela es complicada por dos razones: La demanda de dinero es inestable y la economa est sometida constantemente a shocks en los trminos de intercambio a consecuencia de la dependencia del petrleo. De all que en la decisin sobre el rgimen cambiario a adoptar se debe tomar en cuenta los costos y beneficios de cada opcin de poltica, dadas las condiciones particulares de la economa. El objetivo de este artculo es discutir brevemente las ventajas y desventajas asociadas con un tipo de cambio fijo o flexible, sin Cul es el objetivo de la poltica cambiaria? Si la respuesta es minimizar la volatilidad en la economa, entonces es necesario estudiar la naturaleza de los diferentes shocks y seleccionar aquel rgimen que permita amortiguar su impacto. Otro objetivo de la poltica cambiaria puede ser combatir la inflacin. Si el peso de los bienes transables es relativamente alto en la composicin de la canasta de bienes utilizada para medir la inflacin, entonces utilizar el tipo de cambio como un ancla nominal tiene sentido. Es la poltica cambiaria adoptada consistente con la poltica monetaria y fiscal? Una poltica monetaria restrictiva en una economa pequea, abierta, con tipo de cambio fijo y sin restricciones a la movilidad de capitales resulta poco efectiva, puesto que la oferta monetaria bajo estas condiciones es exgeno. Por otra parte, modelos sobre crisis de balanza de pagos muestran que un tipo de cambio fijo en presencia de un dficit fiscal deriva en una perdida de reservas internacionales y/o altas tasas de inters. Tarde o temprano los agentes atacan a la moneda a sabiendas que el gobierno no es capaz de defender la paridad. Gran parte del xito de una poltica cambiaria reside en el grado de confianza o credibilidad que le asignen los agentes. Para ello, es necesario que el gobierno y la autoridad monetaria garanticen su viabilidad y sostenimiento en el largo plazo a travs de la elaboracin de un marco coherente de polticas. Los recientes acontecimientos en Asia, Rusia y Brasil demuestran que los mercados castigan aquellas polticas que no son crebles. Este es un factor particularmente importante cuando existe incertidumbre poltica.

Algunas Consideraciones para Venezuela En Venezuela muchos analistas piensan que la adopcin de un tipo de cambio fijo garantizara la reduccin inmediata de la inflacin. Esto no es necesariamente cierto. Una economa que ha estado sometida a tasas de inflacin del orden de 40% durante los ltimos diez aos, indudablemente ha desarrollado mecanismos de indexacin. La simple fijacin del tipo de cambio no va a acabar con el incremento en el nivel de precios. La experiencia de otros pases latinoamericanos muestra que acabar con la indexacin no es tarea fcil y es necesario concertar con los diferentes sectores que fijan precios (trabajadores, empresarios y gobierno) para romper con el crculo vicioso de la indexacin. El actual sistema monetario internacional Rpido cambio: Poder econmico de los pases Desequilibrios comerciales crecientes Modifican precios relativos internacionales Crean bloques econmicos regionales Se desplom el comunismo. Mayora de los pases flotacin controlada Nuevo papel del FMI: Supervisar la poltica econmica miembros Promover polticas fiscales y monetarias responsables Impulsar desarrollo Sealar puntos dbiles Organizar paquetes de rescate Promover las reformas de los sistemas financieros Coordinar esfuerzo mejora del SMI Para ser competitivos los pases deben: Bajar las tasas de inflacin Lograr el equilibrio en las finanzas pblicas Eliminar barreras comerciales Otorgar autonoma a sus BC Reducir el gasto pblico Reducir los impuestos Desregularizar sus economas Privatizar las empresas paraestatales Fomentar el ahorro y la inversin Invertir en infraestructura y capital humano