U N I V E R S I D A D

D E

SAN MARTIN DE PORRES
USMP - FIA

FACULTAD DE INGENIERÍA Y ARQUITECTURA
ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

CURSO :

CICLO

FORMULACION Y EVALUACION PROYECTOS INDUSTRIALES
Elaborado por:

IX

VLADIMIR RODRIGUEZ CAIRO Profesor del Curso

Facultad de Ingeniería y Arquitectura Av. La Fontana 1250 – 2da Etapa. Urb. Santa Patricia La Molina – Telef.: 348 – 0394 - 348 – 0395 Fax: 348 - 0398

Coordinación Académica Anexo : 1117 E – mail : coord_academica_fia@usmp.edu.pe Material didáctico para uso exclusivo en clase

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS INDUSTRIALES ÁREA CURRICULAR: GESTIÓN El presente material solo representa el material de apoyo al alumno, no es un resumen del curso, por tanto para llevar exitosamente el curso se recomienda leer y tomar nota de la siguiente bibliografía, ya que las evaluaciones, vienen de la bibliografía, lo realizado en clases mas una parte del material de apoyo. BIBLIOGRAFIA a. EROSSA MARTÍN, Victoria Eugenia, Proyectos de Inversión en Ingeniería, su Metodología; Limusa Noriega Editores, 227 páginas, México 1997. MIRANDA MIRANDA Juan José, Gestión de Proyectos: Identificación, Formulación, Evaluación; Cuarta edición, MM Editores, 438 páginas, Colombia 2003. PROBIDE Asociación Pro Bienestar y Desarrollo – COOPERACIÓN TÉCNICA BID-ATN, Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión; 160 páginas, Lima 2000. RODRÍGUEZ, Vladimir – BAO, Raúl y CÁRDENAS, Luis. Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales, Universidad de San Martín de Porres, Lima 2005.

b.

c.

d.

UNIVERSIDAD DE SAN MARTÍN DE PORRES
FACULTAD DE INGENIERÍA Y ARQUITECTURA

MANUAL PARA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INDUSTRIALES
Nombre del Proyecto : …………………………………………………………………. Responsable del grupo: …………………………………………………………………. Integrantes del grupo: ………………………………………………………………… ………………………………………………………………… ………………………………………………………………… 2008 - I

ESTIMACIÓN Y PROYECCIÓN DE COSTOS E INGRESOS VIII.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA ÍNDICE I. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO IV. DE ASPECTOS LEGALES Y DE IMPACTO AMBIENTAL VI. INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO VII. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES Mg. Vladimir Rodríguez Cairo . INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA III. RESUMEN II. ASPECTOS TÉCNICOS V. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA IX.

RESUMEN DESCRIPCIÓN DEL BIEN Y/O SERVICIO QUE SE BRINDARÁ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ OBJETIVOS Corto plazo __________________________________________________________ __________________________________________________________ Mediano o largo plazo __________________________________________________________ __________________________________________________________ IDENTIFICACIÓN DEL MERCADO Perfil potencial de clientes: análisis de la demanda __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ Perfil de los competidores: análisis de la oferta __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA I.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA PLAN DE MERCADEO / ESTRATEGIA COMERCIAL Producto ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Precio ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Promoción ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Plaza ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ INVERSIÓN INICIAL Activos tangibles e intangibles ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Capital de trabajo ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ FUENTES DE FINANCIAMIENTO Fuentes de financiamiento de activos tangibles e intangibles ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Fuentes de financiamiento del capital de trabajo ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Mg.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA RESULTADOS DE LOS PRINCIPALES INDICADORES DE LA EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ PRINCIPALES CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ Mg.

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA Marco de referencia y naturaleza del proyecto _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Denominación o razón social _______________________________________________________ Localización de Planta _______________________________________________________ Forma societaria del negocio _______________________________________________________ Identificación de la oportunidad de negocio y/o definición del problema a solucionar _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA II. Vladimir Rodríguez Cairo .

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Promotores del Proyecto Nombre (s) _____________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Descripción de habilidades y experiencia pertinente ________________________________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Antecedentes del proyecto _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Horizonte de evaluación del proyecto _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA III.2 Demanda Histórica y Presente ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.3 Variables que afectan a la demanda a) Precio del bien ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Precios de los bienes sustitutos y complementarios ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Ingreso disponible del consumidor ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Gustos y preferencias ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ e) Número poblacional ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.1.1 Definición del Bien y/o Servicio ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3. Vladimir Rodríguez Cairo .1 Análisis de la Demanda 3. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO 3.1.1.

4 Demanda Futura ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ a) Mercado potencial ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Mercado disponible ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Mercado objetivo ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Crecimiento del mercado objetivo ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Resumen de la demanda proyectada Items Mercado potencial Mercado disponible Mercado objetivo Ratio Unid Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA f) Otras variables: precio esperado del bien ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.1.

ubicación.) Características del producto Tamaño y potencial del mercado (número de clientes potenciales) Ciclo de vida del mercado: en crecimiento. costumbres de compras. etc. maduro.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Segmento del mercado (grupo objetivo de productos y clientes) Clasificación de clientes (tipo. precios. Vladimir Rodríguez Cairo . ingresos) Observaciones: Mg. saturado. preferencias y necesidades. en declinación Canales de distribución Metas de ventas (cantidades.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Segmentación del mercado Nombre del segmento del mercado (grupo objetivo) Segmento A : Criterios aplicados para la segmentación Segmento B : Segmento C : Observaciones: Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Clientes segmentados por edad y nivel socioeconómico < 20 20 – 30 30 – 40 40 – 50 A B C D E Mg.

competencia monopolística) ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 3.2. oligopolio.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3.2 Variables que afectan a la oferta a) Precio de las materias primas y/o insumos ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ b) Tecnología ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ c) Número de empresas en el área ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ d) Otras variables: impuestos ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ Mg.2. Vladimir Rodríguez Cairo .1 Tipo de Estructura del Mercado (monopolio.2 Análisis de la Oferta 3.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3.4 Competencia futura ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.2.3 Competencia presente ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ a) competencia directa ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) competencia indirecta ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3. Vladimir Rodríguez Cairo .2.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Segmento del mercado (grupo objetivo de productos y clientes) Principales proveedores (de bienes y servicios competitivos) Posición de los principales competidores en el mercado Políticas y estrategias de mercado de los principales consumidores Evaluación de los competidores Observaciones: Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3. Vladimir Rodríguez Cairo .3 Características de la competencia ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Items Competidor A Competidor B Ubicación Productos Precios y formas de pago Promoción Infraestructura Personal Otros Mg.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Análisis FODA de la competencia Items FORTALEZAS DEBILIDADES Competidor A Competidor B Items OPORTUNIDADES AMENAZAS Competidor A Competidor B Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

4 Análisis de las Variables de Decisión Comercial 3.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3. Vladimir Rodríguez Cairo .1 Decisiones sobre el producto a) Definición ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Color ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Forma ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Tamaño ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ e) Empaque o envase ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ f) Embalaje ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ g) Marca ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.2 Decisiones sobre el precio a) Fijación de precios ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Política de precios de la competencia ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Política de crediticia ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.4.4.

4.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3. Vladimir Rodríguez Cairo .4 Decisiones sobre la promoción a) Mensaje ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Mix promocional en etapa de lanzamiento y/o mantenimiento ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Estrategia comercial ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.3 Decisiones sobre la plaza a) Cobertura del mercado ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Acceso a la materia prima y/o mano de obra ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Tipo de distribución ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Medios de comunicación ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.4.

3 Entorno tecnológico ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.5.5.5.2 Entorno socio cultural ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.5 Análisis del Entorno del Mercado 3. Vladimir Rodríguez Cairo .5.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3.1 Entorno económico ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ __________________________________________________________________ 3.4 Entorno institucional y político ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.

ASPECTOS TÉCNICOS 4. Vladimir Rodríguez Cairo .1 Análisis del proceso ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.2 Diagrama de flujo del proceso Mg.1.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA IV.1.1 Proceso 4.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Descripción de los pasos del proceso Paso 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 10) Flujo Tiempo D ® Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

1.3 Análisis de la eficiencia del proceso ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Cuadro sumario de datos del proceso Resumen del Proceso Actividades / Pasos Operación Transporte Demora (no programada) Inspección Almacenaje (demora programada) Retrabajo TOTAL Símbolo Número de pasos Tiempo 4.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 4.1 Identificación de Alternativas Tecnológicas ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 4. equipos. vehículos ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ Detalle de maquinarias que se requieren para el proyecto Listado de maquinarias Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Mg.2. herramientas.2.2 Selección de Tecnología ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 4.2 Tecnología 4. mobiliario.2.3 Requerimiento de Maquinarias.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Detalle de equipos que se requieren para el proyecto Listado de equipos Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Detalle de mobiliario que se requiere para el proyecto Listado de mobiliario Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Mg.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Detalle de equipos de seguridad que se requieren para el proyecto Listado de equipos Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Detalle de herramientas que se requiere para el proyecto Listado de herramientas Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Detalle de vehículos que se requieren para el proyecto Listado de vehículos Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

4.3.2 Micro Localización ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.1 Demanda proyectada ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.1 Macro Localización ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.3. Vladimir Rodríguez Cairo .3 Otros factores ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Tamaño del proyecto (en unidades/ en servicios) AÑOS TAMAÑO (en unidades) 4.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 4.3 Capacidad: Tamaño 4.4.3.2 Disponibilidad de insumos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.4 Ubicación: Localización de planta 4.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Plano de ubicación del Terreno Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

DE ASPECTOS LEGALES Y DE IMPACTO AMBIENTAL 5.1 Estructura del Organigrama funcional 5.2 Funciones de las Diversas Gerencias y/o Departamentos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA V.1.1. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN. Vladimir Rodríguez Cairo .1 ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN 5.

Vladimir Rodríguez Cairo .3 Planeamiento Estratégico ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ a) Visión_________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Misión ________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Objetivos ______________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Políticas______________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.1.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.

2.1 Forma societaria ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.2 Proceso de Constitución de la Empresa ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5. Vladimir Rodríguez Cairo .2.3 Licencia de funcionamiento ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 5.2 ASPECTOS LEGALES 5.2.

2. Vladimir Rodríguez Cairo .5 Registro de marcas.2.2. patentes y nombres comerciales ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.2.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 5.4 Obligaciones tributarias ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.7 Otros ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.6 Legislación laboral ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.

2 Externalidades del Proyecto: Identificación de los impactos ambientales del proyecto Impactos Positivos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Impactos Negativos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 5.3.1 Diagnóstico ambiental – Situación actual ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.3 IMPACTO AMBIENTAL 5.3.

regional. negativo. intermitente.3 Plan de Mitigación Ambiental ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5. continuo) Reversibilidad / Irreversibilidad Probabilidad de ocurrencia (riesgo. Vladimir Rodríguez Cairo Calidad de aire Calidad de agua Erosión de suelos Salud Otro .4 Sostenibilidad ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg. incertidumbre o confianza en la predicción) significancia (local. funcionamiento) Duración (corto plazo. indirecto. acumulativo. global) 5. sinérgico con otros) Magnitud Extensión / localización (área cubierta) Temporalidad (durante la construcción. largo plazo.3.3.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA TIPO DE IMPACTO Características del impacto Naturaleza (positivo.

jurídica. diseños industriales.) Derechos de propiedad industrial: patentes. etc.) D) Imprevistos (%) Inversión Total del Proyecto (A + B + C + D) unid.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA VI. monet ______ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ ______ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ Mg. marcas y nombres comerciales Derechos por conocimientos técnicos y licencias Franquicias y regalías C) Capital de Trabajo Materia prima (inventario de materia prima) Promoción del producto (capital de trabajo para la comercialización) Sueldos (personal permanente y temporal) Anticipo a proveedores Alquileres Seguros Caja (para pagos en efectivo: gastos administrativos. Vladimir Rodríguez Cairo . herramientas y equipos (de cómputo u oficina) ________________________________ ________________________________ Muebles y enseres diversos ________________________________ ________________________________ B) Inversión en Activos Intangibles Costos de ensayos.1 ESTRUCTURA DE LA INVERSIÓN TOTAL DEL PROYECTO A) Inversión en Activos Tangibles Local del negocio Terreno Infraestructura Construcciones diversas (instalaciones o reparaciones del local del negocio) Vehículos de transporte Maquinarias. servicios) Otros costos (materiales y repuestos. INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO 6. pruebas y puesta en marcha de la empresa Capacitación y/o entrenamiento de personal Estudios previos del proyecto (identificación-formulación-evaluación) Constitución formal de la empresa Costos de investigación y organización (asesoría técnica. etc.

Depreciación de Activos Tangibles Items Maquinarias Mobiliario Equipos de Oficina Equipos de Seguridad Herramientas Otros 0 Totales en u.m. Vladimir Rodríguez Cairo .m Tasa5 10% 10% 20% 20% 20% 20% 20% Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Inversión y Reinversión de Activos Tangibles Items Maquinarias Mobiliario Equipos de Oficina Equipos de Seguridad Herramientas Otros Precio Unitario en u. Cantidad Inicial Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Totales en u.m.

Vladimir Rodríguez Cairo . Cantidad Inicial Año 0 Mg.m Precio Unitario en u.m.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Inversión y Reinversión de Activos Intangibles Items Gasto de Constitución Licencia Inicial/Registro Sanitario Marca Promoción de Lanzamiento Softw are Totales en u.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Resumen de la de la Inversión Total Componentes Inversión en activos tangibles Inversión en activos intangibles Capital de trabajo Imprevistos Inversión Total Inicial En unidades monetarias En porcentaje (%) Gráfico Composición de la Inversión Total Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 6. ______________________________________ C.2 FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO INVERSIÓN TOTAL INICIAL (requerimiento de capital) FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO Aporte de capital de los socios Otras fuentes (capital de terceros) 1) __________________________ 2) __________________________ 3) __________________________ Total financiamiento (debe ser el mismo monto requerido para la inversión inicial) Garantía (en caso de solicitar préstamo) A. ______________________________________ B. ______________________________________ ______ ______ ______ _____ _____ _____ _____ Mg. ______________________________________ D.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Estructura de capital del proyecto Items Capital propio Préstamo Total En unidades monetarias En porcentaje Información general del préstamo Items Monto del préstamo (en u.m. Vladimir Rodríguez Cairo .) Plazo ( en meses) Tasa de interés anual (en %) Período de gracia Valores Mg.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA PLAN DE PAGOS DEL PRÉSTAMO PERÍODO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Saldo del préstamo Intereses Amortización Cuota Mg.

ESTIMACIÓN Y PROYECCIÓN DE LOS COSTOS E INGRESOS COSTOS 7.1 Costo total de producción 7.m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA VII.1.1 Costos de Materiales Directos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Costo de materiales directos (unidades de producción 1er año) Items Unidad Cantidad Precio unitario Costo total Total de materiales directos en u.m Proyección de los costos anuales de materiales directos Items Costo anual en materiales directos en u. Vladimir Rodríguez Cairo .

Vladimir Rodríguez Cairo . Total Mano de Obra Directa en u.m Proyección de los costos anuales de mano de obra directa Items Costo anual mano de obra directa en u.m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg.1.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7.m.2 Costos de Mano de Obra Directa ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mano de Obra Directa Cargos Cantidad Sueldo bruto Deduc ciones Aportes Gratifica ciones Sueldo neto en u.

m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg.3 Costos Indirectos de Fabricación ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Materiales Indirectos Items Unidad Cantidad Precio unitario Costo total Total de materiales indirectos en u.1. Vladimir Rodríguez Cairo .m Proyección de los costos anuales indirectos de fabricación Items Costo anual indirectos de fabricación en u.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7.m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg. Total en u.m Proyección de los Gastos Administrativos Items Gastos de Administración en u.m.2 Gastos de Administración ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Sueldos del Área de Administración Cargos Cantidad Sueldo bruto Deduc ciones Aportes Gratifica ciones Sueldo neto en u.

m.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7. Total en u. Vladimir Rodríguez Cairo .m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg.3 Gastos de Venta ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Sueldos del Área de Ventas Cargos Cantidad Sueldo bruto Deduc ciones Aportes Gratifica ciones Sueldo neto en u.m Proyección de los Gastos de Ventas Items Gastos de Ventas en u.

