U N I V E R S I D A D

D E

SAN MARTIN DE PORRES
USMP - FIA

FACULTAD DE INGENIERÍA Y ARQUITECTURA
ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

CURSO :

CICLO

FORMULACION Y EVALUACION PROYECTOS INDUSTRIALES
Elaborado por:

IX

VLADIMIR RODRIGUEZ CAIRO Profesor del Curso

Facultad de Ingeniería y Arquitectura Av. La Fontana 1250 – 2da Etapa. Urb. Santa Patricia La Molina – Telef.: 348 – 0394 - 348 – 0395 Fax: 348 - 0398

Coordinación Académica Anexo : 1117 E – mail : coord_academica_fia@usmp.edu.pe Material didáctico para uso exclusivo en clase

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS INDUSTRIALES ÁREA CURRICULAR: GESTIÓN El presente material solo representa el material de apoyo al alumno, no es un resumen del curso, por tanto para llevar exitosamente el curso se recomienda leer y tomar nota de la siguiente bibliografía, ya que las evaluaciones, vienen de la bibliografía, lo realizado en clases mas una parte del material de apoyo. BIBLIOGRAFIA a. EROSSA MARTÍN, Victoria Eugenia, Proyectos de Inversión en Ingeniería, su Metodología; Limusa Noriega Editores, 227 páginas, México 1997. MIRANDA MIRANDA Juan José, Gestión de Proyectos: Identificación, Formulación, Evaluación; Cuarta edición, MM Editores, 438 páginas, Colombia 2003. PROBIDE Asociación Pro Bienestar y Desarrollo – COOPERACIÓN TÉCNICA BID-ATN, Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión; 160 páginas, Lima 2000. RODRÍGUEZ, Vladimir – BAO, Raúl y CÁRDENAS, Luis. Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales, Universidad de San Martín de Porres, Lima 2005.

b.

c.

d.

UNIVERSIDAD DE SAN MARTÍN DE PORRES
FACULTAD DE INGENIERÍA Y ARQUITECTURA

MANUAL PARA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INDUSTRIALES
Nombre del Proyecto : …………………………………………………………………. Responsable del grupo: …………………………………………………………………. Integrantes del grupo: ………………………………………………………………… ………………………………………………………………… ………………………………………………………………… 2008 - I

ESTIMACIÓN Y PROYECCIÓN DE COSTOS E INGRESOS VIII. RESUMEN II.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA ÍNDICE I. ASPECTOS TÉCNICOS V. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA IX. INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA III. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO IV. Vladimir Rodríguez Cairo . ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN. INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO VII. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES Mg. DE ASPECTOS LEGALES Y DE IMPACTO AMBIENTAL VI.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA I. Vladimir Rodríguez Cairo . RESUMEN DESCRIPCIÓN DEL BIEN Y/O SERVICIO QUE SE BRINDARÁ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ OBJETIVOS Corto plazo __________________________________________________________ __________________________________________________________ Mediano o largo plazo __________________________________________________________ __________________________________________________________ IDENTIFICACIÓN DEL MERCADO Perfil potencial de clientes: análisis de la demanda __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ Perfil de los competidores: análisis de la oferta __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ Mg.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA PLAN DE MERCADEO / ESTRATEGIA COMERCIAL Producto ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Precio ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Promoción ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Plaza ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ INVERSIÓN INICIAL Activos tangibles e intangibles ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Capital de trabajo ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ FUENTES DE FINANCIAMIENTO Fuentes de financiamiento de activos tangibles e intangibles ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Fuentes de financiamiento del capital de trabajo ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA RESULTADOS DE LOS PRINCIPALES INDICADORES DE LA EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ PRINCIPALES CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA II. INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA Marco de referencia y naturaleza del proyecto _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Denominación o razón social _______________________________________________________ Localización de Planta _______________________________________________________ Forma societaria del negocio _______________________________________________________ Identificación de la oportunidad de negocio y/o definición del problema a solucionar _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Mg.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Promotores del Proyecto Nombre (s) _____________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Descripción de habilidades y experiencia pertinente ________________________________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Antecedentes del proyecto _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Horizonte de evaluación del proyecto _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Mg.

1. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO 3. Vladimir Rodríguez Cairo .3 Variables que afectan a la demanda a) Precio del bien ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Precios de los bienes sustitutos y complementarios ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Ingreso disponible del consumidor ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Gustos y preferencias ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ e) Número poblacional ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.1.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA III.2 Demanda Histórica y Presente ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.1 Análisis de la Demanda 3.1.1 Definición del Bien y/o Servicio ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA f) Otras variables: precio esperado del bien ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.1.4 Demanda Futura ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ a) Mercado potencial ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Mercado disponible ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Mercado objetivo ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Crecimiento del mercado objetivo ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Resumen de la demanda proyectada Items Mercado potencial Mercado disponible Mercado objetivo Ratio Unid Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Mg.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Segmento del mercado (grupo objetivo de productos y clientes) Clasificación de clientes (tipo. costumbres de compras. en declinación Canales de distribución Metas de ventas (cantidades. precios. saturado. preferencias y necesidades. ubicación.) Características del producto Tamaño y potencial del mercado (número de clientes potenciales) Ciclo de vida del mercado: en crecimiento. maduro. ingresos) Observaciones: Mg. Vladimir Rodríguez Cairo . etc.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Segmentación del mercado Nombre del segmento del mercado (grupo objetivo) Segmento A : Criterios aplicados para la segmentación Segmento B : Segmento C : Observaciones: Mg.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Clientes segmentados por edad y nivel socioeconómico < 20 20 – 30 30 – 40 40 – 50 A B C D E Mg.

2. competencia monopolística) ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 3.1 Tipo de Estructura del Mercado (monopolio. Vladimir Rodríguez Cairo .2 Análisis de la Oferta 3. oligopolio.2 Variables que afectan a la oferta a) Precio de las materias primas y/o insumos ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ b) Tecnología ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ c) Número de empresas en el área ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ d) Otras variables: impuestos ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3.2.

2. Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3.3 Competencia presente ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ a) competencia directa ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) competencia indirecta ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.2.4 Competencia futura ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Segmento del mercado (grupo objetivo de productos y clientes) Principales proveedores (de bienes y servicios competitivos) Posición de los principales competidores en el mercado Políticas y estrategias de mercado de los principales consumidores Evaluación de los competidores Observaciones: Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Vladimir Rodríguez Cairo .3 Características de la competencia ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Items Competidor A Competidor B Ubicación Productos Precios y formas de pago Promoción Infraestructura Personal Otros Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Análisis FODA de la competencia Items FORTALEZAS DEBILIDADES Competidor A Competidor B Items OPORTUNIDADES AMENAZAS Competidor A Competidor B Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

4.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3.1 Decisiones sobre el producto a) Definición ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Color ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Forma ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Tamaño ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ e) Empaque o envase ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ f) Embalaje ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ g) Marca ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.4 Análisis de las Variables de Decisión Comercial 3. Vladimir Rodríguez Cairo .4.2 Decisiones sobre el precio a) Fijación de precios ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Política de precios de la competencia ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Política de crediticia ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.

3 Decisiones sobre la plaza a) Cobertura del mercado ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Acceso a la materia prima y/o mano de obra ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Tipo de distribución ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Medios de comunicación ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.4.4 Decisiones sobre la promoción a) Mensaje ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Mix promocional en etapa de lanzamiento y/o mantenimiento ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Estrategia comercial ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.4.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3. Vladimir Rodríguez Cairo .

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3.5.5.5 Análisis del Entorno del Mercado 3.2 Entorno socio cultural ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.4 Entorno institucional y político ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .5.3 Entorno tecnológico ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.1 Entorno económico ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ __________________________________________________________________ 3.5.

Vladimir Rodríguez Cairo .1 Proceso 4.1.1 Análisis del proceso ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4. ASPECTOS TÉCNICOS 4.1.2 Diagrama de flujo del proceso Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA IV.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Descripción de los pasos del proceso Paso 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 10) Flujo Tiempo D ® Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

3 Análisis de la eficiencia del proceso ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .1.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Cuadro sumario de datos del proceso Resumen del Proceso Actividades / Pasos Operación Transporte Demora (no programada) Inspección Almacenaje (demora programada) Retrabajo TOTAL Símbolo Número de pasos Tiempo 4.

2. equipos. Vladimir Rodríguez Cairo .2 Selección de Tecnología ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 4. herramientas. mobiliario.2.2 Tecnología 4.2. vehículos ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ Detalle de maquinarias que se requieren para el proyecto Listado de maquinarias Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 4.3 Requerimiento de Maquinarias.1 Identificación de Alternativas Tecnológicas ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 4.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Detalle de equipos que se requieren para el proyecto Listado de equipos Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Detalle de mobiliario que se requiere para el proyecto Listado de mobiliario Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Detalle de equipos de seguridad que se requieren para el proyecto Listado de equipos Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Detalle de herramientas que se requiere para el proyecto Listado de herramientas Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Detalle de vehículos que se requieren para el proyecto Listado de vehículos Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

4.3 Otros factores ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Tamaño del proyecto (en unidades/ en servicios) AÑOS TAMAÑO (en unidades) 4.4 Ubicación: Localización de planta 4. Vladimir Rodríguez Cairo .3.3.1 Macro Localización ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.3.1 Demanda proyectada ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.3 Capacidad: Tamaño 4.2 Micro Localización ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 4.4.2 Disponibilidad de insumos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Plano de ubicación del Terreno Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

1 Estructura del Organigrama funcional 5.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA V. Vladimir Rodríguez Cairo .1.1 ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN 5.1.2 Funciones de las Diversas Gerencias y/o Departamentos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg. DE ASPECTOS LEGALES Y DE IMPACTO AMBIENTAL 5. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN.

Vladimir Rodríguez Cairo .1.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.3 Planeamiento Estratégico ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ a) Visión_________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Misión ________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Objetivos ______________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Políticas______________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.

2 Proceso de Constitución de la Empresa ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.3 Licencia de funcionamiento ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.2 ASPECTOS LEGALES 5.2.2.2.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 5.1 Forma societaria ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5. Vladimir Rodríguez Cairo .

7 Otros ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.5 Registro de marcas.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 5.2.2. patentes y nombres comerciales ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.4 Obligaciones tributarias ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5. Vladimir Rodríguez Cairo .2.2.6 Legislación laboral ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.

3 IMPACTO AMBIENTAL 5.2 Externalidades del Proyecto: Identificación de los impactos ambientales del proyecto Impactos Positivos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Impactos Negativos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.3.3.1 Diagnóstico ambiental – Situación actual ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5. Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 5.

acumulativo.4 Sostenibilidad ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg. global) 5. sinérgico con otros) Magnitud Extensión / localización (área cubierta) Temporalidad (durante la construcción. Vladimir Rodríguez Cairo Calidad de aire Calidad de agua Erosión de suelos Salud Otro . regional.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA TIPO DE IMPACTO Características del impacto Naturaleza (positivo. incertidumbre o confianza en la predicción) significancia (local.3 Plan de Mitigación Ambiental ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5. funcionamiento) Duración (corto plazo. largo plazo.3. continuo) Reversibilidad / Irreversibilidad Probabilidad de ocurrencia (riesgo. indirecto.3. intermitente. negativo.

monet ______ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ ______ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ Mg. herramientas y equipos (de cómputo u oficina) ________________________________ ________________________________ Muebles y enseres diversos ________________________________ ________________________________ B) Inversión en Activos Intangibles Costos de ensayos.1 ESTRUCTURA DE LA INVERSIÓN TOTAL DEL PROYECTO A) Inversión en Activos Tangibles Local del negocio Terreno Infraestructura Construcciones diversas (instalaciones o reparaciones del local del negocio) Vehículos de transporte Maquinarias. etc.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA VI. INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO 6. etc. Vladimir Rodríguez Cairo .) D) Imprevistos (%) Inversión Total del Proyecto (A + B + C + D) unid. pruebas y puesta en marcha de la empresa Capacitación y/o entrenamiento de personal Estudios previos del proyecto (identificación-formulación-evaluación) Constitución formal de la empresa Costos de investigación y organización (asesoría técnica. jurídica.) Derechos de propiedad industrial: patentes. servicios) Otros costos (materiales y repuestos. diseños industriales. marcas y nombres comerciales Derechos por conocimientos técnicos y licencias Franquicias y regalías C) Capital de Trabajo Materia prima (inventario de materia prima) Promoción del producto (capital de trabajo para la comercialización) Sueldos (personal permanente y temporal) Anticipo a proveedores Alquileres Seguros Caja (para pagos en efectivo: gastos administrativos.

Depreciación de Activos Tangibles Items Maquinarias Mobiliario Equipos de Oficina Equipos de Seguridad Herramientas Otros 0 Totales en u.m. Vladimir Rodríguez Cairo .m Tasa5 10% 10% 20% 20% 20% 20% 20% Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Mg.m.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Inversión y Reinversión de Activos Tangibles Items Maquinarias Mobiliario Equipos de Oficina Equipos de Seguridad Herramientas Otros Precio Unitario en u. Cantidad Inicial Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Totales en u.

m Precio Unitario en u. Vladimir Rodríguez Cairo .m.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Inversión y Reinversión de Activos Intangibles Items Gasto de Constitución Licencia Inicial/Registro Sanitario Marca Promoción de Lanzamiento Softw are Totales en u. Cantidad Inicial Año 0 Mg.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Resumen de la de la Inversión Total Componentes Inversión en activos tangibles Inversión en activos intangibles Capital de trabajo Imprevistos Inversión Total Inicial En unidades monetarias En porcentaje (%) Gráfico Composición de la Inversión Total Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Vladimir Rodríguez Cairo . ______________________________________ D.2 FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO INVERSIÓN TOTAL INICIAL (requerimiento de capital) FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO Aporte de capital de los socios Otras fuentes (capital de terceros) 1) __________________________ 2) __________________________ 3) __________________________ Total financiamiento (debe ser el mismo monto requerido para la inversión inicial) Garantía (en caso de solicitar préstamo) A. ______________________________________ C. ______________________________________ ______ ______ ______ _____ _____ _____ _____ Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 6. ______________________________________ B.

) Plazo ( en meses) Tasa de interés anual (en %) Período de gracia Valores Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Estructura de capital del proyecto Items Capital propio Préstamo Total En unidades monetarias En porcentaje Información general del préstamo Items Monto del préstamo (en u.m. Vladimir Rodríguez Cairo .

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA PLAN DE PAGOS DEL PRÉSTAMO PERÍODO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Saldo del préstamo Intereses Amortización Cuota Mg.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA VII. ESTIMACIÓN Y PROYECCIÓN DE LOS COSTOS E INGRESOS COSTOS 7.m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .1.m Proyección de los costos anuales de materiales directos Items Costo anual en materiales directos en u.1 Costo total de producción 7.1 Costos de Materiales Directos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Costo de materiales directos (unidades de producción 1er año) Items Unidad Cantidad Precio unitario Costo total Total de materiales directos en u.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7.m. Vladimir Rodríguez Cairo .1.2 Costos de Mano de Obra Directa ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mano de Obra Directa Cargos Cantidad Sueldo bruto Deduc ciones Aportes Gratifica ciones Sueldo neto en u. Total Mano de Obra Directa en u.m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg.m Proyección de los costos anuales de mano de obra directa Items Costo anual mano de obra directa en u.

1.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7. Vladimir Rodríguez Cairo .m Proyección de los costos anuales indirectos de fabricación Items Costo anual indirectos de fabricación en u.3 Costos Indirectos de Fabricación ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Materiales Indirectos Items Unidad Cantidad Precio unitario Costo total Total de materiales indirectos en u.m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg.

Total en u. Vladimir Rodríguez Cairo .m.m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg.m Proyección de los Gastos Administrativos Items Gastos de Administración en u.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7.2 Gastos de Administración ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Sueldos del Área de Administración Cargos Cantidad Sueldo bruto Deduc ciones Aportes Gratifica ciones Sueldo neto en u.

m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7.3 Gastos de Venta ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Sueldos del Área de Ventas Cargos Cantidad Sueldo bruto Deduc ciones Aportes Gratifica ciones Sueldo neto en u. Total en u.m Proyección de los Gastos de Ventas Items Gastos de Ventas en u. Vladimir Rodríguez Cairo .m.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7.m Mg.4 Depreciación de Activos Tangibles ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Depreciación Items Tasa Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Total en u. Vladimir Rodríguez Cairo .

