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ROSALES QUEZADA
SISTEMA DE UNIVERSIDAD
ABIERTA
: brosales25@hotm ail.com
NDICE
Presentacin................ 4
Introduccin....... 5
CAPTULO I
DOCTRINA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y DEL ANLISIS E
INTERPRETACIN
6
14
17
20
CAPTULO II
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
APLICANDO EL MTODO DE REDUCCIN A PORCENTAJES
64
69
77
81
93
CAPTULO IV
LA EVALUACIN FINANCIERA
EMPRESARIAL
Referencias bibliogrficas....
109
PRESENTACIN
Dentro de todo ente econmico, es necesario tener una informacin precisa de lo
que sucede en la empresa, con la finalidad de poder mostrar a los interesados como est
operando en sus diversas reas. La gerencia, que es el rgano responsable, necesita
conocer toda esa informacin, principalmente la proporcionada por los estados
financieros.
Esta informacin constituye cuadros sistemticos preparados con la finalidad de
presentar en forma razonable y coherente, diversos aspectos de la situacin financiera y
econmica de la empresa y como consecuencia de ello, los accionistas y/o socios
tendrn una amplia visin de cmo est trabajando su capital, las utilidades que estn
obteniendo y sobre la base de esta informacin, tomar las decisiones ms favorables para
la empresa.
El objetivo principal de esta obra es presentar un tratamiento sobre el anlisis
e interpretacin de los estados financieros como ayuda para la toma de decisiones,
principalmente sobre inversiones y prstamos. Dichas decisiones y las acciones que
se derivan de ellas, constituyen la base del sistema de libre mercado.
Disponer de datos vlidos y bien organizados permite llegar a tomar decisiones
adecuadas, mientras que los datos incompletos o distorsionados suelen conducir a
decisiones incorrectas. Para obtener una buena informacin, es necesario comprender
los datos que le sirven de utilidad y aplicar instrumentos auxiliares de anlisis
para su obtencin y evaluacin.
La serie Universidad en Marcha entrega este nuevo material de estudio, con la
seguridad de que proporcionar al estudiante los conocimientos bsicos sobre el
correcto anlisis e interpretacin de los estados financieros. Es, pues, un logro que
surge como respuesta a la necesaria y renovada visin del horizonte empresarial que
busca forjar un nuevo pas.
El autor.
INTRODUCCIN
El presente texto es un aporte que hago llegar a toda la juventud estudiosa,
principalmente a quienes estn siguiendo la profesin contable, ya sea en el nivel tcnico
o universitario, y para quienes necesitan comprender los usos a los que se
destinan los Estados Financieros, utilizando un lenguaje adecuado de fcil comprensin
para los lectores.
Respecto del tema, existen en el mercado una diversidad de obras que tratan de lo
mismo, sin embargo en la presente, he tratado de plasmar las experiencias obtenidas en
mi trayectoria personal, primero como alumno y despus como contador y a la vez
como docente del nivel superior universitario.
El libro est dividido en cuatro captulos:
En el primer captulo se estudia la doctrina de los estados financieros y del anlisis e
interpretacin financiera.
En el segundo captulo se estudia el estado de situacin financiera y el estado
de resultados, as como su anlisis e interpretacin aplicando el mtodo porcentual.
En el tercer captulo se estudia los ratios o razones financieras, as como su anlisis
e interpretacin correspondiente.
En el cuarto captulo se estudia
procedimientos para su elaboracin.
la evaluacin
financiera
empresarial
y los
Cabe mencionar que para la interpretacin del anlisis realizado, no hay nada
definido, est en funcin de los estados financieros que se tienen a la vista, en otras
palabras, se deben aplicar principalmente los criterios apropiados, pero an as, queda
en la capacidad profesional de cada uno aplicar los que considere ms adecuados y
oportunos, que induzcan a la correcta toma de decisiones en la empresa para
lograr su ptimo rendimiento econmico y financiero.
Como corolario, agradezco a la Universidad Catlica Los ngeles de Chimbote y,
en especial, al Sistema de Universidad Abierta, por brindarme la oportunidad de
publicar la presente obra, que estoy seguro redundar en la formacin profesional de
los futuros colegas de nuestra Universidad y de otras universidades del pas.
CA P T U L
OI
DOC T RIN A
DE LO S
E S T A DO S
F IN A N C IE R
O S Y DE L
A N L IS IS E
FUENTES DE INFORMACIN
Las fuentes de informacin para elaborar los estados financieros son los libros
contables, donde se recogen cronolgicamente los hechos de carcter ec onmico que
se producen durante un perodo, expresados en unidad monetaria.
LIMITACIONES DE TIEMPO
Los estados financieros se elaboran despus de un perodo econmico terminado,
que generalmente comprende desde el 2 de enero hasta el 31 de diciembre de cada ao,
y su presentacin es dentro de los 3 meses posteriores a su cierre.
Para efectos de control
trimestral, semestral, etc.
interno,
se
pueden
elaborar
en
forma
mensual,
NORMATIVIDAD
FINANCIERA
La Resolucin CONASEV (Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores)
N
103-99-EF/94.10
establece,
entre
otros,
los
siguientes
reglamentos:
Artculo
2.Aceptados.
Principios
de
Contabilidad
Generalmente
Los estados financieros deben ser preparados y elaborados de acuerdo con los
Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados, normas contables establecidas por
los rganos de Supervisin y Control y las normas del presente reglamento.
Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados estn contenidos en las
Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIFF) oficializadas y vigentes en el
Per y comprenden tambin los pronunciamientos tcnicos emitidos por la profesin
contable en el Per.
En aquellas circunstancias que determinados procedimientos operativos contables
no estn especficamente normados en algunas de las NIC, deber aplicarse los criterios
expuestos en el marco conceptual de dichas normas, pudindose apoyar en
procedimientos similares o especficos considerados en los Principios de Contabilidad
aplicados en los Estados Unidos de Norteamrica (GAAP).
El presente reglamento no sustituye a la doctrina contable y su aplicacin debe ser
comprendida en el contexto integral de las NIC y su marco conceptual.
Artculo
3.Financieros:
Objetivos
de
los
Estados
Cualidades
de
los
Estados
1
0
1.-
2.-
3.ser:
10.-
Estados
Financieros
Los estados financieros bsicos deben presentarse conjuntamente con las aclaraciones
o explicaciones pertinentes, llamadas notas a los estados financieros, cuya
preparacin
debe efectuarse de acuerdo con lo sealado en el captulo VII del presente reglamento,
y de acuerdo con las pautas establecidas en la seccin segunda del manual.
Artculo
18.Financieros
Identificacin
de
los
Estados
POLTICAS CONTABLES
Las polticas contables comprenden los principios, bases, convenciones, reglas y
prcticas especficas adoptados por una empresa para la formulacin y presentacin de
sus estados financieros.
La gerencia debe seleccionar y aplicar sus polticas contables, de tal manera que sus
estados financieros cumplan con todos los requerimientos de cada NIC y con las
interpretaciones emitidas por el Comit Permanente de Interpretaciones.
En la formulacin y presentacin de los estados financieros se reconocen entre
las polticas contables, las siguientes:
1.
2.
b.-
1
2
1
3
de
2.-
3.-
Causa o Decisin
a.- Falta de liquidez
b.- Incremento de las deudas
Anlisis
Evaluacin de la causa
a.- Por la recepcin del efectivo.
b.- Si, se necesitaba para realizar inversiones.
CONCEPTO
Universidad Catlica Los ngeles de Chimbote / Sistema de Uni versidad
Abierta
15
15
DEL
ANLISIS
INTERPRETACIN
contables
FUENTES DE INFORMACIN
1
6
1
7
INSTRUMENTOS DE ANLISIS
Durante el proceso de anlisis de estados financieros, se dispone de una diversa gama
de posibilidades para satisfacer los objetivos emprendidos al planear y llevar a cabo dicha
tarea de evaluacin. El analista puede elegir, entonces, las herramientas que mejor
satisfagan el propsito buscado, dentro de las cuales se destacan las siguientes:
1.
2.
3.
4.
Anlisis comparativo
Anlisis de tendencias
Estados financieros proporcionales
Indicadores financieros
ANLISIS
COMPARATIVO
Esta tcnica de anlisis consiste en comparar los estados financieros de dos o
tres ejercicios contables y determinar los cambios que se hayan presentado en los
diferentes perodos, tanto de manera porcentual como absoluta, con el objetivo de
detectar aquellas variaciones que puedan ser relevantes o significativas para la empresa.
ANLISIS
TENDENCIAS
DE
FINANCIEROS
INDICADORES FINANCIEROS
Finalmente, los indicadores o ratios financieros expresan la relacin matemtica entre
una magnitud y otra, exigiendo que dicha relacin sea clara, directa y comprensible
para que se puedan obtener informaciones, condiciones y situaciones que no
podran
ser detectadas mediante la simple observacin de los componentes
individuales de la razn financiera.
MTODOS DE ANLISIS
Para analizar los estados financieros se emplean frecuentemente dos
mtodos:
1.1.- El mtodo de la reduccin de los estados a porcentajes.
1.2.- El mtodo de razones o coeficientes.
importante conocer la participacin de cada una de ellas para identificar como son
absorbidas dichas ventas.
1
9
INTRODUCCIN:
Desde el propio surgimiento de un negocio comienza el proceso de decisiones
financieras, cmo actuar, de donde obtener los fondos para adquirir los capitales
iniciales, que poltica financiera trazar, todas estas son interrogantes a responder en
el campo de las finanzas, y son adems respuestas a las que debe dar solucin
un gerente, un analista o un administrador financiero, el xito en las decisiones
ser el futuro del negocio y por consiguiente, el resultado final de su gestin.
Dentro de las funciones que cumple un administrador financiero o un
analista financiero, el anlisis financiero constituye la funcin principal y las razones
financieras constituyen una tcnica muy utilizada para la realizacin del anlisis y en la
prctica, representan herramientas primordiales que utiliza el profesional para tal
efecto.
CONCEPTO:
Los ratios financieros son cocientes que relacionan diversas magnitudes extradas de
las partidas que componen los estados financieros, con la finalidad de buscar una
relacin lgica y relevante para una adecuada toma de decisiones por parte de la
gerencia de la empresa.