Vladimir Rodríguez Cairo .m Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7.4 Depreciación de Activos Tangibles ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Depreciación Items Tasa Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Total en u.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA FLUJO DE EGRESOS PROYECTADO SEGÚN HORIZONTE DE INVERSIÓN Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 EGRESOS 1 Compra de Materias Primas 2 Mano de Obra Directa 3 Costos Indirectos de Fabricaciòn 4 Sub Total Costos de Producciòn 1+2+3 5 Gastos de Administraciòn 6 Gastos de Ventas 7 Depreciaciòn 8 Amortizaciòn de Intangibles Total Egresos 4 + 5 + 6 + 7 + 8 Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

m.m.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA INGRESOS Ingresos por la venta del bien o servicio ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Proyección de los Ingresos por ventas Items Cantidad (en unidades) Precio ( en u.) Ingreso Total en u. Vladimir Rodríguez Cairo . Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 FLUJO DE INGRESOS PROYECTADO SEGÚN HORIZONTE DE INVERSIÓN Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 INGRESOS 1 Ingresos por ventas 2 Ingresos financieros 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 Mg.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA VIII. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA Flujos de caja FLUJO DE CAJA OPERATIVO (ingreso por ventas proyectado al X% de crecimiento anual a partir del 2do a Año 0 INGRESOS 1 Ingresos por la venta de productos 2 Ingresos por la venta de subproductos 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 EGRESOS 1 Materiales Directos 2 Mano de Obra Directa 3 Costos Indirectos de Fabricaciòn 4 Sub Total Costos de Producciòn 1+2+3 5 Gastos de Administraciòn 6 Gastos de Ventas (%) 7 Depreciaciòn 8 Amortizaciòn de Intangibles Total Egresos 4 + 5 + 6 + 7 + 8 Utilidad Antes de Impuestos (UAI) Impuestos Utilidad Neta Mas Depreciaciòn y Amortizaciòn de intangibles TOTAL Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 FLUJO DE CAJA DE CAPITAL Inversiòn en activos tangibles e intangibles Valor Residual Capital de Trabajo Recuperaciòn de CT Flujo de Caja de Capital FLUJO DE CAJA ECONÒMICO Flujo de Caja de Capital Flujo de Caja Operativo Flujo de Caja Econòmico Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA SERVICIO DE LA DEUDA Prèstamo Amortizaciòn Interès Efecto Tributario del interès del prèstamo Servicio de la Deuda DATOS Prestamo TEA Perìodo de Gracia Perìodo de Pago TET Cuota Fija ( R) PERIODO SALDO DEL PRESTAMO SERVICIO DE LA DEUDA INTERÈS AMORTIZACIÒN CUOTA FLUJO FINANCIERO Flujo Econòmico Prèstamo Amortizaciòn + Intereses Efecto tributario del interès Flujo Financiero Mg.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Determinación y Análisis del Costo de Oportunidad del Capital (COK) ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Indicadores de Rentabilidad Análisis del VAN y TIR ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ CALCULO DEL VAN Flujo Econòmico Tasa de descuento 18% Valor Actual Valor Actual Neto Económico Flujo Financiero Tasa de descuento 22% Valor Actual Valor Actual Neto Financiero CALCULO DE LA TIR Flujo Econòmico VANE = 0 Flujo Financiero VANF = 0 PRINCIPALES INDICADORES FLUJO DE CAJA ECONÒMICO FLUJO DE CAJA FINANCIERO VAN TIR Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Análisis de Otros Indicadores de Rentabilidad ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Items Período de Recuperación Ratio Beneficio/Costo Valores Mg.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA IX. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 9.1 CONCLUSIONES ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 9.2 RECOMENDACIONES ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

PROPORCIONAR A LOS PARTICIPANTES.UNIVERSIDAD DE SAN MARTÍN DE PORRES FACULTAD DE INGENIERÍA Y ARQUITECTURA Docente : Mg. SÓLIDOS CONCEPTOS DE LOS ELEMENTOS METODOLÓGICOS QUE CONTIENEN LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS. OBJETIVOS ESPECÍFICOS : ELABORAR UN PROYECTO INDUSTRIAL A PARTIR DE LA IDENTIFICACIÓN DE UN PROBLEMA. . FUNDAMENTALMENTE PRIVADOS. FORMULAR Y EVALUAR PROYECTOS DE INVERSIÓN. ESTIMULAR EN LOS PARTICIPANTES UNA VOCACIÓN EMPRESARIAL COMPETITIVA Y DE LIDERAZGO. Vladimir Rodríguez Cairo 2 007-II OBJETIVOS DEL CURSO OBJETIVOS GENERALES : CONTRIBUIR EN LA ESPECIALIZACIÓN PROFESIONAL EN EL USO Y MANEJO DE LAS PRINCIPALES HERRAMIENTAS MODERNAS PARA IDENTIFICAR.

VAN HORNE James . BELTRÁN Arlette – CUEVA Hanny. MIRANDA MIRANDA Juan José.A. Lima 2005. 712 páginas.WACHOWICZ John Jr. RODRÍGUEZ CAIRO Vladimir – BAO GARCÍA Raúl E. Editorial McGraw-Hill. 439 páginas. 438 páginas. México 2001. Manual para pequeñas empresas industriales.. Pearson Educación. Ediciones Oxford University Press Harla. 1077 páginas. Lima 2004. Lima 2000. Chile 2 000. Evaluación Privada de Proyectos. Evaluación de Proyectos. Limusa Noriega Editores. Universidad de San Martín de Porres. Lima 2001. Diseño y Evaluación de Proyectos.. su metodología. Editorial Prentice Hall Hispanoamericana S. MM Editores. El Proyecto.BIBLIOGRAFÍA BACA URBINA Gabriel. Universidad de San Martín de Porres. Evaluación. Proyectos de Inversión en Ingeniería. GITMAN Lawrence J. 295 páginas. Colombia 2003. – CÁRDENAS LUCERO Luis. Cuarta edición. Evaluación de Proyectos de Inversión. Viena 1998. 227 páginas. 256 páginas. Facultad de Ingeniería y Arquitectura. DE LA TORRE Joaquín – ZAMARRÓN Berenice. 160 páginas. Victoria Eugenia. Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales. . SAPAG CHAIN Nassir – SAPAG CHAIN Reinaldo. GÓMEZ-SENENT MARTÍNEZ Eliseo. Octava edición. Preparación y Evaluación de Proyectos. México 1994. RODRÍGUEZ CAIRO Vladimir – TRUJILLO ACOSTA Juan Enrique. México 1 997. Lima 2000. EROSSA MARTÍN. Formulación. ORGANIZACIÓN DE LAS NACIONES UNIDAS PARA EL DESARROLLO INDUSTRIAL. Gestión de Proyectos: Identificación. Alfaomega Grupo Editor S. Cuarta edición. 383 páginas. Universidad del Pacífico. Fundamentos de Administración Financiera. México 2002. Facultad de Ingeniería y Arquitectura. Séptima edición. PROBIDE Asociación Pro Bienestar y Desarrollo – COOPERACIÓN TÉCNICA BIDATN. Editorial McGrawHill. 64 páginas. México 1 997. MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS.. 452 páginas. Lecciones de Economía para Ingenieros.A. Fundamentos de Administración Financiera. Manual Metodológico General de Identificación. México 2001. Diseño en Ingeniería. Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. 860 páginas. Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión Pública.

COSTOS E INGRESOS.PROYECTOS DE INVERSIÓN. PARTE II: FORMULACIÓN DE PROYECTOS ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO ASPECTOS TÉCNICOS ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN ASPECTOS LEGALES IMPACTO AMBIENTAL INVERSIÓN INICIAL FINANCIAMIENTO COSTOS E INGRESOS . DE LOS ASPECTOS LEGALES Y AMBIENTALES.. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN.CONTENIDO PARTE I: ASPECTOS GENERALES PROYECTO – PROGRAMA .GESTIÓN DE PROYECTOS.PLAN ALCANCES DE UN PROYECTO.. ASPECTOS TÉCNICOS.TIPOS DE PROYECTOS IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIOS VIABILIDAD DE UN PROYECTO CICLO DE VIDA DEL PROYECTO ESQUEMA DEL PROYECTO ELEMENTOS METODOLÓGICOS PARA LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO: ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO. INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA.

PARTE III: EVALUACIÓN DE PROYECTOS ALCANCES DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS TIPOS DE EVALUACIÓN: PRIVADA Y SOCIAL ECONÓMICA Y FINANCIERA FLUJOS DE CAJA CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS: PERÍODO DE RECUPERACIÓN DEL CAPITAL VALOR ACTUAL NETO TASA INTERNA DE RETORNO RELACIÓN BENEFICIO COSTO EVALUACIÓN DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL PARTE I .

Un plan es un documento técnico que constituye un instrumento de la planificación de carácter orientador en el que se precisan los grandes objetivos –objetivos generales– y metas a obtener así como las acciones para su ejecución. A un conjunto de Proyectos orientados a un objetivo superior se denomina PROGRAMA. Un programa es un conjunto organizado de medios para conseguir un determinado fin u objetivo.ASPECTOS GENERALES PROYECTO – PROGRAMA . Constituye el elemento operativo del plan.PLAN ALCANCES DE UN PROYECTO... ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN. el plan se materializa mediante la ejecución de los proyectos. DE LOS ASPECTOS LEGALES Y AMBIENTALES. En otras palabras. Un proyecto es la unidad operativa del plan o instrumento del desarrollo económico. COSTOS E INGRESOS. A su vez. PROYECTO – PROGRAMA -PLAN Se puede definir PROYECTO como un conjunto de actividades interdependientes orientadas a un fin específico. .PROYECTOS DE INVERSIÓN. un conjunto de Programas constituye un PLAN. ya que mediante la implementación de los diversos proyectos se logran los objetivos contemplados en los planes de desarrollo económico. como corresponde generalmente a los grandes Planes Nacionales. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA. El plan requiere del concurso de programas y proyectos para que su realización se haga efectiva.TIPOS DE PROYECTOS IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIOS VIABILIDAD DE UN PROYECTO CICLO DE VIDA DEL PROYECTO ESQUEMA DEL PROYECTO ELEMENTOS METODOLÓGICOS PARA LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO: ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO.GESTIÓN DE PROYECTOS. ASPECTOS TÉCNICOS. INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO. con una duración predeterminada.

es necesario incentivar la vocación empresarial –cultura de proyectos– competitiva y de liderazgo en nuestra sociedad. . Plan Programa “A” Proyecto “1” Programa “B” Proyecto “2” Programa “C” Proyecto “3” Plan – Programa – Proyecto El Programa Mi Barrio es un Programa del Ministerio de Vivienda. los programas y los proyectos se encuentran estrechamente relacionados y cada uno de ellos coadyuva al logro del gran objetivo: el desarrollo económico. dirigido a la población de los Barrios Urbanos Marginales (BUM). Construcción y Saneamiento (VIVIENDA). para mejorar su entorno habitacional y condiciones de vida. Los proyectos constituyen la unidad fundamental de la planificación del desarrollo económico y por lo tanto. Este esquema define el proceso de planificación como un sistema en el cual el plan.El proyecto como la unidad fundamental de la planificación del desarrollo económico El esquema muestra al proyecto como un aspecto esencial de la plantificación del desarrollo económico y al plan como el pilar orientador en el que se precisan los grandes objetivos.

otras actividades de índole más humana y cultural que la gestión de recursos. Cuando existe una demanda insatisfecha de los clientes o cuando hay una demanda creciente de algún producto podrían ser las causas para identificar un proyecto de inversión.ALCANCES DE UN PROYECTO Las acepciones que la Real Academia de la Lengua Española confiere a Proyectar: idear. liderazgo. Es la actividad básicamente contable y por lo general. ya que implica actividades de mayor responsabilidad. mediante el análisis de elementos metodológicos. trazar. Por lo tanto Proyecto: idea conjunto de estudios –elementos Definición de Proyecto de Inversión metodológicos para la formulación y evaluación de un proyecto – que permiten sustentar o fundamentar una idea de negocio y tiene como objetivo ejecutar o lograr algo o identificar una solución al planteamiento de un problema o necesidad. GESTIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE PROYECTOS La Dirección de Proyectos es un concepto más ambicioso que el de Gestión. está muy alejada del contenido técnico de los trabajos. proponer el plan y los medios. que requieren más experiencia y capacitación. DIRECCIÓN. . que partiendo de la identificación de un problema o necesidad nos conduce a su solución. La Administración de Proyectos se limita a la aplicación de técnicas y herramientas numéricas para planificar y organizar la utilización de los recursos en un proyecto. La Gestión de Proyectos es el conjunto de actividades –comerciales. disponer. Por lo tanto.encaminadas a ordenar. legales. un proyecto de inversión implica el desarrollo o cumplimiento de pasos ordenados (metodología). tales como selección y motivación de equipos de trabajo. toma de decisiones estratégicas y en general. disponer y organizar los recursos y requerimientos para completar con éxito una idea de negocio.. técnicas. etc.

se pueden identificar los niveles siguientes: La Gestión Operativa. Solo en empresas especializadas en dirección y gestión de proyectos (que disponen de personal específico para cada función) o en proyectos de gran volumen suele distinguirse entre estas tres funciones. Son las más complejas. Gestión Operativa. que tienen implicaciones a largo plazo. Son ejemplos de decisiones administrativas la convocatoria de reuniones internas con el cliente de carácter formal. convocatoria de reuniones internas informales. Administrativa y Estratégica En función al alcance y trascendencia de las decisiones que se tomen dentro de un proyecto. la reasignación de tareas de los miembros del equipo de trabajo. El peor error es transformar a un buen administrador en director de proyectos. es el nivel de menor importancia con relación al alcance y trascendencia de la decisión. Su alcance temporal es a muy corto plazo y permiten ejecutar el trabajo cotidiano. Son ejemplos de decisiones estratégicas la elección del tipo de cliente o área tecnológica. Afectan a la planificación de recursos y a las medidas correctivas de las desviaciones detectadas. la suspensión de los trabajos. ya que suelen requerir información externa al propio proyecto.¿Por qué se suele confundir entre los términos: dirección. gestión y administración? No todas las empresas comprenden adecuadamente las diferencias entre Dirección. entre otros. . las de gestión y las de administración recaen sobre una misma persona. La razón probablemente es que en la mayoría de las empresas. La Gestión Administrativa o Táctica involucra decisiones de trascendencia a corto y mediano plazo. las funciones de dirección. las toma únicamente el director del proyecto. Estas decisiones. La Gestión Estratégica implica decisiones que afectan a la supervivencia del proyecto. Gestión y Administración. la negociación del precio. ya que su lejanía de los aspectos técnicos del trabajo difícilmente le permitirá controlar adecuadamente la evolución del proyecto. Son ejemplos de decisiones operativas la elección de materiales.

diseño de producto. Incluso. comunicaciones.. lo constituyen los profesionales autónomos. distribución. b) Proyectos orientados a la expansión de la planta existente o adquisición de nuevos activos para la empresa. c) Proyectos que derivan de estudios de mercado: sustitución de importaciones. las actividades de gestión sufren un cierto rechazo. b) Sector secundario: industria de la transformación. Lo más probable es que la vida de un profesional calificado se inicie (si el mercado lo permite) con actividades técnicas y sólo con el transcurso del tiempo se aborda la administración.Importancia de la Gestión de un Proyecto La correcta dirección y gestión de un proyecto es una tarea compleja.se identifican proyectos que tienen su origen en la realización de estudios sectoriales. ganadería. mercado de exportación. que tiene tanto de arte como de técnica.a) Proyectos orientados a la creación de una nueva empresa. que se ven interesados y en algunos casos obligados a gestionar sus propios recursos por cuenta propia. . tales como: a) Sector primario: agricultura. 2) Según la actividad económica que desarrolla el proyecto. transportes. relacionados con los diversos sectores económicos. Tal vez por esta razón. en estos casos. etc. la gestión y la dirección de los proyectos en los que se participa. la gestión no siempre resulta atractiva para los profesionales más técnicos especialmente si son jóvenes y sin experiencia. que desaparece con el tiempo. crecimiento de demanda interna. demanda insatisfecha. c) Sector terciario: servicios. con la experiencia y con las ganas de realizar otras actividades nuevas. no siempre formalizada. La excepción a ello. TIPOS DE PROYECTOS : 1) Según la naturaleza del proyecto.