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA FLUJO DE EGRESOS PROYECTADO SEGÚN HORIZONTE DE INVERSIÓN Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 EGRESOS 1 Compra de Materias Primas 2 Mano de Obra Directa 3 Costos Indirectos de Fabricaciòn 4 Sub Total Costos de Producciòn 1+2+3 5 Gastos de Administraciòn 6 Gastos de Ventas 7 Depreciaciòn 8 Amortizaciòn de Intangibles Total Egresos 4 + 5 + 6 + 7 + 8 Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Vladimir Rodríguez Cairo .) Ingreso Total en u.m.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA INGRESOS Ingresos por la venta del bien o servicio ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Proyección de los Ingresos por ventas Items Cantidad (en unidades) Precio ( en u.m. Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 FLUJO DE INGRESOS PROYECTADO SEGÚN HORIZONTE DE INVERSIÓN Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 INGRESOS 1 Ingresos por ventas 2 Ingresos financieros 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 Mg.

EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA Flujos de caja FLUJO DE CAJA OPERATIVO (ingreso por ventas proyectado al X% de crecimiento anual a partir del 2do a Año 0 INGRESOS 1 Ingresos por la venta de productos 2 Ingresos por la venta de subproductos 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 EGRESOS 1 Materiales Directos 2 Mano de Obra Directa 3 Costos Indirectos de Fabricaciòn 4 Sub Total Costos de Producciòn 1+2+3 5 Gastos de Administraciòn 6 Gastos de Ventas (%) 7 Depreciaciòn 8 Amortizaciòn de Intangibles Total Egresos 4 + 5 + 6 + 7 + 8 Utilidad Antes de Impuestos (UAI) Impuestos Utilidad Neta Mas Depreciaciòn y Amortizaciòn de intangibles TOTAL Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 FLUJO DE CAJA DE CAPITAL Inversiòn en activos tangibles e intangibles Valor Residual Capital de Trabajo Recuperaciòn de CT Flujo de Caja de Capital FLUJO DE CAJA ECONÒMICO Flujo de Caja de Capital Flujo de Caja Operativo Flujo de Caja Econòmico Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA VIII. Vladimir Rodríguez Cairo .

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA SERVICIO DE LA DEUDA Prèstamo Amortizaciòn Interès Efecto Tributario del interès del prèstamo Servicio de la Deuda DATOS Prestamo TEA Perìodo de Gracia Perìodo de Pago TET Cuota Fija ( R) PERIODO SALDO DEL PRESTAMO SERVICIO DE LA DEUDA INTERÈS AMORTIZACIÒN CUOTA FLUJO FINANCIERO Flujo Econòmico Prèstamo Amortizaciòn + Intereses Efecto tributario del interès Flujo Financiero Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Determinación y Análisis del Costo de Oportunidad del Capital (COK) ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Indicadores de Rentabilidad Análisis del VAN y TIR ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ CALCULO DEL VAN Flujo Econòmico Tasa de descuento 18% Valor Actual Valor Actual Neto Económico Flujo Financiero Tasa de descuento 22% Valor Actual Valor Actual Neto Financiero CALCULO DE LA TIR Flujo Econòmico VANE = 0 Flujo Financiero VANF = 0 PRINCIPALES INDICADORES FLUJO DE CAJA ECONÒMICO FLUJO DE CAJA FINANCIERO VAN TIR Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Análisis de Otros Indicadores de Rentabilidad ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Items Período de Recuperación Ratio Beneficio/Costo Valores Mg.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 9.1 CONCLUSIONES ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA IX. Vladimir Rodríguez Cairo .

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 9.2 RECOMENDACIONES ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

PROPORCIONAR A LOS PARTICIPANTES. ESTIMULAR EN LOS PARTICIPANTES UNA VOCACIÓN EMPRESARIAL COMPETITIVA Y DE LIDERAZGO. Vladimir Rodríguez Cairo 2 007-II OBJETIVOS DEL CURSO OBJETIVOS GENERALES : CONTRIBUIR EN LA ESPECIALIZACIÓN PROFESIONAL EN EL USO Y MANEJO DE LAS PRINCIPALES HERRAMIENTAS MODERNAS PARA IDENTIFICAR. SÓLIDOS CONCEPTOS DE LOS ELEMENTOS METODOLÓGICOS QUE CONTIENEN LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS. FUNDAMENTALMENTE PRIVADOS. .UNIVERSIDAD DE SAN MARTÍN DE PORRES FACULTAD DE INGENIERÍA Y ARQUITECTURA Docente : Mg. FORMULAR Y EVALUAR PROYECTOS DE INVERSIÓN. OBJETIVOS ESPECÍFICOS : ELABORAR UN PROYECTO INDUSTRIAL A PARTIR DE LA IDENTIFICACIÓN DE UN PROBLEMA.

Séptima edición. Alfaomega Grupo Editor S. 452 páginas. MM Editores. México 2001. México 1 997. Diseño y Evaluación de Proyectos. 712 páginas. México 2001. 383 páginas. Ediciones Oxford University Press Harla. Lima 2001. MIRANDA MIRANDA Juan José. Proyectos de Inversión en Ingeniería. Universidad del Pacífico.WACHOWICZ John Jr. Lima 2000. Preparación y Evaluación de Proyectos.. Diseño en Ingeniería. Editorial Prentice Hall Hispanoamericana S. DE LA TORRE Joaquín – ZAMARRÓN Berenice. SAPAG CHAIN Nassir – SAPAG CHAIN Reinaldo. RODRÍGUEZ CAIRO Vladimir – TRUJILLO ACOSTA Juan Enrique. 227 páginas. México 2002. Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales.A. Formulación. . RODRÍGUEZ CAIRO Vladimir – BAO GARCÍA Raúl E. Universidad de San Martín de Porres. 160 páginas. MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS. Pearson Educación. Fundamentos de Administración Financiera. Lima 2004.. 295 páginas. Cuarta edición. 860 páginas. Manual Metodológico General de Identificación. ORGANIZACIÓN DE LAS NACIONES UNIDAS PARA EL DESARROLLO INDUSTRIAL. 439 páginas. – CÁRDENAS LUCERO Luis. Evaluación Privada de Proyectos. PROBIDE Asociación Pro Bienestar y Desarrollo – COOPERACIÓN TÉCNICA BIDATN. 64 páginas. Gestión de Proyectos: Identificación. Lima 2005. Evaluación. Manual para pequeñas empresas industriales. VAN HORNE James . Universidad de San Martín de Porres.BIBLIOGRAFÍA BACA URBINA Gabriel. Editorial McGraw-Hill. GÓMEZ-SENENT MARTÍNEZ Eliseo. Cuarta edición. Facultad de Ingeniería y Arquitectura. Fundamentos de Administración Financiera. su metodología. Editorial McGrawHill. Colombia 2003. Octava edición. Evaluación de Proyectos. Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión Pública. Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Chile 2 000. Lima 2000. EROSSA MARTÍN.A. Limusa Noriega Editores. 438 páginas. Evaluación de Proyectos de Inversión. Facultad de Ingeniería y Arquitectura. BELTRÁN Arlette – CUEVA Hanny. México 1994. Victoria Eugenia. GITMAN Lawrence J.. 256 páginas. 1077 páginas. Lecciones de Economía para Ingenieros. El Proyecto. México 1 997. Viena 1998.

GESTIÓN DE PROYECTOS.TIPOS DE PROYECTOS IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIOS VIABILIDAD DE UN PROYECTO CICLO DE VIDA DEL PROYECTO ESQUEMA DEL PROYECTO ELEMENTOS METODOLÓGICOS PARA LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO: ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO. COSTOS E INGRESOS.PROYECTOS DE INVERSIÓN. PARTE II: FORMULACIÓN DE PROYECTOS ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO ASPECTOS TÉCNICOS ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN ASPECTOS LEGALES IMPACTO AMBIENTAL INVERSIÓN INICIAL FINANCIAMIENTO COSTOS E INGRESOS .PLAN ALCANCES DE UN PROYECTO. DE LOS ASPECTOS LEGALES Y AMBIENTALES.CONTENIDO PARTE I: ASPECTOS GENERALES PROYECTO – PROGRAMA .. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA. INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO. ASPECTOS TÉCNICOS. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN..

PARTE III: EVALUACIÓN DE PROYECTOS ALCANCES DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS TIPOS DE EVALUACIÓN: PRIVADA Y SOCIAL ECONÓMICA Y FINANCIERA FLUJOS DE CAJA CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS: PERÍODO DE RECUPERACIÓN DEL CAPITAL VALOR ACTUAL NETO TASA INTERNA DE RETORNO RELACIÓN BENEFICIO COSTO EVALUACIÓN DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL PARTE I .

ASPECTOS TÉCNICOS. con una duración predeterminada.. INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO. un conjunto de Programas constituye un PLAN. El plan requiere del concurso de programas y proyectos para que su realización se haga efectiva.PROYECTOS DE INVERSIÓN.TIPOS DE PROYECTOS IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIOS VIABILIDAD DE UN PROYECTO CICLO DE VIDA DEL PROYECTO ESQUEMA DEL PROYECTO ELEMENTOS METODOLÓGICOS PARA LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO: ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO. COSTOS E INGRESOS.PLAN ALCANCES DE UN PROYECTO. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN. Un proyecto es la unidad operativa del plan o instrumento del desarrollo económico. el plan se materializa mediante la ejecución de los proyectos.ASPECTOS GENERALES PROYECTO – PROGRAMA . A un conjunto de Proyectos orientados a un objetivo superior se denomina PROGRAMA. Constituye el elemento operativo del plan. como corresponde generalmente a los grandes Planes Nacionales. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA. ya que mediante la implementación de los diversos proyectos se logran los objetivos contemplados en los planes de desarrollo económico. DE LOS ASPECTOS LEGALES Y AMBIENTALES. A su vez.. PROYECTO – PROGRAMA -PLAN Se puede definir PROYECTO como un conjunto de actividades interdependientes orientadas a un fin específico. . Un programa es un conjunto organizado de medios para conseguir un determinado fin u objetivo.GESTIÓN DE PROYECTOS. En otras palabras. Un plan es un documento técnico que constituye un instrumento de la planificación de carácter orientador en el que se precisan los grandes objetivos –objetivos generales– y metas a obtener así como las acciones para su ejecución.

es necesario incentivar la vocación empresarial –cultura de proyectos– competitiva y de liderazgo en nuestra sociedad. . dirigido a la población de los Barrios Urbanos Marginales (BUM). para mejorar su entorno habitacional y condiciones de vida. Plan Programa “A” Proyecto “1” Programa “B” Proyecto “2” Programa “C” Proyecto “3” Plan – Programa – Proyecto El Programa Mi Barrio es un Programa del Ministerio de Vivienda. Este esquema define el proceso de planificación como un sistema en el cual el plan. los programas y los proyectos se encuentran estrechamente relacionados y cada uno de ellos coadyuva al logro del gran objetivo: el desarrollo económico. Construcción y Saneamiento (VIVIENDA).El proyecto como la unidad fundamental de la planificación del desarrollo económico El esquema muestra al proyecto como un aspecto esencial de la plantificación del desarrollo económico y al plan como el pilar orientador en el que se precisan los grandes objetivos. Los proyectos constituyen la unidad fundamental de la planificación del desarrollo económico y por lo tanto.

DIRECCIÓN.ALCANCES DE UN PROYECTO Las acepciones que la Real Academia de la Lengua Española confiere a Proyectar: idear. que partiendo de la identificación de un problema o necesidad nos conduce a su solución. La Gestión de Proyectos es el conjunto de actividades –comerciales. Es la actividad básicamente contable y por lo general. un proyecto de inversión implica el desarrollo o cumplimiento de pasos ordenados (metodología). La Administración de Proyectos se limita a la aplicación de técnicas y herramientas numéricas para planificar y organizar la utilización de los recursos en un proyecto. toma de decisiones estratégicas y en general.. ya que implica actividades de mayor responsabilidad. Por lo tanto. disponer. disponer y organizar los recursos y requerimientos para completar con éxito una idea de negocio. GESTIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE PROYECTOS La Dirección de Proyectos es un concepto más ambicioso que el de Gestión. . tales como selección y motivación de equipos de trabajo. liderazgo. Por lo tanto Proyecto: idea conjunto de estudios –elementos Definición de Proyecto de Inversión metodológicos para la formulación y evaluación de un proyecto – que permiten sustentar o fundamentar una idea de negocio y tiene como objetivo ejecutar o lograr algo o identificar una solución al planteamiento de un problema o necesidad. etc.encaminadas a ordenar. mediante el análisis de elementos metodológicos. otras actividades de índole más humana y cultural que la gestión de recursos. legales. técnicas. Cuando existe una demanda insatisfecha de los clientes o cuando hay una demanda creciente de algún producto podrían ser las causas para identificar un proyecto de inversión. está muy alejada del contenido técnico de los trabajos. trazar. que requieren más experiencia y capacitación. proponer el plan y los medios.

Son ejemplos de decisiones operativas la elección de materiales. convocatoria de reuniones internas informales. Afectan a la planificación de recursos y a las medidas correctivas de las desviaciones detectadas. Gestión y Administración. las de gestión y las de administración recaen sobre una misma persona. se pueden identificar los niveles siguientes: La Gestión Operativa. Gestión Operativa. . ya que suelen requerir información externa al propio proyecto. la negociación del precio.¿Por qué se suele confundir entre los términos: dirección. las toma únicamente el director del proyecto. La razón probablemente es que en la mayoría de las empresas. Solo en empresas especializadas en dirección y gestión de proyectos (que disponen de personal específico para cada función) o en proyectos de gran volumen suele distinguirse entre estas tres funciones. Son las más complejas. entre otros. la reasignación de tareas de los miembros del equipo de trabajo. La Gestión Administrativa o Táctica involucra decisiones de trascendencia a corto y mediano plazo. es el nivel de menor importancia con relación al alcance y trascendencia de la decisión. Son ejemplos de decisiones estratégicas la elección del tipo de cliente o área tecnológica. El peor error es transformar a un buen administrador en director de proyectos. Su alcance temporal es a muy corto plazo y permiten ejecutar el trabajo cotidiano. gestión y administración? No todas las empresas comprenden adecuadamente las diferencias entre Dirección. que tienen implicaciones a largo plazo. Estas decisiones. Son ejemplos de decisiones administrativas la convocatoria de reuniones internas con el cliente de carácter formal. la suspensión de los trabajos. las funciones de dirección. ya que su lejanía de los aspectos técnicos del trabajo difícilmente le permitirá controlar adecuadamente la evolución del proyecto. Administrativa y Estratégica En función al alcance y trascendencia de las decisiones que se tomen dentro de un proyecto. La Gestión Estratégica implica decisiones que afectan a la supervivencia del proyecto.

2) Según la actividad económica que desarrolla el proyecto. Lo más probable es que la vida de un profesional calificado se inicie (si el mercado lo permite) con actividades técnicas y sólo con el transcurso del tiempo se aborda la administración.. demanda insatisfecha. Incluso. La excepción a ello. comunicaciones. b) Proyectos orientados a la expansión de la planta existente o adquisición de nuevos activos para la empresa. la gestión no siempre resulta atractiva para los profesionales más técnicos especialmente si son jóvenes y sin experiencia. las actividades de gestión sufren un cierto rechazo. en estos casos. mercado de exportación. transportes. TIPOS DE PROYECTOS : 1) Según la naturaleza del proyecto. . c) Proyectos que derivan de estudios de mercado: sustitución de importaciones. ganadería. que tiene tanto de arte como de técnica. que desaparece con el tiempo. c) Sector terciario: servicios. que se ven interesados y en algunos casos obligados a gestionar sus propios recursos por cuenta propia. tales como: a) Sector primario: agricultura. b) Sector secundario: industria de la transformación. con la experiencia y con las ganas de realizar otras actividades nuevas. lo constituyen los profesionales autónomos. diseño de producto. etc. relacionados con los diversos sectores económicos. la gestión y la dirección de los proyectos en los que se participa.Importancia de la Gestión de un Proyecto La correcta dirección y gestión de un proyecto es una tarea compleja. no siempre formalizada.a) Proyectos orientados a la creación de una nueva empresa. Tal vez por esta razón.se identifican proyectos que tienen su origen en la realización de estudios sectoriales. crecimiento de demanda interna. distribución.

