La letra de cambio

Resea Histrica La ms antigua funcin de la letra de cambio fue la de probar la existencia del contrato de cambio trayecticio, es decir, la promesa de remisin de fondos, mediante el cual, el comerciante de la edad media peda a su banquero que le procurace el dinero en una plaza extranjera; el banquero reciba el dinero constante y y remita una orden de pago, por escrito notorizada, a su corresponsal en dicha plaza: la letra probaba la existencia del contrato. Fueron los banqueros utalianos y francesesen la edad media, quienes difundieron el sistema a efectos de garantizar la transaccin mercantl, las mismas que enfrentaban peligros en los acminos debido a la naturaleza de los medios de comunicacin y movilizacin. La economa de los siglos XVI y XVII, limitada y lenta, no permiti mayor evolucin a la letra de cambio, hasta que en el siglo XIX, con el advenimiento de la revolucin industrial, se torno insuficiente el instrumento, por lo cual evolucion y se perfeccion hasta ue tuvo su reconocimiento definitivo y pas a ser el fundamento de los movimientos de dinero y valores tpicos del capitalismo en auge. En el mundo contemporneo El derecho cambiario en cada pas tom diferentes orientaciones y consider como base tres sistemas:

1) el 2) el 3) el sistema angloamericano.

sistema sestema

francs; germano;

El Sistema Frances Data de 1807. Concibi a la letra de cambio con las siguientes caratersticas: a) Estaba vinculada a su causa, al negocio que la origin; b) Por la razn antedicha, requera la clusula valor como elemento esencial del ttulo; c) El concepto de distancia era un elemento esencial de la letra, como consecuencia de su vinculacin al cambio trayecticio, por lo tanto, deban ser distintos los lugares de su libramiento y pago; d) Era necesaria la provisin de fondos, o lo que es lo mismo, que a la fecha de vencimiento, el girado debiese al girador una cantida por lo menos igual al valor sealado en el documento; e) Se conceba como irregula el endoso en blanco; f) Se consideraba el aval como una especie de fianza, era una garant por la persona y no por el pago. El sistema inplamtado por el cdigo francs fue seguido por la mayora de pases hasta mediados del siglo XIX. Sistema Germano. En Alemania se origin un movimiento para la unificacin legislativa internacional. En 1847 se reuni en Lepzing una comisin, integrada por juristas y comeriantes, qie prepar la Ordenanza Germana de Cambio, lo

cual adopt un nuevos sistema cambiario que se apartaba en algunos principios fundamentales del cdigo francs. Se sucedieron congresos, convenciones, asociaciones, tomando en cuenta las definiciones de la Haya y de Buenos Aires, lo que dio lugar en 1930 a la Ley Uniforme de Ginebra, que contiene la sntesis del sistema iniciado en Lepzing y los principios fubndamentales de la teora de los ttulos-valores. Catorce pases latinoamericanos adoptaron el sistema, etre ellos el Ecuador. Sus principios se apartan de los establecidos por el cdigo francs y, en sntesis, son los siguientes:

a) La letra de cambio se desvincula de su casa y se consagra el principio de autonoma del ttulo, b) Se suprime la clusula valor, c) Se desvincula a la letra del contrato de cambio, d) Se suprime el elmento distancia, e) Se da pleno efecto al endoso en blanco y se reglamenta los endosos en propiedad, garanta y procuracin, y f) Se declara la provisin de fondos como materia extracambiaria. El Sistema Anglo-americano. Lo siguen Inglaterra, Estados Unidos, Canada, y los pases de su rea de influencia; en Latinoamerica, Panam. En los Estados Unidos surgieron intentos de codificacin; para ello se elabor la Uniform Negociable Instrument Act que se puso a consideracin de todos los Estados de la Unin y se dio inicio a un sistema mixto, entre lo legislado y jurisprudencial, plasmado en los estatutos uniformes reunidos en el Uniform Commercial Code. Sin embargo, cuando surge una controversia judicial y se requiere su aplicacin, pesa ms la jurisprudencia que el texto e la ley. Legislacin Ecuatoriana. Antes de la independencia rigieron las leyes espaolas, fundamentalmente las ordenanzas de Bilbao, que en el captulo 13 contena 60 Arts. sobre Letra de Cambio y pagar a la Orden. En 1829, fecha de formacin de la Gran Colombia, entr en vigencia en Espaa el Cdigo de Comercio preparado por Snchez de Andino. El Congreso, mediante Ley del 4 de Septiembre de 1831, adopt el Cdigo de Comercio para Ecuador, excepto el libro V que se refera a la jurisdiccin mercantil. Esta recopilacin estuvo vigente hasta la convencin de 1822, ao en que comenz a regir el Cdigo de Veintimilla, que fue el primer Cdigo ecuatoriano. Las disposiciones sobre Letra de Cambio y Pagar a la Orden siguieron los lineamientos del Cdigo francs de 1807. En 1892, durante el mandato del General Ignacio de Veintimilla, se incorpor, al Cdigo de Comercio, el Ttulo VIII Seccin I que se refera espordicamente a la letra de cambio. En 1906, rigi el Cdigo de Alfaro, que se mantuvo igual al de Veintimilla. En 1925, el Dr. Isidro Ayora dict la Ley sustituida de los ttulos octavo y noveno del Cdigo de Comercio, promulgada en el R.O. 160 de 21-IX-1926. Sus antecedentes estuvieron en la convencin de la Haya de 1912, estudiada por el Primer Congreso Financiero Panamericano de 1916 y por la Alta Comisin Legislativa Uniforme de Buenos Aires, que emiti un informe favorable a la adopcin de la Resolucin de la Haya. Adems, esta Ley fue incorporada en el Cdigo de Comercio de 1950. No obstante, fue reformada, como se puede apreciar el en Art.449, en conformidad al Art.7 de la Ley de Rgimen Monetario; tambin hubo una pequea modificacin al texto del Art.461, seg una resolucin de carcter obligatorio de la Corte Suprema.

