U N I V E R S I D A D

D E

SAN MARTIN DE PORRES
USMP - FIA

FACULTAD DE INGENIERÍA Y ARQUITECTURA
ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

CURSO :

CICLO

FORMULACION Y EVALUACION PROYECTOS INDUSTRIALES
Elaborado por:

IX

VLADIMIR RODRIGUEZ CAIRO Profesor del Curso

Facultad de Ingeniería y Arquitectura Av. La Fontana 1250 – 2da Etapa. Urb. Santa Patricia La Molina – Telef.: 348 – 0394 - 348 – 0395 Fax: 348 - 0398

Coordinación Académica Anexo : 1117 E – mail : coord_academica_fia@usmp.edu.pe Material didáctico para uso exclusivo en clase

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS INDUSTRIALES ÁREA CURRICULAR: GESTIÓN El presente material solo representa el material de apoyo al alumno, no es un resumen del curso, por tanto para llevar exitosamente el curso se recomienda leer y tomar nota de la siguiente bibliografía, ya que las evaluaciones, vienen de la bibliografía, lo realizado en clases mas una parte del material de apoyo. BIBLIOGRAFIA a. EROSSA MARTÍN, Victoria Eugenia, Proyectos de Inversión en Ingeniería, su Metodología; Limusa Noriega Editores, 227 páginas, México 1997. MIRANDA MIRANDA Juan José, Gestión de Proyectos: Identificación, Formulación, Evaluación; Cuarta edición, MM Editores, 438 páginas, Colombia 2003. PROBIDE Asociación Pro Bienestar y Desarrollo – COOPERACIÓN TÉCNICA BID-ATN, Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión; 160 páginas, Lima 2000. RODRÍGUEZ, Vladimir – BAO, Raúl y CÁRDENAS, Luis. Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales, Universidad de San Martín de Porres, Lima 2005.

b.

c.

d.

UNIVERSIDAD DE SAN MARTÍN DE PORRES
FACULTAD DE INGENIERÍA Y ARQUITECTURA

MANUAL PARA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INDUSTRIALES
Nombre del Proyecto : …………………………………………………………………. Responsable del grupo: …………………………………………………………………. Integrantes del grupo: ………………………………………………………………… ………………………………………………………………… ………………………………………………………………… 2008 - I

ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO IV. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES Mg. Vladimir Rodríguez Cairo . RESUMEN II. DE ASPECTOS LEGALES Y DE IMPACTO AMBIENTAL VI. INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO VII. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA IX. ASPECTOS TÉCNICOS V. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN. ESTIMACIÓN Y PROYECCIÓN DE COSTOS E INGRESOS VIII.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA ÍNDICE I. INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA III.

RESUMEN DESCRIPCIÓN DEL BIEN Y/O SERVICIO QUE SE BRINDARÁ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ OBJETIVOS Corto plazo __________________________________________________________ __________________________________________________________ Mediano o largo plazo __________________________________________________________ __________________________________________________________ IDENTIFICACIÓN DEL MERCADO Perfil potencial de clientes: análisis de la demanda __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ Perfil de los competidores: análisis de la oferta __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA I. Vladimir Rodríguez Cairo .

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA PLAN DE MERCADEO / ESTRATEGIA COMERCIAL Producto ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Precio ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Promoción ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Plaza ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ INVERSIÓN INICIAL Activos tangibles e intangibles ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Capital de trabajo ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ FUENTES DE FINANCIAMIENTO Fuentes de financiamiento de activos tangibles e intangibles ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Fuentes de financiamiento del capital de trabajo ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Mg.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA RESULTADOS DE LOS PRINCIPALES INDICADORES DE LA EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ PRINCIPALES CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ Mg.

Vladimir Rodríguez Cairo . INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA Marco de referencia y naturaleza del proyecto _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Denominación o razón social _______________________________________________________ Localización de Planta _______________________________________________________ Forma societaria del negocio _______________________________________________________ Identificación de la oportunidad de negocio y/o definición del problema a solucionar _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA II.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Promotores del Proyecto Nombre (s) _____________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Descripción de habilidades y experiencia pertinente ________________________________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Antecedentes del proyecto _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Horizonte de evaluación del proyecto _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

1.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA III.2 Demanda Histórica y Presente ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.1.1 Análisis de la Demanda 3.1. Vladimir Rodríguez Cairo .3 Variables que afectan a la demanda a) Precio del bien ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Precios de los bienes sustitutos y complementarios ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Ingreso disponible del consumidor ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Gustos y preferencias ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ e) Número poblacional ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.1 Definición del Bien y/o Servicio ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO 3.

4 Demanda Futura ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ a) Mercado potencial ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Mercado disponible ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Mercado objetivo ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Crecimiento del mercado objetivo ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Resumen de la demanda proyectada Items Mercado potencial Mercado disponible Mercado objetivo Ratio Unid Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA f) Otras variables: precio esperado del bien ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.1.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Segmento del mercado (grupo objetivo de productos y clientes) Clasificación de clientes (tipo.) Características del producto Tamaño y potencial del mercado (número de clientes potenciales) Ciclo de vida del mercado: en crecimiento. en declinación Canales de distribución Metas de ventas (cantidades. costumbres de compras. maduro. precios. ingresos) Observaciones: Mg. Vladimir Rodríguez Cairo . ubicación. preferencias y necesidades. saturado. etc.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Segmentación del mercado Nombre del segmento del mercado (grupo objetivo) Segmento A : Criterios aplicados para la segmentación Segmento B : Segmento C : Observaciones: Mg.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Clientes segmentados por edad y nivel socioeconómico < 20 20 – 30 30 – 40 40 – 50 A B C D E Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

2 Análisis de la Oferta 3.2. oligopolio.1 Tipo de Estructura del Mercado (monopolio.2 Variables que afectan a la oferta a) Precio de las materias primas y/o insumos ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ b) Tecnología ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ c) Número de empresas en el área ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ d) Otras variables: impuestos ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ Mg. competencia monopolística) ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 3.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3. Vladimir Rodríguez Cairo .2.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3.3 Competencia presente ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ a) competencia directa ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) competencia indirecta ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.2.4 Competencia futura ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .2.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Segmento del mercado (grupo objetivo de productos y clientes) Principales proveedores (de bienes y servicios competitivos) Posición de los principales competidores en el mercado Políticas y estrategias de mercado de los principales consumidores Evaluación de los competidores Observaciones: Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3.3 Características de la competencia ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Items Competidor A Competidor B Ubicación Productos Precios y formas de pago Promoción Infraestructura Personal Otros Mg.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Análisis FODA de la competencia Items FORTALEZAS DEBILIDADES Competidor A Competidor B Items OPORTUNIDADES AMENAZAS Competidor A Competidor B Mg.

1 Decisiones sobre el producto a) Definición ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Color ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Forma ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Tamaño ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ e) Empaque o envase ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ f) Embalaje ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ g) Marca ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.4. Vladimir Rodríguez Cairo .4.4 Análisis de las Variables de Decisión Comercial 3.2 Decisiones sobre el precio a) Fijación de precios ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Política de precios de la competencia ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Política de crediticia ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3.

4.4.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3. Vladimir Rodríguez Cairo .4 Decisiones sobre la promoción a) Mensaje ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Mix promocional en etapa de lanzamiento y/o mantenimiento ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Estrategia comercial ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.3 Decisiones sobre la plaza a) Cobertura del mercado ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Acceso a la materia prima y/o mano de obra ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Tipo de distribución ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Medios de comunicación ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.

5.5.4 Entorno institucional y político ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .5.2 Entorno socio cultural ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.3 Entorno tecnológico ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.1 Entorno económico ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ __________________________________________________________________ 3.5 Análisis del Entorno del Mercado 3.5.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 3.

1 Proceso 4. Vladimir Rodríguez Cairo .1.1 Análisis del proceso ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA IV.1. ASPECTOS TÉCNICOS 4.2 Diagrama de flujo del proceso Mg.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Descripción de los pasos del proceso Paso 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 10) Flujo Tiempo D ® Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Cuadro sumario de datos del proceso Resumen del Proceso Actividades / Pasos Operación Transporte Demora (no programada) Inspección Almacenaje (demora programada) Retrabajo TOTAL Símbolo Número de pasos Tiempo 4.1. Vladimir Rodríguez Cairo .3 Análisis de la eficiencia del proceso ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.

vehículos ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ Detalle de maquinarias que se requieren para el proyecto Listado de maquinarias Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Mg.1 Identificación de Alternativas Tecnológicas ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 4.2. herramientas.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 4. mobiliario.2. equipos.2 Selección de Tecnología ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 4.2. Vladimir Rodríguez Cairo .3 Requerimiento de Maquinarias.2 Tecnología 4.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Detalle de equipos que se requieren para el proyecto Listado de equipos Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Detalle de mobiliario que se requiere para el proyecto Listado de mobiliario Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Mg.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Detalle de equipos de seguridad que se requieren para el proyecto Listado de equipos Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Detalle de herramientas que se requiere para el proyecto Listado de herramientas Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Detalle de vehículos que se requieren para el proyecto Listado de vehículos Unidad Cantidad Características Vida útil Proveedor Mg.

4 Ubicación: Localización de planta 4.3 Capacidad: Tamaño 4.4.1 Demanda proyectada ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.3.4.2 Micro Localización ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.1 Macro Localización ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.2 Disponibilidad de insumos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.3.3 Otros factores ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Tamaño del proyecto (en unidades/ en servicios) AÑOS TAMAÑO (en unidades) 4.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 4.3. Vladimir Rodríguez Cairo .

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Plano de ubicación del Terreno Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

1. Vladimir Rodríguez Cairo .2 Funciones de las Diversas Gerencias y/o Departamentos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.1 ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN 5.1.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA V. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN.1 Estructura del Organigrama funcional 5. DE ASPECTOS LEGALES Y DE IMPACTO AMBIENTAL 5.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.3 Planeamiento Estratégico ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ a) Visión_________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Misión ________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Objetivos ______________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Políticas______________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.1. Vladimir Rodríguez Cairo .

2.2 Proceso de Constitución de la Empresa ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.2.1 Forma societaria ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5. Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 5.2 ASPECTOS LEGALES 5.3 Licencia de funcionamiento ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.2.

2.7 Otros ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.6 Legislación laboral ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.5 Registro de marcas.4 Obligaciones tributarias ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 5. patentes y nombres comerciales ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.2.2.2. Vladimir Rodríguez Cairo .

3.2 Externalidades del Proyecto: Identificación de los impactos ambientales del proyecto Impactos Positivos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Impactos Negativos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 5. Vladimir Rodríguez Cairo .3.1 Diagnóstico ambiental – Situación actual ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.3 IMPACTO AMBIENTAL 5.

intermitente.3 Plan de Mitigación Ambiental ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.3. global) 5.3. negativo.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA TIPO DE IMPACTO Características del impacto Naturaleza (positivo. funcionamiento) Duración (corto plazo. indirecto. incertidumbre o confianza en la predicción) significancia (local. acumulativo.4 Sostenibilidad ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg. continuo) Reversibilidad / Irreversibilidad Probabilidad de ocurrencia (riesgo. largo plazo. sinérgico con otros) Magnitud Extensión / localización (área cubierta) Temporalidad (durante la construcción. regional. Vladimir Rodríguez Cairo Calidad de aire Calidad de agua Erosión de suelos Salud Otro .

Vladimir Rodríguez Cairo . herramientas y equipos (de cómputo u oficina) ________________________________ ________________________________ Muebles y enseres diversos ________________________________ ________________________________ B) Inversión en Activos Intangibles Costos de ensayos. jurídica. marcas y nombres comerciales Derechos por conocimientos técnicos y licencias Franquicias y regalías C) Capital de Trabajo Materia prima (inventario de materia prima) Promoción del producto (capital de trabajo para la comercialización) Sueldos (personal permanente y temporal) Anticipo a proveedores Alquileres Seguros Caja (para pagos en efectivo: gastos administrativos. etc.1 ESTRUCTURA DE LA INVERSIÓN TOTAL DEL PROYECTO A) Inversión en Activos Tangibles Local del negocio Terreno Infraestructura Construcciones diversas (instalaciones o reparaciones del local del negocio) Vehículos de transporte Maquinarias. etc.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA VI. diseños industriales.) Derechos de propiedad industrial: patentes.) D) Imprevistos (%) Inversión Total del Proyecto (A + B + C + D) unid. monet ______ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ ______ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ Mg. pruebas y puesta en marcha de la empresa Capacitación y/o entrenamiento de personal Estudios previos del proyecto (identificación-formulación-evaluación) Constitución formal de la empresa Costos de investigación y organización (asesoría técnica. servicios) Otros costos (materiales y repuestos. INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO 6.

Cantidad Inicial Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Totales en u.m. Depreciación de Activos Tangibles Items Maquinarias Mobiliario Equipos de Oficina Equipos de Seguridad Herramientas Otros 0 Totales en u.m.m Tasa5 10% 10% 20% 20% 20% 20% 20% Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Inversión y Reinversión de Activos Tangibles Items Maquinarias Mobiliario Equipos de Oficina Equipos de Seguridad Herramientas Otros Precio Unitario en u.

Cantidad Inicial Año 0 Mg.m Precio Unitario en u. Vladimir Rodríguez Cairo .m.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Inversión y Reinversión de Activos Intangibles Items Gasto de Constitución Licencia Inicial/Registro Sanitario Marca Promoción de Lanzamiento Softw are Totales en u.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Resumen de la de la Inversión Total Componentes Inversión en activos tangibles Inversión en activos intangibles Capital de trabajo Imprevistos Inversión Total Inicial En unidades monetarias En porcentaje (%) Gráfico Composición de la Inversión Total Mg.

______________________________________ ______ ______ ______ _____ _____ _____ _____ Mg. ______________________________________ D. Vladimir Rodríguez Cairo .2 FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO INVERSIÓN TOTAL INICIAL (requerimiento de capital) FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO Aporte de capital de los socios Otras fuentes (capital de terceros) 1) __________________________ 2) __________________________ 3) __________________________ Total financiamiento (debe ser el mismo monto requerido para la inversión inicial) Garantía (en caso de solicitar préstamo) A.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 6. ______________________________________ C. ______________________________________ B.

m. Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Estructura de capital del proyecto Items Capital propio Préstamo Total En unidades monetarias En porcentaje Información general del préstamo Items Monto del préstamo (en u.) Plazo ( en meses) Tasa de interés anual (en %) Período de gracia Valores Mg.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA PLAN DE PAGOS DEL PRÉSTAMO PERÍODO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Saldo del préstamo Intereses Amortización Cuota Mg.

m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg.1.m Proyección de los costos anuales de materiales directos Items Costo anual en materiales directos en u.1 Costos de Materiales Directos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Costo de materiales directos (unidades de producción 1er año) Items Unidad Cantidad Precio unitario Costo total Total de materiales directos en u. Vladimir Rodríguez Cairo .1 Costo total de producción 7. ESTIMACIÓN Y PROYECCIÓN DE LOS COSTOS E INGRESOS COSTOS 7.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA VII.

2 Costos de Mano de Obra Directa ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mano de Obra Directa Cargos Cantidad Sueldo bruto Deduc ciones Aportes Gratifica ciones Sueldo neto en u.m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg.1.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7. Vladimir Rodríguez Cairo . Total Mano de Obra Directa en u.m Proyección de los costos anuales de mano de obra directa Items Costo anual mano de obra directa en u.m.

1.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7.m Proyección de los costos anuales indirectos de fabricación Items Costo anual indirectos de fabricación en u. Vladimir Rodríguez Cairo .m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg.3 Costos Indirectos de Fabricación ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Materiales Indirectos Items Unidad Cantidad Precio unitario Costo total Total de materiales indirectos en u.

2 Gastos de Administración ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Sueldos del Área de Administración Cargos Cantidad Sueldo bruto Deduc ciones Aportes Gratifica ciones Sueldo neto en u.m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .m. Total en u.m Proyección de los Gastos Administrativos Items Gastos de Administración en u.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7.