.. puede requerir la construcción de una carretera.. Ejemplo: proyectos de salud. etc. saneamiento básico.. 4) Por la interdependencia: a) Proyectos independientes.son proyectos cuya aceptación depende de la aceptación de una o varias propuestas. Por ejemplo. Por ejemplo.Dos proyectos son mutuamente excluyentes cuando ambos constituyen una forma alterna de realizar la misma función o alcanzar el mismo objetivo. GENERACIÓN DE IDEAS DE NEGOCIO Clave del éxito empresarial : BUENAS IDEAS DE NEGOCIO Aspectos fundamentales para la identificación de las oportunidades de negocio: Identificar la necesidad y/o problema Establecer la magnitud de la necesidad y/o problema . cuando se tiene la posibilidad de pavimentar una carretera con asfalto o cemento. educación. Buscan mejorar el bienestar de un grupo social. hacen inviable el proyecto. un proyecto de explotación de minerales.La aceptación (o rechazo) de uno no significa o no impide la aceptación (o eliminación) de los demás.destinados fundamentalmente a satisfacer necesidades sociales de una comunidad. de no cumplirse. es independiente de la decisión que se tome acerca del alquiler o compra de un edificio. la decisión de implementar un proyecto informático que permita integrar las diversas áreas de la empresa.. b) Proyectos dependientes.se establecen con fuertes premisas económicas que. Por ejemplo.3) Por el factor determinante del proyecto: a) Proyectos privados. b) Proyectos sociales. c) Proyectos mutuamente excluyentes.

Necesidades insatisfechas .Factores de localización Estudios de negocios existentes .Necesidades de apoyo Necesidades de materia prima Análisis de las tendencias de la población Análisis de las tendencias económicas Análisis de los cambios sociales Situaciones de orden político y estratégico .IDENTIFICACIÓN DE LAS OPORTUNIDADES DE NEGOCIO: Satisfacer una necesidad de la población Mercado con demanda superior a la oferta Escasez de un producto en el mercado Competencia exitosa Diseño mejorado Calidad del producto Precios más bajos que las empresas rivales IDENTIFICACIÓN DE NECESIDADES: Programas de desarrollo y estudios sectoriales .Factores técnicos .

social e institucional Crecimiento potencial del mercado . político.BÚSQUEDA DE IDEAS DE NEGOCIO Estudio de Mercados Aprovechamiento de otros recursos Análisis de proyectos de inversión anteriores Experiencia de otros países o regiones Sectores económicos en desarrollo Estudio de aprovechamientos industriales Impacto de nuevas tecnologías Ferias y exposiciones CONSIDERACIONEAS PARA LA BÚSQUEDA DE IDEAS DE NEGOCIO Barreras o Restricciones (Monopolios) Presupuesto de capital inicial (monto de inversión) Impactos ambientales (positivos y negativos) Políticas y metas nacionales Incompatibilidades con la normatividad legal vigente Costos competitivos Entorno económico.

trabajo. Inputs Factores de la Producción (Recursos naturales. La combinación de insumos en el proceso productivo se da mediante el uso de tecnología. transforma inputs en outputs que pueden ser bienes y/o servicios sujeto a reglas técnicas especificadas por su función de producción. capacidad tecnológica y capacidad empresarial) PROCESO (Combinación y transformación de un conjunto específico de inputs en outputs) Outputs (Q) Bienes y/o Servicios .SECUENCIA PARA LA IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIO Diagnóstico Identificación de problemas o necesidades Formulación y definición del problema principal Identificación de las posibles alternativas de solución Identificación del proyecto: oportunidad de negocio LA EMPRESA Definición La empresa es una unidad técnica que produce artículos o bienes y/o brinda servicios. capital. mediante la combinación de inputs o recursos productivos.

Pequeña empresa = ventas anuales mayores a US $ 50 000 y menores de US $ 1 millón. el conocimiento y la administración de las relaciones entre el mercado financiero y la empresa.Clasificación de las empresas No existe un criterio uniforme que sea aplicado en nuestro país para la categorización de la Micro.5 millones. Pequeña. inferior a US $ 1. el Sistema Financiero Nacional emplea una categoría que en promedio fluctúa entre los siguientes valores: Microempresa = ventas anuales menores a US$ 50 000. Mediana empresa = ventas anuales mayores a US $ 1 millón y menores a US $ 30 millones. Por otro lado. Mediana y Gran Empresa. un volumen de ventas anuales. Es el proceso que implica el manejo eficiente de los recursos de una empresa. La Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) emplea como parámetro para definir a la Pequeña Empresa. Finanzas Empresariales Conjunto de actividades relacionadas con la obtención de recursos (decisiones de financiamiento) y uso eficiente de dinero o activos financieros (decisiones de inversión). Gran empresa = ventas anuales mayores a US $ 30 millones. El Directivo Financiero enfrenta a dos problemas básicos: Inversión Decisiones Financiación . El Directivo financiero El Directivo Financiero es la persona responsable de una decisión significativa en materia de inversión o financiación de la empresa. que usualmente las Pequeñas Empresas mantienen un ratio de rotación de ventas (ventas/activos) mayor a 1. por lo que se ha establecido un nivel de activos de US$ 1 millón. También puede ser definida como el arte y ciencia de administrar el dinero. Se reconoce.

IDENTIFICACIÓN IDEA DE NEGOCIO PERFIL PRE FACTIBILIDAD FACTIBILIDAD DISEÑO DEFINITIVO EJECUCIÓN INICIO DE OPERACIONES 1) PRE INVERSIÓN FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN IMPLEMENTACIÓN 2) INVERSIÓN 3) POST INVERSIÓN OPERACIÓN O FUNCIONAMIENTO Síntesis: Pre Inversión – Inversión – Post Inversión Identificación de la idea de negocio No ¿Interesante? Sí Formular y Evaluar la idea de negocio No ¿Se acepta? Sí Ejecutar el proyecto Iniciar operaciones . el ciclo de vida del proyecto está compuesto por tres etapas: 1) Pre inversión. Normalmente. 2) Inversión y 3) Post inversión. desde su inicio (identificación de la idea de negocio) hasta el funcionamiento u operatividad del negocio (inicio de las operaciones).CICLO DE VIDA DEL PROYECTO El ciclo de vida del proyecto identifica las diversas etapas o fases que recorre el proyecto.

* Agroindustria de hortalizas.-. la industria de extracción mineral (metálicos y no metálicos).-. productos farmacéuticos. comprende entre otras las actividades siguientes: la agroindustria. •Industria de aceites y grasas comestibles. las actividades de producción con frecuencia se dividen en tres sectores: un sector primario (agricultura.* Industria arrocera. * Industria de avena y derivados. bebidas.- . textil.comprende actividades que implican la transformación de productos agrícolas y pecuarios mediante procesos industriales que les agregan valor.). legumbres y frutas. para evitar de esta manera el trabajo innecesario. un sector secundario (industrial) y un sector terciario (servicios). la industria de transformación (muebles. es necesario obtener y recabar toda la información relacionada al proyecto que se pretende llevar a cabo.PROYECTOS INDUSTRIALES Definición y alcances de un Proyecto Industrial Conjunto de actividades o estrategias orientadas fundamentalmente a la transformación de los recursos naturales y/o materias primas. * Industria de bebidas.-. cigarros.. Principales actividades económicas relacionadas con los proyectos industriales: 1) Industria Alimentaria.) y la industria de la construcción (obras). a satisfacer necesidades alimenticias de la población y se inician con la recolección o beneficio del producto agrícola o pecuario.* Industria azucarera. etc. etc. Estas actividades están dirigidas. La industria alimentaria abarca: •Industria láctea. Por ello resulta muy importante y relevante la búsqueda bibliográfica y la identificación de estudios previos.•* Industria molinera y sus derivados. Como se analizó anteriormente. minería. Antes de iniciar el estudio de un proyecto industrial.* Industria de embutidos.-. fundamentalmente.

zinc. * Artículos de materiales textiles. 6) Industria Metalmecánica. cables telefónicos.2) Industria Textil y de Confecciones. planchas de acero inoxidable. cal. 5) Industria Química y Farmacéutica. Abarca: * Sustancias químicas para uso industrial (fertilizantes. La industria metalmecánica abarca : * Metales ferrosos y no ferrosos. motobombas y equipos de refrigeración.otro. arena.es una de las más importantes actividades manufactureras.. loza y porcelana. * Vehículos. cuarzo. baterías. arcilla. planchas de fierro. 4) Industria Minera Metálica y No Metálica. pilas. ya que representan aproximadamente el 15% del PBI industrial. excepto vidrio). piedra. como oro. productos de limpieza. * Refinados de petróleo y productos derivados del petróleo.. ladrillo. resinas. cámaras y otros). para la fabricación. carbón y otros.. electrodomésticos. yeso. entre otros. cobre. discos de aluminio.. se caracteriza por emplear a un gran número de trabajadores. * Productos farmacéuticos y medicinales.es una de las más antiguas en el Perú. la industria minera no metálica comprende el procesamiento de productos mineros no metálicos. lavadoras domésticas. * Cables de energía. b) vidrio y productos de vidrio. pesticidas. * Alambres galvanizados. lo que se traduce en una estructura de mercado donde el número y la naturaleza de las empresas participantes cambian rápidamente. etc. como bienes de consumo final duradero.es una actividad sumamente dinámica y competitiva. motores eléctricos. * Bombas centrífugas. * Pinturas. por productos comprende: * Tejidos de punto. . cosméticos.produce y construye una gran variedad de productos que son demandados por el resto de sectores económicos. lacas. tubos de acero. como caliza. bobinas de acero. mármol y granitos). * Acabados de productos textiles. 3) Industria del Cuero y Calzado.. hojalata. Por su parte. fibras y materiales plásticos.la industria minera metálica comprende el procesamiento de productos mineros metálicos. según sus propiedades físicas y químicas de tres grandes grupos de productos: a) objetos de barro. perfumes. * Fabricación de hilos. mayólica. c) productos minerales no metálicos (cemento. cocinas de gas. La producción textil. * Productos de caucho (neumáticos. barnices. ya sea como bienes de capital o como insumos y por hogares.

Sin embargo. El plan de negocio es un medio para un fin. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES PLAN DE NEGOCIO El plan de negocio o business plan es un documento formal y debidamente estructurado que sirve como mapa o guía de gestión durante un período. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO IV. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN. algunas instituciones han establecido y diseñado lineamientos generales para la presentación final de un proyecto. cuando existe un plan en forma escrita (documentada) es más fácil discutirlo y planificarlo sobre lo que se intenta realizar. definir acciones. Un plan de negocio es la información básica necesaria para planificar una nueva actividad empresarial. Por tal razón. INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO VII. . ASPECTOS TÉCNICOS V.ESQUEMA DEL PROYECTO Es importante tener en consideración. DE LOS ASPECTOS LEGALES Y DEL MEDIO AMBIENTE VI. Permite analizar un grupo de ideas de negocios y reflexionar acerca de la manera de ponerlos en práctica. que no existe una guía o receta única para la formulación y evaluación de proyectos. para pensar a través de estrategias. el plan de negocio constituye una herramienta de planificación adecuada para ello. un nuevo producto o un nuevo servicio. El desafío de un empresario es convertir la idea de negocio en una realidad. prever el futuro. Es pues una poderosa herramienta que sirve para modelar el negocio. resulta conveniente meditarlo de manera organizada. ESTIMACIÓN Y PROYECCIÓN DE COSTOS E INGRESOS VIII. no el fin en si. en ese sentido. En tal sentido. INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA III. Antes de ingresar al mercado con un nuevo negocio. se propone el esquema siguiente: I. RESUMEN II. Un plan de negocio ayuda a probar una actividad empresarial. comunicar el plan al equipo y atraer fondos al proyecto. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA IX.

10) Estructura organizacional. ELEMENTOS METODOLÓGICOS PARA LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO Para llevar a cabo o viabilizar un proyecto es necesario analizar un conjunto de elementos metodológicos. 5) Análisis Estratégico. 2) Descripción del negocio. como el de mercado. En ese sentido. El análisis de cada uno de los elementos metodológicos permiten definir y sustentar el proyecto en su totalidad. financiamiento. El plan de negocios debe incluir. 6) Plan de mercadeo. 7) Plan tecnológico. ambientales. 11) Administración financiera. inversión inicial.pasos ordenados . 3) Perfil del equipo empresarial.a seguir durante toda la formulación y evaluación del proyecto. las secciones siguientes: 1) resumen. los mismos que están basados en diversos estudios. 8) Plan de operaciones.Estructura del Plan de Negocios l Poner el plan de negocios por escrito ayuda a clarificar la idea y al mismo tiempo a meditar y planificar apropiadamente lo que se busca hacer. costos. los cuales permitan elaborar el documento del proyecto. económicos y financieros. legales. para determinar si se lleva a cabo o no la idea de negocio. los principales elementos metodológicos para la formulación y evaluación del proyecto son: . ingresos. organizacionales. Los elementos metodológicos constituyen la secuencia . 4) Estudio del Mercado. aspectos técnicos. 9) Aspectos legales.

2. INGRESOS: ESTIMACIÓN DE LAS FUENTES DE INGRESO. EVALUACIÓN FINANCIERA: VANF. B/C. 8. Áreas del Conocimiento que intervienen en la Formulación y Evaluación de Proyectos ECONOMÍA SOCIOLOGÍA CONTABILIDAD FINANZAS ADMINISTRACIÓN MERCADEO DERECHO POLÍTICA INGENIERÍA ARQUITECTURA URBANISMO GEOGRAFÍA MEDICINA ECOLOGÍA PSICOLOGÍA . EVALUACIÓN 10. UBICACIÓN DE LA PLANTA. 4. TIRF. CAPITAL DE TRABAJO. CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN. ASPECTOS TÉCNICOS: PROCESO DE PRODUCCIÓN Y ELECCIÓN DE TECNOLOGÍA. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN: ESTRUCTURA ORGANIZATIVA. ETC. FINANCIAMIENTO: FUENTES DE FINANCIAMIENTO. OBLIGACIONES TRIBUTARIAS. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO: ANÁLISIS DE LA OFERTA Y DEMANDA. EVALUACIÓN ECONÓMICA: VANE. COSTOS Y GASTOS: ESTIMACIÓN DE LOS COSTOS Y GASTOS.1. INVERSIÓN INICIAL: ACTIVOS TANGIBLES E INTANGIBLES. ASPECTOS LEGALES: DETERMINACIÓN DE LA FORMA SOCIETARIA. 6. 7. 3. 11. FORMULACIÓN 5. TIRE. IMPACTO AMBIENTAL: EFECTOS EN EL MEDIO AMBIENTE. 9. B/C. PROCEDIMIENTO PARA LA CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA.

Recopilación y Elaboración de Fuentes de Información: Primarias y Secundarias Viabilidad Comercial Viabilidad Técnica Viabilidad Legal y Ambiental P r e .I n v e r s i ó n Formulación Elaboración de los Flujos de Caja: Operativo. de Capital. Económico y Financiero Evaluación Determinación y Análisis del Rendimiento Análisis del Riesgo Viabilidad Económica y Financiera PARTE II V i a b i l i d a d .La Viabilidad y la Formulación-Evaluación del Proyecto Obtención.

estarían dispuestos a adquirir a un precio específico en un momento determinado. . ¿A qué precios colocar el producto?. el objetivo del estudio de mercado consiste en estimar el número de unidades de producto (cantidad de bienes) que los consumidores o potenciales clientes. Cuando se trata de proyectos privados. etc.FORMULACIÓN DE PROYECTOS ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO ASPECTOS TÉCNICOS ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN ASPECTOS LEGALES IMPACTO AMBIENTAL INVERSIÓN INICIAL FINANCIAMIENTO COSTOS INGRESOS 1) ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO Viene a ser el primer elemento metodológico para la formulación del proyecto. El análisis del estudio de mercado tiene por finalidad responder a las interrogantes siguientes: ¿Qué producir?. ¿Para quién producir?. ¿En qué cantidad y calidad?. ¿Cómo comercializar y distribuir el producto?. Abarca el análisis de la demanda y oferta del producto o servicio que se brindará.