.. es independiente de la decisión que se tome acerca del alquiler o compra de un edificio. Por ejemplo. Ejemplo: proyectos de salud.3) Por el factor determinante del proyecto: a) Proyectos privados. Por ejemplo. puede requerir la construcción de una carretera. hacen inviable el proyecto. Buscan mejorar el bienestar de un grupo social. b) Proyectos dependientes. de no cumplirse..destinados fundamentalmente a satisfacer necesidades sociales de una comunidad. c) Proyectos mutuamente excluyentes. la decisión de implementar un proyecto informático que permita integrar las diversas áreas de la empresa. Por ejemplo.son proyectos cuya aceptación depende de la aceptación de una o varias propuestas.se establecen con fuertes premisas económicas que.. GENERACIÓN DE IDEAS DE NEGOCIO Clave del éxito empresarial : BUENAS IDEAS DE NEGOCIO Aspectos fundamentales para la identificación de las oportunidades de negocio: Identificar la necesidad y/o problema Establecer la magnitud de la necesidad y/o problema . saneamiento básico. educación. etc. cuando se tiene la posibilidad de pavimentar una carretera con asfalto o cemento..La aceptación (o rechazo) de uno no significa o no impide la aceptación (o eliminación) de los demás. b) Proyectos sociales. un proyecto de explotación de minerales. 4) Por la interdependencia: a) Proyectos independientes.Dos proyectos son mutuamente excluyentes cuando ambos constituyen una forma alterna de realizar la misma función o alcanzar el mismo objetivo.

IDENTIFICACIÓN DE LAS OPORTUNIDADES DE NEGOCIO: Satisfacer una necesidad de la población Mercado con demanda superior a la oferta Escasez de un producto en el mercado Competencia exitosa Diseño mejorado Calidad del producto Precios más bajos que las empresas rivales IDENTIFICACIÓN DE NECESIDADES: Programas de desarrollo y estudios sectoriales .Necesidades de apoyo Necesidades de materia prima Análisis de las tendencias de la población Análisis de las tendencias económicas Análisis de los cambios sociales Situaciones de orden político y estratégico .Necesidades insatisfechas .Factores técnicos .Factores de localización Estudios de negocios existentes .

social e institucional Crecimiento potencial del mercado . político.BÚSQUEDA DE IDEAS DE NEGOCIO Estudio de Mercados Aprovechamiento de otros recursos Análisis de proyectos de inversión anteriores Experiencia de otros países o regiones Sectores económicos en desarrollo Estudio de aprovechamientos industriales Impacto de nuevas tecnologías Ferias y exposiciones CONSIDERACIONEAS PARA LA BÚSQUEDA DE IDEAS DE NEGOCIO Barreras o Restricciones (Monopolios) Presupuesto de capital inicial (monto de inversión) Impactos ambientales (positivos y negativos) Políticas y metas nacionales Incompatibilidades con la normatividad legal vigente Costos competitivos Entorno económico.

transforma inputs en outputs que pueden ser bienes y/o servicios sujeto a reglas técnicas especificadas por su función de producción. capacidad tecnológica y capacidad empresarial) PROCESO (Combinación y transformación de un conjunto específico de inputs en outputs) Outputs (Q) Bienes y/o Servicios . trabajo. Inputs Factores de la Producción (Recursos naturales. capital. La combinación de insumos en el proceso productivo se da mediante el uso de tecnología.SECUENCIA PARA LA IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIO Diagnóstico Identificación de problemas o necesidades Formulación y definición del problema principal Identificación de las posibles alternativas de solución Identificación del proyecto: oportunidad de negocio LA EMPRESA Definición La empresa es una unidad técnica que produce artículos o bienes y/o brinda servicios. mediante la combinación de inputs o recursos productivos.

un volumen de ventas anuales. Es el proceso que implica el manejo eficiente de los recursos de una empresa. que usualmente las Pequeñas Empresas mantienen un ratio de rotación de ventas (ventas/activos) mayor a 1. Mediana empresa = ventas anuales mayores a US $ 1 millón y menores a US $ 30 millones. El Directivo Financiero enfrenta a dos problemas básicos: Inversión Decisiones Financiación . Mediana y Gran Empresa. inferior a US $ 1. el Sistema Financiero Nacional emplea una categoría que en promedio fluctúa entre los siguientes valores: Microempresa = ventas anuales menores a US$ 50 000. Gran empresa = ventas anuales mayores a US $ 30 millones. La Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) emplea como parámetro para definir a la Pequeña Empresa.5 millones. Pequeña.Clasificación de las empresas No existe un criterio uniforme que sea aplicado en nuestro país para la categorización de la Micro. por lo que se ha establecido un nivel de activos de US$ 1 millón. Pequeña empresa = ventas anuales mayores a US $ 50 000 y menores de US $ 1 millón. También puede ser definida como el arte y ciencia de administrar el dinero. Por otro lado. El Directivo financiero El Directivo Financiero es la persona responsable de una decisión significativa en materia de inversión o financiación de la empresa. Finanzas Empresariales Conjunto de actividades relacionadas con la obtención de recursos (decisiones de financiamiento) y uso eficiente de dinero o activos financieros (decisiones de inversión). Se reconoce. el conocimiento y la administración de las relaciones entre el mercado financiero y la empresa.

Normalmente. 2) Inversión y 3) Post inversión. IDENTIFICACIÓN IDEA DE NEGOCIO PERFIL PRE FACTIBILIDAD FACTIBILIDAD DISEÑO DEFINITIVO EJECUCIÓN INICIO DE OPERACIONES 1) PRE INVERSIÓN FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN IMPLEMENTACIÓN 2) INVERSIÓN 3) POST INVERSIÓN OPERACIÓN O FUNCIONAMIENTO Síntesis: Pre Inversión – Inversión – Post Inversión Identificación de la idea de negocio No ¿Interesante? Sí Formular y Evaluar la idea de negocio No ¿Se acepta? Sí Ejecutar el proyecto Iniciar operaciones . desde su inicio (identificación de la idea de negocio) hasta el funcionamiento u operatividad del negocio (inicio de las operaciones). el ciclo de vida del proyecto está compuesto por tres etapas: 1) Pre inversión.CICLO DE VIDA DEL PROYECTO El ciclo de vida del proyecto identifica las diversas etapas o fases que recorre el proyecto.

•Industria de aceites y grasas comestibles.-. productos farmacéuticos.).-. comprende entre otras las actividades siguientes: la agroindustria. * Agroindustria de hortalizas.PROYECTOS INDUSTRIALES Definición y alcances de un Proyecto Industrial Conjunto de actividades o estrategias orientadas fundamentalmente a la transformación de los recursos naturales y/o materias primas. * Industria de bebidas.* Industria de embutidos.comprende actividades que implican la transformación de productos agrícolas y pecuarios mediante procesos industriales que les agregan valor. etc. para evitar de esta manera el trabajo innecesario. Estas actividades están dirigidas. * Industria de avena y derivados.) y la industria de la construcción (obras).. las actividades de producción con frecuencia se dividen en tres sectores: un sector primario (agricultura. bebidas. la industria de extracción mineral (metálicos y no metálicos). minería. es necesario obtener y recabar toda la información relacionada al proyecto que se pretende llevar a cabo. Antes de iniciar el estudio de un proyecto industrial. La industria alimentaria abarca: •Industria láctea. legumbres y frutas. textil.* Industria arrocera. un sector secundario (industrial) y un sector terciario (servicios). etc.•* Industria molinera y sus derivados.* Industria azucarera.-. a satisfacer necesidades alimenticias de la población y se inician con la recolección o beneficio del producto agrícola o pecuario. fundamentalmente. Como se analizó anteriormente.-. la industria de transformación (muebles. Por ello resulta muy importante y relevante la búsqueda bibliográfica y la identificación de estudios previos. Principales actividades económicas relacionadas con los proyectos industriales: 1) Industria Alimentaria. cigarros.- .

ladrillo..es una actividad sumamente dinámica y competitiva. c) productos minerales no metálicos (cemento. cables telefónicos. pilas.2) Industria Textil y de Confecciones. arena. lo que se traduce en una estructura de mercado donde el número y la naturaleza de las empresas participantes cambian rápidamente. bobinas de acero. barnices. planchas de fierro. se caracteriza por emplear a un gran número de trabajadores. por productos comprende: * Tejidos de punto..es una de las más antiguas en el Perú. fibras y materiales plásticos. tubos de acero. * Productos farmacéuticos y medicinales. productos de limpieza. * Alambres galvanizados. como oro. arcilla.otro. * Pinturas. ya sea como bienes de capital o como insumos y por hogares. yeso. planchas de acero inoxidable. cobre. 5) Industria Química y Farmacéutica. 3) Industria del Cuero y Calzado. según sus propiedades físicas y químicas de tres grandes grupos de productos: a) objetos de barro. hojalata. lavadoras domésticas. excepto vidrio). ya que representan aproximadamente el 15% del PBI industrial. para la fabricación. electrodomésticos.la industria minera metálica comprende el procesamiento de productos mineros metálicos. 4) Industria Minera Metálica y No Metálica. * Fabricación de hilos. b) vidrio y productos de vidrio. discos de aluminio. cosméticos. motobombas y equipos de refrigeración. pesticidas. * Bombas centrífugas. mármol y granitos). como bienes de consumo final duradero. * Vehículos. entre otros.es una de las más importantes actividades manufactureras. piedra. Por su parte.. baterías. loza y porcelana. cámaras y otros). cocinas de gas. carbón y otros. La industria metalmecánica abarca : * Metales ferrosos y no ferrosos. La producción textil. zinc. perfumes. .produce y construye una gran variedad de productos que son demandados por el resto de sectores económicos. mayólica. etc. * Refinados de petróleo y productos derivados del petróleo. como caliza. * Cables de energía. 6) Industria Metalmecánica. motores eléctricos. * Artículos de materiales textiles. la industria minera no metálica comprende el procesamiento de productos mineros no metálicos. cuarzo.. Abarca: * Sustancias químicas para uso industrial (fertilizantes.. * Acabados de productos textiles. * Productos de caucho (neumáticos. cal. resinas. lacas.

ESQUEMA DEL PROYECTO Es importante tener en consideración. Por tal razón. Antes de ingresar al mercado con un nuevo negocio. RESUMEN II. el plan de negocio constituye una herramienta de planificación adecuada para ello. . que no existe una guía o receta única para la formulación y evaluación de proyectos. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO IV. ASPECTOS TÉCNICOS V. comunicar el plan al equipo y atraer fondos al proyecto. se propone el esquema siguiente: I. El desafío de un empresario es convertir la idea de negocio en una realidad. DE LOS ASPECTOS LEGALES Y DEL MEDIO AMBIENTE VI. En tal sentido. Un plan de negocio es la información básica necesaria para planificar una nueva actividad empresarial. definir acciones. Es pues una poderosa herramienta que sirve para modelar el negocio. cuando existe un plan en forma escrita (documentada) es más fácil discutirlo y planificarlo sobre lo que se intenta realizar. El plan de negocio es un medio para un fin. no el fin en si. algunas instituciones han establecido y diseñado lineamientos generales para la presentación final de un proyecto. resulta conveniente meditarlo de manera organizada. ESTIMACIÓN Y PROYECCIÓN DE COSTOS E INGRESOS VIII. en ese sentido. INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA III. Permite analizar un grupo de ideas de negocios y reflexionar acerca de la manera de ponerlos en práctica. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA IX. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES PLAN DE NEGOCIO El plan de negocio o business plan es un documento formal y debidamente estructurado que sirve como mapa o guía de gestión durante un período. un nuevo producto o un nuevo servicio. para pensar a través de estrategias. Un plan de negocio ayuda a probar una actividad empresarial. prever el futuro. Sin embargo. INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO VII. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN.

económicos y financieros. los mismos que están basados en diversos estudios. 8) Plan de operaciones. 3) Perfil del equipo empresarial.Estructura del Plan de Negocios l Poner el plan de negocios por escrito ayuda a clarificar la idea y al mismo tiempo a meditar y planificar apropiadamente lo que se busca hacer. 10) Estructura organizacional. ELEMENTOS METODOLÓGICOS PARA LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO Para llevar a cabo o viabilizar un proyecto es necesario analizar un conjunto de elementos metodológicos. 4) Estudio del Mercado. 5) Análisis Estratégico. para determinar si se lleva a cabo o no la idea de negocio. 11) Administración financiera. Los elementos metodológicos constituyen la secuencia .a seguir durante toda la formulación y evaluación del proyecto. financiamiento. las secciones siguientes: 1) resumen. 7) Plan tecnológico. como el de mercado. costos. los cuales permitan elaborar el documento del proyecto. El análisis de cada uno de los elementos metodológicos permiten definir y sustentar el proyecto en su totalidad. 6) Plan de mercadeo. En ese sentido. organizacionales. ingresos.pasos ordenados . aspectos técnicos. legales. 9) Aspectos legales. El plan de negocios debe incluir. los principales elementos metodológicos para la formulación y evaluación del proyecto son: . ambientales. 2) Descripción del negocio. inversión inicial.

OBLIGACIONES TRIBUTARIAS. IMPACTO AMBIENTAL: EFECTOS EN EL MEDIO AMBIENTE.1. PROCEDIMIENTO PARA LA CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA. TIRE. B/C. 6. 2. 9. EVALUACIÓN 10. TIRF. INVERSIÓN INICIAL: ACTIVOS TANGIBLES E INTANGIBLES. 8. ETC. CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN. ASPECTOS TÉCNICOS: PROCESO DE PRODUCCIÓN Y ELECCIÓN DE TECNOLOGÍA. EVALUACIÓN FINANCIERA: VANF. Áreas del Conocimiento que intervienen en la Formulación y Evaluación de Proyectos ECONOMÍA SOCIOLOGÍA CONTABILIDAD FINANZAS ADMINISTRACIÓN MERCADEO DERECHO POLÍTICA INGENIERÍA ARQUITECTURA URBANISMO GEOGRAFÍA MEDICINA ECOLOGÍA PSICOLOGÍA . COSTOS Y GASTOS: ESTIMACIÓN DE LOS COSTOS Y GASTOS. FINANCIAMIENTO: FUENTES DE FINANCIAMIENTO. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO: ANÁLISIS DE LA OFERTA Y DEMANDA. 11. 4. INGRESOS: ESTIMACIÓN DE LAS FUENTES DE INGRESO. ASPECTOS LEGALES: DETERMINACIÓN DE LA FORMA SOCIETARIA. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN: ESTRUCTURA ORGANIZATIVA. CAPITAL DE TRABAJO. B/C. FORMULACIÓN 5. EVALUACIÓN ECONÓMICA: VANE. UBICACIÓN DE LA PLANTA. 7. 3.

Recopilación y Elaboración de Fuentes de Información: Primarias y Secundarias Viabilidad Comercial Viabilidad Técnica Viabilidad Legal y Ambiental P r e .I n v e r s i ó n Formulación Elaboración de los Flujos de Caja: Operativo. de Capital.La Viabilidad y la Formulación-Evaluación del Proyecto Obtención. Económico y Financiero Evaluación Determinación y Análisis del Rendimiento Análisis del Riesgo Viabilidad Económica y Financiera PARTE II V i a b i l i d a d .

El análisis del estudio de mercado tiene por finalidad responder a las interrogantes siguientes: ¿Qué producir?. estarían dispuestos a adquirir a un precio específico en un momento determinado. ¿Para quién producir?. el objetivo del estudio de mercado consiste en estimar el número de unidades de producto (cantidad de bienes) que los consumidores o potenciales clientes. etc. Abarca el análisis de la demanda y oferta del producto o servicio que se brindará. ¿A qué precios colocar el producto?.FORMULACIÓN DE PROYECTOS ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO ASPECTOS TÉCNICOS ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN ASPECTOS LEGALES IMPACTO AMBIENTAL INVERSIÓN INICIAL FINANCIAMIENTO COSTOS INGRESOS 1) ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO Viene a ser el primer elemento metodológico para la formulación del proyecto. ¿En qué cantidad y calidad?. ¿Cómo comercializar y distribuir el producto?. . Cuando se trata de proyectos privados.