Posteriormente, la Junta de Gobierno de ese entonces expidi la Ley de Ttulos de Crdito (D.S. 857, R.O. 124: 9-XII-1963) una mala copia parical de la Ley General de Ttulos y Operaciones de crdito de Mxico. Pronto se vi que no era apropiada, se suspendi su vigencia (R.O. 317, 24 VIII-1964) y se declar en vigor la ley anterior. El Cdigo de Comercio vigente, promulgado por la Ley 037 (R.O.345: 27-III-68), dedica a la letra de cambio el ttulo VIII, desde el Art. 410 hasta el 485. Concepto y Requisitos Formales Nuestro Cdigo de Comercio no trae la definicin de la letra de cambio y lo mismo acontece en la mayora de Cdigos extranjeros; por ejemplo, en Latinoameria no existe ninguna definicin con excepcin de la del Cdigo de Pabnam. Sin embargo, hay consenso en la doctrina y en las legislaciones sobre lo que se entiende por letra de cambio, sus elementos esenciales, su uso y finalidad. El Dr. Rafael Borja Pea, sugiere esta definicin: "Letra de cambio es el ttulo valor que contiene la orden incondicional de pagar cierta suma de dinero a determinada personma en un cierto tiempo y ligar". De conformidad con el Art.410 del Cdigo de Comercio, la letra de cambio debe contener varios requisitos esnciales: 1) La denominacin de la letra de cambio enserta en el texto del documento y expresada en el idioma empleado para su redaccin. Si no lleva esta frase, ser vlida ai contiene la indicacin expresa a ser a la orden, no exige nuestro cdigo qu vaya en idioma castellano el documento, pero s que se exprese ser a la orden. 2) Orden de pago que debe ser incondicional, y slo puede referirse a dinero. Si la letra contiene una condicin, ese documento no vale como letra de cambio. En el caso en que a existido una condicin entre las partes, ajena al texto de la letra, y se ha probado en juicio, los fallos de la Corte Suprema han sido contradictorios. 3) El nombre de la persona que debe pagar, esto es, el librado o girado. Cabe acotar que este requisito es impreciso, ebi decir el nombre de la persona que acept o el aceptante. 4) La indicacin del vencimiento. El vencimiento puede determinarse en cuatro formas: a) a da fijo; b) a cierto plazo de fecha; c) a la vista; es decir, cuando sea presentada al girado; d) a cierto plazo de vista, cuando expresa 30 das vista, no se cuenta treinta das despus de la fecha de emisin, sino de la fecha que fue aceptada. Si una letra no indica la fecha de vencimiento se considera a la vista. 5) Lugar donde cebe efectuarse el pago. 6) El nombre de la persona a quien o cuya orden debe efectuarse el pago. Esto, porque la letra de cambio puede ser nominativa a la orden, pero en nungn caso al portador. Cuando es a la orden, es transmisible la va de endoso; cuando es nominativa, es decir, cuando llega la expresin "no a la orden", es tranasmisible en la forma y con los efectos de la cesin ordinaria, regulada por el Cdigo Civil. 7) Indicacin de la fecha y del ligar en que se gira la letra. Su omisin produce la nulidad. Pueden darse ciertas circunstancias de anulabilidad: a) b) fecha fecha imposible: 30 incompleta: de 20 febrero de de 1988; febrero