IMPORTANCIA:
Proporcionan informacin sobre la gestin de la empresa.
Proporcionan informacin sobre si la inversin de los accionistas o dueos de
una empresa son rentables.
Uniformizan la informacin relativa de diversas empresas o de aos distintos de
la empresa, facilitando su comparacin.
Determinan los puntos dbiles de la empresa, con la finalidad que la gerencia
tome las medidas correctivas en el momento oportuno.
PRINCIPIOS BSICOS:
En el anlisis de los estados financieros debe existir proporcionalidad entre las
distintas partidas que lo integran, los cuales originan nuevos elementos de juicio para el
estudio de la situacin financiera de la empresa.
CORRELACIN
PREVIA:
Con los datos contenidos en los estados financieros, es posible calcular una diversidad
de razones, todas correctas desde el punto de vista matemtico, aunque muchos de
ellos carentes de lgica porque adems debe existir correlacin, es decir, dependencia
entre los elementos que son materia de comparacin.
CLASIFICACIN
FINANCIERAS:
DE
LAS
RAZONES
2.
3.
4.
A su vez, cada uno de estos grupos incorpora una serie de razones o ndices que
sern estudiados de manera independiente.
Cabe aclarar que, el analista deber utilizar los ratios que considere pertinente de
acuerdo con su criterio profesional en funcin de lo que pretende diagnosticar
financieramente y del resultado que espera obtener.
CUESTIONARIO DE LA PRIMERA UNIDAD
1.Defina que son los estados financieros de acuerdo a su propio
criterio
2.Cul de los dos mtodos considera que es ms importante?. Por
qu?.
3.Cul es la diferencia entre situacin econmica y situacin
financiera?
4.A quines se les puede considerar posibles accionistas potenciales y cul sera
su inters en los estados financieros?.
5.Por qu razones se deben utilizar los estados de situacin financiera segn el
modelo del SMV para ser analizados e interpretados?
CAPTUL
O II
AN LISIS E
INT ERPRET ACIN
APLICAN DO EL
M T O DO DE
REDUCCIN A
PORCEN T AJES
ENCABEZADO
1. Nombre de la empresa o nombre del propietario.
2. Indicacin de que se trata del estado de situacin financiera.
3. Fecha de formulacin.
4. Moneda en que se expresa.
CUERPO
1. Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman
el activo.
2. Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman
el pasivo.
3. Importe del capital contable.
FIRMAS
1. Del contador que lo formul y autoriz.
2. Del propietario o responsable legal de la empresa.
EL ACT IVO
Una entidad reconocer un activo en el estado de situacin financiera cuando
sea probable que del mismo se obtengan beneficios econmicos futuros para la entidad y,
adems, el activo tenga un costo o valor que pueda ser medido con fiabilidad.
Un activo no se reconocer en el estado de situacin financiera cuando no se
considere probable que, del desembolso correspondiente, se vayan a obtener beneficios
econmicos en el futuro ms all del periodo actual sobre el que se informa. En lugar
de ello, esta transaccin dar lugar al reconocimiento de un gasto en el estado del
resultado integral (o en el estado de resultados, si se presenta).
El activo est constituido por todos los valores, bienes y derechos de la
empresa.
CLASIFICACIN
ACTIVO
DEL
Activo Corriente
Activo no Corriente
DEL
Pasivo Corriente
Pasivo No Corriente
PASIVO CORRIENTE.Est conformado por aquellas deudas y obligaciones con vencimiento a corto plazo,
es decir no mayor de un ao, los mismos que se caracterizan por encontrarse en
constante rotacin.
PASIVO NO CORRIENTE.Est constituido por aquellas deudas y obligaciones cuyo vencimiento es a largo plazo,
es decir mayor de un ao.
EL PAT RIMONIO
El patrimonio representa el capital social de la empresa, es decir la participacin
que tienen los dueos o los socios en la organizacin, la cual est representada
por los recursos aportados (ya sea en dinero o en bienes) y los resultados obtenidos por
las operaciones de la empresa.
Tambin se puede indicar que, el Patrimonio es la segunda parte que completa un
estado de situacin financiera y constituye el derecho de propiedad que tiene la empresa
sobre la diferencia entre el activo menos el pasivo. En este segmento tambin se reflejan
los resultados obtenidos por la gestin de la entidad, es decir la utilidad o prdida
obtenida en un ejercicio contable determinado, as como tambin las reservas y
los resultados obtenidos de ejercicios anteriores.
La Ecuacin Contable
Todo estado de situacin financiera comprende dos partes, por un lado se encuentra
el activo y por otro lado se encuentra el pasivo y patrimonio, en consecuencia con estos
tres trminos se conforma la ecuacin contable de la siguiente manera:
En forma de reporte.
Nombre de la Empresa
Estado de Situacin Financiera al
de
( E xpresado en nuevos soles)
Activo
Corriente
Efectivo y Equivalente de efectivo
de
Ao X
0
Ao X-I
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total
No Corriente
Invers iones Financieras
Cuentas por Cobrar Com erciales (Neto)
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relac
Otras Cuentas por Cobrar
Activos Biolgicos
Inm uebles Maquinaria y Equipo (Neto)
Activos intangibles (Neto)
Activo por Im p a la renta y Partipac Diferidas
Otros Activos
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Ao X
0
Ao X-I
0
Obligaciones Financieras
Cuentas por Pagar Com erciales
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relac
Otras Cuentas por Pagar
Provis iones
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total
No Corriente
Obligaciones Financieras
Cuentas por Pagar Com erciales
Cuentas por Pagar a Partes Relac
Otras Cuentas por Pagar
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total
Total Activo
Pasivo
Corriente
Sobregiros Bancarios
Total
Total Pasivos
Patrimonio
Capital
Capital Adicional
Res ultados no Realizados
Res ervas Legales
Otras Res ervas
Res ultados Acum ulados
Total Patrimonio
Total Pasivo y Patrimonio
En forma de cuenta.
Nombre de la Empresa
Estado de Situacin Financiera al
de
( Expresado en nuevos soles)
Activo
Corriente
Ao X Ao X-I
Efectivo y Equivalente de efectivo
0
0
Invers iones Financieras
0
0
Cuentas por Cobrar Com erciales (Neto)
0
0
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relac
0
0
Otras Cuentas por Cobrar
0
0
Exs itencias
0
0
Activos Biolgicos
0
0
Activos no Cotes m antenidos para la venta
0
0
Gas tos Contratados por Anticipado
0
0
Otros Activos
0
0
Total
0
0
No Corriente
Invers iones Financieras
0
0
Cuentas por Cobrar Com erciales (Neto)
0
0
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relac
0
0
Otras Cuentas por Cobrar
0
0
Activos Biolgicos
0
0
Inm uebles Maquinaria y Equipo (Neto)
0
0
Activos intangibles (Neto)
0
0
Activo por Im p a la renta y Partipac
0
0
Diferidas
0
0
Otros Activos
0
0
Total
0
0
Total Activo
de
Pasivo
Corriente
Ao X
Sobregiros Bancarios
0
Obligaciones Financieras
0
Cuentas por Pagar Com erciales
0
Otras Cuentas por Pagar a Partes Rel
0
Otras Cuentas por Pagar
0
Provis iones
0
Total
0
No Corriente
Obligaciones Financieras
0
Cuentas por Pagar Com erciales
0
Cuentas por Pagar a Partes Relac
0
Otras Cuentas por Pagar
0
Total
0
Total Pasivos
Patrimonio
Capital
0
Capital Adicional
0
Res ultados no Realizados
0
Res ervas Legales
0
Otras Res ervas
0
0
Res ultados Acum ulados
0
Total Patrimonio
0
Total Pasivo y Patrimonio
Ao X-I
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Patrimonio
Total Activo
5,000
Capital
5,000
5,000
Total Patrimonio
5,000
Pasivo
8,000
Obligaciones Financieras
Total Pasivo
3,000
3,000
Patrimonio
Capital
5,000
Total Patrimonio
Total Activo
8,000
5,000
El Sr. Salvador, con fecha 19 de enero, compra mercaderas por S/. 2,000.00 ms IGV
y paga con cheque. El estado de situacin financiera despus de esta operacin ser:
Pasivo
5,620
Mercaderas
2,000
Obligaciones Financieras
Total Pasivo
380
8,000
3,000
Patrimonio
Capital
Total Activo
3,000
5,000
Total Patrimonio
5,000
8,000
Con fecha 20 de enero, vende mercaderas al contado por un importe de S/. 1,500.00 ms
IGV con depsito en cta. cte. El costo fue de S/. 500.00.
El estado de situacin financiera despus de esta operacin, quedar de la
siguiente manera
Comercial Salvador EIRL
Estado de Situacin Financiera al 20 de enero 2012
(Expresado en nuevos soles)
Activo
Pasivo
7,405
Obligaciones Financieras
3,000
Mercaderas
1,500
Total Pasivo
3,000
Total Activo
95
9,000
Patrimonio
Capital
5,000
Resultados Acumulados
1,000
Total Patrimonio
6,000
9,000
ESTADO
DE
SITUACIN
FINANCIERA
S/.
4,108.00
7,984.00
6,276.90
6,039.25
Productos terminados
4,662.30
9,652.40
716.52
12,300.60
4,332.80
2,305.40
En efectivo en caja
6,658.24
3,000.00
1,213.50
2,236.41
6,328.72
1,632.00
4,790.30
2,100.60
8,350.00
500.00
Productos en proceso
2,897.30
7,320.80
1,320.00
2,963.40
SE SOLICITA:
1.- ELABORAR EL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA EN FORMA VERTICAL
Y HORIZONTAL CON EL P.C.G.E. Y SEGN CONASEV.
