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Tasas de Interes en Ecuador

Tasas de Interes en Ecuador

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1. 2. 3. 4. INTRODUCCION ........................................................................................................... 2 OBJETIVOS ................................................................................................................... 2 TASAS DE INTERES .................................................................................................... 2 TIPOS DE TASAS DE INTERES ................................................................................. 3 4.1 Tasa activa o de colocación ................................................................................ 3 4.2 La tasa pasiva o de captación ............................................................................. 4 4.3 Otras tasas.......................................................................................................... 4 Tasa de descuento ........................................................................................................ 4 Tasa de interés efectiva ................................................................................................ 4 Tasa de interés preferencial ......................................................................................... 5 Tasa de interés legal. .................................................................................................... 5 5. TASAS VIGENTES EN EL ECUADOR ....................................................................... 5 5.1 Tasas de interés activas por segmentos ............................................................. 5 5.2 6. Tasas de Interés pasivas efectivas promedio por instrumento. ....................... 7 EVOLUCIÓN DE LAS TASA DE INTERÉS EN EL ECUADOR ................................ 8 6.1 Tasas de interés en sucres ................................................................................. 9 6.2 7. Tasas de interés en dólares ......................................................................... 11 CONCLUSIONES ........................................................................................................ 13

Ilustración 1 Tasa activa en sucres (1980-1999) ...................................................................... 10 Ilustración 2 Tasa pasiva en sucres (1980-1999) ..................................................................... 10 Ilustración 3 Tasa activa en dolares (2000-2011) .................................................................... 12 Ilustración 4 Tasa pasiva en dolares (2000-2011) .................................................................... 12

Tabla 1 Tasa de interés activas efectivas vigentes ..................................................................... 7 Tabla 2 Tasas de interés pasivas efectivas promedio por instrumento ...................................... 8

Más adelante Karl Max estudia las consecuencias de dicha transformación del dinero en mercadería a la cual al describe como la aparición del capital financiero. esto durante el nacimiento de las teorías económica clásicas. un buen ejemplo sería lo que sucede de manera . por primera vez. cantidad de dinero en circulación. sino que se trata de un monto que el Banco Central de cada país fija a los demás bancos. la tasa de interés mide la función entre el precio futuro de un bien con relación al precio actual en términos de los bienes sacrificados ahora a fin de obtener ese bien futuro. Fisher aduce que el valor tiene una dimensión no solo cuantitativa sino también temporal. por ejemplo. Irving Fisher incorpora al estudio del fenómeno diferentes elementos que lo afectan (tal como la inflación) introduciendo la diferencia entre las tasas de interés nominal y real. Para este autor. Jeremy y Adam Smith. TASAS DE INTERES La tasa de interés se define como aquel precio que se paga por el uso del dinero. las fijan la quienes. 2. Las tasas de interés no pueden ser cualquier monto que se decida imponer. Esos estudios permiten. los que. INTRODUCCION En la época moderna los primeros estudios acerca de las tasas de interés fueron realizados por Mirabeau. con anterioridad a 1847. De este modo. les solicitan un crédito. Dicho precio se refiere a un porcentaje de la operación de dinero que se realiza. En el caso de que se trate de un depósito. durante un determinado período de tiempo. En la actualidad la concepción de la tasa de interés tanto entre académicos como en la práctica en instituciones financieras está fuertemente influida por las visiones de John Maynard Keynes y Milton Friedman. A comienzos del siglo XX. a su vez. al Banco Central de Francia intentar controlar la tasa de interés a través de la oferta de dinero. entonces la tasa de interés se referirá al pago que recibe la institución o persona por prestar dicho dinero a otra persona o empresa.1. OBJETIVOS 3. Ellos pensaron que el dinero está sujeto a la ley de la oferta y la demanda transformándose en el precio del dinero.