c) fecha contradictoria con el resto del documento: emitida el 25 de febrero de 1988 y aceptada el 20 de febrero de 1988. Tambin contendr la determinacin del lugar en que se gira. De acuerdo l Art.411, el lugar de emisin puede ser sustituido por el lugar expresado junto al nombre del girador 8) La firma de la oersona que la emite, que es el librador o girador. Este requisito no puede ser eliminado; si falta la firma, la letra de cambio no es valida. Quien no sabe o no puede firmar, no podr girar por s mismo una letra de cambio; es por qllo que la huella digital del pulgar derecho de un nalfabeto, puesta en el lugar del giro, no se considera firma, ni por la doctrina ni por la jurisprudencia, que ha omitido fallos en el sentido de que no es ejecutivo el ttulo. Sin embargo, en nuestra legislacin hay excepciones como los pagar a la orden girado a l orden del Banco del Fomento, en los cuales al darse el caso de impresin de huellas digitales, el gerente certifica que la huella es del prestario, anota el nmero de la cdula de identidad y firma esta certificacin . Similar procedimiento se encuentra en el Banco de Cooperativas. La letra de cambio En conclusin, el documento que contenga los requisitos puntualizados en el Art.410, es una letra de cambio, no es necesario que haya aceptacin. No obstante hay excepciones respecto a algunos casos, en que a pesar uno de los requisitos, la letra es vlida: a) sino se indica el venimiento, ser pagadera a la vista b) la localidad designada junto al nombre del girado se considerar como lugar en el que habr de efectuarse el pago y, al mismo tiempo, como domicilio del girado; c) de no indicarse el lugar de emisin, se estimar suscrita la letra en el lugar expresado, junto al nombre del girador. Respecto a la letra de cambio en blanco Si se acept una letra de cambio emitida en esta forma, al demandarse se podra negar la nulidad del ttulo que se acept en blanco y se llen despus? Nuestra legislacin no dice nada al respecto. En cambio, en otras legislaciones si se refieren al tema. As, el Art.14 del Cdigo de Comercio italiano dice que si una letra incompleta se llena despus, es vlida si se lo hace de acuerdo a los convenios que dieron orgen a la letra; si se llena contrariandolos no es oponible a terceros de buena fe. En Colombia, la firma del poseedor da el derecho de llenarla. A su vez, la doctrina tambin lo acepta; as Garrigues afirma que quien acepta una letra en blanco, se sobreentiende que que se declara conforme de antemano con el texto de aquella, haciendo suyas anticipadamente las dems menciones que es necesario aadir para complementarla" Nuestra jurisprudencioa se ha producido en el mismo sentido. En conclusin, de acuerdo a la doctrina, jurisprudencia y principios de derecho universal, podemos afirmar que es vlida la letra de cambio aceptada en blanco. Por otro lado, la letra de cambio puede girarsea la orden del propio librador Tambin contra el librador mismo, es decir, cunado una misma persona es girador y girado. En cuanto a los intereses, el librador puede estipularlos en las letras de cambio a la vista y a cierto plazo de vista; en las dems, la estipulacin se considera como no escrita. Corresponde a la Junta Monetaria fijar los intereses que deben cobrarse. Segn la regulacin #739-91 del 22V-91 el inters legal que rige actualmente es el 43% anual y el 4%anual para el inters de mora. Si no se

indica desde cuando corren los intereses se entiende que es desde la fecha de emisin, pero se puede poner desde la aceptacin. Si el monto est escrito en cifras y en letrasa la vez, valdr la suma escrita en letras, si est escrito varias veces, valdr la cantidad menor. La letra de cambio firmada por incapaces, no invalida las obligaciones de los dems signatarios. En el supuesto de que el girador sea incapaz, la demanda podr hacerse por el guardador, porque la ley trata de proteger la circulacin de este tipo de documentos. El que firma una letra de cambio a favor de una persona de quien no tenga poder, quedar obligado personalmente segn los trminos de la letra. A su vez el girador garantiza la aceptacin y el pago; puede exonerarse de la garanta de la aceptacin, pero toda clusula por la cual se exonera de la garanta del pago tendr por no escrita. El Endoso La Letra de Cambio, y con ella credito cambiario, puede ser trasmitida conforme a las reglas generales del Derecho Civil o ls especiales del Derecho Mercantil. El endoso es la forma tpica de la circulacin de la letra de cambio. Endoso es una clusula accesoria e inseparable de la letra, por virtud de la cual el acreedor cambiario pone a otro acreedor en su lugar dentro de la letra de cambio, sea con carcter limitado o ilimitado. En nuestra legislacin, de acuerdo con el Art. 204 del Cdigo de Comercio, los ttulos-valores pueden ser a la orden, nominativos (a favor, no a la orden) y al portador. la transmisin de derechos de ttulos a la orden se har por el endoso, de los nominativos por la cesin y de los al portador por la mera entrega del ttulo. la letra de cambio es unttulo generalmente a la orden, aunque no haya sido girado expresamente a la orden, en cuyo caso basta que lleve la denominacin de la letra de cambio. Excepsionalmente es nominativa, cundo lleva la expresin "no a la orden" u otra equivalente; pero, nunca a la letra de cambio es al portador. Est destinado por su propia naturaleza a la circulacin; el portador est facultado en consecuencia, a disponer de ella an antes del vencimiento, siempre que haya iniciado la circulacin del ttulo, la cual puede ser sin lmites. Por lo tanto, la transmisin de derechos de la lera de cambio, se har por el endoso, segn el Art.419 del Cdigo de Comercio. En cambio, si es nominativa, slo se transmiente en la forma y con los efectos de la cesin ordinaria establecida en los Arts. 1868 al 1878 del Cdigo Cuvul. A su vez, el endoso puede hacerse en provecho del girado o de cualquier persona obligada por la misma letra. La Ley establece algunos requisitos para el endoso: a) debe b) debe ser c) se prohbe el endoso al portador. ser total, el parcial inconmdicional; ser nulo;

