ACTIVOS

Activos Circulantes Temporales

Activos Circulantes (permanentes)

Activos Fijos

Tiempo

CUL

ES EL NIVEL APROPIADO DE ACTIVOS CIRCULANTES?

POLITICAS DEL CAPITAL DE TRABAJO

POLITICAS DE INVERSIN DE CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO

NIVEL OPTIMO DE ACTIVOS CIRCULANTES SE BUSCA PARA MANTENER UN EQUILIBRIO ENTRE LIQUIDEZ Y RENTABILIDAD. TAMBIEN DEBE BUSCARSE UN EQUILIBRIO ENTRE GRUPO DE ACTIVOS CIRCULANTES, ES DECIR, OPTIMO EFECTIVO, INVENTARIO Y DE CUENTAS POR COBRAR.

ESTABLECIMIENTO OPTIMO ACTIVOS CIRCULANTES

EFECTIVO; SE BUSCA MANTENER EL JUSTO EFECTIVO DISPONIBLE PARA REALIZAR LAS OPERACIONES COTI DIANAS DEL NEGOCIO.

INVENTARIOS LOS GERENTES BUSCAN EL NIVEL QUE REDUZCA LAS VENTAS PERDIDAS DEBIDO A LA FALTA DE INVENTARIO. MIENTRAS MANTIENE BAJOS COSTOS DE INVENTARIO.
CUENTAS POR COBRAR; LAS EMPRESAS DESEAN AUMENTAS SUS VENTAS, PERO MANTENER BAJOS NIVELES DE DEUDA INCOBRABLE Y GASTOS DE CAUDO A TRAVS DE POLITICAS SLIDAS DE CREDITO.

Se puede observar que cuanto ms elevada es la produccin, mayor es la necesidad de invertir en activo circulante para sustentar la produccin (y las ventas). Sin embargo, esta relacin no es lineal; el activo circulante se incrementa a un ritmo decreciente con la produccin. Si equiparamos la liquidez con el conservadurismo", la poltica A es la ms conservadora de las tres alternativas. En todos los niveles de produccin, dicha poltica proporciona un mayor grado de activo circulante que cualquier otra. Cuanto mayor sea el nivel de activo circulante, ms elevada ser la liquidez de las empresas, y todo lo dems se mantendr constante.

La poltica C es la menos lquida y se puede considerar como "agresiva". Esta poltica "austera" implica niveles bajos de efectivo y valores comercializables, cuentas por cobrar e inventarios.

Ahora podemos resumir de la siguiente manera los niveles de las polticas alternativas inherentes al capital de trabajo con respecto a la liquidez:

Compara el beneficio o la utilidad obtenida en relacin a la inversin realizada.

1. La rentabilidad vara en relacin inversa con la liquidez

Es importante destacar que, en el caso de las tres polticas alternativas para el capital de trabajo, los valores para la liquidez son exactamente opuestos a los relacionados con la rentabilidad. En trminos generales, el aumento de la liquidez se logra con la disminucin de la rentabilidad. 2. La rentabilidad va de la mano con el riesgo Existe una correlacin entre el riesgo y el rendimiento). Si se busca una mayor rentabilidad es necesario esperar ms riesgos. Hay que observar que son idnticos las evaluaciones en relacin con la rentabilidad y el riesgo de las cuatro polticas para el capital de trabajo. Se puede decir que el riesgo y el rendimiento van de la mano. Finalmente, el nivel ptimo de los activos circulantes (efectivo, valores comercializables, cuentas por cobrar e inventario) lo determinar la actitud de los directores con respecto a la correlacin entre la rentabilidad y el riesgo.