Juan Bustamante de los Santos
Estado de Situacin Financiera al 20 de enero de 2012
(Expresado en nuevos soles)
ACTIVO
Corriente
Efectivo y equivalente de efectivo
12,884 (a)
6,039
4,108
Existencias (Neto)
16,260 (b)
7,321
46,612
No Corriente
Cuentas por Cobrar Comerciales (largo plazo)
Inmueble Maquinaria y Equipo (neto)
3,617
15,288 (c)
Total
18,905
TOTAL ACTIVO
65,517
Pasivo
Corriente
Cuentas por pagar Comerciales
6,329
9,990
Total
16,319
No Corriente
Obligaciones financieras
Total
3,000
3,000
Patrimonio
Capital Social
33,897
Resultados Acumulados
Total
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
12,301
46,198
65,517
(d)
ANEXOS
Ane xo (a):
Ane xo (b):
Total
Ane xo (c):
S/.
2,305
6,658
2,101
500
_1,320
12,884
=====
7,984
4,662
2,898
716
16,260
=====
9,652
1,213
1,632
8,350
(6,277)
14,570
=====
Ane xo (d):
Salarios por pagar
Impuestos pendientes
Cuentas por pagar a corto plazo
Total
2,236
2,964
4,790
9,990
====
ACTIVO
Pasivo
Corriente
Corriente
12,884 (a)
6,039
Total
9,990 (d)
7,321
Total
16,319
No Corriente
Obligaciones financieras
46,612
No Corriente
Cuentas por Cobrar Comerciales
6,329
4,108
16,260 (b)
Total
3,000
3,000
Patrimonio
3,617
15,288 (c)
Total
18,905
TOTAL ACTIVO
65,517
Capital Social
33,897
Resultados Acumulados
12,301
Total
46,198
65,517
2012
PASIVO Y PATRIMONIO
12,884
PASIVO CORRIENTE
6,039
Exis tencias
23,581
6,329
2012
Obligaciones Financieras
TOTAL PASIVO CORRIENTE
9,990
16,319
PASIVO NO CORRIENTE
46,612
Obligaciones Financieras
ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por Cobrar Com erciales
3,000
Ingres os Diferidos
Im pues to a la Renta y Participaciones Diferidos Pas
ivo
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
3,000
TOTAL PASIVO
15,288
Contingencias
Inters m inoritario
19,319
PATRIMONIO NETO
18,905
Capital
33,897
Capital Adicional
Acciones de Invers in
Excedentes de Revaluacin
Res ervas Legales
Otras Res ervas
Res ultados Acum ulados
TOTAL ACTIVO
65,517
12,301
46,198
65,517
(1) Se podr hacer uso del f ormato aprobado por la CONASEV, en tanto se cumpla con registrar la inf ormacin mnima requerida para este Formato.
PRCT ICA N 1
La empresa Comercial REYMAR SAC presenta la siguiente informacin econmica
y financiera, extrada de su hoja de trabajo al 31 de diciembre:
REYMAR SAC
Balance General al 31 de diciembre
(Expresado en nuevos soles)
10
12
16
19
20
33
39
38
Activo
Corriente
Caja y Bancos
Clientes
Ctas por Cobrar Div
Prov. Ctas Cob. Dud
Mercaderas
Total
No Corriente
Inm. Maq y Equipo
Dep y Amort. Acum
Cargas Diferidas
Total
Total Activo
2010
30,900
15,400
38,300
-1,300
53,000
136,300
2011
32,800
14,300
43,700
-1,700
58,000
147,100
116,700
-32,400
12,700
97,000
121,700
-43,200
8,900 50
87,400 59
233,300
234,500
40
42
46
46
47
Pasivo
Corriente
Tributos por Pagar
Proveedores
Ctas por Pagar Div
Total
No Corriente
Ctas por Pagar Div
Benef. Soc. Trab.
Total
Patrimonio
Capital
Resultados Acum
Total
Total Pasivo y Pat
2010
14,000
22,500
3,100
39,600
2011
16,500
25,200
2,950
44,650
24,000
27,000
51,000
24,850
20,000
44,850
120,000
22,700
142,700
233,300
120,000
25,000
145,000
234,500
REYMAR SAC
Balance General CONASEV al 31 de diciembre
(Expresado en nuevos soles)
Activo
Corriente
Efectivo y Equiv Efectivo
Cuentas Cobrar Comerc(neto)
Otras Cuentas por Cobrar
Existencias
Gastos Contratados Anticip
Total
No Corriente
Inm Maquinar y Equipo (neto)
Total
Total Activo
2011
32,800
12,600
43,700
58,000
8,900
156,000
2010
30,900
14,100
38,300
53,000
12,700
149,000
78,500
78,500
84,300
84,300
234,500
233,300
Pasivo
Corriente
Cuentas Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Obligaciones Financieras
Total
No Corriente
Obligaciones Financieras
Otras Cuentas por Pagar
Total
Patrimonio
Capital
Resultados Acumulados
Total
Total Pasivo y Patrimonio
2011
25,200
16,500
2,950
44,650
2010
22,500
14,000
3,100
39,600
24,850
20,000
44,850
24,000
27,000
51,000
120,000
25,000
145,000
234,500
120,000
22,700
142,700
233,300
HOJA DE TRABAJO N1
ESTRUCTURA DE INVERSIONES
Detalle
Activo
Corriente Efectivo y
equivalente efectivo Cuentas
Cobrar Comerciales (neto) Otras
Cuentas por Cobrar Existencias
Gastos Contratado Anticipado
Total
No Corriente
Inmueble Maquinaria y Equipo (neto)
Total
Total Activo
2011
Importe
2010
Importe
Variacin
Importe
%
32,800
12,600
43,700
58,000
8,900
156,000
13.98
5.37
18.64
24.73
3.80
66.52
30,900
14,100
38,300
53,000
12,700
149,000
13.24
6.04
16.42
22.72
5.44
63.86
1.900
-1,500
5,400
5,000
-3,800
7,000
6.15
10.64
14.10
9.43
3.92
4.70
78,500
78,500
234,500
33.48
33.48
100
84,300
84,300
233,300
36.14
36.14
100
-5,800
-5,800
1,200
6.88
6.88
0.51
2010 = 100%
Las cuentas por cobrar comerciales han tenido una disminucin del ao 2010
al ao 2011 de S/. 1,500.00, que representa el 10,64%, como consecuencia
de cobros realizado a los clientes.
2.-
3.-
4.-
5.-
VERT ICAL:
1.
4
1
Los rubros mas significativos que conforman el activo corriente son Efectivo y
Equivalente de Efectivo, Otras Cuentas por Cobrar y las Mercaderas con el
13.98%, 18.64% y 24.73% respectivamente, mientras que en el activo no
corriente el rubro ms significativo es el activo fijo, con el 33.48%.
3.
CONCLUSIONES:
1.
2.
3.
RECOM ENDACIONES:
1.
2.
3.
HOJA DE TRABAJO N 2
ESTRUCTURA DE CAPITALES
Detalle
Pasivo
Corriente
Cuentas Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Obligaciones Financieras
Total
No Corriente
Obligaciones Financieras
Otras Cuentas por Pagar
Total
Patrimonio
Capital
Resultados Acumulados
Total
Total Pasivo y Patrimonio
2011
Importe
2010
Importe
Variacin
Importe
%
25.200 10.75
16.500 7.04
2.950 1.26
44.650 19.04
22.500 9.646
14.000 6.00
3.100 1.32
39.600 16.97
2.700
2.350
150
5.050
12.00
13.74
4.84
12.75
24.850 10.60
19.450 8.53
44.650 19.13
24.000 10.29
27.000 11.57
51.000 21.86
850
-7.000
-6.150
3.54
25.93
12.06
120.000 51.17
25.000 10.66
145.000 61.83
234.500 100
120.000 51.44
22.700 9.73
142.700 61.17
233.300 100
0.000
2.300
2.300
1.200
0
10.13
10.13
0.51
2.
3.
VERT ICAL:
1.-
En el pasivo corriente, las Cuentas por pagar comerciales han tenido mayor
participacin, estructural, mientras que en el ao 2010 ha sido 9.64%, en el
ao
3.-
CONCLUSIONES:
1.
2.
RECOM ENDACIONES:
1.-
2.-
PRCT ICA N 2
Comercial El Santa presenta las siguientes columnas de inventario al 31 de diciembre:
2010
Cod
10
12
14
16
18
20
26
33
19
39
40
42
46
47
50
58
59
Cuentas
Caja y Bancos
Clientes *
Cuentas por Cobrar Acc y Personal
Cuentas por Cobrar Diversas **
Servicios y otros Cont por Anticipado
Mercaderas
Suministros Diversos
Inmueble Maquinaria y Equipo
Prov. Cobranza Dudosa
Deprec y Amortizacin Acumulada
Tributos por Pagar
Proveedores ***
Cuentas por Pagar Diversas ****
Benef Sociales de Trabajadores
Capital
Reservas
Resultados Acumulados
Activo
2011
Pasivo
39,360
17,160
4,126
52,440
1,600
69,600
982
155,120
340,388
Utilidad ( Prdida)
340,388
Activo
Pasivo
27,080
15,480
1,235
45,960
2,110
73,600
457
168,190
2,040
41,840
9,800
30,240
33,360
24,000
144,000
3,280
30,000
318,560
21,828
340,388
334,112
12,478
346,590
1,560
58,880
11,400
37,000
32,520
32,400
144,000
1,590
27,240
346,590
346,590
Datos Adicionales:
* 60%
** 70%
*** 50%
**** 45%
a
a
a
a
corto
corto
largo
corto
plazo
plazo
plazo
plazo
(2010)
(2010)
(2010)
(2010)
- 30%
- 20%
- 50%
- 60%
a largo
a largo
a corto
a largo
plazo
plazo
plazo
plazo
(2011)
(2011)
(2011)
(2011)
SE SOLICITA
1.- FORMULAR LOS ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA SEGN CONASEV
2.- EFECTUAR EL ANALISIS E INTERPRETACION PORCENTUAL
4
5
ESTRUCTURA DE INVERSIONES
Detalle
2011
Importe
27,080
9.89
2010
Importe
Variacin
Importe
%
Activo
Corriente
Efectivo y equivalent de efectivo
Ctas. Por Cobrar Comerciales
Existencias
Otras Cuentas por Cobrar
Total
39,360
13.27
-12,280
-31.20
9,276
3.39
8,256
2.78
1,020
12.35
74,057
27.06
70,582
23.81
3,475
4.92
38,003
13.89
40,834
13.77
-2,831
-6.93
148,416
54.23
159,032
53.63
-10,616
-6.67
4,644
1.70
6,864
2.32
-2,220
-32.34
No Corriente
Ctas. Por Cobrar comerciales
Otras Cuentas por Cobrar
9,192
3.36
15,732
5.31
-6,540
-41.57
111,420
40.71
114,880
38.74
-3,460
-3.01
Total
125,256
45.77
137,476
46.37
-12,220
-8.89
Total Activo
273,672
100
296,508
100
-22,836
-7.70
2.-
Se han incrementado las deudas de los clientes en S/. 1,020 del ao 2010 al ao
2011, por haberse realizado ms ventas al crdito.