4 Análisis de las variables de decisión comercial: variables del marketing 1.1 Determinación y análisis de la Demanda 1.3.4.3 Precios y tipo de publicidad 1.2 Demanda histórica y presente 1.2 Precio 1.1 Producto 1.1.4 Demanda futura 1.4.4.5.4 Entorno institucional .1 Definición del bien y/o servicio que se brindará 1.3 Entorno tecnológico 1.3. competencia monopolística) 1.1.2.3.2.1 Entorno económico 1.3.5.5.8 Matriz FODA de las empresas rivales 1.3 Identificación de las empresas rivales actuales 1.4 Promoción 1.5 Estimación de la oferta actual del bien o servicio 1.El estudio de mercado comprende: 1.1.6 Infraestructura 1.2.5 Análisis del entorno del mercado 1.1.3 Características de las empresas rivales 1.4 Posición de los principales competidores en el mercado 1.5.4 Identificación de las empresas rivales futuras 1.3.2.3 Plaza 1.2 Análisis de las variables que afectan a la oferta 1.2 Entorno socio cultural 1.3 Análisis de las variables que afectan a la demanda del bien o servicio 1.2 Determinación y análisis de la Oferta 1.2 Productos y/o servicios que brinda 1.4.1 Tipo de estructura del mercado del bien o servicio (monopolio.5 Segmentación del mercado (criterios utilizados) 1.3.2.7 Principales proveedores 1. oligopolio.1.

necesidades de los consumidores. ocupación. La preparación abarca: Diseño de la investigación. de compra. . .educación. nacionalidad. ciudad.bajo.región. recopilar.Segmentación del mercado Viene a ser la división de un mercado en grupos homogéneos de acuerdo a características y necesidades previamente definidas. 2) Geográfica: . ..edad. Proceso de Investigación de Mercados . ¿qué información debe proporcionar la investigación del mercado?..urbana. B) Preparación. El objetivo de la segmentación del mercado es detectar la posible demanda con el mayor nivel de detalle posible. Redacción de cuestionarios.sexo. . 4) Según los hábitos del cliente: . . Se trata de definir el enfoque de la investigación de mercados (técnicas de investigación y diseño muestral). a fin de identificar la forma cómo se deben orientar los esfuerzos en la satisfacción de la necesidad de cada uno de los grupos que componen la demanda global del bien o servicio. Un cuestionario es el instrumento material de recolección de la información y además. la naturaleza y presentación final del bien. La planificación de la investigación debe responder a las preguntas: ¿para qué se hace la investigación del mercado?. Los criterios más utilizados para segmentar un mercado son: 1) Por nivel socioeconómico: .raza. . con el objetivo de obtener mayores elementos de juicio para la toma de decisiones. 3) Demográfica: . .densidad poblacional. rural. deseos.Se determinan las técnicas más apropiadas para realizar la investigación de mercados. es decir. procesar y analizar la información sobre las actividades. a qué fuentes de información se van a recurrir: secundarias o primarias. etc.alto. Método del Proceso de Investigación de Mercados: A) Planificación de la investigación.medio.El primer paso o fase en la investigación de mercados es especificar los objetivos de la investigación (tratar de plantear el problema de toma de decisiones como una pregunta que ha de ser contestada al final de la investigación). obtener. Es la técnica que permite identificar.de uso. constituye un medio que permite garantizar que se van a plantear las mismas preguntas a todos los encuestados.

adecuadas para investigaciones exploratorias o situaciones en las que no se conoce bien las posibles respuestas.. Para ello es necesario disponer de un personal eficiente y preparado: entrevistadores. Tipos de preguntas de la encuesta: A) Abierta o libre. Analizar e interpretar los resultados. B) Cerrada. Es muy frecuente realizar. Los trabajos de campo están dentro de la fase en la que se realizan las entrevistas. instrucciones) como la organización general y el grado de aptitud y de entrenamiento de los agentes entrevistadores. Tabular la información. el procesamiento de los datos. Generar cuadros estadísticos y gráficos para tener una idea más clara. además. En este paso se deben: Diseñar códigos y codificar las preguntas abiertas. reduciendo así el error del encuestador. Comprende actividades como la recolección de datos y el trabajo de campo. se aplica en forma directa o mediante un cuestionario.preguntas que sólo se formulan. Presentar las conclusiones. Las principales ventajas de las preguntas cerradas son que la codificación de las respuestas tiene menor costo y el tratamiento estadístico de los datos obtenidos es sencillo. direcciones. El inconveniente es que las preguntas cerradas son más difíciles de elaborar. proveedores y toda persona que tenga la información que se requiera obtener para la investigación de mercados.comprende la codificación y tabulación de los datos. sin establecer categorías de respuesta. Son aquellas preguntas que dejan opinar libremente al encuestado y son por ello.en este tipo de preguntas se especifican las alternativas de respuesta. ... antes de los trabajos de campo propiamente dichos. D) Procesamiento de los datos y análisis de la información. una encuesta piloto que sirve para probar tanto el material de trabajo (cuestionarios.Consiste en la obtención de los datos.. el análisis. exigen un menor esfuerzo por parte del encuestado. La Encuesta La técnica de la encuesta se utiliza para realizar estudios e investigaciones de mercado y consiste en el acercamiento directo con el cliente. En cualquier encuesta se interroga a consumidores. distribuidores. jefes de grupo y supervisores. la interpretación de la información obtenida (interpretación de resultados) y la presentación de las conclusiones. Este tipo de preguntas son adecuadas cuando se ha realizado un estudio previo o cuando se hizo un pretest de la encuesta. La ventaja de este tipo de pregunta es que se obtiene una información muy rica en contenido.C) Ejecución o trabajo de campo. consumidor o usuario.

* Evitar realizar preguntas y/o respuestas dobles: consiste en hacer dos o más preguntas a las que se solicita una sola respuesta o bien proponer dos o más alternativas dentro de una misma respuesta. etc. lo que evitará errores de interpretación. hay que dejar entera libertad al momento de elegir la respuesta. como por ejemplo: ¿Cree en el derecho a la libertad? * Evitar términos ambiguos. frecuentemente. por ejemplo: habitualmente. . sin influir de ninguna manera al entrevistado. se deben evitar las preguntas emotivas. rara vez. algunas veces. ya que una pregunta de este tipo contiene expresiones que influencian al encuestado. * No influenciar en la respuesta (evitar sesgar las preguntas).Es importante considerar ciertas pautas que permitirán obtener información útil como : * Las preguntas no deben ser excesivamente largas: porque en cuestionarios largos (más de 100 preguntas) disminuye el porcentaje de respuestas. en forma ocasional. Por ejemplo: ¿Esta usted de acuerdo con los planes educativos y culturales del actual gobierno? ¿Qué compra con mayor frecuencia alimentos y ropa o artículos de limpieza y medicinas? * Las preguntas deben ser sencillas y redactadas de tal forma que puedan comprenderse con facilidad (no utilizar términos técnicos): es conveniente realizar preguntas utilizando términos corrientes y evitar el uso de palabras técnicas que resultan desconocidas para el entrevistado. Asimismo. Hay que procurar utilizar términos que sean suficientemente claros. consiste en formular preguntas que no tengan dos o más interpretaciones o que son poco concretas. Por ejemplo: ¿No estaría usted de acuerdo con el cambio de los horarios en el cine? ¿Le agradaría comprar un teléfono celular de la marca xxx? ¿Le atraería o le interesaría que el horario de una farmacia sea las 24 horas del día? * Finalmente. como por ejemplo : ¿Qué le parece el precio de este bien o servicio? ¿Qué opina del envase de este producto? * Evitar preguntas ambiguas. es aconsejable evitar que las preguntas impliquen la realización de cálculos complicados.

960. Error muestral o máxima diferencia que el proyectista está dispuesto a admitir entre la proporción de la población y la proporción muestral para el nivel de confianza que ha fijado. Para tal efecto. Número de unidades de desviación típica en una distribución normal que va a producir el grado de confianza deseado. ya que. Análisis de las variables que intervienen en la determinación del tamaño de la muestra: γ : Nivel o grado de confianza.p : Proporción de la población que no cumple con la característica determinada. Es el conjunto de unidades elementales que poseen una característica en común que se desea estudiar. etc. en el cuadro que se muestra a continuación se tienen los valores que toma “γ” (grado de confianza) que son usados con bastante frecuencia y sus respectivos valores de “Z”. cuando el grado de confianza con que se trabaja es 95%. Por ejemplo: 0. esto significa que el 50% de la población cumple con la característica que nos interesa medir. q = 1 .El tamaño de la muestra está condicionado por el método de muestreo utilizado.33 0. Puede ser un dato histórico o un dato determinado mediante una muestra piloto.000 personas. . la proporción de consumidores de chocolate.5. Es el dato que se quiere obtener. pero en este caso para simplificar el cálculo del tamaño de la muestra. existen tablas estadísticas que nos proporcionan el valor de “Z”. empresas.000 personas.99 2. entre otros.98 2. Este error se debe a que se trabaja con una muestra y no con el total de la población. Un mayor grado de confianza exige un mayor nivel de muestra. ese muestreo aleatorio simple exige muestras superiores. generalmente. Mientras que se considera que una población es finita cuando esta es menor de 100. entonces. instituciones. Determinación del tamaño de la muestra γ Z 0. Por ejemplo. Por ejemplo.95 1.95 equivale a un grado de confianza del 95%.645 0.90 1.960 0. se va a determinar dicho tamaño para un muestreo aleatorio simple. N : Número de elementos del universo o población objeto de estudio. Es el subconjunto de unidades elementales elegidas de una población. el valor de “Z” es igual a 1. Si este dato no es posible calcular se considera que esta proporción es 0. Mide el nivel de confianza en el estudio y es determinado por el proyectista. n : Número de elementos de la muestra (tamaño de la muestra). Generalmente. E : Margen de error permitido. Z : Valor de la distribución normal estandarizada que corresponde al grado de confianza seleccionado.576 p : Proporción de la población que cumple la característica determinada (que nos interesa medir). así como menores errores. La fórmula a utilizar para determinar el tamaño de la muestra depende si se trata de una población finita o infinita. Puede estar conformado por personas. productos. el nivel de confianza que se utiliza para la determinación del tamaño de la muestra se encuentra entre 90% y 99%. Se considera que una población es infinita cuando es mayor o igual a 100. Proporción de la población que no cumple con la característica que nos interesa medir.

Fórmulas para el cálculo del tamaño de la muestra Si la población bajo estudio no se conoce, es de tamaño infinito o lo suficientemente grande para considerarse infinita. Para el caso en que la población es infinita la fórmula a utilizar es la siguiente: n = Z2 p q E2 Por el contrario, para el caso en que la población (N) es finita la fórmula a utilizar para determinar el tamaño de la muestra es la siguiente: n = Z2 p q N E2 (N-1) + Z2 p q Donde “n” representa el número de encuestas a realizar (tamaño de la muestra).

Ejemplo Producto : Azúcar en bolsa de 2000 grs. Técnica de investigación : Encuesta. Objetivo : Determinar qué proporción de la población compra el producto. Grado de confianza (γ) : 95%. Margen de error (E) : 5%. Población o Universo (N) : 12500 (se conoce el tamaño de la población). Población con la característica: 30%. Valor de la distribución normal estandarizada (Z) = 1,96 Tamaño de la muestra n = ?. Como el tamaño de la población (N) se conoce, la fórmula para el cálculo del tamaño de la muestra es: n = Z2 p q N E2 (N -1) + Z2 p q n = (1,96)2 (0,30) (0,70) (12500) = 314.59 2 (12500 -1) + (1,96)2 (0,30) (0,70) (0,05)

2) ASPECTOS TÉCNICOS Los aspectos técnicos definen las características fundamentales de la ingeniería del proyecto. El objetivo general del estudio de ingeniería del proyecto es determinar las características del proceso de producción y específicamente, resolver todo lo concerniente a la instalación y el funcionamiento de la planta. El estudio de los aspectos técnicos comprende: 2.1) El proceso de producción y la elección de tecnología.- el proceso de producción es el procedimiento técnico que se utiliza en el proyecto para obtener los bienes y servicios a partir de inputs. La tecnología comprende el análisis del conocimiento técnico o científico que combina los recursos naturales, mano de obra, maquinarias, métodos con la finalidad de producir bienes y/o brindar servicios.
Inputs

(recursos naturales, trabajo, capital, capacidad tecnológica y capacidad empresarial)

Factores de la Producción

PROCESO
Combinación y transformación de inputs

Outputs (Q)

Bienes y/o Servicios

2.2) Capacidad de producción.- comprende la determinación del tamaño de la planta, durante el período de funcionamiento que se considera normal para las circunstancias y tipo de proyecto. 2.3) Ubicación de la planta.- consiste en analizar variables que se conocen por fuerzas locacionales, con la finalidad de buscar o ubicar el emplazamiento apropiado de la planta. Existen dos niveles de ubicación: A) Macrolocalización.- consiste en identificar la región o zona geográfica. B) Microlocalización.- consiste en la elección del lugar específico en que se instalará finalmente la planta.

Descripción del proceso de deshidratación de manzana

1) Selección de materia prima.- La MANZANA es seleccionada de acuerdo a: variedad, tamaño, textura y grado de madurez. 2) Pesado.- La operación de pesado se realiza a fin de controlar la materia prima en línea y determinar rendimientos, utilizándose en este caso balanza de plataforma. 3) Lavado.- Esta operación es la de mayor importancia en el proceso ya que permite disminuir el nivel de contaminación. 4) Pelado.- El pelado se realiza manualmente o mecánicamente. 5) Cortado.- El corte se realiza en función a las exigencias del cliente, pudiendo ser en mitades, tiras o en trozos. 6) Inmersión en bisulfito.- Las rodajas de manzana son sumergidas en solución al 1% de bisulfito de sodio a fin de mejorar la calidad respecto al color del producto final. 7) Carga de bandejas.- La fruta ya cortada es colocada en las bandejas usando guantes. La densidad de carga es de 5Kg. de fruta por metro cuadrado. 8) Deshidratado.- El equipo usado es una cabina automatizada. El programa establecido es el siguiente. 1° Fase: 45°C / 1.5 horas. 4° Fase: 55°C / 1.5 horas. 2° Fase: 48°C / 1.10 horas. 5° Fase: 60°C / 1hora. 3° Fase: 50°C / 1 hora. 9) Pesado y envasado.- La fruta serán pesadas y envasadas en bolsas de polipropileno en capacidades de media libra.

Proceso mecanizado: “Producción de manzana deshidratada”
INPUTS Materia prima: MANZANA FRESCA Mano de obra calificada Deshidratadora de cabina horizontal PROCESO DE PRODUCCIÓN Se combinan y transforman el conjunto específico de inputs para obtener el producto final OUTPUT Manzana deshidratada (envasada)

La tecnología que se aplica en este proceso mecanizado requiere cumplir con determinadas normas de calidad sobre el producto. Este proceso de producción de manzana deshidratada consta de dos máquinas deshidratadoras de cabina horizontal; asimismo, utiliza mano de obra calificada y las materias primas son las manzanas frescas. Por lo tanto, la combinación de todos estos inputs o factores de la producción, permiten obtener el producto final (output) que son las manzanas deshidratadas debidamente envasadas. En síntesis, deshidratar un producto significa eliminar una determinada cantidad de agua del producto hasta lograr la humedad final deseada, que lo haga apta para: Consumir (fruta seca, papa seca) Procesar (lúcuma en trozos o rebanados, colorantes naturales) Almacenar (reduce actividad del agua)

Deshidratadora de Cabina Horizontal: Vista Frontal
Apropiada para deshidratar productos que se puedan deteriorar por efecto de la proliferación de los microorganismos. Conformado por una cabina con doble chapa y aislamiento térmico. Cuenta con compuertas herméticas con visor de luna templada. Cuenta también con bandejas livianas con placa perforada o malla. El sistema de recirculación de aire permite un deshidratado uniforme y ahorro de energía Dispone de una unidad de calor independiente Cuenta con dispositivos de control y reglaje de temperatura y humedad relativa.