y en caso de superar dicho monto. Es debido a lo anterior. que cobre altas tasas de interés podría elevar sus deudas de una forma muy significativa. Es el porcentaje que las instituciones bancarias. producto de una inesperada extracción de depósitos + costos administrativos del banco para conceder créditos). lo mejor será asesorarse por gente experta en el tema. . porque la diferencia con la tasa de captación es la que permite al intermediario financiero cubrir los costos administrativos. es responsabilidad del consumidor o prestatario. habrá una sanción dictada por la ley de dicho país. investigar en torno a todas las opciones que el mercado financiero le ofrece. cobran por los diferentes tipos de servicios de crédito a los usuarios de los mismos.genérica. en su mayoría. Existen varios tipos de tasa de interés y distintos valores son aplicados según quién la cobre. y así evitar sobrepagar los créditos solicitados o verse agobiado por deudas que provienen. 4. de acuerdo con las condiciones de mercado y las disposiciones del banco central. cada vez que se quiera realizar un gran proyecto. TIPOS DE TASAS DE INTERES Existen dos tipos de tasas de interés: 4. donde la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras fija una tasa de interés máxima convencional para los créditos. Esta siempre es mayor.1 Tasa activa o de colocación Es la que reciben los intermediarios financieros de los demandantes por los préstamos otorgados. ya que obtener un servicio de un banco o una institución financiera. La tasa activa está compuesta por el costo de los fondos (bonos del tesoro Americano + Riesgo País + Riesgo de Devaluación) más el riesgo propiamente de un préstamo como es (riesgo de default por parte de la empresa + Riesgo de liquidez. y como ya se ha mencionado. que a la hora de pedir un préstamo o un crédito. Son activas porque son recursos a favor de la banca. De este modo. dejando además una utilidad. Este monto es el máximo posible que puede llegar a tomarse como tasa de interés para todas las instituciones que la cobren. y que elevan las cuotas mensuales en gran medida. de las altas tasas de interés que no fueron consideradas en un principio.

es decir desde la fecha de colocación hasta la fecha de rendimiento. Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen.3 Otras tasas Tasa de descuento Es el interés que se paga anticipadamente al obtener un crédito.2 La tasa pasiva o de captación Es la que pagan los intermediarios financieros a los oferentes de recursos por el dinero captado. es decir por el dinero que tengan en esa institución financiera. punta contra punta. Podemos decir también que la tasa de interés efectiva es el interés que realmente genera un capital unitario en un periodo cuando se aplican tasas proporcionales en la capitalización subperiodica ³«Interés que se calcula teniendo como base el tipo nominal neto de los efectos producidos por la . 4. porque la diferencia con la tasa de captación es la que permite al intermediario financiero cubrir los costos administrativos. Tasa de interés efectiva Es el rendimiento que efectivamente produce la unidad monetaria. b) Coste de oportunidad del capital El coste de oportunidad del capital mide la rentabilidad que se obtendría en la mejor alternativa. dejando además una utilidad. La tasa activa es siempre mayor. mientras que el descuento se resta de una cantidad esperada para obtener una cantidad en el presente. La tasa de descuento es una medida financiera que se aplica para determinar el valor actual de un pago futuro. La tasa de descuento se diferencia de la tasa de interés.4. La diferencia entre la tasa activa y la pasiva se llama margen de intermediación. La tasa efectiva capitaliza en forma simple una sola vez en el periodo bajo análisis. La tasa de descuento se puede visualizar de dos maneras: a) Tasa de preferencia temporal La tasa de preferencia temporal mide las preferencias entre consumo propio hoy contra consumo propio mañana. Una de las maneras de medirlo es mediante la productividad marginal del capital. en que esta se aplica a una cantidad original para obtener el incremento que sumado a ella da la cantidad final.

El deudor deberá abonar el interés legal que es publicado diariamente por el BCE en términos efectivos. etc. crédito a pequeños comerciantes. Tasa de interés legal.1 Tasas de interés activas por segmentos Las tasas de interés por segmentos son las tasas de interés que se muestran detallado para cada segmento o actividad que se realice en un determinado país.frecuencia y la forma de pago de intereses y/o de amortizaciones de capital. Se utiliza en el caso de que se deba pagar interés y no se hubiese acordado con antelación la tasa correspondiente. crédito a miembros de alguna sociedad o asociación. sector productivo Consumo. Es fijada por el Banco Central del Ecuador (BCE). En el Ecuador se clasifican en 4 segmentos: a) b) c) d) Comercial. TASAS VIGENTES EN EL ECUADOR 5. personal Microcrédito Vivienda . crédito a nuevos clientes. 5. cuando deba pagarse interés sin haberse fijado la tasa convencional compensatoria y moratoria. Y Tasa que mide la variación efectiva de un valor dado en el transcurso del tiempo«´ Tasa de interés preferencial Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que puede ser incluso inferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las políticas del Gobierno) que se cobra a los préstamos destinados a actividades específicas que se desea promover ya sea por el gobierno o una institución financiera. Por ejemplo: crédito regional selectivo.