Total en u.m Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 Mg.m Proyección de los Gastos de Ventas Items Gastos de Ventas en u.3 Gastos de Venta ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Sueldos del Área de Ventas Cargos Cantidad Sueldo bruto Deduc ciones Aportes Gratifica ciones Sueldo neto en u.m.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7. Vladimir Rodríguez Cairo .

m Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 7. Vladimir Rodríguez Cairo .4 Depreciación de Activos Tangibles ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Depreciación Items Tasa Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Total en u.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA FLUJO DE EGRESOS PROYECTADO SEGÚN HORIZONTE DE INVERSIÓN Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 EGRESOS 1 Compra de Materias Primas 2 Mano de Obra Directa 3 Costos Indirectos de Fabricaciòn 4 Sub Total Costos de Producciòn 1+2+3 5 Gastos de Administraciòn 6 Gastos de Ventas 7 Depreciaciòn 8 Amortizaciòn de Intangibles Total Egresos 4 + 5 + 6 + 7 + 8 Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .

m. Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 año 5 FLUJO DE INGRESOS PROYECTADO SEGÚN HORIZONTE DE INVERSIÓN Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 INGRESOS 1 Ingresos por ventas 2 Ingresos financieros 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 Mg. Vladimir Rodríguez Cairo .) Ingreso Total en u.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA INGRESOS Ingresos por la venta del bien o servicio ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Proyección de los Ingresos por ventas Items Cantidad (en unidades) Precio ( en u.m.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA VIII. Vladimir Rodríguez Cairo . EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA Flujos de caja FLUJO DE CAJA OPERATIVO (ingreso por ventas proyectado al X% de crecimiento anual a partir del 2do a Año 0 INGRESOS 1 Ingresos por la venta de productos 2 Ingresos por la venta de subproductos 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 EGRESOS 1 Materiales Directos 2 Mano de Obra Directa 3 Costos Indirectos de Fabricaciòn 4 Sub Total Costos de Producciòn 1+2+3 5 Gastos de Administraciòn 6 Gastos de Ventas (%) 7 Depreciaciòn 8 Amortizaciòn de Intangibles Total Egresos 4 + 5 + 6 + 7 + 8 Utilidad Antes de Impuestos (UAI) Impuestos Utilidad Neta Mas Depreciaciòn y Amortizaciòn de intangibles TOTAL Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 FLUJO DE CAJA DE CAPITAL Inversiòn en activos tangibles e intangibles Valor Residual Capital de Trabajo Recuperaciòn de CT Flujo de Caja de Capital FLUJO DE CAJA ECONÒMICO Flujo de Caja de Capital Flujo de Caja Operativo Flujo de Caja Econòmico Mg.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA SERVICIO DE LA DEUDA Prèstamo Amortizaciòn Interès Efecto Tributario del interès del prèstamo Servicio de la Deuda DATOS Prestamo TEA Perìodo de Gracia Perìodo de Pago TET Cuota Fija ( R) PERIODO SALDO DEL PRESTAMO SERVICIO DE LA DEUDA INTERÈS AMORTIZACIÒN CUOTA FLUJO FINANCIERO Flujo Econòmico Prèstamo Amortizaciòn + Intereses Efecto tributario del interès Flujo Financiero Mg.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Determinación y Análisis del Costo de Oportunidad del Capital (COK) ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Indicadores de Rentabilidad Análisis del VAN y TIR ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ CALCULO DEL VAN Flujo Econòmico Tasa de descuento 18% Valor Actual Valor Actual Neto Económico Flujo Financiero Tasa de descuento 22% Valor Actual Valor Actual Neto Financiero CALCULO DE LA TIR Flujo Econòmico VANE = 0 Flujo Financiero VANF = 0 PRINCIPALES INDICADORES FLUJO DE CAJA ECONÒMICO FLUJO DE CAJA FINANCIERO VAN TIR Mg.

Vladimir Rodríguez Cairo .Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA Análisis de Otros Indicadores de Rentabilidad ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Items Período de Recuperación Ratio Beneficio/Costo Valores Mg.

Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA IX. Vladimir Rodríguez Cairo . CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 9.1 CONCLUSIONES ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.

2 RECOMENDACIONES ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Mg.Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales USMP – FIA 9. Vladimir Rodríguez Cairo .

FORMULAR Y EVALUAR PROYECTOS DE INVERSIÓN. .UNIVERSIDAD DE SAN MARTÍN DE PORRES FACULTAD DE INGENIERÍA Y ARQUITECTURA Docente : Mg. SÓLIDOS CONCEPTOS DE LOS ELEMENTOS METODOLÓGICOS QUE CONTIENEN LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS. PROPORCIONAR A LOS PARTICIPANTES. OBJETIVOS ESPECÍFICOS : ELABORAR UN PROYECTO INDUSTRIAL A PARTIR DE LA IDENTIFICACIÓN DE UN PROBLEMA. FUNDAMENTALMENTE PRIVADOS. ESTIMULAR EN LOS PARTICIPANTES UNA VOCACIÓN EMPRESARIAL COMPETITIVA Y DE LIDERAZGO. Vladimir Rodríguez Cairo 2 007-II OBJETIVOS DEL CURSO OBJETIVOS GENERALES : CONTRIBUIR EN LA ESPECIALIZACIÓN PROFESIONAL EN EL USO Y MANEJO DE LAS PRINCIPALES HERRAMIENTAS MODERNAS PARA IDENTIFICAR.

México 1994. RODRÍGUEZ CAIRO Vladimir – TRUJILLO ACOSTA Juan Enrique.. 712 páginas. 1077 páginas.WACHOWICZ John Jr. Universidad del Pacífico. 295 páginas. 860 páginas.BIBLIOGRAFÍA BACA URBINA Gabriel. Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión Pública. Lecciones de Economía para Ingenieros. Cuarta edición. Octava edición. Lima 2004. Evaluación. Manual Metodológico General de Identificación. 227 páginas. Victoria Eugenia. México 2001.. .. Universidad de San Martín de Porres. PROBIDE Asociación Pro Bienestar y Desarrollo – COOPERACIÓN TÉCNICA BIDATN. GÓMEZ-SENENT MARTÍNEZ Eliseo. 438 páginas. Lima 2000. SAPAG CHAIN Nassir – SAPAG CHAIN Reinaldo. Diseño y Evaluación de Proyectos. Lima 2005. Universidad de San Martín de Porres. 439 páginas. MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS. Lima 2001. RODRÍGUEZ CAIRO Vladimir – BAO GARCÍA Raúl E. México 1 997. GITMAN Lawrence J. Facultad de Ingeniería y Arquitectura. Fundamentos de Administración Financiera. Evaluación de Proyectos de Inversión.A. México 2001. Colombia 2003. Pearson Educación. Lima 2000. Formulación. EROSSA MARTÍN. Fundamentos de Administración Financiera. 383 páginas. México 2002. Editorial Prentice Hall Hispanoamericana S. Diseño en Ingeniería. Proyectos de Inversión en Ingeniería. MM Editores. VAN HORNE James . su metodología.A. DE LA TORRE Joaquín – ZAMARRÓN Berenice. Gestión de Proyectos: Identificación. 64 páginas. Preparación y Evaluación de Proyectos. BELTRÁN Arlette – CUEVA Hanny. Editorial McGrawHill. Ediciones Oxford University Press Harla. Séptima edición. – CÁRDENAS LUCERO Luis. Editorial McGraw-Hill. Limusa Noriega Editores. Chile 2 000. MIRANDA MIRANDA Juan José. 160 páginas. México 1 997. El Proyecto. Evaluación Privada de Proyectos. Evaluación de Proyectos. 452 páginas. Alfaomega Grupo Editor S. Facultad de Ingeniería y Arquitectura. Cuarta edición. Manual para pequeñas empresas industriales. Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. 256 páginas. Formulación y Evaluación de Proyectos Industriales. Viena 1998. ORGANIZACIÓN DE LAS NACIONES UNIDAS PARA EL DESARROLLO INDUSTRIAL.

DE LOS ASPECTOS LEGALES Y AMBIENTALES.GESTIÓN DE PROYECTOS. COSTOS E INGRESOS. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA. PARTE II: FORMULACIÓN DE PROYECTOS ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO ASPECTOS TÉCNICOS ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN ASPECTOS LEGALES IMPACTO AMBIENTAL INVERSIÓN INICIAL FINANCIAMIENTO COSTOS E INGRESOS .PROYECTOS DE INVERSIÓN..PLAN ALCANCES DE UN PROYECTO.TIPOS DE PROYECTOS IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIOS VIABILIDAD DE UN PROYECTO CICLO DE VIDA DEL PROYECTO ESQUEMA DEL PROYECTO ELEMENTOS METODOLÓGICOS PARA LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO: ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO.CONTENIDO PARTE I: ASPECTOS GENERALES PROYECTO – PROGRAMA . ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN. INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO. ASPECTOS TÉCNICOS..

PARTE III: EVALUACIÓN DE PROYECTOS ALCANCES DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS TIPOS DE EVALUACIÓN: PRIVADA Y SOCIAL ECONÓMICA Y FINANCIERA FLUJOS DE CAJA CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS: PERÍODO DE RECUPERACIÓN DEL CAPITAL VALOR ACTUAL NETO TASA INTERNA DE RETORNO RELACIÓN BENEFICIO COSTO EVALUACIÓN DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL PARTE I .

ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN. En otras palabras. Un programa es un conjunto organizado de medios para conseguir un determinado fin u objetivo.TIPOS DE PROYECTOS IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIOS VIABILIDAD DE UN PROYECTO CICLO DE VIDA DEL PROYECTO ESQUEMA DEL PROYECTO ELEMENTOS METODOLÓGICOS PARA LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO: ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO. COSTOS E INGRESOS. A un conjunto de Proyectos orientados a un objetivo superior se denomina PROGRAMA.. como corresponde generalmente a los grandes Planes Nacionales. Un plan es un documento técnico que constituye un instrumento de la planificación de carácter orientador en el que se precisan los grandes objetivos –objetivos generales– y metas a obtener así como las acciones para su ejecución. PROYECTO – PROGRAMA -PLAN Se puede definir PROYECTO como un conjunto de actividades interdependientes orientadas a un fin específico. DE LOS ASPECTOS LEGALES Y AMBIENTALES.PROYECTOS DE INVERSIÓN.. con una duración predeterminada.ASPECTOS GENERALES PROYECTO – PROGRAMA . . ASPECTOS TÉCNICOS.GESTIÓN DE PROYECTOS. un conjunto de Programas constituye un PLAN. el plan se materializa mediante la ejecución de los proyectos. Constituye el elemento operativo del plan. Un proyecto es la unidad operativa del plan o instrumento del desarrollo económico. El plan requiere del concurso de programas y proyectos para que su realización se haga efectiva. A su vez. ya que mediante la implementación de los diversos proyectos se logran los objetivos contemplados en los planes de desarrollo económico. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA.PLAN ALCANCES DE UN PROYECTO. INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO.

El proyecto como la unidad fundamental de la planificación del desarrollo económico El esquema muestra al proyecto como un aspecto esencial de la plantificación del desarrollo económico y al plan como el pilar orientador en el que se precisan los grandes objetivos. dirigido a la población de los Barrios Urbanos Marginales (BUM). es necesario incentivar la vocación empresarial –cultura de proyectos– competitiva y de liderazgo en nuestra sociedad. los programas y los proyectos se encuentran estrechamente relacionados y cada uno de ellos coadyuva al logro del gran objetivo: el desarrollo económico. . Plan Programa “A” Proyecto “1” Programa “B” Proyecto “2” Programa “C” Proyecto “3” Plan – Programa – Proyecto El Programa Mi Barrio es un Programa del Ministerio de Vivienda. Construcción y Saneamiento (VIVIENDA). Este esquema define el proceso de planificación como un sistema en el cual el plan. para mejorar su entorno habitacional y condiciones de vida. Los proyectos constituyen la unidad fundamental de la planificación del desarrollo económico y por lo tanto.

La Gestión de Proyectos es el conjunto de actividades –comerciales. tales como selección y motivación de equipos de trabajo. disponer. que partiendo de la identificación de un problema o necesidad nos conduce a su solución. Es la actividad básicamente contable y por lo general. un proyecto de inversión implica el desarrollo o cumplimiento de pasos ordenados (metodología). proponer el plan y los medios. La Administración de Proyectos se limita a la aplicación de técnicas y herramientas numéricas para planificar y organizar la utilización de los recursos en un proyecto. Cuando existe una demanda insatisfecha de los clientes o cuando hay una demanda creciente de algún producto podrían ser las causas para identificar un proyecto de inversión. técnicas.ALCANCES DE UN PROYECTO Las acepciones que la Real Academia de la Lengua Española confiere a Proyectar: idear. está muy alejada del contenido técnico de los trabajos.. DIRECCIÓN. trazar. toma de decisiones estratégicas y en general. Por lo tanto. otras actividades de índole más humana y cultural que la gestión de recursos. etc. disponer y organizar los recursos y requerimientos para completar con éxito una idea de negocio. legales. Por lo tanto Proyecto: idea conjunto de estudios –elementos Definición de Proyecto de Inversión metodológicos para la formulación y evaluación de un proyecto – que permiten sustentar o fundamentar una idea de negocio y tiene como objetivo ejecutar o lograr algo o identificar una solución al planteamiento de un problema o necesidad. ya que implica actividades de mayor responsabilidad. liderazgo. que requieren más experiencia y capacitación. GESTIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE PROYECTOS La Dirección de Proyectos es un concepto más ambicioso que el de Gestión. . mediante el análisis de elementos metodológicos.encaminadas a ordenar.

Son las más complejas. gestión y administración? No todas las empresas comprenden adecuadamente las diferencias entre Dirección.¿Por qué se suele confundir entre los términos: dirección. Estas decisiones. la reasignación de tareas de los miembros del equipo de trabajo. ya que su lejanía de los aspectos técnicos del trabajo difícilmente le permitirá controlar adecuadamente la evolución del proyecto. Gestión y Administración. ya que suelen requerir información externa al propio proyecto. La Gestión Estratégica implica decisiones que afectan a la supervivencia del proyecto. entre otros. las de gestión y las de administración recaen sobre una misma persona. Gestión Operativa. que tienen implicaciones a largo plazo. Son ejemplos de decisiones operativas la elección de materiales. La Gestión Administrativa o Táctica involucra decisiones de trascendencia a corto y mediano plazo. convocatoria de reuniones internas informales. las funciones de dirección. El peor error es transformar a un buen administrador en director de proyectos. se pueden identificar los niveles siguientes: La Gestión Operativa. las toma únicamente el director del proyecto. Son ejemplos de decisiones estratégicas la elección del tipo de cliente o área tecnológica. La razón probablemente es que en la mayoría de las empresas. Solo en empresas especializadas en dirección y gestión de proyectos (que disponen de personal específico para cada función) o en proyectos de gran volumen suele distinguirse entre estas tres funciones. Son ejemplos de decisiones administrativas la convocatoria de reuniones internas con el cliente de carácter formal. la suspensión de los trabajos. . es el nivel de menor importancia con relación al alcance y trascendencia de la decisión. Administrativa y Estratégica En función al alcance y trascendencia de las decisiones que se tomen dentro de un proyecto. Afectan a la planificación de recursos y a las medidas correctivas de las desviaciones detectadas. la negociación del precio. Su alcance temporal es a muy corto plazo y permiten ejecutar el trabajo cotidiano.

b) Sector secundario: industria de la transformación. Lo más probable es que la vida de un profesional calificado se inicie (si el mercado lo permite) con actividades técnicas y sólo con el transcurso del tiempo se aborda la administración. relacionados con los diversos sectores económicos. que desaparece con el tiempo. La excepción a ello. crecimiento de demanda interna. b) Proyectos orientados a la expansión de la planta existente o adquisición de nuevos activos para la empresa. distribución. demanda insatisfecha.a) Proyectos orientados a la creación de una nueva empresa. tales como: a) Sector primario: agricultura. que se ven interesados y en algunos casos obligados a gestionar sus propios recursos por cuenta propia. diseño de producto.se identifican proyectos que tienen su origen en la realización de estudios sectoriales. c) Proyectos que derivan de estudios de mercado: sustitución de importaciones. la gestión y la dirección de los proyectos en los que se participa. etc. no siempre formalizada. comunicaciones. mercado de exportación. en estos casos. . lo constituyen los profesionales autónomos. que tiene tanto de arte como de técnica. c) Sector terciario: servicios. Tal vez por esta razón. con la experiencia y con las ganas de realizar otras actividades nuevas. las actividades de gestión sufren un cierto rechazo. transportes.Importancia de la Gestión de un Proyecto La correcta dirección y gestión de un proyecto es una tarea compleja.. 2) Según la actividad económica que desarrolla el proyecto. TIPOS DE PROYECTOS : 1) Según la naturaleza del proyecto. ganadería. la gestión no siempre resulta atractiva para los profesionales más técnicos especialmente si son jóvenes y sin experiencia. Incluso.

la decisión de implementar un proyecto informático que permita integrar las diversas áreas de la empresa. Buscan mejorar el bienestar de un grupo social.son proyectos cuya aceptación depende de la aceptación de una o varias propuestas. Por ejemplo.. educación. b) Proyectos dependientes. saneamiento básico. un proyecto de explotación de minerales.. c) Proyectos mutuamente excluyentes.. etc. hacen inviable el proyecto. GENERACIÓN DE IDEAS DE NEGOCIO Clave del éxito empresarial : BUENAS IDEAS DE NEGOCIO Aspectos fundamentales para la identificación de las oportunidades de negocio: Identificar la necesidad y/o problema Establecer la magnitud de la necesidad y/o problema . puede requerir la construcción de una carretera.destinados fundamentalmente a satisfacer necesidades sociales de una comunidad.Dos proyectos son mutuamente excluyentes cuando ambos constituyen una forma alterna de realizar la misma función o alcanzar el mismo objetivo. de no cumplirse.se establecen con fuertes premisas económicas que. Ejemplo: proyectos de salud. Por ejemplo. cuando se tiene la posibilidad de pavimentar una carretera con asfalto o cemento.. Por ejemplo. b) Proyectos sociales. 4) Por la interdependencia: a) Proyectos independientes. es independiente de la decisión que se tome acerca del alquiler o compra de un edificio..3) Por el factor determinante del proyecto: a) Proyectos privados.La aceptación (o rechazo) de uno no significa o no impide la aceptación (o eliminación) de los demás.

