CALCULO DEL ROE, ROI, ROA, PER y EVA

INFORMACIN GENERAL

Impuesto a la Renta (T)

Poltica de dividendos (p)
Porcentaje de crecimiento proyectado ao a ao
Costo de la deuda (kd)
DATOS FINACIEROS DE LA EMPRESA

30.00%
60.00%
5.00%
10.00%
1997

1998

1999

2000

2001

2002

(ao base)

Activos

BALANCE GENERAL

Activos Corrientes

Caja y bancos
Valores negociables

4000.00
15000.00

4579.60
15000.00

5190.70
15000.00

5834.88
15000.00

6513.78
15000.00

7229.15
15000.00

Cuentas por cobrar comerciales

20000.00

20000.00

20000.00

20000.00

20000.00

20000.00

Cuentas por cobrar diversas

2000.00

2000.00

2000.00

2000.00

2000.00

2000.00

Cuentas por cobrar accionista y

viculadas
Existencias

3000.00
55000.00

3000.00
56738.80

3000.00
58572.10

3000.00
60504.63

3000.00
62541.34

3000.00
64687.44

Gastos Pagados por anticipado

Total Activo Corriente

1000.00
100000.00

1000.00
102318.40

1000.00
104762.80

1000.00
107339.50

1000.00
110055.12

1000.00
112916.59

5000.00

5000.00

5000.00

5000.00

5000.00

5000.00

255555.56

264829.16

274606.76

284913.56

295776.02

307221.92

25555.56
15000.00

25555.56
15000.00

25555.56
15000.00

25555.56
15000.00

25555.56
15000.00

25555.56
15000.00

350000.00

361592.00

373814.00

386697.50

400275.58

414582.95

Cuentas por cobrar LP

Activos fijos (Inmueble maquinaria y
equipo)
Depreciacin de activos
Intangibles
Total Activo
Pasivo y Patrimonio

Pasivo Corriente

Deuda a Corto Plazo

5000.00

5000.00

5000.00

5000.00

5000.00

5000.00

18000.00

18000.00

18000.00

18000.00

18000.00

18000.00

Cuentas por pagar a accionistas y

vinculadas

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

Cuentas por pagar diversas

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

Parte corriente de deuda LP

Total pasivo corriente

35000.00
60000.00

35000.00
60000.00

35000.00
60000.00

35000.00
60000.00

35000.00
60000.00

35000.00
60000.00

20000.00
15000.00
125000.00

20000.00
15000.00
125000.00

20000.00
15000.00
125000.00

20000.00
15000.00
125000.00

20000.00
15000.00
125000.00

20000.00
15000.00
125000.00

220000.00

220000.00

220000.00

220000.00

220000.00

220000.00

120000.00
10000.00

120000.00
10000.00

120000.00
10000.00

120000.00
10000.00

120000.00
10000.00

120000.00
10000.00

0.00

11592.00

23814.00

36697.50

50275.58

64582.95

130000.00

141592.00

153814.00

166697.50

180275.58

194582.95

350000.00
Ok

361592.00
Ok

373814.00
Ok

386697.50
Ok

400275.58
Ok

414582.95
Ok

525000.00
525000.00
-304500.00
220500.00
-52500.00

551250.00
551250.00
-319725.00
231525.00
-55125.00

578812.50
578812.50
-335711.25
243101.25
-57881.25

607753.13
607753.13
-352496.81
255256.31
-60775.31

638140.78
638140.78
-370121.65
268019.13
-63814.08

Cuentas por pagar comerciales

Ingreso diferido
Cuentas por pagar LP
Deuda a largo plazo
Total Pasivo
Patrimonio Neto

Capital social
Reservas legales
Resultados acumulados

Total Patrimonio Neto

Total Pasivo y Patrimonio

Neto
Balance?
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Ingreso total Neto

Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de administracin

Crec. Proyec.
500000.00
-290000.00
210000.00
-50000.00

Gastos de ventas
Utilidad Operativa
Ingreso / Gastos financieros
Utilidad (prdida) antes de
impuestos

Participacin de los trabajadores (10%)

Impuesto a la renta
Utilidad Neta

-110000.00
50000.00

-115500.00
52500.00

-121275.00
55125.00

-127338.75
57881.25

-133705.69
60775.31

-140390.97
63814.08

-4000.00

-4000.00

-4000.00

-4000.00

-4000.00

-4000.00

46000.00

48500.00

51125.00

53881.25

56775.31

59814.08

4600.00

4850.00

5112.50

5388.13

5677.53

5981.41

12420.00

13095.00

13803.75

14547.94

15329.33

16149.80

28980.00

30555.00

32208.75

33945.19

35768.45

37682.87

2.30

2.42

2.54

2.66

2.80

2.94

120000.00

120000.00

120000.00

120000.00

120000.00

120000.00

276000.00

289800.00

304290.00

319504.50

335479.73

352253.71

0.24

0.25

0.27

0.28

0.30

0.31

13.50%

13.50%

13.50%

13.50%

13.50%

13.50%

8.31%

8.48%

8.64%

8.81%

8.97%

9.12%

1998

1999

2000

2001

2002

8.59%
10.33%
8.59%
9.71%
10.31%
22.50%
9.03
11,732.43

8.76%
10.49%
8.76%
9.85%
10.27%
21.81%
9.00
12,083.71

8.93%
10.66%
8.93%
9.98%
10.23%
21.18%
8.96
12,440.81

DATA ADICIONAL
Precio de la accin en bolsa
Numero de acciones de la empresa
Valor de mercado de la empresa
Beneficios por Accin
Costo del Capital Propio ( Ke )
Costo Promedio Ponderado de Capital (
CPPC )