3.-
4.-
5.-
VERT ICAL:
1.-
En el activo corriente, las cuentas que mayor relevancia tienen son efectivo
y equivalentes de efectivo, existencias y otras cuentas por cobrar, porque en el
ao
2010 figuran con el 13.27%, 23.81% y 13.77%, mientras que en ao 2011 son las
cuentas existencias y otras cuentas por cobrar que figuran con el 27.06% y 13.89%
2.-
compras.
3.-
El total del activo corriente muestra un ligero aumento, porque del ao 2010,
que fue de 53.63%, paso al ao 2011 a 54.23%, por el contrario, el activo no
corriente muestra una ligera disminucin, en el ao 2010 fue de 46.37%, pasando
en el ao
2011 a 45.77%.
CONCLUSIONES:
1.
2.
Se mantiene las deudas en Otras Cuentas por Cobrar corto plazo y en Cuentas
por cobrar a largo plazo.
3.
RECOM ENDACIONES:
1.
2.
3.
ESTRUCTURA DE CAPITALES
Detalle
2011
Importe
2010
%
Importe
Variacin
%
Importe
Pasivo
Corriente
Ctas. Pagar Comerciales
18,500
6.76
15,120
5.10
3,380
22.35
24,408
8.92
24,812
8.37
-404
42,908
15.68
39,932
13.47
2,976
-1.63
7.45
Obligaciones financieras
38,012
13.89
33,468
11.29
4,544
13.58
32,400
11.84
24,000
8.09
8,400
35.00
70,412
25.73
57,468
19.38
12,944
22.52
144,000
52.56
144,000
48.57
1,590
0.58
3,280
1.11
-1,690
-51.52
Total
No Corriente
Total
Patrimonio
Capital
Reserva Legal
Resultados Acumulados
Total
Total Pasivo y Patrimonio
14,762
5.39
51,828
17.48
-37,066
-71.52
160,352
58.53
199,108
67.16
-38,756
-19.46
273,672
100
296,508
100
-22,836
-7.71
2.-
Hay una ligera disminucin en otras cuentas por pagar que representa solamente el
1.63%, posiblemente por haberse priorizado otros tipos de inversiones.
3-.-
4.-
VERT ICAL:
1.-
2.-
3.-
De las cuentas patrimoniales, los capitales propios tienen una participacin notoria,
porque en el ao 2010 fue con el 48.56%, mientras que en el ao 2011 fue con
el
52.62%, hay respaldo patrimonial.
CONCLUSIONES:
1.
2.
3.
RECOM ENDACIONES:
1.-
Obtener liquidez mediante mayores ventas para pagar las obligaciones y evitar
el crecimiento de la deuda y, como consecuencia, mayores intereses.
2.-
3.-
EST ADO
DE
RES U LT ADO S
50
DE
RESULTADO
DE
RESULTADO
DEL
5
1
5
2
Incluye los ingresos obtenidos por la empresa provenientes de los rendimientos o retornos
(intereses y dividendos), diferencias de cambio neto, ganancias por variaciones en
los valores razonables o por las transacciones de venta de las inversiones en
instrumentos financieros e inversiones inmobiliarias.
Gastos Financieros
Incluye los gastos incurridos por la empresa como costos en la obtencin de capital
(intereses y otros costos relacionados), diferencias de cambio neto, las prdidas por
variaciones en los valores razonables o por las transacciones de venta de las
inversiones en instrumentos financieros e inversiones inmobiliarias.
Participacin en el Resultado de Partes Relacionadas por el Mtodo de
Participacin Incluye la participacin en los resultados de las empresas dependientes
o subsidiarias, asociadas y en negocios conjuntos.
Ganancias
(Prdidas)
por
Instrumentos
Financieros
Derivados
Incluye el efecto de los cambios en los valores razonables de los instrumentos financieros
derivados contratados por la empresa y que no son de cobertura. La ganancia
(prdida) originado por los instrumentos de cobertura que, de acuerdo con las normas
contables, deben afectar a resultados, se presentar en la partida de gastos o ingresos
respectiva, que genera la partida cubierta, informando de ello detalladamente en
las notas correspondientes.
Asimismo, la parte ineficaz de la cobertura de flujos de efectivo y las ganancias o prdidas
acumuladas (reconocidas previamente en el patrimonio neto como res ultados
no realizados) de la cobertura eficaz de flujos de efectivo cuando: la operacin
cubierta prevista se realice afectando al resultado del perodo o si deja de
esperarse que la transaccin prevista ocurra. Igualmente incluye, la ganancia o prdida
de la parte ineficaz de la cobertura de una inversin neta en un negocio en el extranjero,
as como de aquella que se genere por la cobertura eficaz al momento de venderse o
disponerse por otra va del negocio en el extranjero que previamente fue reconocido en
el patrimonio. En el caso de que se venda o disponga por otra va una inversin neta en
un negocio en el extranjero, la parte de la cobertura eficaz que figuraba en patrimonio se
debe presentar neta de los ingresos por venta correspondiente
Participacin de los Trabajadores
Incluye las participaciones de los trabajadores corrientes y diferidas que la empresa
debe detraer de sus utilidades generadas en el ejercicio de acuerdo con las NIIF.
Impuesto a la Renta
Incluye el impuesto a la renta corriente y diferido que corresponde a las
utilidades (prdidas) generadas en el perodo de acuerdo con las NIIF, excepto el
correspondiente a operaciones discontinuadas e impuestos.
Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones Discontinuadas
Incluye el resultado despus de im puestos de las operaciones discontinuadas, as como
la ganancia o prdida despus de impuestos provenientes de la medicin a valor
razonable menos los costos de venta o por la venta o disposicin por otra va, de
los activos y pasivos que conforman la operacin discontinuada.
Utilidad (Prdida) Neta Atribuibles a la Matriz e Intereses Minoritarios
Representa la distribucin del resultado neto del perodo entre la matriz y los
intereses minoritarios en el estado financiero consolidado.
Utilidad
Accin
(Prdida)
Bsica
y Diluida
por
negocien en bolsa y aquellas que se hallen en proceso de emitir acciones, deben mostrar
despus de la utilidad (prdida) neta del perodo y por cada perodo informado, la
utilidad (prdida) bsica por accin y utilidad (prdida) diluida por accin por cada clase
de accin que posea un derecho diferente en la participacin de utilidades de la empresa.
La informacin requerida de presentar an en el cas o de que los importes
resultasen negativos, es decir, se tratasen de prdidas por accin. En el caso de que
se presenten estados financieros individuales de la matriz junto con los consolidados,
esta informacin se presentar slo en los estados financieros consolidados.
Se deben formular dos tipos de estados de resultados: por funcin y por
naturaleza.
EST ADO DE RESULT ADOS POR FUNCIN :
Es el estado financiero que tiene una presentacin nicamente de carcter
administrativo, para efectos de la toma de decisiones, muestra los ingresos con sus
respectivos costos, con la finalidad de mostrar los resultados operacionales y no
operacionales.
EST ADO
DE
NAT URALEZA:
RESULT ADOS
POR
Nombre de la Entidad
Estado de Resultados
Por los aos terminados al 31 de diciembre de ao X y ao X1 (En miles de unidades monetarias)
Notas
Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingres os operacionales )
Otros Ingres os Operacionales
Total de Ingresos Brutos
Cos to de Ventas (Operacionales )
Otros Cos tos Operacionales
Total Costos Operacionales
Utilidad Bruta
Gas tos de Ventas
Gas tos de Adm inis tracin
Ganancia (Prdida) por Venta de Activos
Otros Ingres os
Otros Gas tos
Utilidad Operativa
Ingres os Financieros
Gas tos Financieros
Ganancia (Prdida) por Ins trum entos Finan
Derivados
Resultado antes de Particip y del Impto a la Renta
Participacin de los Trabajadores
Im pues to a la Renta
Utilidad (Prdida) Neta de Actividades Contnuas
Ingres o (Gas to) Neto de Operaciones Dis continuadas
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio
Utilidad (Prdida) Neta atribuible a:
La Matriz
Interes es Minoritarios
Utilidad (Prdida) por Accin
Utilidad (Prdida) Bs ica por Accin Com n
Utilidad (Prdida) Bs ica por Accin de Invers in
Utilidad (Prdida) Diluida por Accin Com n
Utilidad (Prdida) Diluida por Accin de Invers in
Utilidad (Prdida) Neta de Actividades Contnuas
Utilidad (Prdida) Bs ica por Accin Com n
Utilidad (Prdida) Bs ica por Accin de Invers in
Utilidad (Prdida) Diluida por Accin Com n
Utilidad (Prdida) Diluida por Accin de Invers in
Ao X
Ano X - 1
COD
CUENTAS
6011
Mercaderas manufacturadas
6032
Suministros
RESULTADOS
PERDIDAS
GANANCIAS
28,961.00
435.70
60911 Transporte
175.00
6111
Mercaderas manufacturadas
6132
Suministros
9,753.50
261.40
62
6,106.50
63
5,112.95
64
Gastos porTributos
65
67
Gastos Financieros
68
95.25
1,103.60
442.55
4,498.65
70111 Terceros
64,415.50
75
2,518.30
77
Ingresos Financieros
1,453.90
56,684.70
Utilidad
68,649.10
11,964.40
68,649.10
68,649.10
DAT OS ADICIONALES:
Cuentas Canceladas:
Costo de ventas
Gastos administrativos
Gastos de ventas
Gastos financieros
S/.