Tambin el endoso debe constar en la propia letra o en una hoja adherida a la misma letra (aadido), que pasa a formar parte de la letra; no cabe el endoso separado, an cuando se haga ante un notario. Funlmente, debe contener la firma del endosante, de modo que quien no sabe o no puede firmar, no puede endosar. no son requisitos esenciales la fecha, el lugar en que se endosa y la designacin del endosatario (endoso en blanco). Intervienen en el endoso:

a) endosante, el que transmite b) endosatario, a quien se le transmite la letra. El endoso puede ser de varias clases: Endoso Pleno.

la

letra

de

cambio;

Transmite la propiedad de la letra y todos lo derechos de la misma; al hacerlo, el endosante renueva la orden que dio el librado y asume la obligacin subsdiaria de pagar el crdito. El endoso pleno puede ser completo o en blanco. El primero, con designacin del endosatario y el segundo no. No obstante, el endoso en blanco es perfectamente vlido y por sus efectosse constituye en endoso pleno. A su vez, simple firma del endosante, puesta el reverso de la letra, basta para el endoso en blanco. Todo endosante es garante de la aceptaciny el pago, salvo clusula contraria que exprese "sin mi responsabilidad". El endosante puede prohibir un nuevo endoso. Esta prohibicin no nula los posteriores endosos y que la ley designa otros efectos y no lanulidad. Por lo tanto, el que los prohibi, no puede ser demandado por endosatarios postriores. A su vez, todo endosante es garante solidario del portador, de la letra, quien podr demandar a todos los endosantes y obligados. Tambin, el derecho del portado de una letra de cambio se legitimacon una serie no interrumpida de endosos, aunque el ltimo sea en blanco. En consecuencia, si alguno de los sucesivos propietarios no endos la letra, se puede tachar el endoso a l otorgado, para legitimar el derecho del portador; el endoso testado se considera nulo. Finalmente, la lera de cambio es un instrumento autnomorespecto a los endosatarios de la misma y a los endosatarios de buena fe, en cuyo caso los demandadosno podrn oponer al portador las excepciones fundadas en las relaciones personales que hubo entre los demandados y el girador de la letra o entre los reos y portadores anteriores; el Art.425 prohbe alegar axcepciones, fundadas en relaciones personales, frente a terceros que adquirieron la letra a terceros de buena fe. Al respecto, en la Jurisprudencia de la Corte Suprema, existen fallos contradictorios. Hay tres clases de sentencias: a) las que establecen que la letra de cambio, desde el momento que se crea, tiene vida autnoma y, por lo tanto, no pueden oponerse excepciones ni siquiera entre las partes que dieron orgen a su emisin; b) la letra de cambio es imponible respecto a los endosatarios de buena fe; c) La letra de cambio no es sino un modo de dar cumplimiento al contrato que dio origen y est siempre vinculada a las circunstancias que fundamentaron su cracin; por lo tanto, en ningn momento se desvincula de la causa. El Endoso por Procuracin o endoso "valor a cobro". No trasmite la propiedad de la letra de cambio. El endosatario es simplemente un mandatario para cobrar y exigir por v judicial el pago. El portador puede ejercer todos los derechos que se deriven de la letra, pero nicamente la endosar a ttulo de procuracin. A esta clase de endosatario, slo se pueden oponer las excepcionesvlidas contra el endosante. Endoso "valor en garanta" o "valor en prenda". El Art.427 asimila estas dos clases de endoso, de modo que permiten un endoso que cauciona otra obligacin. Pero, en la prctica, hay que distinguir si es "valor en garanta" o "valor en prenda". Si el endoso simplemente en garanta se perfecciona estampar en el reverso: Paguese a la orden del Sr... "valor en garanta". Por ejemplo, si la letra vence een dos aos y la garnata en seis meses, terminado el contrato principal, a los seis mmeses se podra exigir a los obligados el pago de la letra de cambio.