Método para describir el proceso de producción:
1) Definir los límites del proceso de producción.- primero se identifica el proceso de producción o parte del mismo. Luego, se definen los límites del proceso (su inicio y fin). Asimismo, se establecen los rendimientos (o productos) y se selecciona la unidad de medida pertinente (dato cuantitativo). 2) Observar los pasos del proceso.- se identifican los pasos o actividades del proceso; se determina el flujo del proceso y se va registrando cada uno de los pasos del proceso de producción. Una hoja de trabajo de análisis del proceso es una útil herramienta para registrar la información. 3) Recabar los datos relativos al proceso.- ya sea durante o después de la fase de observación, también se recaban todos los datos cuantitativos relevantes relativos al proceso. Para apoyar las observaciones, se requieren datos cuantitativos como tiempo, número de personas, distancia y cantidad de defectos. Al definir los límites del proceso, se eligieron las medidas relevantes, ahora solo se recaban los datos. Cuando se recaban todos los datos relativos al proceso, la hoja de trabajo de análisis del proceso se encuentra completa, es decir, se llenaron todas las columnas, incluyendo la de medidas. 4) Analizar los datos recabados del proceso.- se determina lo que significan y de qué manera son importantes cada uno de los pasos del proceso. Si se recabaron los datos de tiempos, se deberá calcular la eficiencia de trabajo y el tiempo de ciclo del proceso. Una cuadro sumario de datos es una eficaz herramienta para ilustrar los datos recabados.

así como los datos cualitativos y cuantitativos. 4) Arreglar los tipos de pasos en el orden correcto (columna de símbolos básicos) Cuadro sumario de datos del proceso de producción Un cuadro sumario de datos resume el número de los diferentes pasos o actividades en un proceso. 2) Mostrar el símbolo del paso (columna de flujo) 3) Registrar una medida apropiada (columna minutos). Permite simplificar el cálculo de medidas.HOJA DE TRABAJO DE ANÀLISIS DEL PROCESO Paso 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 10) Flujo Minuto D ® Una Hoja de trabajo de análisis del proceso proporciona un lugar para: 1) Describir cada paso del proceso (columna de pasos). que incluyen tiempo. como la determinación de la eficiencia del trabajo del proceso y el tiempo de ciclo del proceso (tiempo total que comprende el proceso de producción). distancia y cantidad de personas. Proceso de producción Número Actividades / Símbolo de pasos Pasos Operación Transporte Demora (no programada) Unidad de medida Inspección Almacenaje (demora programada) Retrabajo TOTAL .

las funciones. considerando para tal efecto. GERENCIA GENERAL GERENCIA DE RECURSOS HUMANOS GERENCIA DE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS GERENCIA DE PRODUCCIÓN GERENCIA DE MERCADEO PERFIL PARA UN PUESTO CARGO EDUCACIÓN FORMACIÓN HABILIDADES ESPECIALISTA EN PROYECTOS DE INVERSIÓN Título Profesional universitario Economía. EXPERIENCIA . la delimitación de responsabilidades y el carácter jurídico o legal del modelo adoptado para la operación normal. la relación jerárquica de sus distintos elementos. Administración.3) ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN Comprende la estructura organizacional del proyecto. calificaciones y la cantidad de personal. Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Un estudio realista y bien formulado de la organización del proyecto contribuirá al éxito de la gestión. El objetivo del estudio de la organización consiste en establecer la estructura organizativa y administrativa para la empresa. responsabilidades (puestos de trabajo). Ingeniería Industrial Disponibilidad y capacidad para trabajar en equipo Capacidad para resolver problemas Comunicación fluida (verbal y escrita) Conocimiento de Microsoft Office a nivel de usuario 3 años en experiencia en Identificación. sus relaciones funcionales.

marcas y nombres comerciales Análisis de la legislación financiera Análisis de la legislación ambiental Aspectos que abarca el estudio legal del proyecto Formas societarias según nuestra Ley General de Sociedades SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA Número de accionistas o socios de la forma societaria Característica del capital social de la forma societaria Mas de 750 socios o accionistas Capital social a través de acciones. Los aspectos que deberán ser considerados en un estudio legal se detallan en el siguiente esquema: Determinación de la forma societaria del negocio Procedimiento para la constitución formal de la empresa Tramitación de la licencia de funcionamiento del negocio Obligaciones tributarias del negocio Análisis de la legislación laboral Registros y protección de patentes.L E. S.R. S. Tiene acciones inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV). los cuales inciden en los rubros operativos y económicos del negocio.I.A. SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA EMP.A. Existe Existe No existe No existe Nota importante: De acuerdo con nuestra normatividad.R. así como identificar las características generales del marco legal del proyecto. .C. No tienen acciones Siglas o denominación de la forma societaria Directorio de la forma societaria S. INDIVIDUAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA 1 propietario (empresario individual) Del propietario De 2 a 20 socios Hasta 20 socios o accionistas Capital social a través de acciones. Dividido en participaciones iguales.A. En la formulación del proyecto se analizan los aspectos legales necesarios para la formalización de la empresa. No tiene acciones inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV).4) ASPECTOS LEGALES El objetivo del estudio de los aspectos legales es lograr que el proyecto se adecue a las normas legales vigentes. no existe un capital social mínimo para constituir una empresa.L.

lo protege de las posibles imitaciones o copias y evita que el producto sea utilizado sin que el creador del invento obtenga algún beneficio. La patente convierte al creador de un invento en el dueño del mismo.PROPIEDAD INTELECTUAL Son los DERECHOS que tienen que ver con las CREACIONES de la mente: por ejemplo las invenciones. los nombres. los símbolos.debe tener la posibilidad de ser fabricada o utilizada en cualquier tipo de industria. PROPIEDAD INTELECTUAL Propiedad Industrial Nuevas Creaciones Signos Distintivos Derecho de Autor Obras Literarias Obras Artisticas Obras Científicas Protección "Sui Generis" Conocimientos Colectivos Variedades Vegetales Circuitos Integrados Patentes de invención Modelos de Utilidad Diseños Industriales Marcas Nombres Comerciales Denominación de Origen Lemas Comerciales PATENTES.. impidiendo a otros su fabricación. 2) Tener nivel inventivo. MARCAS Y NOMBRES COMERCIALES PATENTE es una protección legal o documento que reconoce el derecho de explotar en exclusiva la invención patentada durante un período determinado.es indispensable que exprese un nivel inventivo razonable. incluidos los servicios. que no sea algo muy obvio o elemental que se le pueda ocurrir a cualquiera. las imágenes y los dibujos y modelos utilizados en el comercio.. las obras literarias y artísticas. . entendiéndose por industria la referida a cualquier actividad productiva.debe ser absolutamente novedoso en la medida en que el creador de un invento no puede haber tenido acceso a ella por algún medio mas que el de su creatividad. 3) Tener aplicación industrial. venta o utilización sin consentimiento del titular.. Requisitos fundamentales: 1) Ser novedoso.

en la medida que no sea la forma usual del producto o su presentación. La ley de propiedad industrial establece que podrán constituir marca los siguientes signos o medios: a) las palabras o combinaciones de palabras (incluidos los nombres y apellidos). al solicitar un registro se deberá indicar la fecha de primer uso del nombre comercial y acompañar la prueba que acredite tal uso. el distintivo de la empresa. d) cualquier combinación anterior. debe ser diferenciado de alguna manera de otros similares o iguales que ya existen en el mercado. La inscripción del nombre comercial se asienta en el Registro de Propiedad Industrial del INDECOPI. Marca inscrita en los correspondientes registros nacionales o internacionales. b) las imágenes. NOMBRE COMERCIAL es el signo o denominación que sirve para identificar a una persona natural o jurídica en el ejercicio de su actividad económica y que distinguen tal desenvolvimiento de las otras idénticas o similares. el derecho sobre el nombre comercial se adquiere por el uso efectivo del mismo en el mercado. de un registro declarativo y no constitutivo de derechos. signos y logotipos. . El nombre comercial sirve para individualizar a un empresario en el ejercicio de su actividad.Las MARCAS son los nombres o distintivos que utilizan las empresas para diferenciar sus productos o servicios de otros en el mercado. Por lo se entiende por nombre comercial cualquier signo que identifique a una actividad económica. Para que los clientes identifiquen el bien o producto. a una empresa o a un establecimiento mercantil. se trata. por lo tanto. A diferencia de las marcas y demás elementos de la propiedad industrial. c) las formas tridimensionales de objetos (que incluyen los envases. Por ello. los frascos o cualquier material de envolturas.

DI: Plazo contado desde la presentación de la solicitud . MU.Objeto de Protección Patentes de invención Patentes de modelo de utilidad Diseños industriales Grandes creaciones técnicas Pequeñas creaciones técnicas Creaciones ornamentales Duración de la Protección PI 20 años MU 10 años DI 10 años PI.

EXTERNALIDADES Las externalidades tienen repercusiones en otros entes o grupos sociales diferentes a los usuarios.5) IMPACTO AMBIENTAL El estudio de impacto ambiental analiza los elementos que influyen en la protección o degradación medio-ambiental. Nadie posee el aire. Las externalidades se producen debido a la ausencia de derechos de propiedad. Se dice que existe externalidad cuando la producción o el consumo de un bien afecta directamente a consumidores o empresas que no participan en su compra ni en su venta y cuando esos efectos no se reflejan totalmente en los precios de mercado. los ríos y los océanos. bienes y servicios. agua y la tierra. Los problemas ambientales surgen fundamentalmente de la contaminación del aire. La ecología hace referencia a las relaciones entre los seres vivientes y el medio en que viven. En tal sentido. En nuestros días cada vez es mayor la demanda de un medio ambiente limpio y saludable. así como las posibles alternativas y medidas de mitigación. Se entiende por ecosistema al conjunto de características de una espacio de vida. el ecosistema es una unidad de análisis para la ecología. El objetivo del estudio de impacto ambiental consiste en identificar impactos ambientales potenciales (probables). Los derechos de propiedad son dispositivos sociales que rigen la propiedad. . El criterio de decisión será más atinado cuando el negocio cause el menor deterioro posible al medio ambiente. el proyecto industrial colateralmente puede causar dificultades o desmejorar el estatus de bienestar de otras personas no usuarias. en el que se relacionan el medio y distintas poblaciones con interacciones recíprocas. No existen derechos de propiedad cuando se presentan externalidades. el uso y la eliminación de recursos. Un derecho de propiedad es un título legalmente establecido. estas fuentes individuales de contaminación interactúan a través del ecosistema.

Tipos de Externalidades Las externalidades son actividades que afectan a otros positiva o negativamente. Si no se paga estos efectos. sin que éstos paguen o sean pagados por ella. habrá un nivel ineficiente alto de contaminación. las externalidades son abundantes e importantes. las vacunas no sólo protegen a las personas que han sido vacunadas sino también a otras personas a las que éstas podrían contagiar. Un ejemplo de externalidad negativa es la contaminación. en la cual una empresa puede arrojar humos sulfurosos al aire y así dañar las viviendas vecinas y la salud de la población. equipos. El objetivo del estudio de la inversión inicial es identificar y cuantificar los componentes que integran la estructura de la inversión total del proyecto. Por lo tanto. Un ejemplo de externalidad positiva es la que se deriva de los programas sanitarios públicos. como la vacuna contra el cólera o la tifoidea. por lo que disminuirá el bienestar de las familias. . infraestructura (planta). Estos efectos negativos incrementan los costos sociales del proyecto. que serán utilizados para producir bienes o prestar servicios. 6) INVERSIÓN INICIAL La inversión inicial de un proyecto abarca el análisis del uso del dinero en el tiempo y representa el desembolso total que requiere el proyecto para la adquisición de maquinarias.

marcas. C) Capital de Trabajo Se refiere al capital que requiere la empresa cuando inicia sus actividades. licencias. herramientas y equipos (de cómputo u oficina) ________________________________ _____ Muebles y enseres diversos ________________________________ _____ B) INVERSIÓN EN ACTIVOS INTANGIBLES ______ Costos de puesta en marcha de la empresa _____ Capacitación y/o entrenamiento de personal _____ Estudios previos del proyecto _____ Constitución formal de la empresa.) ______ D) IMPREVISTOS (%) ______ INVERSIÓN TOTAL DEL PROYECTO (A + B + C + D) ______ . sino que obedecen al rubro contable de amortización. técnicos _____ C) CAPITAL DE TRABAJO ______ Materia prima (inventario de materia prima) ______ Promoción (capital de trabajo para la comercialización) ______ Sueldos (personal permanente y temporal) ______ Alquileres y seguros ______ Caja (para pagos en efectivo: gastos administrativos. También se le conoce como inversiones diferidas. patentes. Está constituido por todos los activos físicos que son necesarios o indispensables para el funcionamiento del proyecto. D) Imprevistos para afrontar aquellos desembolsos no considerados en los estudios de pre inversión y para contrarrestar posibles contingencias. edificios _____ Construcciones. gastos notariales y de registro _____ Derechos de propiedad industrial. Por su inmaterialidad no son objeto de depreciación. La empresa incurre en esos gastos durante un tiempo hasta que genere suficientes ingresos para cubrir los costos proyectados. Son los activos inmateriales. COMPOSICIÓN DE LA INVERSIÓN TOTAL INICIAL unid. cuyo valor no tiene relación con la forma física ni de cualquier otro tipo. etc. instalaciones o reparaciones del local del negocio _____ Maquinarias. conoc.Estructura de la inversión inicial del proyecto : A) Inversión en activos tangibles Para instalación de la planta. monet A) INVERSIÓN EN ACTIVOS TANGIBLES ______ Local del negocio Terreno _____ Infraestructura. servicios) ______ Otros costos (materiales y repuestos. B) Inversión en activos intangibles Indispensables para ejecutar el proyecto.