38,889.50
11,605.50
5,485.75
442.55
Cuentas
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos Administrativos
Gastos de ventas
Utilidad de Operacin
Otros Gastos
Otros Egresos
Gastos Financieros
Utilidad Neta
Ao
2011
484,000
-312,600
Ao
2010
457,400
-298,400
171,400
-59,400
-66, 800
45,200
159,000
-57,800
-62, 300
38,900
-14,800
-5, 400
25,000
-12,500
-3, 700
22,700
HOJA DE TRABAJO N 3
ESTRUCTURA DE RESULTADOS
Detalle
2011
Importe
2010
%
Importe
457,400
100
26,600
5.82
-298,400
-65.24
14,200
4.76
159,000
34.76
12,400
7.8
-12.27
-57,800
-12.64
1,600
2.77
-13.80
-62,300
-13.62
4,500
7.22
45,200
9.34
38,900
8.50
6,300
16.20
Ventas
484,000
100
Costo de Ventas
-312,600
-64.59
171,400
35.41
Gastos Administrativos
-59,400
Gastos de Ventas
-66,800
Utilidad de Operacin
Utilidad Bruta
Variacin
Importe
-5,400
-1.12
-3,700
-0.81
1,700
45.95
-14,800
-3.06
-12,500
-2.73
2,300
18.04
4.96
2,300
10.13
5.16
22,700
Participacin trabajadores
-2,500
-0.52
-2,270
-0.5
230
10.13
Impuesto a la renta
-6,750
-1.39
-6,129
-1.34
621
10.13
Utilidad neta
2010 = 100%
15,750
3.25
14,301
3.13
1,449
10.13
Las ventas han tenido una variacin positiva de S/. 26,600.00, que representa el
5.82% de incremento, comparando el ao 2010 con el ao 2011, por consiguiente
tambin aument el costo de ventas en 4.76%.
2.
3.
VERT ICAL:
1.
2.
5
8
3.
4.
CONCLUSIONES:
1.
2.
3.
RECOM ENDACIONES:
1.
2.
3.
4.
PRCTICA N 2
Representaciones Marvisur SAC, presenta la siguiente informacin de
resultados correspondiente a los ejercicios econmicos 2010 y 2011:
S/.
2010
2011
46.50
---
562.40
263.40
96.40
Publicidad televisiva
362.10
482.10
400.00
400.00
Rebaja en ventas
106.40
75.90
9,644.60
8,624.70
164.77
290.40
265.80
144.30
Ventas del ao
28,954.30
31,568.20
10,652.70
12,646.70
N/D bancarios
89.60
105.80
Otros ingresos
---
244.30
615.40
556.20
228.60
264.30
301.70
203.40
132.80
6,985.80
Rebajas en compras
94.60
62.40
260.00
163.20
Devolucin de compras
130.00
105.10
Otros gastos
352.10
210.60
863.00
642.70
6
0
ANEXOS:
2010
2011
10,652.70
12,646.70
46.50
-----
-94.60
-62.40
-130.00
-105.10
10,474.60
12,479.20
2011
Inventario Inicial
Detalle
6,985.80
9,644.60
10,474.60
12,479.20
17,460.40
22,123.80
-9,644.60
-8,624.70
Costo de Ventas
7,815.80
13,499.10
Gastos Operativos
Gastos de Administracin
Detalle
2010
2011
224.96
246.16
74.15
130.68
159.36
86.58
556.20
228.60
105.72
120.68
Depreciacin ( 40% )
Recibo de telfono (45%)
Total
1,120.39
812.70
Gastos de Ventas
2010
2011
Depreciacin (60%)
Detalle
337.44
369.24
Publicidad en TV
362.10
482.10
90.62
159.72
400.00
400.00
106.24
57.72
158.58
181.02
Gastos legales
Comisiones vendedores
Total
260.00
163.20
863.00
642.70
2,577.98
2,455.70
2011
Importe
Ventas Brutas
Rebaja en ventas
Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
31,568
2010
%
100
Importe
Variacin
%
28,954
100
Importe
2,614
9.03
-76
-0.24
-106
-0.37
-31
28.67
31,492
99.76
28,848
99.63
2,644
9.17
-13,499
-42.76
-7816
-26.99
5,683
-72.71
17,993
57.00
21,032
72.64
-3,039
-14.45
-2,456
-7.78
-2,578
-8.90
-122
4.73
-813
-2.58
-1,120
-3.87
-307
27.41
14,724
46.64
17,334
59.87
-2,610
-15.06
-238
-0.75
-273
-0.94
-35
12.82
96
0.30
263
0.91
-167
-63.50
-211
-0.67
-352
-1.22
-141
40.06
244
0.77
14,615
46.30
16,972
58.62
-2,357
-13.89
Participacin Trabajadores 8%
-1,169
-3.70
-1,358
-4.69
-189
13.92
-4,034
-12.78
-4,684
-16.18
-650
13.88
9,412
29.82
10,930
37.75
-1,518
-13.89
Utilidad Operativa
Otros Ingresos (Egresos)
Cargas Financieras
Ingresos Financieros
Otros Gastos
Otros Ingresos
Utilidad Neta
244
Las ventas netas han experimentado un incremento de S/. 2,644, es decir, de S/.
28,848 en el ao 2010 pas a S/. 31,942 en el ao 2011, representando esta
diferencia 9.17%, lo que puede considerarse no muy significativo.
2.
3.
Los gastos de operacin han tenido disminuciones del ao 2010 al 2011, siendo
ms notorio los que corresponden a los gastos de administracin, en un 27.41%.
4.
VERT ICAL:
1.-
2.-
3.-
Los otros ingresos y egresos han tenido una participacin mnima porque
ninguno pasa del 1%.
CONCLUSIONES:
1.-
2.-
3.-
RECOM ENDACIONES:
1.-
2.-
3.-
CAPTUL
O III
A N L IS IS E
IN T E RP RE T AC I N
APLIC AN DO LAS
RAZON ES
F IN A N C IE R A S
PRINCIPALES RAZONES
FINANCIERAS RAZONES DE LIQUIDEZ
1.- Liquidez Corriente: Cuya razn es:
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Permite conocer la capacidad de pago de la empresa a corto plazo. Se considera
buena cuando la proporcin es 2 a 1, es decir por cada sol de pasivo corriente se
tiene
2 soles de activo corriente.
2.- Liquidez Severa: Cuya razn es:
Activo Corriente Exis tenc ias - Serv y Otros Anticipados
Pasivo Corriente
Permite medir la participacin de los capitales propio y ajeno de larga permanenc ia,
en el financiamiento de las inversiones efectuadas por la empresa.
RAZONES DE ACTIVIDAD
7.- Crditos Otorgados: Cuya razn es:
Cuentas por Cobrar Com erc iales
Ventas al Crdito/360 das
67
68
Indica cuntas veces han rotado o han sido renovadas las existencias en relacin
con el volumen de ventas del perodo.
10.- Rotacin del Activo Fijo: Cuya razn es:
Ventas Netas
Activo Fijo Neto
Trata de establecer una comparacin entre los ingresos provenientes del giro de
la empresa y el capital de trabajo.
12.- Rotacin del Patrimonio: Cuya razn es:
Ventas Netas
Patrimonio
RAZONES DE RENTABILIDAD
13.- Rentabilidad del Capital: Cuya razn es:
Utilidad Neta
Capital Social
Esta razn permite obtener conocimiento del rendimiento del aporte de los socios
o accionistas en funcin del capital suscrito y pagado.
14.- Rentabilidad del Patrimonio: Cuya razn es:
Utilidad Neta
Patrimonio Total
10
12
16
19
20
33
39
38
Activo
Corriente
Caja y Bancos
Clientes
Ctas por Cobrar Div
Prov. Ctas Cob. Dud
Mercaderas
Total
No Corriente
Inm. Maq y Equipo
Dep y Amort. Acum
Cargas Diferidas
Total
Total Activo
2010
30,900
15,400
38,300
(1,300)
53,000
136,300
2011
32,800
14,300
43,700
(1,700)
58,000
147,100
116,700
(32,400)
12,700
97,000
121,700
(43,200)
8,900
87,400
233,300
234,500
40
42
46
46
47
50
59
Pasivo
Corriente
Tributos por Pagar
Proveedores
Ctas por Pagar Div
Total
No Corriente
Ctas por Pagar Div
Benef. Soc. Trab.
Total
Patrimonio
Capital
Resultados Acum
Total
2010
14,000
22,500
3,100
39,600
2011
16,500
25,200
2,950
44,650
24,000
27,000
51,000
24,850
20,000
44,850
120,000
22,700
142,700
120,000
25,000
145,000
234,500
REYMAR SAC
Estado de Resultados al 31 de diciembre
(Expresado en nuevos soles)
Cuentas
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos Administrativos
Gastos de ventas
Utilidad de Operacin
Otros Gastos
Gastos Financieros
Cargas excepcionales
Utilidad Neta
2010
457,400
(298,400)
159,000
(57,800)
(62,300)
35,200
2011
484,000
(312,600)
171,400
(59,400)
(66,800)
39,800
(3,700)
(12,500)
22,700
(5,400)
(14,800)
25,000
DAT OS ADICIONALES:
Ve ntas al cr dito:
En el ao 2011 fue de S/. 145,200
En el ao 2010 fue de S/. 182,960
Compras al cr dito:
En el ao 2011 fue de S/. 315,000
En el ao 2010 fue de S/. 386,950
DESARROLLO DE LA PRCTICA
Pasivo
2011
2010
2011
2010
32,800
30,900
25,200
22,500
12,600
14,100
19,450
17,100
43,700
38,300
44,650
39,600
Existencias
58,000
53,000
8,900
12,700
44,850
51,000
156,000
149,000
44,850
51,000
120,000
120,000
25,000
22,700
Total
145,000
142,700
234,500
233,300
Corriente
Total
No Corriente
Otras Cuentas por Pagar
Total
No Corriente
Patrimonio
78,500
84,300
Capital
Total
78,500
84,300
Resultados Acumulados
Total Activo
234,500
233,300
HOJA DE TRABAJO N 4
ANLISIS POR EL MTODO DE RAZONES O
COEFICIENTES (Ratios Financieros)
RAZONES DE LIQUIDEZ:
1.- Liquidez Corriente:
Ac tivo Corriente
Pasivo Corriente
2011
156,000 = 3.49
44,650
2010
149,000 = 3.76
39,600
Se aprecia que la empresa dispona en el ao 2010 de S/. 3.76 de activo corriente por
cada S/. 1.00 de pasivo corriente; mientras que en el ao 2011, dispona de S/.