Factores de localización Estudios de negocios existentes .Necesidades de apoyo Necesidades de materia prima Análisis de las tendencias de la población Análisis de las tendencias económicas Análisis de los cambios sociales Situaciones de orden político y estratégico .IDENTIFICACIÓN DE LAS OPORTUNIDADES DE NEGOCIO: Satisfacer una necesidad de la población Mercado con demanda superior a la oferta Escasez de un producto en el mercado Competencia exitosa Diseño mejorado Calidad del producto Precios más bajos que las empresas rivales IDENTIFICACIÓN DE NECESIDADES: Programas de desarrollo y estudios sectoriales .Necesidades insatisfechas .Factores técnicos .

social e institucional Crecimiento potencial del mercado .BÚSQUEDA DE IDEAS DE NEGOCIO Estudio de Mercados Aprovechamiento de otros recursos Análisis de proyectos de inversión anteriores Experiencia de otros países o regiones Sectores económicos en desarrollo Estudio de aprovechamientos industriales Impacto de nuevas tecnologías Ferias y exposiciones CONSIDERACIONEAS PARA LA BÚSQUEDA DE IDEAS DE NEGOCIO Barreras o Restricciones (Monopolios) Presupuesto de capital inicial (monto de inversión) Impactos ambientales (positivos y negativos) Políticas y metas nacionales Incompatibilidades con la normatividad legal vigente Costos competitivos Entorno económico. político.

Inputs Factores de la Producción (Recursos naturales. capacidad tecnológica y capacidad empresarial) PROCESO (Combinación y transformación de un conjunto específico de inputs en outputs) Outputs (Q) Bienes y/o Servicios . La combinación de insumos en el proceso productivo se da mediante el uso de tecnología.SECUENCIA PARA LA IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIO Diagnóstico Identificación de problemas o necesidades Formulación y definición del problema principal Identificación de las posibles alternativas de solución Identificación del proyecto: oportunidad de negocio LA EMPRESA Definición La empresa es una unidad técnica que produce artículos o bienes y/o brinda servicios. trabajo. mediante la combinación de inputs o recursos productivos. capital. transforma inputs en outputs que pueden ser bienes y/o servicios sujeto a reglas técnicas especificadas por su función de producción.

por lo que se ha establecido un nivel de activos de US$ 1 millón. inferior a US $ 1. Es el proceso que implica el manejo eficiente de los recursos de una empresa. Se reconoce. El Directivo financiero El Directivo Financiero es la persona responsable de una decisión significativa en materia de inversión o financiación de la empresa. La Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) emplea como parámetro para definir a la Pequeña Empresa. Por otro lado. Mediana empresa = ventas anuales mayores a US $ 1 millón y menores a US $ 30 millones.5 millones. Gran empresa = ventas anuales mayores a US $ 30 millones.Clasificación de las empresas No existe un criterio uniforme que sea aplicado en nuestro país para la categorización de la Micro. Finanzas Empresariales Conjunto de actividades relacionadas con la obtención de recursos (decisiones de financiamiento) y uso eficiente de dinero o activos financieros (decisiones de inversión). que usualmente las Pequeñas Empresas mantienen un ratio de rotación de ventas (ventas/activos) mayor a 1. También puede ser definida como el arte y ciencia de administrar el dinero. el Sistema Financiero Nacional emplea una categoría que en promedio fluctúa entre los siguientes valores: Microempresa = ventas anuales menores a US$ 50 000. un volumen de ventas anuales. El Directivo Financiero enfrenta a dos problemas básicos: Inversión Decisiones Financiación . Pequeña empresa = ventas anuales mayores a US $ 50 000 y menores de US $ 1 millón. Mediana y Gran Empresa. Pequeña. el conocimiento y la administración de las relaciones entre el mercado financiero y la empresa.

IDENTIFICACIÓN IDEA DE NEGOCIO PERFIL PRE FACTIBILIDAD FACTIBILIDAD DISEÑO DEFINITIVO EJECUCIÓN INICIO DE OPERACIONES 1) PRE INVERSIÓN FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN IMPLEMENTACIÓN 2) INVERSIÓN 3) POST INVERSIÓN OPERACIÓN O FUNCIONAMIENTO Síntesis: Pre Inversión – Inversión – Post Inversión Identificación de la idea de negocio No ¿Interesante? Sí Formular y Evaluar la idea de negocio No ¿Se acepta? Sí Ejecutar el proyecto Iniciar operaciones . el ciclo de vida del proyecto está compuesto por tres etapas: 1) Pre inversión. desde su inicio (identificación de la idea de negocio) hasta el funcionamiento u operatividad del negocio (inicio de las operaciones). 2) Inversión y 3) Post inversión.CICLO DE VIDA DEL PROYECTO El ciclo de vida del proyecto identifica las diversas etapas o fases que recorre el proyecto. Normalmente.

Antes de iniciar el estudio de un proyecto industrial. * Industria de bebidas.- . fundamentalmente. Principales actividades económicas relacionadas con los proyectos industriales: 1) Industria Alimentaria. Por ello resulta muy importante y relevante la búsqueda bibliográfica y la identificación de estudios previos.-.PROYECTOS INDUSTRIALES Definición y alcances de un Proyecto Industrial Conjunto de actividades o estrategias orientadas fundamentalmente a la transformación de los recursos naturales y/o materias primas. bebidas.* Industria azucarera.comprende actividades que implican la transformación de productos agrícolas y pecuarios mediante procesos industriales que les agregan valor. a satisfacer necesidades alimenticias de la población y se inician con la recolección o beneficio del producto agrícola o pecuario. las actividades de producción con frecuencia se dividen en tres sectores: un sector primario (agricultura. para evitar de esta manera el trabajo innecesario.-. La industria alimentaria abarca: •Industria láctea. * Agroindustria de hortalizas. es necesario obtener y recabar toda la información relacionada al proyecto que se pretende llevar a cabo. •Industria de aceites y grasas comestibles. la industria de extracción mineral (metálicos y no metálicos). Como se analizó anteriormente. un sector secundario (industrial) y un sector terciario (servicios). cigarros.).* Industria de embutidos. productos farmacéuticos.) y la industria de la construcción (obras).•* Industria molinera y sus derivados. etc.-. textil. etc. comprende entre otras las actividades siguientes: la agroindustria.* Industria arrocera.-.. la industria de transformación (muebles. Estas actividades están dirigidas. minería. * Industria de avena y derivados. legumbres y frutas.

mayólica. . Abarca: * Sustancias químicas para uso industrial (fertilizantes. 4) Industria Minera Metálica y No Metálica. mármol y granitos).la industria minera metálica comprende el procesamiento de productos mineros metálicos. * Cables de energía. cosméticos. * Fabricación de hilos. pesticidas.2) Industria Textil y de Confecciones. * Pinturas. 5) Industria Química y Farmacéutica. la industria minera no metálica comprende el procesamiento de productos mineros no metálicos. lacas. * Bombas centrífugas. ya sea como bienes de capital o como insumos y por hogares. La industria metalmecánica abarca : * Metales ferrosos y no ferrosos. 3) Industria del Cuero y Calzado. 6) Industria Metalmecánica. ya que representan aproximadamente el 15% del PBI industrial. perfumes. motores eléctricos.. pilas. como oro. baterías. hojalata. lo que se traduce en una estructura de mercado donde el número y la naturaleza de las empresas participantes cambian rápidamente. c) productos minerales no metálicos (cemento. para la fabricación. b) vidrio y productos de vidrio. barnices. yeso. planchas de fierro. excepto vidrio). * Refinados de petróleo y productos derivados del petróleo..produce y construye una gran variedad de productos que son demandados por el resto de sectores económicos. como caliza. motobombas y equipos de refrigeración. cal. cables telefónicos.otro. Por su parte. se caracteriza por emplear a un gran número de trabajadores. loza y porcelana. arcilla. según sus propiedades físicas y químicas de tres grandes grupos de productos: a) objetos de barro. ladrillo. cuarzo...es una de las más antiguas en el Perú. productos de limpieza. cobre. * Alambres galvanizados. discos de aluminio.es una actividad sumamente dinámica y competitiva. por productos comprende: * Tejidos de punto. como bienes de consumo final duradero. planchas de acero inoxidable. bobinas de acero. tubos de acero. cocinas de gas. lavadoras domésticas. * Productos de caucho (neumáticos. * Vehículos. arena. * Artículos de materiales textiles. * Productos farmacéuticos y medicinales. carbón y otros. electrodomésticos. fibras y materiales plásticos. etc. entre otros. resinas. zinc.es una de las más importantes actividades manufactureras. piedra.. * Acabados de productos textiles. cámaras y otros). La producción textil.

ASPECTOS TÉCNICOS V. INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO VII. prever el futuro. Antes de ingresar al mercado con un nuevo negocio. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES PLAN DE NEGOCIO El plan de negocio o business plan es un documento formal y debidamente estructurado que sirve como mapa o guía de gestión durante un período. El desafío de un empresario es convertir la idea de negocio en una realidad. Permite analizar un grupo de ideas de negocios y reflexionar acerca de la manera de ponerlos en práctica. Por tal razón. en ese sentido. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN. no el fin en si. INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA III. Un plan de negocio es la información básica necesaria para planificar una nueva actividad empresarial. algunas instituciones han establecido y diseñado lineamientos generales para la presentación final de un proyecto. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO IV. el plan de negocio constituye una herramienta de planificación adecuada para ello. RESUMEN II. . definir acciones. un nuevo producto o un nuevo servicio. En tal sentido. El plan de negocio es un medio para un fin. que no existe una guía o receta única para la formulación y evaluación de proyectos. DE LOS ASPECTOS LEGALES Y DEL MEDIO AMBIENTE VI. Es pues una poderosa herramienta que sirve para modelar el negocio. Sin embargo. para pensar a través de estrategias.ESQUEMA DEL PROYECTO Es importante tener en consideración. se propone el esquema siguiente: I. cuando existe un plan en forma escrita (documentada) es más fácil discutirlo y planificarlo sobre lo que se intenta realizar. ESTIMACIÓN Y PROYECCIÓN DE COSTOS E INGRESOS VIII. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA IX. comunicar el plan al equipo y atraer fondos al proyecto. Un plan de negocio ayuda a probar una actividad empresarial. resulta conveniente meditarlo de manera organizada.

costos. los principales elementos metodológicos para la formulación y evaluación del proyecto son: . 9) Aspectos legales. En ese sentido. ingresos. 7) Plan tecnológico.Estructura del Plan de Negocios l Poner el plan de negocios por escrito ayuda a clarificar la idea y al mismo tiempo a meditar y planificar apropiadamente lo que se busca hacer. ambientales. inversión inicial. ELEMENTOS METODOLÓGICOS PARA LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO Para llevar a cabo o viabilizar un proyecto es necesario analizar un conjunto de elementos metodológicos. 4) Estudio del Mercado. El plan de negocios debe incluir. los cuales permitan elaborar el documento del proyecto. 6) Plan de mercadeo. 10) Estructura organizacional. financiamiento. como el de mercado. las secciones siguientes: 1) resumen. organizacionales. Los elementos metodológicos constituyen la secuencia . legales.a seguir durante toda la formulación y evaluación del proyecto. económicos y financieros. 2) Descripción del negocio. 3) Perfil del equipo empresarial. 8) Plan de operaciones. para determinar si se lleva a cabo o no la idea de negocio. aspectos técnicos. los mismos que están basados en diversos estudios.pasos ordenados . 5) Análisis Estratégico. 11) Administración financiera. El análisis de cada uno de los elementos metodológicos permiten definir y sustentar el proyecto en su totalidad.

1. EVALUACIÓN 10. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN: ESTRUCTURA ORGANIZATIVA. OBLIGACIONES TRIBUTARIAS. Áreas del Conocimiento que intervienen en la Formulación y Evaluación de Proyectos ECONOMÍA SOCIOLOGÍA CONTABILIDAD FINANZAS ADMINISTRACIÓN MERCADEO DERECHO POLÍTICA INGENIERÍA ARQUITECTURA URBANISMO GEOGRAFÍA MEDICINA ECOLOGÍA PSICOLOGÍA . TIRE. COSTOS Y GASTOS: ESTIMACIÓN DE LOS COSTOS Y GASTOS. 11. IMPACTO AMBIENTAL: EFECTOS EN EL MEDIO AMBIENTE. INVERSIÓN INICIAL: ACTIVOS TANGIBLES E INTANGIBLES. B/C. ASPECTOS TÉCNICOS: PROCESO DE PRODUCCIÓN Y ELECCIÓN DE TECNOLOGÍA. 2. EVALUACIÓN FINANCIERA: VANF. 8. 7. 9. ASPECTOS LEGALES: DETERMINACIÓN DE LA FORMA SOCIETARIA. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO: ANÁLISIS DE LA OFERTA Y DEMANDA. 4. CAPITAL DE TRABAJO. 3. ETC. CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN. UBICACIÓN DE LA PLANTA. FORMULACIÓN 5. FINANCIAMIENTO: FUENTES DE FINANCIAMIENTO. TIRF. PROCEDIMIENTO PARA LA CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA. B/C. 6. INGRESOS: ESTIMACIÓN DE LAS FUENTES DE INGRESO. EVALUACIÓN ECONÓMICA: VANE.

I n v e r s i ó n Formulación Elaboración de los Flujos de Caja: Operativo.La Viabilidad y la Formulación-Evaluación del Proyecto Obtención. Recopilación y Elaboración de Fuentes de Información: Primarias y Secundarias Viabilidad Comercial Viabilidad Técnica Viabilidad Legal y Ambiental P r e . de Capital. Económico y Financiero Evaluación Determinación y Análisis del Rendimiento Análisis del Riesgo Viabilidad Económica y Financiera PARTE II V i a b i l i d a d .

estarían dispuestos a adquirir a un precio específico en un momento determinado. ¿Cómo comercializar y distribuir el producto?. Cuando se trata de proyectos privados. ¿A qué precios colocar el producto?. Abarca el análisis de la demanda y oferta del producto o servicio que se brindará. ¿Para quién producir?. etc. .FORMULACIÓN DE PROYECTOS ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO ASPECTOS TÉCNICOS ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN ASPECTOS LEGALES IMPACTO AMBIENTAL INVERSIÓN INICIAL FINANCIAMIENTO COSTOS INGRESOS 1) ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO Viene a ser el primer elemento metodológico para la formulación del proyecto. el objetivo del estudio de mercado consiste en estimar el número de unidades de producto (cantidad de bienes) que los consumidores o potenciales clientes. ¿En qué cantidad y calidad?. El análisis del estudio de mercado tiene por finalidad responder a las interrogantes siguientes: ¿Qué producir?.