500.00 60.20 $ 79.360.562.Composición de la inversión total del proyecto Activos tangibles Terreno Construcción de oficinas Instalaciones Maquinaria Vehículo de transporte Muebles de oficina Total activos tangibles Activos intangibles Estudios técnico Gastos de constitución y notariales Montaje de maquinaria (5% de su valor) Pruebas y puesta en marcha Programa de capacitación Total activos intangibles Capital de trabajo Materia prima Pagos en efectivo Sueldos de personal Total capital de trabajo Imprevistos 7% del total de los activos tangibles INVERSIÓN TOTAL DEL PROYECTO En dólares 8.00 4.00 4.000.00 3.000.500.562.00 4.00 15.00 2.922.00 9.360.000.00 2.000.00 750.72 12.000.50 20.00 79.50 Resumen : Inversión total del proyecto Rubros Activos tangibles Activos intangibles Capital de trabajo Imprevistos Inversión Total En dólares ($) En porcentaje (%) 48.00 $ 12.000. El objetivo del estudio sobre el financiamiento es determinar la estructura de capital del proyecto.000.00 10.000.000.50 En dólares 2. Fuentes de financiamiento del proyecto INVERSIÓN TOTAL INICIAL (requerimiento de capital) ______ FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO Aporte de capital propio: socios Endeudamiento: préstamo o crédito bancario Total (debe ser el mismo monto requerido para la inversión inicial) ______ ______ _____ .50 100.01 3. Consiste pues.000.00 En dólares 7.00 En dólares 3. detallados en el pasivo y materializados como inversiones en el activo.00 $ 16.000.500.00 5. tanto propios como ajenos.922.000.00 15.06 16.000.00 $ 48. la forma en que se va a financiar la inversión total del negocio.00 $ $ 7) FINANCIAMIENTO Fuente de recursos con que cuenta una empresa.00 3. en la obtención de recursos financieros y activos reales (tangibles e intangibles) de diferente origen para viabilizar el proyecto.000.

excedentes y reservas de una empresa. PASIVO + PATRIMONIO Pasivo Corriente Deudas y obligaciones contraídas con terceros cuyo vencimiento es antes del año. Pasivo No Corriente Deudas contraídas con terceros a largo plazo. Conformado por las cuentas que representan efectivo y por las que se espera se conviertan en efectivo o sean consumidas en el corto plazo. que son los recursos financieros de la empresa. . Patrimonio Valor contable de las acciones ordinarias. que dentro de las finanzas se les conoce como los recursos económicos de la empresa. Sus principales partidas son el activo. reflejan las decisiones de inversión (muestra en qué está utilizando los recursos la empresa). B) El Pasivo y el Patrimonio. reflejan las decisiones de financiamiento (muestra cómo se está financiando la empresa o su estructura Deuda/Capital). Conformado por todas aquellas partidas que no se convertirán en efectivo en el corto plazo. Activo Total = Pasivo Total + Patrimonio ACTIVO Activo Corriente Bienes y derechos que tiene la empresa en el corto plazo (un año). el pasivo y el patrimonio. Composición del Balance General El Balance General está compuesto de dos grandes rubros: A) Los Activos. Es similar a una fotografía instantánea de la situación financiera de la empresa. Activo No Corriente Bienes y derechos que posee la empresa en el largo plazo (más de un año).El Balance General de una Empresa Es un documento contable que describe la situación de la empresa en un momento determinado.

equipo) (edificios) (terrenos) Terceros a corto plazo (salarios) (cuentas por pagar: proveedores) (bancos: sobregiros.000 500 6.000 20. pagarés) (Estado: impuestos) Terceros a medio y largo plazo (cuentas por pagar) (préstamos bancarios) (bonos) (provisiones para beneficios sociales: compensación por tiempo de servicios) Ganancias diferidas (ventas diferidas) Propietarios (capital social) Beneficios retenidos (reservas ganadas) Ejemplo del primer Balance General del proyecto Al 31 de diciembre de 2004 ACTIVO PASIVO + PATRIMONIO (recursos utilizados en) (Recursos procedentes de) Terreno Edificio Mobiliario Constitución Existencias Caja y Bancos TOTAL 10.500 56.000 2.Partidas del Balance General de una Empresa ACTIVO PASIVO + PATRIMONIO (recursos utilizados en) (Recursos provenientes de) Disponibles (caja) (bancos) Exigibles a corto plazo (cuentas por cobrar) Realizables (clientes) Gastos pagados por adelantado (desembolsos por un servicio que recibirá en el futuro) (alquileres) (seguros) (otros: agua.000 TOTAL 56. luz) Exigibles a largo plazo (cuentas por cobrar) Inversión en valores (acciones) (bonos) Inmovilizaciones (activo fijo) (maquinaria.000 .000 10.000 6.000 Socios Préstamos Proveedor 40.000 17.

ambas tasas son iguales.La tasa de interés nominal anual es la ganancia anual que en términos porcentuales produce un capital. En el préstamo la institución financiera entrega al cliente una cantidad de dinero. los intereses se calculan mediante la aplicación de la fórmula de interés simple. sin considerar el número de capitalizaciones al año. obligándose este último a devolver dicha cantidad más los intereses pactados de acuerdo con un calendario de pagos. Cuando en el año se produce sólo una capitalización.La principal forma mediante la cual los bancos obtienen ganancias es la colocación de los fondos (préstamos o créditos). para lapsos inferiores e iguales al año. la institución financiera se obliga a poner a disposición del cliente una determinada cantidad de fondos bajo ciertas condiciones durante un plazo y los intereses se cargan sobre las cantidades realmente dispuestas o utilizadas. quienes asumen el compromiso o la obligación de devolver el capital junto con los intereses pactados en el contrato de préstamo. Evaluación de préstamos Un préstamo es el financiamiento otorgado por un banco o institución financiera (que generalmente se denomina prestamista u ofertante de fondos prestables) a los inversionistas del proyecto (que son denominados prestatarios. . la tasa de interés nominal anual se toma como tasa referencial en las operaciones crediticias y sirve de base para efectuar cálculos con otros datos adicionales referidos a la frecuencia anual de capitalización (número de capitalizaciones al año) Siempre que en el año no se produzca más de una capitalización.. no hay razón para diferenciar entre la tasa de interés nominal anual y la tasa de interés efectiva anual. En el crédito. El Préstamo y el Crédito Factores que afectan el costo financiero de obtener un préstamo: A) Tasa de interés nominal. Muchas veces. tomadores de fondos o demandante de fondos prestables). en este caso.

durante un plazo específico o pactado.. de tal forma que tomando en cuenta el número de capitalizaciones al año (m) conduzcan a la misma tasa de interés efectiva anual (TEA). etc.B) Tasa de interés efectiva anual (TEA). m : número de períodos de capitalización comprendidos en el año.algunos préstamos conceden un período de gracia. TEA = [(1 + j) m – 1 ]* 100 Donde: i : tasa de interés nominal anual expresada en tanto por uno.. j = i / m := tasa de interés por cada período de capitalización en tanto por uno. tampoco los intereses. En la práctica durante el período de gracia sólo se pagan intereses.período durante el cual se pagan las cuotas de amortización del préstamo e incluyen una parte del principal y los intereses. La capitalización es el interés generado por un capital que se adiciona al capital anterior. Tasas equivalentes Conociendo una tasa de interés efectiva anual (TEA).). formando un nuevo capital. quincenal o diaria). se pueden determinar tasas equivalentes para períodos menores al año (mensual. se debe tomar en consideración el número de capitalizaciones al año (m). bimestral. D) Período de gracia. trimestral. La tasa de interés efectiva refleja el tiempo en que se pagan los intereses.. equivalente al número de capitalizaciones al año (frecuencia de capitalización). bimestral. el mismo que genera un nuevo interés en el siguiente período y así sucesivamente.Es la ganancia anual que en términos porcentuales produce un capital tomando en consideración el número de capitalizaciones. mensual. . trimestral.Para encontrar la tasa equivalente “j” (ya sea semestral. Cuando en el año hay más de una capitalización ocurre que la tasa de interés nominal anual y la tasa de interés efectiva anual son diferentes. TEA = [(1 + j) m – 1 ]* 100 TEA/100 = (1 + j) m – 1 1 + TEA/100 = (1 + j) m (1 + TEA/100)1/m = 1 + j j = (1 + TEA/100)1/m – 1 en tanto por uno C) Período de pago. durante el cual el prestatario no amortiza el principal del préstamo y en algunos casos.

1 j (trimestral) = 0.es el costo en que incurre la institución financiera debido a su intervención en el proceso de colocación de fondos prestables.83 (cuota trimestral) 12 – 1 ] [(1.) F) Riesgo cambiario. Así por ejemplo.5 nuevos soles.868.035558076)12 R = $ 1.E) Costos de gestión del préstamo. Las instituciones para captar clientes (potenciales prestatarios) incurren en costos de gestión del préstamo (publicidad. Se expresa como el número de unidades de la moneda nacional (por ejemplo soles) por unidad de moneda extranjera (dólar). Se pide determinar el plan de pagos del préstamo correspondiente.5. El tipo de cambio es el precio de una moneda (extranjera) expresado en términos de otra (local). . 035558076(1.. En tal sentido.000 0.35 nuevos soles. etc. una depreciación de 10% significa que la cotización del dólar ha subido en 0. cuando disminuye la cotización de la moneda extranjera.035558076 N = 12 trimestres (período de pago: 3 años = 12 trimestres) P = $ 18. Flujo es una sucesión de cantidades de dinero a través de diversos períodos. Una depreciación (devaluación) cambiaria ocurre cuando el precio de la moneda extranjera ha experimentado un incremento en términos de la moneda nacional. Se sabe que la tasa de interés efectiva anual en ME es del 15% y la forma de pago del préstamo es trimestral (cuota constante). cuando en un medio de comunicación (diario) se expresa que el tipo de cambio del día es 3.se presenta cuando se obtienen préstamos en moneda extranjera y existe la posibilidad de que dicha moneda se aprecie (aumente de valor) o deprecie (pierda valor). Una parte de la cuota corresponde al pago de intereses y el resto amortiza el préstamo. El banco comercial ha establecido un período de pago de 3 años y un período de gracia de un año.15)1/4 . En caso contrario. Datos: TEA (Tasa Efectiva Anual) = 15% en moneda extranjera j = (1+0. se refiere a que un dólar se está cotizando a 3. R = P (FRC) R = $ 18.000 dólares.. Transforma un stock inicial de efectivo (P) en un flujo constante (R). FRC = j (1 + j) N [(1+j)N – 1 ] FRC = Factor de Recuperación del Capital.000 dólares Cálculo de la cuota constante (R): R es el pago que se efectúa en cada período. durante el cual sólo se pagan intereses. agentes vendedores.035558076) Ejercicio: Supongamos que una empresa requiere un financiamiento por $ 18. la moneda local se aprecia o revalúa (aumenta de valor).

PLAN DE PAGOS DEL PRÉSTAMO
PERIODO SALDO DEL PRESTAMO DATOS TEA Prestamo Perìodo de Gracia Perìodo de Pago (1 + TEA) (1 + TEA)1/4 TET (j trimestral) = (1 + TEA)1/4 - 1 j (1 + j) N [(1 + j)N – 1 ] FRC Cuota Fija ( R) 0.15 18,000.00 4 12 1.15 1.035558076 0.035558076 0.054079389 0.520875 0.103824122 1,868.83 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 18,000.00 18,000.00 18,000.00 18,000.00 18,000.00 16771.21 15498.73 14181.00 12816.41 11403.31 9939.95 8424.56 6855.29 5230.22 3547.36 1804.66 0.00 SERVICIO DE LA DEUDA INTERÈS AMORTIZACIÒN 0 640.05 640.05 640.05 640.05 640.05 596.35 551.10 504.25 455.73 405.48 353.45 299.56 243.76 185.98 126.14 64.17 0 0 0 0 0 1228.79 1272.48 1317.73 1364.59 1413.11 1463.35 1515.39 1569.27 1625.07 1682.86 1742.70 1804.66 CUOTA 0 640.05 640.05 640.05 640.05 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83

Período de gracia

Período de pago

8) COSTOS Y GASTOS El objetivo del estudio de los costos y gastos es determinar los elementos que integran los costos y gastos del proyecto, para poder formular las estimaciones y proyecciones de los egresos del negocio y posteriormente, se puedan realizar las proyecciones de los estados financieros. El costo es el desembolso que origina el consumo de recursos (materias primas, mano de obra, etc.) para realizar actividades relacionadas directamente con la producción del bien o la prestación del servicio, con la intención de obtener un beneficio ahora o en el futuro. El beneficio obtenido por el uso de estos recursos se logrará una vez que se venda el producto final. Ejemplos: el desembolso por la compra de materiales utilizados para la fabricación del producto; los salarios de los obreros, etc. El gasto es el valor de recursos requeridos para realizar actividades que apoyen la producción del bien o la prestación del servicio. El desembolso por la utilización de estos recursos deberá cargarse al estado de ganancias y pérdidas (resultados) del período en el cual fueron consumidos. Ejemplos: los salarios del personal administrativo, los útiles de oficina, entre otros. Por lo tanto, el costo se convierte en gasto cuando contribuye a la obtención de los beneficios. Todo costo se espera que se convierta en gasto, si no es así, se produce una pérdida para la empresa.

FLUJOS DE EGRESOS PROYECTADOS SEGÚN EL HORIZONTE DE INVERSIÓN DE 5 AÑOS Año 0 EGRESOS 1 Materiales Directos 2 Mano de Obra Directa 3 Costos Indirectos de Fabricaciòn 4 Sub Total Costos de Producción 1+2+3 5 Gastos de Administración 6 Gastos de Ventas 7 Depreciación 8 Amortización de Intangibles Total Egresos 4 + 5 + 6 + 7 + 8 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Los componentes de los costos en proyectos industriales pueden ser costos de producción, administración y ventas; en proyectos informáticos los costos se agrupan en materiales, personal y servicios generales.

Determinación del costo total de producción (CT)
Costo Total de Producción = Costo Materiales Directos + Costo Mano de Obra Directa + Costos Indirectos de Fabricación

Materiales Directos.- Los materiales directos son todos aquellos bienes que sufrirán algún proceso de transformación para obtener el producto final o terminado; elementos físicos que son imprescindibles consumir durante el proceso de fabricación de un producto, de sus accesorios y su envase. Para determinar este monto es necesario estimar la cantidad de material directo consumido para la elaboración del producto y el costo unitario correspondiente de adquisición de cada material directo utilizado en la fabricación del producto. Mano de obra directa.- La mano de obra directa es aquella que interviene personalmente en el proceso de producción, específicamente se refiere a los operarios de máquinas, cargadores y obreros que participan directamente en el proceso de transformación. Costos Indirectos de Fabricación.- Comprende todas aquellas erogaciones (gastos) que no pueden ser asignadas de manera directa a un producto; están constituidos por materiales indirectos y mano de obra indirecta con sus respectivas prestaciones. Estos costos se caracterizan por la dificultad de identificar su participación en cada unidad de producción o de servicio.

Costos indirectos de fabricación fijos Costos Indirectos de Fabricación Costos indirectos de fabricación variables

Alquileres Amortizaciones Depreciaciones Pólizas de seguros Sueldos, etc. Energía Eléctrica Combustibles Lubricantes Otros Materiales Indirectos, etc.

Determinación de los gastos de administración Los gastos de administración son aquellos gastos necesarios para que la empresa opere y sea administrada. En esta parte se debe calcular los gastos relacionados a las actividades de soporte de la empresa, es decir, todos los gastos que se incurren por la función de administración en la empresa (actividades de apoyo administrativo que se brinda al área de ventas y al área de producción). En tal sentido, se debe considerar los rubros siguientes: - Sueldos y salarios del área o departamento administrativo (sueldos de los diversos funcionarios, gerente o director general, contadores, auxiliares, servicios generales, secretarias). - Gastos legales. - Suministros o gastos de oficina en general (útiles de escritorio, papelería, cintas, etc.). - Comunicaciones (telefonía y comunicaciones del área administrativa).

insuficiencia técnica y obsolescencia.Comunicaciones (telefonía y comunicaciones del área administrativa). todas las actividades de ventas o comercialización de la empresa (promoción y distribución del producto).Determinación del gasto de ventas En algunas ocasiones. Por lo tanto. maquinarias. ya que representa un registro contable de gasto. .Suministros (útiles de escritorio.). se debe considerar los rubros siguientes: . VI : Valor inicial o valor original.Sueldos y salarios del departamento o área de ventas. En este rubro se debe calcular los gastos que se realizan para colocar los productos en el mercado. etc. VS : Valor de salvamento. al área o gerencia de ventas también se le conoce como departamento de mercadotecnia.Comisiones (debe determinarse el porcentaje de comisión sobre ventas que se pagará a los vendedores). DL = VI – VS n Donde : DL : Depreciación lineal. no representan un gasto real ni una salida real de recursos porque los gastos de inversión se contabilizan cuando éste tiene lugar. Costo inicial de adquisición del activo fijo. se debe volver a agregarlos después de determinar la utilidad neta una vez deducidos los impuestos. residual o desecho. desgaste por uso.). cintas. Determinación de la depreciación La depreciación es la pérdida de valor o disminución del valor de un activo fijo o inmovilizado (construcciones. En este cálculo la depreciación se obtiene dividiendo el valor de uso entre la vida útil. Si bien los cargos por concepto de depreciación pueden deducirse de impuestos. caída en desuso. . Valor que se asigna al activo fijo al final de su vida útil u horizonte de inversión. El método más frecuente para calcular la depreciación es la Depreciación Lineal. . . de recuperación. producido por el transcurso del tiempo. es decir. equipos. papel. etc. constituyéndose en un rubro de egresos que no genera un desembolso en efectivo del proyecto. En ese sentido.Campañas publicitarias (costo de las actividades de publicidad y promoción que se realizarán). .