Tiene como fin los productos o bienes de consumo tales como vehículos. Son las tasas que cobran por préstamos que un banco otorga para la adquisición de un bien inmueble que tiene como destina la estadía del deudor.33 % Tasa de interés por segmento microempresario Es el crédito concedido a un prestatario este puede ser persona natural o jurídica. comercialización o servicios y cuya fuente principal de pago constituye el producto de las ventas o ingresos generados por dichas actividades.50 % y Microcrédito Minorista: tasa anual 28. Por ejemplo para Noviembre 2011 se tiene un porcentaje anual de 9. Noviembre 2011. Haciendo referencia al último mes que se encuentran las tasas vigentes.20 % Tasa máxima anual de 27. comercial Es el porcentaje de interés que se cobra por préstamos realizado a empresarios con la finalidad de que incrementen su capital para sus respectivas operaciones sean estas productivas o de comercialización. electrodomésticos y demás productos que se encuentre dentro de esta categoría.91% Tasa máxima anual de 16.50 % y Microcrédito de acumulación simple: tasa anual de 25. y Microcrédito de acumulación ampliada: tasa anual de 22. muebles.53 % una tasa máxima de 10. cuyo fin es la financiación de actividades de microempresas de producción. se tiene: Tasa de consumo anual de 15. Con el mismo criterio que la tasa anterior se tiene: Tasa de vivienda anual de 10.44 % Tasa máxima anual de 25.30 % Tasas de interés por segmentos de vivienda.82 % .Tasas de interés por segmento empresarial.21% Tasas de interés por segmentos de consumo Son las tasas que se cobran por préstamos de consumo.64% Tasa máxima anual de 11.

la cual fue obtenida de la pagina web del Banco Central del Ecuador y hace referencia a las tasas de Noviembre 2011.82 Productivo Corporativo Productivo Empresarial Productivo PYMES Consumo Vivienda Microcrédito Acumulación Ampliada Microcrédito Acumulación Simple Microcrédito Minorista 9. según sus modalidades y plazos.20 28.50 30.17 9.50 27. Son recursos que están a disposición de los titulares en forma inmediata.30 11. TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS VIGENTES Tasas Máximas % anual % anual Tasa Activa Efectiva Máxima para el segmento: 8. Depósitos Monetarios Los que se realizan en cuentas corrientes.33 25.91 10. Depósitos a plazos Los depósitos a plazos.Tasa máxima anual de 30.50 Tasas Referenciales Tasa Activa Efectiva Referencial para el segmento: Productivo Corporativo Productivo Empresarial Productivo PYMES Consumo Vivienda Microcrédito Acumulación Ampliada Microcrédito Acumulación Simple Microcrédito Minorista Tabla 1 Tasa de interés activas efectivas vigentes 5. se encuentran afectados al pago de intereses. .20 15.44 25.83 16.50 % Las tasas antes descritas se muestran en forma resumida en la tabla 1. 1. Así uno y otro tipo de depósitos se diferencian en cuanto a los costos que suponen para el banco y en cuanto a los beneficios percibidos por sus tenedores.33 10. Los depósitos a plazo tienen tanto un costo de producción como un costo por concepto de intereses. pudiéndolos retirar mediante la presentación de cheques de su cuenta u otros medios como tarjetas de retiro de cajero automático.64 22.2 Tasas de Interés pasivas efectivas promedio por instrumento.53 11.21 11.

además de realizar su clasificación y describir las tasas vigentes en el Ecuador. . inscritos en el Registro de Mercado de Valores y en Bolsa. emisor y clase. se analizará la evolución que ha tenido durante los últimos 30 años aproximadamente. El reporto será transado y liquidado en la misma moneda o unidad de cuenta en que fueron emitidos los valores materia de reporto.60 0. Las operaciones indicadas son interdependientes y se instrumentarán en una misma liquidación contrato de Bolsa. TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS PROMEDIO POR INSTRUMENTO % anual 4.Operaciones de Reporto El reporto es una operación de compraventa que se efectúa a través de las Bolsas de Valores.53 0. EVOLUCIÓN DE LAS TASA DE INTERÉS EN EL ECUADOR Una vez que ya se hayan descrito lo que son las tasas de interés.41 0.24 Tasas Referenciales Depósitos de Ahorro Depósitos de Tarjetahabientes % anual 1. La tabla numero 2 muestra de manera resumida los valores en porcentajes de estas tasas las cuales están vigentes y actualizadas para Noviembre de 2011.63 Depósitos a plazo Depósitos monetarios Operaciones de Reporto Tasas Referenciales Tabla 2 Tasas de interés pasivas efectivas promedio por instrumento 6. 2. Para el análisis se deberá tener en cuenta del cambio de moneda del sucre al USD dólar en el año 2000. todos de la misma especie. con un pacto incondicional de recompra a un valor predeterminado y al vencimiento de un plazo preestablecido que no podrá superar los 180 días. consiste en la venta temporal de valores de renta fija y de renta variable.