8 Matriz FODA de las empresas rivales 1. oligopolio.1.4.2 Entorno socio cultural 1.El estudio de mercado comprende: 1.4.5.4 Identificación de las empresas rivales futuras 1.5.4 Demanda futura 1.1 Entorno económico 1.1 Definición del bien y/o servicio que se brindará 1.6 Infraestructura 1.5.5.4.5 Análisis del entorno del mercado 1.2 Determinación y análisis de la Oferta 1. competencia monopolística) 1.3.1.2.3 Identificación de las empresas rivales actuales 1.3.1.5 Estimación de la oferta actual del bien o servicio 1.3 Entorno tecnológico 1.1.2 Análisis de las variables que afectan a la oferta 1.4.3 Características de las empresas rivales 1.2 Productos y/o servicios que brinda 1.1 Tipo de estructura del mercado del bien o servicio (monopolio.2 Demanda histórica y presente 1.3 Plaza 1.4 Análisis de las variables de decisión comercial: variables del marketing 1.3.2.7 Principales proveedores 1.1.3.5 Segmentación del mercado (criterios utilizados) 1.3.1 Producto 1.2.1 Determinación y análisis de la Demanda 1.2 Precio 1.4 Entorno institucional .4 Posición de los principales competidores en el mercado 1.2.3 Análisis de las variables que afectan a la demanda del bien o servicio 1.3 Precios y tipo de publicidad 1.3.4 Promoción 1.2.

ocupación. .educación. la naturaleza y presentación final del bien.región. La preparación abarca: Diseño de la investigación. La planificación de la investigación debe responder a las preguntas: ¿para qué se hace la investigación del mercado?.urbana. con el objetivo de obtener mayores elementos de juicio para la toma de decisiones.edad.Se determinan las técnicas más apropiadas para realizar la investigación de mercados. Es la técnica que permite identificar. Método del Proceso de Investigación de Mercados: A) Planificación de la investigación.alto. necesidades de los consumidores.El primer paso o fase en la investigación de mercados es especificar los objetivos de la investigación (tratar de plantear el problema de toma de decisiones como una pregunta que ha de ser contestada al final de la investigación). etc.de uso.sexo.densidad poblacional. . . .. . a qué fuentes de información se van a recurrir: secundarias o primarias.. Se trata de definir el enfoque de la investigación de mercados (técnicas de investigación y diseño muestral). 3) Demográfica: . El objetivo de la segmentación del mercado es detectar la posible demanda con el mayor nivel de detalle posible. procesar y analizar la información sobre las actividades.raza. ciudad. obtener. es decir. rural. 4) Según los hábitos del cliente: . B) Preparación. nacionalidad.medio. Proceso de Investigación de Mercados . 2) Geográfica: .bajo. a fin de identificar la forma cómo se deben orientar los esfuerzos en la satisfacción de la necesidad de cada uno de los grupos que componen la demanda global del bien o servicio. Los criterios más utilizados para segmentar un mercado son: 1) Por nivel socioeconómico: . deseos. Un cuestionario es el instrumento material de recolección de la información y además.Segmentación del mercado Viene a ser la división de un mercado en grupos homogéneos de acuerdo a características y necesidades previamente definidas. . constituye un medio que permite garantizar que se van a plantear las mismas preguntas a todos los encuestados. . recopilar. ¿qué información debe proporcionar la investigación del mercado?. Redacción de cuestionarios. de compra.

La ventaja de este tipo de pregunta es que se obtiene una información muy rica en contenido. la interpretación de la información obtenida (interpretación de resultados) y la presentación de las conclusiones. En cualquier encuesta se interroga a consumidores..C) Ejecución o trabajo de campo. Las principales ventajas de las preguntas cerradas son que la codificación de las respuestas tiene menor costo y el tratamiento estadístico de los datos obtenidos es sencillo. Generar cuadros estadísticos y gráficos para tener una idea más clara. reduciendo así el error del encuestador. antes de los trabajos de campo propiamente dichos.en este tipo de preguntas se especifican las alternativas de respuesta...Consiste en la obtención de los datos. Los trabajos de campo están dentro de la fase en la que se realizan las entrevistas. proveedores y toda persona que tenga la información que se requiera obtener para la investigación de mercados. consumidor o usuario. una encuesta piloto que sirve para probar tanto el material de trabajo (cuestionarios.comprende la codificación y tabulación de los datos.preguntas que sólo se formulan. adecuadas para investigaciones exploratorias o situaciones en las que no se conoce bien las posibles respuestas. exigen un menor esfuerzo por parte del encuestado. Comprende actividades como la recolección de datos y el trabajo de campo. En este paso se deben: Diseñar códigos y codificar las preguntas abiertas. instrucciones) como la organización general y el grado de aptitud y de entrenamiento de los agentes entrevistadores. direcciones. El inconveniente es que las preguntas cerradas son más difíciles de elaborar. además. jefes de grupo y supervisores. . distribuidores. Tipos de preguntas de la encuesta: A) Abierta o libre. Es muy frecuente realizar. Presentar las conclusiones. el procesamiento de los datos. Este tipo de preguntas son adecuadas cuando se ha realizado un estudio previo o cuando se hizo un pretest de la encuesta. Tabular la información.. Analizar e interpretar los resultados. B) Cerrada. Son aquellas preguntas que dejan opinar libremente al encuestado y son por ello. sin establecer categorías de respuesta. Para ello es necesario disponer de un personal eficiente y preparado: entrevistadores. se aplica en forma directa o mediante un cuestionario. el análisis. D) Procesamiento de los datos y análisis de la información. La Encuesta La técnica de la encuesta se utiliza para realizar estudios e investigaciones de mercado y consiste en el acercamiento directo con el cliente.

por ejemplo: habitualmente.Es importante considerar ciertas pautas que permitirán obtener información útil como : * Las preguntas no deben ser excesivamente largas: porque en cuestionarios largos (más de 100 preguntas) disminuye el porcentaje de respuestas. * Evitar realizar preguntas y/o respuestas dobles: consiste en hacer dos o más preguntas a las que se solicita una sola respuesta o bien proponer dos o más alternativas dentro de una misma respuesta. ya que una pregunta de este tipo contiene expresiones que influencian al encuestado. . se deben evitar las preguntas emotivas. frecuentemente. Por ejemplo: ¿Esta usted de acuerdo con los planes educativos y culturales del actual gobierno? ¿Qué compra con mayor frecuencia alimentos y ropa o artículos de limpieza y medicinas? * Las preguntas deben ser sencillas y redactadas de tal forma que puedan comprenderse con facilidad (no utilizar términos técnicos): es conveniente realizar preguntas utilizando términos corrientes y evitar el uso de palabras técnicas que resultan desconocidas para el entrevistado. consiste en formular preguntas que no tengan dos o más interpretaciones o que son poco concretas. como por ejemplo : ¿Qué le parece el precio de este bien o servicio? ¿Qué opina del envase de este producto? * Evitar preguntas ambiguas. * No influenciar en la respuesta (evitar sesgar las preguntas). en forma ocasional. como por ejemplo: ¿Cree en el derecho a la libertad? * Evitar términos ambiguos. es aconsejable evitar que las preguntas impliquen la realización de cálculos complicados. hay que dejar entera libertad al momento de elegir la respuesta. rara vez. sin influir de ninguna manera al entrevistado. etc. Por ejemplo: ¿No estaría usted de acuerdo con el cambio de los horarios en el cine? ¿Le agradaría comprar un teléfono celular de la marca xxx? ¿Le atraería o le interesaría que el horario de una farmacia sea las 24 horas del día? * Finalmente. Hay que procurar utilizar términos que sean suficientemente claros. algunas veces. lo que evitará errores de interpretación. Asimismo.

existen tablas estadísticas que nos proporcionan el valor de “Z”.95 1. Es el conjunto de unidades elementales que poseen una característica en común que se desea estudiar.000 personas. entonces.El tamaño de la muestra está condicionado por el método de muestreo utilizado. Generalmente. Z : Valor de la distribución normal estandarizada que corresponde al grado de confianza seleccionado. Determinación del tamaño de la muestra γ Z 0. Este error se debe a que se trabaja con una muestra y no con el total de la población. q = 1 .99 2.90 1. Se considera que una población es infinita cuando es mayor o igual a 100. empresas. Por ejemplo. La fórmula a utilizar para determinar el tamaño de la muestra depende si se trata de una población finita o infinita. el nivel de confianza que se utiliza para la determinación del tamaño de la muestra se encuentra entre 90% y 99%. cuando el grado de confianza con que se trabaja es 95%. ese muestreo aleatorio simple exige muestras superiores.960. pero en este caso para simplificar el cálculo del tamaño de la muestra. esto significa que el 50% de la población cumple con la característica que nos interesa medir.576 p : Proporción de la población que cumple la característica determinada (que nos interesa medir). Número de unidades de desviación típica en una distribución normal que va a producir el grado de confianza deseado. Es el subconjunto de unidades elementales elegidas de una población. Es el dato que se quiere obtener. E : Margen de error permitido. instituciones.33 0. ya que. Si este dato no es posible calcular se considera que esta proporción es 0. generalmente. n : Número de elementos de la muestra (tamaño de la muestra).p : Proporción de la población que no cumple con la característica determinada. la proporción de consumidores de chocolate. Mientras que se considera que una población es finita cuando esta es menor de 100. el valor de “Z” es igual a 1. N : Número de elementos del universo o población objeto de estudio.960 0. Proporción de la población que no cumple con la característica que nos interesa medir. . Para tal efecto.645 0. así como menores errores. Por ejemplo: 0. Error muestral o máxima diferencia que el proyectista está dispuesto a admitir entre la proporción de la población y la proporción muestral para el nivel de confianza que ha fijado.98 2.5.95 equivale a un grado de confianza del 95%. Mide el nivel de confianza en el estudio y es determinado por el proyectista. productos. Un mayor grado de confianza exige un mayor nivel de muestra. Puede estar conformado por personas. entre otros. Puede ser un dato histórico o un dato determinado mediante una muestra piloto.000 personas. Análisis de las variables que intervienen en la determinación del tamaño de la muestra: γ : Nivel o grado de confianza. etc. se va a determinar dicho tamaño para un muestreo aleatorio simple. Por ejemplo. en el cuadro que se muestra a continuación se tienen los valores que toma “γ” (grado de confianza) que son usados con bastante frecuencia y sus respectivos valores de “Z”.

Fórmulas para el cálculo del tamaño de la muestra Si la población bajo estudio no se conoce, es de tamaño infinito o lo suficientemente grande para considerarse infinita. Para el caso en que la población es infinita la fórmula a utilizar es la siguiente: n = Z2 p q E2 Por el contrario, para el caso en que la población (N) es finita la fórmula a utilizar para determinar el tamaño de la muestra es la siguiente: n = Z2 p q N E2 (N-1) + Z2 p q Donde “n” representa el número de encuestas a realizar (tamaño de la muestra).

Ejemplo Producto : Azúcar en bolsa de 2000 grs. Técnica de investigación : Encuesta. Objetivo : Determinar qué proporción de la población compra el producto. Grado de confianza (γ) : 95%. Margen de error (E) : 5%. Población o Universo (N) : 12500 (se conoce el tamaño de la población). Población con la característica: 30%. Valor de la distribución normal estandarizada (Z) = 1,96 Tamaño de la muestra n = ?. Como el tamaño de la población (N) se conoce, la fórmula para el cálculo del tamaño de la muestra es: n = Z2 p q N E2 (N -1) + Z2 p q n = (1,96)2 (0,30) (0,70) (12500) = 314.59 2 (12500 -1) + (1,96)2 (0,30) (0,70) (0,05)

2) ASPECTOS TÉCNICOS Los aspectos técnicos definen las características fundamentales de la ingeniería del proyecto. El objetivo general del estudio de ingeniería del proyecto es determinar las características del proceso de producción y específicamente, resolver todo lo concerniente a la instalación y el funcionamiento de la planta. El estudio de los aspectos técnicos comprende: 2.1) El proceso de producción y la elección de tecnología.- el proceso de producción es el procedimiento técnico que se utiliza en el proyecto para obtener los bienes y servicios a partir de inputs. La tecnología comprende el análisis del conocimiento técnico o científico que combina los recursos naturales, mano de obra, maquinarias, métodos con la finalidad de producir bienes y/o brindar servicios.
Inputs

(recursos naturales, trabajo, capital, capacidad tecnológica y capacidad empresarial)

Factores de la Producción

PROCESO
Combinación y transformación de inputs

Outputs (Q)

Bienes y/o Servicios

2.2) Capacidad de producción.- comprende la determinación del tamaño de la planta, durante el período de funcionamiento que se considera normal para las circunstancias y tipo de proyecto. 2.3) Ubicación de la planta.- consiste en analizar variables que se conocen por fuerzas locacionales, con la finalidad de buscar o ubicar el emplazamiento apropiado de la planta. Existen dos niveles de ubicación: A) Macrolocalización.- consiste en identificar la región o zona geográfica. B) Microlocalización.- consiste en la elección del lugar específico en que se instalará finalmente la planta.

Descripción del proceso de deshidratación de manzana

1) Selección de materia prima.- La MANZANA es seleccionada de acuerdo a: variedad, tamaño, textura y grado de madurez. 2) Pesado.- La operación de pesado se realiza a fin de controlar la materia prima en línea y determinar rendimientos, utilizándose en este caso balanza de plataforma. 3) Lavado.- Esta operación es la de mayor importancia en el proceso ya que permite disminuir el nivel de contaminación. 4) Pelado.- El pelado se realiza manualmente o mecánicamente. 5) Cortado.- El corte se realiza en función a las exigencias del cliente, pudiendo ser en mitades, tiras o en trozos. 6) Inmersión en bisulfito.- Las rodajas de manzana son sumergidas en solución al 1% de bisulfito de sodio a fin de mejorar la calidad respecto al color del producto final. 7) Carga de bandejas.- La fruta ya cortada es colocada en las bandejas usando guantes. La densidad de carga es de 5Kg. de fruta por metro cuadrado. 8) Deshidratado.- El equipo usado es una cabina automatizada. El programa establecido es el siguiente. 1° Fase: 45°C / 1.5 horas. 4° Fase: 55°C / 1.5 horas. 2° Fase: 48°C / 1.10 horas. 5° Fase: 60°C / 1hora. 3° Fase: 50°C / 1 hora. 9) Pesado y envasado.- La fruta serán pesadas y envasadas en bolsas de polipropileno en capacidades de media libra.

Proceso mecanizado: “Producción de manzana deshidratada”
INPUTS Materia prima: MANZANA FRESCA Mano de obra calificada Deshidratadora de cabina horizontal PROCESO DE PRODUCCIÓN Se combinan y transforman el conjunto específico de inputs para obtener el producto final OUTPUT Manzana deshidratada (envasada)

La tecnología que se aplica en este proceso mecanizado requiere cumplir con determinadas normas de calidad sobre el producto. Este proceso de producción de manzana deshidratada consta de dos máquinas deshidratadoras de cabina horizontal; asimismo, utiliza mano de obra calificada y las materias primas son las manzanas frescas. Por lo tanto, la combinación de todos estos inputs o factores de la producción, permiten obtener el producto final (output) que son las manzanas deshidratadas debidamente envasadas. En síntesis, deshidratar un producto significa eliminar una determinada cantidad de agua del producto hasta lograr la humedad final deseada, que lo haga apta para: Consumir (fruta seca, papa seca) Procesar (lúcuma en trozos o rebanados, colorantes naturales) Almacenar (reduce actividad del agua)

Deshidratadora de Cabina Horizontal: Vista Frontal
Apropiada para deshidratar productos que se puedan deteriorar por efecto de la proliferación de los microorganismos. Conformado por una cabina con doble chapa y aislamiento térmico. Cuenta con compuertas herméticas con visor de luna templada. Cuenta también con bandejas livianas con placa perforada o malla. El sistema de recirculación de aire permite un deshidratado uniforme y ahorro de energía Dispone de una unidad de calor independiente Cuenta con dispositivos de control y reglaje de temperatura y humedad relativa.