Dado que la depreciación y la amortización de intangibles no constituyen una salida de dinero en efectivo ocasionan efectos tributarios favorables para el empresario ya que disminuyen la base gravable. la amortización se aplica únicamente a los activos intangibles o diferidos. en cambio. es decir. ya que con el transcurso del tiempo estos bienes tienen un menor valor. ya que si se adquiere un activo intangible (patente). el cargo contable de los activos intangibles se denomina amortización. La depreciación se aplica al activo inmovilizado. se deprecian. pero sí genera un cargo anual a la empresa para recuperar la inversión en dicho activo intangible. que tiene efectos tributarios en el flujo de caja operativo del proyecto. la inversión en activos intangibles origina un cargo contable denominado amortización de intangibles.Activos tangibles Edificio y plantas Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y enseres herramientas Computadoras Otros Total en u. en tal sentido. tiene efectos similares a la depreciación.m Tasa 3% 10% 1020% 10% 10% 20% 10% Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Determinación de la amortización de intangibles Mientras que la pérdida de valor contable de los activos fijos o inmovilizados se denomina depreciación. con el transcurso del tiempo no disminuye su precio. aparece como una salida real de dinero que no constituye un desembolso y consiguientemente. en consecuencia. .

Entre las fuentes de ingresos del proyecto se pueden mencionar las siguientes: a) Los ingresos por la venta del producto o la prestación del servicio que constituye la actividad principal del proyecto. entre otros. también se consideran como ingresos: al valor residual del activo (ingreso extraordinario) y la recuperación del capital de trabajo. Nota: es importante señalar que cuando se elabora el flujo de caja de capital. FLUJOS DE INGRESOS PROYECTADOS SEGÚN EL HORIZONTE DE INVERSIÓN DE 5 AÑOS Año 0 INGRESOS 1 Ingresos por la venta de productos 2 Ingresos por la venta de subproductos 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 . c) Los ingresos financieros. que no son inherentes al giro principal del negocio. técnico. se puedan realizar las proyecciones de los estados financieros. b) Los ingresos por la venta de sub productos.9) INGRESOS Los ingresos del proyecto son cálculos anticipados de las entradas de efectivo por la venta de los productos y los subproductos durante el horizonte de inversión del proyecto. Para ello se utiliza la información proporcionada por el estudio de mercado. El objetivo del estudio de los ingresos es precisar la fuente de ingresos del proyecto para poder formular las proyecciones de los ingresos del negocio y posteriormente.

PARTE III EVALUACIÓN DE PROYECTOS ALCANCES DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS TIPOS DE EVALUACIÓN: PRIVADA Y SOCIAL .ECONÓMICA Y FINANCIERA FLUJOS DE CAJA CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS: PERÍODO DE RECUPERACIÓN DEL CAPITAL VALOR ACTUAL NETO TASA INTERNA DE RETORNO RELACIÓN BENEFICIO COSTO EVALUACIÓN DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL .

la aceptación (aprobación) o rechazo del proyecto. El objetivo básico de todo proyecto es evaluarlo y compararlo con otros proyectos de acuerdo con determinados criterios a fin de establecer un orden de prioridades. es la evaluación de la idea de negocio (evaluación económica y financiera). la evaluación privada se subdivide en: A) Evaluación económica y B) Evaluación financiera. Mediante la evaluación de un proyecto se busca que el valor actual de los flujos de efectivo que se espera recibir en el futuro (ingresos de efectivo menos salidas de efectivo) sea superior a la inversión realizada. 4) Ratio Beneficio/Costo. TIPOS DE EVALUACIÓN DE UN PROYECTO En general. Los criterios que se utilizan para determinar el rendimiento de un proyecto son: 1) Período de Recuperación del Capital. tiene por objeto determinar su rendimiento. la evaluación de proyectos se divide en: 1) Evaluación social y 2) Evaluación privada. técnico y legal. A su vez. 3) Tasa Interna de Retorno – TIR (económica y financiera).LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS El criterio principal que utiliza el inversionista para aceptar o rechazar un proyecto. . Por lo tanto. el objetivo de la evaluación privada de proyectos de inversión consiste en determinar si una alternativa viable desde el punto de vista comercial. La evaluación privada del proyecto. en última y definitiva instancia. la evaluación económica y financiera determina. En tal sentido. 2) Valor Actual Neto – VAN (económico y financiero). lo es también desde el punto de vista económico y financiero.

5.15000 1 5000 2 5000 3 9000 4 9000 5 . B/C) + FLUJO DE CAJA DE CAPITAL (inversión total.000 nuevos soles durante los tres primeros años y S/. valor residual y recuperación del capital de trabajo) FLUJO DE CAJA ECONÓMICO + SERVICIO DE LA DEUDA (pago de la deuda) Fuente de financiamiento externa FLUJO DE CAJA FINANCIERO Flujos de efectivo convencionales vs. Diagrama de los flujos de efectivo convencionales en un horizonte de 5 años 5000 Flujos de entrada 0 Flujos de salida . TIRE.LOS TIPOS DE FLUJOS DE CAJA Y LA EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DEL PROYECTO FLUJO DE CAJA OPERATIVO (entradas y salidas de efectivo) Evaluación Económica: sin tener en cuenta la deuda (VANE. Flujos de efectivo no convencionales Los flujos de efectivo esperados relacionados con el proyecto pueden ser clasificados como convencionales y no convencionales. podría desembolsar S/. B/C) Evaluación Financiera: derivada de la financiación (VANF. 15. una empresa. 9. seguida por una serie de flujos de entradas de efectivo. Los flujos de efectivo convencionales (ordinarios) consideran un flujo de salida de efectivo inicial (inversión inicial).000 nuevos soles hoy y esperar como resultado obtener flujos de entradas de efectivo por S/.000 nuevos soles durante el cuarto y quinto año. Por ejemplo. respectivamente. TIRF.

Diagrama de los flujos de efectivo no convencionales en un horizonte de 5 años 8000 Flujos de entrada 0 Flujos de salida . la empresa nuevamente generaría un flujo de entrada de efectivo de S/. 8. . 17.000 nuevos soles hoy para la adquisición de equipos de planta y así podría generar flujos de entradas de efectivo por S/. Después de ello. Por ejemplo. Tasa Interna de Retorno o Tasa Interna de Rendimiento (TIR). Valor Actual Neto (VAN). Al cuarto año. 25. podría desembolsar S/.000 nuevos soles durante los tres primeros años del horizonte del proyecto.000 nuevos soles para la ampliación de la capacidad de producción. 10.000 nuevos soles durante el quinto año.25000 1 8000 2 8000 3 4 17000 5 -10000 CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS Los principales criterios o métodos que se utilizan para evaluar un proyecto de inversión son los siguientes: Método del plazo o período de recuperación (PR). Ratio Beneficio/Costo (B/C).Los flujos de efectivo no convencionales (no ordinarios) aquellos en los cuales un desembolso inicial no necesariamente es seguido por una serie de flujos de entradas de efectivo. una empresa. la empresa podría requerir un flujo de salida de efectivo de S/. Dicha salida de efectivo sería para la adquisición de nuevos equipos de planta.

Según este método.000 57.000 22. El proyectista es el encargado de determinar el período de recuperación máximo aceptable (PRMA).MÉTODO DEL PLAZO O PERÍODO DE RECUPERACIÓN (PR) El período de recuperación o payback.500 2 13. El plazo de recuperación es el tiempo que tarda en recuperarse la inversión total inicial (desembolso inicial) y se calcula a partir de los flujos de efectivo esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo ). Caso práctico: Asuma un proyecto con la información siguiente: Inversión Flujos de Flujos de Vida útil efectivo efectivo total (años) esperados acumulados inicial 0 50. payout.500 24.000 5 13.000 4 18.000 1 10.000 39. . se utiliza para evaluar inversiones propuestas. se debe rechazar el proyecto. Criterio de decisión: Si PR < PRMA. acentúa el aspecto financiero de la inversión y está inspirado en una política de liquidez más que de rendimiento. Si PR > PRMA. denominado también paycash. Mediante este método se aceptan sólo aquellos proyectos que recuperan su inversión dentro de cierto período (período de recuperación máximo aceptable). las mejores inversiones son aquellas que tienen un plazo de recuperación más corto.5 años). se debe aceptar el proyecto.400 6 Asimismo.500 10.000 3 15. suponga que el período de recuperación máximo aceptable (PRMA) es de 2 años y 6 meses (2.

ya que el dinero tiene un valor en el tiempo porque la inflación reduce el poder adquisitivo de las futuras unidades monetarias. VALOR ACTUAL NETO (VAN) El Valor Actual Neto (VAN) representa el aporte acumulado neto que generará el proyecto durante un período determinado (horizonte de evaluación).Diagrama de flujo del proyecto 10500 0 1 13500 2 15000 3 18000 4 22000 5 13400 6 . descontados a una tasa costo de oportunidad del capital (COK). la recuperación se produce entre el tercer y cuarto año. Por lo tanto.61 años = 3 años y 7 meses. en términos de valor presente. El criterio del VAN se basa en el flujo de efectivo descontado o actualizado y por eso toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo. El VAN se calcula restando la inversión inicial de un proyecto del valor presente de sus flujos de efectivo esperados (FEN).50000 Según este método. rendimiento requerido y se refiere al rendimiento mínimo que es necesario obtener de un proyecto para que el valor de mercado de la empresa permanezca sin cambios. Este aporte se expresa en unidades monetarias del momento cero.5). se rechaza el proyecto ya que el período de recuperación es mayor que el período de recuperación máximo aceptable (3. En otras palabras.61 > 2. Parte del supuesto que una determinada cantidad de dinero (unidades monetarias) vale más en el presente que en el futuro. PR = 3 años y 11/18 años 3. también es denominada tasa mínima de rendimiento aceptable. Esta tasa de descuento. . el VAN indica la contribución neta del proyecto.

. I0 FEN : Flujos de efectivo esperados o ingresos futuros netos esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo). COK : Costo de oportunidad del capital o tasa de descuento expresada en tanto por uno. Es el rendimiento requerido o tasa de corte o tasa de exigencia al proyecto. Sin embargo. se debe rechazar el proyecto. Los flujos de efectivo esperados del proyecto no pueden considerarse como beneficios porque la empresa todavía no inicia sus actividades (no está en funcionamiento) y sólo las empresas en operatividad obtienen beneficios.VAN = -I0 + FE1 / (1 + COK)1 + …… + FEN / (1 + COK)N Donde: : Inversión inicial. se debe aceptar el proyecto. Un VAN negativo nos indica que los flujos de efectivo esperados que genere el proyecto no permitirán recuperar la inversión inicial del negocio. Si el VAN < 0. Criterio de decisión: Si el VAN > 0. La tasa de actualización representa la tasa de rendimiento por debajo de la cual no sería racional invertir. si el valor actual de los flujos de efectivo esperados de una inversión es mayor que el costo de esa inversión. Debe invertirse en un proyecto. Por lo que un VAN positivo nos indica que los flujos de efectivo esperados que genere el proyecto (actualizados o descontados) permitirán recuperar la inversión inicial del negocio. un VAN positivo para un nuevo proyecto es creíble sólo si una empresa tiene ventajas especiales. Son los flujos de fondos esperados del proyecto. Esto significa que el inversionista obtendrá un rendimiento mayor que su costo de oportunidad del capita. También se le denomina tasa de actualización o tasa mínima de rendimiento aceptable (TMRA).

la tasa de referencia o tasa mínima de rendimiento aceptable o tasa de exigencia para el negocio fluctuará entre 16 y 19% cuando se utiliza el flujo de caja económico (tasa de descuento económica) y de 20 a 25% cuando se utiliza el flujo de caja financiero (tasa de descuento financiera). En otras palabras es el rendimiento de la alternativa más valiosa que se sacrifica En general. FE3 . A los flujos futuros traídos al tiempo cero se les denomina flujos descontados. entonces debemos actualizar cada uno de los flujos de efectivo esperados. FE2. FE4 . FE5) y para poder comparar estos flujos de efectivo esperados con la inversión inicial (I0) que se encuentra en el año cero. Tasa de descuento la tasa de actualización (tasa de descuento o tasa mínima de rendimiento aceptable) representa la tasa de rendimiento por debajo de la cual no sería racional invertir. se utiliza para convertir valores futuros en valores presentes. ya que cada flujo no tiene el mismo valor en el tiempo por exposición a la inflación y por la pérdida del poder adquisitivo del dinero. cuando se evalúa un proyecto. Es la tasa utilizada para calcular o determinar el valor actual o valor presente de los flujos de efectivo esperados (flujos de caja neto).I0 Como los diversos flujos de efectivo (FEN) que se esperan recibir en el futuro se encuentran en distintos momentos o diferentes períodos (FE1. . La tasa de descuento es la tasa de referencia o guía que sirve para evaluar la conveniencia económica y financiera de un proyecto.Diagrama de los Flujos de Efectivo que se esperan recibir en un horizonte de 5 años FE1 0 1 FE2 2 FE3 3 FE4 4 FE5 5 .

el valor futuro (VF) de una unidad monetaria (por ejemplo un sol: S/. 650. 2. evaluados a una tasa de interés específica (i). ¿Cuál es el costo de oportunidad del capital?. ¿Cuál es el valor presente de S/. 1200 recibido al final de un año? .85. ¿Cuál es la tasa de descuento a un año?. Determinar el valor futuro de una inversión implica realizar un proceso de capitalización. 1) invertido hoy.72. El factor de descuento de un año es 0. Ejercicios: 1. El valor presente de S/. evaluados a una tasa de descuento o costo de oportunidad del capital (COK). Es importante mencionar que la expresión (1 + i) N es conocido como el factor de capitalización. es decir. 820 pagado al final del año 1 es S/. VP = VF 1 (1 + COK) N Tasa mínima de rendimiento aceptable Tasa de descuento Tasa costo de oportunidad del capital Tasa de exigencia Tasa de corte Valor futuro de una inversión: VF = VP (1 + i) N Valor en algún tiempo futuro de una cantidad presente de dinero (VP). 3. Si el factor de descuento es 0. La expresión 1/ (1 + COK) N es conocido como el factor de descuento o factor de actualización. Determinar el valor actual implica realizar un proceso de actualización.Valor presente de un monto a recibir: Valor presente (VP) o valor actual de una futura cantidad de dinero (VF). donde “i” es la tasa efectiva y “N” representa el número de capitalizaciones.

FE2.842 4 FE5=369. VAN = -156.732 2 FE3=210.842 4 FE5=369. 163. S/. S/.Ejercicio Asumamos un proyecto. 185. descontados a una tasa costo de oportunidad del capital (COK). 210.230 1 FE2=185. El VAN se calcula restando la inversión inicial de un proyecto del valor presente de sus flujos de efectivo esperados (FEN). FE5) y para poder comparar estos flujos de efectivo esperados del futuro con la inversión inicial (I) que se encuentra en el año cero (momento cero).18)5 VAN = 530.075 Como los diversos flujos de efectivo (FEN) que generará el proyecto se encuentran en diversos períodos o años (FE1. 369.156. entonces debemos actualizar o traer a valor presente cada uno de los flujos de efectivo esperados.732 2 FE3=210.230 al primer año de funcionamiento.18)1 + …… + 369.034 3 FE4=242. Diagrama de flujo del proyecto Momento cero 0 FE1=163.468 al final del quinto año. ya que cada flujo no tiene el mismo valor en el tiempo por exposición a la inflación y por la pérdida del poder adquisitivo del dinero.233 .156. Determine el valor actual neto. ha considerado una inversión inicial total de S/. FE4. 242. espera obtener flujos de entradas de efectivo por S/. FE3.230 / (1+0.034 al tercer año.468 5 I = . 156.468 / (1+0.468 5 I = . S/.842 al cuarto año y S/. Considere una tasa mínima de rendimiento aceptable del 18%.034 3 FE4=242.075 + 163.075 Se sabe que : FEN = Ingresos de efectivo – Egresos de efectivo Cálculo del VAN Momento cero 0 FE1=163.230 1 FE2=185.732 al final del segundo año.075 nuevos soles y según el estudio de mercado realizado.