4.4 Demanda futura 1.4 Posición de los principales competidores en el mercado 1.1 Determinación y análisis de la Demanda 1.1 Entorno económico 1.3.4 Entorno institucional .5 Estimación de la oferta actual del bien o servicio 1.7 Principales proveedores 1.6 Infraestructura 1.3.2 Productos y/o servicios que brinda 1.3 Entorno tecnológico 1.5.1.1 Definición del bien y/o servicio que se brindará 1.2 Análisis de las variables que afectan a la oferta 1.8 Matriz FODA de las empresas rivales 1.2.1.1.2.4.2.5 Análisis del entorno del mercado 1.2 Demanda histórica y presente 1.3 Características de las empresas rivales 1.3 Identificación de las empresas rivales actuales 1.4 Análisis de las variables de decisión comercial: variables del marketing 1.El estudio de mercado comprende: 1.2 Precio 1.1.1 Producto 1. oligopolio.2 Entorno socio cultural 1.3.1.4.5.4 Promoción 1.3.5.4.2.3 Plaza 1.2 Determinación y análisis de la Oferta 1.4 Identificación de las empresas rivales futuras 1.1 Tipo de estructura del mercado del bien o servicio (monopolio.5 Segmentación del mercado (criterios utilizados) 1.2.3.3.5.3 Precios y tipo de publicidad 1. competencia monopolística) 1.3 Análisis de las variables que afectan a la demanda del bien o servicio 1.

Se determinan las técnicas más apropiadas para realizar la investigación de mercados. etc.de uso. necesidades de los consumidores. Un cuestionario es el instrumento material de recolección de la información y además. a fin de identificar la forma cómo se deben orientar los esfuerzos en la satisfacción de la necesidad de cada uno de los grupos que componen la demanda global del bien o servicio.región. rural.raza. . . obtener. recopilar. ¿qué información debe proporcionar la investigación del mercado?. procesar y analizar la información sobre las actividades.densidad poblacional.educación.Segmentación del mercado Viene a ser la división de un mercado en grupos homogéneos de acuerdo a características y necesidades previamente definidas. Proceso de Investigación de Mercados . . . 3) Demográfica: .urbana. . nacionalidad.El primer paso o fase en la investigación de mercados es especificar los objetivos de la investigación (tratar de plantear el problema de toma de decisiones como una pregunta que ha de ser contestada al final de la investigación). de compra. con el objetivo de obtener mayores elementos de juicio para la toma de decisiones. La planificación de la investigación debe responder a las preguntas: ¿para qué se hace la investigación del mercado?. Se trata de definir el enfoque de la investigación de mercados (técnicas de investigación y diseño muestral).medio. B) Preparación. 2) Geográfica: .. a qué fuentes de información se van a recurrir: secundarias o primarias. la naturaleza y presentación final del bien. ocupación.sexo. El objetivo de la segmentación del mercado es detectar la posible demanda con el mayor nivel de detalle posible. Los criterios más utilizados para segmentar un mercado son: 1) Por nivel socioeconómico: .edad..alto. deseos. constituye un medio que permite garantizar que se van a plantear las mismas preguntas a todos los encuestados. . ciudad.bajo. Es la técnica que permite identificar. Método del Proceso de Investigación de Mercados: A) Planificación de la investigación. es decir. . La preparación abarca: Diseño de la investigación. Redacción de cuestionarios. 4) Según los hábitos del cliente: .

Presentar las conclusiones. Tabular la información. Las principales ventajas de las preguntas cerradas son que la codificación de las respuestas tiene menor costo y el tratamiento estadístico de los datos obtenidos es sencillo. instrucciones) como la organización general y el grado de aptitud y de entrenamiento de los agentes entrevistadores. En cualquier encuesta se interroga a consumidores.. una encuesta piloto que sirve para probar tanto el material de trabajo (cuestionarios.C) Ejecución o trabajo de campo. D) Procesamiento de los datos y análisis de la información. exigen un menor esfuerzo por parte del encuestado. Este tipo de preguntas son adecuadas cuando se ha realizado un estudio previo o cuando se hizo un pretest de la encuesta. Para ello es necesario disponer de un personal eficiente y preparado: entrevistadores.comprende la codificación y tabulación de los datos. adecuadas para investigaciones exploratorias o situaciones en las que no se conoce bien las posibles respuestas. Es muy frecuente realizar. B) Cerrada. Comprende actividades como la recolección de datos y el trabajo de campo. sin establecer categorías de respuesta. direcciones.preguntas que sólo se formulan. consumidor o usuario. Tipos de preguntas de la encuesta: A) Abierta o libre. proveedores y toda persona que tenga la información que se requiera obtener para la investigación de mercados. Analizar e interpretar los resultados. En este paso se deben: Diseñar códigos y codificar las preguntas abiertas. antes de los trabajos de campo propiamente dichos... La Encuesta La técnica de la encuesta se utiliza para realizar estudios e investigaciones de mercado y consiste en el acercamiento directo con el cliente.. el análisis. distribuidores. además. el procesamiento de los datos. Los trabajos de campo están dentro de la fase en la que se realizan las entrevistas. . La ventaja de este tipo de pregunta es que se obtiene una información muy rica en contenido.Consiste en la obtención de los datos. se aplica en forma directa o mediante un cuestionario.en este tipo de preguntas se especifican las alternativas de respuesta. reduciendo así el error del encuestador. la interpretación de la información obtenida (interpretación de resultados) y la presentación de las conclusiones. Son aquellas preguntas que dejan opinar libremente al encuestado y son por ello. Generar cuadros estadísticos y gráficos para tener una idea más clara. jefes de grupo y supervisores. El inconveniente es que las preguntas cerradas son más difíciles de elaborar.

Hay que procurar utilizar términos que sean suficientemente claros. consiste en formular preguntas que no tengan dos o más interpretaciones o que son poco concretas. como por ejemplo : ¿Qué le parece el precio de este bien o servicio? ¿Qué opina del envase de este producto? * Evitar preguntas ambiguas. por ejemplo: habitualmente. lo que evitará errores de interpretación. algunas veces. Por ejemplo: ¿No estaría usted de acuerdo con el cambio de los horarios en el cine? ¿Le agradaría comprar un teléfono celular de la marca xxx? ¿Le atraería o le interesaría que el horario de una farmacia sea las 24 horas del día? * Finalmente. rara vez. se deben evitar las preguntas emotivas. etc. hay que dejar entera libertad al momento de elegir la respuesta.Es importante considerar ciertas pautas que permitirán obtener información útil como : * Las preguntas no deben ser excesivamente largas: porque en cuestionarios largos (más de 100 preguntas) disminuye el porcentaje de respuestas. * Evitar realizar preguntas y/o respuestas dobles: consiste en hacer dos o más preguntas a las que se solicita una sola respuesta o bien proponer dos o más alternativas dentro de una misma respuesta. como por ejemplo: ¿Cree en el derecho a la libertad? * Evitar términos ambiguos. Asimismo. ya que una pregunta de este tipo contiene expresiones que influencian al encuestado. Por ejemplo: ¿Esta usted de acuerdo con los planes educativos y culturales del actual gobierno? ¿Qué compra con mayor frecuencia alimentos y ropa o artículos de limpieza y medicinas? * Las preguntas deben ser sencillas y redactadas de tal forma que puedan comprenderse con facilidad (no utilizar términos técnicos): es conveniente realizar preguntas utilizando términos corrientes y evitar el uso de palabras técnicas que resultan desconocidas para el entrevistado. . sin influir de ninguna manera al entrevistado. frecuentemente. en forma ocasional. * No influenciar en la respuesta (evitar sesgar las preguntas). es aconsejable evitar que las preguntas impliquen la realización de cálculos complicados.

576 p : Proporción de la población que cumple la característica determinada (que nos interesa medir). en el cuadro que se muestra a continuación se tienen los valores que toma “γ” (grado de confianza) que son usados con bastante frecuencia y sus respectivos valores de “Z”. . empresas. generalmente. esto significa que el 50% de la población cumple con la característica que nos interesa medir. n : Número de elementos de la muestra (tamaño de la muestra). el valor de “Z” es igual a 1. la proporción de consumidores de chocolate. se va a determinar dicho tamaño para un muestreo aleatorio simple.El tamaño de la muestra está condicionado por el método de muestreo utilizado. Para tal efecto. así como menores errores. q = 1 . ya que. N : Número de elementos del universo o población objeto de estudio.p : Proporción de la población que no cumple con la característica determinada.000 personas. Proporción de la población que no cumple con la característica que nos interesa medir. entonces. instituciones. Este error se debe a que se trabaja con una muestra y no con el total de la población. La fórmula a utilizar para determinar el tamaño de la muestra depende si se trata de una población finita o infinita. Puede ser un dato histórico o un dato determinado mediante una muestra piloto.000 personas. Por ejemplo. Es el subconjunto de unidades elementales elegidas de una población. Análisis de las variables que intervienen en la determinación del tamaño de la muestra: γ : Nivel o grado de confianza. Es el dato que se quiere obtener. ese muestreo aleatorio simple exige muestras superiores.33 0.645 0. Z : Valor de la distribución normal estandarizada que corresponde al grado de confianza seleccionado. cuando el grado de confianza con que se trabaja es 95%. Por ejemplo. Mientras que se considera que una población es finita cuando esta es menor de 100. Es el conjunto de unidades elementales que poseen una característica en común que se desea estudiar.95 equivale a un grado de confianza del 95%. etc. pero en este caso para simplificar el cálculo del tamaño de la muestra. Se considera que una población es infinita cuando es mayor o igual a 100. entre otros. Un mayor grado de confianza exige un mayor nivel de muestra. Número de unidades de desviación típica en una distribución normal que va a producir el grado de confianza deseado.960.99 2. Puede estar conformado por personas. Si este dato no es posible calcular se considera que esta proporción es 0. productos. Mide el nivel de confianza en el estudio y es determinado por el proyectista.95 1. E : Margen de error permitido. el nivel de confianza que se utiliza para la determinación del tamaño de la muestra se encuentra entre 90% y 99%. existen tablas estadísticas que nos proporcionan el valor de “Z”. Determinación del tamaño de la muestra γ Z 0.90 1. Error muestral o máxima diferencia que el proyectista está dispuesto a admitir entre la proporción de la población y la proporción muestral para el nivel de confianza que ha fijado.960 0. Por ejemplo: 0. Generalmente.98 2.5.

Fórmulas para el cálculo del tamaño de la muestra Si la población bajo estudio no se conoce, es de tamaño infinito o lo suficientemente grande para considerarse infinita. Para el caso en que la población es infinita la fórmula a utilizar es la siguiente: n = Z2 p q E2 Por el contrario, para el caso en que la población (N) es finita la fórmula a utilizar para determinar el tamaño de la muestra es la siguiente: n = Z2 p q N E2 (N-1) + Z2 p q Donde “n” representa el número de encuestas a realizar (tamaño de la muestra).

Ejemplo Producto : Azúcar en bolsa de 2000 grs. Técnica de investigación : Encuesta. Objetivo : Determinar qué proporción de la población compra el producto. Grado de confianza (γ) : 95%. Margen de error (E) : 5%. Población o Universo (N) : 12500 (se conoce el tamaño de la población). Población con la característica: 30%. Valor de la distribución normal estandarizada (Z) = 1,96 Tamaño de la muestra n = ?. Como el tamaño de la población (N) se conoce, la fórmula para el cálculo del tamaño de la muestra es: n = Z2 p q N E2 (N -1) + Z2 p q n = (1,96)2 (0,30) (0,70) (12500) = 314.59 2 (12500 -1) + (1,96)2 (0,30) (0,70) (0,05)

2) ASPECTOS TÉCNICOS Los aspectos técnicos definen las características fundamentales de la ingeniería del proyecto. El objetivo general del estudio de ingeniería del proyecto es determinar las características del proceso de producción y específicamente, resolver todo lo concerniente a la instalación y el funcionamiento de la planta. El estudio de los aspectos técnicos comprende: 2.1) El proceso de producción y la elección de tecnología.- el proceso de producción es el procedimiento técnico que se utiliza en el proyecto para obtener los bienes y servicios a partir de inputs. La tecnología comprende el análisis del conocimiento técnico o científico que combina los recursos naturales, mano de obra, maquinarias, métodos con la finalidad de producir bienes y/o brindar servicios.
Inputs

(recursos naturales, trabajo, capital, capacidad tecnológica y capacidad empresarial)

Factores de la Producción

PROCESO
Combinación y transformación de inputs

Outputs (Q)

Bienes y/o Servicios

2.2) Capacidad de producción.- comprende la determinación del tamaño de la planta, durante el período de funcionamiento que se considera normal para las circunstancias y tipo de proyecto. 2.3) Ubicación de la planta.- consiste en analizar variables que se conocen por fuerzas locacionales, con la finalidad de buscar o ubicar el emplazamiento apropiado de la planta. Existen dos niveles de ubicación: A) Macrolocalización.- consiste en identificar la región o zona geográfica. B) Microlocalización.- consiste en la elección del lugar específico en que se instalará finalmente la planta.

Descripción del proceso de deshidratación de manzana

1) Selección de materia prima.- La MANZANA es seleccionada de acuerdo a: variedad, tamaño, textura y grado de madurez. 2) Pesado.- La operación de pesado se realiza a fin de controlar la materia prima en línea y determinar rendimientos, utilizándose en este caso balanza de plataforma. 3) Lavado.- Esta operación es la de mayor importancia en el proceso ya que permite disminuir el nivel de contaminación. 4) Pelado.- El pelado se realiza manualmente o mecánicamente. 5) Cortado.- El corte se realiza en función a las exigencias del cliente, pudiendo ser en mitades, tiras o en trozos. 6) Inmersión en bisulfito.- Las rodajas de manzana son sumergidas en solución al 1% de bisulfito de sodio a fin de mejorar la calidad respecto al color del producto final. 7) Carga de bandejas.- La fruta ya cortada es colocada en las bandejas usando guantes. La densidad de carga es de 5Kg. de fruta por metro cuadrado. 8) Deshidratado.- El equipo usado es una cabina automatizada. El programa establecido es el siguiente. 1° Fase: 45°C / 1.5 horas. 4° Fase: 55°C / 1.5 horas. 2° Fase: 48°C / 1.10 horas. 5° Fase: 60°C / 1hora. 3° Fase: 50°C / 1 hora. 9) Pesado y envasado.- La fruta serán pesadas y envasadas en bolsas de polipropileno en capacidades de media libra.

Proceso mecanizado: “Producción de manzana deshidratada”
INPUTS Materia prima: MANZANA FRESCA Mano de obra calificada Deshidratadora de cabina horizontal PROCESO DE PRODUCCIÓN Se combinan y transforman el conjunto específico de inputs para obtener el producto final OUTPUT Manzana deshidratada (envasada)

La tecnología que se aplica en este proceso mecanizado requiere cumplir con determinadas normas de calidad sobre el producto. Este proceso de producción de manzana deshidratada consta de dos máquinas deshidratadoras de cabina horizontal; asimismo, utiliza mano de obra calificada y las materias primas son las manzanas frescas. Por lo tanto, la combinación de todos estos inputs o factores de la producción, permiten obtener el producto final (output) que son las manzanas deshidratadas debidamente envasadas. En síntesis, deshidratar un producto significa eliminar una determinada cantidad de agua del producto hasta lograr la humedad final deseada, que lo haga apta para: Consumir (fruta seca, papa seca) Procesar (lúcuma en trozos o rebanados, colorantes naturales) Almacenar (reduce actividad del agua)

Deshidratadora de Cabina Horizontal: Vista Frontal
Apropiada para deshidratar productos que se puedan deteriorar por efecto de la proliferación de los microorganismos. Conformado por una cabina con doble chapa y aislamiento térmico. Cuenta con compuertas herméticas con visor de luna templada. Cuenta también con bandejas livianas con placa perforada o malla. El sistema de recirculación de aire permite un deshidratado uniforme y ahorro de energía Dispone de una unidad de calor independiente Cuenta con dispositivos de control y reglaje de temperatura y humedad relativa.