Método para describir el proceso de producción:
1) Definir los límites del proceso de producción.- primero se identifica el proceso de producción o parte del mismo. Luego, se definen los límites del proceso (su inicio y fin). Asimismo, se establecen los rendimientos (o productos) y se selecciona la unidad de medida pertinente (dato cuantitativo). 2) Observar los pasos del proceso.- se identifican los pasos o actividades del proceso; se determina el flujo del proceso y se va registrando cada uno de los pasos del proceso de producción. Una hoja de trabajo de análisis del proceso es una útil herramienta para registrar la información. 3) Recabar los datos relativos al proceso.- ya sea durante o después de la fase de observación, también se recaban todos los datos cuantitativos relevantes relativos al proceso. Para apoyar las observaciones, se requieren datos cuantitativos como tiempo, número de personas, distancia y cantidad de defectos. Al definir los límites del proceso, se eligieron las medidas relevantes, ahora solo se recaban los datos. Cuando se recaban todos los datos relativos al proceso, la hoja de trabajo de análisis del proceso se encuentra completa, es decir, se llenaron todas las columnas, incluyendo la de medidas. 4) Analizar los datos recabados del proceso.- se determina lo que significan y de qué manera son importantes cada uno de los pasos del proceso. Si se recabaron los datos de tiempos, se deberá calcular la eficiencia de trabajo y el tiempo de ciclo del proceso. Una cuadro sumario de datos es una eficaz herramienta para ilustrar los datos recabados.

como la determinación de la eficiencia del trabajo del proceso y el tiempo de ciclo del proceso (tiempo total que comprende el proceso de producción). que incluyen tiempo. 4) Arreglar los tipos de pasos en el orden correcto (columna de símbolos básicos) Cuadro sumario de datos del proceso de producción Un cuadro sumario de datos resume el número de los diferentes pasos o actividades en un proceso.HOJA DE TRABAJO DE ANÀLISIS DEL PROCESO Paso 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 10) Flujo Minuto D ® Una Hoja de trabajo de análisis del proceso proporciona un lugar para: 1) Describir cada paso del proceso (columna de pasos). así como los datos cualitativos y cuantitativos. 2) Mostrar el símbolo del paso (columna de flujo) 3) Registrar una medida apropiada (columna minutos). Permite simplificar el cálculo de medidas. distancia y cantidad de personas. Proceso de producción Número Actividades / Símbolo de pasos Pasos Operación Transporte Demora (no programada) Unidad de medida Inspección Almacenaje (demora programada) Retrabajo TOTAL .

Ingeniería Industrial Disponibilidad y capacidad para trabajar en equipo Capacidad para resolver problemas Comunicación fluida (verbal y escrita) Conocimiento de Microsoft Office a nivel de usuario 3 años en experiencia en Identificación. GERENCIA GENERAL GERENCIA DE RECURSOS HUMANOS GERENCIA DE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS GERENCIA DE PRODUCCIÓN GERENCIA DE MERCADEO PERFIL PARA UN PUESTO CARGO EDUCACIÓN FORMACIÓN HABILIDADES ESPECIALISTA EN PROYECTOS DE INVERSIÓN Título Profesional universitario Economía. Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. calificaciones y la cantidad de personal. sus relaciones funcionales. las funciones.3) ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN Comprende la estructura organizacional del proyecto. la delimitación de responsabilidades y el carácter jurídico o legal del modelo adoptado para la operación normal. El objetivo del estudio de la organización consiste en establecer la estructura organizativa y administrativa para la empresa. responsabilidades (puestos de trabajo). Un estudio realista y bien formulado de la organización del proyecto contribuirá al éxito de la gestión. considerando para tal efecto. Administración. EXPERIENCIA . la relación jerárquica de sus distintos elementos.

En la formulación del proyecto se analizan los aspectos legales necesarios para la formalización de la empresa. Los aspectos que deberán ser considerados en un estudio legal se detallan en el siguiente esquema: Determinación de la forma societaria del negocio Procedimiento para la constitución formal de la empresa Tramitación de la licencia de funcionamiento del negocio Obligaciones tributarias del negocio Análisis de la legislación laboral Registros y protección de patentes. marcas y nombres comerciales Análisis de la legislación financiera Análisis de la legislación ambiental Aspectos que abarca el estudio legal del proyecto Formas societarias según nuestra Ley General de Sociedades SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA Número de accionistas o socios de la forma societaria Característica del capital social de la forma societaria Mas de 750 socios o accionistas Capital social a través de acciones.R. Dividido en participaciones iguales. No tiene acciones inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV).4) ASPECTOS LEGALES El objetivo del estudio de los aspectos legales es lograr que el proyecto se adecue a las normas legales vigentes.I. .C.A. No tienen acciones Siglas o denominación de la forma societaria Directorio de la forma societaria S.L. no existe un capital social mínimo para constituir una empresa.R.A. SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA EMP. S. Tiene acciones inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV). así como identificar las características generales del marco legal del proyecto. INDIVIDUAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA 1 propietario (empresario individual) Del propietario De 2 a 20 socios Hasta 20 socios o accionistas Capital social a través de acciones. S. los cuales inciden en los rubros operativos y económicos del negocio. Existe Existe No existe No existe Nota importante: De acuerdo con nuestra normatividad.L E.A.

los nombres.. las obras literarias y artísticas.es indispensable que exprese un nivel inventivo razonable. que no sea algo muy obvio o elemental que se le pueda ocurrir a cualquiera. impidiendo a otros su fabricación. La patente convierte al creador de un invento en el dueño del mismo. 2) Tener nivel inventivo..debe tener la posibilidad de ser fabricada o utilizada en cualquier tipo de industria.. Requisitos fundamentales: 1) Ser novedoso. entendiéndose por industria la referida a cualquier actividad productiva. 3) Tener aplicación industrial. incluidos los servicios. . venta o utilización sin consentimiento del titular. MARCAS Y NOMBRES COMERCIALES PATENTE es una protección legal o documento que reconoce el derecho de explotar en exclusiva la invención patentada durante un período determinado.debe ser absolutamente novedoso en la medida en que el creador de un invento no puede haber tenido acceso a ella por algún medio mas que el de su creatividad. lo protege de las posibles imitaciones o copias y evita que el producto sea utilizado sin que el creador del invento obtenga algún beneficio.PROPIEDAD INTELECTUAL Son los DERECHOS que tienen que ver con las CREACIONES de la mente: por ejemplo las invenciones. las imágenes y los dibujos y modelos utilizados en el comercio. los símbolos. PROPIEDAD INTELECTUAL Propiedad Industrial Nuevas Creaciones Signos Distintivos Derecho de Autor Obras Literarias Obras Artisticas Obras Científicas Protección "Sui Generis" Conocimientos Colectivos Variedades Vegetales Circuitos Integrados Patentes de invención Modelos de Utilidad Diseños Industriales Marcas Nombres Comerciales Denominación de Origen Lemas Comerciales PATENTES.

c) las formas tridimensionales de objetos (que incluyen los envases. en la medida que no sea la forma usual del producto o su presentación. el derecho sobre el nombre comercial se adquiere por el uso efectivo del mismo en el mercado. de un registro declarativo y no constitutivo de derechos. La inscripción del nombre comercial se asienta en el Registro de Propiedad Industrial del INDECOPI. se trata. debe ser diferenciado de alguna manera de otros similares o iguales que ya existen en el mercado. NOMBRE COMERCIAL es el signo o denominación que sirve para identificar a una persona natural o jurídica en el ejercicio de su actividad económica y que distinguen tal desenvolvimiento de las otras idénticas o similares. Por lo se entiende por nombre comercial cualquier signo que identifique a una actividad económica. . Marca inscrita en los correspondientes registros nacionales o internacionales. La ley de propiedad industrial establece que podrán constituir marca los siguientes signos o medios: a) las palabras o combinaciones de palabras (incluidos los nombres y apellidos). los frascos o cualquier material de envolturas. por lo tanto. El nombre comercial sirve para individualizar a un empresario en el ejercicio de su actividad. a una empresa o a un establecimiento mercantil. b) las imágenes.Las MARCAS son los nombres o distintivos que utilizan las empresas para diferenciar sus productos o servicios de otros en el mercado. signos y logotipos. d) cualquier combinación anterior. A diferencia de las marcas y demás elementos de la propiedad industrial. al solicitar un registro se deberá indicar la fecha de primer uso del nombre comercial y acompañar la prueba que acredite tal uso. el distintivo de la empresa. Por ello. Para que los clientes identifiquen el bien o producto.

Objeto de Protección Patentes de invención Patentes de modelo de utilidad Diseños industriales Grandes creaciones técnicas Pequeñas creaciones técnicas Creaciones ornamentales Duración de la Protección PI 20 años MU 10 años DI 10 años PI. DI: Plazo contado desde la presentación de la solicitud . MU.

El criterio de decisión será más atinado cuando el negocio cause el menor deterioro posible al medio ambiente. Un derecho de propiedad es un título legalmente establecido. No existen derechos de propiedad cuando se presentan externalidades. La ecología hace referencia a las relaciones entre los seres vivientes y el medio en que viven. estas fuentes individuales de contaminación interactúan a través del ecosistema. En tal sentido. en el que se relacionan el medio y distintas poblaciones con interacciones recíprocas. . Los derechos de propiedad son dispositivos sociales que rigen la propiedad. El objetivo del estudio de impacto ambiental consiste en identificar impactos ambientales potenciales (probables). En nuestros días cada vez es mayor la demanda de un medio ambiente limpio y saludable. EXTERNALIDADES Las externalidades tienen repercusiones en otros entes o grupos sociales diferentes a los usuarios. Se entiende por ecosistema al conjunto de características de una espacio de vida. los ríos y los océanos. el proyecto industrial colateralmente puede causar dificultades o desmejorar el estatus de bienestar de otras personas no usuarias. Se dice que existe externalidad cuando la producción o el consumo de un bien afecta directamente a consumidores o empresas que no participan en su compra ni en su venta y cuando esos efectos no se reflejan totalmente en los precios de mercado. Los problemas ambientales surgen fundamentalmente de la contaminación del aire. agua y la tierra. bienes y servicios. Las externalidades se producen debido a la ausencia de derechos de propiedad.5) IMPACTO AMBIENTAL El estudio de impacto ambiental analiza los elementos que influyen en la protección o degradación medio-ambiental. el ecosistema es una unidad de análisis para la ecología. así como las posibles alternativas y medidas de mitigación. Nadie posee el aire. el uso y la eliminación de recursos.

las externalidades son abundantes e importantes. El objetivo del estudio de la inversión inicial es identificar y cuantificar los componentes que integran la estructura de la inversión total del proyecto. equipos. . 6) INVERSIÓN INICIAL La inversión inicial de un proyecto abarca el análisis del uso del dinero en el tiempo y representa el desembolso total que requiere el proyecto para la adquisición de maquinarias. Un ejemplo de externalidad negativa es la contaminación. Si no se paga estos efectos. habrá un nivel ineficiente alto de contaminación. Un ejemplo de externalidad positiva es la que se deriva de los programas sanitarios públicos. en la cual una empresa puede arrojar humos sulfurosos al aire y así dañar las viviendas vecinas y la salud de la población. Por lo tanto. infraestructura (planta). como la vacuna contra el cólera o la tifoidea. las vacunas no sólo protegen a las personas que han sido vacunadas sino también a otras personas a las que éstas podrían contagiar. Estos efectos negativos incrementan los costos sociales del proyecto.Tipos de Externalidades Las externalidades son actividades que afectan a otros positiva o negativamente. que serán utilizados para producir bienes o prestar servicios. sin que éstos paguen o sean pagados por ella. por lo que disminuirá el bienestar de las familias.

licencias. C) Capital de Trabajo Se refiere al capital que requiere la empresa cuando inicia sus actividades. marcas. cuyo valor no tiene relación con la forma física ni de cualquier otro tipo. Por su inmaterialidad no son objeto de depreciación. sino que obedecen al rubro contable de amortización. También se le conoce como inversiones diferidas. edificios _____ Construcciones. B) Inversión en activos intangibles Indispensables para ejecutar el proyecto. herramientas y equipos (de cómputo u oficina) ________________________________ _____ Muebles y enseres diversos ________________________________ _____ B) INVERSIÓN EN ACTIVOS INTANGIBLES ______ Costos de puesta en marcha de la empresa _____ Capacitación y/o entrenamiento de personal _____ Estudios previos del proyecto _____ Constitución formal de la empresa. D) Imprevistos para afrontar aquellos desembolsos no considerados en los estudios de pre inversión y para contrarrestar posibles contingencias. gastos notariales y de registro _____ Derechos de propiedad industrial. instalaciones o reparaciones del local del negocio _____ Maquinarias. etc. COMPOSICIÓN DE LA INVERSIÓN TOTAL INICIAL unid. técnicos _____ C) CAPITAL DE TRABAJO ______ Materia prima (inventario de materia prima) ______ Promoción (capital de trabajo para la comercialización) ______ Sueldos (personal permanente y temporal) ______ Alquileres y seguros ______ Caja (para pagos en efectivo: gastos administrativos.) ______ D) IMPREVISTOS (%) ______ INVERSIÓN TOTAL DEL PROYECTO (A + B + C + D) ______ . Está constituido por todos los activos físicos que son necesarios o indispensables para el funcionamiento del proyecto. servicios) ______ Otros costos (materiales y repuestos.Estructura de la inversión inicial del proyecto : A) Inversión en activos tangibles Para instalación de la planta. La empresa incurre en esos gastos durante un tiempo hasta que genere suficientes ingresos para cubrir los costos proyectados. patentes. monet A) INVERSIÓN EN ACTIVOS TANGIBLES ______ Local del negocio Terreno _____ Infraestructura. conoc. Son los activos inmateriales.

000.50 En dólares 2.00 $ 48.50 Resumen : Inversión total del proyecto Rubros Activos tangibles Activos intangibles Capital de trabajo Imprevistos Inversión Total En dólares ($) En porcentaje (%) 48.000.922.00 10.000.00 750.000.00 $ 12.00 En dólares 3.562.000.00 60.00 5.360.000. tanto propios como ajenos.00 2.01 3.20 $ 79.00 $ 16.00 79.00 15.00 3.00 4.000.000.922.00 4.00 9.500. detallados en el pasivo y materializados como inversiones en el activo.00 $ $ 7) FINANCIAMIENTO Fuente de recursos con que cuenta una empresa.00 3.360.000.000.06 16.00 2.00 4.00 15.500.50 20.00 En dólares 7. Consiste pues.000.562.500.000.000.Composición de la inversión total del proyecto Activos tangibles Terreno Construcción de oficinas Instalaciones Maquinaria Vehículo de transporte Muebles de oficina Total activos tangibles Activos intangibles Estudios técnico Gastos de constitución y notariales Montaje de maquinaria (5% de su valor) Pruebas y puesta en marcha Programa de capacitación Total activos intangibles Capital de trabajo Materia prima Pagos en efectivo Sueldos de personal Total capital de trabajo Imprevistos 7% del total de los activos tangibles INVERSIÓN TOTAL DEL PROYECTO En dólares 8.000. El objetivo del estudio sobre el financiamiento es determinar la estructura de capital del proyecto.50 100. en la obtención de recursos financieros y activos reales (tangibles e intangibles) de diferente origen para viabilizar el proyecto. la forma en que se va a financiar la inversión total del negocio.72 12. Fuentes de financiamiento del proyecto INVERSIÓN TOTAL INICIAL (requerimiento de capital) ______ FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO Aporte de capital propio: socios Endeudamiento: préstamo o crédito bancario Total (debe ser el mismo monto requerido para la inversión inicial) ______ ______ _____ .

que dentro de las finanzas se les conoce como los recursos económicos de la empresa. Conformado por las cuentas que representan efectivo y por las que se espera se conviertan en efectivo o sean consumidas en el corto plazo. Sus principales partidas son el activo. Activo Total = Pasivo Total + Patrimonio ACTIVO Activo Corriente Bienes y derechos que tiene la empresa en el corto plazo (un año).El Balance General de una Empresa Es un documento contable que describe la situación de la empresa en un momento determinado. reflejan las decisiones de inversión (muestra en qué está utilizando los recursos la empresa). Es similar a una fotografía instantánea de la situación financiera de la empresa. el pasivo y el patrimonio. Pasivo No Corriente Deudas contraídas con terceros a largo plazo. excedentes y reservas de una empresa. Composición del Balance General El Balance General está compuesto de dos grandes rubros: A) Los Activos. reflejan las decisiones de financiamiento (muestra cómo se está financiando la empresa o su estructura Deuda/Capital). Conformado por todas aquellas partidas que no se convertirán en efectivo en el corto plazo. . PASIVO + PATRIMONIO Pasivo Corriente Deudas y obligaciones contraídas con terceros cuyo vencimiento es antes del año. Patrimonio Valor contable de las acciones ordinarias. B) El Pasivo y el Patrimonio. Activo No Corriente Bienes y derechos que posee la empresa en el largo plazo (más de un año). que son los recursos financieros de la empresa.