El endoso "valor en prenda" Es una prenda comerial ordinaria, exige un contrato de prenda aparte, que debe hacerse por duplicado, no se escribe en el Registro Mercantil, pero debe entregarse al acreedor. Tiene la ventaja de que en forma induvitable confiere al endosatario el derecho preferente. Vencido el plazo de la obligacin afianzada o sea la principal, el acreedor puede permitir el remate, el juez firma el endoso y con el producto del mismo el acreedor se hace el pago. Pero esto no significa que el acreedor prendario deba esperar que la obligacin garantizada haya sido incumplida para hacer efectiva la garanta, ya que si la letra se vence o se hace exigible antes de esa poca, el acreedor prendario puede presentarla al pago y hacerla efectiva. Por otro lado, la letra de cambio es una cosa mueble que incorpora un derecho, un crdito cambiario. La mayora de las legislaciones consideran como un bien mueble corporal; en consecuencia, es pertinente que sobre ella se constituya un gravamen o derecho real como es la prenda o, lo que es lo mismo, se establezca la garnata de una obligacin sobe un bien mueble. El endoso en garanta es, por lo tanto, un endoso con efectos limitados, cuyo fin consiste en asegurar una obligacin principal propia o ajena, mediante la constitucin de una prenda sobre la letra de cambio: "El objeto de la prenda es la letra, la res, el ttulo y no propiamente el crdito cambiario. Ciertamente la vinculacin con este ltimo es una consecuencia de la prenda del ttulo, ya que, precisamente en el se encuentra incorporado. El endoso valor en garanta no transfiere la propiedad de la letra El endosante consera el dominio del ttulo y el endosatrario tiene la posesin de la letra en su calidad de acreedor prendario. Sinembargo, son de este ltimo todos los derechos ejercitables que se deriven de la letra de cambio, pero slo pueden endosar en procuracin, es decir, habilitar a un tercero para que ejerza en su nombre los derechos de acreedor prendario, consistentes en pagar el ttulo y pagarse con el importe las obligacin garantizada y no satisfecha oportunamente. Al mismo tiempo, los obligados no pueden oponer, al endosatario en garanta, las excepciones personales que se tuvieren contrael endosante, porque es autnomo el derecho que tiene el endosatario sobre el ttulo, a no ser que el endoso en garanta fuere el resultado de un acuerdo fraudulento. Finalmente, el acreedor prendario tiene que cumplir las obligaciones que le correspondan al portador y puede ejercer sus mismos derechos; todo esto, por inters propio, sin representar a nadie, como es el caso del endosatario en procuracin. El endoso luego del vencimiento Por ltimo, el Cdigo establece que el endoso posterior al vencimiento produce los mismos efectos que un endoso anterior salvo dos casos de excepcin: a) el realizado despus del protesto b) el realizado una vez de expirado el plazo para levantar el protesto. por falta de pago;

En estos caso, el endoso surte los efectos de una cesin ordinaria, es decir, la responsabilidad del endosante no es la de un garante solidario sino la que el Cdigo Civil establece para el cedente de una obligacin. As, a travs de la cesin ordinaria todos los cesionarios, hasta el ltimo inclusive, quedan expuestos a cuantas excepciones sean invocables contra los cesionarios precedentes. A su vez, el endosatario adquiere todos los derechos del ttulo, pero no en forma originaria sino derivadamente, y le sern oponibles por el deudor las excepciones que tuviera contra l cedente. Entre nosotros