Método para describir el proceso de producción:
1) Definir los límites del proceso de producción.- primero se identifica el proceso de producción o parte del mismo. Luego, se definen los límites del proceso (su inicio y fin). Asimismo, se establecen los rendimientos (o productos) y se selecciona la unidad de medida pertinente (dato cuantitativo). 2) Observar los pasos del proceso.- se identifican los pasos o actividades del proceso; se determina el flujo del proceso y se va registrando cada uno de los pasos del proceso de producción. Una hoja de trabajo de análisis del proceso es una útil herramienta para registrar la información. 3) Recabar los datos relativos al proceso.- ya sea durante o después de la fase de observación, también se recaban todos los datos cuantitativos relevantes relativos al proceso. Para apoyar las observaciones, se requieren datos cuantitativos como tiempo, número de personas, distancia y cantidad de defectos. Al definir los límites del proceso, se eligieron las medidas relevantes, ahora solo se recaban los datos. Cuando se recaban todos los datos relativos al proceso, la hoja de trabajo de análisis del proceso se encuentra completa, es decir, se llenaron todas las columnas, incluyendo la de medidas. 4) Analizar los datos recabados del proceso.- se determina lo que significan y de qué manera son importantes cada uno de los pasos del proceso. Si se recabaron los datos de tiempos, se deberá calcular la eficiencia de trabajo y el tiempo de ciclo del proceso. Una cuadro sumario de datos es una eficaz herramienta para ilustrar los datos recabados.

4) Arreglar los tipos de pasos en el orden correcto (columna de símbolos básicos) Cuadro sumario de datos del proceso de producción Un cuadro sumario de datos resume el número de los diferentes pasos o actividades en un proceso. así como los datos cualitativos y cuantitativos. Permite simplificar el cálculo de medidas. 2) Mostrar el símbolo del paso (columna de flujo) 3) Registrar una medida apropiada (columna minutos). distancia y cantidad de personas.HOJA DE TRABAJO DE ANÀLISIS DEL PROCESO Paso 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 10) Flujo Minuto D ® Una Hoja de trabajo de análisis del proceso proporciona un lugar para: 1) Describir cada paso del proceso (columna de pasos). como la determinación de la eficiencia del trabajo del proceso y el tiempo de ciclo del proceso (tiempo total que comprende el proceso de producción). que incluyen tiempo. Proceso de producción Número Actividades / Símbolo de pasos Pasos Operación Transporte Demora (no programada) Unidad de medida Inspección Almacenaje (demora programada) Retrabajo TOTAL .

calificaciones y la cantidad de personal. EXPERIENCIA . las funciones. Un estudio realista y bien formulado de la organización del proyecto contribuirá al éxito de la gestión.3) ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN Comprende la estructura organizacional del proyecto. Ingeniería Industrial Disponibilidad y capacidad para trabajar en equipo Capacidad para resolver problemas Comunicación fluida (verbal y escrita) Conocimiento de Microsoft Office a nivel de usuario 3 años en experiencia en Identificación. la delimitación de responsabilidades y el carácter jurídico o legal del modelo adoptado para la operación normal. GERENCIA GENERAL GERENCIA DE RECURSOS HUMANOS GERENCIA DE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS GERENCIA DE PRODUCCIÓN GERENCIA DE MERCADEO PERFIL PARA UN PUESTO CARGO EDUCACIÓN FORMACIÓN HABILIDADES ESPECIALISTA EN PROYECTOS DE INVERSIÓN Título Profesional universitario Economía. El objetivo del estudio de la organización consiste en establecer la estructura organizativa y administrativa para la empresa. responsabilidades (puestos de trabajo). considerando para tal efecto. la relación jerárquica de sus distintos elementos. sus relaciones funcionales. Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Administración.

A. no existe un capital social mínimo para constituir una empresa. los cuales inciden en los rubros operativos y económicos del negocio. No tienen acciones Siglas o denominación de la forma societaria Directorio de la forma societaria S. S.L.L E.I. No tiene acciones inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV). Los aspectos que deberán ser considerados en un estudio legal se detallan en el siguiente esquema: Determinación de la forma societaria del negocio Procedimiento para la constitución formal de la empresa Tramitación de la licencia de funcionamiento del negocio Obligaciones tributarias del negocio Análisis de la legislación laboral Registros y protección de patentes. .R.C.4) ASPECTOS LEGALES El objetivo del estudio de los aspectos legales es lograr que el proyecto se adecue a las normas legales vigentes.A.A. Tiene acciones inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV). Existe Existe No existe No existe Nota importante: De acuerdo con nuestra normatividad. SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA EMP. Dividido en participaciones iguales.R. S. INDIVIDUAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA 1 propietario (empresario individual) Del propietario De 2 a 20 socios Hasta 20 socios o accionistas Capital social a través de acciones. así como identificar las características generales del marco legal del proyecto. marcas y nombres comerciales Análisis de la legislación financiera Análisis de la legislación ambiental Aspectos que abarca el estudio legal del proyecto Formas societarias según nuestra Ley General de Sociedades SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA Número de accionistas o socios de la forma societaria Característica del capital social de la forma societaria Mas de 750 socios o accionistas Capital social a través de acciones. En la formulación del proyecto se analizan los aspectos legales necesarios para la formalización de la empresa.

lo protege de las posibles imitaciones o copias y evita que el producto sea utilizado sin que el creador del invento obtenga algún beneficio.PROPIEDAD INTELECTUAL Son los DERECHOS que tienen que ver con las CREACIONES de la mente: por ejemplo las invenciones. los símbolos. que no sea algo muy obvio o elemental que se le pueda ocurrir a cualquiera.debe ser absolutamente novedoso en la medida en que el creador de un invento no puede haber tenido acceso a ella por algún medio mas que el de su creatividad. 2) Tener nivel inventivo.debe tener la posibilidad de ser fabricada o utilizada en cualquier tipo de industria. las imágenes y los dibujos y modelos utilizados en el comercio.es indispensable que exprese un nivel inventivo razonable. .. PROPIEDAD INTELECTUAL Propiedad Industrial Nuevas Creaciones Signos Distintivos Derecho de Autor Obras Literarias Obras Artisticas Obras Científicas Protección "Sui Generis" Conocimientos Colectivos Variedades Vegetales Circuitos Integrados Patentes de invención Modelos de Utilidad Diseños Industriales Marcas Nombres Comerciales Denominación de Origen Lemas Comerciales PATENTES. las obras literarias y artísticas. La patente convierte al creador de un invento en el dueño del mismo. venta o utilización sin consentimiento del titular.. MARCAS Y NOMBRES COMERCIALES PATENTE es una protección legal o documento que reconoce el derecho de explotar en exclusiva la invención patentada durante un período determinado.. 3) Tener aplicación industrial. incluidos los servicios. los nombres. impidiendo a otros su fabricación. entendiéndose por industria la referida a cualquier actividad productiva. Requisitos fundamentales: 1) Ser novedoso.

signos y logotipos. . el derecho sobre el nombre comercial se adquiere por el uso efectivo del mismo en el mercado. los frascos o cualquier material de envolturas. A diferencia de las marcas y demás elementos de la propiedad industrial. La inscripción del nombre comercial se asienta en el Registro de Propiedad Industrial del INDECOPI. El nombre comercial sirve para individualizar a un empresario en el ejercicio de su actividad. NOMBRE COMERCIAL es el signo o denominación que sirve para identificar a una persona natural o jurídica en el ejercicio de su actividad económica y que distinguen tal desenvolvimiento de las otras idénticas o similares. al solicitar un registro se deberá indicar la fecha de primer uso del nombre comercial y acompañar la prueba que acredite tal uso. a una empresa o a un establecimiento mercantil. Marca inscrita en los correspondientes registros nacionales o internacionales. en la medida que no sea la forma usual del producto o su presentación. por lo tanto. se trata. Por ello.Las MARCAS son los nombres o distintivos que utilizan las empresas para diferenciar sus productos o servicios de otros en el mercado. d) cualquier combinación anterior. c) las formas tridimensionales de objetos (que incluyen los envases. Para que los clientes identifiquen el bien o producto. el distintivo de la empresa. b) las imágenes. de un registro declarativo y no constitutivo de derechos. La ley de propiedad industrial establece que podrán constituir marca los siguientes signos o medios: a) las palabras o combinaciones de palabras (incluidos los nombres y apellidos). debe ser diferenciado de alguna manera de otros similares o iguales que ya existen en el mercado. Por lo se entiende por nombre comercial cualquier signo que identifique a una actividad económica.

MU. DI: Plazo contado desde la presentación de la solicitud .Objeto de Protección Patentes de invención Patentes de modelo de utilidad Diseños industriales Grandes creaciones técnicas Pequeñas creaciones técnicas Creaciones ornamentales Duración de la Protección PI 20 años MU 10 años DI 10 años PI.

bienes y servicios. Un derecho de propiedad es un título legalmente establecido. así como las posibles alternativas y medidas de mitigación. el uso y la eliminación de recursos. el ecosistema es una unidad de análisis para la ecología. Los problemas ambientales surgen fundamentalmente de la contaminación del aire. estas fuentes individuales de contaminación interactúan a través del ecosistema. EXTERNALIDADES Las externalidades tienen repercusiones en otros entes o grupos sociales diferentes a los usuarios. Las externalidades se producen debido a la ausencia de derechos de propiedad. La ecología hace referencia a las relaciones entre los seres vivientes y el medio en que viven. Nadie posee el aire. Los derechos de propiedad son dispositivos sociales que rigen la propiedad. No existen derechos de propiedad cuando se presentan externalidades. . El criterio de decisión será más atinado cuando el negocio cause el menor deterioro posible al medio ambiente. en el que se relacionan el medio y distintas poblaciones con interacciones recíprocas. El objetivo del estudio de impacto ambiental consiste en identificar impactos ambientales potenciales (probables). Se dice que existe externalidad cuando la producción o el consumo de un bien afecta directamente a consumidores o empresas que no participan en su compra ni en su venta y cuando esos efectos no se reflejan totalmente en los precios de mercado.5) IMPACTO AMBIENTAL El estudio de impacto ambiental analiza los elementos que influyen en la protección o degradación medio-ambiental. el proyecto industrial colateralmente puede causar dificultades o desmejorar el estatus de bienestar de otras personas no usuarias. los ríos y los océanos. Se entiende por ecosistema al conjunto de características de una espacio de vida. En tal sentido. En nuestros días cada vez es mayor la demanda de un medio ambiente limpio y saludable. agua y la tierra.

como la vacuna contra el cólera o la tifoidea. infraestructura (planta). habrá un nivel ineficiente alto de contaminación. las vacunas no sólo protegen a las personas que han sido vacunadas sino también a otras personas a las que éstas podrían contagiar. . por lo que disminuirá el bienestar de las familias.Tipos de Externalidades Las externalidades son actividades que afectan a otros positiva o negativamente. Por lo tanto. en la cual una empresa puede arrojar humos sulfurosos al aire y así dañar las viviendas vecinas y la salud de la población. que serán utilizados para producir bienes o prestar servicios. 6) INVERSIÓN INICIAL La inversión inicial de un proyecto abarca el análisis del uso del dinero en el tiempo y representa el desembolso total que requiere el proyecto para la adquisición de maquinarias. sin que éstos paguen o sean pagados por ella. Estos efectos negativos incrementan los costos sociales del proyecto. Un ejemplo de externalidad positiva es la que se deriva de los programas sanitarios públicos. equipos. Un ejemplo de externalidad negativa es la contaminación. El objetivo del estudio de la inversión inicial es identificar y cuantificar los componentes que integran la estructura de la inversión total del proyecto. Si no se paga estos efectos. las externalidades son abundantes e importantes.

cuyo valor no tiene relación con la forma física ni de cualquier otro tipo. Está constituido por todos los activos físicos que son necesarios o indispensables para el funcionamiento del proyecto. gastos notariales y de registro _____ Derechos de propiedad industrial. monet A) INVERSIÓN EN ACTIVOS TANGIBLES ______ Local del negocio Terreno _____ Infraestructura. D) Imprevistos para afrontar aquellos desembolsos no considerados en los estudios de pre inversión y para contrarrestar posibles contingencias. marcas. técnicos _____ C) CAPITAL DE TRABAJO ______ Materia prima (inventario de materia prima) ______ Promoción (capital de trabajo para la comercialización) ______ Sueldos (personal permanente y temporal) ______ Alquileres y seguros ______ Caja (para pagos en efectivo: gastos administrativos.) ______ D) IMPREVISTOS (%) ______ INVERSIÓN TOTAL DEL PROYECTO (A + B + C + D) ______ . conoc. Son los activos inmateriales. herramientas y equipos (de cómputo u oficina) ________________________________ _____ Muebles y enseres diversos ________________________________ _____ B) INVERSIÓN EN ACTIVOS INTANGIBLES ______ Costos de puesta en marcha de la empresa _____ Capacitación y/o entrenamiento de personal _____ Estudios previos del proyecto _____ Constitución formal de la empresa. licencias. COMPOSICIÓN DE LA INVERSIÓN TOTAL INICIAL unid. C) Capital de Trabajo Se refiere al capital que requiere la empresa cuando inicia sus actividades. etc. Por su inmaterialidad no son objeto de depreciación. La empresa incurre en esos gastos durante un tiempo hasta que genere suficientes ingresos para cubrir los costos proyectados. patentes.Estructura de la inversión inicial del proyecto : A) Inversión en activos tangibles Para instalación de la planta. edificios _____ Construcciones. instalaciones o reparaciones del local del negocio _____ Maquinarias. También se le conoce como inversiones diferidas. sino que obedecen al rubro contable de amortización. servicios) ______ Otros costos (materiales y repuestos. B) Inversión en activos intangibles Indispensables para ejecutar el proyecto.

000.000.00 $ $ 7) FINANCIAMIENTO Fuente de recursos con que cuenta una empresa.00 3.00 $ 16.000.72 12.50 100.000.000.00 15.000.000.20 $ 79.000. Consiste pues.00 $ 12.00 4.00 15.50 20.00 5.00 En dólares 3.00 4. tanto propios como ajenos.922.00 79.500.562.00 60.00 750. detallados en el pasivo y materializados como inversiones en el activo.00 3.00 En dólares 7. El objetivo del estudio sobre el financiamiento es determinar la estructura de capital del proyecto.00 10.000.360.922.00 $ 48.00 4.562.360. Fuentes de financiamiento del proyecto INVERSIÓN TOTAL INICIAL (requerimiento de capital) ______ FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO Aporte de capital propio: socios Endeudamiento: préstamo o crédito bancario Total (debe ser el mismo monto requerido para la inversión inicial) ______ ______ _____ .Composición de la inversión total del proyecto Activos tangibles Terreno Construcción de oficinas Instalaciones Maquinaria Vehículo de transporte Muebles de oficina Total activos tangibles Activos intangibles Estudios técnico Gastos de constitución y notariales Montaje de maquinaria (5% de su valor) Pruebas y puesta en marcha Programa de capacitación Total activos intangibles Capital de trabajo Materia prima Pagos en efectivo Sueldos de personal Total capital de trabajo Imprevistos 7% del total de los activos tangibles INVERSIÓN TOTAL DEL PROYECTO En dólares 8.50 Resumen : Inversión total del proyecto Rubros Activos tangibles Activos intangibles Capital de trabajo Imprevistos Inversión Total En dólares ($) En porcentaje (%) 48.000. en la obtención de recursos financieros y activos reales (tangibles e intangibles) de diferente origen para viabilizar el proyecto.00 2.000.500.06 16.500. la forma en que se va a financiar la inversión total del negocio.000.00 2.50 En dólares 2.01 3.000.000.00 9.

reflejan las decisiones de inversión (muestra en qué está utilizando los recursos la empresa). . el pasivo y el patrimonio. B) El Pasivo y el Patrimonio. Activo Total = Pasivo Total + Patrimonio ACTIVO Activo Corriente Bienes y derechos que tiene la empresa en el corto plazo (un año). excedentes y reservas de una empresa. Composición del Balance General El Balance General está compuesto de dos grandes rubros: A) Los Activos. que dentro de las finanzas se les conoce como los recursos económicos de la empresa. que son los recursos financieros de la empresa. Conformado por las cuentas que representan efectivo y por las que se espera se conviertan en efectivo o sean consumidas en el corto plazo. Conformado por todas aquellas partidas que no se convertirán en efectivo en el corto plazo. Activo No Corriente Bienes y derechos que posee la empresa en el largo plazo (más de un año). Patrimonio Valor contable de las acciones ordinarias. Es similar a una fotografía instantánea de la situación financiera de la empresa. PASIVO + PATRIMONIO Pasivo Corriente Deudas y obligaciones contraídas con terceros cuyo vencimiento es antes del año. reflejan las decisiones de financiamiento (muestra cómo se está financiando la empresa o su estructura Deuda/Capital).El Balance General de una Empresa Es un documento contable que describe la situación de la empresa en un momento determinado. Pasivo No Corriente Deudas contraídas con terceros a largo plazo. Sus principales partidas son el activo.