000 2.000 6. luz) Exigibles a largo plazo (cuentas por cobrar) Inversión en valores (acciones) (bonos) Inmovilizaciones (activo fijo) (maquinaria.000 TOTAL 56.000 Socios Préstamos Proveedor 40. pagarés) (Estado: impuestos) Terceros a medio y largo plazo (cuentas por pagar) (préstamos bancarios) (bonos) (provisiones para beneficios sociales: compensación por tiempo de servicios) Ganancias diferidas (ventas diferidas) Propietarios (capital social) Beneficios retenidos (reservas ganadas) Ejemplo del primer Balance General del proyecto Al 31 de diciembre de 2004 ACTIVO PASIVO + PATRIMONIO (recursos utilizados en) (Recursos procedentes de) Terreno Edificio Mobiliario Constitución Existencias Caja y Bancos TOTAL 10.000 500 6.000 17.000 10.500 56. equipo) (edificios) (terrenos) Terceros a corto plazo (salarios) (cuentas por pagar: proveedores) (bancos: sobregiros.000 .000 20.Partidas del Balance General de una Empresa ACTIVO PASIVO + PATRIMONIO (recursos utilizados en) (Recursos provenientes de) Disponibles (caja) (bancos) Exigibles a corto plazo (cuentas por cobrar) Realizables (clientes) Gastos pagados por adelantado (desembolsos por un servicio que recibirá en el futuro) (alquileres) (seguros) (otros: agua.

para lapsos inferiores e iguales al año. en este caso. la institución financiera se obliga a poner a disposición del cliente una determinada cantidad de fondos bajo ciertas condiciones durante un plazo y los intereses se cargan sobre las cantidades realmente dispuestas o utilizadas. .La tasa de interés nominal anual es la ganancia anual que en términos porcentuales produce un capital. no hay razón para diferenciar entre la tasa de interés nominal anual y la tasa de interés efectiva anual. El Préstamo y el Crédito Factores que afectan el costo financiero de obtener un préstamo: A) Tasa de interés nominal. Cuando en el año se produce sólo una capitalización. En el crédito.La principal forma mediante la cual los bancos obtienen ganancias es la colocación de los fondos (préstamos o créditos). Muchas veces. ambas tasas son iguales. los intereses se calculan mediante la aplicación de la fórmula de interés simple.. sin considerar el número de capitalizaciones al año. En el préstamo la institución financiera entrega al cliente una cantidad de dinero. obligándose este último a devolver dicha cantidad más los intereses pactados de acuerdo con un calendario de pagos. Evaluación de préstamos Un préstamo es el financiamiento otorgado por un banco o institución financiera (que generalmente se denomina prestamista u ofertante de fondos prestables) a los inversionistas del proyecto (que son denominados prestatarios. la tasa de interés nominal anual se toma como tasa referencial en las operaciones crediticias y sirve de base para efectuar cálculos con otros datos adicionales referidos a la frecuencia anual de capitalización (número de capitalizaciones al año) Siempre que en el año no se produzca más de una capitalización. tomadores de fondos o demandante de fondos prestables). quienes asumen el compromiso o la obligación de devolver el capital junto con los intereses pactados en el contrato de préstamo.

D) Período de gracia. trimestral. se debe tomar en consideración el número de capitalizaciones al año (m).algunos préstamos conceden un período de gracia. formando un nuevo capital.Es la ganancia anual que en términos porcentuales produce un capital tomando en consideración el número de capitalizaciones. se pueden determinar tasas equivalentes para períodos menores al año (mensual. TEA = [(1 + j) m – 1 ]* 100 TEA/100 = (1 + j) m – 1 1 + TEA/100 = (1 + j) m (1 + TEA/100)1/m = 1 + j j = (1 + TEA/100)1/m – 1 en tanto por uno C) Período de pago.. La tasa de interés efectiva refleja el tiempo en que se pagan los intereses. el mismo que genera un nuevo interés en el siguiente período y así sucesivamente. Cuando en el año hay más de una capitalización ocurre que la tasa de interés nominal anual y la tasa de interés efectiva anual son diferentes. bimestral. Tasas equivalentes Conociendo una tasa de interés efectiva anual (TEA). equivalente al número de capitalizaciones al año (frecuencia de capitalización)..período durante el cual se pagan las cuotas de amortización del préstamo e incluyen una parte del principal y los intereses. durante el cual el prestatario no amortiza el principal del préstamo y en algunos casos. TEA = [(1 + j) m – 1 ]* 100 Donde: i : tasa de interés nominal anual expresada en tanto por uno.. mensual. m : número de períodos de capitalización comprendidos en el año. bimestral. de tal forma que tomando en cuenta el número de capitalizaciones al año (m) conduzcan a la misma tasa de interés efectiva anual (TEA).Para encontrar la tasa equivalente “j” (ya sea semestral. La capitalización es el interés generado por un capital que se adiciona al capital anterior.B) Tasa de interés efectiva anual (TEA). etc. durante un plazo específico o pactado. En la práctica durante el período de gracia sólo se pagan intereses.). tampoco los intereses. . trimestral. j = i / m := tasa de interés por cada período de capitalización en tanto por uno. quincenal o diaria).

En caso contrario.se presenta cuando se obtienen préstamos en moneda extranjera y existe la posibilidad de que dicha moneda se aprecie (aumente de valor) o deprecie (pierda valor). Transforma un stock inicial de efectivo (P) en un flujo constante (R). una depreciación de 10% significa que la cotización del dólar ha subido en 0. .es el costo en que incurre la institución financiera debido a su intervención en el proceso de colocación de fondos prestables. etc.5 nuevos soles. FRC = j (1 + j) N [(1+j)N – 1 ] FRC = Factor de Recuperación del Capital. El banco comercial ha establecido un período de pago de 3 años y un período de gracia de un año.83 (cuota trimestral) 12 – 1 ] [(1.868. Se pide determinar el plan de pagos del préstamo correspondiente. Se sabe que la tasa de interés efectiva anual en ME es del 15% y la forma de pago del préstamo es trimestral (cuota constante). Una parte de la cuota corresponde al pago de intereses y el resto amortiza el préstamo.) F) Riesgo cambiario.. cuando disminuye la cotización de la moneda extranjera.1 j (trimestral) = 0.5. Una depreciación (devaluación) cambiaria ocurre cuando el precio de la moneda extranjera ha experimentado un incremento en términos de la moneda nacional. Así por ejemplo.. En tal sentido.035558076 N = 12 trimestres (período de pago: 3 años = 12 trimestres) P = $ 18.000 0.15)1/4 .E) Costos de gestión del préstamo.035558076)12 R = $ 1. la moneda local se aprecia o revalúa (aumenta de valor). cuando en un medio de comunicación (diario) se expresa que el tipo de cambio del día es 3. 035558076(1.000 dólares. Las instituciones para captar clientes (potenciales prestatarios) incurren en costos de gestión del préstamo (publicidad.35 nuevos soles. durante el cual sólo se pagan intereses.000 dólares Cálculo de la cuota constante (R): R es el pago que se efectúa en cada período.035558076) Ejercicio: Supongamos que una empresa requiere un financiamiento por $ 18. Se expresa como el número de unidades de la moneda nacional (por ejemplo soles) por unidad de moneda extranjera (dólar). se refiere a que un dólar se está cotizando a 3. R = P (FRC) R = $ 18. El tipo de cambio es el precio de una moneda (extranjera) expresado en términos de otra (local). Flujo es una sucesión de cantidades de dinero a través de diversos períodos. agentes vendedores. Datos: TEA (Tasa Efectiva Anual) = 15% en moneda extranjera j = (1+0.

PLAN DE PAGOS DEL PRÉSTAMO
PERIODO SALDO DEL PRESTAMO DATOS TEA Prestamo Perìodo de Gracia Perìodo de Pago (1 + TEA) (1 + TEA)1/4 TET (j trimestral) = (1 + TEA)1/4 - 1 j (1 + j) N [(1 + j)N – 1 ] FRC Cuota Fija ( R) 0.15 18,000.00 4 12 1.15 1.035558076 0.035558076 0.054079389 0.520875 0.103824122 1,868.83 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 18,000.00 18,000.00 18,000.00 18,000.00 18,000.00 16771.21 15498.73 14181.00 12816.41 11403.31 9939.95 8424.56 6855.29 5230.22 3547.36 1804.66 0.00 SERVICIO DE LA DEUDA INTERÈS AMORTIZACIÒN 0 640.05 640.05 640.05 640.05 640.05 596.35 551.10 504.25 455.73 405.48 353.45 299.56 243.76 185.98 126.14 64.17 0 0 0 0 0 1228.79 1272.48 1317.73 1364.59 1413.11 1463.35 1515.39 1569.27 1625.07 1682.86 1742.70 1804.66 CUOTA 0 640.05 640.05 640.05 640.05 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83

Período de gracia

Período de pago

8) COSTOS Y GASTOS El objetivo del estudio de los costos y gastos es determinar los elementos que integran los costos y gastos del proyecto, para poder formular las estimaciones y proyecciones de los egresos del negocio y posteriormente, se puedan realizar las proyecciones de los estados financieros. El costo es el desembolso que origina el consumo de recursos (materias primas, mano de obra, etc.) para realizar actividades relacionadas directamente con la producción del bien o la prestación del servicio, con la intención de obtener un beneficio ahora o en el futuro. El beneficio obtenido por el uso de estos recursos se logrará una vez que se venda el producto final. Ejemplos: el desembolso por la compra de materiales utilizados para la fabricación del producto; los salarios de los obreros, etc. El gasto es el valor de recursos requeridos para realizar actividades que apoyen la producción del bien o la prestación del servicio. El desembolso por la utilización de estos recursos deberá cargarse al estado de ganancias y pérdidas (resultados) del período en el cual fueron consumidos. Ejemplos: los salarios del personal administrativo, los útiles de oficina, entre otros. Por lo tanto, el costo se convierte en gasto cuando contribuye a la obtención de los beneficios. Todo costo se espera que se convierta en gasto, si no es así, se produce una pérdida para la empresa.

FLUJOS DE EGRESOS PROYECTADOS SEGÚN EL HORIZONTE DE INVERSIÓN DE 5 AÑOS Año 0 EGRESOS 1 Materiales Directos 2 Mano de Obra Directa 3 Costos Indirectos de Fabricaciòn 4 Sub Total Costos de Producción 1+2+3 5 Gastos de Administración 6 Gastos de Ventas 7 Depreciación 8 Amortización de Intangibles Total Egresos 4 + 5 + 6 + 7 + 8 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Los componentes de los costos en proyectos industriales pueden ser costos de producción, administración y ventas; en proyectos informáticos los costos se agrupan en materiales, personal y servicios generales.

Determinación del costo total de producción (CT)
Costo Total de Producción = Costo Materiales Directos + Costo Mano de Obra Directa + Costos Indirectos de Fabricación

Materiales Directos.- Los materiales directos son todos aquellos bienes que sufrirán algún proceso de transformación para obtener el producto final o terminado; elementos físicos que son imprescindibles consumir durante el proceso de fabricación de un producto, de sus accesorios y su envase. Para determinar este monto es necesario estimar la cantidad de material directo consumido para la elaboración del producto y el costo unitario correspondiente de adquisición de cada material directo utilizado en la fabricación del producto. Mano de obra directa.- La mano de obra directa es aquella que interviene personalmente en el proceso de producción, específicamente se refiere a los operarios de máquinas, cargadores y obreros que participan directamente en el proceso de transformación. Costos Indirectos de Fabricación.- Comprende todas aquellas erogaciones (gastos) que no pueden ser asignadas de manera directa a un producto; están constituidos por materiales indirectos y mano de obra indirecta con sus respectivas prestaciones. Estos costos se caracterizan por la dificultad de identificar su participación en cada unidad de producción o de servicio.

Costos indirectos de fabricación fijos Costos Indirectos de Fabricación Costos indirectos de fabricación variables

Alquileres Amortizaciones Depreciaciones Pólizas de seguros Sueldos, etc. Energía Eléctrica Combustibles Lubricantes Otros Materiales Indirectos, etc.

Determinación de los gastos de administración Los gastos de administración son aquellos gastos necesarios para que la empresa opere y sea administrada. En esta parte se debe calcular los gastos relacionados a las actividades de soporte de la empresa, es decir, todos los gastos que se incurren por la función de administración en la empresa (actividades de apoyo administrativo que se brinda al área de ventas y al área de producción). En tal sentido, se debe considerar los rubros siguientes: - Sueldos y salarios del área o departamento administrativo (sueldos de los diversos funcionarios, gerente o director general, contadores, auxiliares, servicios generales, secretarias). - Gastos legales. - Suministros o gastos de oficina en general (útiles de escritorio, papelería, cintas, etc.). - Comunicaciones (telefonía y comunicaciones del área administrativa).

al área o gerencia de ventas también se le conoce como departamento de mercadotecnia.). todas las actividades de ventas o comercialización de la empresa (promoción y distribución del producto). equipos. producido por el transcurso del tiempo. Por lo tanto. En este cálculo la depreciación se obtiene dividiendo el valor de uso entre la vida útil. maquinarias. desgaste por uso. Costo inicial de adquisición del activo fijo. .Suministros (útiles de escritorio.Campañas publicitarias (costo de las actividades de publicidad y promoción que se realizarán). ya que representa un registro contable de gasto.Sueldos y salarios del departamento o área de ventas. no representan un gasto real ni una salida real de recursos porque los gastos de inversión se contabilizan cuando éste tiene lugar. VI : Valor inicial o valor original. papel. Determinación de la depreciación La depreciación es la pérdida de valor o disminución del valor de un activo fijo o inmovilizado (construcciones. de recuperación. insuficiencia técnica y obsolescencia. VS : Valor de salvamento.Comisiones (debe determinarse el porcentaje de comisión sobre ventas que se pagará a los vendedores). se debe considerar los rubros siguientes: .Comunicaciones (telefonía y comunicaciones del área administrativa). etc.). . residual o desecho. constituyéndose en un rubro de egresos que no genera un desembolso en efectivo del proyecto. El método más frecuente para calcular la depreciación es la Depreciación Lineal. es decir.Determinación del gasto de ventas En algunas ocasiones. se debe volver a agregarlos después de determinar la utilidad neta una vez deducidos los impuestos. Valor que se asigna al activo fijo al final de su vida útil u horizonte de inversión. Si bien los cargos por concepto de depreciación pueden deducirse de impuestos. En este rubro se debe calcular los gastos que se realizan para colocar los productos en el mercado. En ese sentido. caída en desuso. DL = VI – VS n Donde : DL : Depreciación lineal. etc. . . . cintas.

ya que con el transcurso del tiempo estos bienes tienen un menor valor. que tiene efectos tributarios en el flujo de caja operativo del proyecto. en cambio. La depreciación se aplica al activo inmovilizado. pero sí genera un cargo anual a la empresa para recuperar la inversión en dicho activo intangible.Activos tangibles Edificio y plantas Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y enseres herramientas Computadoras Otros Total en u. la amortización se aplica únicamente a los activos intangibles o diferidos. la inversión en activos intangibles origina un cargo contable denominado amortización de intangibles. en consecuencia. en tal sentido. con el transcurso del tiempo no disminuye su precio. tiene efectos similares a la depreciación. aparece como una salida real de dinero que no constituye un desembolso y consiguientemente.m Tasa 3% 10% 1020% 10% 10% 20% 10% Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Determinación de la amortización de intangibles Mientras que la pérdida de valor contable de los activos fijos o inmovilizados se denomina depreciación. es decir. ya que si se adquiere un activo intangible (patente). . Dado que la depreciación y la amortización de intangibles no constituyen una salida de dinero en efectivo ocasionan efectos tributarios favorables para el empresario ya que disminuyen la base gravable. el cargo contable de los activos intangibles se denomina amortización. se deprecian.

también se consideran como ingresos: al valor residual del activo (ingreso extraordinario) y la recuperación del capital de trabajo. entre otros. Nota: es importante señalar que cuando se elabora el flujo de caja de capital. se puedan realizar las proyecciones de los estados financieros. b) Los ingresos por la venta de sub productos. El objetivo del estudio de los ingresos es precisar la fuente de ingresos del proyecto para poder formular las proyecciones de los ingresos del negocio y posteriormente. Para ello se utiliza la información proporcionada por el estudio de mercado.9) INGRESOS Los ingresos del proyecto son cálculos anticipados de las entradas de efectivo por la venta de los productos y los subproductos durante el horizonte de inversión del proyecto. c) Los ingresos financieros. FLUJOS DE INGRESOS PROYECTADOS SEGÚN EL HORIZONTE DE INVERSIÓN DE 5 AÑOS Año 0 INGRESOS 1 Ingresos por la venta de productos 2 Ingresos por la venta de subproductos 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 . técnico. Entre las fuentes de ingresos del proyecto se pueden mencionar las siguientes: a) Los ingresos por la venta del producto o la prestación del servicio que constituye la actividad principal del proyecto. que no son inherentes al giro principal del negocio.