RESULTADOS OBTENIDOS

ROA - Incluyendo el efecto tributario

ROA - Sin considerar los intereses
ROI - Rendimiento sobre Inversin
ROIA - Rentabilidad econmica ampliada
ROIC - Rendimiento sobre el capital invertido
Rendimiento sobre el Patrimonio ( ROE )
Price Earning Ratio ( PER )
Valor Econmico Agregado ( EVA )

9.09%
10.81%
9.09%
10.11%
10.19%
20.62%
8.93
12,803.97

9.25%
10.96%
9.25%
10.23%
10.15%
20.11%
8.90
13,173.45

Valor Economico A

Valor del PER

9.10
9.00

20,000.00

8.90

15,000.00

8.80

10,000.00

8.70

5,000.00

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Valor del ROE en el tiempo

25.00%
20.00%
15.00%

V a lo r e n P o r c e n t a je

8.60

0.00
1998

5.00%

5.00%

V a lo r e n P o rc e n t a je

0.00%
1998

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Valor del ROI y del ROIA en el tiempo

12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
1998

1999

2000
ROI

2001
ROIA

2002

2003
ROIC

2004

2005

2006

2007

200

Valor del R
10.00%

1999

2000

15.00%

10.00%
0.00%
1998

1999

1999
ROA

2000

ROA (sin

V a lo

Valor del ROI y del ROIA en el tiempo

12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
1998

1999

2000
ROI

2001
ROIA

2002

2003
ROIC

2004

2005

2006

2007

2003

2004

2005

2006

2007

7982.81
15000.00

8776.67
15000.00

9612.74
15000.00

10493.14
15000.00

11420.07
15000.00

20000.00

20000.00

20000.00

20000.00

20000.00

2000.00

2000.00

2000.00

2000.00

2000.00

3000.00
66948.42

3000.00
69330.00

3000.00
71838.22

3000.00
74479.41

3000.00
77260.22

1000.00
115931.22

1000.00
119106.66

1000.00
122450.95

1000.00
125972.54

1000.00
129680.29

5000.00

5000.00

5000.00

5000.00

5000.00

319280.44

331982.20

345359.37

359445.72

374276.71

25555.56
15000.00

25555.56
15000.00

25555.56
15000.00

25555.56
15000.00

25555.56
15000.00

429656.10

445533.31

462254.77

479862.71

498401.45

5000.00

5000.00

5000.00

5000.00

5000.00

18000.00

18000.00

18000.00

18000.00

18000.00

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

35000.00
60000.00

35000.00
60000.00

35000.00
60000.00

35000.00
60000.00

35000.00
60000.00

20000.00
15000.00
125000.00

20000.00
15000.00
125000.00

20000.00
15000.00
125000.00

20000.00
15000.00
125000.00

20000.00
15000.00
125000.00

220000.00

220000.00

220000.00

220000.00

220000.00

120000.00
10000.00

120000.00
10000.00

120000.00
10000.00

120000.00
10000.00

120000.00
10000.00

79656.10

95533.31

112254.77

129862.71

148401.45

209656.10

225533.31

242254.77

259862.71

278401.45

429656.10
Ok

445533.31
Ok

462254.77
Ok

479862.71
Ok

498401.45
Ok

670047.82
670047.82
-388627.74
281420.08
-67004.78

703550.21
703550.21
-408059.12
295491.09
-70355.02

738727.72
738727.72
-428462.08
310265.64
-73872.77

775664.11
775664.11
-449885.18
325778.93
-77566.41

814447.31
814447.31
-472379.44
342067.87
-81444.73

-147410.52
67004.78

-154781.05
70355.02

-162520.10
73872.77

-170646.10
77566.41

-179178.41
81444.73

-4000.00

-4000.00

-4000.00

-4000.00

-4000.00

63004.78

66355.02

69872.77

73566.41

77444.73

6300.48

6635.50

6987.28

7356.64

7744.47

17011.29

17915.86

18865.65

19862.93

20910.08

39693.01

41803.66

44019.85

46346.84

48790.18

3.08

3.24

3.40

3.57

3.75

120000.00

120000.00

120000.00

120000.00

120000.00

369866.40

388359.72

407777.70

428166.59

449574.92

0.33

0.35

0.37

0.39

0.41

13.50%

13.50%

13.50%

13.50%

13.50%

9.28%

9.43%

9.57%

9.72%

9.86%

2003

2004

2005

2006

2007

9.40%
11.11%
9.40%
10.35%
10.11%
19.64%
8.87
13,549.54

9.55%
11.25%
9.55%
10.47%
10.07%
19.21%
8.85
13,932.57

9.70%
11.39%
9.70%
10.58%
10.04%
18.82%
8.82
14,322.87

9.84%
11.53%
9.84%
10.69%
10.00%
18.46%
8.80
14,720.82

9.97%
11.66%
9.97%
10.79%
9.96%
18.13%
8.78
15,126.83

Valor Economico Aadido EVA

0
1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Valor del ROA en el tiempo

00%

00%

00%

00%
1998

1999
ROA

2000

2001

2002

ROA (sin intereses)

2003

2004

2005

2006

2007