000 Socios Préstamos Proveedor 40. pagarés) (Estado: impuestos) Terceros a medio y largo plazo (cuentas por pagar) (préstamos bancarios) (bonos) (provisiones para beneficios sociales: compensación por tiempo de servicios) Ganancias diferidas (ventas diferidas) Propietarios (capital social) Beneficios retenidos (reservas ganadas) Ejemplo del primer Balance General del proyecto Al 31 de diciembre de 2004 ACTIVO PASIVO + PATRIMONIO (recursos utilizados en) (Recursos procedentes de) Terreno Edificio Mobiliario Constitución Existencias Caja y Bancos TOTAL 10.500 56.000 500 6.000 6.000 2.000 .000 20.000 10.000 TOTAL 56.Partidas del Balance General de una Empresa ACTIVO PASIVO + PATRIMONIO (recursos utilizados en) (Recursos provenientes de) Disponibles (caja) (bancos) Exigibles a corto plazo (cuentas por cobrar) Realizables (clientes) Gastos pagados por adelantado (desembolsos por un servicio que recibirá en el futuro) (alquileres) (seguros) (otros: agua. luz) Exigibles a largo plazo (cuentas por cobrar) Inversión en valores (acciones) (bonos) Inmovilizaciones (activo fijo) (maquinaria. equipo) (edificios) (terrenos) Terceros a corto plazo (salarios) (cuentas por pagar: proveedores) (bancos: sobregiros.000 17.

quienes asumen el compromiso o la obligación de devolver el capital junto con los intereses pactados en el contrato de préstamo. no hay razón para diferenciar entre la tasa de interés nominal anual y la tasa de interés efectiva anual. los intereses se calculan mediante la aplicación de la fórmula de interés simple. en este caso. obligándose este último a devolver dicha cantidad más los intereses pactados de acuerdo con un calendario de pagos. En el crédito. Cuando en el año se produce sólo una capitalización. ambas tasas son iguales. tomadores de fondos o demandante de fondos prestables).. El Préstamo y el Crédito Factores que afectan el costo financiero de obtener un préstamo: A) Tasa de interés nominal. En el préstamo la institución financiera entrega al cliente una cantidad de dinero. para lapsos inferiores e iguales al año. la institución financiera se obliga a poner a disposición del cliente una determinada cantidad de fondos bajo ciertas condiciones durante un plazo y los intereses se cargan sobre las cantidades realmente dispuestas o utilizadas. Muchas veces. la tasa de interés nominal anual se toma como tasa referencial en las operaciones crediticias y sirve de base para efectuar cálculos con otros datos adicionales referidos a la frecuencia anual de capitalización (número de capitalizaciones al año) Siempre que en el año no se produzca más de una capitalización. sin considerar el número de capitalizaciones al año. . Evaluación de préstamos Un préstamo es el financiamiento otorgado por un banco o institución financiera (que generalmente se denomina prestamista u ofertante de fondos prestables) a los inversionistas del proyecto (que son denominados prestatarios.La tasa de interés nominal anual es la ganancia anual que en términos porcentuales produce un capital.La principal forma mediante la cual los bancos obtienen ganancias es la colocación de los fondos (préstamos o créditos).

La tasa de interés efectiva refleja el tiempo en que se pagan los intereses.Para encontrar la tasa equivalente “j” (ya sea semestral. durante un plazo específico o pactado.período durante el cual se pagan las cuotas de amortización del préstamo e incluyen una parte del principal y los intereses.). tampoco los intereses. Tasas equivalentes Conociendo una tasa de interés efectiva anual (TEA). durante el cual el prestatario no amortiza el principal del préstamo y en algunos casos. . se pueden determinar tasas equivalentes para períodos menores al año (mensual. mensual. TEA = [(1 + j) m – 1 ]* 100 Donde: i : tasa de interés nominal anual expresada en tanto por uno. La capitalización es el interés generado por un capital que se adiciona al capital anterior. de tal forma que tomando en cuenta el número de capitalizaciones al año (m) conduzcan a la misma tasa de interés efectiva anual (TEA). j = i / m := tasa de interés por cada período de capitalización en tanto por uno. bimestral. Cuando en el año hay más de una capitalización ocurre que la tasa de interés nominal anual y la tasa de interés efectiva anual son diferentes. trimestral.. se debe tomar en consideración el número de capitalizaciones al año (m). quincenal o diaria). equivalente al número de capitalizaciones al año (frecuencia de capitalización). etc. m : número de períodos de capitalización comprendidos en el año. D) Período de gracia.Es la ganancia anual que en términos porcentuales produce un capital tomando en consideración el número de capitalizaciones.. TEA = [(1 + j) m – 1 ]* 100 TEA/100 = (1 + j) m – 1 1 + TEA/100 = (1 + j) m (1 + TEA/100)1/m = 1 + j j = (1 + TEA/100)1/m – 1 en tanto por uno C) Período de pago.. bimestral. En la práctica durante el período de gracia sólo se pagan intereses.B) Tasa de interés efectiva anual (TEA).algunos préstamos conceden un período de gracia. trimestral. el mismo que genera un nuevo interés en el siguiente período y así sucesivamente. formando un nuevo capital.

es el costo en que incurre la institución financiera debido a su intervención en el proceso de colocación de fondos prestables..) F) Riesgo cambiario. R = P (FRC) R = $ 18..se presenta cuando se obtienen préstamos en moneda extranjera y existe la posibilidad de que dicha moneda se aprecie (aumente de valor) o deprecie (pierda valor).5 nuevos soles.E) Costos de gestión del préstamo.1 j (trimestral) = 0. . la moneda local se aprecia o revalúa (aumenta de valor). En caso contrario.035558076)12 R = $ 1. Una parte de la cuota corresponde al pago de intereses y el resto amortiza el préstamo.868. FRC = j (1 + j) N [(1+j)N – 1 ] FRC = Factor de Recuperación del Capital. 035558076(1. durante el cual sólo se pagan intereses.000 0. etc. Se sabe que la tasa de interés efectiva anual en ME es del 15% y la forma de pago del préstamo es trimestral (cuota constante).83 (cuota trimestral) 12 – 1 ] [(1. Transforma un stock inicial de efectivo (P) en un flujo constante (R).035558076) Ejercicio: Supongamos que una empresa requiere un financiamiento por $ 18. Se expresa como el número de unidades de la moneda nacional (por ejemplo soles) por unidad de moneda extranjera (dólar). Flujo es una sucesión de cantidades de dinero a través de diversos períodos.000 dólares Cálculo de la cuota constante (R): R es el pago que se efectúa en cada período. Las instituciones para captar clientes (potenciales prestatarios) incurren en costos de gestión del préstamo (publicidad. Se pide determinar el plan de pagos del préstamo correspondiente. cuando en un medio de comunicación (diario) se expresa que el tipo de cambio del día es 3. agentes vendedores.035558076 N = 12 trimestres (período de pago: 3 años = 12 trimestres) P = $ 18.35 nuevos soles. El tipo de cambio es el precio de una moneda (extranjera) expresado en términos de otra (local). Datos: TEA (Tasa Efectiva Anual) = 15% en moneda extranjera j = (1+0. El banco comercial ha establecido un período de pago de 3 años y un período de gracia de un año. cuando disminuye la cotización de la moneda extranjera. En tal sentido.000 dólares.5. Así por ejemplo. Una depreciación (devaluación) cambiaria ocurre cuando el precio de la moneda extranjera ha experimentado un incremento en términos de la moneda nacional. se refiere a que un dólar se está cotizando a 3.15)1/4 . una depreciación de 10% significa que la cotización del dólar ha subido en 0.

PLAN DE PAGOS DEL PRÉSTAMO
PERIODO SALDO DEL PRESTAMO DATOS TEA Prestamo Perìodo de Gracia Perìodo de Pago (1 + TEA) (1 + TEA)1/4 TET (j trimestral) = (1 + TEA)1/4 - 1 j (1 + j) N [(1 + j)N – 1 ] FRC Cuota Fija ( R) 0.15 18,000.00 4 12 1.15 1.035558076 0.035558076 0.054079389 0.520875 0.103824122 1,868.83 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 18,000.00 18,000.00 18,000.00 18,000.00 18,000.00 16771.21 15498.73 14181.00 12816.41 11403.31 9939.95 8424.56 6855.29 5230.22 3547.36 1804.66 0.00 SERVICIO DE LA DEUDA INTERÈS AMORTIZACIÒN 0 640.05 640.05 640.05 640.05 640.05 596.35 551.10 504.25 455.73 405.48 353.45 299.56 243.76 185.98 126.14 64.17 0 0 0 0 0 1228.79 1272.48 1317.73 1364.59 1413.11 1463.35 1515.39 1569.27 1625.07 1682.86 1742.70 1804.66 CUOTA 0 640.05 640.05 640.05 640.05 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83

Período de gracia

Período de pago

8) COSTOS Y GASTOS El objetivo del estudio de los costos y gastos es determinar los elementos que integran los costos y gastos del proyecto, para poder formular las estimaciones y proyecciones de los egresos del negocio y posteriormente, se puedan realizar las proyecciones de los estados financieros. El costo es el desembolso que origina el consumo de recursos (materias primas, mano de obra, etc.) para realizar actividades relacionadas directamente con la producción del bien o la prestación del servicio, con la intención de obtener un beneficio ahora o en el futuro. El beneficio obtenido por el uso de estos recursos se logrará una vez que se venda el producto final. Ejemplos: el desembolso por la compra de materiales utilizados para la fabricación del producto; los salarios de los obreros, etc. El gasto es el valor de recursos requeridos para realizar actividades que apoyen la producción del bien o la prestación del servicio. El desembolso por la utilización de estos recursos deberá cargarse al estado de ganancias y pérdidas (resultados) del período en el cual fueron consumidos. Ejemplos: los salarios del personal administrativo, los útiles de oficina, entre otros. Por lo tanto, el costo se convierte en gasto cuando contribuye a la obtención de los beneficios. Todo costo se espera que se convierta en gasto, si no es así, se produce una pérdida para la empresa.

FLUJOS DE EGRESOS PROYECTADOS SEGÚN EL HORIZONTE DE INVERSIÓN DE 5 AÑOS Año 0 EGRESOS 1 Materiales Directos 2 Mano de Obra Directa 3 Costos Indirectos de Fabricaciòn 4 Sub Total Costos de Producción 1+2+3 5 Gastos de Administración 6 Gastos de Ventas 7 Depreciación 8 Amortización de Intangibles Total Egresos 4 + 5 + 6 + 7 + 8 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Los componentes de los costos en proyectos industriales pueden ser costos de producción, administración y ventas; en proyectos informáticos los costos se agrupan en materiales, personal y servicios generales.

Determinación del costo total de producción (CT)
Costo Total de Producción = Costo Materiales Directos + Costo Mano de Obra Directa + Costos Indirectos de Fabricación

Materiales Directos.- Los materiales directos son todos aquellos bienes que sufrirán algún proceso de transformación para obtener el producto final o terminado; elementos físicos que son imprescindibles consumir durante el proceso de fabricación de un producto, de sus accesorios y su envase. Para determinar este monto es necesario estimar la cantidad de material directo consumido para la elaboración del producto y el costo unitario correspondiente de adquisición de cada material directo utilizado en la fabricación del producto. Mano de obra directa.- La mano de obra directa es aquella que interviene personalmente en el proceso de producción, específicamente se refiere a los operarios de máquinas, cargadores y obreros que participan directamente en el proceso de transformación. Costos Indirectos de Fabricación.- Comprende todas aquellas erogaciones (gastos) que no pueden ser asignadas de manera directa a un producto; están constituidos por materiales indirectos y mano de obra indirecta con sus respectivas prestaciones. Estos costos se caracterizan por la dificultad de identificar su participación en cada unidad de producción o de servicio.

Costos indirectos de fabricación fijos Costos Indirectos de Fabricación Costos indirectos de fabricación variables

Alquileres Amortizaciones Depreciaciones Pólizas de seguros Sueldos, etc. Energía Eléctrica Combustibles Lubricantes Otros Materiales Indirectos, etc.

Determinación de los gastos de administración Los gastos de administración son aquellos gastos necesarios para que la empresa opere y sea administrada. En esta parte se debe calcular los gastos relacionados a las actividades de soporte de la empresa, es decir, todos los gastos que se incurren por la función de administración en la empresa (actividades de apoyo administrativo que se brinda al área de ventas y al área de producción). En tal sentido, se debe considerar los rubros siguientes: - Sueldos y salarios del área o departamento administrativo (sueldos de los diversos funcionarios, gerente o director general, contadores, auxiliares, servicios generales, secretarias). - Gastos legales. - Suministros o gastos de oficina en general (útiles de escritorio, papelería, cintas, etc.). - Comunicaciones (telefonía y comunicaciones del área administrativa).

maquinarias. cintas. El método más frecuente para calcular la depreciación es la Depreciación Lineal. se debe volver a agregarlos después de determinar la utilidad neta una vez deducidos los impuestos. insuficiencia técnica y obsolescencia.).Determinación del gasto de ventas En algunas ocasiones. desgaste por uso.Comisiones (debe determinarse el porcentaje de comisión sobre ventas que se pagará a los vendedores). ya que representa un registro contable de gasto. En este cálculo la depreciación se obtiene dividiendo el valor de uso entre la vida útil. equipos. no representan un gasto real ni una salida real de recursos porque los gastos de inversión se contabilizan cuando éste tiene lugar. papel. producido por el transcurso del tiempo. . Por lo tanto.). Determinación de la depreciación La depreciación es la pérdida de valor o disminución del valor de un activo fijo o inmovilizado (construcciones. Costo inicial de adquisición del activo fijo. es decir. . En ese sentido. todas las actividades de ventas o comercialización de la empresa (promoción y distribución del producto).Sueldos y salarios del departamento o área de ventas.Campañas publicitarias (costo de las actividades de publicidad y promoción que se realizarán). . Si bien los cargos por concepto de depreciación pueden deducirse de impuestos. constituyéndose en un rubro de egresos que no genera un desembolso en efectivo del proyecto. Valor que se asigna al activo fijo al final de su vida útil u horizonte de inversión. etc. . se debe considerar los rubros siguientes: . . de recuperación.Suministros (útiles de escritorio. En este rubro se debe calcular los gastos que se realizan para colocar los productos en el mercado. VI : Valor inicial o valor original. caída en desuso. etc. VS : Valor de salvamento.Comunicaciones (telefonía y comunicaciones del área administrativa). DL = VI – VS n Donde : DL : Depreciación lineal. residual o desecho. al área o gerencia de ventas también se le conoce como departamento de mercadotecnia.

que tiene efectos tributarios en el flujo de caja operativo del proyecto. es decir. la inversión en activos intangibles origina un cargo contable denominado amortización de intangibles. tiene efectos similares a la depreciación. pero sí genera un cargo anual a la empresa para recuperar la inversión en dicho activo intangible. el cargo contable de los activos intangibles se denomina amortización. en consecuencia. en tal sentido. se deprecian. .Activos tangibles Edificio y plantas Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y enseres herramientas Computadoras Otros Total en u. aparece como una salida real de dinero que no constituye un desembolso y consiguientemente. ya que con el transcurso del tiempo estos bienes tienen un menor valor. con el transcurso del tiempo no disminuye su precio. ya que si se adquiere un activo intangible (patente). la amortización se aplica únicamente a los activos intangibles o diferidos.m Tasa 3% 10% 1020% 10% 10% 20% 10% Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Determinación de la amortización de intangibles Mientras que la pérdida de valor contable de los activos fijos o inmovilizados se denomina depreciación. La depreciación se aplica al activo inmovilizado. Dado que la depreciación y la amortización de intangibles no constituyen una salida de dinero en efectivo ocasionan efectos tributarios favorables para el empresario ya que disminuyen la base gravable. en cambio.

b) Los ingresos por la venta de sub productos. se puedan realizar las proyecciones de los estados financieros. Para ello se utiliza la información proporcionada por el estudio de mercado.9) INGRESOS Los ingresos del proyecto son cálculos anticipados de las entradas de efectivo por la venta de los productos y los subproductos durante el horizonte de inversión del proyecto. El objetivo del estudio de los ingresos es precisar la fuente de ingresos del proyecto para poder formular las proyecciones de los ingresos del negocio y posteriormente. técnico. FLUJOS DE INGRESOS PROYECTADOS SEGÚN EL HORIZONTE DE INVERSIÓN DE 5 AÑOS Año 0 INGRESOS 1 Ingresos por la venta de productos 2 Ingresos por la venta de subproductos 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 . también se consideran como ingresos: al valor residual del activo (ingreso extraordinario) y la recuperación del capital de trabajo. Nota: es importante señalar que cuando se elabora el flujo de caja de capital. que no son inherentes al giro principal del negocio. entre otros. c) Los ingresos financieros. Entre las fuentes de ingresos del proyecto se pueden mencionar las siguientes: a) Los ingresos por la venta del producto o la prestación del servicio que constituye la actividad principal del proyecto.