no tiene aplicacin el Art.428 porque los formularios llevan la frase "sin protesto". En las leras que vienen del exteior no va esta frase y entonces s es aplicable lo expuesto. Aceptacin. La aceptacin es el acto del girado, en la cual expresa que est conforme con la orden de pago que, por medio de la letra, le da el girador,; y lo cual le qoncierte en el principal obligado, incluso frente al girador. Sin embargo, la aceptacin no constituye un requisito para la existencia de una letra de cambio, la presentacin para su aceptacin es potestativa. A su ve, la ley establece los plazos dentro de los cuales debe presentarse la letra para su aceptacin: a) a da fijo y a cierto plazo de fecha, hasta su vencimiento; b) a cierto plazo de vista, dentro de los seis meses de su fecha de emisin; c) a la vista no requiere aceptacin. Se presentar el pago dentro del mismo plazo de las a cierto plzo de vista, 6 meses. Aspectos de la aceptacin Para su aceptacin las letras de cambio deben estar sujetas a los siguientes aspectos: A). Deben ser presentadas, en el domicilio del girado, por el portador, beneficiario o un simple poseedor. B). Puede prohibirse la presentacin a la aceptacin, en cuyo caso el portador debe prestarla para el pago en la fecha de vencimiento. C). La aceptacin tiene que constar en la letra con la palabra "aceptad" u otra equivalente y debe llevar la firma del girado. D). Se puede omitir la palabra "aceptada" si la cara anterior del girado contiene la firma del girado. E). Quien no sabe o no puede firmar, no puede aceptar la letra sino mediante poder. F). Una aceptacin sin fecha es vlida. Cunado un portador recibe una letra de cambio en estas condiciones puede levantar un protesto y se considerar como fecha de aceptacin la fecha del protesto. A falta de protesto, la aceptacin sin fecha se considera efectuada el ltimo da del plazo legal o convencional, fijado para su presentacin. G). Cuando la letra es a cierto plazo, no tiene importancia omitir la fecha de aceptacin. H). La aceptacin debe ser incondicional, pero podr limitarse en una parte del importe de la letra. A su vez, si se estipula una condicin, equivaldra a rehusar la aceptacin y en tal caso el portador puede exigir el pago del importe de la letra, an antes de su vencimiento. Sin embargo, el aceptante quedar obligado en lo trminos de su aceptacin. El beneficiario, en caso de aceptacin parial, se acercar al girador y demandar de inmediato el pago de la diferencia. I). En la aceptacin, el girador se obliga a pagar la letra de cambioa su vencimiento; es decir, cuando no es girado no tiene obligaciones, pero al aceptar el documento se convierte en aceptante y como tal en obligado. Aval. El Cdigo de Comercio establece el aval como una especie de fianza, para el pago de la letra de cambio. No obstante, ess una fianza especialsima que se aplica tambin en el pagar y con modalidades peculiares determinadas en su propi ley. Esta garanta puede ser otorgada por un tercero o cualquier signatario de la letra de cambio. Se estampa en la letra, en una hoja adherida a la misma, o por medio de un documento separado que indique el lugar donde se

rindi el aval. Se expresa mediante las palabras "por aval" u otra frmula equivalente y lleva la firma del avalista. Debe indicar po cuenta de quien se da; a falta de tal precisin , se estimar que el aval fue dado por cuenta del girador. Esta presuncin podra admitir prueba en contrario. Vencimiento Cunado se cumple el plazo, establecido para el goce del crdito incorporado a la letra, surge el derecho y la obligacin del portador de presentar la letra, para recibir el dinero equivalente o para que se extinga la obligacin, en algunas de las formas que establecen las leyes pertinentes. El Cdigo determina cuatro formas de venciiento y los plazos relativos a cada una de ellas. Los vencimientos a da fijo y a cierto plazo de fecha, no requieren mayo aclaracin. La letra de cambio a la vista serpagadera en el momento de su presentacin. Las pagaderas a cierto plazo de vista, consideran tres casos:

a) cuando hay fecha de aceptacin, se cuantan los das a partir de esa fecha; b) cuando no existe fecha de aceptacin y se levanta el protesto, se considera aceptada la letra en la fecha del protesto y se constar el plazo a partir de esa fecha; y c) si no hay fech de aceptacin ni se levanta el protesto, se estima efectuada la aceptacin el ltimo da de plazo legal o convencional fijdo para la presentacin, se presume aceptado el documento seis meses posteriores a la fecha de emisin y a partir de esa fecha cominenzan a corre los das del plazo.