3.49 por cada S/. 1.00 de deuda corriente. Se considera buena.
2.- Liquidez Severa:
Ac tivo Corriente Exis tenc ias - Gas tos Pagados Antic ipados
Pasivo Corriente
2011
2010
Se aprecia que la empresa dispona en el ao 2010 de S/. 2.10 de activo corriente por
cada S/. 1.00 de pasivo corriente; mientras que en el ao 2011, dispona de S/.
1.99 por cada S/. 1.00 de deuda corriente, por lo que en el primer ao la situacin fue
ms favorable. Se considera tambin buena.
3.- Liquidez Absoluta:
Efectivo y Equivalente de Efec tivo
Pasivo corriente
2011
32,800 = 0.73
44,650
2010
30,900 = 0.78
39,600
Se observa que las obligaciones a corto plazo han sido mayores que los recursos
disponibles de la empresa. Por cada sol de deuda, se tena S/. 0.78 en al ao 2010
y S/. 0.73 en el ao 2011. Se considera mala.
RAZONES DE EST RUCT URA DE CAPIT AL Y SOLVENCIA
4.- Independencia Financiera:
Pas ivo total
Activo Total
2011
2010
Este resultado nos indica que los capitales de terceros han participado en el ao
2010 en proporcin del 39% y en el ao 2011 en 38%, en el financiamiento de
cada S/.
100.00 de inversin total efectuada por la empresa. En consecuencia, el mayor
financiamiento le correspondi a los dueos, es decir hay un respaldo de la
inversin por el capital propio. Se considera buena.
5.- Solvencia Patrimonial:
Patrim onio
Pasivo Total
2011
145,000 = 1.62 = 162%
89,500
2010
142,700 = 1.58= 158%
90,600
2010
51,000+142,700 = 83.02%
233,300
2010
12,600
= 12,600 = 31 das
14,100
=
145,200/360
403
182,960/360
14,100 = 28 das
508
Se aprecia que las cuentas por cobrar comerciales han disminuido en S/. 1,500.00
de un ao a otro, sin embargo se observa que en el ao 2010 hubo mayor rapidez
para el retorno de los crditos por que fueron cada 28 das, frente a 31 das que
corresponde al ao 2011.
8.- Crditos Obtenidos:
Cuentas por Pagar Com erc iales
Compras al Crdito/360 das
2011
2010
22,500
= 22,500 = 21 das
386,950/360
1,074
2010
53,000
= 53,000 = 64 das
298,400/360
828
Estos resultados nos permiten observar que la rotacin de las existencias ha sido
6 veces en cada ao, es decir, cada 2 meses aproximadamente se han tenido
que reponer, plazo que se puede considerar rpido.
10.- Rotacin del Activo Fijo:
Ventas Netas
Activo Fijo Neto
2011
2010
484,000 = 6 veces
78,500
457,400 = 5 veces
84,300
2010
484,000 = 4 veces
111,350
457,400 = 4 veces
96,700
2010
457,400 = 3 veces
142,700
Utilidad Neta
Capital Social
2011
2010
25,000 = 20.83%
120,000
22,700 = 18.92%
120,000
2010
22,700 = 15.91%
142,700
PRCTICA N 2
La empresa Comercial El Gitano SAC presenta la siguiente informacin al 31 de
diciembre
(1)
Comercial El Gitano SAC
Estado de Situacin Financiera al 31 de diciembre
(Expresado en nuevos soles)
Activo
2010
2011
Corriente
Pasivo
2010
2011
Corriente
7,000
8,500
Sobregiro Bancario
40,000
55,000
173,418
189,517
198,038
297,977
Existencias
164,738
204,029
238,038
352,977
3,196
5,608
No Corriente
348,352
407,654
Obligac. Financieras
83,469
44,555
20,000
30,000
103,469
74,555
90,000
93,000
Total
18,000
20,000
Total
78,673
90,000
Patrimonio
Otros Activos
Total
Total Activo
96,673
445,025
12,260
122,260
529,914
Capital Social
13,518
9,382
Total
103,518
102,382
445,025
529,914
Resultados Acumulados
INFORMACIN ADICIONAL
Venta neta ao 2011
Venta neta ao 2010
Utilidad neta ao 2010
S/. 716,000
950,000
20,170
SE SOLICIT A:
1.- Comentar sobre los siguientes ratios financieros: liquidez corriente, liquidez severa,
independencia financiera, solvencia patrimonial, rotacin del capital de trabajo,
rentabilidad del capital.
2.- Conclusiones y recomendaciones
INFORME N 101-2012-AF
A
De
Objetivo
Apreciaciones
: Gerencia General
: Analista Financiero
: Anlisis de la situacin financiera para establecer una poltica
de otorgamiento de crditos.
: Se han utilizado las siguientes razones financieras para determinar
el comportamiento de la empresa.
2011
2010
2011
2010
Activo Corriente
407, 654
348,352
1,15
1,46
Pasivo Corriente
352,977
238,038
Se tiene en el ao 2011 S/. 1,15 de activo corriente por cada sol de pasivo corriente y
S/.
1,46 de activo corriente por cada sol de pasivo corriente, en el ao
2010.
La liquidez de la empresa no es buena, porque no tiene la capacidad suficiente para
pagar sus obligaciones a corto plazo, ms an que en el ltimo ao ha descendido en
0.30 cntimos.
1.2. Independencia Financiera
2011
2010
2011
2010
427, 532
341,507
81,00%
77,00%
Activo Total
529,914
445,025
2011
2010
2011
2010
Patrimonio
102, 382
103,518
24,00%
30,00%
Pasivo Total
427,532
341,507
2011
2010
Vent as
716, 000
950,000
Capital de trabajo
54,677
110,314
2011
2010
2011
2010
Utilidad Neta
20, 170
Capital Social
93,000
90,000
2011
2010
22,00%
1.
2.
(1)
PRCT ICA N 3
Agroindustrias San Marcos SAA presenta los siguientes estados financieros al 31
de diciembre:
Activo
Corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo
Cuentas por Cobrar Comerciales
(neto)
Ctas Cobrar Comerciales
relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Existencias (neto)
Activos no Ctes mant para la Venta
Gastos Diferidos
Total Activo Corriente
No Corriente
Inversiones Financieras
Existencias (neto)
Activos Biolgicos
Inmuebles, Maquinaria y Equipo
(neto)
Total Activo No Corriente
2011
2010
759
1,207
Pasivo y
Patrimonio
Corrient
e
Sobregiros Bancarios
1,269
16
8,353
483
13,850
9,913
34,26
1
1,436
33,228
3,095
1,435
63,023
47,718
27,36
42,717
27,140
2,867
89,53
1
316,90
0
436,51
2
1,436
81,941
31,113
No Corriente
Obligaciones Financieras
210,130
Total Pasivo
322,078
Patrimonio Neto
Capital
5
46,079
Otras Reservas
Resultados Acumulados
499,53
5
19,314
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO
2010
2,07
9
4,42
5
21,25
0
18,32
Obligaciones Financieras
Capital Adicional
Reservas Legales
TOTAL ACTIVO
2011
692
1,337
9,770
38,16
9
27,58
10,862
10,035
11,76
32,09
12,25
52,865
6
90,47
2
136,55
111,414
183,15
310,97
178,89
811,934
8 708
93,48
0
74,66
5
362,98
4
499,53
5
19,074
80,301
235
0
67,315
258,382
369,796
2010
Ventas Netas
81,154
95,613
-54,407
-64,923
26,747
30,690
-2,287
-1,577
-12,056
-11,669
12,404
17,444
11,811
10,180
-7,625
-7,281
Utilidad bruta
Gatos de Operacin
5,458
9,005
-14,164
-16,073
7,884
13,275
-759
-1,321
-1,025
-1,784
6,100
10,170
DATOS ADICIONALES:
Ventas al crdito
Compras al crdito
S/.
2011
2010
7,500
36,009
57,400
38,999
ESTRUCTURA DE INVERSIONES
DETALLE
2011
2010
VARIACIONES
IMPORTE
IMPORTE
IMPORTE
ACTI VO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de efectivo
759
0.15
1.207
0.33
-448
-37.12
9.622
1.93
499
0.13
9.123
1,828.26
Existencias
34.261
6.86
33.228
8.99
1.033
3.11
13.850
2.77
9.913
2.68
3.937
39.72
1.436
0.29
1.436
0.39
0.00
0.00
Gastos diferidos
3.095
0.62
1.435
0.39
1.660
115.68
63.023
12.62
47.718
12.9
15.305
32.07
27.364
5.48
27.140
7.34
224
0.83
2.717
0.54
2.867
0.78
-150
-5.23
Activos Biolgicos
89.531
17.92
81.941
22.16
7.590
9.26
316.900
63.44
210.130
56.82
106.770
50.81
TOTAL
ACTI VO NO CORRIENTE
Inversiones Financieras
Existencias
TOTAL
436.512
87.38
322.078
87.10
114.434
35.53
TOTAL ACTIVO
499.535
100.00
369.796
100.00
129.739
35.08
2.
Otras cuentas por cobrar y los gastos diferidos se han incrementado en 39.72%
en el primer caso y 115.68% en el segundo caso, por haberse realizado
prstamos y por haberse efectuado pagos adelantados .
3.
VERT ICAL:
1.
2.
3.
CONCLUSIONES:
1.
2.
3.
RECOM ENDACIONES:
1.
2.
Las existencias a largo plazo deben darse salida de inmediato, si es posible con
descuentos especiales para que no se conviertan en carga para la empresa y
se pueda contar con liquidez.
3.