ECONÓMICA Y FINANCIERA FLUJOS DE CAJA CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS: PERÍODO DE RECUPERACIÓN DEL CAPITAL VALOR ACTUAL NETO TASA INTERNA DE RETORNO RELACIÓN BENEFICIO COSTO EVALUACIÓN DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL .PARTE III EVALUACIÓN DE PROYECTOS ALCANCES DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS TIPOS DE EVALUACIÓN: PRIVADA Y SOCIAL .

3) Tasa Interna de Retorno – TIR (económica y financiera). TIPOS DE EVALUACIÓN DE UN PROYECTO En general. la evaluación privada se subdivide en: A) Evaluación económica y B) Evaluación financiera. la evaluación económica y financiera determina. el objetivo de la evaluación privada de proyectos de inversión consiste en determinar si una alternativa viable desde el punto de vista comercial. en última y definitiva instancia. El objetivo básico de todo proyecto es evaluarlo y compararlo con otros proyectos de acuerdo con determinados criterios a fin de establecer un orden de prioridades. Los criterios que se utilizan para determinar el rendimiento de un proyecto son: 1) Período de Recuperación del Capital.LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS El criterio principal que utiliza el inversionista para aceptar o rechazar un proyecto. La evaluación privada del proyecto. 4) Ratio Beneficio/Costo. tiene por objeto determinar su rendimiento. es la evaluación de la idea de negocio (evaluación económica y financiera). 2) Valor Actual Neto – VAN (económico y financiero). la aceptación (aprobación) o rechazo del proyecto. lo es también desde el punto de vista económico y financiero. En tal sentido. . A su vez. técnico y legal. Por lo tanto. la evaluación de proyectos se divide en: 1) Evaluación social y 2) Evaluación privada. Mediante la evaluación de un proyecto se busca que el valor actual de los flujos de efectivo que se espera recibir en el futuro (ingresos de efectivo menos salidas de efectivo) sea superior a la inversión realizada.

Los flujos de efectivo convencionales (ordinarios) consideran un flujo de salida de efectivo inicial (inversión inicial). valor residual y recuperación del capital de trabajo) FLUJO DE CAJA ECONÓMICO + SERVICIO DE LA DEUDA (pago de la deuda) Fuente de financiamiento externa FLUJO DE CAJA FINANCIERO Flujos de efectivo convencionales vs.000 nuevos soles durante el cuarto y quinto año. podría desembolsar S/. una empresa. B/C) + FLUJO DE CAJA DE CAPITAL (inversión total.000 nuevos soles hoy y esperar como resultado obtener flujos de entradas de efectivo por S/. 5. B/C) Evaluación Financiera: derivada de la financiación (VANF.15000 1 5000 2 5000 3 9000 4 9000 5 . TIRE. Flujos de efectivo no convencionales Los flujos de efectivo esperados relacionados con el proyecto pueden ser clasificados como convencionales y no convencionales. seguida por una serie de flujos de entradas de efectivo. 15. Diagrama de los flujos de efectivo convencionales en un horizonte de 5 años 5000 Flujos de entrada 0 Flujos de salida .LOS TIPOS DE FLUJOS DE CAJA Y LA EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DEL PROYECTO FLUJO DE CAJA OPERATIVO (entradas y salidas de efectivo) Evaluación Económica: sin tener en cuenta la deuda (VANE. TIRF. respectivamente. Por ejemplo.000 nuevos soles durante los tres primeros años y S/. 9.

17. 8. Por ejemplo.Los flujos de efectivo no convencionales (no ordinarios) aquellos en los cuales un desembolso inicial no necesariamente es seguido por una serie de flujos de entradas de efectivo.000 nuevos soles hoy para la adquisición de equipos de planta y así podría generar flujos de entradas de efectivo por S/.000 nuevos soles durante el quinto año. la empresa nuevamente generaría un flujo de entrada de efectivo de S/. . una empresa.000 nuevos soles durante los tres primeros años del horizonte del proyecto. la empresa podría requerir un flujo de salida de efectivo de S/. Al cuarto año. podría desembolsar S/. Ratio Beneficio/Costo (B/C). Tasa Interna de Retorno o Tasa Interna de Rendimiento (TIR). 25. Valor Actual Neto (VAN).25000 1 8000 2 8000 3 4 17000 5 -10000 CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS Los principales criterios o métodos que se utilizan para evaluar un proyecto de inversión son los siguientes: Método del plazo o período de recuperación (PR). Dicha salida de efectivo sería para la adquisición de nuevos equipos de planta. Después de ello. Diagrama de los flujos de efectivo no convencionales en un horizonte de 5 años 8000 Flujos de entrada 0 Flujos de salida . 10.000 nuevos soles para la ampliación de la capacidad de producción.

400 6 Asimismo. . Caso práctico: Asuma un proyecto con la información siguiente: Inversión Flujos de Flujos de Vida útil efectivo efectivo total (años) esperados acumulados inicial 0 50. Criterio de decisión: Si PR < PRMA.000 3 15. se debe rechazar el proyecto. se utiliza para evaluar inversiones propuestas. las mejores inversiones son aquellas que tienen un plazo de recuperación más corto.000 1 10.500 2 13.000 22. Según este método. acentúa el aspecto financiero de la inversión y está inspirado en una política de liquidez más que de rendimiento.5 años). El proyectista es el encargado de determinar el período de recuperación máximo aceptable (PRMA). El plazo de recuperación es el tiempo que tarda en recuperarse la inversión total inicial (desembolso inicial) y se calcula a partir de los flujos de efectivo esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo ).500 24.000 39. payout. se debe aceptar el proyecto.000 57.000 4 18.500 10. suponga que el período de recuperación máximo aceptable (PRMA) es de 2 años y 6 meses (2.000 5 13. denominado también paycash. Mediante este método se aceptan sólo aquellos proyectos que recuperan su inversión dentro de cierto período (período de recuperación máximo aceptable). Si PR > PRMA.MÉTODO DEL PLAZO O PERÍODO DE RECUPERACIÓN (PR) El período de recuperación o payback.

61 > 2.50000 Según este método. se rechaza el proyecto ya que el período de recuperación es mayor que el período de recuperación máximo aceptable (3. ya que el dinero tiene un valor en el tiempo porque la inflación reduce el poder adquisitivo de las futuras unidades monetarias. en términos de valor presente. El criterio del VAN se basa en el flujo de efectivo descontado o actualizado y por eso toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo.5). la recuperación se produce entre el tercer y cuarto año. Esta tasa de descuento. Por lo tanto. VALOR ACTUAL NETO (VAN) El Valor Actual Neto (VAN) representa el aporte acumulado neto que generará el proyecto durante un período determinado (horizonte de evaluación). PR = 3 años y 11/18 años 3. rendimiento requerido y se refiere al rendimiento mínimo que es necesario obtener de un proyecto para que el valor de mercado de la empresa permanezca sin cambios. El VAN se calcula restando la inversión inicial de un proyecto del valor presente de sus flujos de efectivo esperados (FEN). descontados a una tasa costo de oportunidad del capital (COK).61 años = 3 años y 7 meses. . también es denominada tasa mínima de rendimiento aceptable. Este aporte se expresa en unidades monetarias del momento cero.Diagrama de flujo del proyecto 10500 0 1 13500 2 15000 3 18000 4 22000 5 13400 6 . En otras palabras. Parte del supuesto que una determinada cantidad de dinero (unidades monetarias) vale más en el presente que en el futuro. el VAN indica la contribución neta del proyecto.

Los flujos de efectivo esperados del proyecto no pueden considerarse como beneficios porque la empresa todavía no inicia sus actividades (no está en funcionamiento) y sólo las empresas en operatividad obtienen beneficios. si el valor actual de los flujos de efectivo esperados de una inversión es mayor que el costo de esa inversión. La tasa de actualización representa la tasa de rendimiento por debajo de la cual no sería racional invertir. Sin embargo. un VAN positivo para un nuevo proyecto es creíble sólo si una empresa tiene ventajas especiales. se debe rechazar el proyecto.VAN = -I0 + FE1 / (1 + COK)1 + …… + FEN / (1 + COK)N Donde: : Inversión inicial. Un VAN negativo nos indica que los flujos de efectivo esperados que genere el proyecto no permitirán recuperar la inversión inicial del negocio. COK : Costo de oportunidad del capital o tasa de descuento expresada en tanto por uno. Es el rendimiento requerido o tasa de corte o tasa de exigencia al proyecto. Debe invertirse en un proyecto. Si el VAN < 0. Esto significa que el inversionista obtendrá un rendimiento mayor que su costo de oportunidad del capita. Son los flujos de fondos esperados del proyecto. También se le denomina tasa de actualización o tasa mínima de rendimiento aceptable (TMRA). Por lo que un VAN positivo nos indica que los flujos de efectivo esperados que genere el proyecto (actualizados o descontados) permitirán recuperar la inversión inicial del negocio. Criterio de decisión: Si el VAN > 0. I0 FEN : Flujos de efectivo esperados o ingresos futuros netos esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo). . se debe aceptar el proyecto.

En otras palabras es el rendimiento de la alternativa más valiosa que se sacrifica En general. FE5) y para poder comparar estos flujos de efectivo esperados con la inversión inicial (I0) que se encuentra en el año cero. entonces debemos actualizar cada uno de los flujos de efectivo esperados.Diagrama de los Flujos de Efectivo que se esperan recibir en un horizonte de 5 años FE1 0 1 FE2 2 FE3 3 FE4 4 FE5 5 . Tasa de descuento la tasa de actualización (tasa de descuento o tasa mínima de rendimiento aceptable) representa la tasa de rendimiento por debajo de la cual no sería racional invertir. . FE3 . FE4 . la tasa de referencia o tasa mínima de rendimiento aceptable o tasa de exigencia para el negocio fluctuará entre 16 y 19% cuando se utiliza el flujo de caja económico (tasa de descuento económica) y de 20 a 25% cuando se utiliza el flujo de caja financiero (tasa de descuento financiera). FE2. ya que cada flujo no tiene el mismo valor en el tiempo por exposición a la inflación y por la pérdida del poder adquisitivo del dinero. cuando se evalúa un proyecto. Es la tasa utilizada para calcular o determinar el valor actual o valor presente de los flujos de efectivo esperados (flujos de caja neto). La tasa de descuento es la tasa de referencia o guía que sirve para evaluar la conveniencia económica y financiera de un proyecto.I0 Como los diversos flujos de efectivo (FEN) que se esperan recibir en el futuro se encuentran en distintos momentos o diferentes períodos (FE1. se utiliza para convertir valores futuros en valores presentes. A los flujos futuros traídos al tiempo cero se les denomina flujos descontados.

Ejercicios: 1. ¿Cuál es la tasa de descuento a un año?. 2. Determinar el valor futuro de una inversión implica realizar un proceso de capitalización. 3.85. es decir. Si el factor de descuento es 0.72. VP = VF 1 (1 + COK) N Tasa mínima de rendimiento aceptable Tasa de descuento Tasa costo de oportunidad del capital Tasa de exigencia Tasa de corte Valor futuro de una inversión: VF = VP (1 + i) N Valor en algún tiempo futuro de una cantidad presente de dinero (VP). Es importante mencionar que la expresión (1 + i) N es conocido como el factor de capitalización. ¿Cuál es el valor presente de S/. ¿Cuál es el costo de oportunidad del capital?. Determinar el valor actual implica realizar un proceso de actualización. El factor de descuento de un año es 0. donde “i” es la tasa efectiva y “N” representa el número de capitalizaciones. La expresión 1/ (1 + COK) N es conocido como el factor de descuento o factor de actualización. el valor futuro (VF) de una unidad monetaria (por ejemplo un sol: S/. 650.Valor presente de un monto a recibir: Valor presente (VP) o valor actual de una futura cantidad de dinero (VF). evaluados a una tasa de descuento o costo de oportunidad del capital (COK). 820 pagado al final del año 1 es S/. 1200 recibido al final de un año? . 1) invertido hoy. evaluados a una tasa de interés específica (i). El valor presente de S/.

732 al final del segundo año.230 al primer año de funcionamiento.075 + 163.233 .034 3 FE4=242.468 / (1+0. FE2. ya que cada flujo no tiene el mismo valor en el tiempo por exposición a la inflación y por la pérdida del poder adquisitivo del dinero.230 1 FE2=185. ha considerado una inversión inicial total de S/. descontados a una tasa costo de oportunidad del capital (COK).156.Ejercicio Asumamos un proyecto. 185.156.230 / (1+0. Considere una tasa mínima de rendimiento aceptable del 18%. 210. espera obtener flujos de entradas de efectivo por S/. Diagrama de flujo del proyecto Momento cero 0 FE1=163.075 Como los diversos flujos de efectivo (FEN) que generará el proyecto se encuentran en diversos períodos o años (FE1.18)5 VAN = 530.732 2 FE3=210.18)1 + …… + 369. S/. FE4.034 al tercer año.732 2 FE3=210. 242. S/. FE5) y para poder comparar estos flujos de efectivo esperados del futuro con la inversión inicial (I) que se encuentra en el año cero (momento cero).034 3 FE4=242.842 4 FE5=369. Determine el valor actual neto. VAN = -156. 156. S/.842 4 FE5=369. entonces debemos actualizar o traer a valor presente cada uno de los flujos de efectivo esperados. FE3. 369.468 al final del quinto año.468 5 I = .230 1 FE2=185.842 al cuarto año y S/. El VAN se calcula restando la inversión inicial de un proyecto del valor presente de sus flujos de efectivo esperados (FEN).468 5 I = . 163.075 nuevos soles y según el estudio de mercado realizado.075 Se sabe que : FEN = Ingresos de efectivo – Egresos de efectivo Cálculo del VAN Momento cero 0 FE1=163.

expresada como tasa porcentual. Es la tasa de descuento que equipara el valor presente de los flujos de efectivo esperados (FE1. Criterio de decisión: Si la TIR > Costo de Oportunidad del Capital (COK). representa el rendimiento en términos de flujos de efectivo o retorno promedio anual que genera la inversión. Tasa de descuento que hace el VAN sea igual a cero (VAN = 0). ya que la tasa de retorno de la inversión es menor a la tasa de rendimiento de la mejor alternativa descartada. se debe rechazar el proyecto. Sin embargo. . Si la TIR < Costo de Oportunidad del Capital (COK). . se debe aceptar el proyecto. . Este criterio garantiza que el proyecto obtenga por lo menos su rendimiento requerido. Por considerarse un desembolso se registra con signo negativo. FEN : Flujos de efectivo esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo). FEN) con la inversión inicial de un proyecto (I0). que sí lo hace el VAN.TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) La Tasa Interna de Retorno. . Este criterio garantiza que la empresa obtenga por lo menos su rendimiento requerido. Son los flujos de fondos esperados del proyecto.…. expresada en tanto por uno. VAN = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + . . que observan en una tasa de rendimiento una unidad de medida menos compleja que una cantidad de dinero neta expresada en términos absolutos en el momento cero como en el caso del VAN. Quizá la ventaja fundamental de la TIR es la mayor facilidad de comprensión de los ejecutivos. FE2. TIR : Tasa interna de retorno o tasa interna de rendimiento. es superior a la tasa de rendimiento mínima aceptable o exigible para la realización de un proyecto. la desventaja de la TIR es que no permite plantear o formular conclusiones directas en lo relacionado al aporte acumulado neto del proyecto (contribución en términos absolutos). Esto significa que la tasa de rendimiento que generaría la inversión inicial.. + FEN / (1+TIR)N = 0 Donde: I0 : Inversión inicial.