Pago

El portador debe presentar la letra de cambio para el pago, el da del vencimiento o uno de los das hbiles siguientes. Si el portador no presenta en ttulo, cualquier deudor, a cuenta del portador, puede consugnar el importe de la letra en cualquiera de los juzgados competentes, de esta manera se libera de providencias preventivas, y otras cargas. A su vez, el girado puede exigir, al pagar la letra de cambio, que sta le sea devuelta cancelada por el portador, quien tiene derecho de admiitr o rehusar un pago parcial, el girado puede exigir que se anote en la letra de pago y que se le d el recibo correspondiente. Si no hay la anotacin, puede exigir el pago total. Es lcito estipular el pago de la letra en moneda extranjera; sin embargo, para realizar esta transaccin se deben tener presente una serie de requerimientos contemplados en el Art.449 del Cdigo de Comercio. No obstante, es preciso tener en cuenta que si el pago debe hacerse en el Ecuador, l obligacin se liquidar y se cumplir en sucres. Esta ltima disposicin, se agreg a la codificacin de 1960 en concordancia con el Art.7 de la Ley de Rgimen Monetario. Con respecto a la paridad cambiaria, el Decreto Ley N.12 (R.O. 255 VIII-85) reform el inciso segundo del artculo anteicho, en el sentido de que la conversin se har a base de la cotizacin que corresponde a la respectiva divisa y que estuviese vigente a la fecha de pago de la obligacin, en armona con lo que reza el Art.449 del Cdigo de Comercio. Recursos por falta de Pago. A). Vencido el plazo se debe presentar la letra para el pago. Si los obligados no pagan, el portdor tiene derecho a ejercer las llamadas acciones cambiarias para exigir el pago de conformidad con las posibilidade determinadas en la ley. Si la letra hubiese endosado, es necesadio el reconocimiento de la firma del ltimo endosante. Si este ltimo no puede o no quiere hacerlo, el portado endosar la letra a su abogado, con el

endoso "valor al cobro". Sin embargo, promero definirse, si el ttulo tiene la clusula "sin protesto". En nuestro medio, lo usual es que los formularios lleven la frase "sin protesto" en el adverso del ttulo; en este caso, como la clusula emana del girador, surge sus efectos para todos los firmantes. Por lo tanto, el portador est exonerado de levantar el protesto y puede demandar de inmediato.

B). En las siguentes situaciones la ley permite exigir el pago antes del vencimiento del plazo:

1. Si se rehusara la aceptacin. Aqu cabe recordar que la aceptacin condicionada equivale a no aceptarel pago; 2. En caso de quiebra del girado, hya aceptado o no la letra. Slo hay quiebra si se trata de comerciantes matriculados; sin embargo, existe una sentencia de la Corte Suprema (GJ Serie 9 #7-9 p.788) en la que se define la palabra quiebra en sentido general y se aplica tanto a la quiebra del comerciante como a la insolvencia del girado no comercinte; 3. En caso de suspensin de pagos de girado. 4. En caso de quiebra del girador, si se trata de una letra que no est sujeta al requicito de aceptacin.

C). El protesto es un acto autntico por medio del cual se prueba el cumplimiento o del aceptante y , al mismo tiempo, la diligente presentacin de la letra por el portador, lo que produce la preservacin de la accin contra los obligados de regreso, esto es, la no caducidad de la accin cambiaria del regreso de la que trataremos ms adelante. A su vez, la ley estalece cmo proceder cuando no hay la clusula "sin protesto", trmite que debe tenr muy presente en las letras provenientes del exterior. Por otra parte, en nuestro medio los formularios llevan la clusula: "exmese de los avisos por falta de aceptacin o pago", en cuyo caso no es necesario estos avisos ni sujetarse al trmite establecido en el Art.453. Sin embargo, es necesario tener presente que no es lo mismo clusula "sin protesto" que la de "exmese de avisos por falta de aceptacin y pago", ya que son dos clusulas con efectos diferentes. Finalmente, otra estipulacin usual en nuestro medio es "exmese de la presentacin para la aceptacin y pago". En letras de cambio domiciliadas y a cierto plazo de vista, est clusula no tiene valor, pues es obligatorio presentar la letra para su aceptaci. Igual sucede en la letra a cierta fecha o a cierto plazo de fecha: es necesario presentarla para la aceptacin porque de otra forma caduca. D). Toda obligacin proveniente de una letra de cambio es un obligacin solidaria. Los demandados no pueden alegarbeneficios de orden y excusin; en cuanto a los endosantes y avalistas, el mismo cdigo establece dicha obligacin solidaria. Segn el Art455 el portado puede demandar indistintamente al girador, aceptante, avalista o endosante; sin embargo; hay sentencias de la Corte Suprema (GJ Serie IX, #1p. 109) donde se rechaza la demanda para proceder contra el girador, sin haber actuado antes contra los otros obligados. Tambin hay criterios, apegados a la ley, que dictaminan l procedencia de demandar en primer lugar del girador, aceptante, avalista y endosante. E). El portador puede reclamar al demandado: 1. El importe de la letra de cambio ms los intereses que se estipularon; 2. Los intereses de mora, que no forman parte de la esencia de la letra de cambio sino de su naturaleza, la cual suple la voluntad de las partes. De acuerdo a las regulaciones de la Junta Monetaria, estos intereses son los legales ms el 4% de recargo; 3. Los gastos: del protesto, de los avisos dados al endosante precedente y al girador y los dems gastos; y