ECONÓMICA Y FINANCIERA FLUJOS DE CAJA CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS: PERÍODO DE RECUPERACIÓN DEL CAPITAL VALOR ACTUAL NETO TASA INTERNA DE RETORNO RELACIÓN BENEFICIO COSTO EVALUACIÓN DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL .PARTE III EVALUACIÓN DE PROYECTOS ALCANCES DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS TIPOS DE EVALUACIÓN: PRIVADA Y SOCIAL .

la evaluación de proyectos se divide en: 1) Evaluación social y 2) Evaluación privada. el objetivo de la evaluación privada de proyectos de inversión consiste en determinar si una alternativa viable desde el punto de vista comercial. Los criterios que se utilizan para determinar el rendimiento de un proyecto son: 1) Período de Recuperación del Capital.LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS El criterio principal que utiliza el inversionista para aceptar o rechazar un proyecto. En tal sentido. El objetivo básico de todo proyecto es evaluarlo y compararlo con otros proyectos de acuerdo con determinados criterios a fin de establecer un orden de prioridades. 4) Ratio Beneficio/Costo. lo es también desde el punto de vista económico y financiero. A su vez. . La evaluación privada del proyecto. TIPOS DE EVALUACIÓN DE UN PROYECTO En general. es la evaluación de la idea de negocio (evaluación económica y financiera). tiene por objeto determinar su rendimiento. la evaluación económica y financiera determina. 3) Tasa Interna de Retorno – TIR (económica y financiera). en última y definitiva instancia. Por lo tanto. Mediante la evaluación de un proyecto se busca que el valor actual de los flujos de efectivo que se espera recibir en el futuro (ingresos de efectivo menos salidas de efectivo) sea superior a la inversión realizada. la aceptación (aprobación) o rechazo del proyecto. 2) Valor Actual Neto – VAN (económico y financiero). la evaluación privada se subdivide en: A) Evaluación económica y B) Evaluación financiera. técnico y legal.

Por ejemplo. 9. B/C) + FLUJO DE CAJA DE CAPITAL (inversión total.15000 1 5000 2 5000 3 9000 4 9000 5 .000 nuevos soles hoy y esperar como resultado obtener flujos de entradas de efectivo por S/.000 nuevos soles durante el cuarto y quinto año. B/C) Evaluación Financiera: derivada de la financiación (VANF.000 nuevos soles durante los tres primeros años y S/. 15.LOS TIPOS DE FLUJOS DE CAJA Y LA EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DEL PROYECTO FLUJO DE CAJA OPERATIVO (entradas y salidas de efectivo) Evaluación Económica: sin tener en cuenta la deuda (VANE. Flujos de efectivo no convencionales Los flujos de efectivo esperados relacionados con el proyecto pueden ser clasificados como convencionales y no convencionales. Diagrama de los flujos de efectivo convencionales en un horizonte de 5 años 5000 Flujos de entrada 0 Flujos de salida . TIRF. seguida por una serie de flujos de entradas de efectivo. podría desembolsar S/. TIRE. valor residual y recuperación del capital de trabajo) FLUJO DE CAJA ECONÓMICO + SERVICIO DE LA DEUDA (pago de la deuda) Fuente de financiamiento externa FLUJO DE CAJA FINANCIERO Flujos de efectivo convencionales vs. 5. Los flujos de efectivo convencionales (ordinarios) consideran un flujo de salida de efectivo inicial (inversión inicial). respectivamente. una empresa.

10. 17. . 25.000 nuevos soles hoy para la adquisición de equipos de planta y así podría generar flujos de entradas de efectivo por S/. Diagrama de los flujos de efectivo no convencionales en un horizonte de 5 años 8000 Flujos de entrada 0 Flujos de salida . la empresa nuevamente generaría un flujo de entrada de efectivo de S/.Los flujos de efectivo no convencionales (no ordinarios) aquellos en los cuales un desembolso inicial no necesariamente es seguido por una serie de flujos de entradas de efectivo. 8. Al cuarto año. Dicha salida de efectivo sería para la adquisición de nuevos equipos de planta. Valor Actual Neto (VAN). Ratio Beneficio/Costo (B/C). Tasa Interna de Retorno o Tasa Interna de Rendimiento (TIR).000 nuevos soles para la ampliación de la capacidad de producción.000 nuevos soles durante los tres primeros años del horizonte del proyecto. una empresa.000 nuevos soles durante el quinto año. la empresa podría requerir un flujo de salida de efectivo de S/. Después de ello. Por ejemplo.25000 1 8000 2 8000 3 4 17000 5 -10000 CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS Los principales criterios o métodos que se utilizan para evaluar un proyecto de inversión son los siguientes: Método del plazo o período de recuperación (PR). podría desembolsar S/.

El plazo de recuperación es el tiempo que tarda en recuperarse la inversión total inicial (desembolso inicial) y se calcula a partir de los flujos de efectivo esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo ).000 1 10. Si PR > PRMA. Según este método.000 5 13. las mejores inversiones son aquellas que tienen un plazo de recuperación más corto. se debe aceptar el proyecto. Mediante este método se aceptan sólo aquellos proyectos que recuperan su inversión dentro de cierto período (período de recuperación máximo aceptable). payout.400 6 Asimismo. El proyectista es el encargado de determinar el período de recuperación máximo aceptable (PRMA).5 años). denominado también paycash.500 24.500 10. se utiliza para evaluar inversiones propuestas.000 22.MÉTODO DEL PLAZO O PERÍODO DE RECUPERACIÓN (PR) El período de recuperación o payback. suponga que el período de recuperación máximo aceptable (PRMA) es de 2 años y 6 meses (2. acentúa el aspecto financiero de la inversión y está inspirado en una política de liquidez más que de rendimiento.500 2 13.000 3 15. se debe rechazar el proyecto. Caso práctico: Asuma un proyecto con la información siguiente: Inversión Flujos de Flujos de Vida útil efectivo efectivo total (años) esperados acumulados inicial 0 50.000 57.000 4 18.000 39. Criterio de decisión: Si PR < PRMA. .

la recuperación se produce entre el tercer y cuarto año. el VAN indica la contribución neta del proyecto. ya que el dinero tiene un valor en el tiempo porque la inflación reduce el poder adquisitivo de las futuras unidades monetarias. rendimiento requerido y se refiere al rendimiento mínimo que es necesario obtener de un proyecto para que el valor de mercado de la empresa permanezca sin cambios.61 años = 3 años y 7 meses. Parte del supuesto que una determinada cantidad de dinero (unidades monetarias) vale más en el presente que en el futuro. En otras palabras. se rechaza el proyecto ya que el período de recuperación es mayor que el período de recuperación máximo aceptable (3.61 > 2. Este aporte se expresa en unidades monetarias del momento cero. en términos de valor presente. Esta tasa de descuento.50000 Según este método. descontados a una tasa costo de oportunidad del capital (COK). El VAN se calcula restando la inversión inicial de un proyecto del valor presente de sus flujos de efectivo esperados (FEN).Diagrama de flujo del proyecto 10500 0 1 13500 2 15000 3 18000 4 22000 5 13400 6 . PR = 3 años y 11/18 años 3. Por lo tanto. . también es denominada tasa mínima de rendimiento aceptable. El criterio del VAN se basa en el flujo de efectivo descontado o actualizado y por eso toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo. VALOR ACTUAL NETO (VAN) El Valor Actual Neto (VAN) representa el aporte acumulado neto que generará el proyecto durante un período determinado (horizonte de evaluación).5).

También se le denomina tasa de actualización o tasa mínima de rendimiento aceptable (TMRA). un VAN positivo para un nuevo proyecto es creíble sólo si una empresa tiene ventajas especiales. I0 FEN : Flujos de efectivo esperados o ingresos futuros netos esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo). Criterio de decisión: Si el VAN > 0. se debe aceptar el proyecto. La tasa de actualización representa la tasa de rendimiento por debajo de la cual no sería racional invertir. . Un VAN negativo nos indica que los flujos de efectivo esperados que genere el proyecto no permitirán recuperar la inversión inicial del negocio. se debe rechazar el proyecto. Sin embargo. si el valor actual de los flujos de efectivo esperados de una inversión es mayor que el costo de esa inversión. Esto significa que el inversionista obtendrá un rendimiento mayor que su costo de oportunidad del capita. Si el VAN < 0. Los flujos de efectivo esperados del proyecto no pueden considerarse como beneficios porque la empresa todavía no inicia sus actividades (no está en funcionamiento) y sólo las empresas en operatividad obtienen beneficios. Debe invertirse en un proyecto. Por lo que un VAN positivo nos indica que los flujos de efectivo esperados que genere el proyecto (actualizados o descontados) permitirán recuperar la inversión inicial del negocio. Son los flujos de fondos esperados del proyecto.VAN = -I0 + FE1 / (1 + COK)1 + …… + FEN / (1 + COK)N Donde: : Inversión inicial. COK : Costo de oportunidad del capital o tasa de descuento expresada en tanto por uno. Es el rendimiento requerido o tasa de corte o tasa de exigencia al proyecto.

. FE5) y para poder comparar estos flujos de efectivo esperados con la inversión inicial (I0) que se encuentra en el año cero. FE3 . FE2. la tasa de referencia o tasa mínima de rendimiento aceptable o tasa de exigencia para el negocio fluctuará entre 16 y 19% cuando se utiliza el flujo de caja económico (tasa de descuento económica) y de 20 a 25% cuando se utiliza el flujo de caja financiero (tasa de descuento financiera).Diagrama de los Flujos de Efectivo que se esperan recibir en un horizonte de 5 años FE1 0 1 FE2 2 FE3 3 FE4 4 FE5 5 . se utiliza para convertir valores futuros en valores presentes. cuando se evalúa un proyecto. ya que cada flujo no tiene el mismo valor en el tiempo por exposición a la inflación y por la pérdida del poder adquisitivo del dinero. Es la tasa utilizada para calcular o determinar el valor actual o valor presente de los flujos de efectivo esperados (flujos de caja neto). FE4 . entonces debemos actualizar cada uno de los flujos de efectivo esperados. En otras palabras es el rendimiento de la alternativa más valiosa que se sacrifica En general. La tasa de descuento es la tasa de referencia o guía que sirve para evaluar la conveniencia económica y financiera de un proyecto. Tasa de descuento la tasa de actualización (tasa de descuento o tasa mínima de rendimiento aceptable) representa la tasa de rendimiento por debajo de la cual no sería racional invertir. A los flujos futuros traídos al tiempo cero se les denomina flujos descontados.I0 Como los diversos flujos de efectivo (FEN) que se esperan recibir en el futuro se encuentran en distintos momentos o diferentes períodos (FE1.

1200 recibido al final de un año? . Determinar el valor futuro de una inversión implica realizar un proceso de capitalización. Si el factor de descuento es 0. donde “i” es la tasa efectiva y “N” representa el número de capitalizaciones.Valor presente de un monto a recibir: Valor presente (VP) o valor actual de una futura cantidad de dinero (VF). Determinar el valor actual implica realizar un proceso de actualización. Ejercicios: 1. ¿Cuál es el valor presente de S/. El valor presente de S/. ¿Cuál es la tasa de descuento a un año?. evaluados a una tasa de descuento o costo de oportunidad del capital (COK). evaluados a una tasa de interés específica (i).85. el valor futuro (VF) de una unidad monetaria (por ejemplo un sol: S/. es decir.72. Es importante mencionar que la expresión (1 + i) N es conocido como el factor de capitalización. 1) invertido hoy. VP = VF 1 (1 + COK) N Tasa mínima de rendimiento aceptable Tasa de descuento Tasa costo de oportunidad del capital Tasa de exigencia Tasa de corte Valor futuro de una inversión: VF = VP (1 + i) N Valor en algún tiempo futuro de una cantidad presente de dinero (VP). La expresión 1/ (1 + COK) N es conocido como el factor de descuento o factor de actualización. 3. 820 pagado al final del año 1 es S/. 650. El factor de descuento de un año es 0. 2. ¿Cuál es el costo de oportunidad del capital?.

230 al primer año de funcionamiento. 369. S/. 156.18)1 + …… + 369.230 1 FE2=185. FE5) y para poder comparar estos flujos de efectivo esperados del futuro con la inversión inicial (I) que se encuentra en el año cero (momento cero).034 3 FE4=242.230 1 FE2=185.075 Se sabe que : FEN = Ingresos de efectivo – Egresos de efectivo Cálculo del VAN Momento cero 0 FE1=163. espera obtener flujos de entradas de efectivo por S/.18)5 VAN = 530.468 al final del quinto año. 163.468 5 I = . S/.034 3 FE4=242. entonces debemos actualizar o traer a valor presente cada uno de los flujos de efectivo esperados. 242. 185. Determine el valor actual neto.Ejercicio Asumamos un proyecto. FE4.842 4 FE5=369. VAN = -156.075 Como los diversos flujos de efectivo (FEN) que generará el proyecto se encuentran en diversos períodos o años (FE1.732 2 FE3=210.468 / (1+0. Considere una tasa mínima de rendimiento aceptable del 18%. Diagrama de flujo del proyecto Momento cero 0 FE1=163. 210. S/.233 .732 2 FE3=210. ya que cada flujo no tiene el mismo valor en el tiempo por exposición a la inflación y por la pérdida del poder adquisitivo del dinero. descontados a una tasa costo de oportunidad del capital (COK).156.842 4 FE5=369. ha considerado una inversión inicial total de S/.156. FE2. El VAN se calcula restando la inversión inicial de un proyecto del valor presente de sus flujos de efectivo esperados (FEN).732 al final del segundo año.075 + 163. FE3.468 5 I = .075 nuevos soles y según el estudio de mercado realizado.842 al cuarto año y S/.034 al tercer año.230 / (1+0.