FLUJOS DE EFECTIVO ESPERADOS Diagrama de flujo para las tres alternativas de inversión FE1 FE2 0 1 2 . 11.53 27.Ejercicio Considere las siguientes alternativas de inversión: PROYECTOS INVERSIÓN INICIAL AÑO 1 AÑO 2 A 10000 10000 3000 B 10000 6500 7500 C 10000 8000 6000 Asuma que los tres proyectos o alternativas de inversión representan niveles de riesgo similares.I0 RESUMEN DE LAS ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN A B C I FE1 FE2 VA (13%) VAN -10000 10000 3000 S/. .778. Utilizando los métodos de evaluación (VAN. 11. Considere un costo de oportunidad del capital del 13%. identifique la mejor de las alternativas y explique el resultado.00 S/.81 25.18% Donde : TIR I = Inversión inicial (se considera un rubro en negativo porque representa un desembolso para la empresa) FE1 = Flujo de efectivo esperado en el año 1 FE2 = Flujo de efectivo esperado en el año 2 VA = Valor Actual de los flujos de efectivo esperados COK = Costo de Oportunidad del Capital = 13% VAN = Valor Actual Neto TIR = Tasa Interna de Retorno.53 S/. 1.625.00% -10000 8000 6000 S/. TIR). 1.00 24.81 S/.16% -10000 6500 7500 S/.778. 1.199. Asimismo realice el diagrama correspondiente de cada alternativa de inversión. 11.625.199.

Solución: Alternativa de inversión “A” VANA = -I0 + FE1 / (1+COK)1 + FE2 / (1+COK)2 VANA = -10000 + 10000 / (1+0.13)2 VANA = 1199 VANA = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + FE2 / (1+TIR)2 = 0 VANA = -10000 + 10000 / (1+0.13)1 + 3000 / (1+0.18% Por lo tanto.2718 = 27. ya que ofrece el aporte acumulado neto más alto en unidades monetarias del momento cero (S/.81 VANB = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + FE2 / (1+TIR)2 = 0 VANB = -10000 + 6500 / (1+0.13)1 + 6000 / (1+0.13)2 VANC = 1778.2718)1 + 6000 / (1+0. 1778. la mejor alternativa de inversión es el proyecto “C”.13)1 + 7500 / (1+0.18%).53 VANC = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + FE2 / (1+TIR)2 = 0 VANC = -10000 + 8000 / (1+0.53) y la tasa de rendimiento promedio anual que generaría la inversión es también la mejor (27.16% Alternativa de inversión “B” VANB = -I0 + FE1 / (1+COK)1 + FE2 / (1+COK)2 VANB = -10000 + 6500 / (1+0.2416)2 = 0 TIRA = 0.2416 = 24.13)2 VANB = 1625. .25)1 + 7500 / (1+0.2416)1 + 3000 / (1+0.2718)2 = 0 TIRC = 0.25)2 = 0 TIRB = 0.25 = 25% Alternativa de inversión “C” VANC = -I0 + FE1 / (1+COK)1 + FE2 / (1+COK)2 VANC = -10000 + 8000 / (1+0.

esto significa que se está recuperando la inversión realizada y generando un aporte adicional. Para cualquier proyecto de inversión. Este método conduce al mismo resultado que el criterio del Valor Actual Neto (VAN). Indica que el valor actual de los flujos de efectivo esperados es mayor que la inversión inicial (salida de efectivo inicial). Se obtiene dividiendo el valor actual de los flujos de efectivo esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo) entre la inversión inicial (salida de efectivo inicial). se debe aceptar el proyecto sólo si los flujos de efectivo esperados (debidamente descontados o actualizados) sobre la inversión inicial es mayor que uno. expresado en forma de cociente. Si el ratio B/C = 1 Resulta indiferente Si el ratio B/C < 1 No conviene realizar el proyecto. el proyecto será más bondadoso en cuanto a rendimiento. el criterio del VAN y el ratio beneficio/costo conllevan a la misma decisión de aceptar o rechazar una alternativa de inversión. Este ratio o índice expresa el rendimiento relativo del proyecto a diferencia del VAN que representa la aportación económica del proyecto en términos absolutos (en unidades monetarias). se deduce que: Si el ratio B/C > 1 ↔ VAN > 0. . que el valor actual de los flujos de efectivo esperados del proyecto contiene la inversión inicial. Por lo tanto. En la medida que el ratio B/C supere la unidad. ya que la comparación del VAN y ratio B/C. B/C = Valor actual de los flujos de efectivo esperados Inversión total inicial Criterio de decisión: Según este criterio o método. por lo que se recomienda realizar el proyecto cuando el ratio B/C es mayor que 1. el índice de rendimiento nos indica el número de veces.RATIO BENEFICIO/COSTO (B/C) Al ratio beneficio/costo también se le conoce como índice de rendimiento. ya que no se recupera la inversión realizada.

maquinarias y equipos $ 40. durante el horizonte del proyecto.Por ejemplo.000 B) Infraestructura. . . . Diagrama de flujo del proyecto “A” 10000 3000 1 2 0 .000 D) Capital de trabajo $ 4.10000 Valor Actual de los flujos de efectivo esperados B/C = = 11. El estudio de factibilidad del proyecto arrojó la información siguiente: .El proyecto ha presupuestado realizar el desembolso siguiente: A) Terreno $ 10. considere la información siguiente: PROYECTO A INVERSIÓN INICIAL 10000 FLUJOS DE EFECTIVO ESPERADOS AÑO 1 10000 AÑO 2 3000 Determinar el ratio beneficio/costo. gastos de constitución y organización $ 5. .La capacidad instalada total se ha determinado en 20 toneladas al año.12 10.199 EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL Caso práctico Nº 01: Un importante grupo de inversionistas desea invertir en el proyecto de industrialización del mango. asumiendo un costo de oportunidad del capital de 13%.El precio por tonelada de mango industrializado en el mercado es de $ 6000.199 = 1. 11. El proyecto de industrialización del mango funcionará durante 5 años y se liquidará en el año siguiente. Se calcula que el valor residual de los activos inmovilizados (con excepción del terreno) será del 20% de su valor inicial.Los gastos del área administrativa ascienden a $ 10.000 .El costo estimado por tonelada es de $ 2600 (85% es variable y el resto fijo). .000 al año.Los gastos de ventas se estiman en 3% de las ventas anuales.Se ha establecido que el horizonte del proyecto es de 5 años. .000 C) Estudios previos del proyecto.000 ratio B/C > 1 S/.

Se sabe que los socios aportarán $ 34. 80% para el segundo y tercer año.00 96.00 10. 100% para el cuarto y quinto año.00 52.000 2. Utilizando los criterios de evaluación de proyectos.00 61.000.880. .000.00 34.680.240. La tasa mínima de rendimiento aceptable establecida es de 18% para la evaluación económica y 22% para la evaluación financiera.600.00 31.00 96.300. .320.00 19.00 1. INFORMACIÓN GENERAL Año 0 Planes de producción y ventas Capacidad instalada (en toneladas) Precio por tonelada Costo por tonelada 20 Año 1 70% 14 6.00 7.000.00 $ 7.00 120.800.00 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 .120.400.00 2.400.400.00 1.00 23.360.284.00 10.00 6.00 30. Asimismo.00 52.00 7. la tasa interna de retorno del negocio.900.884.00 32.000.00 61.000.00 40.Asuma que los activos se deprecian en 5 años y los intangibles se amortizan también en 5 años.00 84.000. Asuma que el período de recuperación máximo aceptable es de tres años.000.00 34.600 Año 3 80% 16 6.600.00 120.00 14.000 2.360.00 2.100. .00 7.000.000.200.236.00 35.376. el ratio beneficio/costo y el período de recuperación.00 47.00 $ 7. interprete los resultados obtenidos de la evaluación económica y financiera..000.00 73.00 1.600 FLUJO DE CAJA OPERATIVO DEL PROYECTO Año 0 INGRESOS 1 Ingresos por la venta de productos 2 Ingresos por la venta de subproductos 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 EGRESOS 1 Costo Fijo 2 Costo Variable 3 Sub Total Costos de Producciòn 1+2 4 Gastos de Administración 5 Gastos de Ventas (3% de las vtas anuales) 6 Depreciación 7 Amortizaciòn de Intangibles Total Egresos 3 + 4 + 5 + 6 + 7 Utilidad Antes de Impuestos (UAI) Impuestos (30%) Utilidad Neta Mas Depreciación y Amortización de intangibles FLUJO DE CAJA OPERATIVO $ 15% 85% 5.000.00 8.000 2.00 2.00 3.00 1.600 Año 5 100% 20 6.400.000.000.00 73.236.884.880.600.La tasa impositiva es del 30%.600 Año 2 80% 16 6.000.880.00 10.000.00 6.900.400.00 36.940.00 56.600.000.880.00 3.400.00 41.400.520.00 6.000.776.00 31.00 $ 6.00 10.00 84.00 40.400.00 7.00 10.460.000 y lo restante se cubrirá con un préstamo bancario por un monto de $ 25.400.240.00 44.00 47.00 1.000.400.000.00 41.000.400.200.000.000.000 2. determine el valor actual neto.304.000.00 120.600 Año 4 100% 20 6.00 120.00 10.00 32.00 7.000.00 14.00 96.100. La tasa de interés es del préstamo es del 17% anual (tasa efectiva anual).000.00 $ 6.000.00 27.00 10.00 6.000 2.00 6.300.120.000.284.800.00 35.00 96. pagaderos trimestralmente durante 3 años y con un año de gracia.00 23.00 44.Los planes de producción y ventas están dados por la utilización de la capacidad instalada en un 70% para el primer año de operatividad en el mercado.00 26.

79 1.79 1.16 296.00 31.000.79 2.88 2.000.00 7.000.000.28 2.802.21 2.391.29 2.284.40 $ 10.29 2.664.04 17.00) 0.38 7.000.000.00) $ (4.664.000.79 1.36 13.29 2.1 j (1 + j) N [(1 + j)N – 1 ] FRC = j(1+j) N / [(1+j)N .776.393.000.00) $ (59.664.000.29 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 1.00 $ Año 2 31.284.776.36 1.00 $ Año 3 31.74 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ CUOTA 1.16 1.799.00 PLAN DE PAGOS DEL PRÉSTAMO PERIODO (en trimestres) DATOS Tasa Efectiva Anual (TEA) Prestamo (P) $ Perìodo de Gracia Perìodo de Pago (1 + TEA) (1 + TEA)1/4 Tasa Efectiva Trimestral = (1 + TEA)1/4 .973.989.361.189.664.000.17 1.14 1.30 2.00 .664.040031433 0.29 2.55 FRC = j (1+j) (1+j)N .52 2.077.664.000.664.965.32 $ 8.19 864.78 296.871.000.00 $ 4.000.106571607 2.40 19.14 1.66 15.29 2.60 $ 9.265.077.000.000.00 4.000.15 102.00 40.29 2.14 11.657.664.20 $ 25.79 1.859.024.79 1.000.68 $ 10.000.284.88 717.277.29 2.344.938.284.00 25.807.300.74 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ INTERÉS - SERVICIO DE LA DEUDA AMORTIZACIÓN $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 1.12 295.000.29 N SALDO DEL PRESTAMO $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 25.000.13 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 FLUJO DE CAJA FINANCIERO Año 0 Flujo de Caja Económico Préstamo Amortización + Intereses Efecto tributario del interés FLUJO DE CAJA FINANCIERO $ (34.50 1.00 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 FLUJO DE CAJA ECONÓMICO Año 0 Flujo de Caja de Capital Flujo de Caja Operativo FLUJO DE CAJA ECONÓMICO $ (59.657.96 201.935.664.80 $ 10.336.00 25.00 $ Año 4 40.00 26.03 29.000.606.664.00 $ Año 5 22.77 387.82 1.00 Año 4 40.00) $ SERVICIO DE LA DEUDA Año 0 Préstamo Amortización Interés Efecto Tributario del interés del préstamo SERVICIO DE LA DEUDA $ 25.946.17 2.00 23.000.000.79 934.FRC (0.040031433 0.00 40.38 986.561.90 9.1 R = P.000.939.29 2.200.561.000.94 792.00) 0 (59.16 717.300.300.003.00 22.000.579.300.00 Año 5 62.85 9.94 2.00) 4.1] Cuota Fija ( R) = P (FRC) $ Cálculo de la cuota utilizando Excel $ (25.56 21.94 23.04 474.284.00 Año 1 26.300.670.29 2.00 25.14 2.592.33 2.00 Año 3 31.29 2.79 1.00 25.368.463.08 559.25 2.704.00 31.21 5.50 21.024.664.34 3.FLUJO DE CAJA DE CAPITAL Año 0 Inversión en activos tangibles e intangibles Valor Residual Capital de Trabajo Recuperación de Capital de Trabajo FLUJO DE CAJA DE CAPITAL $ (59.90 717.00 62.29 2.00) $ Año 1 26.29 2.657.39 1.000.064.064114864 0.664.776.730.00) 18.56 9.03 10.000.664.663.300.200.87 $ 62.99 640.000.00) 25.000.00 Año 2 31.00 4 12 1.79 1.284.003.10 1.85 21.670.00 (55.105.664.300.601613 0.17 25.

553.000.80 $ 21.973.06 $ $ $ 112.00) $ 23.938.43 2.81 53.40 $ 29.81 (34.704.00 $ Año 4 40.00 TIPOS DE EVALUACIÓN EVALUACIÓN ECONÓMICA EVALUACIÓN FINANCIERA $ $ VAN RESUMEN DE LOS PRINCIPALES CRITERIOS PR (en años) TIR B/C 48% 70% 1.00 $ Año 2 31.000.00 $ Año 5 62.00 $ Año 5 62.00) $ 48% (34.217.CÁLCULO DEL VAN Año 0 Flujo de Caja Económico Tasa Mínima de Rendimiento Aceptable 18% Valor Actual de los Flujos de Efectivo Esperados Valor Actual Neto Económico Flujo de Caja Financiero Tasa Mínima de Rendimiento Aceptable 22% Valor Actual de los Flujos de Efectivo Esperados Valor Actual Neto Financiero $ $ 82.284.00 $ Año 3 31.704.06 .776.87 $ 62.80 $ 21.00 $ Año 3 31.300.344.217.300.000.00 CÁLCULO DE LA TIR Año 0 Flujo de Caja Económico VANE = 0 Flujo de Caja Financiero VANF = 0 $ $ (59.938.06 48.284.284.553.40 $ 29.00 Año 1 26.00 $ Año 2 31.00) $ 70% 23.00 $ (59.00) $ Año 1 26.87 $ 62.300.46 53.553.90 2.973.776.68 $ 21.000.217.284.81 48.300.344.300.68 $ 21.03 1.00 $ Año 4 40.300.

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