ESTRUCTURA DE CAPITALES
DETALLE
2011
IMPORTE
2010
IMPORTE
VARIACIONES
IMPORTE
%
PASIVO CORRIENTE
Sobregiro Bancario
Obligaciones Financieras
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar
TOTAL
2,079
4,425
21,250
18,325
46,079
0.42
0.89
4.25
3.67
9.22
692
1,337
9,770
19,314
31,113
0.19
0.36
2.64
5.22
8.41
1,387
3,088
11,480
-989
14,966
200.43
230.96
117.50
-5.12
48.10
38,169
27,582
10,862
11,763
2,096
90,472
7.64
5.52
2.17
2.35
0.42
18.11
10,035
19,074
36,072
12,255
2,865
80,301
2.71
5.16
9.75
3.31
0.77
21.71
28,134
8,508
-25,210
-492
-769
10,171
280.36
44.61
-69.89
-4.01
-26.84
12.67
183,153
10,978
94,188
74,665
362,984
499,535
36.66
2.20
18.86
14.95
72.66
100.00
178,898
11,934
235
67,315
258,382
369,796
48.38
3.23
0.06
18.20
69.87
100.00
4,255
-956
93,953
7,350
104,602
129,739
2.38
-8.01
39,980
10.92
40.48
35.08
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras
Pasivo por Imp. Renta y Part. Dif erido
Otras cuentas por pagar
Provisiones
Ingresos dif eridos
TOTAL
PATRIMONI
O
Capital
Capital adicional
Reservas
Resultados acumulados
TOTAL
2.
3.
Se observa que los ingresos diferidos han disminuido del ao 2010 al ao 2011
en S/. 769.00, que representa el 26.84%, significando que an estn pendientes
regularizacin de adelantos.
4.
VERT ICAL:
1.
2.
3.
CONCLUSIONES:
1.
2.
Se est cumpliendo con las deudas que conforman otras cuentas por pagar por la
disminucin que ha sufrido.
3.
RECOM ENDACIONES:
1.
Se deben analizar las obligaciones financieras para evitar que sigan aumentado
y como consecuencia, los intereses, lo que podra ser perjudicial para la empresa
a corto plazo.
2.
3.
ESTRUCTURA DE RESULTADOS
DETALLE
2011
IMPORTE
2010
%
IMPORTE
VARIACIONES
%
IMPORTE
Ventas Brutas
81.154
100.00
95.613
100.00
-14.459
-15.12
54.407
67.04
64.923
67.90
-10.516
-16.20
26.747
32.96
30.690
32.10
-3.943
-12.85
Utilidad Bruta
(-) Gastos de Ventas
2.287
2.82
1.577
1.65
710
45.02
12.056
14.86
11.669
12.20
387
3.32
12.404
15.28
17.444
18.24
-5.040
-28.89
11.811
14.55
10.180
10.65
1.631
16.02
7.625
9.40
7.281
7.62
344
4.72
5.458
6.73
9.005
9.42
-3.547
-39.39
14.164
17.45
16.073
16.81
-1.909
-11.88
7.884
9.71
13.275
13.88
-5.391
-40.61
-759
-9.63
1.321
9.95
-2.080
-157.46
-1.025
-13.00
1.784
13.44
-2.809
-157.46
6.100
77.37
10.170
76.61
-4.070
-40.02
2.
3.
Los ingresos financieros han disminuido en 39.39%, con los cuales se han
cancelado los gastos financieros que ha disminuido tambin en 11.88%.
4.
VERT ICAL:
1.
2.
3.
4.
CONCLUSIONES:
1.
2.
3.
Hay una disminucin generalizada en todas las partidas, pero se debe observar
las que corresponden a los ingresos.
RECOM ENDACIONES:
1.
2.
3.
RAZONES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ
CORRIENTE
2011 2010
1.37
1.53
0.56
0.42
0.02
0.04
INTERPRETACIN:
Segn los indices encontrados, la empresa dispone en el ao 2010 por cada
sol de pasivo corriente de S/ 1.53 de activo corriente y para el 2011 por cada
sol de pasivo corriente dispone de S/ 1.37 de activo corriente, por lo tanto en
el ao 2010, su liquidez fue mas favorable para la empresa.
LIQUIDEZ
SEVERA
LIQUIDEZ
ABSOLUTA
CAJA Y BANCOS
PASIVO CORRIENTE
INTERPRETACIN:
Segn los resultados, las obligaciones corrientes exceden a los recursos
disponibles de la empresa, esto se demuestra porque en el ao 2011 ha
tenido
S/. 0.02 de activo corriente por cada sol de obligacion y en el ao 2010
S/. 0.44 por cada sol de obligacin, por lo tanto, la liquidez absoluta no puede
utilizarse para cubrir las obligaciones.
DETALLE
INDEPENDENCIA
FINANCIERA
27.34 30.13
27% 30%
INTERPRETACIN:
Lo resultados indican que los capitales de terceros han participado con el
30 % para el 2010 y con 27 % para el 2011 en el financiamiento de cada
S/. 100.00 de inversion total efectuada por la empresa. Por lo tanto hay
respaldo de la inversion por el capital propio y se considera buena solvencia.
SOLVENCIA
PATRIMONIAL
P ATRI MONIO
PASIVO TOTAL
265.82 231.91
266% 232%
INTERPRETACIN:
Segn los ndices, se aprecia que las obligaciones con terceros tiene
respaldo
en el patrimonio de la empresa con 232% en el ao 2010 y 266% en el ao
2011 .
AUTONOMIA A
LARGO PLAZO
90.78 91.59
91% 92%
DETALLE
RAZONES DE ACTIVIDAD
CREDITOS
OTORGADOS
60
dias
24
dias
196
dias
98
dias
INTERPRETACION:
Se observa que la empresa ha recuperado sus creditos en al ao 2010
aproximadamente cada 24 dias y en el ao 2011 cada 60 dias, por lo tanto,
en al ao 2010 ha tenido mayor rapidez en el cobro de sus creditos.
CREDITOS
OBTENIDOS
ROTACION DE
EXISTENCIAS
EXISTENCIAS
COSTOS DE VENTAS / 360
227 184
veces veces
INTERPRETACIN:
Los resultados encontrados indican que la rotacion de las existencias en el ao
2010 ha sido cada 184 dias y en el 2011 cada 227 dias, es decir la reposicin
de las existencias han tenido un promedio de 4 a 7 veces de rotacion.
ROTACION DEL
ACTIVO FIJO
VENTAS NETAS
ACTIVO FIJO NETO
0.08 0.15
veces veces
INTERPRETACIN:
La rotacion del activo fijo no ha sido ni un da en ambos aos, lo que significa
que la rotacin ha sido mnima, no teniendo mayor incidencia en las ventas.
ROTACION DEL
CAPITAL DE
TRABAJO
VENTAS NETAS
CAPITAL DE TRABAJO
5
6
veces veces
INTERPRETACIN:
La rotacion del capital de trabajo ha sido de 6 veces para el ao 2010 y de 5
veces para el ao 2011, mantenindose constante, siendo mas favorable en
el ltimo ao.
ROTACION DEL
PATRIMONIO
VENTAS NETAS
PATRIMONIO
INTERPRETACIN:
En ambos aos la rotacion del patrimonio tambien se ha mantenido constante
lo que demuestra que la administracion ha tenido la eficiencia en el manejo de
los recursos propios.
0.22
0.37
DETALLE
RAZONES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD DEL
DEL CAPITAL
3.33% 5.68%
INTERPRETACIN:
De acuerdo a los procentajes obtenidos, se aprecia que en el ao 2010 las
acciones han tenido una rentabilidad de 5.68% mientras que en el 2011 ha
sido de 3.33% en funcion de su valor nominal, notandose una situacin mejor
en el ao 2010.
RENTABILIDAD DEL
PATRIMONIO
INTERPRETACIN:
En ambos aos se observa que en el ao 2010 por cada S/ 100.00 de
patrimonio se obtuvo una utilidad que corresponde al 3.94% y para el
2011 de 1.68% por lo que, el patrimonio de la empresa ha tenido una
disminucin baja y notablemente rentabilidad en su patrimonio.
1.68% 3.94%
AUTOEVALUACIN
NIASA SAC presenta la siguiente informacin econmica y financiera correspondiente
a los aos 2011 y 2012
NIASA SAC
Estado de Situacin Financiera al 31 de diciembre
(Expresado en nuevos soles)
Activo
Corriente
Efectivo y Equiv Efectivo
Cuentas Cobrar Com erciales
Otras Cuentas por Cobrar
Mercaderas
Total
No Corriente
Inm . Maquinaria y Equipo
Total
Total Activo
2011
39,360
15,120
52,440
69,600
176,520
2012
37,080
13,900
45,980
63,600
160,560
104,880
104,880
119,400
119,400
281,400
279,960
Pasivo
Corriente
Cuentas Pagar Com erciales
Otras Cuentas por Pagar
Obligaciones Financieras
Total
No Corriente
Obligaciones Financieras
Otras Cuentas por Pagar
Total
Patrimonio
Capital
Res ultados Acum ulados
Total
Total Pasivo y Patrimonio
2,011
30,240
19,800
3,540
53,580
2012
27,000
16,800
3,720
47,520
29,820
24,000
53,820
28,800
32,400
61,200
144,000
30,000
174,000
281,400
144,000
27,240
171,240
279,960
NIASA SAC
Estado de Resultados al 31 de diciembre
(Expresado en nuevos soles)
Cuentas
Ventas
Cos to de Ventas
Utilidad Bruta
Gas tos Adm inis trativos
Gas tos de ventas
Utilidad de Operacin
Otros Ingresos (Egresos )
Gas tos Financieros
Cargas excepcionales
Utilidad Neta
2011
580,800
(375,120)
205,680
(71,280)
(80,160)
47,760
2012
548,880
(358,080)
190,800
(69,360)
(74,760)
42,240
(6,480)
(17,760)
(4,440)
(15,000)
25,000
22,700
CAPTUL
O IV
LA EV ALUACIN
F IN A N C IE R A
E M P RE S ARIAL
La
finalidad
ACCIONES
POSTERIORES
FINANCIERA.-
LA
EVALUACIN
LA
EMPRESA
QUE
SE
financiera
DEBEN
empresarial,
se deben
analizar
FACTORES A ANALIZAR
a.- Tipo de empresa.
b.- Rgimen laboral, legal y tributario.
c.- Objetivos y metas de la empresa.
d.- Estilo de liderazgo y direccin.
e.- Planeacin a corto, mediano y largo plazo.