90 TASA ACTIVA % 8.76 96. que se tuvieron al transcurrir los años desde 1980 hasta 1999.6 26. Las tasas de interés pueden variar dentro de un mismo periodo.53 49.46 61.19 92.96 39.57 TASA PASIVA % 10 13 14.6.14 72. No son las mayores pero se tomo aquellas del mes de diciembre de cada año.72 33.36 67. . tanto activas como pasivas.12 69.57 44. AÑO 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 TASA LEGAL % 8 8 15 19 23 23 23 23 23 32 35 49 49 33.5 7.67 10.69 41.06 46.1 Tasas de interés en sucres Se analizará a partir del año de 1980 hasta el año 2000.44 6.3 15 17 17 21 24.38 TASA MÁX CONVENCIONAL % 12 12 15 19 23 23 23 28 28 36 39 49 49 50.57 38.88 59.41 46.84 64.38 37.92 45. así que las tasas que se muestran en la tabla 3 son las últimas de cada periodo. La tabla 3 que se muestra a continuación resume los porcentajes de las tasas de interés. tiempo en que la moneda fuera el sucre.4 36 49.70 47.63 A continuación en las ilustraciones 1 y 2 se muestran la evolución de las tasas de interés activas y pasivas. respectivamente. fecha ultima con la moneda propia el sucre.68 31.32 89.68 59.17 8.5 23 23 36 39 8 7 29.75 18.57 56.25 22 22 20.57 49.02 61.

En el año 1990. .TASA ACTIVA 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Tasa en % anual Tiempo en años Ilustración 1 Tasa activa en sucres (1980-1999) TASA PASIVA 60 Tasa en % anual 50 40 30 20 10 0 Tiempo en años Ilustración 2 Tasa pasiva en sucres (1980-1999) Podemos apreciar que durante la época del sucre las tasas de interés tanto activas como pasivas han ido incrementando. esto debido a la inflación que estaba sufriendo año a año el Ecuador. el incremento del encaje bancario al 32% y el incremento del plazo de entrega de divisas por exportaciones de 150 a 210 días.

esto debido a que se inicia con un aumento de los salarios nominales en un 25%.14 .10 12.83 12.72 9. AÑO 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 TASA LEGAL % 13. se incrementaron los precios de los combustibles y las tarifas de transporte urbano en un 15 y 25% respectivamente.68 13.30 4.03 8.51 3.83 17.09 TASA ACTIVA % 14.72 9. corregir el retraso cambiario y restringir el medio circulante con el objeto de acercar los niveles de inflación a un 30% en base a la elevación de los precios de los combustibles. se eliminaron los subsidios a las medicinas de uso humano.33 TASA PASIVA % 7. la influencia política en las decisiones sobre política económica determinaron aumento de remuneraciones nominales en un 66%. el cual en ese tiempo 1 USD dólar era igual a 25 mil sucres. se elevó las tasas de interés para los créditos agrícolas del 42 al 56%.55 11.28 9.44 14.66 21. mayor control sobre las recaudaciones tributarias y reemplazar las minidevaluaciones a un régimen de flotación. Ya para los últimos años del sucre la inflación era demasiado grande que las tasas de interés estaban entre el 60 al 70%.14 TASA MÁX CONVENCIONAL % 19.Para el año de 1991 se redujo las tasas.80 9.16 16.43 13. La tabla muestra de forma resumida las tasas que se obtuvieron al final de cada periodo.86 9.87 5.70 5. se reajusto en un 6% el tipo de cambio de intervención y se revisaron las tarifas eléctricas en un 15%.97 4.64 5. Se devalúo el sucre en 4% sin perjuicio de la continuidad de las minidevaluaciones y se elevó la tasa de interés convencional al 49%.05 4.61 9.52 15. muestra la evolución de las tasas de interés durante el periodo de tiempo comprendido entre los años 2000 hasta nuestros días.2 Tasas de interés en dólares A partir del año 2000 la moneda del Ecuador paso de ser el sucre al USD dólar. se elevó el encaje bancario de 32 a 34%. También se observó que elevaron los precios de la gasolina en un 25%.70 14. 6.74 24.86 10.19 8. Siendo un año de transición democrática.77 11. lo que llevo al gobierno de ese entonces a tomar la decisión de la dolarización. lo cual disparo la inflación a un promedio anual del 49%. se elevaron las tarifas eléctricas para la industria y finalizo el año con un aumento del 45% de los sueldos y salarios de los trabajadores.97 5. lo que obligó al gobierno a hacer esfuerzos para reducir el déficit fiscal.22 10.99 9. La tabla 4. el mismo que debía regir desde El año 1992 se inicia con la sombra de las elecciones presidenciales.

