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Calculo de Eva
Calculo de Eva
PASIVO TOTAL
PATRIMONIO
8,000,000
CPPC *
Con ajuste de IR
GyP
1,500,000
(500,000)
1,000,000
(300,000)
700,000
(450,000)
250,000
Ajustes A
1,500,000
IR contable
(300,000)
UODI
CPPC sin ajuste IR
Activo X CPPC
EVA =UODI -( ACT x CPPC)
1,200,000
11.875%
950,000
250,000
En ambos casos el EVA es igual, la diferecia est en que ajustes se toman para clculos fi
SI TOMAMOS EL IMPUESTO A LA RENTA CONTABLE o el IMPUESTO A LA RENTA AJUSTADO
A. Si se toma el IMPUESTO A LA RENTA CONTABLE, ste ya dedujo los gastos financieros,
el CPPC NO AJUSTADO.
B. Si se toma el IMPUESTO A LA RENTA sobre la utilidad operativa que es lo que genera e
alicarse el CPPC AJUSTADO, pues los costos financieros son deducibles del impuesto a la
EVA =NOPAT -(Assets x WACC)
250,000
Nomenclatura original ( Stern Steward & Co.) ver WEB
http://www.sternstewart.com/?content=proprietary&p=eva
ADIDO "EVA"
15.0%
10.0%
Con ajuste de IR
Ajustes B
1,500,000
IR ajustado
(450,000)
UODI
1,050,000
CPPC* ajustado IR
10.0%
Activo X CPPC*
800,000
EVA =UODI -( ACT x CPPC*)
250,000
EJEMPLO:
SIMBOLOS
EVA= ECONOMIC VALUE ADDED = VEA= VALOR ECONMICO AADIDO
UODI= UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS =NOPAT
NOPAT= NET OPERATING PROFIT AFTER TAXES=UODI
CPPC= COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL=WAAC
WACC= WEIGHTED AVERAGE COST of CAPITAL=CPPC
* EL COSTO FINANCIERO SE DEDUCE DE IR = CF (1-IR)
CF= COSTO FINANCIERO
COA= COSTO DE OPORTUNIDAD DEL ACCIONISTA
IR= IMPUESTO A LA RENTA
UNA APROXIMACIN SIMPLIFICADA DEL CALCULO DEL VALOR ECONOMICO AADIDO "EVA"
PASIVO TOTAL
PATRIMONIO
30,000
CPPC *
Con ajuste de IR
GyP
12,000
(3,000)
9,000
(2,700)
6,300
(2,300)
4,000
Ajustes A
12,000
IR contable
(2,700)
UODI
CPPC sin ajuste IR
Activo X CPPC
EVA =UODI -( ACT x CPPC)
9,300
17.6667%
5,300
4,000.00
En ambos casos el EVA es igual, la diferecia est en que ajustes se toman para clculos fi
SI TOMAMOS EL IMPUESTO A LA RENTA CONTABLE o el IMPUESTO A LA RENTA AJUSTADO
A. Si se toma el IMPUESTO A LA RENTA CONTABLE, ste ya dedujo los gastos financieros,
el CPPC NO AJUSTADO.
B. Si se toma el IMPUESTO A LA RENTA sobre la utilidad operativa que es lo que genera e
alicarse el CPPC AJUSTADO, pues los costos financieros son deducibles del impuesto a la
EVA =NOPAT -(Assets x WACC)
4,000
Nomenclatura original ( Stern Steward & Co.) ver WEB
http://www.sternstewart.com/?content=proprietary&p=eva
ADIDO "EVA"
23.0%
14.6667%
Con ajuste de IR
Ajustes B
12,000
IR ajustado
UODI
CPPC* ajustado IR
Activo X CPPC*
EVA =UODI -( ACT x CPPC*)
(3,600)
8,400
14.6667%
4,400
4,000.00
0.176664
17.666666666666700%
EJEMPLO:
SIMBOLOS
EVA= ECONOMIC VALUE ADDED = VEA= VALOR ECONMICO AADIDO
UODI= UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS =NOPAT
NOPAT= NET OPERATING PROFIT AFTER TAXES=UODI
CPPC= COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL=WAAC
WACC= WEIGHTED AVERAGE COST of CAPITAL=CPPC
* EL COSTO FINANCIERO SE DEDUCE DE IR = CF (1-IR)
CF= COSTO FINANCIERO
COA= COSTO DE OPORTUNIDAD DEL ACCIONISTA
IR= IMPUESTO A LA RENTA