Ventas y Marketing
Fabricacin
Recursos Humanos
las
Con todas estas consideraciones y aplicando una correcta evaluacin financiera sobre la
Aos
Promedio
Evaluacin Financiera
Sector
Indices Financieros
2010
2011
2011
Transversal
Longitudinal
1.56
1.52
1.96
Regular
Regular
0.75
0.81
1.7
Mala
Regular
0.09
0.31
0.9
Regular
Regular
38%
34%
45%
Buena
Buena
61%
51%
36%
Buena
Buena
59 das
41 das
28 das
Mala
Mala
40 das.
39 das
30 das
Buena
Buena
02 veces
02 veces
12 veces
Mala
Mala
11%
12%
17%
Regular
Regular
7%
7%
27%
Mala
Mala
Razones de Liquidez:
Razones de Solvencia :
Razones de Actividad:
Razones de Rentabilidad:
RESUMEN PROMEDIO
Evaluacin Financiera
Transversal
Longitudinal
Buena
Mala
Regular
Apreciacin:
Regular
Regular
Nota: Los promedios del sector son supuestos que se utilizarn para fines
del desarrollo del tema.
INFORME N 001-2012-AF
Sr. Gerente General
Presente
ASUNTO: EVALUACIN FINANCIERA DE LA
EMPRESA
Cumplo con informar al usted que, para evaluar financieramente a la empresa, se
ha considerado los siguientes indicadores financieros:
Liquidez:
La liquidez ha sido regular en trminos generales y en comparacin con los lmites
del sector, se puede considerar aceptable.
Solvencia:
No ha sido necesario recurrir a capitales ajenos para el financiamiento de sus operaciones.
Actividad:
En comparacin con los promedios del sector, el comportamiento de los crditos y
la rotacin de las existencias ha sido desfavorable.
Rentabilidad:
Los resultados demuestran que no hubo rentabilidad en comparacin con los ndices
del sector, lo que puede considerarse como una deficiente gestin.
DIAGNST ICO o CONCLUSIONES .1.2.3.4.4.5.-
RECOM ENDACIONES.1.2.3.-
ANALISTA FINANCIERO
(2)
PRCTICA N 2
Con los ndices determinados en el anlisis a los estados financieros de la
empresa
REYMAR SAC, efectuar la evaluacin financiera y elaborar el informe respectivo.
Indices Financieros
Aos
Promedio Sector
Evaluacin Financiera
2009
Transversal Longitudinal
2008
2009
3,44
2,10
0.78
3,29
1,99
0.73
2,12
1,90
1,40
buena
buena
regular
buena
buena
regular
39,00%
61,00%
38,00%
62,00%
48,00%
56,00%
buena
buena
regular
buena
28 das
33 das
64 veces
31 das
39 das
67 veces
22 das
34 das
18 veces
mala
buena
buena
regular
mala
buena
19,00%
16,00%
21,00%
17,00%
20,00%
16,00%
buena
regular
buena
regular
Razones de Liquidez:
1.- Liquidez Corriente
2.- Liquidez Severa
3.- Liquidez Absoluta
Razones de Solvencia :
4.- IndependenciaFinanciera
5.- Solvencia Patrimonial
Razones de Actividad:
6.- Crditos Otorgados
7.- Crditos Obtenidos
8.- Rotacin de Existencias
Razones de Rentabilidad:
9.- Rentabilidad del Capital
10. Rentabilida del Patrimonio
RESUMEN PROMEDIO
Evaluacin Financiera
Transversal
Longitudinal
Buena
Mala
Regular
Apreciacin:
Buena
Buena
INFORME N 001-2012-AF
Chimbote, 10 de enero de 2012
Sr.
Gerente General
Presente
ASUNTO: EVALUACIN FINANCIERA DE LA EMPRESA
Cumplo con informar al usted que, para evaluar financieramente a la empresa, se
ha considerado los siguientes indicadores financieros:
Liquidez:
La liquidez en ambos aos ha sido buena, comparada con el ndice del sector.
Solvencia:
En cuanto al financiamiento de las inversiones, ha sido principalmente con
capitales propios.
Actividad:
En cuanto a estos indicadores, podemos manifestar que son aceptables porque no
existe demasiada diferencia con la competencia.
Rentabilidad:
Los ndices de rentabilidad han aumentado, respecto del ao 2007, demostrando que
hay buena gestin.
DIAGNST ICO o CONCLUSIONES .1.2.3.5.-
RECOM ENDACIONES.De acuerdo con el diagnstico realizado, la situacin financiera de la empresa en los
dos ltimos aos es buena, lo que indica tambin una buena gestin, sin embargo, no se
debe descuidar la liquidez, para no tener problemas financieros en los siguientes
ejercicios.
Atentamente
ANALISTA FINANCIERO
ANLISIS
INTEGRAL
DEL
ANLISIS
EL
OBJETIVO
DEL
Una vez conocida la empresa, se debe definir el objetivo del anlisis financiero,
es decir, establecer con claridad el logro de determinados objetivos, como puede ser:
obtener financiamiento
o prstamo bancario, distribuir utilidades, realizar
inversiones con fines de expansin, evaluar la gestin de la empresa, etc.
Esta definicin es muy importante, porque es indispensable para realizar un trabajo
de anlisis financiero eficaz y eficiente.
3.- SELECCIONAR
ANLISIS:
LOS
MTODOS
INSTRUMENTOS
DE
APLICACIN PRCTICA
Con el propsito de realizar la evaluacin econmica y financiera general por los
aos
2010 y 2011, la empresa REYMAR SAC presenta la siguiente
informacin:
Estado de Situacin Financiera
Estado de Resultados
NOTA: Los estados financieros de esta empresa aparecen enunciados en la pgina 38,
el estado de situacin financiera y en la pgina 56 el estado de resultados, los mismos
que se van a tomar como referencia para la elaboracin del informe final.
REYMAR SAC
ANLISIS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS I.- INFORMACIN GENERAL DE LA EMPRESA:
La empresa REYMAR SAC est ubicada en el distrito de Chimbote, provincia del Santa,
su domicilio fiscal es Jr. Alfonso Ugarte N 652. Se constituy con 3 socios en el ao
2005; se rige por la Ley N 26887, Ley General de Sociedades, por el Cdigo de
Comercio, la Legislacin laboral, el Cdigo Tributario, etc.
El giro de la empresa es comercializar artefactos electrodomsticos al por menor,
cuenta con personal idneo para atender las ventas y el control de la misma.
Como consecuencia de que la empresa ha tenido problemas financieros en los ltimos
aos, la gerencia ha decidido conocer en detalle la situacin econmica y financiera
al trmino del ao 2011, para lo cual se presenta el Estado de Situacin Financiera y
el Estado de Resultados de los aos 2010 y 2011.
II.OBJETIVO
FINANCIERO:
DEL
ANLISIS
DE
LOS
MTODOS
DE
promedio de 40 das.
El patrimonio de la empresa, segn los resultados obtenidos, no respalda las
inversiones totales efectuadas, porque la deuda est aproximadamente en la
proporcin de casi 2 a 1, lo cual indica que la gerencia debe tener en cuenta
esta situacin desfavorable con la finalidad de revertir esta posicin negativa en
los ejercicios econmicos siguientes.
ESTADO DE RESULTADOS
1.- EN CUANTO A SU ESTRUCTURA:
La empresa, en el ltimo ejercicio, obtuvo un ingreso neto en ventas de
S/.
484,000, el mismo que es superior en 5.82% al obtenido en el ao 2010. El
costo de ventas tambin vari, porque de S/. 298,400 en el ao 2010 pas a S/.
312,600 en el ao 2011, incrementndose en 4.76%.
Los gastos de operacin han aumentado en 13.07% respecto del ao 2011. El
conjunto de gastos en el ao 2010 represent el 29.8% de las ventas
netas, mientras que en el siguiente ao represent el 30.25%.
La utilidad del ejercicio de S/. 2,300 y cuya variacin es positiva, super en
un
10.13% a la alcanzada en el ejercicio anterior, lo cual indica que la empresa
tiene rentabilidad y que debe mantenerse o incrementarse en los prximos
ejercicios.
2.- EN CUANTO A LOS COEFICIENTES:
Tanto la utilidad bruta en ventas, como la utilidad neta del ejercicio reflejan en
el ao 2011 una mayor rentabilidad en comparacin con la obtenida el ao
anterior, siendo 35.41% y 5.16 %, frente a 34.76 % y 4.96 % respectivamente.
La rentabilidad de la utilidad respecto del capital y patrimonio ha tenido un
aumento en el ltimo ejercicio, al pasar de 18.92% y 15.91%, en 2010, a 20.83%
y 17.24%, en 2011, debido al incremento de los gastos, principalmente los
incurridos en administrativos y ventas.
CONCLUSIONES:
1.
2.
3.
4.
inversiones.
5.
RECOMENDACIONES:
An cuando la situacin de la empresa es buena, podra optimizarse algunos
aspectos, por lo que se recomienda:
1.
2.
Fecha y firma
Analista financiero
AUTOEVALUACION
DIAGNST ICO Y EVALUACIN FINANCIERA
Comercial El Dorado SAC presenta la siguiente informacin econmica y financiera
SE SOLICIT A:
1.-
EL
DIAGNSTICO
FINANCIERO
PARA DETERMINAR
SI
ES POSIBLE
CONCEDER MS CRDITO, UTILIZANDO LOS SIGUIENTES RATIOS: LIQUIDEZ
CORRIENTE, LIQUIDEZ
SEVERA.
INDEPENDENCIA
FINANCIERA,
SOLVENCIA
PATRIMONIAL, CREDITOS CONCEDIDOS Y RENTABILIDAD DEL CAPITAL
2.-
LA EVALUACIN FINANCIERA
3.-
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
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