. VAN = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + . representa el rendimiento en términos de flujos de efectivo o retorno promedio anual que genera la inversión. que sí lo hace el VAN. expresada como tasa porcentual. FEN) con la inversión inicial de un proyecto (I0). . . TIR : Tasa interna de retorno o tasa interna de rendimiento.. . que observan en una tasa de rendimiento una unidad de medida menos compleja que una cantidad de dinero neta expresada en términos absolutos en el momento cero como en el caso del VAN. Es la tasa de descuento que equipara el valor presente de los flujos de efectivo esperados (FE1. FE2. Si la TIR < Costo de Oportunidad del Capital (COK). Este criterio garantiza que la empresa obtenga por lo menos su rendimiento requerido. Por considerarse un desembolso se registra con signo negativo. la desventaja de la TIR es que no permite plantear o formular conclusiones directas en lo relacionado al aporte acumulado neto del proyecto (contribución en términos absolutos). FEN : Flujos de efectivo esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo). Este criterio garantiza que el proyecto obtenga por lo menos su rendimiento requerido. . + FEN / (1+TIR)N = 0 Donde: I0 : Inversión inicial.TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) La Tasa Interna de Retorno. se debe rechazar el proyecto. Quizá la ventaja fundamental de la TIR es la mayor facilidad de comprensión de los ejecutivos. Esto significa que la tasa de rendimiento que generaría la inversión inicial. Tasa de descuento que hace el VAN sea igual a cero (VAN = 0). se debe aceptar el proyecto. ya que la tasa de retorno de la inversión es menor a la tasa de rendimiento de la mejor alternativa descartada. es superior a la tasa de rendimiento mínima aceptable o exigible para la realización de un proyecto. expresada en tanto por uno. Son los flujos de fondos esperados del proyecto. Sin embargo.…. Criterio de decisión: Si la TIR > Costo de Oportunidad del Capital (COK).

FLUJOS DE EFECTIVO ESPERADOS Diagrama de flujo para las tres alternativas de inversión FE1 FE2 0 1 2 . 11.18% Donde : TIR I = Inversión inicial (se considera un rubro en negativo porque representa un desembolso para la empresa) FE1 = Flujo de efectivo esperado en el año 1 FE2 = Flujo de efectivo esperado en el año 2 VA = Valor Actual de los flujos de efectivo esperados COK = Costo de Oportunidad del Capital = 13% VAN = Valor Actual Neto TIR = Tasa Interna de Retorno. identifique la mejor de las alternativas y explique el resultado.625.53 S/.00 S/.Ejercicio Considere las siguientes alternativas de inversión: PROYECTOS INVERSIÓN INICIAL AÑO 1 AÑO 2 A 10000 10000 3000 B 10000 6500 7500 C 10000 8000 6000 Asuma que los tres proyectos o alternativas de inversión representan niveles de riesgo similares.I0 RESUMEN DE LAS ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN A B C I FE1 FE2 VA (13%) VAN -10000 10000 3000 S/. 1. Utilizando los métodos de evaluación (VAN. 1.53 27.778. Asimismo realice el diagrama correspondiente de cada alternativa de inversión.81 S/. 1. TIR). . 11.778.81 25.00 24. Considere un costo de oportunidad del capital del 13%. 11.625.199.199.16% -10000 6500 7500 S/.00% -10000 8000 6000 S/.

81 VANB = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + FE2 / (1+TIR)2 = 0 VANB = -10000 + 6500 / (1+0.25)2 = 0 TIRB = 0.13)1 + 6000 / (1+0.16% Alternativa de inversión “B” VANB = -I0 + FE1 / (1+COK)1 + FE2 / (1+COK)2 VANB = -10000 + 6500 / (1+0.Solución: Alternativa de inversión “A” VANA = -I0 + FE1 / (1+COK)1 + FE2 / (1+COK)2 VANA = -10000 + 10000 / (1+0.2416 = 24. 1778.2718)2 = 0 TIRC = 0.18%).25)1 + 7500 / (1+0.13)2 VANB = 1625.13)2 VANA = 1199 VANA = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + FE2 / (1+TIR)2 = 0 VANA = -10000 + 10000 / (1+0.53 VANC = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + FE2 / (1+TIR)2 = 0 VANC = -10000 + 8000 / (1+0.2718)1 + 6000 / (1+0. .53) y la tasa de rendimiento promedio anual que generaría la inversión es también la mejor (27.13)2 VANC = 1778.2718 = 27.13)1 + 3000 / (1+0. ya que ofrece el aporte acumulado neto más alto en unidades monetarias del momento cero (S/.13)1 + 7500 / (1+0.2416)1 + 3000 / (1+0.25 = 25% Alternativa de inversión “C” VANC = -I0 + FE1 / (1+COK)1 + FE2 / (1+COK)2 VANC = -10000 + 8000 / (1+0.18% Por lo tanto. la mejor alternativa de inversión es el proyecto “C”.2416)2 = 0 TIRA = 0.

. Este método conduce al mismo resultado que el criterio del Valor Actual Neto (VAN). esto significa que se está recuperando la inversión realizada y generando un aporte adicional. el proyecto será más bondadoso en cuanto a rendimiento. Si el ratio B/C = 1 Resulta indiferente Si el ratio B/C < 1 No conviene realizar el proyecto. el criterio del VAN y el ratio beneficio/costo conllevan a la misma decisión de aceptar o rechazar una alternativa de inversión. por lo que se recomienda realizar el proyecto cuando el ratio B/C es mayor que 1. se deduce que: Si el ratio B/C > 1 ↔ VAN > 0. En la medida que el ratio B/C supere la unidad. expresado en forma de cociente. Indica que el valor actual de los flujos de efectivo esperados es mayor que la inversión inicial (salida de efectivo inicial). ya que no se recupera la inversión realizada. el índice de rendimiento nos indica el número de veces. Este ratio o índice expresa el rendimiento relativo del proyecto a diferencia del VAN que representa la aportación económica del proyecto en términos absolutos (en unidades monetarias).RATIO BENEFICIO/COSTO (B/C) Al ratio beneficio/costo también se le conoce como índice de rendimiento. ya que la comparación del VAN y ratio B/C. que el valor actual de los flujos de efectivo esperados del proyecto contiene la inversión inicial. Por lo tanto. se debe aceptar el proyecto sólo si los flujos de efectivo esperados (debidamente descontados o actualizados) sobre la inversión inicial es mayor que uno. Para cualquier proyecto de inversión. Se obtiene dividiendo el valor actual de los flujos de efectivo esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo) entre la inversión inicial (salida de efectivo inicial). B/C = Valor actual de los flujos de efectivo esperados Inversión total inicial Criterio de decisión: Según este criterio o método.

000 C) Estudios previos del proyecto. Se calcula que el valor residual de los activos inmovilizados (con excepción del terreno) será del 20% de su valor inicial. . . . 11. durante el horizonte del proyecto.El precio por tonelada de mango industrializado en el mercado es de $ 6000. asumiendo un costo de oportunidad del capital de 13%.La capacidad instalada total se ha determinado en 20 toneladas al año.12 10. Diagrama de flujo del proyecto “A” 10000 3000 1 2 0 . considere la información siguiente: PROYECTO A INVERSIÓN INICIAL 10000 FLUJOS DE EFECTIVO ESPERADOS AÑO 1 10000 AÑO 2 3000 Determinar el ratio beneficio/costo.10000 Valor Actual de los flujos de efectivo esperados B/C = = 11.El proyecto ha presupuestado realizar el desembolso siguiente: A) Terreno $ 10.000 D) Capital de trabajo $ 4.Por ejemplo.Los gastos del área administrativa ascienden a $ 10.El costo estimado por tonelada es de $ 2600 (85% es variable y el resto fijo).Los gastos de ventas se estiman en 3% de las ventas anuales. .000 al año. . .000 . gastos de constitución y organización $ 5.199 = 1. El estudio de factibilidad del proyecto arrojó la información siguiente: .000 ratio B/C > 1 S/.199 EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL Caso práctico Nº 01: Un importante grupo de inversionistas desea invertir en el proyecto de industrialización del mango.000 B) Infraestructura. maquinarias y equipos $ 40. El proyecto de industrialización del mango funcionará durante 5 años y se liquidará en el año siguiente.Se ha establecido que el horizonte del proyecto es de 5 años.

120.200.600.00 96.00 10.00 7.880.000. 80% para el segundo y tercer año.240.460.000 2.Se sabe que los socios aportarán $ 34.00 $ 6.00 1.300.00 $ 7.00 35.00 36.00 2. La tasa mínima de rendimiento aceptable establecida es de 18% para la evaluación económica y 22% para la evaluación financiera.00 120.000.236.00 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 .00 96.000.00 10.400.900.00 27.520.600.000.000.00 40.00 7.00 47.880.400.00 1.100.284.240.600 Año 4 100% 20 6.000.360.00 2. Utilizando los criterios de evaluación de proyectos.800. pagaderos trimestralmente durante 3 años y con un año de gracia.000.00 52.00 31. La tasa de interés es del préstamo es del 17% anual (tasa efectiva anual).00 32.00 23.00 $ 7.000.680.00 23. .000.00 120.000.000.000 2.400.00 26.376.00 2.000.360.00 40.00 7.00 41.00 14. Asimismo.00 34.000 2.00 3.400.00 56.00 19.600.236.00 10.000.00 73.00 35.600 FLUJO DE CAJA OPERATIVO DEL PROYECTO Año 0 INGRESOS 1 Ingresos por la venta de productos 2 Ingresos por la venta de subproductos 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 EGRESOS 1 Costo Fijo 2 Costo Variable 3 Sub Total Costos de Producciòn 1+2 4 Gastos de Administración 5 Gastos de Ventas (3% de las vtas anuales) 6 Depreciación 7 Amortizaciòn de Intangibles Total Egresos 3 + 4 + 5 + 6 + 7 Utilidad Antes de Impuestos (UAI) Impuestos (30%) Utilidad Neta Mas Depreciación y Amortización de intangibles FLUJO DE CAJA OPERATIVO $ 15% 85% 5.00 10.000.900.000.400.00 30.00 6.400.00 1.300.000.600 Año 2 80% 16 6.940..00 10.000.00 32.000.00 6.000.Los planes de producción y ventas están dados por la utilización de la capacidad instalada en un 70% para el primer año de operatividad en el mercado.400.000. INFORMACIÓN GENERAL Año 0 Planes de producción y ventas Capacidad instalada (en toneladas) Precio por tonelada Costo por tonelada 20 Año 1 70% 14 6.00 6.00 1.120.600 Año 3 80% 16 6.600 Año 5 100% 20 6.000.000.000.00 73. el ratio beneficio/costo y el período de recuperación.776.880.884.000.00 61.100.00 $ 6.000 y lo restante se cubrirá con un préstamo bancario por un monto de $ 25. interprete los resultados obtenidos de la evaluación económica y financiera.00 41.00 96.00 14.00 10.000.La tasa impositiva es del 30%.00 44.00 47.00 84.400.00 6. .00 61.884. determine el valor actual neto.00 31.00 7.400.00 6. 100% para el cuarto y quinto año.800.00 34. Asuma que el período de recuperación máximo aceptable es de tres años. la tasa interna de retorno del negocio.Asuma que los activos se deprecian en 5 años y los intangibles se amortizan también en 5 años.000 2.00 44.00 10.284.000.400.320. .00 120.880.00 84.200.304.00 7.00 96.600.00 1.00 120.00 3.00 52.00 8.400.000.000 2.

00 25.657.200.79 1.16 1.29 N SALDO DEL PRESTAMO $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 25.74 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ CUOTA 1.14 11.38 7.79 1.300.00 62.776.29 2.368.265.00 25.989.935.1 R = P.00 $ Año 3 31.106571607 2.FRC (0.29 2.000.79 1.00 $ Año 5 22.79 1.284.79 2.04 474.277.670.00) $ Año 1 26.00 4.50 21.664.300.040031433 0.79 934.55 FRC = j (1+j) (1+j)N .00 23.79 1.003.00) $ (4.000.15 102.946.776.04 17.939.17 2.664.68 $ 10.FLUJO DE CAJA DE CAPITAL Año 0 Inversión en activos tangibles e intangibles Valor Residual Capital de Trabajo Recuperación de Capital de Trabajo FLUJO DE CAJA DE CAPITAL $ (59.90 717.799.00) 25.024.000.96 201.664.000.85 9.29 2.21 2.14 2.36 13.657.000.463.000.000.000.664.000.66 15.29 2.000.94 23.00 22.579.664.50 1.657.000.60 $ 9.00 Año 3 31.300.284.000.938.664.29 2.344.1] Cuota Fija ( R) = P (FRC) $ Cálculo de la cuota utilizando Excel $ (25.664.664.29 2.664.17 25.561.20 $ 25.30 2.77 387.300.00 Año 4 40.39 1.336.00 .802.000.88 717.56 9.000.85 21.29 2.33 2.871.000.664.003.00 25.664.13 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 FLUJO DE CAJA FINANCIERO Año 0 Flujo de Caja Económico Préstamo Amortización + Intereses Efecto tributario del interés FLUJO DE CAJA FINANCIERO $ (34.90 9.284.12 295.14 1.03 29.40 19.200.00 7.74 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ INTERÉS - SERVICIO DE LA DEUDA AMORTIZACIÓN $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 1.000.361.21 5.105.807.592.391.000.284.00) 4.663.00 (55.03 10.00) 0 (59.00 PLAN DE PAGOS DEL PRÉSTAMO PERIODO (en trimestres) DATOS Tasa Efectiva Anual (TEA) Prestamo (P) $ Perìodo de Gracia Perìodo de Pago (1 + TEA) (1 + TEA)1/4 Tasa Efectiva Trimestral = (1 + TEA)1/4 .00 $ Año 4 40.000.1 j (1 + j) N [(1 + j)N – 1 ] FRC = j(1+j) N / [(1+j)N .000.000.859.00 4 12 1.000.08 559.99 640.80 $ 10.973.29 2.14 1.00 $ 4.601613 0.664.34 3.000.00 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 FLUJO DE CAJA ECONÓMICO Año 0 Flujo de Caja de Capital Flujo de Caja Operativo FLUJO DE CAJA ECONÓMICO $ (59.300.29 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 1.00) $ SERVICIO DE LA DEUDA Año 0 Préstamo Amortización Interés Efecto Tributario del interés del préstamo SERVICIO DE LA DEUDA $ 25.79 1.000.00) 0.36 1.664.064114864 0.000.064.300.94 792.00 31.00 Año 5 62.88 2.664.32 $ 8.82 1.40 $ 10.284.25 2.00) 18.561.300.00 40.28 2.606.000.19 864.00 25.38 986.00 40.29 2.024.56 21.000.189.17 1.077.00 26.670.000.79 1.10 1.00 Año 1 26.29 2.29 2.00) $ (59.077.284.965.00 Año 2 31.730.78 296.000.040031433 0.000.52 2.776.00 $ Año 2 31.393.94 2.16 717.16 296.000.29 2.87 $ 62.704.00 31.

81 53.00 $ Año 3 31.776.704.81 (34.553.284.000.40 $ 29.938.344.00 $ Año 2 31.CÁLCULO DEL VAN Año 0 Flujo de Caja Económico Tasa Mínima de Rendimiento Aceptable 18% Valor Actual de los Flujos de Efectivo Esperados Valor Actual Neto Económico Flujo de Caja Financiero Tasa Mínima de Rendimiento Aceptable 22% Valor Actual de los Flujos de Efectivo Esperados Valor Actual Neto Financiero $ $ 82.344.284.284.00 $ Año 4 40.553.00 CÁLCULO DE LA TIR Año 0 Flujo de Caja Económico VANE = 0 Flujo de Caja Financiero VANF = 0 $ $ (59.81 48.06 48.217.000.43 2.87 $ 62.553.68 $ 21.000.973.300.90 2.00) $ 70% 23.00 Año 1 26.776.68 $ 21.00 TIPOS DE EVALUACIÓN EVALUACIÓN ECONÓMICA EVALUACIÓN FINANCIERA $ $ VAN RESUMEN DE LOS PRINCIPALES CRITERIOS PR (en años) TIR B/C 48% 70% 1.00 $ Año 3 31.00 $ Año 4 40.217.217.00 $ Año 5 62.00 $ (59.80 $ 21.000.46 53.87 $ 62.00) $ 48% (34.06 $ $ $ 112.938.284.06 .00) $ 23.973.704.03 1.00 $ Año 5 62.80 $ 21.300.300.00 $ Año 2 31.300.40 $ 29.300.00) $ Año 1 26.300.

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