Esto significa que la tasa de rendimiento que generaría la inversión inicial. VAN = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + . se debe aceptar el proyecto. . Es la tasa de descuento que equipara el valor presente de los flujos de efectivo esperados (FE1. Este criterio garantiza que el proyecto obtenga por lo menos su rendimiento requerido. . se debe rechazar el proyecto. Quizá la ventaja fundamental de la TIR es la mayor facilidad de comprensión de los ejecutivos.. . expresada en tanto por uno. Tasa de descuento que hace el VAN sea igual a cero (VAN = 0). Este criterio garantiza que la empresa obtenga por lo menos su rendimiento requerido. la desventaja de la TIR es que no permite plantear o formular conclusiones directas en lo relacionado al aporte acumulado neto del proyecto (contribución en términos absolutos). Sin embargo. FEN) con la inversión inicial de un proyecto (I0). FEN : Flujos de efectivo esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo). expresada como tasa porcentual. . + FEN / (1+TIR)N = 0 Donde: I0 : Inversión inicial. Son los flujos de fondos esperados del proyecto. que sí lo hace el VAN. ya que la tasa de retorno de la inversión es menor a la tasa de rendimiento de la mejor alternativa descartada. es superior a la tasa de rendimiento mínima aceptable o exigible para la realización de un proyecto. . Si la TIR < Costo de Oportunidad del Capital (COK). Por considerarse un desembolso se registra con signo negativo. Criterio de decisión: Si la TIR > Costo de Oportunidad del Capital (COK). FE2.…. que observan en una tasa de rendimiento una unidad de medida menos compleja que una cantidad de dinero neta expresada en términos absolutos en el momento cero como en el caso del VAN. representa el rendimiento en términos de flujos de efectivo o retorno promedio anual que genera la inversión.TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) La Tasa Interna de Retorno. TIR : Tasa interna de retorno o tasa interna de rendimiento.

625.53 27. .I0 RESUMEN DE LAS ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN A B C I FE1 FE2 VA (13%) VAN -10000 10000 3000 S/. 1.16% -10000 6500 7500 S/.Ejercicio Considere las siguientes alternativas de inversión: PROYECTOS INVERSIÓN INICIAL AÑO 1 AÑO 2 A 10000 10000 3000 B 10000 6500 7500 C 10000 8000 6000 Asuma que los tres proyectos o alternativas de inversión representan niveles de riesgo similares. Considere un costo de oportunidad del capital del 13%. 11.00 24. 11. FLUJOS DE EFECTIVO ESPERADOS Diagrama de flujo para las tres alternativas de inversión FE1 FE2 0 1 2 .53 S/.18% Donde : TIR I = Inversión inicial (se considera un rubro en negativo porque representa un desembolso para la empresa) FE1 = Flujo de efectivo esperado en el año 1 FE2 = Flujo de efectivo esperado en el año 2 VA = Valor Actual de los flujos de efectivo esperados COK = Costo de Oportunidad del Capital = 13% VAN = Valor Actual Neto TIR = Tasa Interna de Retorno. Asimismo realice el diagrama correspondiente de cada alternativa de inversión.81 S/.199.625.778. Utilizando los métodos de evaluación (VAN.199.778.00 S/. TIR). 1. 1. 11.00% -10000 8000 6000 S/.81 25. identifique la mejor de las alternativas y explique el resultado.

16% Alternativa de inversión “B” VANB = -I0 + FE1 / (1+COK)1 + FE2 / (1+COK)2 VANB = -10000 + 6500 / (1+0.53) y la tasa de rendimiento promedio anual que generaría la inversión es también la mejor (27.25)2 = 0 TIRB = 0. la mejor alternativa de inversión es el proyecto “C”.2718 = 27.13)1 + 6000 / (1+0.13)2 VANB = 1625.25)1 + 7500 / (1+0. 1778.13)1 + 7500 / (1+0.25 = 25% Alternativa de inversión “C” VANC = -I0 + FE1 / (1+COK)1 + FE2 / (1+COK)2 VANC = -10000 + 8000 / (1+0.18% Por lo tanto.Solución: Alternativa de inversión “A” VANA = -I0 + FE1 / (1+COK)1 + FE2 / (1+COK)2 VANA = -10000 + 10000 / (1+0.13)2 VANC = 1778.13)2 VANA = 1199 VANA = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + FE2 / (1+TIR)2 = 0 VANA = -10000 + 10000 / (1+0.2718)2 = 0 TIRC = 0.2416 = 24.2416)2 = 0 TIRA = 0.18%). .13)1 + 3000 / (1+0.53 VANC = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + FE2 / (1+TIR)2 = 0 VANC = -10000 + 8000 / (1+0.81 VANB = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + FE2 / (1+TIR)2 = 0 VANB = -10000 + 6500 / (1+0.2416)1 + 3000 / (1+0. ya que ofrece el aporte acumulado neto más alto en unidades monetarias del momento cero (S/.2718)1 + 6000 / (1+0.

Este ratio o índice expresa el rendimiento relativo del proyecto a diferencia del VAN que representa la aportación económica del proyecto en términos absolutos (en unidades monetarias). esto significa que se está recuperando la inversión realizada y generando un aporte adicional. el proyecto será más bondadoso en cuanto a rendimiento. Indica que el valor actual de los flujos de efectivo esperados es mayor que la inversión inicial (salida de efectivo inicial). se deduce que: Si el ratio B/C > 1 ↔ VAN > 0.RATIO BENEFICIO/COSTO (B/C) Al ratio beneficio/costo también se le conoce como índice de rendimiento. se debe aceptar el proyecto sólo si los flujos de efectivo esperados (debidamente descontados o actualizados) sobre la inversión inicial es mayor que uno. . B/C = Valor actual de los flujos de efectivo esperados Inversión total inicial Criterio de decisión: Según este criterio o método. por lo que se recomienda realizar el proyecto cuando el ratio B/C es mayor que 1. Este método conduce al mismo resultado que el criterio del Valor Actual Neto (VAN). expresado en forma de cociente. ya que no se recupera la inversión realizada. Por lo tanto. Si el ratio B/C = 1 Resulta indiferente Si el ratio B/C < 1 No conviene realizar el proyecto. Para cualquier proyecto de inversión. que el valor actual de los flujos de efectivo esperados del proyecto contiene la inversión inicial. Se obtiene dividiendo el valor actual de los flujos de efectivo esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo) entre la inversión inicial (salida de efectivo inicial). el criterio del VAN y el ratio beneficio/costo conllevan a la misma decisión de aceptar o rechazar una alternativa de inversión. el índice de rendimiento nos indica el número de veces. En la medida que el ratio B/C supere la unidad. ya que la comparación del VAN y ratio B/C.

000 al año. considere la información siguiente: PROYECTO A INVERSIÓN INICIAL 10000 FLUJOS DE EFECTIVO ESPERADOS AÑO 1 10000 AÑO 2 3000 Determinar el ratio beneficio/costo. El estudio de factibilidad del proyecto arrojó la información siguiente: . maquinarias y equipos $ 40.000 C) Estudios previos del proyecto. Se calcula que el valor residual de los activos inmovilizados (con excepción del terreno) será del 20% de su valor inicial.000 B) Infraestructura.El precio por tonelada de mango industrializado en el mercado es de $ 6000.199 = 1. 11. Diagrama de flujo del proyecto “A” 10000 3000 1 2 0 .El costo estimado por tonelada es de $ 2600 (85% es variable y el resto fijo).Los gastos de ventas se estiman en 3% de las ventas anuales.Los gastos del área administrativa ascienden a $ 10. . gastos de constitución y organización $ 5.000 ratio B/C > 1 S/. asumiendo un costo de oportunidad del capital de 13%.Se ha establecido que el horizonte del proyecto es de 5 años. El proyecto de industrialización del mango funcionará durante 5 años y se liquidará en el año siguiente. durante el horizonte del proyecto.La capacidad instalada total se ha determinado en 20 toneladas al año.10000 Valor Actual de los flujos de efectivo esperados B/C = = 11.000 .Por ejemplo. .000 D) Capital de trabajo $ 4. . . .199 EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL Caso práctico Nº 01: Un importante grupo de inversionistas desea invertir en el proyecto de industrialización del mango.12 10. .El proyecto ha presupuestado realizar el desembolso siguiente: A) Terreno $ 10.

400.00 6.00 7.00 40.100.680.00 6.00 6.00 19.000.00 3.00 7.400.00 96.400.600.00 35.120.00 34.00 84. La tasa mínima de rendimiento aceptable establecida es de 18% para la evaluación económica y 22% para la evaluación financiera.00 52.000.Los planes de producción y ventas están dados por la utilización de la capacidad instalada en un 70% para el primer año de operatividad en el mercado.880.00 44.300.00 73.360.460.900.00 10.800.00 56.00 1.000.236.000.00 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 .100.120.600 Año 2 80% 16 6.520.360.240.Se sabe que los socios aportarán $ 34.000.600.00 2.400.880.00 10. pagaderos trimestralmente durante 3 años y con un año de gracia.00 120.200.000 y lo restante se cubrirá con un préstamo bancario por un monto de $ 25.000.00 96. la tasa interna de retorno del negocio.00 40.000.000.00 14.000.00 6.00 96.00 34. 100% para el cuarto y quinto año.00 23. .00 73.400. 80% para el segundo y tercer año.000.00 44.284.240.00 120.300.00 52.000.00 27.00 3.600 Año 4 100% 20 6.000 2.000 2.00 23.940.00 10.400.000.000.00 31.400.00 26.00 61.000 2.000.00 41.236.00 120.00 1.000.600 FLUJO DE CAJA OPERATIVO DEL PROYECTO Año 0 INGRESOS 1 Ingresos por la venta de productos 2 Ingresos por la venta de subproductos 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 EGRESOS 1 Costo Fijo 2 Costo Variable 3 Sub Total Costos de Producciòn 1+2 4 Gastos de Administración 5 Gastos de Ventas (3% de las vtas anuales) 6 Depreciación 7 Amortizaciòn de Intangibles Total Egresos 3 + 4 + 5 + 6 + 7 Utilidad Antes de Impuestos (UAI) Impuestos (30%) Utilidad Neta Mas Depreciación y Amortización de intangibles FLUJO DE CAJA OPERATIVO $ 15% 85% 5.00 36.900.00 47.00 2.776.600.800.00 $ 6.304.000 2.00 7.La tasa impositiva es del 30%.00 32.00 41.600.000. La tasa de interés es del préstamo es del 17% anual (tasa efectiva anual).376.00 $ 6.320.00 1.00 2. interprete los resultados obtenidos de la evaluación económica y financiera..00 $ 7.884.00 $ 7.000. Asuma que el período de recuperación máximo aceptable es de tres años.00 84.400.884.000 2.000. INFORMACIÓN GENERAL Año 0 Planes de producción y ventas Capacidad instalada (en toneladas) Precio por tonelada Costo por tonelada 20 Año 1 70% 14 6.400.600 Año 5 100% 20 6.200.000.00 10.000.00 10.00 14.000.00 8.00 32.00 10. .00 47.00 35.00 30.000.00 7.000.00 31.600 Año 3 80% 16 6.400. .000.000. Asimismo.400.00 1.284.00 7.000.00 6.000.00 61. Utilizando los criterios de evaluación de proyectos.880. determine el valor actual neto.00 120.00 10.00 1.880.Asuma que los activos se deprecian en 5 años y los intangibles se amortizan también en 5 años. el ratio beneficio/costo y el período de recuperación.00 96.

17 2.77 387.277.94 792.189.00) $ Año 1 26.88 2.000.80 $ 10.29 2.000.606.776.00) 0.21 2.90 9.000.78 296.000.1] Cuota Fija ( R) = P (FRC) $ Cálculo de la cuota utilizando Excel $ (25.361.965.807.14 1.989.657.664.000.99 640.000.88 717.704.00 62.561.00 $ Año 4 40.FLUJO DE CAJA DE CAPITAL Año 0 Inversión en activos tangibles e intangibles Valor Residual Capital de Trabajo Recuperación de Capital de Trabajo FLUJO DE CAJA DE CAPITAL $ (59.664.284.664.00 26.00 40.670.802.300.14 1.17 1.29 2.79 1.56 9.300.36 1.859.000.336.00 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 FLUJO DE CAJA ECONÓMICO Año 0 Flujo de Caja de Capital Flujo de Caja Operativo FLUJO DE CAJA ECONÓMICO $ (59.00) $ (4.040031433 0.664.000.00 25.00 Año 5 62.000.20 $ 25.368.29 2.00 25.79 1.85 21.000.79 1.00 40.16 296.664.14 11.00 PLAN DE PAGOS DEL PRÉSTAMO PERIODO (en trimestres) DATOS Tasa Efectiva Anual (TEA) Prestamo (P) $ Perìodo de Gracia Perìodo de Pago (1 + TEA) (1 + TEA)1/4 Tasa Efectiva Trimestral = (1 + TEA)1/4 .300.003.FRC (0.08 559.000.000.00 $ 4.077.284.561.94 23.04 474.300.96 201.000.664.000.000.15 102.871.776.50 1.17 25.40 19.579.670.000.000.284.265.657.664.000.664.13 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 FLUJO DE CAJA FINANCIERO Año 0 Flujo de Caja Económico Préstamo Amortización + Intereses Efecto tributario del interés FLUJO DE CAJA FINANCIERO $ (34.00 $ Año 5 22.300.19 864.000.730.300.60 $ 9.04 17.284.300.106571607 2.33 2.664.024.00 22.52 2.00 7.938.25 2.664.463.776.799.29 2.79 1.16 1.064114864 0.79 1.064.00) $ (59.66 15.29 N SALDO DEL PRESTAMO $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 25.040031433 0.000.00) 18.40 $ 10.29 2.29 2.284.000.00) 4.200.00 .000.74 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ CUOTA 1.284.79 934.82 1.00 Año 4 40.55 FRC = j (1+j) (1+j)N .00 4.79 1.29 2.939.79 2.32 $ 8.29 2.00 $ Año 3 31.391.00 23.000.94 2.28 2.10 1.657.663.664.74 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ INTERÉS - SERVICIO DE LA DEUDA AMORTIZACIÓN $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 1.14 2.29 2.39 1.00 31.000.973.000.36 13.50 21.79 1.90 717.29 2.592.077.000.1 j (1 + j) N [(1 + j)N – 1 ] FRC = j(1+j) N / [(1+j)N .21 5.00) 25.00 31.000.68 $ 10.00) 0 (59.56 21.00 (55.000.00 $ Año 2 31.34 3.664.00 Año 3 31.1 R = P.664.03 29.024.00 Año 1 26.946.29 2.000.29 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 1.000.30 2.29 2.200.664.105.601613 0.00 25.00) $ SERVICIO DE LA DEUDA Año 0 Préstamo Amortización Interés Efecto Tributario del interés del préstamo SERVICIO DE LA DEUDA $ 25.85 9.03 10.393.87 $ 62.00 Año 2 31.00 4 12 1.935.00 25.16 717.38 986.344.003.38 7.12 295.

81 48.06 48.80 $ 21.553.344.00) $ 48% (34.300.00) $ 23.00 $ Año 2 31.40 $ 29.344.973.00 Año 1 26.300.938.00 TIPOS DE EVALUACIÓN EVALUACIÓN ECONÓMICA EVALUACIÓN FINANCIERA $ $ VAN RESUMEN DE LOS PRINCIPALES CRITERIOS PR (en años) TIR B/C 48% 70% 1.217.00 $ Año 3 31.80 $ 21.06 .776.00 $ Año 5 62.43 2.284.217.00 $ Año 4 40.300.284.284.81 53.03 1.704.776.553.938.300.00) $ Año 1 26.00 $ Año 5 62.217.81 (34.000.46 53.000.06 $ $ $ 112.00 CÁLCULO DE LA TIR Año 0 Flujo de Caja Económico VANE = 0 Flujo de Caja Financiero VANF = 0 $ $ (59.68 $ 21.553.284.68 $ 21.00) $ 70% 23.40 $ 29.CÁLCULO DEL VAN Año 0 Flujo de Caja Económico Tasa Mínima de Rendimiento Aceptable 18% Valor Actual de los Flujos de Efectivo Esperados Valor Actual Neto Económico Flujo de Caja Financiero Tasa Mínima de Rendimiento Aceptable 22% Valor Actual de los Flujos de Efectivo Esperados Valor Actual Neto Financiero $ $ 82.00 $ Año 4 40.87 $ 62.00 $ Año 2 31.973.00 $ (59.300.000.90 2.000.00 $ Año 3 31.87 $ 62.704.300.