4. Un sexto por ciento anual del valor de la letra de cambio por comisin de cobros. Se puede cobrar su el inters no excede del mximo exigido pr la ley. Si la letra se paga anticipadamente, deben deducirse los intereses que estn por correr. A su vez, si el ltimo endosante paga, puede demandar: a) la suma integra pagada por l; b) los intereses de intereses; c) los gastos; d) la comisin de cobros. En caso de una demnda posterior a la aceptacin parcial de una letra, el que reembolse la suma por lo cual no hubiese aceptado el documento, podr exigir que se anote el reembolso en la letra, que se le de un recibo y copia certioficada de la cambial y del protesto. F). La resaca es una tutela extrajudicial y completamente desusada en nuestro pas; aunque est vigente su reglamentacin en le Art. 460 del Cdigo de Comercio. Esta institucin es una nueva letra de cambio, no domiciliada, a la vista, que puede girar el portador de una letra de cambio, originalmente rechazada, contra cualquiera de los garantes, con excepcin del aceptante o e su avlista, por tratarse de obligadosprincipales que rehusaron el pago. En la resaca se consolida todo lo que se debe por concepto de la letra, inclusive comisiones y gastos de la misma resaca. La razn funamental de girar una resaca, es que su crador puede descontarla en un banco y obtener el valor del crdito incorporado a la letra, originalmente rechazada, y los dems valoresque se adeudan al tenedor. G). Los principios doctrinales de autonoma: del derecho de cada tenedor, a las obligaciones de los portadores precedentes y de la garanta que otorga cada uno de los firmantes. Si bien es cierto que, por los principios antedichos, todos los signatarios se obligan solidariamente al pago, varan la calidad y el grado, segn el orden en que se hubiesen comprometido. Pea Castrilln distingue entre accin directa y accin de regreso: "...se entiende por accin directa, el ejercicio de los derchos cambiarios frente al aceptante y sus avalistas, incluyendo en ella la accin que le corresponde al obligado de regreso que pag, contra los dems que le debar responder. En nuetra ley, la distincin de estas acciones est presente, pero no de manera expresa, sino en las diferencias que se determinan para la caducidad y la prescripcin de las dos acciones. Caducidad. Se origina en el incumplimiento o cumplimiento extemporneo de los deberes legales, que debe cumplir el tenedor de la letra de cambio frente al aceptante. Sin embargo, este incumplimiento trae consecuencia slo para los obligados del regreso (endosante y girador) y como resultado el portador pierde la accin cambiaria de regreso, pero nunca sus derechos contra el aceptante (o su avalista). De lo diho se destaca que una de las principales diferencias entre laaccin directa y la de regreso, es lo referente a la caducidad, "fenmeno que se predica exclusivamente de la accin cambiaria de regreso". Nuestro Cdigo reglamenta la caducidad en el Art. 461, donde se establece que sta opera en las siguientes circunstancias:

a) Pasada los plazos establecidos por la presentacin de una letra a la vista o a cierto plazo de vita. Es as que la letra a la vista debe ser presentada al pago dentro del plazo de seis meses y dos das, excepto aquellas que llevan la clusula "exmese de presentacin para l aceptacin y pago". Con respecto a la letra domiciliada y a cierto plazo de vista, esta frase no ser admisible, pues es obligatorio presentar las letras para su aceptacin. b) Pasados los plazos establecidos para el levantamiento del protesto por falta de aceptacin y de pago, en las

letras a la fecha, a cierto plazo de vista que no llevan la frase "sin protesto"; c) Cuando no se presenta para el pago una letra girada con la clusula "sin protesto" dentro del plazo legal, esto es el da en que fuere exigible o en los dos das hbiles siguientes; y d) Si no se presenta para la aceptacin, en el plazo estipulado por el girador, una letra a la fecha o acierto plazo de fecha, aunque la letra tenga la clusula "exmese de la presentacin para la aceptacin y pago".

Definicin de l/c La letra de cambio es "el ttulo de crdito formal y completo que contiene una promesa incondicionada y abstracta de hacer pagar a su vencimiento al tomador o a su orden una suma de dinero en lugar determinado, vinculando solidariamente a todos los que en ella intervienen."
.- Requisitos necesarios que debe contener una letra de cambio:

La denominacin de letra de cambio, inserta en el texto mismo del ttulo y expresada en el idioma empleado en la redaccin de dicho ttulo; La orden incondicionada de pagar una cantidad determinada de dinero; El nombre de la persona que debe efectuar el pago (librado); La indicacin del vencimiento; La indicacin del lugar en que debe efectuarse el pago; El nombre de la persona a quien o a la orden de quin debe hacerse el pago; La indicacin de la fecha y del lugar en que la letra se libra; y La firma de la persona que expide la letra (librador), o de la persona que lo haga en su representacin.