00 6.00 10.19 8.00 3. TASA ACTIVA 16.33 9.00 5.00 8.68 8.00 Tiempo en años Ilustración 4 Tasa pasiva en dolares (2000-2011) Se puede observar tanto en las ilustraciones 3 y 4 que desde el año 2000 hasta el 2004 se tiene una reducción sostenida de las tasas de interés. es decir una igualdad a nivel internacional.17 9.53 9.00 7.2009 2010 2011 9.33 5.24 4.00 6. esto debido a la dirección de la inflación doméstica hacia niveles globales. es decir una curva con la evolución de las tasas activas y pasivas respectivamente.00 12.33 9.00 4.28 4.00 14. .19 8.68 8.17 Las ilustraciones 3 y 4 muestran gráficamente lo que la tabla 3 nos quiere decir. pero ya implementado la dolarización en el Ecuador.00 Tasa en % anual Tiempo en años Ilustración 3 Tasa activa en dolares (2000-2011) TASA PASIVA Tasa en % anual 8. sobre todo con las activas.00 4.

Lo negativo de las tasas bajas es que tiene tendencias inflacionarias. Además las altas tasas de interés durante la transición no podían permitir la rentabilidad de las inversiones productivas de mediano y largo plazo y por ende la mayor parte del crédito que se disponía se utilizaba para el consumo o también para el comercio. esto como ya se explico fue debido a la adaptación de moneda y cambios en el sector financiero del país que se dio. donde la tasa activa es aproximadamente de 15 % y la pasiva de un 5 %. Los bancos centrales de cada país utilizan las tasas de interés principalmente para frenar la inflación. o disminuyéndola ante una posible recesión.Por otro lado se tiene que entre los años 2005 y 2007 se tuvo una evolución estable de las tasas de interés. aumentando la tasa para frenar el consumo. 8. Además se puede apreciar la gran diferencia que existe entre las tasas de interés en el año 2001. BIBLIOGRAFIA Páginas web: . ya que mientras más productos se consuman mayor es el crecimiento económico. CONCLUSIONES Luego de la realización del presente trabajo de investigación se concluye que las tasas de interés bajas ayudan al crecimiento de la economía de un país debido a que ayuda el consumo lo que conlleva la demanda de los productos. Esto se debe a que las condiciones que se dieron por la dolarización generaron problemas de adaptación que afectaron el comportamiento de los créditos. 7. Se tomó en cuenta la transición que se hubo entre los años de 1999 y 2000 donde la diferencia entra las tasas activas y pasivas eran demasiado grandes. Se puede ver además un claro cambio en las tasas de interés una vez que se dio el cambio de moneda. Mientras que las tasas de interés alto favorecen al ahorro y frenan la inflación ya que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas pero al disminuir el consumo tiende a disminuir el crecimiento económico. lo que conllevo a tener una mejor estabilidad económica y reducir la inflación que se tenía en el país hasta ese entonces.

pdf y y .fin.org/wiki/Tasa_de_inter%C3%A9s http://www.php?option=com_content&view=arti cle&id=63:depositos-monetarios-&catid=37:d http://repositorio.supercias.cl/economia_puc/docs/073marsa.bce.ec/Documentacion/Mercado%20Valores/CNV/ Resoluciones/2001/RESOL%20CNV-11-01.pdf http://www.facea.misrespuestas.iaen.y y y y y y http://es.puc.html http://www.wikipedia.gov.cosede.com/que-es-la-tasa-de-interes.org/indicador/FR.php http://datos.edu.ec/pregun1.ec/web/index.ec:9090/bitstream/123456789/464/1/TESIS%C3%81LVAREZ%20MARCO.bancomundial.INR.gob.pdf http://www.LEND/countries?page=1 &display=default http://eco3147.

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